NPL Romania Arhive

Grupul bancar elen Piraeus Bank vinde un portofoliu de credite din Romania, cu o valoare nominala in jurul a 350 mil. Euro, in cadrul celei mai mari tranzactii locale cu portofolii de datorii din ultimii ani, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia derulata de catre grupul bancar elen Piraeus are numele de cod Delta, sustin surse din piata.

Portofoliul bancar scos la vanzare de catre Piraeus Bank este un mix in a carui structura intra atat credite neperformante corporate, cat si credite performante de retail categorie in care sunt incluse imprumuturi in franci elvetieni (CHF), unde banca a avut o expunere mare la nivel local, mai spun sursele citate.

Printre ofertantii interesati de tranzactia Delta a grupului elen Piraeus Bank se afla jucatori precum grupul polonez Kruk, un consortiu din care fac parte Bain Capital (SUA) si APS (Cehia), dar si B2 Holding (Norvegia), sustin aceleasi surse, care adauga ca pretul de vanzare al acestui portofoliu ar putea ajunge in jurul a 60 – 70 mil. Euro.

De asemenea, tranzactia Delta ar putea atrage interesul si al altor jucatori majori precum Deutsche Bank (Germania), mai spun sursele citate.

Portofoliul scos la vanzare de catre grupul elen Piraeus cuprinde imprumuturi care au facut parte anterior din tranzactia Hurricane, care avea un portofoliu cu o valoare nominala totala de 800 mil. Euro pe care Piraeus a incercat sa il vanda in 2017 in paralel cu subsidiara sa din Romania – Piraeus Bank Romania, banca preluata ulterior de catre fondul american de investitii JC Flowers, despre care jurnalul de tranzactii a informat in premiera in decembrie 2017.

Reprezentantii grupului bancar elen Piraeus nu au facut niciun fel de comentariu pe tema vanzarii portofoliului de credite originat in Romania.

„Nu distribuim informatii despre procese si proiecte, la care KRUK poate lua parte. KRUK este intotdeauna deschisa pentru oportunitati de investitii in toate pietele in care suntem prezenti, inclusiv in Romania”, au comentat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO reprezentantii KRUK.

„Avand in vedere ca suntem o companie listata, orice informatii referitoare la tranzactii vor fi anuntate prin intermediul bursei de la Oslo in timp util”, au spus pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO reprezentantii grupului norvegian B2 Holding.

Reprezentantii Deutsche Bank nu au dorit sa faca niciun comentariu pe acest subiect.

In decembrie 2017, bancherii de investitii de la Alantra au asigurat servicii de consultanta pentru grupul grec Piraeus la incheierea unui contract de tip service level agreement (SLA) cu JC Flowers pentru administrarea unui portofoliu cu o valoare nominala de 800 mil. Euro, format din credite si active imobiliare, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Grupul grec Piraeus, care s-a retras de pe piata bancara din Romania in 2018 dupa finalizarea vanzarii subsidiarei sale (acum parte a First Bank- n.r.) catre fondul american de investitii JC Flowers, se lupta de mai multi ani cu restructurarea portofoliului de credite neperformante.

Rata de expunere pe credite neperformante la nivel de grup a scazut in decembrie 2022 pana la 6,8% fata de un nivel de 12,7% in primul trimestru din 2022. Astfel, stocul acestui tip de active toxice a fost redus in valoare absoluta la aproape jumatate pe parcursul anului trecut de la 4,722 mld. Euro in primul trimestru din 2022 pana la 2,624 mld. Euro in trimestrul 4 al anului trecut.

Expunerea neperformanta de peste 2,6 mld. Euro este formata din active business (companii) de 1,9 mld. Euro, credite ipotecare de 0,4 mld. Euro, respectiv imprumuturi de consum de 0,3 mld. Euro. In decembrie 2022, Piraeus avea in bilantul sau active de circa 400 mil. Euro tinute pentru vanzare pe care banca are in vedere sa le tranzactioneze.

Tinta pentru 2023 la acest indicator este ca rata expunerii neperformante sa coboare sub 6% la nivelul grupului Piraeus. In acelasi timp, obiectivul bancii elene este de a creste nivelul de acoperire cu provizioane al acestui tip de portofolii de la 54% la peste 60%, conform raportarilor Piraeus.

Tabloul pietei NPL din Romania si de unde vin banii de achizitii

Piata romaneasca de profil a inregistrat in 2022 vanzari de portofolii locale de datorii negarantate retail si corporate cu o valoare nominala totala de peste 600 mil. Euro, potrivit estimarilor facute de catre compania poloneza Kruk.

