Arhive etichete: asset management Romania

Credit foto: MIRSANU.RO.

Dan Dascal, BT Asset Management: Industria de asset management este pe un trend de revenire dupa un an 2022 prost, trend care ne asteptam sa continue si in 2024 avand in vedere evolutia dobanzilor si a randamentelor. Potentialul pietei locale este mare, iar piata de asset management din Romania poate sa creasca de cateva ori de la nivelul actual de 4 mld. Euro

„La nivelul actual, industria de asset management are active undeva de 37 mld. RON. Daca dam la o parte fondurile de investitii alternative (FIA) – SIF-urile, Fondul Proprietatea – mai raman vreo 19,3 mld. RON active, care bineinteles ca nu e mult comparativ cu potentialul pe care il are industria de asset management”, a spus Dan Dascal, CEO al BT Asset Management, la MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023, eveniment organizat pe 7 decembrie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO alaturi de jucatori activi in tranzactiile de M&A, finantare, piete de capital si real estate din Romania si din spatiul Europei Centrale si de Est.

„Principalul lucru bun care pot sa spun ca s-a intamplat in anul asta este faptul ca baza de clienti, de investitori a crescut foarte mult. Industria a adaugat un numar de aproape 100.000 de investitori noi, de clienti noi. Am inceput anul cu 540.000, la octombrie eram undeva la 650.000. Asta inseamna ca tot mai mult investitorii sunt axati pe produse de economisire. Isi aleg un plan de economisire in care sa investeasca regulat o suma mica sau mai mare de bani ca sa aiba in caz de nevoie. Inseamna ca si gradul de cultura al clientilor a crescut si ne da incredere pentru viitor”, a adaugat Dan Dascal.

„Ca sa facem o radiografie a industriei de asset management in anul 2023, trebuie sa rememoram cumva si contextul de la inceput de an si sa vedem ca anul 2022 a fost un an prost pentru industria de asset management. Odata cu cresterea dobanzilor, activele industriei au scazut cu peste 30% in special datorita fondurilor de venit fix. In contextul cresterii de dobanda, randamentele au devenit necompetitive comparativ cu depozitele bancare, cu titlurile de stat. Acesta a fost ecosistemul cu care a inceput anul”, afirma acesta.

„Treptat, in primele luni am vazut o stabilizare a activelor, iar in ultimele luni chiar o crestere a activelor. In prezent, activele au inregistrat o crestere de 10% de la inceputul anului. Trebuie sa fim corecti si sa spunem ca o mare parte din cresterea asta vine din randamentele foarte bune. Fondurile de actiuni au performat foarte bine, Bursa de valori la fel, unde am vazut crestere la indici de 30%. Si afara, daca te uiti la Nasdaq, crestere de 30% la indicii principali, ceilalti indici au avut cresteri de 15 – 20%, deci fondurile de actiuni au performat bine si ne-au ajutat sa crestem in active. La fel si fondurile de venit fix, dobanzile s-au stabilizat. Randamentele raman in continuare atractive. Am putut inregistra o crestere”, explica CEO-ul BT Asset Management.

Potrivit acestuia, dupa un an 2022 prost pentru evolutia pietei de asset management,  sectorul este pe un trend de revenire si se asteapta la perspective noi de crestere.

„A fost pana la urma un an bun (2023 – n.r.) daca ne raportam la asteptarile noastre de la inceput de an. Bineinteles ca potentialul industriei este foarte mare, piata poate sa creasca de cateva ori si ne dorim asta. Trendul este de revenire si speram sa continue si in 2024”, a punctat reprezentantul BT Asset Management, unul dintre liderii pietei de asset management din Romania.

„Vor fi oportunitati de investitii daca ne referim in anul urmator daca ne referim la piata de actiuni. Sunt sectoare care au potential, care poate au performat mai prost anul acesta, iar anul viitor vor performa mai bine. Din punct de vedere al plasamentelor in bonduri, dobanzile sunt atractive. Observam pe piata emisiuni de bonduri facute de companii, de banci la randamente bune in euro, deci foarte atractive. Statul se imprumuta in continuare, nevoia de finantare este in continuare crescuta. Sa nu uitam ca la anul va fi an electoral si probabil ca statul va trebui sa se imprumute mai mult decat de obicei si asta ne face sa credem ca in anul urmator sunt premise bune pentru industria noastra sa performeze”, sustine Dan Dascal.

„Portofoliul nostru, al fondurilor cumuleaza undeva la 4,5 mld. RON, din care 4 mld. RON sunt fonduri deschise de investitii, organisme de plasament colectiv, restul sunf fonduri alternative de investitii. Pe clase de active, in structura de portofolii avem fonduri de venit fix care cumuleaza ca si active undeva la 60% din portofoliu, fondurile de actiuni 27- 28%, avem fonduri multi asset care sunt la 7% si avem  si alte active mai exact property, care e un fond pe care l-am lansat recent care are o pondere de 3% din total portofoliu.”, detaliaza CEO-ul BT Asset Management.

