„Impreuna cu Fondul Proprietatea, am luat decizia ca transa de retail adresata oricui dintre Dumneavoastra sa fie una extrem de generoasa, 15% din oferta Fondului Proprietatea pentru ca Fondul Proprietatea se va adresa romanilor, iar daca cererea este una extrem de ridicata se poate majora acest plafon pana la 20%. Cred ca este cea mai mare transa de retail dintr-o listare in Romania”, a declarat Bogdan Badea, CEO al Hidroelectrica, pe 23 iunie 2023, intr-o conferinta de presa organizata in ziua lansarii IPO-ului companiei pe bursa de la Bucuresti.

Acesta a mentionat ca si el, ca oricare alt investitor de retail, are aceasta posibilitate de a subscrie ca investitor persoana fizica si sa beneficieze de de discount-ul de 3% oferit in primele 5 zile ale ofertei, in aceleasi conditii cu ceilalti investitori persoane fizice.

„In ultima perioada, au avut loc nenumarate intalniri cu potentiali investitori atat din zona investitorilor institutionali din Romania, cat si din partea unor investitori institutionali eligibili de peste tot din lume, interesul este unul foarte mare. Am avut multe feedback-uri pozitive, sigur ca efortul pe partea companiei nu s-a terminat, vom continua si aceste saptamani sa avem intalniri si sa discutam cu potentiali investitori, care doresc sa faca parte din aceasta oferta publica initiala atat in Romania, cat si in alte tari”, a spus seful Hidroelectrica pe tema interesului puternic al investitorilor pentru IPO-ul Hidroelectrica.

Pe piata IPO din Europa niciun IPO nu a depasit valoarea de 1 mld. Euro in 2023 pana acum, conform informatiilor analizate de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Fondul Proprietatea a lansat astazi, 23 iunie, cel mai mare IPO de pe bursa de la Bucuresti printr-o oferta publica ce vizeaza vanzarea a 17,34% din Hidroelectrica, potrivit datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Pachetul de actiuni scos la vanzare de catre Fondul Proprietatea numara pana la 78.007.110 actiuni si este alocat in doua transe. Pentru investitorii de retail, este alocata o transa de 15% din actiuni, in timp ce pentru investitorii institutionali este alocata o transa de 85% din actiuni.

„Practic, politica de dividend care a fost aprobata ieri in Adunarea Generala a Actionarilor este in linie cu politica de dividende pe care compania a avut-o in ultima perioada, este foar un document care da incredere investitorilor ca ceea ce s-a intamplat pana acum in materie de politica de dividende la Hidroelectrica va si continua. Intentia companiei pe langa cresterea si consolidarea performantei din punct de vedere financiar este sa aiba si o crestere organica. Dupa acest proces de IPO ne vom focusa pe zona de investitii, pe zona de crestere a activitatii de furnizare astfel incat sa avem si o crestere”, a mai declarat Badea.

Fondul Proprietatea, singurul vanzator in cadrul IPO Hidroelectrica, este pregatit sa-si faca exitul complet din Hidroelectrica in cadrul tranzactiei prin vanzarea intregului pachet de 19,94% din actiuni ale companiei, lucru posibil daca va fi exercitata optiunea de supra-alocare ca raspuns la un o puternica cerere de actiuni din partea investitorilor.

Statul roman, actionarul majoritar al Hidroelectrica, nu vinde actiuni in cadrul IPO si va pastra pozitia de control asupra companiei dupa listarea pe bursa de la Bucuresti, gratie pachetului de peste 80% de actiuni pe care il detine in companie. 

Compania dispune de lichiditati masive, insa este pregatita pentru a-si finanta planurile de investitii de a apela si la instrumente de finantare externa in viitor.

„Noi avem un nivel de indatorare foarte scazut la acest moment ceea ce ne permite tocmai pentru a putea pastra aceasta politica de dividende ca in cazul in care presiunea pe CAPEX sa fie mai mare sa utlizam mijloace alternative – putem vorbi si despre obligatiuni, putem vorbi si despre linii de credit. De exemplu, parcul eolian Crucea pe care l-am achizitionat si care este acum parte integranta din Hidroelectrica a fost achizitionat cu o linie de credit verde, cred ca prima din Romania aprobata de o banca si vom continua sa utilizam aceste mijloace daca va fi nevoie”,  a detaliat Bogdan Badea de la Hidroelectrica.