Bancile din Romania stau pe un stoc de credite neperformante de peste 3 mld. euro, mai arata estimarile Kruk, care indica un pret mediu de achizitie de 18 eurocenti la fiecare 1 euro valoare nominala in tranzactiile cu portofolii locale de credite de consum (consumer debt portfolio).

In iunie 2022, volumul creditelor neperformante (NPL) era de 2,6 mld. Euro, fiind a patra piata din regiune ca marime dupa Polonia (9,8 mld. Euro), Ungaria (4,9 mld. Euro) si Cehia (4,5 mld. Euro), arata ultimul monitor semestrial NPL publicat de catre Initiativa Viena.

Rata NPL in Romania era in iunie 2022 de 3%, ceea ce plaseaza piata locala de profil cam la jumatate in tabloul regiunii Europei Centrale si de Est, peste pietele din Polonia, Cehia, Ungaria, Slovacia, Slovenia ori statele baltice, insa semnificativ sub nivelul inregistrat de alte piete din Balcani – Bulgaria, state din fosta Iugoslavie si Albania.

Cele mai mari tranzactii NPL din Romania au fost inregistrate insa in perioada 2014 – 2018, la vanzarea portofoliilor Tokyo (BCR) cu valoare nominala de 1,07 mld. Euro in 2015, Ursa (Eurobank, pe atunci proprietarul Bancpost) cu o valoare nominala de 597 mil. Euro, vanzarea portofoliului NPL Volksbank Romania de 495 mil. Euro in 2014, tranzactia Blue Lake din 2016 (vanzator BCR) cu un portofoliu de 370 mil. Euro sau tranzactia Mars de vanzare a unui portofoliu Alpha Bank in 2018, conform informatiilor publicate anterior de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

In prezent, pe piata NPL din Romania activeaza jucatori puternici atat pe piata de investitii in astfel de active, cat si pe piata de management a datoriilor precum APS (Cehia), Kruk (Polonia), EOS (Germania), Intrum (Suedia) sau B2 Holding (Norvegia).

Grupul APS, al carui proprietar este cehul Martin Machon, are sub administrare portofolii NPL in valoare totala de 11 mld. Euro, din care cea mai mare piata este Romania cu active de circa 4 mld. Euro, si activeaza pe piete din Europa si Asia (Vietnam). APS are un istoric bogat de achizitii NPL in Romania, unde a cumparat in consortiu cu alti investitori sau singur portofolii mari precum Tokyo, Rosemary, Mars, tranzactii anuntate in premiera de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO, iar in 2022 a semnat achizitia unui portofoliu care marcheaza exitul Bank of Cyprus din Romania.

La randul sau, grupul polonez Kruk are un istoric bogat in Romania de achizitii NPL cu portofolii mari precum Henri, Elisabeth, Iris, Ursa – tranzactii anuntate in premiera de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO, iar in 2022 a raportat ca a investit circa 90 mil. Euro in achizitia a peste 100 portofolii pe piata locala.

Kruk, companie listata pe bursa de la Varsovia, are o structura de finantare care se bazeaza in proportie de 42% pe capitalul sau propriu, la care se adauga datorii nete purtatoare de dobanzi de 2,1 x cash EBITDA, aici avand spatiu de contractare de noi finantari pana in limita unui plafon de 4 x cash EBITDA. In 2022, Kruk a raportat cash EBITDA de 1,9 mld. PLN (in jurul a 390 mil. Euro). In mixul sau de finantare, Kruk are obligatiuni emise de 1,385 mld. PLN, imprumuturi trase de la banci de 2,499 mld. PLN, respectiv facilitati de imprumut neutilizate de 383 mil. PLN.

Investitorul financiar american Bain Capital este, de asemenea, familiarizat cu tranzactiile de portofolii NPL din Romania. National Bank of Greece, vanzatorul Banca Romaneasca catre Eximbank, anunta in decembrie 2020 ca a incheiat cu Bain Capital Credit un acord pentru vanzarea unui portofoliu NPL corporate din Romania cu o valoare nominala de circa 174 mil. Euro in cadrul tranzactiei Danube.

Grupul norvegian B2 Holding, intrat in Romania in 2016 prin achizitia operatorului bulgar DCA prezent deja atunci pe piata locala de profil (in 2022, B2 Holding a vandut compania bulgara DCA pe fondul restrangerii pietelor in care activeaza – n.r.), este si el un investitor activ in achizitia de portofolii NPL, avand in istoricul sau local tranzactiile Fain, Blue Lake (unde B2 Holding a fost cumparator in cote egale alaturi cu grupul EOS) sau achizitia unui portofoliu Alpha Bank Romania.

