MIRSANU.RO

publicat la: 19.12.2023  21:03

Jerome France, EMI: Avem un buget global de achizitii de 30 mil. Euro pe care sper sa il cheltuim in 2 ani in tranzactii in Romania si in alte piete. Preferam tari mai mici unde mergem sa ne pozitionam ca lider, e loc in Ungaria, ne uitam la Polonia, dar si la alte piete. Achizitia pachetului majoritar de actiuni al grupului EMI de catre fondul Innova Capital s-a facut la un multiplicator EBITDA mai mare decat cel de la achizitia pachetului de actiuni EMI de catre fondul de investitii Morphosis Capital

Credit foto: MIRSANU.RO.
 

„Anul acesta am facut si exit partial si achizitii. In perioada aceasta noi suntem in faza de investitii. Vrem sa facem doua operatiuni (achizitii M&A – n.r.) pe an. Acesta este un target pe care ni l-am fixat. Nu numai in Romania. In Romania, in industria noastra nu exista alt jucator cat de cat structurat de o marime corecta ca sa il putem integra in grup. Dar ceea ce vrem sa facem in platforma noastra este ca cel putin in fiecare firma de specialitate sa fie o alta operatiune. Sub Kadra, de exemplu o sa putem sa facem cateva achizitii cu actori, jucatori, firme mai mici si care vor fi operatii mai simple.”, a declarat Jerome France, fondator si CEO al EMI Group, la MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023, eveniment organizat pe 7 decembrie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO alaturi de jucatori activi in tranzactiile de M&A, finantare, piete de capital si real estate din Romania si din spatiul Europei Centrale si de Est.

„Noi mai avem in plan cel putin 30 mil. Euro de cheltuit pentru achizitii la nivel global, nu doar in Romania. Consideram ca este o perioada foarte buna pentru o platforma de consolidare ca si a noastra, sa realizam achizitii pentru ca piata este mai stransa, firmele vor suferi in anii care vin. Avem un plan pe termen mediu, stim ce cautam, stim ce profil de firme cautam. Noi suntem axati pe service, pe mentenanta. Acolo e tinta noastra. Nu e dramatic pentru noi ca o firma o sa piarda cateva proiecte intr-un an pentru ca stiu ca sunt cicluri care o sa se intample si o sa revina. Si atunci cand ne vom pozitiona pentru exit in 5 ani, vom fi intr-un alt ciclu.”, adauga acesta.

„Vizam un exit in maxim 5 ani. Eu sper sa putem sa operam acest buget (de M&A – n.r.) de 30 mil. Euro in urmatorii 2 ani pentru Romania si alte piete. Deja avem Romania, Belgia si Slovacia. Tintim si alta tara acum. Noi preferam tari mai mici pentru ca tinta noastra este peste tot unde mergem sa ne pozitionam ca si lider de piata in industria noastra. Asta este tinta. Nu o sa mergem in Franta, nici in Germania pentru ca nu ave suficient capital sa putem sa devenim un lider in Franta sau in Germania. In schimb, sunt multe alte tari in Europa care se preteaza, regiunea si tarile din jurul Romaniei. Este loc in Ungaria spre exemplu. Evident ca avem si investitorul polonez langa noi, deci ne uitam si in Polonia. Dar sunt si alte tari CEE”, sustine Jerome France.

„Noua meserie a mea este ca nu mai vand usi, acum cumpar firme. Dar este ceva si in functie de oportunitati, nu suntem blocati, stam flexibili”,  a punctat antreprenorul care conduce liderul pietei de usi industriale din Romania.

Intrebat cum s-a derulat in 2023 tranzactia de vanzare a pachetului majoritar de actiuni al grupului EMI catre fondul regional de private equity Innova Capital, fondatorul companiei a detaliat.

„A fost, de fapt, o abordare a lui Innova care era in cautare de operatiuni in regiune si mai ales in Romania. Nu stiu ce a facut special Innova, dar cred ca a parcurs firmele care erau in portofoliile a diverse private equity-uri locale si cazul nostru i-a atras atentia. Am discutat cu Morphosis atunci. Initial am considerat ca e cam devreme pentru ca primul contact cu Innova a fost la un an dupa ce am inchis tranzactia cu Morphosis Capital, deci a fost un timp foarte scurt”, explica Jerome France.

