Arhive etichete: IPO Premier Energy

Petr Stohr, Premier Energy: Fondurile de pensii din Romania si din regiunea CEE ca si tip de investitor au avut cea mai mare pondere la IPO Premier Energy si au ajuns sa detina in jurul a 10% din firma. Compania de furnizare de energie CEZ Vanzare este o piesa de baza in modelul nostru integrat de afaceri in timp ce nu era un activ de baza pentru un investitor in infrastructura ca Macquarie

„Ce este interesant in legatura cu acest IPO si a jucat un rol in tranzactie este ca am fost capabili sa ajungem la un numar de investitori internationali prin regula 144 A (regulament care permite vanzarea de actiuni si alte titluri catre investitori de pe piata de capital din SUA – n.r.) ceea ce ne-a permis sa extindem spectrul, insa la sfarsitul zilei am fost a doua mare companie antreprenoriala listata pe bursa de la Bucuresti”, a declarat Petr Stohr, CFO al companiei de energie Premier Energy, la MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024, eveniment online organizat pe 27 iunie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

„A fost totusi o oferta mica in termenii pietei globale, cu o tranzactie totala de 143 mil. Euro, cu tot cu optiunea greenshoe, este totusi o oferta mica, dar totusi am fost capabili poate datorita unor lucruri deja spuse despre piata din Romania, despre succesul IPO Hidroelectrica, dar si despre compania noastra care este una destul de dinamica de ale carei cifre s-au aratat interesati un numar de investitori”, a comentat acesta pe marginea IPO-ului incheiat recent cu succes pe bursa de la Bucuresti.

„Baza noastra de investitori este relativ diversificata, include fonduri locale de pensii, NN fiind deja raportat cu o detinere de aproape 6%, dar am avut si alte fonduri de pensii mici nu doar din Romania, ci si din regiunea Europei Centrale si de Est (CEE), am avut un fond suveran de investitii din Orientul Apropiat, un numar de investitori institutionali din Romania, dar si din regiunea CEE, am avut investitori din Marea Britanie, SUA, Germania.”, a punctat Petr Stohr.

„Speram sa jucam un rol in dinamica si in cresterea bursei pentru ca este ceva bun pentru economia Romaniei, si pana la urma pentru societatea romaneasca.”, afirma CFO-ul Premier Energy.

„Sa nu uitam nici de baza de investitori retail, au fost peste 15,5 mii investitori care au luat parte la IPO”, a adaugat acesta.

Au fost fondurile de pensii cel mai mare tip de investitor ca si pondere la IPO-ul Premier Energy derulat pe bursa de la Bucuresti?

„Daca faci calculele, da, fondurile de pensii ca si grup au fost investitorii majoritari la IPO, dar pe de alta parte am fost capabili sa atragem si alti investitori. Poate o intrebare ar fi care a fost cererea si care a fost alocarea finala datorita investitorilor individuali, dar da (fondurile de pensii – n.r.) au fost o parte mare (sizeable) al intregului IPO. Trebuie sa ma uit pe cifre pentru ca in unele cazuri este vorba de un fond de pensii, dar in acelasi timp pot fi si alti bani institutionali pe care ii investesc alte fonduri. A fost insa o suma importanta.”, a spus Petr Stohr.

„NN are singur circa 5,9%, probabil ca toate fondurile de pensii impreuna au in jurul a 10% din actiunile companiei, poate mai putin decat o majoritate, dar a fost o suma importanta”, este de parere CFO-ul Premier Energy, companie al carei pachet majoritar este in mainile EMMA Capital, vehicul de investitii controlat de catre investitorul ceh Jiri Smejc.

Fondurile de pensii obligatorii care activeaza pe Pilonul II au investit in luna mai impreuna 210 mil. RON (circa 42 mil. Euro) in actiunile Premier Energy, din care NN Pensii inseamna circa trei sferturi cu o investitie totale de 147,6 mil. RON, apoi Generalii Pensii a investit 48,7 mil. RON, iar BCR Pensii a investit 13,2 mil. RON, potrivit datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO pe baza raportarilor situatiei investitionale a fondurilor de pensii Pilon 2 la 31 mai 2024.

Care este politica de M&A a companiei?

„In ceea ce priveste achizitiile, nu este un buget anume. Nu vom face achizitii doar de dragul de a face achizitii. Fiecare achizitie trebuie sa creeze valoare pentru actionari si prefer sa nu fac nimic vs sa fac ceva care nu va genera randamentele la care ne uitam noi si cred ca si baza noastra de investitori.”, sustine Petr Stohr.

Care este randamentul urmarit de Premier Energy?

„Fiecare achizitie este ajustata la risc si trebuie sa te gandesti ca sunt unele riscuri mici pe care le poarta vs potentiale achizitii, dar randamentul trebuie sa fie double digit (de doua cifre) pentru un activ in special pe segmentul de energie regenerabila pentru ca este un activ de infrastructura pentru care trebuie sa poti sa pui si ceva leverage (contractarea de finantare pentru investitii in care activul este pus ca garantie – n.r.)”, afirma reprezentantul Premier Energy.

„Cand vorbim despre active de energie regenerabila trebuie puse si alte lucruri sensibile, dar in cazul nostru ne uitam la unele active care sa permita echilibrarea portofoliului de productie de electricitate. Noi tot spunem oamenilor ca este important sa inteleaga ca in afacerea noastra noi suntem integrati pe verticala, si deci nu este vorba numai despre productie, ci si despre un echilibru in managementul activelor regenerabile. Deci, ne uitam la active de echilibrare a acestui portofoliu.”, explica Petr Stohr.

„Si atunci nu vreau sa spun ca randamentul trebuie sa fie 15% si ca nu faci nimic la 14% pentru ca totul depinde de cum te uiti la proiectiile potentiale si cum se potrivesc in grupul nostru. Deci, acesta este genul de randamente la care ne uitam. Nu exista un buget de M&A, exista diferite scenarii. La o achizitie este similar cu un IPO.”, sustine acesta.

„Suntem foarte deschisi, avem un pipeline de 200 MW la care lucram, am anuntat in cursul IPO-ului achizitia unui proiect eolian de 80 MW, pe care cred ca il vom finaliza candva in iulie la o evaluare foarte interesanta care va crea valoare pentru actionari. Si tocmai am anuntat o dezvoltare, care este un proiect de energie solara cu baterii unde vorbim iar de echilibrare care vine, de asemenea, cu un grant si este ceva ce vom dezvolta in a doua parte a anului catre prima jumatate a anului viitor acest proiect de 86 MW unde avem ca parteneri o mare companie din Grecia, insa noi vom conduce aceasta operatiune.”, a detaliat Petr Stohr.

De ce au vandut Macquarie afacerea de furnizare de energie CEZ Vanzare catre Premier Energy?

„Nu pot vorbi in numele lui Macquarie, dar asa cum s-a spus este un fond de infrastructura, iar furnizarea de energie nu este vazuta deseori ca un activ specific de infrastructura.”, a subliniat CFO-ul companiei Premier Energy.

„Nu este o afacere de baza pentru ei. Si are caracteristici diferite ale acestui tip de afacere vs afacerea de distributie de energie electrica pe care o au in portofoliu, in care mai detin si un mare parc eolian. Este clar ca nu este un activ de baza pentru ei. Este insa o piesa de baza in modelul nostru integrat. Deci este o afacere de baza pentru noi, pentru ei mai putin, dar astea sunt doar viziuni diferite pe care le avem”, a mai spus Petr Stohr, CFO al Premier Energy, la panelul Trenduri din cadrul evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Partenerii MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024 sunt Raiffeisen Bank Romania si NNDKP.

