Arhiva lunii aprilie 2015

Sursă grafic: ANRE.

Un investitor străin câștigă în instanță despăgubiri de aproape 300 mil. lei de la statul român: Curtea de Apel București a dat câștig de cauză francezilor de la GDF Suez în procesul intentat ANRE în 2011 pentru necorelarea prețurilor de vânzare la gazele plătite de consumatorii casnici cu costurile de achiziție. Avocații de la Leroy & Asociații au lucrat cu compania franceză

GDF Suez Energy România, subsidiara gigantului francez de pe piața de gaze, a obținut despăgubiri în valoare de 291,39 mil. lei (66 mil. euro) de la Autoritatea Națională pentru Reglementare în domeniul Energiei (ANRE), conform deciziei Curții de Apel București din 24 aprilie. Decizia este o premieră dacă avem în vedere nivelul ridicat al sumei obținute de către un investitor străin împotriva statului român într-o instanță locală. ANRE are la dispoziție 15 zile de la comunicare pentru a face recurs la decizia secției de contencios administrativ și fiscal a Curții de Apel București.

Procesul a fost deschis în 2011 de către compania franceză, nemulțumită de deciziile ANRE referitoare la prețurile finale reglementate. În aprilie 2011, reprezentanții GDF Suez Energy România declarau că tarifele reglementate de la acea dată pentru vânzarea gazelor către consumatorii casnici sunt mult mai mici faţă de costurile pe care le are societatea şi că ”ajustările tarifare sunt inevitabile şi urgente”. În martie 2011, GDF Suez Energy România, care asigură distribuția de gaze în jumătatea de sud a României, și concernul german E.ON, care se ocupă de distribuția de gaze din nordul țării, au cerut ANRE în martie 2011 creșterea tarifelor la gaze.

Avocații de la Leroy & Asociații au reprezentat GDF Suez Energy România în procesul cu ANRE, potrivit unor surse din piață.

Reprezentanții GDF Suez Energy România și ai Leroy & Asociații nu au făcut niciun fel de comentariu pe acest subiect până la momentul publicării articolului.

Reprezentanții ANRE au precizat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO că ”reprezentarea în fața instanțelor judecătorești în vederea apărării drepturilor și intereselor legitime ale instituției este asigurată de Direcția juridică a ANRE”.

Despăgubirile de 291,39 mil. lei obținute de GDF Suez Energy România de la ANRE reprezintă contravaloarea prejudiciului cauzat companiei franceze până la 31 decembrie 2010, se arată în prezentarea pe scurt a deciziei instanței postate pe site-ul Curții de Apel București.

GDF SUEZ a intrat în România în 2004, când a câștigat licitația de la privatizarea Distrigaz Sud. De atunci, GDF SUEZ a investit și în producția de energie electrică eoliană, iar în 2014 s-au înscris în cursa pentru achiziția activelor scoase la vânzare de Enel, care la începutul acestui an a decis să renunțe la tranzacție.

Din grupul GDF SUEZ Energy România fac parte compania GDF SUEZ Energy România SA, Congaz Constanța, Distrigaz Sud Rețele din domeniul distribuției de gaze, Distrigaz Confort SRL cu servicii de mentenanță și producătorii de energie eoliană Brăila Winds și Alizeu Eolian. Grupul GDF SUEZ Energy România are 48,85% din acțiunile casei de comerț Wirom Gas, cu activități de distribuție gaze și servicii asociate.

GDF SUEZ Energy România, ”creierul” local al operațiunilor grupului francez, este controlat de către gigantul francez al utilităților GDF SUEZ prin intermediul vehiculului România Gas Holding BV, care deține 50,99% din acțiuni, Ministerul Economiei are un pachet de 37%, Fondul Proprietatea 12%, iar restul se află în posesia unor acționari minoritari.

GDF SUEZ Energy România are 3.500 de angajați și un portofoliu de peste 1,4 milioane de clienți. Aceasta operează o rețea de 17.500 de kilometri în 17 județe din sudul României și București.

Pentru 2013, GDF SUEZ Energy România SA a raportat un profit net de 470,9 mil. lei (106,6 mil. euro) la o cifră de afaceri de 4,31 mld. lei (975,9 mil. euro) și 567 angajați, potrivit bilanțului depus la Finanțe. Marja netă a companiei a fost anul trecut de circa 11%. Indicatorii financiari au fost calculați la un curs mediu de schimb de 4,419 lei la euro pentru 2013. Pe piața distribuției de gaze, GDF SUEZ are o cotă de piață de circa 55,7% cu tot, E.ON Gaz Distribuție de circa 33,76%, Congaz (preluat în 2014 de către GDF Suez) avea 3,8%, conform ultimului raport anual al ANRE, cel din 2013.

