Andreea Pipernea, Exit by Choice: Cred ca exista tot mai mult cultura antreprenorului de tipul «hai sa scot valoarea din ce am muncit atatia ani» si asta sa aiba mai departe un efect de angrenare la nivel de investitori LP astfel incat dupa exituri sa fie oameni care rostogolesc capitalul romanesc

„Situatiile tipice pe care le intalnim sunt, pe de o parte, binecunoscuta situatie de succesiune, adica firme fondate in anii 90, cu antreprenori de 60+ ani, 70 de ani, care poate nu au asa cum si-au imaginat un plan de succesiune in familie atunci acolo se vorbeste clar de un exit total. Este planul lor de viata de a extrage valoarea pe care au bagat-o acolo in ani de zile. Acolo sunt intentii serioase si ceea ce facem cu ei este sa le explicam ca trebuie sa aiba un plan inainte si trebuie sa aiba rabdare, probabil, cativa ani si sa puna tot procesul la punct ca sa obtina o structura optima, ca valoare si conditii”, a declarat Andreea Pipernea, Managing Partner al firmei de consultanta Exit by Choice, la MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023, eveniment organizat pe 7 decembrie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO alaturi de jucatori activi in tranzactiile de M&A, finantare, piete de capital si real estate din Romania si din spatiul Europei Centrale si de Est.

„O alta categorie este pe segmentul de varsta putin mai tanar al antreprenorilor, unde ei si-ar dori mai degraba parteneri de crestere din diverse motive, de la financiare pana la challenge-uri de piata, de environment in care sa spunem ca spectrul lor de a creste compania s-a limitat si atunci isi dau seama ca pot sa mearga impreuna doar cu cineva”, a adaugat ea.

„Lucram cu antreprenori, cu companii intre 1 si 15 milioane euro pe zona asa – numita de exit readiness, adica pregatim companiile si antreprenorii pentru un potential exit. Cand spun exit, nu inseamna ca el trebuie sa iasa cu totul de acolo. Exit inseamna orice de la zero virgula pana la 100% insemnand ca poate sa isi atraga o investitie pana la a iesi cu totul. Daca ar fi sa grupez cazurile cele mai mari sau recurente pe care le intalnim pentru ca deja in 18 luni de cand functionam avem peste 40 de clienti cu care lucram in programul nostru de exit readiness (pregatire de exit – n.r.) de un an, ei sunt pe vintage-uri, pe diverse stadii de maturizare, dar avem unii graduati (absolventi) cu care incepem sa trecem in faza asta de M&A advisory (consultanta de vanzare – n.r.)”, explica reprezentanta firmei de consultanta Exit by Choice.

„Lucram cu business-uri asa – zis traditionale, in mod normal nu sunt venturable businesses, sunt business-uri care in mod normal probabil ar putea sa ajunga intr-o zona de private equity, challenge-ul fiind ca sunt in general mai micute. Si atunci cred ca destinatia lor, daca ajungem sa facem o treaba buna impreuna, probabil ca ar putea sa sfarseasca in zona a ceea ce unele fonduri de private equity fac astfel de deal-uri, adica acolo unde ai o platforma si incepi sa consolidezi o industrie si incepi sa adaugi diverse bolt-on uri pe zona respectiva”, este de parere Andreea Pipernea.

„Incercam sa ne pozitionam in acest ecosistem si sa-i punem pe clienti nostri in legatura cu potentiali cumparatori”, puncteaza reprezentanta Exit by Choice.

„Eu vad ca oamenii incearca sa isi construiasca un viitor previzibil, ca inteleg ca trebuie sa inceapa cu 2 – 3 ani inainte sa isi faca un plan despre un exit, dar si despre o atragere de investitie. In special, sectorul acesta al companiilor mai mici sigur ca primordial pentru ele a fost sa supravietuiasca, sa creasca, sa existe in continuare, sa aiba rezultate si atunci s-ar putea sa fie nevoie sa fie prioritizate sa pui la punct lucrurile in zona financiara, comerciala, legala, contracte, echipa. Aici investim noi acel an cand vorbim despre exit readiness. Eu consider ca pe langa advisory, noi facem si o munca de educatie, in sensul la ce sa se astepte cand un potential cumparator le trece pragul”, afirma Andreea Pipernea, care are o experienta indelungata in sectorul serviciilor bancare si a administrarii fondurilor de pensii, pana in acest an ocupand pozitia de CEO al NN Pensii, cel mai mare manager de bani din Romania.