Citeste seria de articole MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024

MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024: Investitorii se uita la lucruri specifice din clasa lor de active si investesc in story-ul unei companii, ei nu investesc in trenduri, ceea ce inseamna ca unde esti localizat devine aproape secundar. Ce tendinte si ce randamente urmaresc investitorii strategici, institutii financiare internationale, investitorii in Private Equity, Venture Capital, piete de capital, asset management, companii antreprenoriale, investitorii din real estate si piata de NPL

Aleksandar Dragicevic, MidEuropa: In cazul unui exit, ne rezervam optiunea sa vindem Regina Maria cu totul, adica pietele din Romania si Serbia, sau optional separat. Suntem interesati sa facem noi achizitii in acest an in Romania in sectorul de tehnologie si in sectorul de consum

Florin Visa, Early Game Ventures: La fondul 1 avem rezervat 15% dry powder din capitalul fondului pentru inca 2 – 3 ani de tranzactii follow on cu companiile din portofoliu. Cand facem o investitie, daca nu vedem potentialul ca la un exit peste 5 – 6 ani sa recuperam de 10 ori suma investita inseamna ca nu ne respectam obiectivul de early stage investitor

Richard Wilkinson, CTP: Cresterea capitalului domestic si regional in pietele CEE este una dintre cele mai importante dezvoltari pe piata imobiliara pentru ca asta creeaza o piata sustenabila si predictibila pe termen lung. Activele din CEE sunt subevaluate pe termen lung, iar randamentele in regiune sunt foarte atractive in timp ce yield-urile din Europa de Vest au ajuns la niveluri „nebunesti”

Andrei Svoronos, EBRD: Avem in Romania un cadru pentru emisiuni de obligatiuni corporative de 150 mil. Euro, din care putem sa luam pana la 30% dintr-o emisiune la maturitati intre 3 si 8 ani daca tranzactiile au un unghi „verde”. De ce EBRD a facut exit partial din Banca Transilvania si ce urmeaza? „Cel mai probabil vom mai avea una sau doua tranzactii equity in acest an in Romania”

Mihail Ion, Raiffeisen Bank: Ne concentram pe crestere organica pe piata pensiilor private facultative. Ce planuri are Raiffeisen Bank pe piata de asset management si cu emisiunile de obligatiuni

Ramona Jurubita, Foreign Investors Council (FIC): Investitorii strategici considera ca Romania are o forta de munca competitiva fata de alte piete, chiar daca ne zbatem sa gasim resurse. Vedem multa miscare la investitori in FMCG, retail, energie regenerabila, servicii financiare si medicale, respectiv tech

Liviu Dragan, Druid: Pentru noi, SUA este piata strategica, apoi Europa, in timp ce Asia si Australia sunt piete oportuniste in care tot cheltuiesti bani si ai promisiuni, dar nu se intampla lucruri spectaculoase. Intotdeauna va fi o problema intre asteptarile unui investitor si valoarea companiei. Nu toate companiile isi ating tintele si atunci apar o gramada de probleme privind evaluarea companiei

Adriana Gaspar, NNDKP: Sectoarele de care sunt interesati investitori private equity sunt interesante si pentru investitorii strategici care mai au in vizor si energia regenerabila, IT, logistica sau sectorul agribusiness. Un factor descurajator pentru investitori este slabiciunea prelungita la nivelul institutiilor de reglementare, cu exceptia celor din sectorul bancar si al serviciilor medicale

Adrian Tanase, BVB: Sectorul de investitori buy side este mult inaintea oportunitatilor create pe partea de vanzare. Autoritatile trebuie sa fie foarte atente sa fie create oportunitati pentru a atrage banii din fondurile de pensii altfel va trebui sa fim mai relaxati cand vedem ca vor alege sa investeasca in alte piete

Bill Watson, Value4Capital: Una dintre provocarile cu care se confrunta piata de private equity din CEE este ca multi dintre investitorii din Europa de Vest urmaresc fonduri mari si nu fac angajamente de investitii in runda aceasta in regiune ceea ce trage in jos marimea fondurilor aflate in curs de strangere. „Un IRR mic nu hraneste la fel de multi oameni ca un multiplu mare”

Cosmina Marinescu, Kruk: Pretul de achizitie al portofoliilor pe piata managementului datoriilor este in crestere ceea ce duce la scaderea randamentului. Vor exista in continuare exituri de jucatori din piata de NPL, iar noi suntem suntem interesati de tot ce inseamna potential de investitie

Camelia Dragoi, EIF: Fondul European de Investitii a finantat cu peste 1 mld. Euro peste 150 de companii din Romania, printre care UiPath, Regina Maria sau Profi. Suma investita de toate fondurile de investitii cu focus pe Romania nu depaseste 300 mil. Euro, insa cifrele vor creste dupa ce fondurile cu alocari din PNRR vor fi in plina faza de investitii

Ivan Kurtovic, InterCapital Asset Management: Romania este prima investitie ca geografie cu peste 25% pondere in cadrul unui fond de actiuni pe care il avem focusat pe investitii in Europa de Sud – Est

Dan Lupu, Earlybird: Este inca in derulare procesul de ajustare al asteptarilor antreprenorilor fata de evaluarile la care vor sa ridice finantare pentru start-upuri. Pana la urma valorile la care se fac finantarile in venture capital nu au nicio baza teoretica legata de activitatea firmei, este strict o negociere intre cel care ofera finantarea si cel care o cere

Cristian Nacu, IFC: Instrumentele noastre de finantare sunt la nivelul preturilor din piata, nu vrem sa concuram bancile sau alte institutii financiare, insa randamentele noastre sunt mai complexe pentru ca proiectele noastre trebuie sa aduca o contributie puternica la dezvoltarea tarii. In fiecare an am pus circa 100 – 150 mil. USD in fonduri de private equity si venture capital din regiune, iar in ultimii 2 ani am investit peste 500 – 600 mil. USD in obligatiuni

David Jennison, STJ Advisors: Cred ca piata de capital din Romania este inaintea multor piete din Europa datorita combinatiei dintre cererea puternica din zona fondurilor de pensii si a investitorilor de retail. Si investitorii in titluri cu venit fix si investitorii in actiuni se uita la lucruri specifice din clasa lor de active si investesc in story-ul unei companii, ei nu investesc in trenduri, ceea ce inseamna ca unde esti localizat devine aproape secundar

Adrian Rosoaga, BCR Seed Starter: Fata de un fond de venture capital, suntem mai putin agresivi in termen de randamente si suntem mai flexibili pentru ca nu avem presiune de exit intr-un anumit orizont de timp. Ideal ti-ai dori sa ajungi sa iti recuperezi valoarea in intregime a fondului din una – doua investitii

Radu Dobre, APS Holding: Fiscalitatea reprezinta un impediment substantial pentru vanzatorii de portofolii. Ne vom uita alaturi de partenerii si investitorii nostri la orice oportunitate fie ca este vorba despre private lending, fie ca este vorba de achizitia de alti jucatori din piata NPL

Petr Stohr, Premier Energy: Fondurile de pensii din Romania si din regiunea CEE ca si tip de investitor au avut cea mai mare pondere la IPO Premier Energy si au ajuns sa detina in jurul a 10% din firma. Compania de furnizare de energie CEZ Vanzare este o piesa de baza in modelul nostru integrat de afaceri in timp ce nu era un activ de baza pentru un investitor in infrastructura ca Macquarie

Ciprian Nicolae, ACP Credit: Vedem cerere de capital in special in raza tichetului nostru de finantare de circa 10 mil. Euro. Noi ca si fond de private debt putem sa ne desfasuram capitalul in spatiul dintre banci si private equity

Evtim Chesnovski, Integral Venture Partners: In spatiul mai larg al pietelor CEE, daca ai capital dry powder sunt multe oportunitati de investitii pe piata companiilor mici si medii la tranzactii sub 100 mil. Euro, chiar sub 50 mil. Euro valoare de intreprindere. Vom investi circa 20 – 25% din fondul nostru regional pe piata din Romania

Tomasz Mrozowski, MCI Capital: Vedem o incetinire a fluxului de tranzactii in CEE fata de Europa de Vest. Suntem interesati in special de investitii in sectorul de tehnologie si avem de cheltuit 200 – 300 mil. Euro pentru achizitia de active in regiune in tichete de la 20 mil. Euro la 100 mil. Euro per tranzactie

Robert Miklo, Colliers: Ne asteptam ca 2024 sa fie la un nivel similar cu 2023 in ceea ce priveste volumele de tranzactii din pietele CEE. In Romania, motorul pietei a fost sectorul industrial in primul semestru, iar in semestrul al doilea ma astept sa devina sectorul de birouri

Top 5 investitori la IPO-ul Premier Energy pe bursa de la Bucuresti a luat circa jumatate din pachetul de 28,75% din actiuni plasat investitorilor. Un fond suveran de investitii din Abu Dhabi, EBRD, NN si alte fonduri de pensii, pe lista celor mai mari actionari noi ai companiei de energie controlate de catre investitorul ceh Jiří Šmejc. „Am avut ca alternativa la acest IPO tranzactii pe piata privata”

Compania de energie Premier Energy, aflata sub controlul investitorului ceh Jiří Šmejc, a devenit din 28 mai 2024 o companie publica listata pe bursa de la Bucuresti, cu o valoare de piata de peste 2,64 mld. RON (circa 529 mil. Euro), conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

„Listarea si tranzactionarea actiunilor Premier Energy la Bursa de Valori Bucuresti incepand de azi (28 mai – n.r.) reprezinta un moment de referinta in cresterea si dezvoltarea companiei. Este un moment care marcheaza finalizarea cu succes a IPO-ului nostru, o realizare de care toti acționarii nostri ar trebui sa fie foarte mandri, si as dori sa le multumesc tuturor celor care au muncit din greu pentru a face din acest proces un succes.” , a declarat Jose Garza, CEO al Premier Energy.