„Totusi, intre timp, noi evoluasem destul de bine, deja erau realizate doua achizitii in Belgia. Si nu am plecat din start, prima data am observat, am zis ok, hai sa vedem care vor fi cifrele si am elaborat o strategie impreuna cu Morphosis. Pot sa spun ca a fost o munca foarte buna, deci Morphosis ne-a pregatit pentru urmatoarea etapa si avand in vedere ca era prea devreme pentru toti ca sa facem un exit, am reusit sa facem acest exit partial in care toata lumea s-a aliniat. Era confortabil si Innova cu aceasta idee, si Morphosis si investitorii belgieni, deci noi am vandut proportional practic. Innova este actionar majoritar si cu control. Suntem cu totii aliniati”, a adaugat acesta.

„Cautam sa fim aliniati inclusiv si cu target-urile noastre. Daca ati observat cu Kadra, noi nu preluam 100%, preluam un pachet majoritar, iar fondatorii reinvestesc la nivel de grup (EMI Group – n.r.). Pastram fondatoriii implicati in grup si cu toate interesele aliniate. Asta este reteta noastra ca toate interesele sunt aliniate, si ale Innova, si ale Morphosis, si ale investitorilor belgieni, si ale mele si ale fondatorilor pe care ii achizitionam”, a subliniat CEO-ul grupului EMI.

La ce multiplu EBITDA s-a vandut EMI la Innova?

„La un multiplu mai mare decat in tranzactia cu Morphosis”, a raspuns Jerome France.

Intrebat cum a fost trecerea EMI de la o afacere pe care a infiintat-o la cooptarea succesiva a unor fonduri de investitii, unul de talie locala, apoi altul de talie regionala, antreprenorul Jerome France a spus:

„Prima data, impreuna cu Morphosis Capital a fost un family office din Belgia, care sunt antreprenori mai putin structurati. Am schimbat liga si la fiecare etapa asa am simtit la nivel de business. Este un plus pentru firma, trebuie sa fii generos la un moment dat ca fondator si trebuie sa stii sa ai aceasta generozitate si sa spui bun, eu nu le stiu pe toate, eu am umilitatea sa spun ca altii sunt mai buni decat mine pe anumite segmente. Si daca ai aceasta abordare, lucrurile vor functiona.”

„Nu eram capabil sa incep direct cum am facut cu Innova Capital. Ar fi fost un clash (ciocnire – n.r.) cred si pentru ei si pentru mine. Zona de educare a fost facuta impreuna cu Morphosis si cu echipa belgiana si a fost foarte bine. Eu simt la nivel de business, de firma, de organizatie ca acest pas este necesar. Si fiecare jucator are un rol la un moment dat pentru dezvoltarea firmei.”, a declarat Jerome France.

„Prima faza cu Morphosis a fost mult mai umana. Ei au inceput colaborarea pentru ca a fost o incredere reciproca personala. Evident, le-a placut business-ul, le-au placut cifrele, a fost in cazul nostru o firma cu rezultate foarte bune, era o firma cu un EBITDA de peste 25% (din cifra de afaceri – n.r.), o firma sanatoasa, fara datorii. Ei au mers acolo si pentru asta, dar mai mult decat atat pentru a fost un click personal. Dupa aceea, etapa pe care am facut-o cu Innova este altceva. Aici mergem in chestii care sunt mai tehnice, global, vorbim mai mult despre ESG de exemplu. Si cu Morphosis vorbeam despre ESG, dar acum am schimbat liga”, a mai declarat Jerome France, fondatorul si CEO al EMI Group, la panelul de M&A din cadrul evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Partenerii MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023 sunt Mazars, Agista, Value4Capital si Fondul Roman de Contragarantare.

 

CITESTE AICI TOATE ARTICOLELE evenimentului MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT  2023

MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023: Lipseste foarte mult capitalul autohton dinspre fonduri de pensii, antreprenori, piata de capital care sa mentina un plafon pe piata locala atunci cand investitori straini decid sa nu investeasca in Romania. Costul de finantare in lei, asteptat sa scada in 2024 cu circa 1,25% pe fondul reducerii graduale a inflatiei. Vanzarea Profi, cotata printre primele 7 tranzactii din Europa Centrala si de Est, aduce un multiplu de exit de aproape 10 x EBITDA pentru MidEuropa, care ar urma sa incaseze circa 900 mil. Euro dupa plata creditului sindicalizat catre bancile finantatoare

