Arhive etichete: Innova Capital Romania

Investitorul strategic franco – italian EssilorLuxottica va finanta din propriul cash achizitia integrala a Optical Investment Group si nu exclude si alte tranzactii locale M&A pe piata de profil. Dupa recentele achizitii in sectorul procesarii de plati si pe piata sistemelor industriale, fondul regional de private equity Innova Capital a semnat exitul din piata locala a retelelor de magazine de optica

Investitorul strategic franco – italian EssilorLuxottica a anuntat pe 30 iulie 2024 achizitia pachetului de 100% din actiunile companiei Optical Investment Group, ceea ce ii asigura o pozitie de top pe piata magazinelor de optica din Romania, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia M&A confirma inca o data ruta urmata si de alte fonduri de private equity, care intra in sectoare cu potential rapid de crestere prin achizitia unor afaceri antreprenoriale carora le asigura un spatiu de crestere pe termen mediu pana la semnarea unui exit catre un investitor strategic, inchizand astfel un ciclu de evolutie al unei afaceri cu atingerea statutului unei companii mature.

Vanzatorul este Innova Capital, unul dintre cei mai mari manageri de fonduri cu capital privat din Europa Centrala si de Est, care s-a remarcat in perioada post-Covid pe piata locala ca fiind si unul dintre cei mai activi jucatori in aria fuziunilor si achizitiilor.

Valoarea tranzactiei nu a fost dezvaluita de catre partile implicate.

“Suntem incantati sa primim Optical Investment Group in reteaua noastra, un jucator bine conturat pe piata optica din Romania cu o echipa de conducere experimentata si cu o cunoastere profunda a dinamicii locale. Permitandu-ne sa crestem mai departe prezenta noastra de retail in regiunea Europei Centrale si de Est, aceasta achizitie sustine obiectivele noastre de a ridica piata din Romania si de a extinde accesul la o ingrijire a vederii de calitate mare in beneficiul tuturor partilor noastre interesate”, a declarat Francesco Milleri, Presedinte si Director General Executiv al EssilorLuxottica.

Optical Investment Group, unul dintre liderii sectorului de magazine de optica din Romania, este o platforma creata in 2019 de catre Innova Capital, care a cumparat in urma cu 5 ani atat Optiblu, liderul de atunci al pietei de profil, cat si Optiplaza, jucatorul nr. 2 ca marime, si apoi le-a fuzionat intr-o singura companie.

„Suntem bucurosi sa vedem ca afacerea a crescut si s-a dezvoltat in ultimii 5 ani si si-a intarit pozitia de conducere pe piata din Romania. Suntem increzatori ca aceasta va continua sa infloreasca si sa creasca multi ani de acum incolo, ca parte a familiei globale EssilorLuxottica”, a spus Leszek Muzyczyszyn, Senior Partner al Innova Capital.

EssilorLuxottica, un jucator de talie globala, a semnat un contract de achizitie a pachetului de 100% din actiunile companiei Optical Investment Group, din care aproximativ 83% din actiuni vor fi cumpate de la fondul de investitii Innova/6, iar un pachet de 17% este vandut de catre un grup de actionari individuali minoritari, sustin surse apropiate tranzactiei.

Cumparatorul urmeaza sa isi finanteze achizitia Optical Investment Group din propriul cash, conform unor surse din piata. Potrivit acestora, EssilorLuxottica se va concentra pe consolidarea achizitiei, insa va sta cu un ochi si catre oportunitatile M&A care pot aparea pe piata din Romania.

Optical Investment Group opereaza pe piata locala de profil prin intermediul celei mai mari retele care cuprinde 99 de unitati, grupate sub trei marci – OPTIblu, Optiplaza si O51.

Tranzactia este asteptata sa fie finalizata in trimestrul 4 din 2024, dupa obtinerea avizelor necesare si indeplinirea unor conditii care insotesc acordul dintre cele doua parti.

Casa de avocatura RTPR a oferit servicii de consultanta juridica de partea vanzatorului pentru Innova Capital.

Pe 11 iulie 2019, Innova Capital a cumparat 100% din actiunile Optical Network, liderul de atunci al pietei de profil care avea sub administrare o retea de 55 de magazine de optica, dintre care 37 de unitati sub marca OPTIblu si alte 18 magazine Klarmann. Pe 23 iulie 2019, Innova Capital a anuntat si achizitia pachetului de 100% din actiunile Optiplaza, al doilea jucator pe piata de profil la acea vreme cu o retea de 42 de magazine.

Achizitiile Innova Capital din urma cu 5 ani de pe piata magazinelor de optica din Romania au fost insotite in 2019 de contractarea unui pachet de finantare de la UniCredit Bank, format din mai multe facilitati, din care trei insumau o valoare totala de circa 7,3 mil. Euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Piata locala a magazinelor de optica ofera in continuare spatiu de consolidare si inregistreaza rate de crestere de doua cifre.

Optical Investment Group a raportat pentru 2023 o cifra de afaceri de 175 mil. RON (35 mil. Euro), in crestere cu peste 10% fata de anul anterior si cu 28% fata de 2021, la un personal constant in ultimii ani, in jurul a 550 de oameni.

Pe piata de profil, activeaza si alti jucatori semnificativi, printre care reteaua Lensa dezvoltata de catre antreprenorul Daniel Craciun, a carui companie a ajuns la un rulaj anual in jurul a 40 mil. Euro si a inregistrat un salt anual al cifrei de afaceri de peste 50%.

EssilorLuxottica este un jucator de talie globala care a raportat venituri de aproape 13,3 mld. Euro in primul semestru din 2024, in crestere cu 2,9% fata de perioada similara a anului trecut, si un profit net de 1,4 mld. Euro comparabil cu rezultatul din aceeasi perioada din 2023. Compania franco – italiana este angajata intr-o campanie de M&A cu care cauta sa isi mareasca viteza de crestere, tranzactia din Romania venind la cateva luni vreme dupa achizitia Washin din Japonia, si dupa ce pe 17 iulie a anuntat doua achizitii majore – plata a 1,5 mld. USD in cash pentru achizitia marcii Supreme de la VF Corporation, respectiv cumpararea unui pachet de 80% din compania germana Heidelberg Engineering.