Hidroelectrica a contractat in martie 2022 un imprumut de 1,25 mld. RON de la BRD pe o perioada de 7 ani, anvergura acestui credit bilateral fiind greu de replicat pe piata romaneasca chiar si pentru alte companii de talie mare.

Dupa IPO, compania isi va continua strategia de crestere si extindere a portofoliului sau de afaceri pe langa productia de energie catre zona dr furnizare de energie, unde a dobandit deja o cota de piata de 12%, potrivit datelor ANRE (Autoritatea Nationala de Reglementare in domeniul Energiei) prezentate de catre reprezentantii Hidroelectrica.

In cadrul tranzactiei de IPO, trei grupuri de investitori institutionali romani au fost de acord sa fie investitorii principali in cadrul ofertei si au încheiat un acord de investitii cu Hidroelectrica si Fondul Proprietatea. Investitorii principali s-au angajat sa cumpere in total 2,24 mld. RON (circa 450 mil. Euro) in acțiuni la pretul final de oferta, sub rezerva anumitor conditii uzuale. Presupunand ca toate actiunile oferite sunt vandute si optiunea de supra-alocare este exercitata integral si pretul final de oferta este egal cu punctul de mijloc al Intervalului pretului de oferta, investitorii principali vor detine in total 27,88% din numarul total de actiuni oferite si, respectiv, 4,83% din totalul Hidroelectrica.

Intrebat cine sunt acesti investitori principali la IPO-ul Hidroelectrica, Bogdan Badea a raspuns: „Daca acesti investitori doreau sa fie dezvaluiti in aceasta faza, ii vedeati si ii citeati in prospect”. 

„Faptul ca avem in listare investitori de tip cornerstone si am facut mentiunea ca sunt din Romania inseamna, practic, un nivel de incredere foarte ridicat pentru ca au dorit sa intre de la inceput in acest proces de listare si aceasta incredere se va transmite mai departe si catre alti investitori”, a adaugat acesta.

Pretul oferit investitorilor este in intervalul de la 94 RON pana la 112 RON pe actiune, iar perioada in care investitorii pot subscrie este 23 iunie – 4 iulie 2023, conform informatiilor facute publice in prospect.

„Procesul de stabilire a intervalului de pret este rezultatul unor luni de zile de intalniri cu investitorii , au fost facute mii de intalniri atat ale analistilor bancilor, de echipele de la Hidroelectrica, de echipele de la Fondul Proprietatea cu potentiali investitori de la care am primit suficient de multe feedback-uri si, conform, a ceea ce ne prezentau ieri consultantii cand  am stabilit intervalul de pret, este peste media cu care sunt obisnuiti intr-un proces normal de listare (…) Am avut foarte multe date cu privire la feedback-ul investitorilor si, sigur, ca acest feedback se traduce si printr-un interval de pret pe care ei ar fi dispusi sa-l plateasca pentru actiuni la Hidroelectrica cumulat si cu cantitatea de actiuni pe care ar dori sa o cumpere. Am stabilit impreuna cu FP la recomandarea consultantilor nostri acest interval de pret”, a precizat Bogdan Badea de la Hidroelectrica.

Bogdan Badea si echipa sa de management de la Hidroelectrica conduc in acest moment compania pe baza unor mandate interimare.

„Mandatul meu a ajuns la final deja, suntem in momentul de fata pe mandate interimare, sigur ca urmeaza procedurile de selectie a directoratului, procedura de selectie a Consiliul de supraveghere”, a explicat CEO-ul Hidroelectrica.

Tranzacționarea actiunilor pe Bursa de Valori Bucuresti sub simbolul bursier H2O este preconizata sa inceapa pe 12 iulie 2023 sau in jurul acestei date. 

 

 

Listarea Hidroelectrica mai are doar un pas, deschideți un cont de investiții la Goldring  și pregătește-te de cel mai mare IPO.

