„Din punctul meu de vedere, cred ca ne aflam intr-un punct de cotitura, unde consolidarea acestui sistem bancar romanesc va aduce o schimbare. Cred ca in momentul in care intr-adevar trendul se va aseza, aceasta consolidare vine din punctul meu de vedere natural, pot sa spun ca ne asteptam la miscari in piata”, a declarat Radu Dobre, CEO al APS Romania, la MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024, eveniment online organizat pe 27 iunie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.
„Romania in continuare este ca si rata NPL sub 3%, peste media europeana care este in crestere de la 1,8% la 1,9%. Intr-adevar in pietele in care operam noi ca si grup, tendinta este liniara, nu ne asteptam in perioada urmatoare la cresteri spectaculoase.”, adauga acesta.
„Si daca cumva ar fi sa fac o trecere si catre CEE, unde suntem destul de prezenti, cred ca o diferenta destul de important de subliniat ar fi faptul ca aceasta rata NPL este condusa si de bancarizarea foarte redusa in Romania comparativ cu celelalte piete. In continuare, fiscalitatea care reprezinta un impediment substantial pentru selleri (vanzatori)”, a punctat Radu Dobre.
„Cu toate acestea, daca ar fi sa privim piata romaneasca in ansamblu o pot categorisi ca o piata care este de marime medie raportata cu Croatia, Bulgaria, piete in care discutam de un volum al tranzactiilor mult mai redus sau despre jucatori – cheie care practic detin din pacate pentru noi un cvasi monopol, greu de patruns.”, afirma reprezentantul grupului ceh APS Holding.
„Din punctul meu de vedere cuvantul – cheie pentru perioada urmatoare termen scurt – mediu va fi flexibilitate. Cine are flexibilitate, va fi in masura sa implementeze strategiile necesare dezvoltarii.”, sustine Radu Dobre.
„Ne vom uita alaturi de partenerii si investitorii nostri la orice oportunitate fie ca este vorba despre private lending, fie ca este vorba de achizitionarea de alti jucatori din aceasta piata pe care activam atata timp cat intr-adevar return-ul o justifica si pana la nivelul la care consideram noi ca acesta este acceptabil si digerabil intr-un sens placut pentru investitori. Pot sa confirm ca vom fi activi in continuare pe piata si ca ne vom uita la aceste oportunitati si vedem ce aduce viitorul apropiat”, a subliniat reprezentantul APS Holding.
Investitorul ceh de pe piata NPL a cumparat recent alaturi de EBRD un portofoliu vandut de catre grupul elen Piraeus Bank in cadrul asa – numitei tranzactii Delta.
„Portofoliul cuprinde varii tipologii de creante – subperforming (subperformante), NPL (credite neperformante), secured (garantate), unsecured (negarantate). A fost un portofoliu care a acoperit toata plaja de creante care se tranzactioneaza in Romania, poate mai putin telecom. Din aceasta perspectiva, pot spune ca pretul a fost unul in linie cu tranzactiile anterioare, poate usor mai pronuntat pe anumite elemente ale lui”, a comentat Radu Dobre pe marginea proiectului Delta.
„La nivel de piata, ce pot comunica cumva, pot mentiona portofoliile retail unsecured care se tranzactioneaza intr-un mod foarte activ. Pot sa spun ca pretul de achizitie la retail unsecured variaza raportat la calitate se situeaza undeva la 30% si 40%, este un lucru generat de piata si de catre competitia dintre cei 3- 4 jucatori mari din Romania si stocul care este in continua diminuare.”, a precizat reprezentantul APS Holding.
Potrivit acestuia, preturile se coreleaza cu oferta care e din ce in ce mai redusa si a fost pe o tendinta de crestere in ultimii 3 – 4 ani in timp ce randamentele variaza in functie de produsele vandute in jurul intervalului de 12 – 18%.
Perioada de glorie a vanzarilor NPL din Romania nu se va mai repeta cel putin ca volum al tranzactiei individuale, nu neaparat dupa numarul de tranzactii pentru ca pipeline-ul de tranzactii inca este substantial, sustine Radu Dobre.
„Deocamdata, vorbim doar ipotetic despre alte miscari de exit din piata”, a mai spus Radu Dobre, CEO al APS Romania, la panelul NPL al evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.