Leroy & Asociații este o firmă de avocatură, ale cărei origini încep în urmă cu 17 ani când francezii de la Gide Loyrette Nouel au deschis birou la București (1998). Anul trecut, firma franceză a decis să se retragă din România, așa cum au făcut-o în ultimii ani și alte firme internaționale mari precum Linklaters sau White & Case.

Francezul Bruno Leroy, care a condus biroul Gide Loyrette Nouel din București, și-a păstrat alături echipa locală de avocați cu care a fondat Leroy & Asociații, precum și clientela formată, printre care firme mari franceze precum GDF Suez Energy, Societe Generale, Groupama sau Renault.

Sursă foto: Clifford Chance Badea.

Șefa departamentului de piețe de capital de la Clifford Chance Badea urcă după 13 ani de avocatură la rangul de partener global al firmei londoneze. Biroul firmei din București are de la 1 mai trei parteneri globali și alți doi avocați se pregătesc să facă acest pas

Mădălina Rachieru ajunge după o carieră de 13 ani în avocatură la nivelul de partener global în firma britanică Clifford Chance, una dintre firmele londoneze de top din așa – numitul Magic Circle. Din 1 mai, devine al treilea român din biroul local care ajunge la acest nivel în ierarhia firmei internaționale, după soții Daniel și Nadia Badea.

Mădălina Rachieru coordonează aria de practică de piețe de capital în cadrul biroului Clifford Chance din București. Este absolventă a Universității București și a intrat ca avocat în baroul București în ianuarie 2003.

A lucrat încă de la început sub coordonarea avocatului Daniel Badea, fiind asociat la firma Badea & Asociații, fondată de actualul managing partner al biroului local al Clifford Chance. În 2005, Mădălina Rachieru l-a urmat pe Badea în procesul de asociere cu firma britanică preluând poziția de senior associate în echipa locală. În 2007, Mădălina a fost detașată pentru șase luni în cadrul grupului de piețe de capital al biroului Clifford Chance din Londra. În 2008, a avansat pe poziția de counsel. Ghidul juridic internațional Chambers and Partners o plasează în ediția globală din acest an pe Mădălina Rachieru în eșalonul al patrulea de avocați specializați în Bănci – Finanțe din România.

„Este un moment foarte important pentru biroul nostru. Unul dintre avocații alături de care ne-am început activitatea în 2002, avocat pe care l-am recrutat personal după absolvirea facultății, a atins vârful de performanță în carieră. Statutul de partener global într-o firmă de anvergura Clifford Chance este o mare onoare și recunoaștere profesională, dar și o mare responsabilitate. Nu am nicio îndoială că Mădălina se va ridica la nivelul așteptărilor, având în vedere evoluția și performanțele obținute în toți acești ani în care am lucrat împreună”, a spus Daniel Badea.

Mădălina Rachieru are experiență, în special în tranzacții de piață de capital, atât pe piața locală cât și pe piețele internaționale, precum și în domeniul financiar-bancar. Mădălina Rachieru a acordat asistență Fondului Proprietatea în legătură cu listarea secundară la bursa de valori din Londra (2014 – 2015), a lucrat pentru un consorțiu bancar în legătură cu dubla listare de acțiuni și certificate de depozit (GDR-uri) realizată de Romgaz pe bursele de la București și Londra (2012 – 2013). De asemenea, acesta a acordat asistență în 2013 UniCredit la emisiunea de obligațiuni denominate în lei, cu o valoare de 122 mil. euro, de pe Bursa de Valori București, a asistat producătorul chimic Ciech SA, acționarul Uzinelor Sodice Govora, în legătură cu lansarea cu succes a unor obligațiuni pe piața americană în 2012. Un alt proiect în care a fost implicat cel mai proaspăt partener global al Clifford Chance al biroului din București a fost asistența acordată Erste Group Bank AG în calitate de aranjor al programului MTN (emisiuni de obligațiuni pe termen mediu – Medium Term Notes) în valoare de 3 mld. euro, lansat de BCR în 2009.

