Compania Aquila Part Prod Com, lider in sectorul local de distributie, a intrat pe bursa de la Bucuresti in urma cu peste un an si jumatate in cadrul celui mai mare IPO realizat de o companie antreprenoriala pana acum si cauta oportunitati de crestere organica si tinte de achizitii pentru a-si plasa banii stransi la listare.

„IPO-ul Aquila a fost ultimul de referinta de la bursa locala, fiind derulat in luna noiembrie 2021. Oferta s-a ridicat la 367 mil. lei (74 mil. euro), fiind considerata cea mai mare oferta publica initiala derulata pana in acel moment de o companie antreprenoriala romaneasca pe bursa locala. Prin aceasta oferta, numarul de actiuni vandute s-a ridicat la 66,67 mil. de acțiuni, implicand o majorare a capitalului social. Dintre acestea, 85% au ajuns la investitorii institutionali, in timp ce transa de retail a reprezentat 10 mil. actiuni, adica 15% din actiunile oferite. Pretul final al ofertei s-a ridicat la 5,5 lei. Compania a prezentat in prospect faptul ca intre 50% si 70% din fondurile atrase vor fi destinate achizitionarii de companii detinatoare de branduri importante din piata in care compania activeaza. De asemenea, intre 10% si 15% au fost planificate pentru capital de lucru, iar aceleasi procente au fost alocate pentru proiecte de digitalizare, dar si pentru dezvoltarea de branduri proprii”, afirma brokerii Goldring intr-o analiza post-IPO a companiei Aquila Part Prod Com.

Potrivit acestora, dupa finalizarea ofertei, cei doi actionari semnificativi – Alin Adrian Dociu si Constantin Catalin Vasile au ramas fiecare cu cate 33,3 % din actiunile companiei.

„Luand in considerare aceste date, capitalizarea anticipata a Aquila a atins 1,1 mld. lei, indicand un raport PER aproximativ de 18, in raport cu rezultatele ultimelor 12 luni raportate in acel moment”, spun brokerii Goldring.

„Debutul actiunilor AQ la BVB a fost unul volatil in prima sedinta de tranzactionare, din data de 29 noiembrie, cu un nivel maxim de 5,56 și un nivel minim de 5,16. Dinamica actiunilor a fost una negativa in primul an de la listare, inregistrand o scadere de aproximativ 40% in acea perioada, marcata de incertitudine odata cu razboiul din tara vecina si efectele acestuia asupra economiei. Ulterior, actiunile au avut parte de o revenire in anul 2023, sustinute de rezultatele financiare in crestere, atat in anul 2022, dar mai ales in primul trimestru al anului 2023, cand rezultatul net era de peste doua ori mai mare decat cel din T1 2022, precum si de sentimentul imbunatatit din piata”,  adauga reprezentantii casei de brokeraj Goldring.

Fiind sustinute de vanzarile prin canalul HoReCa si cel de proximitate (benzinarii si magazine de proximitate), veniturile companiei au crescut in 2022 cu 15% fata de veniturile raportate la 31 decembrie 2021. 

„Comparativ cu pierderea financiara raportata la finalul anului 2021 si in urma incasarilor din IPO si a scaderii datoriilor pe termen scurt si de leasing, anul 2022 a insemnat pentru Aquila marcarea unui rezultat financiar pozitiv de 3,7 mil. lei. Rezultatul global raportat de Aquila la 31 decembrie 2022 marcheaza o crestere de aproximativ 20% fata de finalul anului anterior”, puncteaza brokerii Goldring.

De la listare si pana in prezent, emitentul a acordat dividende cu randamente cuprinse intre 4,54% si 6,26%, in timp ce valoarea dividendului este cuprinsa in intervalul 0,026-0,044 lei pe actiune, adauga acestia in analiza lor.

Compania Aquila a anuntat ca isi propune dublarea EBITDA pana in 2026 prin dezvoltarea afacerii si prin M&A, adica prin achizitii de companii care activeaza in sectorul de activitate al companiei.

Legat de acest obiectiv, Jean Dumitrescu, Investor Relations Director in cadrul Aquila, declara in mai 2023 ca reprezentantii companiei sunt foarte increzatori ca vor semna o prima tranzactie M&A in acest an, poate chiar mai mult de o tranzactie in 2023, iar o alta parte din planuri sunt concentrate pe partea de crestere organica si dezvoltarea de produse, respecfiv digitalizare.

In ceea ce privese strategia de finantare a companiei, Aquila are in vedere doua directii – pe de o parte compania vrea sa puna la treaba fondurile stranse la IPO-ul din noiembrie 2021, iar pe de alta parte este avuta in vedere atragerea de finantari bancare pentru o maximizare a utilizarii capitalului, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Avand in vedere costurile de finantare bancara, reprezentantii Aquila declarau in mai 2023 ca analizeaza inclusiv varianta de a intra cu cash intr-o achizitie de companii si apoi de a refinanta pentru a obtine dobanzi mai bune.

De asemenea, planurile Aquila vizeaza investitii in mentenanta si cresterea capacitatilor de infrastructura pentru intarirea retelei care numara circa 67.000 de puncte de vanzare la nivelul intregii piete de retail local.

Ultimele date ale Aquila de pe bursa de la Bucuresti indica o capitalizare bursiera de peste 1 mld. RON (peste 200 mil. Euro) si un multiplu PER de 11,91.  Pe langa cei doi actionari principali ai companiei, pe 14 aprilie 2022 era raportat ca actionar minoritar cu o detinere de 8,62% investitorul financiar NN Group NV.