„Perspectiva investitionala a Premier Energy a fost bine primita si suntem incantati sa le uram bun venit tuturor noilor nostri actionari. Este important faptul ca acestia nu numai ca au recunoscut istoricul solid al companiei, dar au inteles si oportunitatile de crestere interesante generate de tranzitia energetica in intreaga regiune, iar noi suntem pozitionati favorabil pentru a le valorifica si a beneficia de ele. Suntem nerabdatori sa obtinem noi succese ale Premier Energy si sa oferim valoare tuturor actionarilor si partenerilor.”, a adaugat acesta.

Premier Energy a vandut catre investitorii de pe piata de capital un pachet de 28,75% din actiuni printr-o combinatie de vanzare de actiuni a EMMA Capital, proprietarul companiei, si o majorare de capital, care impreuna au totalizat 695 mil. RON (aproape 140 mil. Euro). Din banii stransi de la investitori, circa 451 mil. RON sunt incasati de catre Premier Energy Plc, iar circa 198 mil. RON ajung in conturile Emma Alpha Holding Ltd.

„Top 5 investitori la IPO au luat cumulat aproximativ jumatate din pachetul de actiuni total oferit in tranzactie (de 28,75% din actiunile companiei – n.r.)”, a declarat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Petr Stohr, CFO al Premier Energy.

NN Group prin entitatile sale a fost cel mai mare investitor in IPO-ul Premier Energy si a devenit cel mai mare actionar semnificativ nou al companiei de energie, fiind raportat cu o detinere totala de 5,92% din Premier Energy. NN Group este de acum al doilea actionar ca marime dupa EMMA Capital, vehiculul de investitii controlat de cehul Jiří Šmejc, care ramane dupa IPO cu pachetul majoritar de 71,25% din companie. NN, cel mai mare manager de bani din Romania, este unul dintre cei mai puternici investitori institutionali in companiile listate pe bursa de la Bucuresti, NN Pensii raportand o expunere totala pe actiuni de 10,8 mld. RON (peste 2 mld. Euro), adica 23,64% din activul total.

De asemenea, Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (EBRD) a raportat ca a cumparat un pachet de 11% din actiunile oferite in cadrul IPO-ului dupa o investitie de 77 mil. RON (15,5 mil. Euro), ceea ce dupa alocare ii aduce institutiei financiare internationale un pachet de 3,2% din actiunile Premier Energy. Tranzactia se inscrie pe directia prioritara de dezvoltare a portofoliului catre energia verde sustenabila, avand in vedere ca Premier Energy este o companie de energie care va folosi bani din IPO pentru extinderea portofoliului sau de energie regenerabila. Intr-o privire mai ampla, EBRD isi extinde astfel portofoliul de companii listate din Romania, in care sunt reprezentative participatiile minoritare detinute la Banca Transilvania (sectorul bancar) si Electrica (distributie si furnizare de energie).

Pe langa acestia, un fond suveran de investitii si alte fonduri de pensii locale s-au numarat printre investitorii majori in IPO-ul Premier Energy.

Jose Garza, CEO al Premier Energy, a declarat pe 8 mai, ziua lansarii IPO-ului companiei, ca un numar de circa 4 – 5 investitori – ancora sustin tranzactia Premier Energy.

Intrebat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO cine este fondul suveran de investitii care a participat la IPO-ul Premier Energy, Jose Garza, CEO al Premier Energy, a raspuns: „Este un fond de investitii din Abu Dhabi”.

Dupa alocare, pachetul total de 28,75% din actiunile Premier Energy vandut in cadrul IPO-ului a ajuns in proportie de 20% la investitorii de retail care au suprasubscris masiv transa alocata, alte circa 30% catre investitori institutionali din Romania, circa 17% a ajuns in conturile investitorilor din spatiul Europei Centrale si de Est (CEE), iar alte aproximativ 33% catre investitori de talie internationala, inclusiv EBRD si un fond suveran de investitii, potrivit datelor oferite jurnalului de tranzactii MIRSANU.RO de catre David Jennison, cofondator al bancii globale de investitii STJ Advisors, membru al sindicatului de intermediere al IPO-ului Premier Energy pe bursa de la Bucuresti.

La IPO-ul Premier Energy au participat investitori institutionali din piete precum SUA, Marea Britanie, Germania, fonduri de pensii si fonduri de investitii mutuale din tari ale CEE printre care Cehia sau Slovacia, precum si din zona tarilor arabe aflate in Orientul Mijlociu, potrivit datelor facute publice de catre Petr Stohr, CFO al companiei. De asemenea, printre investitorii locali in IPO se numara si fonduri de pensii administrate in cadrul unor grupuri bancare mari de pe piata.

Intrebat daca dincolo de centrul de greutate al operatiunilor din Romania si Moldova, Premier Energy intentioneaza sa se extinda si in alte tari din regiune, CFO-ul Premier Energy a raspuns: „Avem acum licente de furnizare in toate tarile vecine pentru alimentarea cu energie si vom vedea cum se dezvolta oportunitatile. Vrem sa ne asiguram ca indiferent ce am intreprinde, indiferent ce capital investim va fi pentru toti actionarii un randament foarte puternic, deci sa vedem unde sunt oportunitatile. Deci, ne-am uitat si ne uitam pentru oportunitati la tarile dinafara Romaniei”.

Intrebat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO, ce alternative la acest IPO a avut pe masa Premier Energy pentru a gasi banii necesari pentru dezvoltarea operatiunilor sale, Petr Stohr, CFO al companiei a raspuns: „Nu mi-as face foarte bine job-ul de CFO al companiei daca nu am avea optiuni. Am crescut repede, am reinvestit in ultimii ani cea mai mare parte din cashflow-ul generat de afacere si am fi continuat doar ca am considerat ca prin listare am creste mai repede.”.

„Bursa de Valori Bucuresti este singura bursa pe care am luat-o in considerare pentru listare. Dar am luat in calcul si am primit oferte privind alte forme de capital pe langa piata publica”, sustine Jose Garza, CEO al Premier Energy.

Ar fi putut fi alte optiuni in piata privata, a adaugat Petr Stohr, care a precizat ulterior pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO ca o varianta alternativa analizata a fost contractarea unei finantari sub forma de datorie (debt).

IPO-ul Premier Energy s-a incheiat la un pret final de oferta de 19,50 RON, situat mai aproape de plafonul minim al intervalului de pret oferit intre 19 RON si 21,5 RON pe actiune, ceea ce a determinat in final marimea tranzactiei, in contextul in care vanzatorul a decis sa nu plaseze intregul pachet de actiuni, care ar fi fost disponibil pentru IPO si care ar fi dus intreaga tranzactie la o valoare totala peste pragul de 180 mil. Euro.

„Compania si actionarul sau (EMMA Capital – n.r.) uitandu-se la cerere au ajuns la concluzia ca asta este nivelul optim unde se poate pretui oferta si se poate stabili pretul”, a precizat Bogdan Campianu, Managing Director al Wood Romania, din partea sindicatului de intermediere al IPO-ului.

IPO-ul a fost intermediat de un consortiu din care fac parte Citigroup, UniCredit Bank GmbH (Sucursala Milano) si brokerul ceh WOOD & Company, care actioneaza in calitate de coordonatori globali comuni ai ofertei. Alpha Bank Romania S.A. si BT Capital Partners S.A. actioneaza in calitate de detinatori comuni ai registrului de subscrieri. STJ Advisors are rol in cadrul IPO-ului de consultant financiar al Premier Energy Group, in timp ce UniCredit S.p.A. actioneaza, de asemenea, in calitate de consultant ESG al societatii in legatura cu oferta publica initiala. Firma globala de avocatura Clifford Chance lucreaza in tranzactie de partea vanzatorului si a companiei, in timp ce firma globala de avocatura Dentons este in tranzactie de partea sindicatului de intermediere.

Tiparul tranzactiei Premier Energy aduce aminte de IPO-ul Hidroelectrica din 2023, daca avem in vedere ca si aici a existat un acord incheiat cu investitori – ancora pentru a asigura plasarea cu succes a actiunilor catre fonduri de pensii din Romania, dar si catre investitori institutionali straini din Occident.

Dealtfel, bancile de investitii Citi, Unicredit, STJ Advisors si brokerii de la Wood au facut parte si din sindicatul de intermediere al IPO Hidroelectrica.

IPO-ul Premier Energy propulseaza sectorul de energie si utilitati la o pondere de doua treimi din intreaga capitalizare a bursei de la Bucuresti

IPO-ul Premier Energy face ca bursa de la Bucuresti sa isi accentueze dependenta de sectorul de energie si utilitati, care a ajuns sa reprezinte 66% din capitalizarea totala a bursei. Cel mai puternic impuls in aceasta directie a venit in iulie 2023 cu IPO-ul de 1,9 mld. Euro realizat de catre Hidroelectrica.

