IPO-ul Hidroelectrica este cel mai mare IPO din Romania, cel mai mare din Europa Centrala si de Est, si potential cel mai mare din intreaga Europa pana acum, a declarat pe 23 iunie 2023 Johan Meyer, CEO Fondul Proprietatea, in cadrul unei conferinte de presa.
Fondul Proprietatea a lansat pe 23 iunie oferta publica de vanzare a unui pachet de 17,34% din actiunile Hidroelectrica, care ar putea duce in final chiar la exitul total al investitorului financiar din compania de energie, controlata de catre statul roman.
„Din discutiile initiale pe care le-am avut cu potentiali investitori, am vazut ca exista foarte mult interes si entuziasm fata de aceasta tranzactie”, a adaugat acesta.
Investitorii interesati pot subscrie in perioada 23 iunie – 4 iulie 2023 pentru a cumpara actiuni Hidroelectrica la IPO la un pret cuprins intre 94 RON si 112 RON per titlu.
„Abia de acum momentele vor deveni cu atat mai interesante cu cat vom avansa in procesul de book building si asteptam cu interes sa vedem subscrierile din proces”, a spus Johan Meyer.
Oferta de actiuni Hidroelectrica este structurata pe doua transe, una care cuprinde 15% din actiuni este alocata transei de retail, iar 85% din actiuni sunt oferite spre vanzare in transa investitorilor institutionali locali si straini.
„La sfarsitul perioadei, este o optiune de supra-alocare prin care coordonatorii globali pot duce tranzactia pana la 19,94% din actiuni. Acesta este tot pachetul Fondului Proprietatea care este parte a tranzactiei”, a explicat vanzatorul din tranzactie. IPO-ul Hidroelectrica se va materializa prin vanzarea actiunilor FP, in conditiile in care celalalt actionar – statul roman, care controleaza compania, nu participa la tranzactie.
Intrebat care sunt conditiile pentru ca Fondul Proprietatea sa-si vanda intregul pachet de 19,94% din actiuni in cadrul IPO-ului derulate pe bursa de la Bucuresti, CEO-ul Fondului Proprietatea a raspuns. „Cererea investitorilor”.
Dupa vanzarea actiunilor pe bursa, FP va da banii incasati in tranzactie catre actionarii sai.
„Este conform aprobarii actionarilor (sa le dam banii din IPO) si cu votul actionarilor nostri.”, a precizat Johan Meyer.
Prospectul de listare a Hidroelectrica arata ca deja exista un acord prin care 3 grupuri de investitori institutionali locali au agreat sa cumpere actiuni Hidroelectrica de pana la 2,24 mld. RON (circa 450 mil. Euro), ceea ce le-ar putea oferi in final circa 4,83% din Hidroelectrica, daca va fi exercitata si optiunea de supra-alocare, adica daca Fondul Proprietatea va reusi astfel sa-si vanda tot pachetul de actiuni detinut in companie.
Vanzatorul se asteapta insa la un puternic interes la cumparare si din partea investitorilor institutionali straini.
„Am avut prin intermediul bancilor si direct peste o mie de interactiuni in ultimele saptamani, foarte bine primita de o gama larga de investitori internationali. Ne asteptam sa fie un cumparator semnificativ de actiuni Hidroelectrica.”, a spus reprezentantul Fondului Proprietatea.
Pachetul FP detinut la Hidroelectrica avea la 31 mai 2023 o pondere de 75,51% din Valoarea Activului Net (VAN), a carui valoare totala era la aceeasi data de 14,39 mld. RON (2,89 mld. Euro). Pachetul de 19,94% al FP la Hidroelectrica este calculat asadar la o valoare de 2,18 mld. Euro, arata datele FP publicate pe 15 iunie 2023.
FP are ca actionari semnificativi Fondurile de Pensii Private NN cu un pachet de 11,24% din actiuni, urmat de catre Ministerul Finantelor Publice cu 5,97%, Fondurile de Pensii si Asigurari Metropolitan Life cu 5,13%, Fondurile de Pensii Private Allianz – Tiriac cu 5,05%, respectiv Fondurile Silver Point Capital cu 4,89%, conform raportului lunar de la 31 mai al FP.
Imediat dupa admiterea la tranzactionarea pe bursa de la Bucuresti, anuntata sa aiba loc luna viitoare, actiunile Hidroelectrica vor fi incluse in indicele BET. De asemenea, Hidroelectrica si Fondul Proprietatea vor fi supusi unei restrictii de vanzare a actiunilor companiei pentru o perioada de 180 de zile ce s-ar intinde pana la inceputul lui 2024. Statul roman prin Ministerul Energiei va fi supus si el unei restrictii de vanzare de actiuni Hidroelectrica pentru o perioada de 12 luni de la data admiterii, adica pana in a doua jumatate a anului 2024, potrivit ultimelor informatii facute publice.