„Pot spune că mă aflu, în acest moment, față în față cu cea mai mare provocare din cariera mea. Statutul de partener global al uneia dintre cele mai importante firme de avocatură din lume implică un grad enorm de responsabilitate, atât față de clienții noștri, cât și față de colegii mei și de partnership-ul global care m-au creditat cu încredere și recunoaștere”, afirmă Mădălina Rachieru.

În plus, încă doi dintre cei șapte oameni care ocupă poziția de counsel în echipa Clifford Chance Badea, cu expertiză în practicile Corporate, Fuziuni și Achiziții, respectiv Bănci – Finanțe și Project Finance sunt implicați în acest moment în procesul de promovare la parteneriatul global, precizează reprezentanții firmei de avocatură.

Clifford Chance a anunțat, astăzi, promovarea a 25 de avocați la poziția de Partener global, numărul total al partenerilor Clifford Chance ajungând la 581.

„Mulți dintre noii noștri parteneri sunt deja recunoscuți ca profesioniști cheie în domeniile lor de specialitate. Au un portofoliu impresionant, cu mandate extrem de importante și inovatoare, precum și rolul de lider al echipelor care asistă și ajută clienții să facă față unui mediu de afaceri și financiar din ce în ce mai complex la nivel global. Experiența lor juridică și de afaceri, angajamentul și entuziasmul lor sunt esențiale pentru firmă, în contextul viziunii noastre de a fi prima opțiune dintre firmele globale de avocatură pentru cele mai mari companii din lume”, a declarat Matthew Layton, Managing Partner Clifford Chance.

Pe lângă avansarea în biroul de la Bucureşti, au mai fost numiţi parteneri globali în cadrul practicii corporate (companii) Mark Jan Arends din biroul de la Amsterdam, Lee Askenazi (New York), Graham Phillips, Gareth Camp (Londra), Timothy Cornell (Washington), Mathias Elspass (Düsseldorf), Dieter Paemen ( Bruxelles), Jörg Rhiel (Frankfurt), Christian Vogel (Düsseldorf).

Pe aria de finanţări, au fost promovaţi Benjamin de Blegiers, Richard Tomlinson de la biroul din Paris, Paul Carrington,Matthew Dunn de la Londra, Hein Tonnaer (Amsterdam), Rodrigo Uría ( Madrid). Pe zona de pieţe de capital, au fost avansaţi Clare Burgess (Londra), Angela Chan (Hong Kong), Per Chilstrom (New York) şi Jurgen van der Meer (Amsterdam).

Pe litigii, Clifford Chance a promovat la rangul de partener global pe Thibaud d’Alès de la biroul din Paris, Megan Gordon (Washington) şi Edward Johnson (Hong Kong). În practica de arbitraje internaţionale, a fost promovat Kabir Singh (Singapore), iar în departamentul de imobiliare Angela Kearns (Londra).

Pe piaţa avocaturii din România, cele mai puternice poziţii sunt deţinute de firmele locale NNDKP, Ţuca Zbârcea & Asociaţii, Muşat & Asociaţii şi Popovici Niţu & Asociaţii. Din grupul firmelor internaţionale, CMS Cameron McKenna, Allen & Overy, respectiv Schoenherr, firmă de talie regională, au echipe locale puternice şi sunt bine poziţionate, mai ales, la nivelul clienţilor internaţionali care derulează proiecte în România.

Sursă date: Amethyst. Infografic realizat de jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

Mezzanine Management preia un pachet de acțiuni și devine acționar semnificativ în rețeaua de centre de radioterapie Amethyst. Administratorul de fonduri mezanin ridică miza la peste 25 mil. euro în afacerea cu ritm rapid de creștere în Europa, pornită de francezul Ludovic Robert – unul dintre fondatorii A&D Pharma – și omul de afaceri israelian Avner Goldenberg

Mezzanine Management, administrator de fonduri de tip mezanin cu sediul la Viena, a semnat săptămâna trecută un acord prin care a devenit acționar semnificativ în rețeaua de centre de radioterapie Amethyst, fondată în urmă cu trei ani de către francezul Ludovic Robert, unul dintre artizanii A & D Pharma – cea mai mare afacere farma din România, și de către israelianul Avner Goldenberg, au declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO surse din piață.