Radu Hanga, presedintele Bursei de Valori Bucuresti, a semnalat ca bursa se uita catre toate celelalte sectoare pentru noi IPO-uri, in contextul in care mai multe afaceri private din Romania au ajuns la momentul unei succesiuni si bursa poate reprezenta o solutie pentru acest gen de companii antreprenoriale.

O alta semnificatie a tranzactiei a fost subliniata de catre Ovidiu Petru, director general al Directiei Generale Sector Instrumente Financiare in cadrul Autoritatii de Supraveghere Financiara (ASF), care a semnalat ca Premier Energy este inca un emitent nerezident ce intra pe bursa de la Bucuresti, dupa listarea Purcari in 2018, si ca se inmultesc astfel sinergiile cu companii care activeaza pe pietele din Romania si Moldova.

Premier Energy Group a fost infiintata in 2012, a intrat pe piata gazelor naturale din Romania in 2013, iar pe piata energiei electrice din Republica Moldova in 2019.

Pentru anul financiar incheiat la 31 decembrie 2023, grupul Premier Energy a raportat venituri consolidate de 912 mil. Euro, un profit net de 78,8 mil. Euro si EBITDA ajustat de 127,7 mil. Euro.

Compania a crescut in ultimii 10 ani de la venituri de 2 mil. Euro si EBITDA zero pana la venituri de circa 1,3 mld. Euro si EBITDA de circa 128 mil. Euro la finele lui 2023, fiind cea mai mare companie cu energie din resurse regenerabile cu peste 900 MW cu tinta de a ajunge la 1.500 MW, si una dintre companiile de profil cele mai mari din Europa de Sud-Est, sustine managementul companiei.

Premier Energy Group este una dintre companiile private de infrastructură energetica integrata pe verticala si unul dintre cei mai mari jucatori din domeniul energiei regenerabile din Europa de Sud-Est, operatiunile sale actuale fiind concentrate pe pietele din Romania si Moldova.

In Romania, grupul Premier Energy este al treilea distribuitor si furnizor de gaze naturale cu peste 150.000 de puncte de consum. De asemenea, este cel mai mare distribuitor și furnizor de energie electrica din Moldova, cu aproape un milion de puncte de consum si peste 840.000 de clienti, deservind aproximativ 70% din populatia Moldovei.

Compania de energie administreaza circa 16% din capacitatea instalata de productie de energie solara si eoliana operata de catre producatorii independenti in Romania, dispunand de o capacitate de energeie regenerabila totala – detinuta, administrata si in dezvoltare – de 919 MW pe piata locala. In Republica Moldova, Premier Energy Group sustine ca are o cota de piata de 22% si o capacitate de energie regenerabila in proprietate, administrata sau in dezvoltare care totalizeaza 111 MW.

La 21 decembrie 2023, Premier Energy PLC a incheiat un contract de vanzare-cumparare pentru achizita pachetului integral de actiuni la CEZ Vanzare S.A. pentru un pret de 20 mil. Euro plus o dobanda anuala de 10% intre 21 decembrie 2023, data semnarii, si data de inchidere a tranzactiei, potrivit datelor facute publice in prospectul de listare al companiei.

Care este contextul IPO-ului Premier Energy

Compania, care a finalizat recent achizitia furnizorului CEZ Vanzare de la investitorul financiar global Macquarie Asset Management, se uita acum la un pipeline de achizitii estimat intre 150 mil. Euro si 250 mil. Euro, potrivit informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO. Sefii Premier Energy au semnalat in repetate randuri ca sunt interesati de achizitia unor distributii mari de energie din Romania, in contextul in care grupul italian Enel si-a facut exitul in 2023 prin vanzarea operatiunilor sale catre grupul elen PPC, iar acum concernul german E.ON cauta cumparatori pentru furnizorul sau de energie.

Intr-o scurta privire asupra pietei de energie, jucatori majori in sectorul energiei din Europa precum Enel si E.ON au dat semnale clare de exit din Romania , in timp ce la celalalt capat au aratat apetit de achizitie pentru astfel de active investitori de talie regionala sau interesati de o extindere regionala precum PPC (Grecia), Premier Energy sau Romgaz.

IPO-ul Premier Energy este primul si singurul IPO realizat pe piata principala a bursei de la Bucuresti in 2024 si iese in evidenta inclusiv pe radarul investitorilor din regiunea CEE cu tichetul sau care este semnificativ peste pragul de 100 mil. Euro. Listarea companiei a avut loc la un PER de circa 6,2 x daca raportam profitul obtinut in 2023 la capitalizarea anticipata a companiei.

Pentru piata principala a BVB, IPO-ul Premier Energy intra in top 5 IPO-uri si este al doilea IPO ca marime pentru o companie cu actionariat privat, dupa cel realizat de catre Digi in 2017.

La nivelul Europei, cele mai mari IPO-uri incheiate cu succes in primul trimestru din 2024 au fost cele realizate de catre Galderma cu un IPO de 2,037 mld. Euro pe bursa din Elvetia, Douglas cu IPO de 889 mil. Euro pe Deutsche Böerse, Athens International Airport cu IPO de 742 mil. Euro pe bursa de la Atena, respectiv Renk Group cu IPO de 448 mil. Euro pe bursa germana Deutsche Böerse, potrivit datelor IPO Watch EMEA stranse si analizate de catre consultantii PwC din Marea Britanie. Studiul arata ca IPO-urile din Europa au avut un start puternic la inceputul lui 2024 comparativ cu perioada similara din 2023, impulsionate mai ales de catre fonduri de private equity, au mai notat consultantii.

La nivel de trend, IPO-ul Premier Energy confirma ca Romania a devenit in ultimii ani o piata – cheie de crestere in spatiul Europei Centrale si de Est (CEE) pentru marii investitori privati din Cehia, daca ne uitam la expunerea majora locala pe care o au grupul Emma Capital (controlat de catre Jiří Šmejc), PPF Group (grup controlat de catre familia fondatorului Petr Kellner, dar condus la nivel de CEO de catre Jiří Šmejc), platforma imobiliara CPI Property Group (controlata de catre miliardarul ceh Radovan Vitek) sau fondul de private equity Penta Investments (care are in portofoliu afaceri precum Dr.Max pe piata de distributie si retail farma si operatorul de pariuri si jocuri de noroc Fortuna Entertainment Group).

Ca o nota distincta fata de alti investitori din regiune, se observa parteneriatele la care apeleaza frecvent investitori cehi de calibru pentru capitalizarea oportunitatilor de pe pietele internationale. Astfel, Jiří Šmejc a vandut in 2005 alaturi de Petr Kellner (fondatorul PPF Group, decedat in 2021) TV Nova catre compania americana CME pentru 1 mld. USD si au decis sa isi combine portofoliile, Jiří Šmejc preluand astfel un pachet de 5% din PPF Group. In prezent, Jiří Šmejc este CEO al grupului PPF (ce are in portofoliu Pro TV – lider pe piata TV din Romania), aflat in portofoliul familiei Kellner. Recent, EMMA Capital a atras ca actionar minoritar in structurile sale un alt investitor ceh major, grupul de investitii J & T, in urma unei investitii de capital de 100 mil. Euro.

Grupul NN a luat 5,92% din actiunile Premier Energy in cadrul IPO-ului derulat pe bursa de la Bucuresti

NN Group NV din Olanda a notificat ca detine prin intermediul entitatilor sale un pachet cumulat de 5,92% din actiunile companiei de energie Premier Energy in urma IPO-ului derulat pe bursa de la Bucuresti, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Fondul de pensii administrat privat NN a preluat astfel un pachet de 5,56% din actiunile companiei controlate de catre investitorul ceh Jiri Smejc.

Investitorul financiar NN a notificat ca a luat in total prin entitatile sale implicate in tranzactie un pachet total de 7,4 milioane de actiuni.

Fondul de pensii facultative NN Activ si fondul de pensii facultative NN Optim, administrate de catre NN Asigurari de Viata, care sunt fonduri de Pilon III, precum si fondul de pensii administrat privat NN, administrat de catre NN Pensii, au participat la IPO-ul Premier Energy.

Premier Energy a anuntat pe 16 mai 2024 ca a incheiat cu succes oferta publica initiala derulata pe bursa de la Bucuresti, la capatul careia se asteapta la incasari brute de 695,1 mil. RON (circa 140 mil. Euro) din plasarea unui pachet de 28,75% din companie catre investitori. Pretul final de oferta a fost stabilit la 19,50 RON, ceea ce implica o capitalizare de piata a companiei de circa 2,4 mld. RON (489,8 mil. Euro). Raportat la un profit anual obtinut anul trecut de aproape 79 mil. Euro, multiplul PER (Price per earnings ratio) ar fi de circa 6,2x, potrivit calculelor jurnalului de tranzactii MIRSANU.RO.