„Avand Hidroelectrica in calitate de companie listata, nu va fi niciun impact asupra pretului energiei pe care consumatorii va trebui sa il plateasca. Chiar invers. Pretul energiei se va transmite in pretul actiunii Hidroelectrica.”, a precizat Johan Meyer.
Rezultate financiare. Hidroelectrica a raportat pentru 2022 un profit anual net de 4,46 mld. RON, o triplare in numai doi ani, si un ritm apropiat si in ceea ce priveste evolutia veniturilor totale de la 3,8 mld. RON in 2020 pana la 9,45 mld. RON la finele anului trecut, rezultate in care se regaseste si influenta majorarii pretului la energie.
Pe primul trimestru din 2023, compania a inregistrat o rata de crestere anuala de aproape 30% a veniturilor totale pana la 3,27 mld. RON si un ritm similar in ceea ce priveste evolutia profitului inainte de impozitare care a depasit 2 mld. RON la 31 martie, arata datele publicate de catre companie.
Listarea Hidroelectrica mai are doar un pas, deschideți un cont de investiții la Goldring și pregătește-te de cel mai mare IPO.
Acest articol este parte a seriei DOSAR IPO ROMANIA, un proiect pe care jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO il deruleaza cu sprijinul GOLDRING in calitate de Partener Principal si al SPHERA FRANCHISE GROUP in calitate de Partener.
GOLDRING are o experienta de peste 25 de ani pe piata de capital si a fost premiata ca „Intermediarul companiilor antreprenoriale la BVB” in 2020 si 2018″.
SPHERA FRANCHISE GROUP este cel mai mare grup din industria de food service din Romania, detinand companiile care opereaza in sistem de franciza brandurile KFC, Pizza Hut, Pizza Hut Delivery si Taco Bell in Romania si KFC in Republica Moldova si in anumite zone din Italia. Este listata pe BVB din 2017 (simbol SFG) si este inclusă in BET, precum si in FTSE Global Microcap.
CITESTE DOSAR IPO ROMANIA
DOSAR IPO ROMANIA. IPO Hidroelectrica: cu ce date se pregateste compania sa intre pe bursa de la Bucuresti, cine sunt actionarii, cine lucreaza in tranzactie, la ce valoare este calculat pachetul total al Fondului Proprietatea in companie
DOSAR IPO ROMANIA. Cum arata indicatorii Hidroelectrica inainte de IPO comparativ cu companii similare din Europa. Ce asteptari au brokerii Goldring de la IPO Hidroelectrica
DOSAR IPO ROMANIA. Cum arata bursa de la Bucuresti inainte de IPO Hidroelectrica: cele mai importante IPO-uri de la BVB au strans in ultimii 17 ani de la investitori peste 1,5 mld. euro, suma din care jumatate a fost atrasa de companiile controlate de stat Electrica si Romgaz. Multiplii la IPO au variat de la 9,7 PER la Transelectrica pana la 75,6 PER pentru Digi
DOSAR IPO ROMANIA. Care sunt cele mai mari IPO-uri din Europa in 2023 inainte de IPO Hidroelectrica: Investitori financiari precum Apollo Global Management, Tikehau Capital si Warburg Pincus au fost la vanzare in spatele celor mai mari 3 IPO-uri derulate in primele 5 luni pe continent. Companiile de tehnologie si din sectorul energetic au dominat piata IPO din Europa, iar bursa Euronext de la Milano a avut cele mai mari 2 listari
DOSAR IPO ROMANIA. Virgil Zahan, Goldring: PER-ul Hidroelectrica este mai mic fata de mediana companiilor comparabile atat in functie de pretul minim, cat si in raport de pretul maxim din oferta
DOSAR IPO ROMANIA. Ce arata cifrele anuale ale liderilor in productia de electricitate, gaze si petrol a Romaniei: Hidroelectrica si Romgaz au marje de profit mai bune si castiguri per actiune mai mari, Petrom conduce detasat la productivitatea per angajat si la cat cash produce. Cele trei mari companii au raportat profituri anuale totale de peste 3,5 mld. Euro si au distribuit actionarilor dividende de circa 2 mld. Euro
DOSAR IPO ROMANIA. Fondul Proprietatea a lansat IPO-ul Hidroelectrica si a scos la vanzare un pachet de 17,34% din companie. Valoarea potentiala maxima a IPO-ului Hidroelectrica depaseste 2 mld. Euro daca FP va reusi sa vanda intreaga participatie de 19,94%. Trei grupuri de investitori institutionali romani s-au angajat sa cumpere actiuni de 2,24 mld. RON in cadrul IPO si ar putea prelua 4,83% din Hidroelectrica