 

Acest articol este parte a seriei DOSAR IPO ROMANIA, un proiect pe care jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO il deruleaza cu sprijinul GOLDRING in calitate de Partener Principal si al SPHERA FRANCHISE GROUP in calitate de Partener.

GOLDRING are o experienta de peste 25 de ani pe piata de capital si a fost premiata ca „Intermediarul companiilor antreprenoriale la BVB” in 2020 si 2018″.

SPHERA FRANCHISE GROUP este cel mai mare grup din industria de food service din Romania, detinand companiile care opereaza in sistem de franciza brandurile KFC, Pizza Hut, Pizza Hut Delivery si Taco Bell in Romania si KFC in Republica Moldova si in anumite zone din Italia. Este listata pe BVB din 2017 (simbol SFG) si este inclusă in BET, precum si in FTSE Global Microcap.

 

 

CITESTE DOSAR IPO ROMANIA

 

DOSAR IPO ROMANIA. IPO Hidroelectrica: cu ce date se pregateste compania sa intre pe bursa de la Bucuresti, cine sunt actionarii, cine lucreaza in tranzactie, la ce valoare este calculat pachetul total al Fondului Proprietatea in companie

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum arata indicatorii Hidroelectrica inainte de IPO comparativ cu companii similare din Europa. Ce asteptari au brokerii Goldring de la IPO Hidroelectrica

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum arata bursa de la Bucuresti inainte de IPO Hidroelectrica: cele mai importante IPO-uri de la BVB au strans in ultimii 17 ani de la investitori peste 1,5 mld. euro, suma din care jumatate a fost atrasa de companiile controlate de stat Electrica si Romgaz. Multiplii la IPO au variat de la 9,7 PER la Transelectrica pana la 75,6 PER pentru Digi

 

DOSAR IPO ROMANIA. Care sunt cele mai mari IPO-uri din Europa in 2023 inainte de IPO Hidroelectrica: Investitori financiari precum Apollo Global Management, Tikehau Capital si Warburg Pincus au fost la vanzare in spatele celor mai mari 3 IPO-uri derulate in primele 5 luni pe continent. Companiile de tehnologie si din sectorul energetic au dominat piata IPO din Europa, iar bursa Euronext de la Milano a avut cele mai mari 2 listari

 

DOSAR IPO ROMANIA. Virgil Zahan, Goldring: PER-ul Hidroelectrica este mai mic fata de mediana companiilor comparabile atat in functie de pretul minim, cat si in raport de pretul maxim din oferta

 

DOSAR IPO ROMANIA. Ce arata cifrele anuale ale liderilor in productia de electricitate, gaze si petrol a Romaniei: Hidroelectrica si Romgaz au marje de profit mai bune si castiguri per actiune mai mari, Petrom conduce detasat la productivitatea per angajat si la cat cash produce. Cele trei mari companii au raportat profituri anuale totale de peste 3,5 mld. Euro si au distribuit actionarilor dividende de circa 2 mld. Euro

 

DOSAR IPO ROMANIA. Fondul Proprietatea a lansat IPO-ul Hidroelectrica si a scos la vanzare un pachet de 17,34% din companie. Valoarea potentiala maxima a IPO-ului Hidroelectrica depaseste 2 mld. Euro daca FP va reusi sa vanda intreaga participatie de 19,94%. Trei grupuri de investitori institutionali romani s-au angajat sa cumpere actiuni de 2,24 mld. RON in cadrul IPO si ar putea prelua 4,83% din Hidroelectrica

 

DOSAR IPO ROMANIA. Mihai Purcarea, BRD Asset Management: Am luat deja decizia de a investi la IPO Hidroelectrica, adica am decis deja la ce pret si cat subscriem in cadrul ofertei. Pretul este in linie cu asteptarile noastre

DOSAR IPO ROMANIA. Johan Meyer, Fondul Proprietatea: Ne asteptam ca investitorii internationali sa fie un cumparator semnificativ de actiuni Hidroelectrica la IPO

 

DOSAR IPO ROMANIA. OTP Asset Management Romania: Cu siguranta vom investi la IPO Hidroelectrica. Pretul este atractiv, creeaza o evaluare justa, dar lasa potential de apreciere si ulterior