Mezzanine Management a ajuns astfel printr-o finanțare de tip hibrid la o investiție totală de peste 25 mil. euro în afacerea Amethyst, care până acum are șase centre oncologice în România și în alte piețe din Europa, iar planul este de a ajunge la 20 de unități până în 2020, conform informațiilor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

Până acum, au fost investiți circa 50 mil. euro în patru piețe din Europa – deschiderea a două centre de tratare a cancerului prin radioterapie la București și Cluj – Napoca, unul în Polonia, unul în Germania și achiziția a două unități în Franța. Compania are în plan investiții de încă 100 mil. euro pentru extinderea rețelei cu încă 10 centre de radioterapie până la finele anului 2016, conform informațiilor disponibile pe propriul site. Pe lista viitoarelor locații se află Timișoara, Sofia (Bulgaria), Viena (Austria). De asemenea, o altă țintă pentru ridicarea unui centru de radioterapie este Italia, conform unor informații publicate de presa din peninsulă în mai 2014 referitoare la discuții purtate de către oficialii companiei la nivelul autorităților locale.

În aceste condiții, cei doi fondatori au atras în mai 2014 un investitor financiar, Mezzanine Management, care să susțină dezvoltarea afacerii Amethyst. Anul trecut, administratorul de fonduri a venit cu un împrumut subordonat de capital în valoare de 21 mil. euro, iar în această lună a mărit miza prin participarea la o majorare de capital care aduce Mezzanine Management în poziția unui acționar cu o participație care trece de pragul de 5% într-o afacere care crește rapid.

Banii pompați în afacerea Amethyst vin din fondul de investiții Accession Mezzanine Capital III LP, cu o capitalizare de 200 mil. euro, – unul dintre cele trei fonduri de investiții ridicate și administrate de Mezzanine Management.

Mezzanine Management are un loc în board-ul care supraveghează activitatea companiei Amethyst prin Claudiu Corcodel, Managing Director al Mezzanine Management România, care operează biroul local.

Din board mai fac parte fondatorii Ludovic Robert și Avner Goldenberg, precum și Eliaz Omer, directorul general executiv al grupului Amethyst.

Finanțarea de tip mezanin combină acordarea de împrumuturi subordonate cu investițiile de capital prin care sunt preluate participații în compania – țintă.

Împrumuturile subordonate, spre deosebire de cele bancare, sunt convertibile în acțiuni ale companiei finanțate în momentul ajungerii finanțării la scadență dacă banii nu au fost rambursați.

De aceea, fondurile de mezanin sunt un canal alternativ de finanțare a unei afaceri la creditul acordat de o bancă și la banii cu care vin acționarii companiei. Finanțarea de tip mezanin acoperă un risc de credit mai mare decât cel la care o bancă acceptă să se expună, perioada de acordare poate fi de circa 6 – 10 ani, iar costul ei poate fi cu 150 – 300 puncte de bază peste cel al împrumutului acordat de o instituție bancară.

Capitalul alocat de către Mezzanine Management pentru o investiție este între 5 și 25 mil. euro, ceea ce arată că Amethyst este o afacere în care miza atinge plafonul superior și denotă încrederea investitorului financiar în evoluția companiei.

Pentru a-și finanța planurile de extindere, Amethyst are nevoie pe lângă fondurile proprii ale acționarilor și de atragerea de bani din surse externe, unde printre variantele posibile se află accesarea de credite de la bănci sau emisiunea de obligațiuni corporative.

”Motorul” afacerii Amethyst, pornite în 2012 cu deschiderea primului centru de radioterapie în apropierea Bucureștiului, este tratamentul bolnavilor de cancer prin radioterapie cu o tehnologie bazată pe razele X care limitează expunerea corpului la o ședință de aproximativ 5 minute. Reprezentanții companiei susțin că tehnologia folosită – IMRT (radioterapie cu intensitate modulată) VMAT (arcterapie modulată volumetric) protejează mai bine țesuturile sănătoase în cadrul tratamentelor anti-cancer decât echipamentele medicale, care funcționează pe tehnologii mai vechi de iradiere pe bază de cobalt sau radioterapia 2 D cu raze X.

Potențialul afacerii ar veni tocmai din faptul că anumite piețe înregistrează o vechime a aparaturii medicale de specialitate, iar ponderea radioterapiei în tratamentul cancerului este mult mai mică față de cea de pe piața americană de exemplu. Conform unor statistici internaționale prezentate de Amethyst, în SUA se estimează că 7 din 10 bolnavi de cancer vor fi tratați prin radioterapie față de 6 din 10 prin intervenție chirurgicală sau 5 din 10 prin chemoterapie. Procentele de bolnavi de cancer tratați prin radioterapie scad la 5 din 10 în Europa de Vest și sub 2 din 10 în Europa de Est.