Jose Garza, CEO al Premier Energy, preciza pe 8 mai, ziua lansarii IPO-ului companiei, ca exista un acord cu patru mari investitori institutionali romani si internationali, care creeaza premisele incheierii cu succes a acestei tranzactii.

Circa 50% din IPO-ul Premier Energy a fost plasat investitorilor din Romania, daca includem si transa de retail, circa 17% a mers catre conturile Europei Centrale si de Est (CEE) si aproximativ 33% catre investitori internationali, inclusiv o institutie financiara de dezvoltare, a declarat in exclusivitate pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO David Jennison, Cofondator al bancii de investitii globale independente STJ Advisors, care face parte din sindicatul de intermediere al tranzactiei.

Tranzactia a avut sprijinul unei game diverse de investitori – ancora care include o institutie financiara de dezvoltare, fonduri locale de pensii private si un fond suveran international, potrivit datelor facute publice de catre STJ Advisors.

NN Pensii, cel mai mare manager de bani din Romania, este unul dintre cei mai mari investitori de portofoliu in actiuni ale companiilor listate pe bursa de la Bucuresti.

David Jennison, cofondatorul bancii globale de investitii STJ Advisors, despre IPO-ul Premier Energy pe bursa de la Bucuresti: Alocarea finala a actiunilor din IPO a mers in proportie de circa 50% investitorilor din Romania, daca includem si retailul, circa 17% catre investitori din CEE si aproape 33% catre investitori internationali. O institutie financiara internationala de dezvoltare, fonduri locale de pensii si un fond suveran de investitii, printre investitorii – ancora in IPO-ul Premier Energy

„Excluzand partea de retail, circa 40% din IPO a fost alocat investitorilor din Romania, circa 20% catre conturi din Europa Centrala si de Est (CEE) si circa 40% catre conturi internationale, inclusiv DFI (institutie financiara de dezvoltare – n.r.)”, a precizat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO David Jennison, Cofondator si Vicepresedinte al STJ Advisors.

Jose Garza, CEO-ul Premier Energy, a precizat pe 8 mai, data lansarii IPO-ului, ca tranzactia beneficiaza de sprijinul a circa 4 investitori – ancora romani si internationali, fara sa ii numeasca insa.

Dintre institutiile financiare internationale cu istoric in IPO-urile locale se distinge pana acum EBRD, care a participat la IPO-ul Electrica in valoare de 444 mil. Euro din 2014. De asemenea, Premier Energy este intr-o faza accelerata de crestere a afacerii pe fondul expansiunii organice si cu tranzactii M&A, iar banii atrasi la IPO vor merge catre dezvoltarea portofoliului de energie verde, care este centrul de greutate si directia prioritare de dezvoltare a portofoliilor de catre investitori institutionali internationali precum EBRD si IFC.

Reprezentantii EBRD nu au facut niciun comentariu pe acest subiect pana la momentul publicarii acestui articol.

In ceea ce priveste fondurile de pensii private, cele mai mari expuneri pe actiuni de companii listate pe bursa le au fondurile de pensii administrate privat de catre NN Pensii, cu o expunere pe actiuni de 10,8 mld. RON (adica 23,64% din activul total), Allianz Tiriac Pensii Private sau Metropolitan Life, cu expunere de 5,1 mld. RON (adica 26,8% din activul total), potrivit datelor facute publice la 31 martie 2024.

IPO-ul Premier Energy completeaza un pipeline al STJ Advisors de 6 mld. USD echivalent de tranzactii de emiteri de actiuni pentru companii din spatiul CEE incepand din 2020 pana acum, inclusiv IPO Hidroelectrica si Acciona Energia.

Inainte de fondarea in 2008 a bancii de investitii londoneze STJ Advisors, David Jennnison a ocupat pozitia de Head of CEMEA ECM in cadrul bancii americane JP Morgan si a detinut diferite pozitii in cadrul bancii americane de investitii Merrill Lynch, cariera sa in domeniul pietelor de capital incepand in 1983 la New York, iar apoi continuand la Londra.

Din portofoliul sau de clienti STJ au facut parte nume precum Apollo, Blackstone, KKR, Lonestar, MidEuropa, Permira, Deutsche Telekom sau vanzarea NN de catre ING. David Jennison a oferit servicii de consultanta pentru emitenti suverani si corporativi in tranzactii de emitere de actiuni care totalizeaza peste 22 mld. USD in perioada in care se ocupa de pietele emergente in cadrul bancilor americane de investitii JP Morgan, Merrill Lynch si Lehman Brothers pentru clienti precum Rosneft, Garanti Bank, Gideon Richter sau TVN, dar si in tranzactii cu emitenti suverani precum Grecia si Ungaria.

STJ Advisors face parte la IPO-ul Premier Energy din sindicatul de intermediere alaturi de Citigroup, UniCredit Bank GmbH (Sucursala Milano) si brokerul ceh WOOD & Company, care actioneaza in calitate de coordonatori globali comuni ai ofertei. Alpha Bank Romania S.A. si BT Capital Partners S.A. actioneaza in calitate de detinatori comuni ai registrului de subscrieri. STJ Advisors are rol in cadrul IPO-ului de consultant financiar al Premier Energy Group, in timp ce UniCredit S.p.A. actioneaza, de asemenea, in calitate de consultant ESG al societatii in legatura cu oferta publica initiala. Firma globala de avocatura Clifford Chance lucreaza in tranzactie de partea vanzatorului si a companiei, in timp ce firma globala de avocatura Dentons este in tranzactie de partea sindicatului de intermediere.

Premier Energy, o companie cu operatiuni integrate pe piata de energie din Romania si Moldova aflata in portofoliul EMMA Capital, a finalizat pe 15 mai cu succes IPO-ul pe bursa de la Bucuresti la o valoare totala bruta de 695 mil. RON (aproape 140 mil. Euro), din care suma totala estimata a fi incasata de catre ofertant se ridica la circa 648 mil. RON (circa 130 mil. Euro), potrivit datelor facute publice de catre reprezentantii sindicatului de intermediere.

Din banii stransi de la investitori, circa 451 mil. RON vor fi incasati de catre Premier Energy Plc, iar circa 198 mil. RON vor fi incasati de catre Emma Alpha Holding Ltd.

Potrivit reprezentantilor companiei, pretul final de oferta a fost stabilit la 19,50 RON, ceea ce implica o capitalizare de piata a companiei de circa 2,4 mld. RON (489,8 mil. Euro). Raportat la un profit anual obtinut anul trecut de aproape 79 mil. Euro, multiplul PER (Price per earnings ratio) ar fi de circa 6,2x, potrivit calculelor jurnalului de tranzactii MIRSANU.RO.

Vanzarea pachetului de 28,75% din actiunile Premier Energy in cadrul IPO-ului a fost realizata printr-o structura mixta de tranzactie, prin care un pachet a fost vandut direct de catre proprietarul companiei, vehiculul de investitii EMMA Capital detinut de catre antreprenorul ceh Jiri Smejc, iar un alt pachet de actiuni este obiectul unei majorari de capital care aduce bani proaspeti in companie pentru achizitii si pentru dezvoltarea portofoliului de productie de energie regenerabila. EMMA Capital ramane insa cu controlul Premier Energy si dupa listarea companiei pe bursa de la Bucuresti.

Premier Energy PLC, una dintre companiile private de infrastructura energetica integrata pe verticala cu cea mai rapida crestere din Europa de Sud-Est si unul dintre cei mai mari jucatori din domeniul energiei regenerabile din Romania si Moldova, va intra direct in BET, principalul indice bursier al Bursei de Valori Bucuresti, dupa admiterea actiunilor PE la tranzactionare.

Premier Energy Group a fost infiintata in 2012, a intrat pe piata gazelor naturale din Romania in 2013, iar pe piata energiei electrice din Republica Moldova in 2019.

Pentru anul financiar incheiat la 31 decembrie 2023, grupul Premier Energy a raportat venituri consolidate de 912 mil. Euro, un profit net de 78,8 mil. Euro si EBITDA ajustat de 127,7 mil. Euro.

Premier Energy inchide cu succes o oferta publica initiala de 140 mil. Euro si intra in top 5 IPO de pe bursa de la Bucuresti, fiind al doilea IPO ca marime al unei companii private. Top 10 IPO al Bursei de Valori Bucuresti a strans peste 3 mld. Euro, din care companiile antreprenoriale au o pondere sub 20%

„Incasările brute din Oferta sunt de 695,1 milioane RON, constand in 483,5 milioane RON pentru Emitent si 211,5 milioane RON pentru Acționarul Vanzător (luand in considerare vanzarea Acțiunilor Supra- alocate). In legatura cu Oferta, Emitentul a suportat onorarii juridice si contabile, costuri de listare, comisioane ale Managerilor si alte costuri de emitere si de consultanta de aproximativ 33 milioane RON.”, au precizat reprezentantii companiei proaspat listate pe Bursa de Valori Bucuresti.