„Cred ca exista din ce in ce mai mult cultura aceasta «Hai sa-mi valorific, sa scot valoarea din ceea ce am muncit ani de zile, hai sa ma asociez cu cineva care poate sa ma duca mai departe». Si asta poate sa aiba si un efect de angrenare ulterior, asta apropo de investitorii LP, poate din ce in ce mai mult si in Romania, care, dupa vanzari, dupa exituri sa existe oameni care sa investeasca mai departe si sa rostogolim cumva capitalul romanesc”, a mai spus Andreea Pipernea, Managing Partner al Exit by Choice, la panelul Vanzator vs Cumparator din cadrul evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Partenerii MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023 sunt Mazars, Agista, Value4Capital si Fondul Roman de Contragarantare.

CITESTE AICI TOATE ARTICOLELE evenimentului MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023

MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023: Lipseste foarte mult capitalul autohton dinspre fonduri de pensii, antreprenori, piata de capital care sa mentina un plafon pe piata locala atunci cand investitori straini decid sa nu investeasca in Romania. Costul de finantare in lei, asteptat sa scada in 2024 cu circa 1,25% pe fondul reducerii graduale a inflatiei. Vanzarea Profi, cotata printre primele 7 tranzactii din Europa Centrala si de Est, aduce un multiplu de exit de aproape 10 x EBITDA pentru MidEuropa, care ar urma sa incaseze circa 900 mil. Euro dupa plata creditului sindicalizat catre bancile finantatoare

Andrei Bica, Profi: Am primit foarte multe intrebari din partea investitorilor de ce nu apare nicaieri o extindere regionala a Profi. Noi am pariat mereu pe Romania si vedem in continuare un potential foarte mare de dezvoltare in retailul de proximitate. Exitul MidEuropa din Profi indica un multiplu aproape de 10 EBITDA si incasarea unui pret in jurul a 900 mil. Euro dupa plata creditului sindicalizat catre banci

Andrei Gemeneanu, Morphosis Capital: Incercam sa semnam prima achizitie din fondul 2 pana in Craciun. Vom apela la o facilitate de finantare de la unul dintre investitorii nostri LP pentru a acoperi gap-ul dintre tranzactie si lansarea noului fond in martie – aprilie 2024. Probabil vom avea 3 tranzactii in urmatorul an, atat achizitii, cat si exituri

Bogdan Chirita, Value4Capital: Putem sa mergem in tichete de achizitie de la 6 – 7 mil. Euro pana la 24 – 25 mil. Euro alaturi de co-investitori. Piata bancara din Romania este destul de imatura fata de cea din Polonia, unde bancile sunt mai relaxate in finantarea tranzactiilor LBO si au invatat sa se uite mai mult la cashflow si mai putin la activele care garanteaza imprumutul

Stere Farmache, Fondul Roman de Contragarantare: Toata lumea vorbeste de economia sustenabila, dar cand aplici la un IMM trebuie privit si sub aspectul profitabilitatii, adica ce motiv sau substrat economic ar fi pentru un IMM sa faca tranzitia la energia verde. Cred ca Bursa de Valori Bucuresti trebuie sa priveasca cu mai multa atentie catre bazinul IMM-urilor si din motivul ca s-au cam epuizat tichetele privind companiile mari de stat

Ciprian Dascalu, BCR: Ne asteptam sa scada in 2024 dobanzile la lei cu circa 125 de puncte de baza. Nu ar trebui sa ne mai asteptam la costurile de finantare pe care le-am vazut in perioada 2000 – 2020, probabil vor ramane ceva mai sus

Razvan Butucaru, Mazars: In tranzactiile M&A conteaza foarte mult sentimentul investitorilor, indicatorii macroeconomici, previziunile de inflatie, de rate de finantare si taxele. Tranzactia de vanzare a Profi, situata pe locul 6 – 7 la nivelul tranzactiilor din Europa Centrala si de Est. Cum arata piata de M&A din Romania si din regiune