Partenerii MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024 sunt Raiffeisen Bank Romania si NNDKP.
Citeste seria de articole MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024
MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024: Investitorii se uita la lucruri specifice din clasa lor de active si investesc in story-ul unei companii, ei nu investesc in trenduri, ceea ce inseamna ca unde esti localizat devine aproape secundar. Ce tendinte si ce randamente urmaresc investitorii strategici, institutii financiare internationale, investitorii in Private Equity, Venture Capital, piete de capital, asset management, companii antreprenoriale, investitorii din real estate si piata de NPL
Aleksandar Dragicevic, MidEuropa: In cazul unui exit, ne rezervam optiunea sa vindem Regina Maria cu totul, adica pietele din Romania si Serbia, sau optional separat. Suntem interesati sa facem noi achizitii in acest an in Romania in sectorul de tehnologie si in sectorul de consum
Florin Visa, Early Game Ventures: La fondul 1 avem rezervat 15% dry powder din capitalul fondului pentru inca 2 – 3 ani de tranzactii follow on cu companiile din portofoliu. Cand facem o investitie, daca nu vedem potentialul ca la un exit peste 5 – 6 ani sa recuperam de 10 ori suma investita inseamna ca nu ne respectam obiectivul de early stage investitor
Richard Wilkinson, CTP: Cresterea capitalului domestic si regional in pietele CEE este una dintre cele mai importante dezvoltari pe piata imobiliara pentru ca asta creeaza o piata sustenabila si predictibila pe termen lung. Activele din CEE sunt subevaluate pe termen lung, iar randamentele in regiune sunt foarte atractive in timp ce yield-urile din Europa de Vest au ajuns la niveluri „nebunesti”
Andrei Svoronos, EBRD: Avem in Romania un cadru pentru emisiuni de obligatiuni corporative de 150 mil. Euro, din care putem sa luam pana la 30% dintr-o emisiune la maturitati intre 3 si 8 ani daca tranzactiile au un unghi „verde”. De ce EBRD a facut exit partial din Banca Transilvania si ce urmeaza? „Cel mai probabil vom mai avea una sau doua tranzactii equity in acest an in Romania”
Mihail Ion, Raiffeisen Bank: Ne concentram pe crestere organica pe piata pensiilor private facultative. Ce planuri are Raiffeisen Bank pe piata de asset management si cu emisiunile de obligatiuni
Ramona Jurubita, Foreign Investors Council (FIC): Investitorii strategici considera ca Romania are o forta de munca competitiva fata de alte piete, chiar daca ne zbatem sa gasim resurse. Vedem multa miscare la investitori in FMCG, retail, energie regenerabila, servicii financiare si medicale, respectiv tech
Liviu Dragan, Druid: Pentru noi, SUA este piata strategica, apoi Europa, in timp ce Asia si Australia sunt piete oportuniste in care tot cheltuiesti bani si ai promisiuni, dar nu se intampla lucruri spectaculoase. Intotdeauna va fi o problema intre asteptarile unui investitor si valoarea companiei. Nu toate companiile isi ating tintele si atunci apar o gramada de probleme privind evaluarea companiei
Adriana Gaspar, NNDKP: Sectoarele de care sunt interesati investitori private equity sunt interesante si pentru investitorii strategici care mai au in vizor si energia regenerabila, IT, logistica sau sectorul agribusiness. Un factor descurajator pentru investitori este slabiciunea prelungita la nivelul institutiilor de reglementare, cu exceptia celor din sectorul bancar si al serviciilor medicale
Adrian Tanase, BVB: Sectorul de investitori buy side este mult inaintea oportunitatilor create pe partea de vanzare. Autoritatile trebuie sa fie foarte atente sa fie create oportunitati pentru a atrage banii din fondurile de pensii altfel va trebui sa fim mai relaxati cand vedem ca vor alege sa investeasca in alte piete
Bill Watson, Value4Capital: Una dintre provocarile cu care se confrunta piata de private equity din CEE este ca multi dintre investitorii din Europa de Vest urmaresc fonduri mari si nu fac angajamente de investitii in runda aceasta in regiune ceea ce trage in jos marimea fondurilor aflate in curs de strangere. „Un IRR mic nu hraneste la fel de multi oameni ca un multiplu mare”
