„Din punct de vedere al cheltuirii banilor, imi merge foarte bine, adica cheltuiesc din plin, dar sigur nu sunt in pericolul de a se termina banii intr-un orizont de timp, deci pana la mijlocul verii anului viitor nu am emotii. Din punct de vedere al targetului, eu cred ca dupa sfarsitul trimestrului 2 sunt multumit pentru ca sunt in jur de 45% din an, adica in jur de 90% din targetul meu. Eu nu am ca antreprenor decat un singur scop si anume sa ating bugetul pe care il am, o data fata de evolutia normala a companiei si apoi fata de investitori. Responsabilitatea fata de investitori ma determina sa nu am foarte multe scopuri – sa ma gandesc la valuation s.a.m.d., ci sa ma gandesc cum sa imi ating targetul si sunt optimist ca il voi atinge”, a declarat Liviu Dragan, Fondator si CEO al startup-ului de tehnologie DRUID AI, la MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024, eveniment online organizat pe 27 iunie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.
„SUA,unde m-am mutat in mare parte, are la ora actuala o crestere absolut spectaculoasa, este aproape chiar mai mult decat ma asteptam. Am semnat saptamana trecuta cu 30 de universitati si spitale. Deci cu toate ca piata este mult mai competitiva, sunt optimist.”, a adaugat antreprenorul din sectorul de tehnologie.
„Acum din punct de vedere al match-ului (al potrivirii – n.r.) dintre asteptarile mele si ceea ce se obtineca evaluare, va marturisesc ca nu mi-e gandul la asta, care este valuation-ul (evaluarea – n.r.) companiei. Valuation-ul companiei este important sa fie cat mai mare ca procesul de dilutie care are loc pentru actualii investitori si pentru mine ca fondator si pentru cofondatori sa fie cat mai mic. Asta este scopul. Orgolii de tipul sa obtinem o evaluare cat mai mare pentru eventualii bani pe care ii castig e firesc, exista undeva aceste ganduri, dar scopul nr. 1 este sa-mi ating targetul pentru ca odata atins targetul, VC-urile care imi sunt apropiate si sunt prieten cu ei, ei vor sti sa ma sprijine sa obtin o evaluare cat mai mare”, a punctat Liviu Dragan.
„Eu cred ca intotdeauna va exista o problema intre asteptarile unui investitor si evaluarea companiei, dar important este sa-ti atingi targeturile propuse si atunci cred ca problema evaluarii este o problema din care rezulta o consecinta pozitiva. Problemele este ca nu toate companiile isi pot atinge targeturile, atunci apar o gramada de probleme cu privire la evaluarea companiei”, a spus Liviu Dragan.
„Pana in acest moment, cu evaluarea facuta anul trecut de 100 mil. Euro cred ca este un randament foarte bun. Atat pentru angel investors, care au iesit toti, cred ca au facut bani foarte buni, cred ca un multiplu de 8 ori si ceva, nu as putea sa spun acum cu precizie, dar si VC-urile au avut un randament bun al investitiei si daca iau in considerare ca in acest moment Druid este o cu totul alta companie fata de cea de anul trecut, tinand cont ca acum suntem o companie americana”, a spus fondatorul DRUID.
„Avem cateva parteneriate de care sunt mandru ca Accenture, care lucreaza cu aplicatia noastra, UiPath, si, foarte curand EY, asa ca sa dau cateva exemple. Deci, din punctul asta de vedere, eu cred ca avem un randament bun la DRUID. Cred ca in domeniul in care lucram noi – cel de tehnologie si de conversational AI, majoritatea companiilor merg bine.”, sustine Liviu Dragan.
„Exista insa un paradox, open AI si generative AI au deschis un apetit formidabil si un demand (cerere – n.r.) mare al clientului, dar totodata pretentiile de natura tehnica s-au accentuat si s-au marit foarte tare. Eu nu am crezut vreodata ca o sa vin in SUA cu echipa tehnica. La ora actuala, am adus echipa tehnica, cam in jur de 8 oameni, in New York, chiar si programatori pentru ca challenge-urile tehnice sunt atat de mari incat nu poti sa le rezolvi tinand cont de timezone decat cu oameni tehnici intimi”, a afirmat CEO-ul companiei de tehnologie.
„Si asta s-a vazut foarte rapid pentru ca am castigat deja proiecte in fata competitiei. Deci, dupa parerea mea conteaza foarte mult ca sa ai un randament bun sa ai o piata foarte clar strategic definita. Pentru noi, US este o piata strategica, apoi Europa, iar restul cum sunt Asia si Australia sunt piete oportuniste, care ma enerveaza ca tot cheltuiesti bani cu ele si tot timpul ai promisiuni, dar nu se intampla lucruri spectaculoase. Asta pe cand investitiile in piata americana sunt speciale. Iar consider ca randamentul pe care il are acum Druid este un randament bun, cel putin asa spun partenerii mei.”, a adaugat Liviu Dragan.
