MIRSANU.RO

publicat la: 01.05.2024  08:37

Bogdan Chetreanu, Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF): Exista interes foarte mare al companiilor din Republica Moldova sa se listeze la Bucuresti. Pe langa IPO-ul Premier Energy si maib, asteptam in 2024 inca o companie privata din Romania sa se listeze. Vor mai fi listari si din partea statului, avand in vedere obligativitatea din PNRR de a lista cel putin 3 companii

 

„Suntem in discutii de listare cu cea mai mare banca din Republica Moldova, maib. Exista un interes foarte foarte mare al companiilor din Republica Moldova sa se listeze pe bursa de la Bucuresti. Singura problema pe care o intampinam, vointa exista de ambele parti, practic de toate partile pentru ca sunt aici mai multi jucatori implicati – si Banca Nationala a Moldovei pentru ca specificul legislatiei lor este de asa natura, ei de exemplu sunt proprietarul depozitarului, ASF, emitentul care daca s-ar putea maine sa fie listat la Bucuresti, insa la ce lucram acum impreuna cu partenerii nostri din Republica Moldova lucram in sensul ca le oferim consultanta, le oferim sfaturi la armonizarea legislatiei pentru ca noi suntem conectati la legislatia europeana si pentru ca o companie dintr-un stat tert sa se poata lista in Romania trebuie ca legislatia din acel stat sa poata sa permita acest lucru. Speram ca acest lucru se va intampla anul acesta”, a declarat Bogdan Chetreanu, Sef serviciu Emitenti si Oferte publice la Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF), in cadrul MIRSANU IPO CHALLENGE 2024, eveniment organizat pe 25 aprilie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO pentru comunitatea pietelor de capital.

Intrebat daca dupa rezolvarea problemelor tehnice de reglementare, daca se asteapta dupa maib sa urmeze listarea altor companii mari din Moldova pe piata de la Bucuresti, Bogdan Chetreanu a raspuns: 

„Absolut. Da. (…) Toti se indreapta catre bursa de la Bucuresti”.

„Cred ca va mai fi inca o listare in acest an, o companie privata din Romania. Nu am date, nu am nume si chiar daca as sti nu as putea sa vi le dezvalui pentru ca mai sunt aici oameni care au lucrat cu noi in calitate de consultanti. Noi suntem foarte proactivi si foarte business oriented in ceea ce priveste listarile cel putin. Exista o cutuma. O companie daca vrea sa faca un IPO vine la ASF sa discute mult inainte de a depunde documentatia tocmai ca sa ne asiguram ca e totul in regula. Deci, sper ca inca o companie va fi in 2024.”, a spus reprezentantul ASF.

In acest moment, intra in linie dreapta pe bursa de la Bucuresti IPO-ul companiei de energie Premier Energy.

„Pot sa va spun ca sunt in curs sa depuna documentatia finala la ASF, deci asteptam intr-un timp foarte scurt aceasta companie sa iasa pe piata. Nu va pot spune valori pentru ca, in primul rand, nu le stiu si chiar daca le-as sti n-as putea sa vi le spun”, a precizat Bogdan Chetreanu.

Pe langa companiile antreprenoriale, vor mai veni listari din partea companiilor de stat?

„Sigur vor mai fi listari din partea statului pentru ca avem obligativitate din PNRR sa listam cel putin 3 companii. Pana acum nu am avut semnale in sensul asta, dar probabil ca urmeaza sa se intample.”, a spus reprezentantul autoritatii de reglementare in domeniul pietelor de capital.

„In ceea ce priveste companiile de stat, (…) bursa s-a cam bazat pe companiile de stat ceea ce nu este un lucru rau, este un lucru foarte bun. Ar fi fost si mai bine daca Romania ar fi avut legislatia din Polonia, care obliga toate companiile de stat care voiau sa se privatizeze sa o faca prin intermediul bursei. Ar fi fost mult mai bine, dar asta e, lucram cu ce avem, nu putem sa dam timpul inapoi.”, afirma Bogdan Chetreanu.