 

DOSAR IPO ROMANIA. Virgil Zahan, Goldring: PER-ul Hidroelectrica este mai mic fata de mediana companiilor comparabile atat in functie de pretul minim, cat si in raport de pretul maxim din oferta

 

DOSAR IPO ROMANIA. Bogdan Badea, Hidroelectrica, despre IPO-ul companiei pe bursa de la Bucuresti: Cred ca este cea mai mare transa de retail alocata intr-o listare din Romania. Avem un nivel de indatorare foarte scazut care ne permite sa utilizam pentru CAPEX si mijloace precum linii de credit sau emisiuni de obligatiuni

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum isi administreaza Hidroelectrica banii: creditul bilateral record de 1,25 mld. RON contractat de la BRD nu se simte in gradul de indatorare al companiei, care este unul nesemnificativ. La ce dobanzi se imprumuta compania de la bancheri si la ce dobanzi isi plaseaza lichiditatile

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cat de mult conteaza strategia de M&A in planul de crestere post-IPO al Hidroelectrica: compania a cooptat un fost consultant Big Four care sa se ocupe de achizitiile cu care Hidroelectrica sa-si atinga tinta de 3 GW energie solara si eoliana

 

DOSAR IPO ROMANIA. Ce feedback are IPO-ul Hidroelectrica printre antreprenori si manageri de fonduri de capital privat: fondatorii Ionut Leahu, Jerome France si veteranul private equity Horia Manda se numara printre investitorii care au decis sa subscrie in cadrul tranzactiei care aduce Hidroelectrica la Bursa de Valori Bucuresti

 

DOSAR IPO ROMANIA. IPO Hidroelectrica: Pretul final de oferta de 104 RON pe actiune duce valoarea IPO-ului companiei peste 1,6 mld. Euro si Hidroelectrica la o valoare de piata de 9,4 mld. Euro. In urma suprasubscrierilor masive, investitorilor de retail li s-a alocat in final o transa majorata la 20% din pachetul de actiuni Hidroelectrica vandut de Fondul Proprietatea

 

DOSAR IPO ROMANIA. Virgil Zahan, Goldring: La IPO Hidroelectrica, peste 4 mld. RON au fost returnati investitorilor de retail in conformitate cu factorul de alocare pro-rata. Bursa de la Bucuresti castiga o noua companie care se incadreaza perfect in standardele ESG, cu un PER mai scazut decat mediana unor companii internationale similare

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Electrica dupa cel mai mare IPO de pe bursa de la Bucuresti pana la IPO-ul Hidroelectrica: veniturile s-au dublat, banii de la IPO au mers in investitii, insa PER-ul a ramas scazut, iar profitabilitatea s-a redus

DOSAR IPO ROMANIA. Rezultatele IPO-ului Hidroelectrica: Fondul Proprietatea va ramane cu 1,82 mld. Euro dupa vanzarea intregului pachet de 19,94% din companie si dupa plata unor cheltuieli estimate la aproape 50 mil. Euro. Investitorii de retail care nu au beneficiat de discountul oferit au luat cu 50 mil. Euro 2,7% din actiunile oferite la IPO

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cu un exit de 1,9 mld. Euro din Hidroelectrica, Fondul Proprietatea urca spre cea mai mare vanzare in cash per tranzactie din istoria pietei de energie din Romania si in topul celor mai mari vanzari locale pe piata de M&A de pana acum

 

DOSAR IPO ROMANIA. Hidroelectrica si-a incheiat prima zi de tranzactionare pe Bursa de Valori Bucuresti cu o capitalizare bursiera de circa 10 mld. Euro. Fondurile de pensii din Romania, respectiv investitorii din SUA si Marea Britanie au reprezentat cele mai mari grupuri de cumparatori de actiuni Hidroelectrica cu cote fiecare de peste 25% din pachetul vandut la IPO de Fondul Proprietatea. Radu Hanga, presedintele BVB: Odata cu listarea Hidroelectrica, am devenit cea de-a treia piata in dimensiune din centrul si estul Europei, dupa Polonia si Austria

 