Radu Hanga, Bursa de Valori Bucuresti (BVB): Ma astept sa vad un interes crescut al companiilor catre listare si datorita momentului istoric in care suntem pentru ca ne apropiem de prima succesiune in viata companiilor romanesti. Trebuie sa fim dispusi sa discutam deschis despre risc si sa acceptam ca daca vrem sa listam companii mai mici, acceptam si faptul ca unele dintre ele o sa esueze

Ramona Jurubita, KPMG si Consiliul Investitorilor Straini (FIC): Cand ne uitam la oportunitatile pe care Romania le are pentru 2024, asta rezulta din minusurile pe care investitorii le marcheaza, adica infrastructura, birocratie si instabilitate legislativa. Romania a pierdut in 2023 din atractivitate, creste numarul investitorilor straini care isi reduc investitiile prognozate si tot mai multe companii vad oportunitati de crestere pe piata externa

Florin Ilie, ING Bank: Piata de finantare corporate din Romania a crescut in 2023 cu un «low single digit». Imprumuturile catre companii sunt dominate de refinantarea cu top-up, iar energia si sectorul expus pe consum sunt principalele motoare pentru marile finantari sindicalizate

Adrian Stanculescu, Abris Capital Partners: Este o piata buna de cumparat, vedem oportunitati in 2024 sa ne extindem. Sunt si discutii de exit pentru companii unde nu suntem pregatiti. Am investit cateva zeci de milioane de euro anul trecut in portofoliul din Romania

Cristian Munteanu, Early Game Ventures: In piata sunt 6-7-8 fonduri de venture capital si private equity care cauta finantari de 250 – 300 mil. Euro, bani care nu prea sunt. Este o crima sa tii fondurile de pensii pe margine si o rusine ca niciun fond de pensii din Romania nu a fost investit direct sau indirect la UiPath. In 2024 vom auzi despre primele exituri majore din industria de VC din Romania

Dan Dascal, BT Asset Management: Industria de asset management este pe un trend de revenire dupa un an 2022 prost, trend care ne asteptam sa continue si in 2024 avand in vedere evolutia dobanzilor si a randamentelor. Potentialul pietei locale este mare, iar piata de asset management din Romania poate sa creasca de cateva ori de la nivelul actual de 4 mld. Euro

Gijs Klomp, WDP: Am facut o majorare de capital de 300 mil. Euro pentru a avea mai multa putere de foc pentru tranzactiile angajate, din care una in Romania. O treime din acest capital va fi desfasurat in Romania. Comparativ cu alte piete cu care concureaza, Romania are un momentum pozitiv pentru ca exista cerere, insa problema este evolutia randamentului fata de acum 2 ani

Jerome France, EMI: Avem un buget global de achizitii de 30 mil. Euro pe care sper sa il cheltuim in 2 ani in tranzactii in Romania si in alte piete. Preferam tari mai mici unde mergem sa ne pozitionam ca lider, e loc in Ungaria, ne uitam la Polonia, dar si la alte piete. Achizitia pachetului majoritar de actiuni al grupului EMI de catre fondul Innova Capital s-a facut la un multiplicator EBITDA mai mare decat cel de la achizitia pachetului de actiuni EMI de catre fondul de investitii Morphosis Capital

Liviu Dragan, DRUID AI: Nu ma vad iesind din DRUID, poate la un moment dat voi face un pas lateral in zona operationala. Nici din TotalSoft nu am dorit sa plec. Batalia pentru platformele AI destinate angajatilor necesita foarte multa competenta de afaceri pentru ca multe platforme se formeaza cu tineri cu talent tehnologic, dar incorporeaza prea tarziu business knowledge. Care sunt culisele rundei de finantare serie B atrasa in 2023 care a dus DRUID la o evaluare de 100 mil. USD

Andrei Dudoiu, Seedblink: Vom anunta in primul trimestru din 2024 o noua runda de finantare pentru Seedblink si planurile noastre de accelerare pe piata din Europa si SUA