“Suntem undeva la nivelul Pilonului 2 active in administrare de 227 mld. RON, iar la nivelul Pilonului 3 vorbim de aproximativ 8,5 mld. RON, deci un total de 235 – 236 mld. RON, ceea ce reprezinta aproximativ 45 mld. Euro, adica 11% din PIB. La nivel de participanti, suntem undeva la 8,5 milioane la nivelul pilonului 2, iar la nivelul Pilonului 3 am depasit 1 milion de participanti, suntem undeva la 1,06 milioane, deci ne apropiem de 1,1 milioane participanti”, a declarat Cristian Pascu, noul presedinte al Asociatiei pentru Pensiile Administrate Privat din Romania (APAPR),  in cadrul MIRSANU IPO CHALLENGE 2026, eveniment online organizat pe 21 mai de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO pentru comunitatea de lideri de afaceri, investitori si jucatori implicata in tranzactiile de pe pietele de capital.

“Din acesti bani, undeva la 94% – 95% din active sunt investiti in active romanesti. Asta inseamna atat titluri de stat, cat si actiuni la bursa. Ceea ce inseamna ca fondurile de pensii investesc in piata locala, finanteaza companiile locale, finanteaza statul, ajuta cumva la cresterea economica”, a punctat Cristian Pascu, care a precizat ca datele prezentate sunt la nivelul lunii mai 2026.

Acesta a preluat recent atat pozitia de CEO al BCR Pensii, cat si cea de presedinte al APAPR, asociatie care grupeaza jucatorii de pe piata locala a pensiilor private, care activeaza atat pe Pilonul 2 destinat pensiilor private obligatorii, cat si celor activi pe Pilonul 3 dedicat pensiilor private facultative.

“Din aceste investitii, investitiile pe Pilon 2 si Pilon 3 in companii listate la bursa as zice ca sunt undeva la 26 – 27%, ceea ce inseamna 61 – 62 mld. RON din activele fondurilor de pensii sunt investite la Bursa de Valori Bucuresti”, a subliniat presedintele APAPR.

“Diferenta de 67 – 68 mld. RON reprezinta titluri de stat si mai ramane un procent undeva pana in 5% depozite, fonduri de investitii. Cam aceasta este o radiografie a investitiilor pe care le fac fondurile de pensii. Sunt si actiuni in piete externe, intr-un procent mai mic, ponderea cea mai mare fiind pe Bursa de Valori Bucuresti”, a adaugat Cristian Pascu.

Potrivit acestuia, fondurile de pensii private detin aproximativ 40 – 45% din free float-ul de la BVB, reprezinta cam 10% din capitalizarea totala a bursei si asigura intre o treime si chiar jumatate din lichiditatea bursei in functie de zile, avand un rol important in sustinerea pietei si in stabilizarea ei.

“De cand avem fondurile de pensii ca investitori institutionali, volatilitatea nu mai este resimtita atat de adanc. Fondurile de pensii reusesc cumva sa reduca volatilitatea si sa stabilizeze piata locala”, sustine reprezentantul industriei de pensii private.

“Ce mai e important de mentionat prin prisma contributiei la economia locala, si ma refer aici la titlurile de stat, fondurile de pensii detin undeva la 10% din datoria publica a Romaniei. Ca si detineri dupa sistemul bancar sunt urmatorul jucator, al doilea jucator, cam 25% din titlurile de stat sunt detinut de catre fondurile de pensii, dar inaintea investitorilor institutionali straini, care au undeva la 22%.”, a semnalat presedintele APAPR.

Fondurile locale de pensii private asteapta pe piata principala a bursei de la Bucuresti companii care au potentialul de a intra in indicele bursier BET

Intrebat cum arata profilul unei companii care se listeaza pe piata principala bursiera in viziunea managerilor fondurilor locale de pensii, Cristian Pascu a raspuns:

“Aici depinde de fiecare manager. Fiecare companie facand parte dintr-un grup financiar are cumva propriile criterii de selectie. In principal ceea ce as spune este ca, in general, toate fondurile de pensii se uita la companii care au potential sa intre in BET. Trebuie sa aiba suficienta capitalizare astfel incat sa existe potential pentru a intra in BET”.

“Sectorul este important, e importanta partea de guvernanta. Toate fondurile de pensii se uita la guvernanta, cat de transparent este, care sunt proiectele, echipa de management. Sunt multe lucruri la care se uita un administrator si, in general, ne uitam la companii care au potential de crestere”, a adaugat acesta.

“Fondurile de pensii au jucat un rol decisiv in ultimii ani in listari incepand cu <<varful de lance>> –  cu IPO-ul Hidroelectrica – unde au investit 47% din oferta. Ulterior ofertele care au fost si anul trecut si la inceputul acestui an, respectiv Cris-Tim si Electroalfa, au aratat ca exista interes din partea fondurilor de pensii pentru a sustine companiile locale, nu doar investitii in companii de stat si titluri de stat si intr-adevar asteptam in continuare noi oferte”, sustine Cristian Pascu.