Andrei Bica, Profi: Am primit foarte multe intrebari din partea investitorilor de ce nu apare nicaieri o extindere regionala a Profi. Noi am pariat mereu pe Romania si vedem in continuare un potential foarte mare de dezvoltare in retailul de proximitate. Exitul MidEuropa din Profi indica un multiplu aproape de 10 EBITDA si incasarea unui pret in jurul a 900 mil. Euro dupa plata creditului sindicalizat catre banci

Andrei Gemeneanu, Morphosis Capital: Incercam sa semnam prima achizitie din fondul 2 pana in Craciun. Vom apela la o facilitate de finantare de la unul dintre investitorii nostri LP pentru a acoperi gap-ul dintre tranzactie si lansarea noului fond in martie – aprilie 2024. Probabil vom avea 3 tranzactii in urmatorul an, atat achizitii, cat si exituri

Bogdan Chirita, Value4Capital: Putem sa mergem in tichete de achizitie de la 6 – 7 mil. Euro pana la 24 – 25 mil. Euro alaturi de co-investitori. Piata bancara din Romania este destul de imatura fata de cea din Polonia, unde bancile sunt mai relaxate in finantarea tranzactiilor LBO si au invatat sa se uite mai mult la cashflow si mai putin la activele care garanteaza imprumutul

Stere Farmache, Fondul Roman de Contragarantare: Toata lumea vorbeste de economia sustenabila, dar cand aplici la un IMM trebuie privit si sub aspectul profitabilitatii, adica ce motiv sau substrat economic ar fi pentru un IMM sa faca tranzitia la energia verde. Cred ca Bursa de Valori Bucuresti trebuie sa priveasca cu mai multa atentie catre bazinul IMM-urilor si din motivul ca s-au cam epuizat tichetele privind companiile mari de stat

Ciprian Dascalu, BCR: Ne asteptam sa scada in 2024 dobanzile la lei cu circa 125 de puncte de baza. Nu ar trebui sa ne mai asteptam la costurile de finantare pe care le-am vazut in perioada 2000 – 2020, probabil vor ramane ceva mai sus

Razvan Butucaru, Mazars: In tranzactiile M&A conteaza foarte mult sentimentul investitorilor, indicatorii macroeconomici, previziunile de inflatie, de rate de finantare si taxele. Tranzactia de vanzare a Profi, situata pe locul 6 – 7 la nivelul tranzactiilor din Europa Centrala si de Est. Cum arata piata de M&A din Romania si din regiune

Radu Hanga, Bursa de Valori Bucuresti (BVB): Ma astept sa vad un interes crescut al companiilor catre listare si datorita momentului istoric in care suntem pentru ca ne apropiem de prima succesiune in viata companiilor romanesti. Trebuie sa fim dispusi sa discutam deschis despre risc si sa acceptam ca daca vrem sa listam companii mai mici, acceptam si faptul ca unele dintre ele o sa esueze

Ramona Jurubita, KPMG si Consiliul Investitorilor Straini (FIC): Cand ne uitam la oportunitatile pe care Romania le are pentru 2024, asta rezulta din minusurile pe care investitorii le marcheaza, adica infrastructura, birocratie si instabilitate legislativa. Romania a pierdut in 2023 din atractivitate, creste numarul investitorilor straini care isi reduc investitiile prognozate si tot mai multe companii vad oportunitati de crestere pe piata externa

Florin Ilie, ING Bank: Piata de finantare corporate din Romania a crescut in 2023 cu un «low single digit». Imprumuturile catre companii sunt dominate de refinantarea cu top-up, iar energia si sectorul expus pe consum sunt principalele motoare pentru marile finantari sindicalizate

Adrian Stanculescu, Abris Capital Partners: Este o piata buna de cumparat, vedem oportunitati in 2024 sa ne extindem. Sunt si discutii de exit pentru companii unde nu suntem pregatiti. Am investit cateva zeci de milioane de euro anul trecut in portofoliul din Romania

Cristian Munteanu, Early Game Ventures: In piata sunt 6-7-8 fonduri de venture capital si private equity care cauta finantari de 250 – 300 mil. Euro, bani care nu prea sunt. Este o crima sa tii fondurile de pensii pe margine si o rusine ca niciun fond de pensii din Romania nu a fost investit direct sau indirect la UiPath. In 2024 vom auzi despre primele exituri majore din industria de VC din Romania

Dan Dascal, BT Asset Management: Industria de asset management este pe un trend de revenire dupa un an 2022 prost, trend care ne asteptam sa continue si in 2024 avand in vedere evolutia dobanzilor si a randamentelor. Potentialul pietei locale este mare, iar piata de asset management din Romania poate sa creasca de cateva ori de la nivelul actual de 4 mld. Euro