Cosmina Marinescu, Kruk: Pretul de achizitie al portofoliilor pe piata managementului datoriilor este in crestere ceea ce duce la scaderea randamentului. Vor exista in continuare exituri de jucatori din piata de NPL, iar noi suntem suntem interesati de tot ce inseamna potential de investitie
Camelia Dragoi, EIF: Fondul European de Investitii a finantat cu peste 1 mld. Euro peste 150 de companii din Romania, printre care UiPath, Regina Maria sau Profi. Suma investita de toate fondurile de investitii cu focus pe Romania nu depaseste 300 mil. Euro, insa cifrele vor creste dupa ce fondurile cu alocari din PNRR vor fi in plina faza de investitii
Ivan Kurtovic, InterCapital Asset Management: Romania este prima investitie ca geografie cu peste 25% pondere in cadrul unui fond de actiuni pe care il avem focusat pe investitii in Europa de Sud – Est
Dan Lupu, Earlybird: Este inca in derulare procesul de ajustare al asteptarilor antreprenorilor fata de evaluarile la care vor sa ridice finantare pentru start-upuri. Pana la urma valorile la care se fac finantarile in venture capital nu au nicio baza teoretica legata de activitatea firmei, este strict o negociere intre cel care ofera finantarea si cel care o cere
Cristian Nacu, IFC: Instrumentele noastre de finantare sunt la nivelul preturilor din piata, nu vrem sa concuram bancile sau alte institutii financiare, insa randamentele noastre sunt mai complexe pentru ca proiectele noastre trebuie sa aduca o contributie puternica la dezvoltarea tarii. In fiecare an am pus circa 100 – 150 mil. USD in fonduri de private equity si venture capital din regiune, iar in ultimii 2 ani am investit peste 500 – 600 mil. USD in obligatiuni
David Jennison, STJ Advisors: Cred ca piata de capital din Romania este inaintea multor piete din Europa datorita combinatiei dintre cererea puternica din zona fondurilor de pensii si a investitorilor de retail. Si investitorii in titluri cu venit fix si investitorii in actiuni se uita la lucruri specifice din clasa lor de active si investesc in story-ul unei companii, ei nu investesc in trenduri, ceea ce inseamna ca unde esti localizat devine aproape secundar
Adrian Rosoaga, BCR Seed Starter: Fata de un fond de venture capital, suntem mai putin agresivi in termen de randamente si suntem mai flexibili pentru ca nu avem presiune de exit intr-un anumit orizont de timp. Ideal ti-ai dori sa ajungi sa iti recuperezi valoarea in intregime a fondului din una – doua investitii
Radu Dobre, APS Holding: Fiscalitatea reprezinta un impediment substantial pentru vanzatorii de portofolii. Ne vom uita alaturi de partenerii si investitorii nostri la orice oportunitate fie ca este vorba despre private lending, fie ca este vorba de achizitia de alti jucatori din piata NPL
Petr Stohr, Premier Energy: Fondurile de pensii din Romania si din regiunea CEE ca si tip de investitor au avut cea mai mare pondere la IPO Premier Energy si au ajuns sa detina in jurul a 10% din firma. Compania de furnizare de energie CEZ Vanzare este o piesa de baza in modelul nostru integrat de afaceri in timp ce nu era un activ de baza pentru un investitor in infrastructura ca Macquarie
Ciprian Nicolae, ACP Credit: Vedem cerere de capital in special in raza tichetului nostru de finantare de circa 10 mil. Euro. Noi ca si fond de private debt putem sa ne desfasuram capitalul in spatiul dintre banci si private equity
Evtim Chesnovski, Integral Venture Partners: In spatiul mai larg al pietelor CEE, daca ai capital dry powder sunt multe oportunitati de investitii pe piata companiilor mici si medii la tranzactii sub 100 mil. Euro, chiar sub 50 mil. Euro valoare de intreprindere. Vom investi circa 20 – 25% din fondul nostru regional pe piata din Romania
Tomasz Mrozowski, MCI Capital: Vedem o incetinire a fluxului de tranzactii in CEE fata de Europa de Vest. Suntem interesati in special de investitii in sectorul de tehnologie si avem de cheltuit 200 – 300 mil. Euro pentru achizitia de active in regiune in tichete de la 20 mil. Euro la 100 mil. Euro per tranzactie
