Arhive etichete: IPO Nuclearelectrica

nuclearelectrica snn dividends post IPO main

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a mers producatorul de energie electrica Nuclearelectrica dupa IPO: Randamentul actiunilor cu tot cu dividende a depasit 400% in 10 ani de la listare. In perioada 2017 – 2023, titlurile SNN au inregistrat o performanta de peste 800%, de peste 10 ori mai mare decat cea obtinuta de indicele BET in acelasi interval de timp

Din momentul IPO-ului Nuclearelectrica, unicul producator roman de energie electrica din surse nucleare, randamentul actiunilor SNN se ridica la aproximativ 280%, iar daca am include si dividendele brute, acesta ar fi fost de peste 400% in cei zece ani de la listare, potrivit unei analize a brokerilor Goldring pe marginea evolutiei post-IPO a companiei controlate de catre statul roman.

Potrivit acestora, Nuclearelectrica a avut o tendinta crescatoare a veniturilor si a profiturilor de-a lungul anilor, inregistrand in anul 2022 cifre – record, ca rezultat al razboiului din tara vecina care a condus la o criza energetica si, implicit, la o crestere semnificativa a preturilor energiei. Majorarea preturilor la energia electrica a fost simtita intr-un spectru mai larg si de alte companii din sfera energiei electrice, dar si gazelor sau sectorului petrolier, care s-au numarat printre castigatorii conjuncturii create anul trecut pe pietele internationale de invazia rusia din Ucraina.

Nuclearelectrica a raportat pentru 2022 venituri din exploatare de peste 6,5 mld. RON, care s-au dublat intr-un singur an, in timp ce profitul net a ajuns la aproape 2,8 mld. RON, majorat cu 167% fata de 2021.

Comparativ, in 2012, anul premergator listarii pe bursa, Nuclearelectrica raporta venituri din exploatare de 1,69 mld. RON si un profit de 21 mil. RON.

snn results baza 624

„Compania a debutat la bursa locala in anul 2013, in urma unui IPO derulat in perioada 9 – 20 septembrie 2013, prima astfel de oferta a unei companii de stat de la listarea Transgaz din 2007. Implicand o majorare a capitalului social, compania se astepta la acel moment sa atraga o suma cuprinsa intre 272,8 mil. lei si 369,3 mil. lei, fondurile obtinute urmand a fi utilizate cu prioritate pentru finantarea proiectelor de investitii pentru Unitatile 1 si 2 CNE Cernavoda pentru mentinerea activului productiv la cel mai inalt nivel tehnologic”, afirma brokerii Goldring.

„Ca urmare a ofertei, compania a emis un numar de 25.368.236 actiuni, respectiv 10% din capitalul social al societatii. In completarea acestora, Nuclearelectrica a emis si un numar de 2.732.159 acțiuni, reprezentand 1,077% din capitalul social, care au fost acordate spre subscriere Fondului Proprietatea. Aceasta a atras aproximativ 282 mil. lei pentru cele 10% din actiuni, iar, daca punem in calcul si participatia de 1% alocata Fondului Proprietatea, valoarea listarii ajunge la un total de 312,5 mil. lei. ”, precizeaza Goldring.

Pretul final al ofertei a fost de 11,2 lei pe actiune pentru transa investitorilor institutionali si cea a subscrierilor mari. Pentru transa subscrierilor mici, pretul s-a ridicat la 10,304 lei pentru investitorii care au subscris in primele trei zile ale ofertei, cu un discount de 8%, respectiv de 10,864 lei pentru investitorii care au subscris din a patra zi, cu un discount de 3%. 

„Nu au fost realocari intre transe. Ofertele au fost suprasubscrise, astfel incat indicele de alocare pentru transa subscrierilor mari a fost de aproximativ 0,4320, in timp ce pentru transa subscrierilor mici aceasta s-a ridicat la aproximativ 0,1771. Asadar, calculele arata ca transa subscrierilor mari a fost subscrisa de peste 2 ori, in timp ce transa subscrierilor mici a fost subscrisa de peste 5 ori. Investitorilor institutionali le-au fost alocate 85% din actiuni, in timp ce transa subscrierilor mari (considerati a fi cei care subscriu mai mult de 15.000 de actiuni) a primit 5% din oferta. Investitorii mai mici, care au avut o subscriere minima permisa de 100 de actiuni, au primit diferenta de 10% din operatiune”, reamintesc brokerii Goldring cum a decurs IPO-ul Nuclearelectrica de acum 10 ani.