EssilorLuxotica a raportat pentru 2023 venituri totale de peste 25 mld. Euro, in crestere cu 7% fata de 2022, si numara circa 190.000 de angajati la nivel global in zone precum America de Nord, EMEA, Asia – Pacific si America Latina. EssilorLuxottica, un gigant nascut in 2018 din fuziunea companiei franceze Essilor cu italienii de la Luxottica, are o capitalizare bursiera actuala de peste 97 mld. Euro pe bursa Euronext de la Paris.

Exitul Innova Capital de la Optical Investment Group vine dupa o serie de achizitii derulate prin care si-a largit portofoliul din Romania in 2023 prin achizitia Netopia si preluarea pachetului majoritar in compania antreprenoriala EMI, fondata de catre antreprenorul Jerome France.

In cazul Netopia, Innova Capital isi extinde amprenta pe piata terminalelor de procesare de plati dupa ce in 2020 a cumparat PayPoint Romania. Tiparul achizitiilor Innova Capital de pe piata terminalelor de procesare de plati aminteste de achizitiile din 2019, care i-au permis crearea unui singur jucator pe piata magazinelor de optica prin combinarea a doua retele majore de profil.

La tranzactia de preluare a pachetului de 51% din actiunile EMI, Innova Capital intra intr-o piata noua, cea a sistemelor industriale, care este inca la un nivel incipient de consolidare.

Exitul Innova Capital de la Optical Investment Group vine la doi ani dupa exitul din EnergoBit, Innova Capital fiind unul dintre cei mai activi manageri de fonduri de private equity pe piata din Romania din ultimii ani.

Innova Capital are un istoric indelungat pe piata din Romania, avand in portofoliu de-a lungul timpului afaceri precum Orange Romania, Provus, La Fantana.

Puterea de foc a managerului de private equity de talie regionala pentru tranzactii M&A a fost recent improspatata, dupa ce a anuntat in iunie 2024 inchiderea noului fond de investitii Innova/7 la o capitalizare finala de 407 mil. Euro, depasind tinta initiala de 350 mil. Euro intr-un context in care multi manageri de private equity se confrunta cu dificultati in strangerea de capital si inchiderea de noi platforme de investitii in spatiul Europei Centrale si de Est. Noul fond regional al Innova Capital se numara deja printre fondurile care au primit bani din facilitatea dedicata fondurilor de investitii a programului PNRR, administrat de catre Fondul European de Investitii (EIF) si guvernul Romaniei.

Strategia de investitii a Innova Capital urmareste achizitia de pachete de control in companii din Europa Centrala si de Est cu valoare de intreprindere in marja 25 – 150 mil. Euro cu tichete de capital de de circa 25 – 40 mil. Euro per investitie.

Jerome France, EMI: Avem un buget global de achizitii de 30 mil. Euro pe care sper sa il cheltuim in 2 ani in tranzactii in Romania si in alte piete. Preferam tari mai mici unde mergem sa ne pozitionam ca lider, e loc in Ungaria, ne uitam la Polonia, dar si la alte piete. Achizitia pachetului majoritar de actiuni al grupului EMI de catre fondul Innova Capital s-a facut la un multiplicator EBITDA mai mare decat cel de la achizitia pachetului de actiuni EMI de catre fondul de investitii Morphosis Capital

„Anul acesta am facut si exit partial si achizitii. In perioada aceasta noi suntem in faza de investitii. Vrem sa facem doua operatiuni (achizitii M&A – n.r.) pe an. Acesta este un target pe care ni l-am fixat. Nu numai in Romania. In Romania, in industria noastra nu exista alt jucator cat de cat structurat de o marime corecta ca sa il putem integra in grup. Dar ceea ce vrem sa facem in platforma noastra este ca cel putin in fiecare firma de specialitate sa fie o alta operatiune. Sub Kadra, de exemplu o sa putem sa facem cateva achizitii cu actori, jucatori, firme mai mici si care vor fi operatii mai simple.”, a declarat Jerome France, fondator si CEO al EMI Group, la MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023, eveniment organizat pe 7 decembrie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO alaturi de jucatori activi in tranzactiile de M&A, finantare, piete de capital si real estate din Romania si din spatiul Europei Centrale si de Est.

„Noi mai avem in plan cel putin 30 mil. Euro de cheltuit pentru achizitii la nivel global, nu doar in Romania. Consideram ca este o perioada foarte buna pentru o platforma de consolidare ca si a noastra, sa realizam achizitii pentru ca piata este mai stransa, firmele vor suferi in anii care vin. Avem un plan pe termen mediu, stim ce cautam, stim ce profil de firme cautam. Noi suntem axati pe service, pe mentenanta. Acolo e tinta noastra. Nu e dramatic pentru noi ca o firma o sa piarda cateva proiecte intr-un an pentru ca stiu ca sunt cicluri care o sa se intample si o sa revina. Si atunci cand ne vom pozitiona pentru exit in 5 ani, vom fi intr-un alt ciclu.”, adauga acesta.

„Vizam un exit in maxim 5 ani. Eu sper sa putem sa operam acest buget (de M&A – n.r.) de 30 mil. Euro in urmatorii 2 ani pentru Romania si alte piete. Deja avem Romania, Belgia si Slovacia. Tintim si alta tara acum. Noi preferam tari mai mici pentru ca tinta noastra este peste tot unde mergem sa ne pozitionam ca si lider de piata in industria noastra. Asta este tinta. Nu o sa mergem in Franta, nici in Germania pentru ca nu ave suficient capital sa putem sa devenim un lider in Franta sau in Germania. In schimb, sunt multe alte tari in Europa care se preteaza, regiunea si tarile din jurul Romaniei. Este loc in Ungaria spre exemplu. Evident ca avem si investitorul polonez langa noi, deci ne uitam si in Polonia. Dar sunt si alte tari CEE”, sustine Jerome France.