Pana acum, companiile private antreprenoriale au facut IPO-uri pe piata principala a bursei de la Bucuresti, care au totalizat aproape jumatate de miliard de euro in ultimul deceniu incepand cu 2014, potrivit datelor prezentate de catre ASF.

„Sa facem o trecere in revista cu ce s-a intamplat in ultimii 10 ani pentru ca in 2014 s-a intamplat listarea Electrica, cea mai mare din acea vreme. Si dupa aceea a urmat Medlife, deci o companie privata care a strans din IPO in jur de 51 mil. Euro. In 2017, a urmat Digi, operator de telecomunicatii, firma inregistrata in Olanda, dar listata numai la Bursa de Valori Bucuresti, valoarea ofertei la acea data fiind de 205 mil. Euro. In 2018, a urmat Purcari, un emitent din Republica Moldova, dar incorporat in Cipru, care s-a listat exclusiv pe piata de la BVB, ei au strans atunci 40 mil. Euro. Vine anul 2021 care dupa ce toti l-am vazut si l-am trait, toti am sperat ca o sa fie un trend, din pacate nu a fost asa, tot mai speram. Atunci au fost 3 listari mari. Deci a fost One-ul cu 53 mil. Euro, TTS cu 58,5 mil. Euro si a urmat, ultima a fost Aquila, cea mai mare dintre cele trei, cu 74 mil. Euro. Aici s-a cam terminat, a venit apoi anul 2022. Dupa cum stim, contextul international a fost de asa natura pentru ca a inceput razboiul din Ucraina. Nu s-a mai intamplat nimic. A venit anul 2023 cu ceea ce asteptam de foarte multi ani cu Hidroelectrica, care daca nu ma insel a fost cea mai mare listare din Europa si oricum in top listari in lume, cu aproape 2 mld. Euro”, a detaliat reprezentantul ASF.

De asemenea, in 2017 a avut loc IPO-ul companiei private Sphera Franchise Group, cu un IPO de 62 mil. Euro.

„Pe piata Aero, a existat o efervescenta in 2021 au fost vreo 20 de companii. Cred ca in 2022 cam la fel, specificul acestor listari este ca in general nu se fac prin oferta, cred ca au fost una sau doua exceptii cand s-au facut prin oferta publica si mai urmeaza una acum daca nu ma insel. Dar astea sunt raritati, de obicei se face prin plasament privat, urmat de listare tehnica la BVB. Dar am avut de exemplu companii de foarte mare succes care au luat acest drum, care au facut oferta privata, apoi s-au listat si acum sunt pe piata reglementata cum e de exemplu Arobs Transilvania, unicorn romanesc cu capitalizare de peste 1 mld. RON.”, a adaugat Bogdan Chetreanu.

De ce nu se listeaza mai multe companii antreprenoriale pe bursa de la Bucuresti?

„Eu zic ca mentalitatea antreprenorilor in Romania este cea mai mare bariera. Daca stam sa ne uitam la marile companii la multinationale, deci cele care sunt practic motorul economiei mondiale, cele care aduc cea mai mare plusvaloare, ce au ele in comun?! Cu foarte mici exceptii, toate sunt listate pe bursele mari. Adica pentru o companie americana sau din Vest, in general, sa fii listat pe bursa de la New York sau de la Londra este deja o chestie de prestigiu, cand ajungi la un anumit nivel trebuie neaparat sa fii acolo pentru ca altfel nu existi, nu te baga nimeni in seama.”, a punctat reprezentantul Autoritatii de Supraveghere Financiare.