„Asadar, la pretul de 11,2 lei, capitalizarea anticipata a companiei depasea pragul de 3 miliarde de lei. Pe baza acestei valori, raportata la profitul net al ultimelor 12 luni raportate de companie (pana la semestrul I al anului 2013), indicatorul PER se afla in jurul valorii de 12.”, precizeaza casa de brokeraj Goldring.

Actiunile SNN au fost listate la bursa in data de 4 noiembrie 2013, pretul de deschidere fiind de 11,64 lei. Ulterior, cotatia a inchis sedinta la pretul de 11,53 lei, ceea ce a adus un castig investitorilor mici care au subscris in primele trei zile de 12%, respectiv un castig de 3% pentru investitorii mari, explica brokerii Goldring.

„Actiunile Nuclearelectrica au intrat la scurt timp dupa listare pe un trend descendent pana la finalul anului 2016, timp in care a pierdut mai mult de jumatate din pretul de deschidere al primei sedinte de tranzactionare. Dinamica a fost corelata cu dinamica rezultatelor financiare ale companiei, care au inregistrat scaderi pe fondul trendului descrescator al preturilor energiei din acel moment. Cu toate acestea, incepand cu anul 2017, pe fondul unor rezultate in puternica revenire si datorita politicii de dividende foarte atractive, actiunile au inregistrat performante solide. Din prima sedinta de tranzactionare a anului 2017 si pana la 19.06.2023, acțiunile SNN au inregistrat o performanta de peste 800%, fara a include si dividendele platite de companie, timp in care indicele BET a adus un randament de doar 74%”, subliniaza reprezentantii casei de brokeraj Goldring.

snn grafic actiune baza 624

 

Pe piata productiei de energie electrica, Nuclearelectrica are o cota de piata de 19% in perioada 2018 – 2022, cota de piata fiind calculata pe baza cantitatilor de energie electrica livrate in sistemul national, arata datele Autoritatii Nationale de Reglementare in domeniul Energiei (ANRE). Comparativ, in aceeasi perioada de timp cota de piata a energiei produse din surse hidro de catre Hidroelectrica, o alta companie de stat listata pe bursa in iulie 2023, avea o cota de piata de 29%, energia pe baza de carbuni avea o cota de piata comparabila de 20%, usor peste cea nucleara.

„Desi performanta actiunilor pe termen scurt este dificil de estimat cu exactitate, pe termen lung, companiile care au un avantaj competitiv solid, care prezinta fundamente solide si care au o politica de dividende atractiva (luand in calcul si nevoile de capital in vederea dezvoltarii) ar putea inregistra evolutii pozitive ale rezultatelor financiare, dinamica care ar putea influenta pozitiv si parcursul preturilor actiunilor. Acesta a fost si cazul Nuclearelectrica, a carei performanta din ultimii ani poate fi pusa pe seama acestor criterii”, puntceaza brokerii Goldring in analiza evoutiei post – IPO a Nuclearelectrica.

Nuclearelectrica are inclusiv o perspectiva de dublare a ponderii sale in sistemul productiei de energie catre o cota de piata in jurul a 36% – 38%, in contextul in care planurile anuntate iau in calcul ca Unitatile 3 si 4 ale centralei nuclearelectrice de la Cernavoda sa devina operationale pana in 2030, respectiv 2031.

In acest moment, Nuclearelectrica are pe bursa de la Bucuresti o capitalizare de piata de peste 13,57 mld. RON (in jurul a 2,7 mld. Euro), principalul sau actionar – statul roman detinand un pachet de 82,5% din companie.

 

 

 

 

Acest articol este parte a seriei DOSAR IPO ROMANIA, un proiect pe care jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO il deruleaza cu sprijinul GOLDRING in calitate de Partener Principal si al SPHERA FRANCHISE GROUP in calitate de Partener.