DOSAR IPO ROMANIA. Mihai Purcarea, BRD Asset Management: Am luat deja decizia de a investi la IPO Hidroelectrica, adica am decis deja la ce pret si cat subscriem in cadrul ofertei. Pretul este in linie cu asteptarile noastre
DOSAR IPO ROMANIA. Johan Meyer, Fondul Proprietatea: Ne asteptam ca investitorii internationali sa fie un cumparator semnificativ de actiuni Hidroelectrica la IPO
DOSAR IPO ROMANIA. OTP Asset Management Romania: Cu siguranta vom investi la IPO Hidroelectrica. Pretul este atractiv, creeaza o evaluare justa, dar lasa potential de apreciere si ulterior
DOSAR IPO ROMANIA. Virgil Zahan, Goldring: PER-ul Hidroelectrica este mai mic fata de mediana companiilor comparabile atat in functie de pretul minim, cat si in raport de pretul maxim din oferta
DOSAR IPO ROMANIA. Bogdan Badea, Hidroelectrica, despre IPO-ul companiei pe bursa de la Bucuresti: Cred ca este cea mai mare transa de retail alocata intr-o listare din Romania. Avem un nivel de indatorare foarte scazut care ne permite sa utilizam pentru CAPEX si mijloace precum linii de credit sau emisiuni de obligatiuni
DOSAR IPO ROMANIA. Cum isi administreaza Hidroelectrica banii: creditul bilateral record de 1,25 mld. RON contractat de la BRD nu se simte in gradul de indatorare al companiei, care este unul nesemnificativ. La ce dobanzi se imprumuta compania de la bancheri si la ce dobanzi isi plaseaza lichiditatile
DOSAR IPO ROMANIA. Cat de mult conteaza strategia de M&A in planul de crestere post-IPO al Hidroelectrica: compania a cooptat un fost consultant Big Four care sa se ocupe de achizitiile cu care Hidroelectrica sa-si atinga tinta de 3 GW energie solara si eoliana
DOSAR IPO ROMANIA. Ce feedback are IPO-ul Hidroelectrica printre antreprenori si manageri de fonduri de capital privat: fondatorii Ionut Leahu, Jerome France si veteranul private equity Horia Manda se numara printre investitorii care au decis sa subscrie in cadrul tranzactiei care aduce Hidroelectrica la Bursa de Valori Bucuresti
DOSAR IPO ROMANIA. IPO Hidroelectrica: Pretul final de oferta de 104 RON pe actiune duce valoarea IPO-ului companiei peste 1,6 mld. Euro si Hidroelectrica la o valoare de piata de 9,4 mld. Euro. In urma suprasubscrierilor masive, investitorilor de retail li s-a alocat in final o transa majorata la 20% din pachetul de actiuni Hidroelectrica vandut de Fondul Proprietatea
DOSAR IPO ROMANIA. Virgil Zahan, Goldring: La IPO Hidroelectrica, peste 4 mld. RON au fost returnati investitorilor de retail in conformitate cu factorul de alocare pro-rata. Bursa de la Bucuresti castiga o noua companie care se incadreaza perfect in standardele ESG, cu un PER mai scazut decat mediana unor companii internationale similare
DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Electrica dupa cel mai mare IPO de pe bursa de la Bucuresti pana la IPO-ul Hidroelectrica: veniturile s-au dublat, banii de la IPO au mers in investitii, insa PER-ul a ramas scazut, iar profitabilitatea s-a redus
DOSAR IPO ROMANIA. Rezultatele IPO-ului Hidroelectrica: Fondul Proprietatea va ramane cu 1,82 mld. Euro dupa vanzarea intregului pachet de 19,94% din companie si dupa plata unor cheltuieli estimate la aproape 50 mil. Euro. Investitorii de retail care nu au beneficiat de discountul oferit au luat cu 50 mil. Euro 2,7% din actiunile oferite la IPO
DOSAR IPO ROMANIA. Cu un exit de 1,9 mld. Euro din Hidroelectrica, Fondul Proprietatea urca spre cea mai mare vanzare in cash per tranzactie din istoria pietei de energie din Romania si in topul celor mai mari vanzari locale pe piata de M&A de pana acum
DOSAR IPO ROMANIA. Hidroelectrica si-a incheiat prima zi de tranzactionare pe Bursa de Valori Bucuresti cu o capitalizare bursiera de circa 10 mld. Euro. Fondurile de pensii din Romania, respectiv investitorii din SUA si Marea Britanie au reprezentat cele mai mari grupuri de cumparatori de actiuni Hidroelectrica cu cote fiecare de peste 25% din pachetul vandut la IPO de Fondul Proprietatea. Radu Hanga, presedintele BVB: Odata cu listarea Hidroelectrica, am devenit cea de-a treia piata in dimensiune din centrul si estul Europei, dupa Polonia si Austria