Oferta publica de actiuni a companiei de energie a generat „cerere ridicata din partea investitorilor de retail si institutionali din Romania si a investitorilor institutionali internationali”, au adaugat acestia, in conditiile in care pachetul total plasat catre investitori se ridica la 35.937.859 de actiuni ale Premier Energy. EMMA Capital, platforma de investitii a antreprenorului ceh Jiří Šmejc ramane dupa IPO cu un pachet de 71,25% din companie, ceea ce ii asigura mai departe controlul companiei si implicit ultimul cuvant in ceea ce priveste planurile strategice.

Pachetul de actiuni vandut la IPO a mers in proportie de 20% catre transa investitorillor de retail, iar succesul tranzactiei a fost asigurat in mare masura de transa investitorilor institutionali romani si internationali, care au luat 80% din actiunile oferite.

Indicele de alocare pentru transa investitorilor de retail pe partea cu alocare pro rata a fost stabilita la 0,1250977375 ceea ce inseamna ca investitorii din aceasta categorie vor primi 25 de actiuni la fiecare 200 de actiuni pentru care au subscris in cadrul IPO-ului.

Insa, primul si singurul IPO din Romania in 2024 ar putea atrage atentia celui mai mare pol de lichiditate investitionala din Romania, reprezentat de catre activele de peste 26 mld. Euro ale fondurilor locale de pensii private in portofoliile carora actiunile companiilor listate la Bucuresti au inca ponderi modeste. De asemenea, universul de investitori institutionali straini atras la IPO Hidroelectrica in 2023, cu pozitii semnificative luate de catre investitori din SUA si Marea Britanie, unde banca americana Citi a fost printre managerii IPO-ului, ca si acum, ar putea fi, de asemenea, un pol de investitori vizat de acest IPO.

Investitorii de retail au avut in primele 3 zile ale ofertei publice o fereastra de subscriere la un discount de 5% din pretul de oferta, adica la un pret de 18,53 RON per titlu, in contextul in care perioada de subscriere a fost intre 8 mai si 15 mai.

Intervalul de pret oferit investitorilor de la 19 RON pana la 21,50 RON pe actiune si pretul final de oferta de 19,50 RON arata ca investitorii s-au orientat catre plafonul minim de pret, ceea ce a determinat in final marimea tranzactiei, in contextul in care vanzatorul a decis sa nu plaseze intregul pachet de actiuni, care ar fi fost disponibil pentru IPO si care ar fi dus intreaga tranzactie la o valoare totala peste pragul de 180 mil. Euro.

„Perspectiva investitionala atractiva a Premier Energy si potentialul considerabil de crestere s-au reflectat in cererea mare la care am asistat, atat din partea investitorilor de retail cat si a celor institutionali, in Romania si la nivel international. Suntem incantati de succesul ofertei publice initiale si de listarea la Bursa de Valori Bucuresti si le uram un calduros bun venit tuturor noilor nostri actionari. Acestia ni se alatura in urmatoarea etapa dinamica din evolutia companiei Premier Energy, care sunt convins ca ne va permite sa ne dezvoltam in continuare afacerea si sa ne afirmam ca lider regional in tranzitia catre energia verde.”, a comentat Jose Garza, CEO al Premier Energy.

Jose Garza, CEO, si Petr Stohr, CFO al companiei, au subscris in cadrul IPO-ului, insa au o interdictie de vanzare de 2 ani a actiunilor.

IPO-ul Premier Energy este o tranzactie cu o structura mixta, prin care este combinata vanzarea unui pachet minoritar de actiuni ale companiei de catre EMMA Capital cu o majorare de capital, prin care banii stransi de companie vor merge catre achizitia de active de energie regenerabila pe pietele din Romania si Moldova, precum si in vederea acoperirii unor investitii realizare pentru dezvoltarea operatiunilor de productie de energie regenerabila.

Compania a anuntat ca intentioneaza sa distribuie sub forma de dividende in proportie de 30% – 70% din profitul sau net anual consolidat.

IPO-ul este intermediat de un consortiu din care fac parte Citigroup, UniCredit Bank GmbH (Sucursala Milano) si brokerul ceh WOOD & Company, care actioneaza in calitate de coordonatori globali comuni ai ofertei. Alpha Bank Romania S.A. si BT Capital Partners S.A. actioneaza in calitate de detinatori comuni ai registrului de subscrieri. STJ Advisors are rol in cadrul IPO-ului de consultant financiar al Premier Energy Group, in timp ce UniCredit S.p.A. actioneaza, de asemenea, in calitate de consultant ESG al societatii in legatura cu oferta publica initiala. Firma globala de avocatura Clifford Chance lucreaza in tranzactie de partea vanzatorului si a companiei, in timp ce firma globala de avocatura Dentons este in tranzactie de partea sindicatului de intermediere.

Premier Energy Group a fost infiintata in 2012, a intrat pe piata gazelor naturale din Romania in 2013, iar pe piata energiei electrice din Republica Moldova in 2019.

Pentru anul financiar incheiat la 31 decembrie 2023, grupul Premier Energy a raportat venituri consolidate de 912 mil. Euro, un profit net de 78,8 mil. Euro si EBITDA ajustat de 127,7 mil. Euro.

Ce inseamna IPO-ul Premier Energy pentru Bursa de Valori Bucuresti

Venirea pe piata principala a bursei de la Bucuresti a Premier Energy, o companie controlata de catre investitorul ceh Jiří Šmejc, creste numarul de companii listate care au operatiuni importante, unele chiar cu pozitii de lider de piata, atat pe pietele din Romania, cat si din Moldova, daca ne uitam la companiile publice Banca Transilvania (sector bancar), Aquila (distributie), Transgaz (gaze) si Purcari (vinuri). Acest pipeline de companii urmeaza sa creasca in perioada urmatoare, avand in vedere anuntata listare a maib, cea mai mare banca din Moldova, la Bucuresti, cat si alte companii din Moldova care cauta aceeasi ruta de listare aici, potrivit reprezentantilor Autoritatii de Supraveghere Financiara (ASF).

IPO-ul Premier Energy este cel mai mare IPO realizat pe bursa de la Bucuresti pana acum de catre un actionar majoritar strain, in speta de catre EMMA Capital – un vehicul regional de investitii al antreprenorului ceh Jiri Smejc.

Din punct de vedere al marimii tranzactiei, IPO-ul Premier Energy intra in top 5 IPO pe bursa de la Bucuresti in intervalul 2006 – 2024 si devine al doilea IPO ca marime al unei companii private, dupa cel realizat de catre Digi, care a strans in 2017 de la investitori 945 mil. RON (in jurul a 210 mil. Euro).

Ca si trend, companiile private au inregistrat 8 IPO-uri semnificative pe piata principala a bursei de la Bucuresti din 2016 pana acum, reusind sa stranga circa 686 mil. Euro de la investitori. Din punct de vedere al volumului de IPO-uri, companiile antreprenoriale au dominat epoca 2016 – 2024 pe piata principala a bursei de la Bucuresti.

Din punct de vedere al valorii cumulate insa, top 10 IPO-uri pe bursa de la Bucuresti a totalizat 15,088 mld. RON (peste 3 mld. Euro), din care companiile private antreprenoriale au o pondere de 18,8%, conform calculelor jurnalului de tranzactii MIRSANU.RO pe baza unei analize PwC Romania, realizata cu date ale BVB.

Top 10 IPO al bursei de la Bucuresti este dominat de catre IPO-urile marilor companii aflate in portofoliul statului roman – Hidroelectrica (IPO de 9,281 mld. RON in 2023), Electrica (IPO de 1,556 mld. RON in 2014) si producatorul de gaze naturale Romgaz (IPO de 1,129 mld. RON in 2014), indica analiza PwC pe baza datelor BVB.

Cele 8 IPO-uri ale companiilor private din ultimii 8 ani pe piata principala a BVB au totalizat cu putin peste o treime din valoarea – record a IPO-ului Hidroelectrica, realizat anul trecut in urma exitului complet al Fondului Proprietatea.

Ca si structura de IPO, au dominat tranzactiile prin care au fost plasate pachete minoritare de actiuni si tranzactiile de vanzare de actiuni din partea actionarilor companiilor in cautarea unui exit total sau partial.

La nivelul expunerii pe sectoare, energia domina categoric top 10 IPO pe principala piata bursiera locala, cu 5 companii, din care 4 aflate sub controlul statului roman la care se adauga de acum o companie privata.