GOLDRING are o experienta de peste 25 de ani pe piata de capital si a fost premiata ca „Intermediarul companiilor antreprenoriale la BVB” in 2020 si 2018″.

SPHERA FRANCHISE GROUP este cel mai mare grup din industria de food service din Romania, detinand companiile care opereaza in sistem de franciza brandurile KFC, Pizza Hut, Pizza Hut Delivery si Taco Bell in Romania si KFC in Republica Moldova si in anumite zone din Italia. Este listata pe BVB din 2017 (simbol SFG) si este inclusă in BET, precum si in FTSE Global Microcap.

 

 

CITESTE DOSAR IPO ROMANIA

 

DOSAR IPO ROMANIA. IPO Hidroelectrica: cu ce date se pregateste compania sa intre pe bursa de la Bucuresti, cine sunt actionarii, cine lucreaza in tranzactie, la ce valoare este calculat pachetul total al Fondului Proprietatea in companie

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum arata indicatorii Hidroelectrica inainte de IPO comparativ cu companii similare din Europa. Ce asteptari au brokerii Goldring de la IPO Hidroelectrica

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum arata bursa de la Bucuresti inainte de IPO Hidroelectrica: cele mai importante IPO-uri de la BVB au strans in ultimii 17 ani de la investitori peste 1,5 mld. euro, suma din care jumatate a fost atrasa de companiile controlate de stat Electrica si Romgaz. Multiplii la IPO au variat de la 9,7 PER la Transelectrica pana la 75,6 PER pentru Digi

 

DOSAR IPO ROMANIA. Care sunt cele mai mari IPO-uri din Europa in 2023 inainte de IPO Hidroelectrica: Investitori financiari precum Apollo Global Management, Tikehau Capital si Warburg Pincus au fost la vanzare in spatele celor mai mari 3 IPO-uri derulate in primele 5 luni pe continent. Companiile de tehnologie si din sectorul energetic au dominat piata IPO din Europa, iar bursa Euronext de la Milano a avut cele mai mari 2 listari

 

DOSAR IPO ROMANIA. Virgil Zahan, Goldring: PER-ul Hidroelectrica este mai mic fata de mediana companiilor comparabile atat in functie de pretul minim, cat si in raport de pretul maxim din oferta

 

DOSAR IPO ROMANIA. Ce arata cifrele anuale ale liderilor in productia de electricitate, gaze si petrol a Romaniei: Hidroelectrica si Romgaz au marje de profit mai bune si castiguri per actiune mai mari, Petrom conduce detasat la productivitatea per angajat si la cat cash produce. Cele trei mari companii au raportat profituri anuale totale de peste 3,5 mld. Euro si au distribuit actionarilor dividende de circa 2 mld. Euro

 

DOSAR IPO ROMANIA. Fondul Proprietatea a lansat IPO-ul Hidroelectrica si a scos la vanzare un pachet de 17,34% din companie. Valoarea potentiala maxima a IPO-ului Hidroelectrica depaseste 2 mld. Euro daca FP va reusi sa vanda intreaga participatie de 19,94%. Trei grupuri de investitori institutionali romani s-au angajat sa cumpere actiuni de 2,24 mld. RON in cadrul IPO si ar putea prelua 4,83% din Hidroelectrica

 

DOSAR IPO ROMANIA. Mihai Purcarea, BRD Asset Management: Am luat deja decizia de a investi la IPO Hidroelectrica, adica am decis deja la ce pret si cat subscriem in cadrul ofertei. Pretul este in linie cu asteptarile noastre

DOSAR IPO ROMANIA. Johan Meyer, Fondul Proprietatea: Ne asteptam ca investitorii internationali sa fie un cumparator semnificativ de actiuni Hidroelectrica la IPO

 

DOSAR IPO ROMANIA. OTP Asset Management Romania: Cu siguranta vom investi la IPO Hidroelectrica. Pretul este atractiv, creeaza o evaluare justa, dar lasa potential de apreciere si ulterior