„Noua meserie a mea este ca nu mai vand usi, acum cumpar firme. Dar este ceva si in functie de oportunitati, nu suntem blocati, stam flexibili”, a punctat antreprenorul care conduce liderul pietei de usi industriale din Romania.

Intrebat cum s-a derulat in 2023 tranzactia de vanzare a pachetului majoritar de actiuni al grupului EMI catre fondul regional de private equity Innova Capital, fondatorul companiei a detaliat.

„A fost, de fapt, o abordare a lui Innova care era in cautare de operatiuni in regiune si mai ales in Romania. Nu stiu ce a facut special Innova, dar cred ca a parcurs firmele care erau in portofoliile a diverse private equity-uri locale si cazul nostru i-a atras atentia. Am discutat cu Morphosis atunci. Initial am considerat ca e cam devreme pentru ca primul contact cu Innova a fost la un an dupa ce am inchis tranzactia cu Morphosis Capital, deci a fost un timp foarte scurt”, explica Jerome France.

„Totusi, intre timp, noi evoluasem destul de bine, deja erau realizate doua achizitii in Belgia. Si nu am plecat din start, prima data am observat, am zis ok, hai sa vedem care vor fi cifrele si am elaborat o strategie impreuna cu Morphosis. Pot sa spun ca a fost o munca foarte buna, deci Morphosis ne-a pregatit pentru urmatoarea etapa si avand in vedere ca era prea devreme pentru toti ca sa facem un exit, am reusit sa facem acest exit partial in care toata lumea s-a aliniat. Era confortabil si Innova cu aceasta idee, si Morphosis si investitorii belgieni, deci noi am vandut proportional practic. Innova este actionar majoritar si cu control. Suntem cu totii aliniati”, a adaugat acesta.

„Cautam sa fim aliniati inclusiv si cu target-urile noastre. Daca ati observat cu Kadra, noi nu preluam 100%, preluam un pachet majoritar, iar fondatorii reinvestesc la nivel de grup (EMI Group – n.r.). Pastram fondatoriii implicati in grup si cu toate interesele aliniate. Asta este reteta noastra ca toate interesele sunt aliniate, si ale Innova, si ale Morphosis, si ale investitorilor belgieni, si ale mele si ale fondatorilor pe care ii achizitionam”, a subliniat CEO-ul grupului EMI.

La ce multiplu EBITDA s-a vandut EMI la Innova?

„La un multiplu mai mare decat in tranzactia cu Morphosis”, a raspuns Jerome France.

Intrebat cum a fost trecerea EMI de la o afacere pe care a infiintat-o la cooptarea succesiva a unor fonduri de investitii, unul de talie locala, apoi altul de talie regionala, antreprenorul Jerome France a spus:

„Prima data, impreuna cu Morphosis Capital a fost un family office din Belgia, care sunt antreprenori mai putin structurati. Am schimbat liga si la fiecare etapa asa am simtit la nivel de business. Este un plus pentru firma, trebuie sa fii generos la un moment dat ca fondator si trebuie sa stii sa ai aceasta generozitate si sa spui bun, eu nu le stiu pe toate, eu am umilitatea sa spun ca altii sunt mai buni decat mine pe anumite segmente. Si daca ai aceasta abordare, lucrurile vor functiona.”

„Nu eram capabil sa incep direct cum am facut cu Innova Capital. Ar fi fost un clash (ciocnire – n.r.) cred si pentru ei si pentru mine. Zona de educare a fost facuta impreuna cu Morphosis si cu echipa belgiana si a fost foarte bine. Eu simt la nivel de business, de firma, de organizatie ca acest pas este necesar. Si fiecare jucator are un rol la un moment dat pentru dezvoltarea firmei.”, a declarat Jerome France.

„Prima faza cu Morphosis a fost mult mai umana. Ei au inceput colaborarea pentru ca a fost o incredere reciproca personala. Evident, le-a placut business-ul, le-au placut cifrele, a fost in cazul nostru o firma cu rezultate foarte bune, era o firma cu un EBITDA de peste 25% (din cifra de afaceri – n.r.), o firma sanatoasa, fara datorii. Ei au mers acolo si pentru asta, dar mai mult decat atat pentru a fost un click personal. Dupa aceea, etapa pe care am facut-o cu Innova este altceva. Aici mergem in chestii care sunt mai tehnice, global, vorbim mai mult despre ESG de exemplu. Si cu Morphosis vorbeam despre ESG, dar acum am schimbat liga”, a mai declarat Jerome France, fondatorul si CEO al EMI Group, la panelul de M&A din cadrul evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Partenerii MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023 sunt Mazars, Agista, Value4Capital si Fondul Roman de Contragarantare.

CITESTE AICI TOATE ARTICOLELE evenimentului MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023

MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023: Lipseste foarte mult capitalul autohton dinspre fonduri de pensii, antreprenori, piata de capital care sa mentina un plafon pe piata locala atunci cand investitori straini decid sa nu investeasca in Romania. Costul de finantare in lei, asteptat sa scada in 2024 cu circa 1,25% pe fondul reducerii graduale a inflatiei. Vanzarea Profi, cotata printre primele 7 tranzactii din Europa Centrala si de Est, aduce un multiplu de exit de aproape 10 x EBITDA pentru MidEuropa, care ar urma sa incaseze circa 900 mil. Euro dupa plata creditului sindicalizat catre bancile finantatoare

Andrei Bica, Profi: Am primit foarte multe intrebari din partea investitorilor de ce nu apare nicaieri o extindere regionala a Profi. Noi am pariat mereu pe Romania si vedem in continuare un potential foarte mare de dezvoltare in retailul de proximitate. Exitul MidEuropa din Profi indica un multiplu aproape de 10 EBITDA si incasarea unui pret in jurul a 900 mil. Euro dupa plata creditului sindicalizat catre banci