„Noi incercam permanent sa cautam produse noi, asa am venit si cu noul fond BT Property in care ne-am propus sa investim pe langa investitii clasice in actiuni, obligatiuni, depozite bancare sa investim si in investitii imobiliare, pur si simplu brick and mortar.”, explica strategia de portofoliu Dan Dascal.

„Odata cu aparitia legii fondurilor de investitii alternative, orizontul investitional s-a largit. Pentru anul urmator, vor fi oportunitati de investitii, vor fi si in sectorul actiunilor anumite companii din sectoare care au potential de crestere. Aici din punctul meu de vedere, oil & gas are potential, are potential chiar si telecomul, are potential de crestere si sectorul financiar.”, este de parere reprezentantul BT Asset Management.

„Nu pot sa spun ca ne vom axa cu certitudine pe o anumita clasa de active. Ne uitam la toate oportunitatile din piata, vom face o selectie foarte atenta, avem de unde sa alegem ca sunt randamente atractive. Dobanzile sunt atractive, vremea dobanzilor zero a trecut si nu stiu daca mai apucam noi sa o vedem. Trendul inflationist pierde din suflu, avem motive bune sa fim optimisti.”, a mai declarat Dan Dascal, CEO al BT Asset Management la panelul Piete de capital din cadrul evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Partenerii MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023 sunt Mazars, Agista, Value4Capital si Fondul Roman de Contragarantare.

 

CITESTE AICI TOATE ARTICOLELE evenimentului MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT  2023

MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023: Lipseste foarte mult capitalul autohton dinspre fonduri de pensii, antreprenori, piata de capital care sa mentina un plafon pe piata locala atunci cand investitori straini decid sa nu investeasca in Romania. Costul de finantare in lei, asteptat sa scada in 2024 cu circa 1,25% pe fondul reducerii graduale a inflatiei. Vanzarea Profi, cotata printre primele 7 tranzactii din Europa Centrala si de Est, aduce un multiplu de exit de aproape 10 x EBITDA pentru MidEuropa, care ar urma sa incaseze circa 900 mil. Euro dupa plata creditului sindicalizat catre bancile finantatoare

Andrei Bica, Profi: Am primit foarte multe intrebari din partea investitorilor de ce nu apare nicaieri o extindere regionala a Profi. Noi am pariat mereu pe Romania si vedem in continuare un potential foarte mare de dezvoltare in retailul de proximitate. Exitul MidEuropa din Profi indica un multiplu aproape de 10 EBITDA si incasarea unui pret in jurul a 900 mil. Euro dupa plata creditului sindicalizat catre banci

Andrei Gemeneanu, Morphosis Capital: Incercam sa semnam prima achizitie din fondul 2 pana in Craciun. Vom apela la o facilitate de finantare de la unul dintre investitorii nostri LP pentru a acoperi gap-ul dintre tranzactie si lansarea noului fond in martie – aprilie 2024. Probabil vom avea 3 tranzactii in urmatorul an, atat achizitii, cat si exituri

Bogdan Chirita, Value4Capital: Putem sa mergem in tichete de achizitie de la 6 – 7 mil. Euro pana la 24 – 25 mil. Euro alaturi de co-investitori. Piata bancara din Romania este destul de imatura fata de cea din Polonia, unde bancile sunt mai relaxate in finantarea tranzactiilor LBO si au invatat sa se uite mai mult la cashflow si mai putin la activele care garanteaza imprumutul

Stere Farmache, Fondul Roman de Contragarantare: Toata lumea vorbeste de economia sustenabila, dar cand aplici la un IMM trebuie privit si sub aspectul profitabilitatii, adica ce motiv sau substrat economic ar fi pentru un IMM sa faca tranzitia la energia verde. Cred ca Bursa de Valori Bucuresti trebuie sa priveasca cu mai multa atentie catre bazinul IMM-urilor si din motivul ca s-au cam epuizat tichetele privind companiile mari de stat

Ciprian Dascalu, BCR: Ne asteptam sa scada in 2024 dobanzile la lei cu circa 125 de puncte de baza. Nu ar trebui sa ne mai asteptam la costurile de finantare pe care le-am vazut in perioada 2000 – 2020, probabil vor ramane ceva mai sus

Razvan Butucaru, Mazars: In tranzactiile M&A conteaza foarte mult sentimentul investitorilor, indicatorii macroeconomici, previziunile de inflatie, de rate de finantare si taxele. Tranzactia de vanzare a Profi, situata pe locul 6 – 7 la nivelul tranzactiilor din Europa Centrala si de Est. Cum arata piata de M&A din Romania si din regiune

Radu Hanga, Bursa de Valori Bucuresti (BVB): Ma astept sa vad un interes crescut al companiilor catre listare si datorita momentului istoric in care suntem pentru ca ne apropiem de prima succesiune in viata companiilor romanesti. Trebuie sa fim dispusi sa discutam deschis despre risc si sa acceptam ca daca vrem sa listam companii mai mici, acceptam si faptul ca unele dintre ele o sa esueze

Ramona Jurubita, KPMG si Consiliul Investitorilor Straini (FIC): Cand ne uitam la oportunitatile pe care Romania le are pentru 2024, asta rezulta din minusurile pe care investitorii le marcheaza, adica infrastructura, birocratie si instabilitate legislativa. Romania a pierdut in 2023 din atractivitate, creste numarul investitorilor straini care isi reduc investitiile prognozate si tot mai multe companii vad oportunitati de crestere pe piata externa