„Din pacate, ASF nu prea are ce sa faca. Aici e mai mult treaba intermediarilor, a bursei sa fie un pic mai agresivi, mai convingatori. Eu nu vad de ce nu ar fi Dedeman, compania care produce Borsec, de ce nu ar fi Cristim pe piata de capital?! Avem atatea, am spus aici cateva companii care sunt modele de antreprenoriat, modele de succes. In aceste trei cazuri, putem spune ca nu au nevoie de bani, stau pe foarte mult cash, dar inca o data depinde de ceilalti actori din piata sa-i convinga ca e frumos sa fii listat, sa fii pe piata de capital si ca avantajele sunt mult mai multe decat dezavantajele cum ar fi cerintele de disclosure”, a mai declarat Bogdan Chetreanu, Sef serviciu Emitenti si Oferte publice la Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF), in cadrul panelului Tendinte ale pietei de capital din cadrul evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Partenerii MIRSANU IPO CHALLENGE 2024 sunt Mazars, BCR, Bursa de Valori Bucuresti (BVB). Globalworth si Vetimex Capital sunt Suporting Partners ai evenimentului.

 

 

Citeste aici toata seria MIRSANU IPO CHALLENGE 2024

MIRSANU IPO CHALLENGE 2024: Ce aduce si ce tine inca departe companiile antreprenoriale de pietele de capital. „Nu vad de ce Dedeman, compania care produce Borsec sau Cristim nu ar fi pe piata de capital”. Companii din industrie, energie si agribusiness, cu apetit de IPO pe bursa de la Bucuresti. Ce planuri de finantare au companiile si statul roman pe pietele de capital si cum se misca portofoliile investitorilor institutionali

Adrian Tanase, Bursa de Valori Bucuresti: Toate listarile din ultimii 14 ani de pe bursa au totalizat peste 3,3 mld. Euro, am avut peste 50 de listari din 2010 pana acum, din care 15 au fost pe piata reglementata. Semnale de potentiale IPO-uri la companii, mai mult dinspre antreprenori si mai putin dinspre fonduri de investitii care cauta un exit pe bursa

Bogdan Chetreanu, Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF): Exista interes foarte mare al companiilor din Republica Moldova sa se listeze la Bucuresti. Pe langa IPO-ul Premier Energy si maib, asteptam in 2024 inca o companie privata din Romania sa se listeze. Vor mai fi listari si din partea statului, avand in vedere obligativitatea din PNRR de a lista cel putin 3 companii

Bogdan Zinca, Ministerul de Finante: Urmatoarea emisiune de obligatiuni verzi pe pietele internationale in functie de alocare va fi in 2025. Exista doua variante de dezvoltare a acestui program, adica putem sa largim cadrul si sa acoperim cheltuieli sociale ale statului la ministere precum Sanatatea sau Educatia, fie emitem pe alte piete, iar urmatoarea piata naturala ar fi cea locala

Cristian Nacu, International Finance Corporation: Desi anul fiscal se incheie in iunie, portofoliul IFC in Romania a ajuns astazi la 2,055 mld. USD, din care 515 mil. USD sunt fonduri proprii si am mobilizat aproape 1,6 mld. USD, ajungand la o rata de mobilizare de 3 dolari la fiecare un dolar acordat sub forma de datorie. „Principala sursa de finantare pentru companii nu sunt bancile, ci creditul furnizor”

Horia Braun – Erdei, Erste Asset Management Romania: Interesul nostru pe zona de obligatiuni corporative va fi orientat din ce in ce mai mult catre emitenti cu un rating bun de sustenabilitate, unde poate putem face un pic de rabat in ceea ce priveste lichiditatea. As vrea sa trag un semnal de atentie privind finantarea statului direct de la populatie, care e un pas de dezintermediere financiara si asta poate sa insemne ca avem mai putini bani care se duc catre economia reala

Florin Ilie, ING Bank: Toti banii care se invart in piata asta – in piata bursiera, in piata de obligatiuni, de equity nu sunt altceva decat credite bancare inca nerambursate

Cosmina Plaveti, BCR: Vedem potentiale IPO-uri la companii din industrie, agribusiness si energie. Avem un portofoliu de obligatiuni de 8,7 mld. RON, din care 55% sunt titluri verzi. Am iesit cu prima emisiune internationala de obligatiuni verzi pentru ca pentru volume mari mergi pe pietele externe, unde sunt si fonduri ESG specializate, iar plaja de investitori este mai larga