Gijs Klomp, WDP: Am facut o majorare de capital de 300 mil. Euro pentru a avea mai multa putere de foc pentru tranzactiile angajate, din care una in Romania. O treime din acest capital va fi desfasurat in Romania. Comparativ cu alte piete cu care concureaza, Romania are un momentum pozitiv pentru ca exista cerere, insa problema este evolutia randamentului fata de acum 2 ani

Jerome France, EMI: Avem un buget global de achizitii de 30 mil. Euro pe care sper sa il cheltuim in 2 ani in tranzactii in Romania si in alte piete. Preferam tari mai mici unde mergem sa ne pozitionam ca lider, e loc in Ungaria, ne uitam la Polonia, dar si la alte piete. Achizitia pachetului majoritar de actiuni al grupului EMI de catre fondul Innova Capital s-a facut la un multiplicator EBITDA mai mare decat cel de la achizitia pachetului de actiuni EMI de catre fondul de investitii Morphosis Capital

Liviu Dragan, DRUID AI: Nu ma vad iesind din DRUID, poate la un moment dat voi face un pas lateral in zona operationala. Nici din TotalSoft nu am dorit sa plec. Batalia pentru platformele AI destinate angajatilor necesita foarte multa competenta de afaceri pentru ca multe platforme se formeaza cu tineri cu talent tehnologic, dar incorporeaza prea tarziu business knowledge. Care sunt culisele rundei de finantare serie B atrasa in 2023 care a dus DRUID la o evaluare de 100 mil. USD

Andrei Dudoiu, Seedblink: Vom anunta in primul trimestru din 2024 o noua runda de finantare pentru Seedblink si planurile noastre de accelerare pe piata din Europa si SUA

Andreea Pipernea, Exit by Choice: Cred ca exista tot mai mult cultura antreprenorului de tipul «hai sa scot valoarea din ce am muncit atatia ani» si asta sa aiba mai departe un efect de angrenare la nivel de investitori LP astfel incat dupa exituri sa fie oameni care rostogolesc capitalul romanesc

Adrian Mihalcea, Mazars: Am avut perioade in care era claritate ca healthcare sau IT sunt sectoare care dupa pandemie au mers foarte bine din punct de vedere al tranzactiilor M&A, dar pentru 2024 nu as vedea motivele pentru a pune punctul pe un anumit sector

Iulia Bratu, EY: In 2024 vom vedea cel putin o tranzactie de peste 1 mld. Euro. Piata de M&A din Romania a continuat declinul si in primele 11 luni din 2023 cu circa 6,8% in valoare pana la 5,7 mld. Euro, respectiv cu aproximativ 9,3% in volum pana la 215 tranzactii fata de perioada similara din 2022

Sorin Petre, PwC: Observam ca multiplii de evaluare ai companiilor sunt mai mari in tranzactiile de M&A fata de multiplii companiilor listate pe bursa si as putea spune ca acest trend se va mentine. Agricultura este un sector in care vom vedea atractivitate in tranzactiile M&A

Alexandra Popa, UniCredit: Avem discutii cu mai multe companii pentru IPO pe piata primara. IPO-ul Hidroelectrica a deschis cumva piata si cred ca vom vedea mai multe listari de companii antreprenoriale in anii urmatori

Mihai Patrulescu, CBRE: Tranzactia M Core – Mitiska REIM are o pondere de 40% – 45% la nivelul investitiilor totale in real estate in 2023 in Romania, care ajung la circa 500 mil. Euro. Ne asteptam la o ajustare a randamentelor in perioada urmatoare


0 Comentarii

Spune-ti parerea

Articole Similare:

EXCLUSIV

Ionut Lianu, Chief Treasury and ALM Officer at CEC Bank, speaker of MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2024

  Ionut Lianu, Chief Treasury and ALM Officer at CEC Bank, is one of the speakers of MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2024. He is an experienced treasury and finance professional with strong technical background and proven organizational skills with 20 years in various transformative positions in banking   Citeşte articolul integral

EXCLUSIV

First View to MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2024. Adrian Mihalcea, Forvis Mazars Romania: In the Private equity space, we have seen a focus towards more bolt-on investments and less large platform deals

  “Romanian M&A activity demonstrates resilience in 2024, with transaction volumes surpassing 2023 levels, despite the year being incomplete. However, while the overall deal count has increased, the reported deal values have moderated, primarily due to the absence of several large-scale transact  Citeşte articolul integral