Florin Ilie, ING Bank: Piata de finantare corporate din Romania a crescut in 2023 cu un «low single digit». Imprumuturile catre companii sunt dominate de refinantarea cu top-up, iar energia si sectorul expus pe consum sunt principalele motoare pentru marile finantari sindicalizate

Adrian Stanculescu, Abris Capital Partners: Este o piata buna de cumparat, vedem oportunitati in 2024 sa ne extindem. Sunt si discutii de exit pentru companii unde nu suntem pregatiti. Am investit cateva zeci de milioane de euro anul trecut in portofoliul din Romania

Cristian Munteanu, Early Game Ventures: In piata sunt 6-7-8 fonduri de venture capital si private equity care cauta finantari de 250 – 300 mil. Euro, bani care nu prea sunt. Este o crima sa tii fondurile de pensii pe margine si o rusine ca niciun fond de pensii din Romania nu a fost investit direct sau indirect la UiPath. In 2024 vom auzi despre primele exituri majore din industria de VC din Romania

Dan Dascal, BT Asset Management: Industria de asset management este pe un trend de revenire dupa un an 2022 prost, trend care ne asteptam sa continue si in 2024 avand in vedere evolutia dobanzilor si a randamentelor. Potentialul pietei locale este mare, iar piata de asset management din Romania poate sa creasca de cateva ori de la nivelul actual de 4 mld. Euro

Gijs Klomp, WDP: Am facut o majorare de capital de 300 mil. Euro pentru a avea mai multa putere de foc pentru tranzactiile angajate, din care una in Romania. O treime din acest capital va fi desfasurat in Romania. Comparativ cu alte piete cu care concureaza, Romania are un momentum pozitiv pentru ca exista cerere, insa problema este evolutia randamentului fata de acum 2 ani

Jerome France, EMI: Avem un buget global de achizitii de 30 mil. Euro pe care sper sa il cheltuim in 2 ani in tranzactii in Romania si in alte piete. Preferam tari mai mici unde mergem sa ne pozitionam ca lider, e loc in Ungaria, ne uitam la Polonia, dar si la alte piete. Achizitia pachetului majoritar de actiuni al grupului EMI de catre fondul Innova Capital s-a facut la un multiplicator EBITDA mai mare decat cel de la achizitia pachetului de actiuni EMI de catre fondul de investitii Morphosis Capital

Liviu Dragan, DRUID AI: Nu ma vad iesind din DRUID, poate la un moment dat voi face un pas lateral in zona operationala. Nici din TotalSoft nu am dorit sa plec. Batalia pentru platformele AI destinate angajatilor necesita foarte multa competenta de afaceri pentru ca multe platforme se formeaza cu tineri cu talent tehnologic, dar incorporeaza prea tarziu business knowledge. Care sunt culisele rundei de finantare serie B atrasa in 2023 care a dus DRUID la o evaluare de 100 mil. USD

Andrei Dudoiu, Seedblink: Vom anunta in primul trimestru din 2024 o noua runda de finantare pentru Seedblink si planurile noastre de accelerare pe piata din Europa si SUA

Andreea Pipernea, Exit by Choice: Cred ca exista tot mai mult cultura antreprenorului de tipul «hai sa scot valoarea din ce am muncit atatia ani» si asta sa aiba mai departe un efect de angrenare la nivel de investitori LP astfel incat dupa exituri sa fie oameni care rostogolesc capitalul romanesc

Adrian Mihalcea, Mazars: Am avut perioade in care era claritate ca healthcare sau IT sunt sectoare care dupa pandemie au mers foarte bine din punct de vedere al tranzactiilor M&A, dar pentru 2024 nu as vedea motivele pentru a pune punctul pe un anumit sector

Iulia Bratu, EY: In 2024 vom vedea cel putin o tranzactie de peste 1 mld. Euro. Piata de M&A din Romania a continuat declinul si in primele 11 luni din 2023 cu circa 6,8% in valoare pana la 5,7 mld. Euro, respectiv cu aproximativ 9,3% in volum pana la 215 tranzactii fata de perioada similara din 2022

Sorin Petre, PwC: Observam ca multiplii de evaluare ai companiilor sunt mai mari in tranzactiile de M&A fata de multiplii companiilor listate pe bursa si as putea spune ca acest trend se va mentine. Agricultura este un sector in care vom vedea atractivitate in tranzactiile M&A

Alexandra Popa, UniCredit: Avem discutii cu mai multe companii pentru IPO pe piata primara. IPO-ul Hidroelectrica a deschis cumva piata si cred ca vom vedea mai multe listari de companii antreprenoriale in anii urmatori

Mihai Patrulescu, CBRE: Tranzactia M Core – Mitiska REIM are o pondere de 40% – 45% la nivelul investitiilor totale in real estate in 2023 in Romania, care ajung la circa 500 mil. Euro. Ne asteptam la o ajustare a randamentelor in perioada urmatoare