B2 Holding dispune de o rezerva de lichiditate de circa 350 mil. Euro si avea un grad de indatorare de 2,23 x EBITDA in ianuarie 2023. Grupul norvegian are, de asemenea, o facilitate de credit de 610 mil. Euro contractat de la un sindicat de banci nordice format din DNB Bank ASA, Nordea Bank AB si Swedbank AB. In ansamblu, B2 Holding se finanteaza dintr-un mix de facilitati de credit bancar si obligatiuni.

Mai mult, in 2022 B2 Holding a anuntat finalizarea unui parteneriat cu gigantul american din sectorul investitiilor PIMCO, cu impact direct asupra tranzactiilor cu portofolii din Romania si din alte piete din regiune, in principal pentru investitii in portofolii de active garantate. Finantarea senior atrasa de la PIMCO va reprezenta circa 50% din valoarea contabila a activelor incluse in noua structura la o rata a dobanzii de 5%, noua structura de investitii acoperind majoritatea tarilor din Europa Centrala si de Sud – Est, alaturi de care vor deservite si pietele din Spania si Italia. Activele negarantate vor fi, de asemenea, incluse in noua structura pusa la punct de B2 Holding si PIMCO.

Un alt jucator vechi si puternic al pietei locale de NPL este grupul german EOS. In septembrie 2022, EOS a anuntat, de asemenea, incheierea unui parteneriat – cheie cu International Finance Corporation (IFC) care prevede investitii de pana la 129 mil. Euro derulate de catre EOS si IFC pe o perioada de 3 ani. Investitiile platformei comune EOS – IFC, denumita DARP NPL EOS II, vizeaza preluarea de credite neperformante garantate cu ipoteca acordate IMM-urilor si persoanelor fizice, dar si administrarea activelor creditelor neperformante si a creditelor ipotecare de pe pietele din Serbia, Bosnia si Hertegovina, respectiv Romania.

Noul context economic care aduce perspectiva unei deprecieri a calitatii activelor bancare ar putea favoriza aparitia pe piata a unui nou val de tranzactii NPL, chiar daca este de asteptat ca volumul acestora sa fie limitat de plafonul impus de catre banca centrala.

Istoricul tranzactiilor NPL generat in Romania de catre Piraeus Bank

Tranzactiile NPL derulate de catre Piraeus Bank cu portofolii generate in Romania au un istoric bogat, pe fondul eforturilor de restructurare ale bancii detinute la nivel local, dar si a strategiei de vanzare graduala a diferitelor active detinute in Romania atat in sectorul bancar, NPL sau pe piata imobiliara.

In mai 2015, compania poloneza Kruk a cumparat un portofoliu NPL de credite de consum negarantate cu o valoare nominala totala de circa 185 mil. euro la un pret de circa 12 mil. euro si un discount de 93,5%, in cadrul tranzactiei Henri anuntate in premiera de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

In 2016, Kruk a cumparat cu un pret in jurul a 9 mil. Euro, adica la un discount in jurul a 94% un portofoliu NPL cu o valoare nominala de 164,2 mil. Euro. Pachetul de active din tranzactia Elisabeth cuprindea atunci 8.076 de credite, din care cele acordate persoanelor fizice (retail) innsemnau 57,2% din portofoliu, iar cele corporate o pondere de 42,8%. Pe tipuri de moneda a creditului, imprumuturile in euro reprezintau 43% din intregul portofoliu, fiind urmate de creditele in franci elvetieni cu 36%, respectiv de cele în RON cu 21%, conform informatiilor publicate anterior de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

De asemenea, grupul bancar elen Piraeus a anuntat pe 18 ianuarie 2018 ca a finalizat vanzarea unui portofoliu NPL de 0,2 mld. Euro catre firma poloneza Kruk, portofoliu generat in Romania, in cadrul tranzactiei Sunshine.

Grupul suedez Intrum, lider european in sectorul de administrare al datoriilor, isi pregateste tranzactia de vanzare a operatiunilor din Romania, au confirmat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO reprezentantii Intrum.

„Intrum a identificat opt dintre piețele noastre ca fiind tactice, definite ca piete in care deservim in principal propriile portofolii si unde service-ul extern este limitat. Romania a fost identificata drept una dintre aceste piete, iar din perspectiva grupului Intrum este o piata care necesita mai multa atentie si eforturi decat putem sa desfasuram pentru a ne asigura succesul si ofera un profil echilibrat de risc si randament”, au declarat reprezentantii grupului suedez Intrum.

Jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO a informat anterior pe 23 februarie 2023 ca grupul suedez evalueaza retragerea de pe cinci piete la nivel global, inclusiv Romania.

„Prin urmare, Intrum face tranzitia din Romania si cautam sa gasim un proprietar potrivit pentru operatiunile noastre de acolo”, au precizat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO reprezentantii Intrum.

Potrivit acestora, nu a fost fixat un anumit termen pentru finalizarea procesului de exit din Romania.

„Cautam un echilibru privind timing-ul tranzactiei fiind atenti la a gasi un nou si bun inceput pentru colegii nostri din Romania”, au mai spus reprezentantii grupului suedez.

Decizia grupului Intrum de a se retrage dupa 6 ani de la intrarea pe piata din Romania dupa achizitia Top Factoring are loc in contextul unei schimbari de strategie a companiei suedeze aduse de catre Andres Rubio, noul CEO instalat in august 2022 care anterior a lucrat pentru Morgan Stanley, Cerberus Capital Management si Apollo Management International.

„In prezent, executam initiativele noastre strategice pentru 2023. Cu toate acestea, in calitate de companie cotata la bursă la Nasdaq Stockholm, nu putem comenta asupra niciunei activitati comerciale in timpul perioadei de tacere, in care am intrat pe 1 aprilie 2023 si care va dura pana pe 27 aprilie cand vom prezenta rezultatele pentru primul trimestru din 2023. In plus, data fiind natura acestui proiect specific (reducerea numarului de jurisdictii operationale), nu putem face vreun comentariu asupra evolutiei in curs avand in vedere ca derulam un proces competitiv pentru a executa cu succes planul de exit”, au declarat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO reprezentantii Intrum.

Intrum a raportat pentru anul 2022 venituri totale la nivel de grup de peste 1,7 mld. Euro si o valoare bursiera de peste 1,2 mld. Euro pe bursa Nasdaq de la Stockholm.

Printre cei mai activi jucatori de pe piata de profil din Romania se numara grupul polonez Kruk, compania ceha APS, germanii de la EOS, respectiv grupul norvegian B2 Holding.

Vanzarea Intrum Romania ar putea atrage un jucator nou pe piata de profil sau ar putea consolida operatiunile unui jucator deja activ, cu un profil local bine conturat si cu planuri de crestere pe termen mai lung.

„KRUK este intotdeauna deschis pentru oportunitati de investitii in toate pietele in care este prezent, inclusiv in Romania”, au declarat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO reprezentantii grupului polonez Kruk, care insa nu au oferit mai multe informatii privind proiectele in curs ale companiei.

De asemenea, contactati prin e-mail, reprezentantii grupului norvegian B2 Holding au declarat: „Avand in vedere ca suntem o companie listata, orice informatii referitoare la tranzactii vor fi anuntate prin intermediul bursei de la Oslo in timp util”.

Compania suedeza Intrum a intrat pe piata de profil din Romania in aprilie 2017 cand a cumparat pachetul de 100% din actiunile Top Factoring alaturi de un portofoliu de credite neperformante detinut de catre Glasro Holding Limited.

Fondul de investitii Reconstruction Capital II Limited (RC2), condus de catre investitorul Ion Florescu si listat pe bursa de la Londra, a incasat 12,8 mil. euro din vanzarea pachetului sau de peste 92% din Top Factoring si de pe urma vanzarii portofoliului Glasro Holding Limited catre compania suedez Intrum. Un alt pachet minoritar, de circa 7,69% din Top Factoring a fost vandut in 2017 de catre Catalin Neagu, fondatorul companiei care ulterior tranzactiei si-a pastrat pozitia de CEO si dupa integrarea Top Factoring in grupul suedez Intrum. Intrum detine in Romania in acest moment trei companii – Intrum Romania SA, Intrum Financial IFN SA si Intrum Customer Services Bucharest SRL, la care grupul suedez are pachetele integrale de actiuni.

Investitorii suedezi (institutii, fonduri mutuale, investitori privati) detineau 39% din actiunile companiei suedeze Intrum AB, alaturi de investitori de talie globala precum Vanguard, BlackRock, Capital Group sau banca centrala a Norvegiei, potrivit datelor disponibile la 31 decembrie 2022.

Arhive etichete: NPL Romania

Liderul european in sectorul de management al datoriilor Intrum: Cautam sa gasim un proprietar potrivit pentru operatiunile noastre din Romania