 

DOSAR IPO ROMANIA. Virgil Zahan, Goldring: PER-ul Hidroelectrica este mai mic fata de mediana companiilor comparabile atat in functie de pretul minim, cat si in raport de pretul maxim din oferta

 

DOSAR IPO ROMANIA. Bogdan Badea, Hidroelectrica, despre IPO-ul companiei pe bursa de la Bucuresti: Cred ca este cea mai mare transa de retail alocata intr-o listare din Romania. Avem un nivel de indatorare foarte scazut care ne permite sa utilizam pentru CAPEX si mijloace precum linii de credit sau emisiuni de obligatiuni

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum isi administreaza Hidroelectrica banii: creditul bilateral record de 1,25 mld. RON contractat de la BRD nu se simte in gradul de indatorare al companiei, care este unul nesemnificativ. La ce dobanzi se imprumuta compania de la bancheri si la ce dobanzi isi plaseaza lichiditatile

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cat de mult conteaza strategia de M&A in planul de crestere post-IPO al Hidroelectrica: compania a cooptat un fost consultant Big Four care sa se ocupe de achizitiile cu care Hidroelectrica sa-si atinga tinta de 3 GW energie solara si eoliana

 

DOSAR IPO ROMANIA. Ce feedback are IPO-ul Hidroelectrica printre antreprenori si manageri de fonduri de capital privat: fondatorii Ionut Leahu, Jerome France si veteranul private equity Horia Manda se numara printre investitorii care au decis sa subscrie in cadrul tranzactiei care aduce Hidroelectrica la Bursa de Valori Bucuresti

 

DOSAR IPO ROMANIA. IPO Hidroelectrica: Pretul final de oferta de 104 RON pe actiune duce valoarea IPO-ului companiei peste 1,6 mld. Euro si Hidroelectrica la o valoare de piata de 9,4 mld. Euro. In urma suprasubscrierilor masive, investitorilor de retail li s-a alocat in final o transa majorata la 20% din pachetul de actiuni Hidroelectrica vandut de Fondul Proprietatea

 

DOSAR IPO ROMANIA. Virgil Zahan, Goldring: La IPO Hidroelectrica, peste 4 mld. RON au fost returnati investitorilor de retail in conformitate cu factorul de alocare pro-rata. Bursa de la Bucuresti castiga o noua companie care se incadreaza perfect in standardele ESG, cu un PER mai scazut decat mediana unor companii internationale similare

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Electrica dupa cel mai mare IPO de pe bursa de la Bucuresti pana la IPO-ul Hidroelectrica: veniturile s-au dublat, banii de la IPO au mers in investitii, insa PER-ul a ramas scazut, iar profitabilitatea s-a redus

DOSAR IPO ROMANIA. Rezultatele IPO-ului Hidroelectrica: Fondul Proprietatea va ramane cu 1,82 mld. Euro dupa vanzarea intregului pachet de 19,94% din companie si dupa plata unor cheltuieli estimate la aproape 50 mil. Euro. Investitorii de retail care nu au beneficiat de discountul oferit au luat cu 50 mil. Euro 2,7% din actiunile oferite la IPO

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cu un exit de 1,9 mld. Euro din Hidroelectrica, Fondul Proprietatea urca spre cea mai mare vanzare in cash per tranzactie din istoria pietei de energie din Romania si in topul celor mai mari vanzari locale pe piata de M&A de pana acum

 

DOSAR IPO ROMANIA. Hidroelectrica si-a incheiat prima zi de tranzactionare pe Bursa de Valori Bucuresti cu o capitalizare bursiera de circa 10 mld. Euro. Fondurile de pensii din Romania, respectiv investitorii din SUA si Marea Britanie au reprezentat cele mai mari grupuri de cumparatori de actiuni Hidroelectrica cu cote fiecare de peste 25% din pachetul vandut la IPO de Fondul Proprietatea. Radu Hanga, presedintele BVB: Odata cu listarea Hidroelectrica, am devenit cea de-a treia piata in dimensiune din centrul si estul Europei, dupa Polonia si Austria

 