DOSAR IPO ROMANIA. Reactia MSCI dupa IPO-ul Hidroelectrica: O tara pentru a fi clasificata intr-un anumit univers de investitii trebuie sa indeplineasca cerinte de dezvoltare economica, dimensiune, lichiditate si accesibilitate a pietei de catre investitorii internationali. Hidroelectrica a fost inclusa deja in indicii FTSE si MSCI

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Romgaz in ultimii 10 ani dupa IPO: veniturile au crescut de peste 3 ori, sustinute de majorarea preturilor la gaze in ultimul an, insa PER-ul a scazut, iar cotatia pe bursa are un plus de 18% fata de momentul listarii. Achizitia de 1 mld. Euro a Romgaz la Neptun Deep, cea mai mare achizitie M&A facuta vreodata de catre o companie a statului roman, va genera mai departe tranzactii majore de finantare si va schimba scara companiei

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a mers Medlife dupa IPO-ul din 2016: Extinderea organica si campania de M&A din piata de servicii medicale private au marit in 6 ani de aproape 4 ori compania in timp ce volatilitatea si-a pus amprenta pe marja de profitabilitate. Medlife a obtinut la listare unul dintre cei mai mari multipli PER din istoria bursei de la Bucuresti

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Aquila dupa IPO-ul pe bursa de la Bucuresti: Compania a avut o rata de crestere de 15% in primul an dupa IPO bazata pe crestere organica si se apropie acum de primele achizitii M&A de operatori de profil din banii stransi de la investitori

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Transelectrica dupa IPO-ul sau din 2006: Pentru investitorii in actiunile companiei, randamentul care include si dividendele a fost de 200% in ultimii 10 ani. Evolutia pretului la energie, a tarifului de transport si alti factori au dus la o fluctuatie puternica a profitabilitatii companiei, care a obtinut insa rezultate record in 2022

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat dupa IPO Sphera Franchise Group: Liderul pietei de food service si-a dublat veniturile in 5 ani de la listare, revenindu-si dupa socul din 2020 provocat de pandemie, insa multiplul PER si pretul actiunii au scazut fata de momentul IPO-ului din 2017. Calin Ionescu, CEO: Listarea creste vizibilitatea brand-urilor noastre atat pe partea de analisti financiari, cat si fata de investitorii de retail. Suntem dispusi sa facem achizitii M&A si sa aducem noi branduri pe care sa le putem integra usor in retelele noastre

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a mers producatorul de energie electrica Nuclearelectrica dupa IPO: Randamentul actiunilor cu tot cu dividende a depasit 400% in 10 ani de la listare. In perioada 2017 – 2023, titlurile SNN au inregistrat o performanta de peste 800%, de peste 10 ori mai mare decat cea obtinuta de indicele BET in acelasi interval de timp

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat One United Properties dupa IPO-ul pe bursa de la Bucuresti: Politica de dividende a oferit randamente mai slabe fata de alte companii listate, insa compania a confirmat pariul pe potentialul de dezvoltare imobiliara a Bucurestiului, tinand sus vanzarile si profitabilitatea

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a evoluat Transgaz dupa listarea de acum 16 ani: IPO-ul sau a fost primul din Romania insotit de drepturi de alocare. Scumpirea gazului a adus in 2022 cea mai mare crestere de venituri si profit de dupa intrarea pe bursa, insa recordul de profitabilitate a fost atins in 2013

 

DOSAR IPO ROMANIA. Cum a mers Digi dupa listarea din 2017: Compania si-a dublat veniturile in 6 ani, insa profitabilitatea a fluctuat. Digi a facut cea mai mare achizitie M&A in afara Romaniei, cea mai mare tranzactie externa de exit, a avut cel mai mare PER la IPO de pe bursa de la Bucuresti, dar a pierdut peste 20% din valoarea de piata dupa IPO

 

DOSAR IPO ROMANIA. Mandatele provizorii ale conducerii Hidroelectrica au fost prelungite inca 2 luni pana in octombrie 2023. Compania se tranzactioneaza dupa doua saptamani de la intrarea pe bursa de la Bucuresti la un pret pe actiune peste pragul maxim din intervalul de pret oferit investitorilor