Andrei Gemeneanu, Morphosis Capital: Incercam sa semnam prima achizitie din fondul 2 pana in Craciun. Vom apela la o facilitate de finantare de la unul dintre investitorii nostri LP pentru a acoperi gap-ul dintre tranzactie si lansarea noului fond in martie – aprilie 2024. Probabil vom avea 3 tranzactii in urmatorul an, atat achizitii, cat si exituri

Bogdan Chirita, Value4Capital: Putem sa mergem in tichete de achizitie de la 6 – 7 mil. Euro pana la 24 – 25 mil. Euro alaturi de co-investitori. Piata bancara din Romania este destul de imatura fata de cea din Polonia, unde bancile sunt mai relaxate in finantarea tranzactiilor LBO si au invatat sa se uite mai mult la cashflow si mai putin la activele care garanteaza imprumutul

Stere Farmache, Fondul Roman de Contragarantare: Toata lumea vorbeste de economia sustenabila, dar cand aplici la un IMM trebuie privit si sub aspectul profitabilitatii, adica ce motiv sau substrat economic ar fi pentru un IMM sa faca tranzitia la energia verde. Cred ca Bursa de Valori Bucuresti trebuie sa priveasca cu mai multa atentie catre bazinul IMM-urilor si din motivul ca s-au cam epuizat tichetele privind companiile mari de stat

Ciprian Dascalu, BCR: Ne asteptam sa scada in 2024 dobanzile la lei cu circa 125 de puncte de baza. Nu ar trebui sa ne mai asteptam la costurile de finantare pe care le-am vazut in perioada 2000 – 2020, probabil vor ramane ceva mai sus

Razvan Butucaru, Mazars: In tranzactiile M&A conteaza foarte mult sentimentul investitorilor, indicatorii macroeconomici, previziunile de inflatie, de rate de finantare si taxele. Tranzactia de vanzare a Profi, situata pe locul 6 – 7 la nivelul tranzactiilor din Europa Centrala si de Est. Cum arata piata de M&A din Romania si din regiune

Radu Hanga, Bursa de Valori Bucuresti (BVB): Ma astept sa vad un interes crescut al companiilor catre listare si datorita momentului istoric in care suntem pentru ca ne apropiem de prima succesiune in viata companiilor romanesti. Trebuie sa fim dispusi sa discutam deschis despre risc si sa acceptam ca daca vrem sa listam companii mai mici, acceptam si faptul ca unele dintre ele o sa esueze

Ramona Jurubita, KPMG si Consiliul Investitorilor Straini (FIC): Cand ne uitam la oportunitatile pe care Romania le are pentru 2024, asta rezulta din minusurile pe care investitorii le marcheaza, adica infrastructura, birocratie si instabilitate legislativa. Romania a pierdut in 2023 din atractivitate, creste numarul investitorilor straini care isi reduc investitiile prognozate si tot mai multe companii vad oportunitati de crestere pe piata externa

Florin Ilie, ING Bank: Piata de finantare corporate din Romania a crescut in 2023 cu un «low single digit». Imprumuturile catre companii sunt dominate de refinantarea cu top-up, iar energia si sectorul expus pe consum sunt principalele motoare pentru marile finantari sindicalizate

Adrian Stanculescu, Abris Capital Partners: Este o piata buna de cumparat, vedem oportunitati in 2024 sa ne extindem. Sunt si discutii de exit pentru companii unde nu suntem pregatiti. Am investit cateva zeci de milioane de euro anul trecut in portofoliul din Romania

Cristian Munteanu, Early Game Ventures: In piata sunt 6-7-8 fonduri de venture capital si private equity care cauta finantari de 250 – 300 mil. Euro, bani care nu prea sunt. Este o crima sa tii fondurile de pensii pe margine si o rusine ca niciun fond de pensii din Romania nu a fost investit direct sau indirect la UiPath. In 2024 vom auzi despre primele exituri majore din industria de VC din Romania

Dan Dascal, BT Asset Management: Industria de asset management este pe un trend de revenire dupa un an 2022 prost, trend care ne asteptam sa continue si in 2024 avand in vedere evolutia dobanzilor si a randamentelor. Potentialul pietei locale este mare, iar piata de asset management din Romania poate sa creasca de cateva ori de la nivelul actual de 4 mld. Euro

Gijs Klomp, WDP: Am facut o majorare de capital de 300 mil. Euro pentru a avea mai multa putere de foc pentru tranzactiile angajate, din care una in Romania. O treime din acest capital va fi desfasurat in Romania. Comparativ cu alte piete cu care concureaza, Romania are un momentum pozitiv pentru ca exista cerere, insa problema este evolutia randamentului fata de acum 2 ani

Jerome France, EMI: Avem un buget global de achizitii de 30 mil. Euro pe care sper sa il cheltuim in 2 ani in tranzactii in Romania si in alte piete. Preferam tari mai mici unde mergem sa ne pozitionam ca lider, e loc in Ungaria, ne uitam la Polonia, dar si la alte piete. Achizitia pachetului majoritar de actiuni al grupului EMI de catre fondul Innova Capital s-a facut la un multiplicator EBITDA mai mare decat cel de la achizitia pachetului de actiuni EMI de catre fondul de investitii Morphosis Capital

Liviu Dragan, DRUID AI: Nu ma vad iesind din DRUID, poate la un moment dat voi face un pas lateral in zona operationala. Nici din TotalSoft nu am dorit sa plec. Batalia pentru platformele AI destinate angajatilor necesita foarte multa competenta de afaceri pentru ca multe platforme se formeaza cu tineri cu talent tehnologic, dar incorporeaza prea tarziu business knowledge. Care sunt culisele rundei de finantare serie B atrasa in 2023 care a dus DRUID la o evaluare de 100 mil. USD

Andrei Dudoiu, Seedblink: Vom anunta in primul trimestru din 2024 o noua runda de finantare pentru Seedblink si planurile noastre de accelerare pe piata din Europa si SUA