DOSAR IPO ROMANIA. Reactia MSCI dupa IPO-ul Hidroelectrica: O tara pentru a fi clasificata intr-un anumit univers de investitii trebuie sa indeplineasca cerinte de dezvoltare economica, dimensiune, lichiditate si accesibilitate a pietei de catre investitorii internationali. Hidroelectrica a fost inclusa deja in indicii FTSE si MSCI

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Romgaz in ultimii 10 ani dupa IPO: veniturile au crescut de peste 3 ori, sustinute de majorarea preturilor la gaze in ultimul an, insa PER-ul a scazut, iar cotatia pe bursa are un plus de 18% fata de momentul listarii. Achizitia de 1 mld. Euro a Romgaz la Neptun Deep, cea mai mare achizitie M&A facuta vreodata de catre o companie a statului roman, va genera mai departe tranzactii majore de finantare si va schimba scara companiei

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a mers Medlife dupa IPO-ul din 2016: Extinderea organica si campania de M&A din piata de servicii medicale private au marit in 6 ani de aproape 4 ori compania in timp ce volatilitatea si-a pus amprenta pe marja de profitabilitate. Medlife a obtinut la listare unul dintre cei mai mari multipli PER din istoria bursei de la Bucuresti

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Aquila dupa IPO-ul pe bursa de la Bucuresti: Compania a avut o rata de crestere de 15% in primul an dupa IPO bazata pe crestere organica si se apropie acum de primele achizitii M&A de operatori de profil din banii stransi de la investitori

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Transelectrica dupa IPO-ul sau din 2006: Pentru investitorii in actiunile companiei, randamentul care include si dividendele a fost de 200% in ultimii 10 ani. Evolutia pretului la energie, a tarifului de transport si alti factori au dus la o fluctuatie puternica a profitabilitatii companiei, care a obtinut insa rezultate record in 2022

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat dupa IPO Sphera Franchise Group: Liderul pietei de food service si-a dublat veniturile in 5 ani de la listare, revenindu-si dupa socul din 2020 provocat de pandemie, insa multiplul PER si pretul actiunii au scazut fata de momentul IPO-ului din 2017. Calin Ionescu, CEO: Listarea creste vizibilitatea brand-urilor noastre atat pe partea de analisti financiari, cat si fata de investitorii de retail. Suntem dispusi sa facem achizitii M&A si sa aducem noi branduri pe care sa le putem integra usor in retelele noastre

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a mers producatorul de energie electrica Nuclearelectrica dupa IPO: Randamentul actiunilor cu tot cu dividende a depasit 400% in 10 ani de la listare. In perioada 2017 – 2023, titlurile SNN au inregistrat o performanta de peste 800%, de peste 10 ori mai mare decat cea obtinuta de indicele BET in acelasi interval de timp

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat One United Properties dupa IPO-ul pe bursa de la Bucuresti: Politica de dividende a oferit randamente mai slabe fata de alte companii listate, insa compania a confirmat pariul pe potentialul de dezvoltare imobiliara a Bucurestiului, tinand sus vanzarile si profitabilitatea

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Transgaz dupa listarea de acum 16 ani: IPO-ul sau a fost primul din Romania insotit de drepturi de alocare. Scumpirea gazului a adus in 2022 cea mai mare crestere de venituri si profit de dupa intrarea pe bursa, insa recordul de profitabilitate a fost atins in 2013

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a mers Digi dupa listarea din 2017: Compania si-a dublat veniturile in 6 ani, insa profitabilitatea a fluctuat. Digi a facut cea mai mare achizitie M&A in afara Romaniei, cea mai mare tranzactie externa de exit, a avut cel mai mare PER la IPO de pe bursa de la Bucuresti, dar a pierdut peste 20% din valoarea de piata dupa IPO

 

DOSAR IPO ROMANIA. Mandatele provizorii ale conducerii Hidroelectrica au fost prelungite inca 2 luni pana in octombrie 2023. Compania se tranzactioneaza dupa doua saptamani de la intrarea pe bursa de la Bucuresti la un pret pe actiune peste pragul maxim din intervalul de pret oferit investitorilor