“Sustinem companiile de antreprenoriat. Din punctul meu de vedere, Cris-Tim a deschis o piata cu listarea si imediat au venit si alte companii. Din ce informatii aveam, stiu ca se mai pregateau alte oferte, deci perspectivele sunt bune. As spune ca e loc pentru alte listari, le asteptam cu interes, si pentru alte sectoare”, afirma presedintele APAPR.

Potrivit acestuia, companiile private pot sa apeleze la bursa de valori ca la una dintre principalele metode de finantare pentru ca piata de capital le aduce multe perspective, nu doar de atrageri de finantari, ci si de imbunatatire a guvernantei, de transparent, dar si un plus pe toate planurile.

“Legat de ofertele statului, sigur ca ne dorim sa vedem in continuare companiile de stat listate la bursa, ca vorbim de IPO-uri, ca vorbim de ABB-uri (plasamente private accelerate). E important si pentru piata si pentru ceilalti jucatori ca free float-ul, pe de o parte, sa creasca, pentru companiile care sunt déjà listate pentru ca e clar ca atata timp cat preturile au crescut, exista interes din partea investitorilor nu doar institutionali, ci si retail. Sa nu uitam ca si retailul joaca, este o forta, in ultimii ani a dovedit  ca poate sa inchida cu succes oferte doar din retail. Si dorim desigur companiile care inca nu sunt listate sa le vedem la un moment dat si la bursa”, a spus reprezentantul celui mai puternic pol de capital investitional din Romania.

Politica de administrare a portofoliilor fondurilor de pensii este ghidata dupa oferta de actiuni listate pe bursa si titlurile de stat

Care sunt directiile de investitii ale managerilor de fonduri de pensii private din Romania?

“Este in continuare un mix pentru ca fondurile de pensii, lasand la o parte ca sunt un investitor pe termen lung si trebuie sa aiba si diversificare, trebuie sa isi asigure si incadrarea in gradul de risc. Si aici majoritatea fondurilor de pensii se incadreaza la grad mediu si expunerea pe actiuni ii duce cumva aproape de maximul gradului de risc”, a precizat presedintele APAPR.

“Si tot timpul aici trebuie sa fii suficient de abil astfel incat sa-ti pastrezi un echilibru intre investitiile in actiuni, care iti aduc randamente bune, si titlurile de stat unde, desigur, ca in ultima perioada dobanzile au mai crescut, dar iti asigura un echilibru, aici ai risc zero. In partea cealalta, este risc maxim ceea ce cumva trebuie sa asigure un echilibru. Deci, as zice ca este un mix in continuare preponderent, insa cine are loc, incearca sa se expuna mai mult pe actiuni. Piata locala in continuare performeaza si ne uitam ca, in ciuda crizelor pe care le traversam crize politice, criza din Iran, volatilitate, evolutia cursului de schimb, piata locala de pensii arata foarte bine si in 2026. Si asistam iar la maxime istorice si pe fondurile de pensii ceea ce arata ca lucrurile sunt bine proportionate si sunt sub control. Deci, raspunsul ar fi cam un mix si in functie de apetitul la risc si cat mai au loc balanseaza intre actiuni si titluri de stat”, a detaliat Cristian Pascu.

Ce alte tranzactii urmeaza pe piata fondurilor de pensii private dupa tranzactiile IFC – Carpathia Pensii si preluarea portofollilor de pensii private ale BRD de catre BT?

“Este greu de spus pentru ca in zona asta de pensii sunt jucatori mari si jucatori regionali, care  cred eu ca vor sa isi pastreze amprenta locala. Lasand la o parte perioada pe care o traversam, piata locala este o piata interesanta in continuare pentru jucatorii mari si nu stiu in ce masura sunt interesati sa vanda”, a raspuns presedintele APAPR, care ocupa si pozitia de CEO al BCR Pensii.

“S-ar putea sa mai intre in actionariat, probabil, pentru a intari puterea de dezvoltare a companiilor locale. S-ar putea sa mai vedem si alti investitori strategici mari, care intra in companii de pensii. Mi-e greu sa cred sa ne asteptam la fuziuni pentru ca acum la cum arata piata, cam toti jucatorii care sunt prezenti. Sunt prezenti in sectorul financiar in toate domeniile si, probabil, ca din punctul meu de vedere daca ar fi o astfel de decizie ar trebui sa fie o decizie care sa priveasca mai multe sectoare nu doar sectorul de pensii”, a mai spus Cristian Pascu, presedintele Asociatiei pentru Pensiile Administrate Privat din Romania (APAPR), la panelul IPO al evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Cris-Tim Family Holding si Vetimex Capital sunt Supporting Partners ai MIRSANU IPO CHALLENGE 2026.