Privind la top 10 IPO-uri pe piata principala a bursei de la Bucuresti, companiile private antreprenoriale domina pe partea de volum cu 6 IPO-uri in timp ce companiile aflate in portofoliul statului roman domina din punct de vedere al marimii tichetului IPO.

Sefii Premier Energy Group despre IPO-ul companiei private de energie pe bursa de la Bucuresti: Ne asteptam ca aproape sau chiar peste 50% din IPO sa fie plasat investitorilor internationali, si alte circa 50% investitorilor locali. Avem in acest moment un pipeline activ de tranzactii M&A intre 150 mil. Euro si 250 mil. Euro. Suntem foarte interesati de achizitia de distributii mari de energie din Romania, atunci cand acestea vor fi pe piata la vanzare

IPO-ul companiei private de energie Premier Energy Group este asteptat sa fie plasat in proportie de jumatate sau chiar peste 50% investitorilor internationali, iar investitorii locali sa aiba o cota de circa 50% la achizitia actiunilor ce fac obiectul tranzactiei, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Intrebat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO cat se asteapta ca din IPO-ul companiei private Premier Energy, care a inceput pe 8 mai, sa fie plasat investitorilor internationali, Petr Stohr, CFO al companiei, a raspuns:

“Consideram ca Romania poate deveni un fel de hub international asa ca pentru noi este important ca si companie romaneasca sa fim pe Bursa de Valori Bucuresti si sa avem si replica la nivel international. Desigur, procesul este mai complex si mai costisitor, insa este important sa putem demonstra lumii ce pot face companiile din Romania si sa le oferim investitorilor internationali oportunitatea de a investi laolalta cu cei romani. Este foarte important pentru noi sa fim disponibili si pentru piata internationala”.

Acesta se asteapta ca undeva la 50% sau chiar peste acest prag din valoarea IPO-ului companiei Premier Energy sa fie plasat investitorilor internationali, iar investitorii din Romania sa aiba o pondere de circa 50% in cadrul tranzactiei.

“Deja am primit angajamente de la patru investitori – ancora foarte mari ceea ce pentru noi inseamna ca aceasta oferta publica initiala va fi una de succes”, a declarat Jose Garza, CEO-ul Premier Energy la conferinta de presa de pe 8 mai 2024, ziua lansarii IPO-ului companiei.

“Este o combinatie de investitori din Romania si internationali”, a adaugat acesta, fara sa dezvaluie insa cine sunt investitorii – ancora considerati un catalizator al succesului acestui IPO.

Oferta publica de actiuni a Premier Energy, o companie integrata de energie aflata in portofoliul platformei de investitii EMMA Capital a investitorului ceh Jiří Šmejc, se va incheia pe 15 mai.

Care sunt detaliile IPO-ului

Structura tranzactiei IPO prevede oferirea unui numar de pana la 35.937.859 de actiuni, pachet care ar urma sa fie suplimentat la recomandarea coordonatorilor globali comuni ai tranzactiei cu pana la 20% din numarul de actiuni de baza, adica poate fi majorat cu alte 6.250.063 de titluri ceea ce inseamna ca EMMA Capital, vehiculul de investitii controlat de catre investitorul ceh Jiří Šmejc, ar putea vinde maxim in cadrul IPO-ului pana la 42.187.922 de actiuni.

Pachetul de 35.937.859 de actiuni oferite la vanzare este format dintr-un pachet de pana la 25.000.250 de actiuni noi oferite spre subscriere de catre companie, in timp ce alte 6.250.063 de actiuni sunt oferite la vanzare de catre proprietarul companiei, EMMA Capital, iar alte pana la 4.687.546 de titluri reprezinta actiuni supra-alocate puse la dispozitie de catre EMMA Capital.

Calculat la pretul maxim per actiune al ofertei publice, valoarea IPO-ului ar depasi pragul de 900 mil. RON (180 mil. Euro).

Fondurile ce ar putea fi obtinute de la investitorii de pe piata de capital in cadrul tranzactiei IPO ar urma sa fie apoi folosite pentru achizitia de active de energie regenerabila pe pietele din Romania si Moldova, precum si in vederea acoperirii cheltuielilor de capital realizate cu dezvoltarea de active de producere a energiei regenerabile.

Compania a anuntat ca intentioneaza sa distribuie sub forma de dividende 30% – 70% din profitul sau net anual consolidat.

Oferta de actiuni este adresata atat investitorilor de retail, carora le-a fost rezervata o transa initiala de 20% din actiunile oferite la IPO, cat si investitorilor institutionali, atat locali – unde principalul pol de lichiditate este reprezentat de catre fondurile de pensii cu active de peste 26 mld. Euro, cat si investitorilor internationali – fonduri de investitii dinafara Romaniei.

IPO-ul Premier Energy este primul care se deruleaza in 2024 pe piata principala a bursei de la Bucuresti, dupa ce in 2023 a inregistrat IPO-ul companiei de stat din energie Hidroelectrica, ce a reusit sa stranga aproape 1,9 mld. Euro in cadrul celui mai mare IPO din istoria bursei de la Bucuresti. Tot in 2023, inainte de Hidroelectrica, compania privata antreprenoriala Agricover nu a reusit sa inchida cu succes IPO-ul lansat si este asteptata de catre investitori sa reia o astfel de tranzactie in viitorul apropiat.

Intrebat care este planul B in cazul unui esec al IPO-ului, CFO-ul Premier Energy a spus ca asta va insemna “probabil o crestere mai mica” a companiei. Managementul companiei s-a aratat insa increzator in succesul tranzactiei in urma feedback-ului primit de la investitori in ceea ce priveste intentia de subscriere in cadrul IPO.

Intervalul de pret oferit pe actiune este de la 19 RON pana la 21,50 RON per titlu, ceea ce ar duce capitalizarea bursiera a companiei peste 500 mil. Euro in cazul unui IPO de succes.

Investitorii de retail au o fereastra de subscriere in primele 3 zile ale ofertei publice in care pot beneficia de un discount de 5%.

De asemenea, multiplul PER propus investitorilor se situeaza in jurul a 7x. In 2023, Hidroelectrica, un producator de energie verde de talie regionala, a inregistrat la IPO un multiplu PER de circa 9,5x, in cadrul unei tranzactii care a atras un interes masiv atat pe partea investitorilor de retail, cat si a celor institutionali, atat fonduri de pensii, cat si fonduri de investitii din SUA si Marea Britanie.

IPO-ul este intermediat de un consortiu din care fac parte Citigroup, UniCredit Bank GmbH (Sucursala Milano) si brokerul ceh WOOD & Company, care actioneaza in calitate de coordonatori globali comuni ai ofertei. Alpha Bank Romania S.A. si BT Capital Partners S.A. actioneaza in calitate de detinatori comuni ai registrului de subscrieri. STJ Advisors va actiona in cadrul IPO-ului ca si consultant financiar al Premier Energy Group, in timp ce UniCredit S.p.A. actioneaza, de asemenea, in calitate de consultant ESG al societatii in legatura cu oferta publica initiala. Firma globala de avocatura Clifford Chance lucreaza in tranzactie de partea vanzatorului si a companiei, in timp ce o alta firma globala de avocatura Dentons este in tranzactie de partea sindicatului de intermediere.

Grupul Premier Energy a generat in 2023 venituri consolidate de 912 mil. Euro, profit net de 78,8 mil. euro si EBITDA ajustat de 127,7 mil. euro.

Dupa finalizarea IPO-ului, actionarul majoritar al Premier Energy Group va ramane EMMA Capital, holdingul de investitii fondat de catre antreprenorul ceh Jiří Šmejc.

Interes pentru achizitia de distributii de energie si un pipeline de M&A actual de 150 – 250 mil. Euro

Intrebat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO daca Premier Energy este interesata de achizitia unor mari distributii de electricitate din Romania, in contextul politicii sale de M&A, Jose Garza, CEO-ul companiei a raspuns: “In ceea ce priveste interesul Premier Energy fata de activele din distributie, cred ca pentru noi sunt foarte interesante pentru ca ofera stabilitate business-ului, ne ofera acces la clienti locali,loiali pe partea de furnizare. Deci da, vom fi interesati in momentul in care astfel de active de distributie pe partea de gaz sau de electricitate vor aparea pe piata. In momentul in care vor aparea pe piata, ne vom interesa.”

In acest moment, piata distributiei de energie electrica din Romania este impartita de catre compania Electrica – al carei principal actionar este statul roman, PPC (Grecia), E.ON (Germania), respectiv investitorul financiar global Macquarie, in timp ce pe piata de distributie de gaze naturale pe langa E.ON activeaza si gigantul francez Engie.