Andreea Pipernea, Exit by Choice: Cred ca exista tot mai mult cultura antreprenorului de tipul «hai sa scot valoarea din ce am muncit atatia ani» si asta sa aiba mai departe un efect de angrenare la nivel de investitori LP astfel incat dupa exituri sa fie oameni care rostogolesc capitalul romanesc

Adrian Mihalcea, Mazars: Am avut perioade in care era claritate ca healthcare sau IT sunt sectoare care dupa pandemie au mers foarte bine din punct de vedere al tranzactiilor M&A, dar pentru 2024 nu as vedea motivele pentru a pune punctul pe un anumit sector

Iulia Bratu, EY: In 2024 vom vedea cel putin o tranzactie de peste 1 mld. Euro. Piata de M&A din Romania a continuat declinul si in primele 11 luni din 2023 cu circa 6,8% in valoare pana la 5,7 mld. Euro, respectiv cu aproximativ 9,3% in volum pana la 215 tranzactii fata de perioada similara din 2022

Sorin Petre, PwC: Observam ca multiplii de evaluare ai companiilor sunt mai mari in tranzactiile de M&A fata de multiplii companiilor listate pe bursa si as putea spune ca acest trend se va mentine. Agricultura este un sector in care vom vedea atractivitate in tranzactiile M&A

Alexandra Popa, UniCredit: Avem discutii cu mai multe companii pentru IPO pe piata primara. IPO-ul Hidroelectrica a deschis cumva piata si cred ca vom vedea mai multe listari de companii antreprenoriale in anii urmatori

Mihai Patrulescu, CBRE: Tranzactia M Core – Mitiska REIM are o pondere de 40% – 45% la nivelul investitiilor totale in real estate in 2023 in Romania, care ajung la circa 500 mil. Euro. Ne asteptam la o ajustare a randamentelor in perioada urmatoare

Fondul polonez de private equity Innova Capital preia 51% din actiunile afacerii antreprenoriale EMI in cadrul unei tranzactii totale de 25 – 30 mil. Euro. Jerome France, antreprenor si actionar minoritar EMI: Avem in studiu 5 tranzactii in Romania si in alte piete, din care vrem sa finalizam 1 – 2 achizitii in acest an

Managerul regional de private equity Innova Capital a cumparat pe 30 iunie 2023 un pachet de 51% din actiunile afacerii antreprenoriale EMI Group printr-o tranzactie mixta care combina o achizitie partiala de actiuni cu o majorare de capital in valoare de 15 mil. Euro, au anuntat partile implicate in tranzactie.

Capitalul atras in companie de la cumparator va finanta achizitii ulterioare menite sa consolideze pozitia companiei pe pietele existente, dar si care sa permita intrarea EMI Group pe piete noi.

Vanzatorii in cadrul tranzactiei derulate cu Innova Capital au fost antreprenorul si fondatorul afacerii EMI, Jerome France, fondul romanesc de private equity Morphosis Capital, precum si investitorul belgian Belemi.

Pentru Innova/7, noua fond regional care a atras de la investitori pana in mai 2023 peste 324 mil. Euro, achizitia EMI Group este a treia achizitie si confirma apetitul de achizitii al investitorului financiar.

„Piata sistemelor industriale de acces ramane foarte fragmentata, existand tendinta de consolidare in special in domeniul serviciilor de instalare si mentenanta. EMI a dezvoltat un model de integrare de succes care permite companiilor mici de servicii sa isi pastreze identitatea si autonomia, beneficiind in acelasi timp de amploarea activitatii si de cele mai bune practici de grup. Suntem incantati de parteneriatul cu Jerome France si Morphosis Capital in aceasta oportunitate importanta de consolidare.”, a declarat Andrzej Bartos, Senior Partner al Innova Capital, cel care a coordonat investitia in companie.

Pentru Morphosis Capital, exitul partial de la EMI Group este al treilea exit din toamna lui 2022, dupa exitul partial din Medima Health, respectiv dupa exitul total facut in 2023 in urma cu o luna din reteaua de servicii stomatologice Clinicile Dr. Leahu, afacere preluata de catre reteaua de servicii medicale Regina Maria.

„Succesul EMI este o dovada a modului in care construirea increderii reciproce se concretizeaza in performante exceptionale ale afacerii. Ma bucur ca am incheiat un parteneriat cu Jerome si am urmat viziunea si motivatia sa si suntem entuziasmati sa ducem compania la un nivel si mai inalt de performanta impreuna cu Innova.”, a declarat Simona Gemeneanu, Partener al Morphosis Capital.

Practic, tranzactia de la EMI Group conecteaza unul dintre cei mai activi cumparatori locali de private equity, Innova Capital, cu unul dintre cei mai activi vanzatori locali de private equity, Morphosis Capital. Tranzactia dintre parti este rezultatul unui proces bilateral exclusiv de negociere, si nu a unui proces competitiv, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Partile nu au facut publica valoarea tranzactiei.

Acordul de vanzare a 51% din actiunile afacerii antreprenoriale catre fondul polonez Innova Capital reduce proportional pachetele actionarilor minoritari Morphosis Capital la aproximativ 20%, un pachet de aproximativ 20% pastrand la randul sau antreprenorul si fondatorul companiei Jerome France, in timp ce investitorul belgian Belemi va ramane cu o participatie de circa 7%, sustin surse din piata.

Valoarea totala a tranzactiei pentru pachetul de 51% din actiunile EMI Group este estimata in intervalul 25 – 30 mil. Euro, ceea ce ar plasa valoarea intregii companii intre 50 mil. Euro si 60 mil. Euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO, insa neconfirmate de catre partile implicate.

Pentru Morphosis Capital, tinta declarata in cazul fiecarui exit din portofoliu este un nivel al randamentului IRR de peste 30%.

In septembrie 2021, fondul romanesc de private equity Morphosis Capital a preluat in fruntea unui consortiu de investitori un pachet de 51% din EMI Group intr-o tranzactie de circa 15 mil. Euro.