„Anul trecut valoarea DRUID a fost de 100 mil. Euro, anul asta nu pot sa spun pentru ca trebuie cineva sa puna bani ca sa stiu valuation-ul. Avem ARR (venituri anuale recurente – n.r.) de 24 mil. ARR in 2024 fata de aproape 11,12 mil. anul trecut, deci de peste 2 ori mai mare. Deci din punct de vedere al vanzarilor, ne vom face tinta, avand in vedere ca deja a trecut jumatate de an si suntem in cadrul bugetului, iar, de obicei asa cum toata lumea stie, ultimul trimestru este cel mai consistent.”, a precizat CEO-ul DRUID AI.
„Deci, din punctul asta de vedere, cu investitiile facute pana acum, cu piata din SUA care ma bucura foarte mult pentru ca, initial, am fost destul de crispat, acum sunt mult mai relaxat”, a mai spus Liviu Dragan, Fondator si CEO al startup-ului de tehnologie DRUID AI, la panelul Venture Capital & Corporate Venture Capital al evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.
Partenerii MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024 sunt Raiffeisen Bank Romania si NNDKP.
Citeste serie de articole MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024
MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024: Investitorii se uita la lucruri specifice din clasa lor de active si investesc in story-ul unei companii, ei nu investesc in trenduri, ceea ce inseamna ca unde esti localizat devine aproape secundar. Ce tendinte si ce randamente urmaresc investitorii strategici, institutii financiare internationale, investitorii in Private Equity, Venture Capital, piete de capital, asset management, companii antreprenoriale, investitorii din real estate si piata de NPL
Aleksandar Dragicevic, MidEuropa: In cazul unui exit, ne rezervam optiunea sa vindem Regina Maria cu totul, adica pietele din Romania si Serbia, sau optional separat. Suntem interesati sa facem noi achizitii in acest an in Romania in sectorul de tehnologie si in sectorul de consum
Florin Visa, Early Game Ventures: La fondul 1 avem rezervat 15% dry powder din capitalul fondului pentru inca 2 – 3 ani de tranzactii follow on cu companiile din portofoliu. Cand facem o investitie, daca nu vedem potentialul ca la un exit peste 5 – 6 ani sa recuperam de 10 ori suma investita inseamna ca nu ne respectam obiectivul de early stage investitor
Richard Wilkinson, CTP: Cresterea capitalului domestic si regional in pietele CEE este una dintre cele mai importante dezvoltari pe piata imobiliara pentru ca asta creeaza o piata sustenabila si predictibila pe termen lung. Activele din CEE sunt subevaluate pe termen lung, iar randamentele in regiune sunt foarte atractive in timp ce yield-urile din Europa de Vest au ajuns la niveluri „nebunesti”
Andrei Svoronos, EBRD: Avem in Romania un cadru pentru emisiuni de obligatiuni corporative de 150 mil. Euro, din care putem sa luam pana la 30% dintr-o emisiune la maturitati intre 3 si 8 ani daca tranzactiile au un unghi „verde”. De ce EBRD a facut exit partial din Banca Transilvania si ce urmeaza? „Cel mai probabil vom mai avea una sau doua tranzactii equity in acest an in Romania”
Mihail Ion, Raiffeisen Bank: Ne concentram pe crestere organica pe piata pensiilor private facultative. Ce planuri are Raiffeisen Bank pe piata de asset management si cu emisiunile de obligatiuni
Ramona Jurubita, Foreign Investors Council (FIC): Investitorii strategici considera ca Romania are o forta de munca competitiva fata de alte piete, chiar daca ne zbatem sa gasim resurse. Vedem multa miscare la investitori in FMCG, retail, energie regenerabila, servicii financiare si medicale, respectiv tech
Liviu Dragan, Druid: Pentru noi, SUA este piata strategica, apoi Europa, in timp ce Asia si Australia sunt piete oportuniste in care tot cheltuiesti bani si ai promisiuni, dar nu se intampla lucruri spectaculoase. Intotdeauna va fi o problema intre asteptarile unui investitor si valoarea companiei. Nu toate companiile isi ating tintele si atunci apar o gramada de probleme privind evaluarea companiei
Adriana Gaspar, NNDKP: Sectoarele de care sunt interesati investitori private equity sunt interesante si pentru investitorii strategici care mai au in vizor si energia regenerabila, IT, logistica sau sectorul agribusiness. Un factor descurajator pentru investitori este slabiciunea prelungita la nivelul institutiilor de reglementare, cu exceptia celor din sectorul bancar si al serviciilor medicale
Adrian Tanase, BVB: Sectorul de investitori buy side este mult inaintea oportunitatilor create pe partea de vanzare. Autoritatile trebuie sa fie foarte atente sa fie create oportunitati pentru a atrage banii din fondurile de pensii altfel va trebui sa fim mai relaxati cand vedem ca vor alege sa investeasca in alte piete