Razvan Butucaru, Mazars: La tranzactiile mari, gasesti mai usor investitori care sa investeasca impreuna 1 mld. Euro decat unul singur care sa investeasca aceeasi suma. Din acest motiv, logic ar fi ca piata de capital sa fie mai atractiva si sa poti sa ridici astfel de bani mai usor decat in piata de M&A

Bogdan Chirita, Value4Capital: IPO-ul MedLife este un studiu de caz destul de reusit despre cum poti sa faci un exit pe bursa. Nu am vrut sa mergem pe piata publica, am explorat inainte de IPO o tranzactie privata. Constrangerile unui fond de private equity, care are o perioada de investitie, de crestere a companiei si de exit, ne-au facut sa iesim probabil un pic mai devreme decat ne-am fi dorit

Sorin Petre, PwC: Pe piata de capital, multiplii de evaluare ai companiilor sunt cat de cat mai stabili, deci ar fi o investitie cu un randament mai constant decat pe piata de M&A. Cum difera topul IPO-urilor companiilor antreprenoriale de topul multiplilor PER obtinuti la listarea la BVB

Jan Pricop, Asociatia Administratorilor de Fonduri din Romania (AAF): Fondurile de obligatiuni si cu venit fix au pierdut ca pondere in portofoliile fondurilor de investitii de la peste 66% in 2020 la circa 47% acum. Sunt pe trend investitiile in actiuni si cred ca aceasta dinamica se va pastra inca o perioada

Eugeniu Baltag, Purcari: Prin parteneriatul dintre fondatorul companiei, IFC si fondul de investitii Horizon Capital s-a ajuns la o formula de mijloc si am prins valul IPO in 2018. Dupa listare, ne-am finantat tranzactiile M&A din propriul cash si credit bancar, dar vom folosi pe termen mediu oportunitatile de pe piata de capital pentru a emite actiuni suplimentare si a finanta tranzactii

Laurentiu Stan, exit planning advisor: Antreprenorii la inceput de drum se finanteaza din fonduri proprii, iar dupa ce incep sa creasca au nevoie de finantare de datorie. Ei sunt obisnuiti cu banca si au o preconceptie ca le va fi foarte dificil sa ajunga pe piata de capital, ca sunt prea mici pentru listare pe bursa si emisiuni de obligatiuni


0 Comentarii

Spune-ti parerea

Articole Similare:

Fuziuni Şi Achiziții

Tranzactia de exit a grupului german Deutsche Telekom din Romania a intrat intr-o noua faza: gigantul britanic Vodafone si Digi au anuntat ca au semnat un acord pentru a-si imparti activele Telekom Romania Mobile. Nr. 4 din piata locala de telecom ar urma astfel sa dispara dupa mai multi ani prin tranzactii succesive incheiate cu primii 3 jucatori

  Grupul elen OTE, controlat in proportie de 53,45% de catre gigantul german Deutsche Telekom, a anuntat pe 31 octombrie 2024 ca a semnat un memorandum de intelegere privind vanzarea Telekom Romania Mobile catre gigantul britanic Vodafone si grupul romanesc Digi, conform informatiilor disponibile pent  Citeşte articolul integral

EXCLUSIV

10 ani de tranzactii in M&A (fuziuni si achizitii), finantari corporative si tranzactii pe pietele de capital. Jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO organizeaza pe 5 decembrie evenimentul MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2024 pentru jucatorii din fuziuni si achizitii (M&A), finantari corporative, piete de capital si real estate

    Jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO organizeaza pe 5 decembrie MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2024, eveniment dedicat comunitatii formate in jurul tranzactiilor corporative – fuziuni si achizitii, finantari, tranzactii pe pietele de capital, tranzactii pe piata imobiliara. Evenimentul ajunge  Citeşte articolul integral