“Am facut peste 25 de achizitii in ultimii 10 ani si ultimele au fost in ultimii 5 ani, deci practic M&A este parte din ADN-ul companiei. Deci, vom continua si daca ne vom concentra pe partea de energie regenerabila, vom continua, ultima achizitionata a fost anul trecut. Si da, mare parte din fondurile obtinute (la IPO – n.r.) vor intra in energia regenerabila. Trebuie sa spun ca este important sa spunem ca nu ne intereseaza doar productia de energie regenerabila, avem o platforma integrata vertical si intra aici si previzionare, si distributie, si multe alte aspecte legate de energia regenerabila si in Moldova si in Romania”, a adaugat Petr Stohr, CFO-ul companiei.

Intrebat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO, la cat estimeaza pipeline-ul activ de M&A actual al Premier Energy, Jose Garza, CEO-ul companiei a raspuns ca undeva intre 150 mil. Euro si 250 mil. Euro.

Premier Energy si-a construit un portofoliu integrat de operatiuni pe piata de energie, in mare parte prin achizitii M&A. Ultima tranzactie finalizata este preluarea CEZ Vanzare de la managerul financiar global specializat in administrarea activelor de infrastructura mare Macquarie Asset Management.

Compania Premier Energy vine in fata investitorilor cu povestea unei companii cu o dezvoltare rapida, care in ultimii 10 ani a crescut de la venituri de 2 mil. Euro si EBITDA zero pana la venituri de circa 1,3 mld. Euro si EBITDA de circa 128 mil. Euro la finele lui 2023, fiind cea mai mare companie cu energie din resurse regenerabile cu peste 900 MW cu tinta de a ajunge la 1.500 MW, si una dintre companiile de profil cele mai mari din Europa de Sud-Est, sustine managementul companiei.

Datoriile grupului fata de banci si alte institutii financiare se ridicau la 31 decembrie 2023 la 153,475 mil. Euro, cea mai mare parte a creditelor fiind contractate la costuri a caror referinta este dobanda Euribor.

Printre cele mai mari imprumuturi contractate de catre companiile din grupul Premier Energy se numara o finantare de 80 mil. Euro luata de la J & T Banka si Postova Banka din Cehia, un contract de credit majorat ulterior la 225 mil. RON luat cu UniCredit, un imprumut de 30 mil. Euro contractat de la EBRD sau o finantare de 30 mil. USD de la Banca Europeana de Investitii, arata datele din prospectul de listare.

Cu ce operatiuni vine pe bursa Premier Energy

Pe traseul de dezvoltare accelerata al companiei, un rol important a fost jucat insa de catre proprietarul ceh al companiei.

“Cresterea pe care am avut-o aici sincer nu ar fi fost posibila fara sprijinul dumnealui (al lui Jiří Šmejc – n.r.) Nu am platit foarte mult in ceea ce priveste dividendele, vom face asta in viitor, dar el ne-a permis sa crestem si asta face parte din business, adica posibilitatea de a te uita pe termen lung la cum vor sta lucrurile.”

Intrebat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO cum se explica succesul extinderii antreprenorilor cehi pe pietele din Europa Centrala si de Est comparativ cu alti antreprenori din regiune, Jose Garza, CEO-ul companiei, care ocupa si pozitia de Partner al EMMA Capital, a raspuns:

“Din punctul meu de vedere, Republica Ceha este o tara foarte mica si, ca urmare, majoritatea antreprenorilor cauta sa construiasca afaceri inafara Cehiei. Daca ne uitam la majoritatea miliardarilor antreprenori din Republica Ceha si sunt destui, majoritatea si-au construit averea inafara Cehiei, inclusiv dl. Šmejc. Probabil pentru ca oportunitatile din Republica Ceha sunt destul de mici ceea ce i-a fortat sa caute alte oportunitati afara.”

Premier Energy Group este una dintre companiile private de infrastructură energetica integrata pe verticala si unul dintre cei mai mari jucatori din domeniul energiei regenerabile din Europa de Sud-Est. Grupul are peste 1.000 MW capacitate de generare a energiei electrice regenerabile in proprietate, management sau in dezvoltare in Romania si Moldova.

In Romania, grupul cu capital ceh este al treilea distribuitor si furnizor de gaze naturale cu peste 150.000 de puncte de consum. De asemenea, este cel mai mare distribuitor și furnizor de energie electrica din Moldova, cu aproape un milion de puncte de consum si peste 840.000 de clienti, deservind aproximativ 70% din populatia Moldovei. In urma achizitiei CEZ Vanzare in Romania de la investitorul financiar global Macquarie Asset Management, Premier Energy Group deserveste in total un numar de aproximativ 2,4 milioane de clienti de energie electrica si gaze naturale in Romania si Moldova, majoritatea fiind clienti casnici si intreprinderi mici.

Premier Energy Group a fost infiintata in 2012, a intrat pe piaţa gazelor naturale din Romania in 2013, iar din 2019 activeaza pe piata energiei electrice din Republica Moldova.

Premier Energy Group anunta ca mizeaza pe potentialul de dezvoltare al cererii de energie electrica din Republica Moldova, in contextul in care aceasta a demarat demersurile de aderare la piata Uniunii Europene.

Portofoliul de afaceri al EMMA Capital din Romania este unul mai larg. Pe 18 aprilie 2024, Consiliul Concurentei a anuntat ca a autorizat preluarea de catre grupul EMMA Capital a companiei Stratum Energy Romania LLC din SUA, impreuna cu Stratum Energy Romania LLC Wilmington, Sucursala Bucuresti si subsidiarele acesteia, respectiv Stratum Construct RO S.R.L. Romania si Stratum Production Romania, LLC (SUA). Stratum Energy Romania LLC este un producator de gaze naturale ce opereaza perimetrul de gaze si titei din Poduri, delimitat de concesiunea Moinesti EV-1, in judetul Bacau.

Intr-o privire mai ampla, grupul EMMA Capital controleaza in Romania un portofoliu de companii ce desfasoara operatiuni de furnizare si distribuție de gaze naturale, productie, furnizare si distributie de energie electrica si productie de energie de surse regenerabile (eolian și solar).

Premier Energy Group lanseaza IPO-ul pe bursa de la Bucuresti pe 8 mai si spera sa vanda pana pe 15 mai peste 42 milioane de actiuni la un pret intre 19 RON si 21,5 RON pe actiune

Premier Energy Group PLC a anuntat pe 7 mai 2024 lansarea IPO-ului Premier Energy Group pe bursa de la Bucuresti, tranzactie prin care spera sa vanda catre investitori un numar maxim de 42.187.922 de actiuni la un pret intre 19 RON si 21,50 RON pe actiune, conform informatiilor transmise jurnalului de tranzactii MIRSANU.RO.

Perioada ofertei publice este asteptata sa se incheie pe 15 mai 2024.

Calculat la pretul maxim per actiune al ofertei publice, valoarea IPO-ului ar depasi pragul de 900 mil. RON (180 mil. Euro).

Oferta de actiuni este impartita in doua transe – una de 20% din actiunile din oferta publica este destinata initial investitorilor de retail, iar celelalte actiuni ramase vor fi oferite investitorilor institutionali. Oferta publica de actiuni se adreseaza atat investitorilor de retail si institutionali din Romania, cat si investitorilor institutionali internationali eligibili.

“Investitorii de retail au dreptul la o reducere de 5% din Pretul Final de Oferta („Pretul Final de Oferta Redus”) pentru ordinele de subscriere depuse in mod valabil in primele 3 (trei) zile lucratoare ale Perioadei de Oferaă (respectiv pana in data de 10 mai 2024 inclusiv). Actiunile Oferite care sunt subscrise in Transa Investitorilor de Retail incepand cu 11 mai 2024 vor fi vandute investitorilor de retail la Pretul Final de Oferta.”, au precizat reprezentantii companiei.

Compania a anuntat ca intentioneaza sa distribuie sub forma de dividende 30% – 70% din profitul sau net anual consolidat.

IPO-ul va fi intermediat de un consortiu din care fac parte Citigroup, UniCredit Bank GmbH (Sucursala Milano) si borkerul ceh WOOD & Company, care actioneaza in calitate de coordonatori globali comuni ai ofertei. Alpha Bank Romania S.A. si BT Capital Partners S.A. actioneaza in calitate de detinatori comuni ai registrului de subscrieri. STJ Advisors va actiona in cadrul IPO-ului ca si consultant financiar al Premier Energy Group, in timp ce UniCredit S.p.A. actioneaza, de asemenea, in calitate de consultant ESG al societatii in legatura cu oferta publica initiala.

Grupul a generat in 2023 venituri consolidate de 912 mil. Euro, profit net de 78,8 mil. euro si EBITDA ajustat de 127,7 mil. euro.

Dupa finalizarea IPO-ului, actionarul majoritar al Premier Energy Group va ramane EMMA Capital, holdingul de investitii fondat de catre antreprenorul ceh Jiří Šmejc.