Bill Watson, Value4Capital: Una dintre provocarile cu care se confrunta piata de private equity din CEE este ca multi dintre investitorii din Europa de Vest urmaresc fonduri mari si nu fac angajamente de investitii in runda aceasta in regiune ceea ce trage in jos marimea fondurilor aflate in curs de strangere. „Un IRR mic nu hraneste la fel de multi oameni ca un multiplu mare”
Cosmina Marinescu, Kruk: Pretul de achizitie al portofoliilor pe piata managementului datoriilor este in crestere ceea ce duce la scaderea randamentului. Vor exista in continuare exituri de jucatori din piata de NPL, iar noi suntem suntem interesati de tot ce inseamna potential de investitie
Camelia Dragoi, EIF: Fondul European de Investitii a finantat cu peste 1 mld. Euro peste 150 de companii din Romania, printre care UiPath, Regina Maria sau Profi. Suma investita de toate fondurile de investitii cu focus pe Romania nu depaseste 300 mil. Euro, insa cifrele vor creste dupa ce fondurile cu alocari din PNRR vor fi in plina faza de investitii
Ivan Kurtovic, InterCapital Asset Management: Romania este prima investitie ca geografie cu peste 25% pondere in cadrul unui fond de actiuni pe care il avem focusat pe investitii in Europa de Sud – Est
Dan Lupu, Earlybird: Este inca in derulare procesul de ajustare al asteptarilor antreprenorilor fata de evaluarile la care vor sa ridice finantare pentru start-upuri. Pana la urma valorile la care se fac finantarile in venture capital nu au nicio baza teoretica legata de activitatea firmei, este strict o negociere intre cel care ofera finantarea si cel care o cere
Cristian Nacu, IFC: Instrumentele noastre de finantare sunt la nivelul preturilor din piata, nu vrem sa concuram bancile sau alte institutii financiare, insa randamentele noastre sunt mai complexe pentru ca proiectele noastre trebuie sa aduca o contributie puternica la dezvoltarea tarii. In fiecare an am pus circa 100 – 150 mil. USD in fonduri de private equity si venture capital din regiune, iar in ultimii 2 ani am investit peste 500 – 600 mil. USD in obligatiuni
David Jennison, STJ Advisors: Cred ca piata de capital din Romania este inaintea multor piete din Europa datorita combinatiei dintre cererea puternica din zona fondurilor de pensii si a investitorilor de retail. Si investitorii in titluri cu venit fix si investitorii in actiuni se uita la lucruri specifice din clasa lor de active si investesc in story-ul unei companii, ei nu investesc in trenduri, ceea ce inseamna ca unde esti localizat devine aproape secundar
Adrian Rosoaga, BCR Seed Starter: Fata de un fond de venture capital, suntem mai putin agresivi in termen de randamente si suntem mai flexibili pentru ca nu avem presiune de exit intr-un anumit orizont de timp. Ideal ti-ai dori sa ajungi sa iti recuperezi valoarea in intregime a fondului din una – doua investitii
Radu Dobre, APS Holding: Fiscalitatea reprezinta un impediment substantial pentru vanzatorii de portofolii. Ne vom uita alaturi de partenerii si investitorii nostri la orice oportunitate fie ca este vorba despre private lending, fie ca este vorba de achizitia de alti jucatori din piata NPL
Petr Stohr, Premier Energy: Fondurile de pensii din Romania si din regiunea CEE ca si tip de investitor au avut cea mai mare pondere la IPO Premier Energy si au ajuns sa detina in jurul a 10% din firma. Compania de furnizare de energie CEZ Vanzare este o piesa de baza in modelul nostru integrat de afaceri in timp ce nu era un activ de baza pentru un investitor in infrastructura ca Macquarie
Ciprian Nicolae, ACP Credit: Vedem cerere de capital in special in raza tichetului nostru de finantare de circa 10 mil. Euro. Noi ca si fond de private debt putem sa ne desfasuram capitalul in spatiul dintre banci si private equity
Evtim Chesnovski, Integral Venture Partners: In spatiul mai larg al pietelor CEE, daca ai capital dry powder sunt multe oportunitati de investitii pe piata companiilor mici si medii la tranzactii sub 100 mil. Euro, chiar sub 50 mil. Euro valoare de intreprindere. Vom investi circa 20 – 25% din fondul nostru regional pe piata din Romania
Tomasz Mrozowski, MCI Capital: Vedem o incetinire a fluxului de tranzactii in CEE fata de Europa de Vest. Suntem interesati in special de investitii in sectorul de tehnologie si avem de cheltuit 200 – 300 mil. Euro pentru achizitia de active in regiune in tichete de la 20 mil. Euro la 100 mil. Euro per tranzactie