DOSAR IPO ROMANIA. Reactia MSCI dupa IPO-ul Hidroelectrica: O tara pentru a fi clasificata intr-un anumit univers de investitii trebuie sa indeplineasca cerinte de dezvoltare economica, dimensiune, lichiditate si accesibilitate a pietei de catre investitorii internationali. Hidroelectrica a fost inclusa deja in indicii FTSE si MSCI
DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Romgaz in ultimii 10 ani dupa IPO: veniturile au crescut de peste 3 ori, sustinute de majorarea preturilor la gaze in ultimul an, insa PER-ul a scazut, iar cotatia pe bursa are un plus de 18% fata de momentul listarii. Achizitia de 1 mld. Euro a Romgaz la Neptun Deep, cea mai mare achizitie M&A facuta vreodata de catre o companie a statului roman, va genera mai departe tranzactii majore de finantare si va schimba scara companiei
DOSAR IPO ROMANIA. Cum a mers Medlife dupa IPO-ul din 2016: Extinderea organica si campania de M&A din piata de servicii medicale private au marit in 6 ani de aproape 4 ori compania in timp ce volatilitatea si-a pus amprenta pe marja de profitabilitate. Medlife a obtinut la listare unul dintre cei mai mari multipli PER din istoria bursei de la Bucuresti
DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Aquila dupa IPO-ul pe bursa de la Bucuresti: Compania a avut o rata de crestere de 15% in primul an dupa IPO bazata pe crestere organica si se apropie acum de primele achizitii M&A de operatori de profil din banii stransi de la investitori
DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Transelectrica dupa IPO-ul sau din 2006: Pentru investitorii in actiunile companiei, randamentul care include si dividendele a fost de 200% in ultimii 10 ani. Evolutia pretului la energie, a tarifului de transport si alti factori au dus la o fluctuatie puternica a profitabilitatii companiei, care a obtinut insa rezultate record in 2022
DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat dupa IPO Sphera Franchise Group: Liderul pietei de food service si-a dublat veniturile in 5 ani de la listare, revenindu-si dupa socul din 2020 provocat de pandemie, insa multiplul PER si pretul actiunii au scazut fata de momentul IPO-ului din 2017. Calin Ionescu, CEO: Listarea creste vizibilitatea brand-urilor noastre atat pe partea de analisti financiari, cat si fata de investitorii de retail. Suntem dispusi sa facem achizitii M&A si sa aducem noi branduri pe care sa le putem integra usor in retelele noastre
DOSAR IPO ROMANIA. Cum a mers producatorul de energie electrica Nuclearelectrica dupa IPO: Randamentul actiunilor cu tot cu dividende a depasit 400% in 10 ani de la listare. In perioada 2017 – 2023, titlurile SNN au inregistrat o performanta de peste 800%, de peste 10 ori mai mare decat cea obtinuta de indicele BET in acelasi interval de timp
DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat One United Properties dupa IPO-ul pe bursa de la Bucuresti: Politica de dividende a oferit randamente mai slabe fata de alte companii listate, insa compania a confirmat pariul pe potentialul de dezvoltare imobiliara a Bucurestiului, tinand sus vanzarile si profitabilitatea
DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Transgaz dupa listarea de acum 16 ani: IPO-ul sau a fost primul din Romania insotit de drepturi de alocare. Scumpirea gazului a adus in 2022 cea mai mare crestere de venituri si profit de dupa intrarea pe bursa, insa recordul de profitabilitate a fost atins in 2013
DOSAR IPO ROMANIA. Cum a mers Digi dupa listarea din 2017: Compania si-a dublat veniturile in 6 ani, insa profitabilitatea a fluctuat. Digi a facut cea mai mare achizitie M&A in afara Romaniei, cea mai mare tranzactie externa de exit, a avut cel mai mare PER la IPO de pe bursa de la Bucuresti, dar a pierdut peste 20% din valoarea de piata dupa IPO