Acordul de vanzare incheiat in 2021 prevedea ca 34,5% din actiunile afacerii EMI este preluat de catre Morphosis Capital, iar un alt pachet de 16,5% de catre investitorul belgian Belemi, in timp ce pachetul detinut de catre antreprenorul Jerome France se reducea la 49% din actiuni, potrivit datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

In mai putin de doi ani, afacerea EMI Group si-a dublat veniturile si s-a extins, iar acum urmeaza o noua etapa de extindere atat pe pietele existente, dar va fi o intrare si pe piete noi odata cu trecerea afacerii in portofoliul Innova Capital.

„Vor fi operatiuni de M&A (achizitii – n.r.) in Europa, noi find acum prezenti in Belgia, Slovacia si Romania si vrem sa ne consolidam prezenta atat pe pietele existente, cat si pe alte piete. Avem acum 5 proiecte de M&A in faza de studiu si vrem cel putin 1 – 2 tranzactii sa finalizam anul acesta”, a declarat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Jerome France, fondator si CEO al afacerii EMI Group.

Potrivit acestuia, compania a raportat vanzari anuale in jurul a 25 mil. Euro si si-a dublat talia de la intrarea Morphosis Capital in 2021 in actionariat, perioada in care si EBITDA s-a dublat.

Dupa preluarea EMI Group de catre Innova Capital, fondatorul Jerome France isi pastreaza postul de CEO, in conditiile in care directia in care se merge este pastrarea echipelor de management si a fondatorilor alaturi de companiile pe care le conduc.

„Ne dorim sa avem fondatorii mai departe implicati in capitalul companiilor. La fel si in cazul echipelor de management”, este mesajul lui Jerome France, CEO al EMI Group, catre companiile care vor deveni potentiale tinte de achizitii pentru platforma EMI Group, aflata acum in portofoliul Innova Capital, dar in care au pastrat participatii toti actionarii semnificativi existenti anterior – fondatorul companiei, fondul de private equity Morphosis Capital si investitorul belgian Belemi.

In paralel cu tranzactiile de exit din portofoliul format de primul fond de investitii, Morphosis Capital este in faza de fundraising pentru Morphosis Capital II, al doilea sau fond de investitii a carui capitalizare – tinta este de circa 70 – 80 mil. Euro si care ar putea avea o prima inchidere (first closing) in trimestrul 4 din 2023, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Noul fond de investitii al Morphosis Capital, aflat alaturi de Innova 7 pe lista fondurilor de private equity si venture capital care primesc capital de 80 mil. Euro prin programul PNRR administrat de catre Fondul European de Investitii, se pregateste sa faca in 2023 primele achizitii din proaspatul capital atras. Cum al doilea fond este mai mare decat primul, care avea o capitalizare de 50 mil. Euro, si tichetele de achizitii se vor majora de la 5 – 10 mil. Euro per tranzactie la primul fond catre intervalul de 7 – 12 mil. Euro la al doilea fond de investitii care devine operational.

In Romania, Innova Capital a anuntat recent achizitia unui pachet de actiuni la Netopia, ceea ce extinde amprenta de lider de piata a PayPoint. De asemenea, Innova Capital are in portofoliul local si liderul pietei de magazine de optica, dupa ce a cumparat anterior retelele de magazine Optiblu si Optiplaza si le-a fuzionat sub umbrela unui singur jucator.

Fondul de investitii Innova 7 preia pachetul majoritar al companiei Netopia si isi intareste pozitia pe piata serviciilor financiare

Fondul de investitii Innova 7, administrat de catre managerul private equity regional Innova Capital, a anuntat pe 25 mai 2023 achizitia pachetului majoritar al grupului Netopia, furnizor de servicii pe piata platilor online din Romania, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Achizitia Netopia intareste pozitia detinuta pe piata locala a serviciilor financiare de catre Innova Capital, care are deja in portofoliul sau PayPoint Romania.

„Analizam cu mare interes evolutiile dinamice ale economiei locale, in special potentialul extraordinar de crestere al serviciilor digitale. Ne bucuram ca putem face o investitie intr-unul din cei mai respectati lideri in randul furnizorilor de solutii moderne de plata pe a doua piata ca marime din Europa Centrala si de Est. Dorim sa valorificam toata experienta noastra acumulata pana acum in industria serviciilor financiare pentru a sprijini cresterea NETOPIA si pentru a-i consolida in continuare pozitia pe piata romaneasca a solutiilor de plata”, a declarat Krzysztof Kulig, Senior Partner la Innova Capital.

Valoarea tranzactiei si marimea pachetului de actiuni pe care Innova Capital il preia in grupul Netopia nu au fost facute publice.

O echipa de avocari ai firmei RTPR a asistat Innova Capital la achizitia Netopia.

Achizitia pachetului majoritar de acțiuni al Grupului NETOPIA este prima tranzactie realizata de catre fondul Innova/7. Prima etapa de ridicare de fonduri de la investitori de catre Innova/7 a fost finalizata in august 2022, moment la care au fost stranse 220 mil. Euro in noul fond de investitii.

Netopia, unul dintre cei mai vechi procesatori de plati online din Romania, ofera solutii diversificate de plati electronice si alte servicii conexe pentru un portofoliu de peste 25.000 de companii, majoritatea din sectorul IMM-urilor. Prin intermediul platformei NETOPIA Payments sunt procesate anual 25% din tranzacțiile online cu carduri de pe piata locala, iar compania este lider in solutii de plata prin SMS, sustin reprezentantii vanzatorului.

„Grupul NETOPIA a demonstrat in mod constant angajamentul sau fata de inovatie, prin solutii de plata adaptate mediului online si solutii de mesagerie SMS pentru marketing digital. Cu ajutorul echipei Innova Capital, ne dorim sa acceleram lansarea unor noi solutii inovative intr-o industrie atat de dinamica cum este industria platilor online. Aceasta mutare strategica va consolida pozitia Grupului NETOPIA ca lider pe piata locala, oferind produse si servicii fara precedent. Suntem entuziasmati de perspectivele acestui parteneriat si ne bucuram ca am ajuns in acest punct.” a declarat Antonio Eram, co-fondator si CEO al grupului Netopia.

Netopia este un grup de companii romanesti infiintat in 2003.

Cumparatorul, Innova Capital, este un investitor financiar de tip private equity, care are experienta in investitii derulate pe piata romaneasca, printre companiile in care a mai investit se numara La Fantana sau Energobit Cluj Napoca. In portofoliul sau actual, Innova Capital are cea mai mare retea de magazine de optica din Romania, creata in urma achizitiilor si apoi a fuziunii lanturilor Optiblu si Optiplaza.

Fondul de investitii Innova 7 alaturi de platformele de investitii noi Booster Capital, GapMinder II si Morphosis Capital II vor primi pana la 80 mil. Euro din PNRR (Planul National de Redresare si Rezilienta) pentru investitii in IMM-uri, intreprinderi cu capitalizare medie si proiecte de infrastructura, potrivit informatiilor publicate anterior de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Innova Capital, manager regional in Europa Centrala si de est cu centrul de greutate in Polonia, a investit de la infiintarea sa in 1994 pana acum 1,4 mld. Euro in circa 70 de companii din 10 piete din regiune. Pe piata private equity din Romania, Innova Capital activeaza alaturi de alti manageri regionali de private equity precum Mid Europa Partners, Abris Capital Partners, CEE Equity Capital Partners, BlackPeak Capital, Horizon Capital, Integral VP, Value 4 Capital, dar si manageri care si-au vandut ultimele companii locale din portofoliu precum Enterprise Investors si Resource Partners, dar care au anuntat intentia de a continua sa faca investitii locale din noile fonduri de investitii.

Innova Capital a finalizat prima inchidere a noului sau fond de investitii in regiune la 220 mil. euro, depasind rata de 60% fata de tinta sa de 350 mil. euro pentru Innova Capital 7. Circa 140 mil.euro vin de la BERD si IFC, dupa ce IFC si-a dublat investitia fata de plafonul alocat initial

Lasă un răspuns

Managerul regional de capital privat Innova Capital a anuntat pe 11 august 2022 ca a finalizat prima inchidere a noului sau fond de investitii, dupa ce a reusit sa stranga 220 mil. euro de la investitori.

Astfel, Innova Capital a depasit in 10 luni rata de 60% din tinta sa finala pentru Innova Capital 7, a carui capitalizare este preconizata sa atinga 350 mil. euro, in ciuda peisajului economic aflat in schimbare rapida.

Cea mai mare parte a capitalului noului fond provine de la investitori de tip LP (Limited Partner) care se numara deja in bazinul de investitori in fondurile existente administrate de catre Innova Capital.

„De la ultima noastra strangere de fonduri, finalizata în 2018, Innova a cautat neincetat sa depaseasca asteptarile promise investitorilor nostri. Acest lucru a generat niste exituri spectaculoase si un portofoliu care are performante foarte robuste, in ciuda crizei Covid si a razboiului din Ucraina. Am dori sa le multumim investitorilor care au participat la prima inchidere a fondului Innova/7 pentru increderea lor continua si angajamentul lor, care ne vor permite sa profitam din plin de o serie foarte interesanta de tranzactii noi”, a spus Krzysztof Kulig, Senior Partner Innova Capital, responsabil pentru strangerea de fonduri de la investitori.

Cel mai important aport de capital catre fondul de investitii Innova 7 vine de la IFC, divizia de investitii din grupul Bancii Mondiale, care a semnat pe 30 iunie 2022 o investitie de capital de 88,06 mil. USD (circa 87 mil. euro), mai mult decat dublu fata de plafonul alocat initial pana in 40 mil. euro. La acesta se adauga investitia BERD, care a aprobat la randul sau o investitie de pana la 50 mil. euro.

Reprezentantii Innova sustin ca tehnologia si digitalizarea vor sprijini investitii de succes in 3 sectoare pe care managerul de private equity le vizeaza – sectorul industrial, servicii de afaceri (inclusiv servicii financiare) si sectorul de consum si lifestyle (care include si sectorul de servicii medicale).

Ca si in trecut, strategia de investitii a Innova Capital se va concentra asupra preluarii de pachete de control in companii cu o valoare de intreprindere intre 50 si 150 mil. euro, aria sa de actiune fiind tichete de investitii intre 25 si 40 mil. euro per tranzactie.

Printre tintele noului fond de investitii al Innova Capital se vor afla tranzactii care vizeaza succesiunea fondatorilor companiilor din Europa Centrala si de Est si tranzactii de consolidare.

De asemenea, tema ESG – a investitiilor responsabile fata de mediu si societate – va juca un rol mai important in procesul de creare de valoare si a strategiei Innova 7, potrivit reprezentantilor Innova Capital.

Intr-un document care analizeaza mai multe scenarii de investitii pentru noul fond, calculele estimeaza ca la o investitie de 10.000 euro dupa o perioada de 10 ani un potential investitor ar putea primi dupa scaderea costurilor pana la 19.783 euro, ceea ce ar echivala cu un randament al investitiei de peste 7% pe an. De asemenea, costurile totale aferente unei investitii de capital in noul fond dupa un an de investitie, ca si dupa 10 ani perioada de investitie, ar avea un impact de circa 5,29% asupra randamentului anual (return per year/RIY), din care impactul cel mai semnificativ (3,10%) l-a avea costurile anuale aferente managementului investitiei cu managerul fondului, urmat de impactul carried interests estimat la 2,19% pe an, adica 20% din profitul fondului, care ar fi platite atunci cand investitorii au primit sume egale cu contributia lor agregata de capital trasa la care se adauga un randament preferat (preffered return) de 8%, potrivit informatiilor facute publice.

Innova Capital si-a trecut in ultimii ani in portofoliul din Romania afaceri precum procesatorul de plati PayPoint Romania, si liderul retelei de magazine de optica Optical Investment Group, format in urma combinarii achizitiilor Optiplaza si Optiblu.

Innova Capital are un istoric de investitii in regiune care incepe in 1994, de atunci reusind sa ridice 6 fonduri de investitii care au totalizat 1,2 mld. euro in active si care au accelerat cresterea a 60 de companii in 10 piete din Europa Centrala si de Est. Printre exiturile recente cele mai profitabile ale Innova Capital se afla compania slovena din sectorul de materiale de constructii Trimo, unde a realizat un multiplu de 4,7 fata de banii investiti, sau procesatorul polonez de plati PeP, de pe urma caruia a obtinut un multiplu de 5,2 fata de banii investiti.

De asemenea, si alti manageri regionali de capital privat activi pe piata din Romania sunt in proces de ridicare de noi fonduri de private equity precum Resource Partners sau Abris Capital Partners.

Unicredit si BERD finanteaza jumatate din pretul de achizitie de peste 50 mil. Euro a PayPoint Romania de catre fondul de investitii Innova 6. Pachetul total de finantare contractat de Innova pentru afacerea PayPoint se ridica la circa 48 mil. euro

Lasă un răspuns

UPDATE 08.04.2021 Grupul britanic PayPoint a anuntat pe 8 aprilie 2021 ca a finalizat tranzactia de vanzare a operatiunilor sale din Romania catre managerul de capital privat Innova Capital dupa o plata in numerar de 48 mil. lire sterline (55,5 mil. euro).

Unicredit Bank si Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (BERD) finanteaza cu circa 25 mil. Euro achizitia afacerii PayPoint Romania de catre fondul de investitii Innova 6, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Astfel, BERD a aprobat pe 10 noiembrie 2020 un imprumut senior garantat in doua transe in valoare de 19 mil. Euro la care se adauga alte aproximativ 30 mil. Lei (6 mil. Euro) din partea UniCredit Bank in cadrul unui contract de credit semnat pe 31 martie 2021, potrivit informatiilor analizate de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Facilitatea de imprumut acordata de catre cei doi creditori acopera asadar aproximativ jumatate din pretul de achizitie anuntat de 47 mil. Lire sterline (circa 52 mil. Euro) al afacerii PayPoint Romania, in urma careia grupul britanic Paypoint si-a facut exitul din piata locala.

Pe langa finantarea asigurata de catre Unicredit si BERD, fondul de investitii Innova 6, sponsorul tranzactiei, a contribuit si cu fonduri proprii la aceasta achizitie, prin care si-a trecut in portofoliu cel mai mare operator local de terminale de plata PayPoint Services SRL, care detine o cota de piata de circa 24%, arata datele facute publice.

Pachetul total de finantare semnat de catre fondul de investitii Innova cu UniCredit si BERD pentru PayPoint Romania include si o facilitate revolving de 23 mil. Euro, conform datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Grupul britanic Paypoint, listat pe bursa de la Londra, a anuntat in octombrie 2020 vanzarea afacerii sale din Romania catre Innova pentru a-si concentra resursele asupra pietei din Marea Britanie, tranzactie al carei termen de finalizare a fost stabilit pentru data de 31 martie 2021.

Potrivit intelegerii incheiate cu cumparatorul, grupul britanic Paypoint va retine profitul aferent anului 2020.

Paypoint Plc a raportat, dealtfel, un profit estimat la 22 mil. Lire sterline (circa 25 mil. Euro) din vanzarea afacerii sale din Romania catre Innova, unul dintre cei mai mari administratori de fonduri de investitii active in spatiul Europei Centrale si de Est.

PayPoint Romania a raportat pentru anul financiar cu inchidere pe 31 martie 2020 venituri brute de 69,7 mil. Lire sterline, EBITDA ajustat de 7,3 mil. Lire sterline si un profit inainte de plata taxelor in valoare de 6,8 mil. Lire sterline. Activele brute ale afacerii PayPoint Romania erau la 31 martie 2020 de 48,5 mil. Lire sterline.

PayPoint Services SRL si Payzone SA, care fac obiectul tranzactiei, sunt active in principal in prestarea serviciilor legate de plata facturilor si transferul de bani si în distributia de produse preplatite de telefonie mobila, internet si televiziune pentru consumatorii din Romania.

Cumparatorul este fondul de investitii Innova 6, ridicat in 2018 si care are un capital disponibil pentru investitii de 271 mil. Euro, ceea ce il plaseaza in categoria fondurilor de investitii de talie medie din regiunea Europei Centrale si de Est.

Innova administreaza fonduri de investitii al caror tichet mediu de achizitie se incadreaza in marja 25 – 40 mil. Euro, prin care cauta sa obtina controlul unor companii a caror valoare de intreprindere se situeaza intre 25 si 150 mil. Euro. Cea mai mare parte a investitorilor in fondurile de investitii administrate de Innova provin din Marea Britanie (33%), SUA (20%), Elvetia si Peninsula Scandinava (fiecare cu cate o cota de 18% din capital).

In Romania, Innova 6 mai are in portofoliu inca o pozitie de lider de piata, dupa ce in decembrie 2019 a finalizat achizitia retelelor de magazine de optica Optiblu si Optiplaza. Innova este insa un investitor de private equity cu experienta pe piata locala, dupa ce a marcat in deceniile anterioare exituri din afaceri precum Orange Romania, La Fantana sau Provus.

Pe piata de private equity din Romania, Innova a devenit in ultimii doi ani unul dintre cei mai activi cumparatori cu noul sau fond de investitii regional, profil in care se incadreaza si alti jucatori precum Mid Europa Partners, CEE Equity Partners, Abris Capital Partners, Enterprise Investors sau Resource Partners.

Ultimul an, marcat de evenimente precum pandemia Covid19 si Brexit, a adus noi exituri din partea unor investitori strategici, pe fondul unor clarificari de strategie privind pietele de baza pentru mai multi jucatori in noul context economic, oferind oportunitati in special investitorilor financiari.