De asemenea, în România 95% din echipamentele medicale folosite în radioterapie au peste 5 ani vechime, iar în Franța ponderea acestora este de 75%.

Pe piața de profil din România, activează jucători precum OncoFort, care face parte din grupul Gral Medical, Centrul de Diagnostic şi Tratament Oncologic care operează un spital privat la Brașov și Institutul Clinic de la Fundeni, deținut de către stat.

Compania RTC Radiology Therapeutic Center SRL din București, care gestionează activitatea Amethyst pe piața locală, a raportat pentru 2013 o cifră de afaceri de 20,6 mil. lei (4,7 mil. euro) și un profit net de 4,3 mil. lei (circa 1 mil. euro) la un personal format din 43 de angajați. Firma operează deci cu o marjă netă de câștig de 20% sau altfel spus are un profit anual de 100.000 euro per angajat.

Față de 2012, cifra de afaceri și profitul net a crescut de aproape 7 ori, în condițiile în care prima clinică oncologică a firmei a devenit operațională în luna septembrie 2012.

În octombrie 2014, Amethyst a deschis clinică la Cluj ceea ce este de așteptat să aducă un nou salt în afacerile derulate de companie în România. La nivel de grup, Amethyst are un personal medical care se cifrează la aproximativ 160 de oameni.

Cine sunt oamenii din spatele afacerii Amethyst

Afacerea Amethyst Radiotherapy International a fost fondată în 2010 de doi oameni, ambii cu experiență de circa două decenii pe piața farma din Europa Centrală și de Est.

Ludovic Robert este cetățean francez, are 40 de ani și a devenit faimos ca fiind unul dintre cei patru acționari care au fondat A&D Phar­­ma, cel mai mare grup privat local de pe piața de profil cu o cifră de afaceri anuală de circa 1 mld. dolari. În afacere, mai sunt implicați acum libanezii Walid Abboud și Roger Akoury, conform ultimelor informații disponibile.

Ludovic Robert are profil de antreprenor în serie și a dezvoltat mai multe afaceri în ultimii 20 de ani. Acesta are pe cartea sa de vizită o diplomă MBA a școlii franceze de afaceri ESSEC, precum și studii de finanțe, strategie și negociere la INSEAD, respectiv în materie de leadership și afaceri de familie la IMD Business School.

A fondat afacerea clinicilor Anima. În perioada 2002 – 2008 a fost managing partner al Ozone Laboratories, companie în sectorul medicamentelor generice și OTC, vândută în 2008 către fondul de investiții Advent. În perioada 2004 – 2008, a fost acționar fondator al Puls Media Network, firmă de publishing și evenimente dedicate industriei farma, afacerea fiind vândută în 2008 către Versa Media din Cehia.

În perioada 2004 – 2011, Ludovic Robert a fost membru al board-ului și acționar la Oxigen Plus, liderul pieței de aparate cu oxigen care la vânzarea sa în decembrie 2011 către Linde Gas avea o cotă de circa 70% din piața de profil.

În aceeași perioadă, 2004 – 2011, a fost membru în board și acționar în lanțul de magazine de aparatură optică Optiblu.

Celălalt fondator al Amethyst și președintele board-ului companiei este omul de afaceri Avner Goldenberg, 66 ani, născut la Jafa în Israel. Goldenberg cunoaște limba română și are istoric în ceea ce privește firme cu profil medical pe piața locală.

Numele lui Goldenberg este strâns legat de lanțul de clinici de dializă Nefromed, unde partenerul său de afaceri este un alt israelian, Roni Talic, cu care este asociat și în alte firme precum Transmedica International din Cluj, firmă cu obiect de activitate în comerțul cu ridicata aparatură medicală – importator și distribuitor de aparate de dializă.

Alte companii din România în care Avner Goldenberg și Roni Talic apar ca asociați din datele publicate în Monitorul Oficial sunt Nefromed SM, Pyramid Development Holding SRL și Arnav SRL.

Avner Goldenberg conduce holdingul de familie TAOZ și are experiență în piața de servicii medicale din Europa. Goldenberg are afaceri în sectorul medical, industrial și în zona de servicii în Israel și în străinătate.

Avner Goldenberg este unul dintre acționarii grupului israelian Natoon, care numără peste 2.000 de angajați și are birouri la Tel Aviv, Haifa și Beersheba.

Din grupul Natoon fac parte firme de administrare a proprietăților imobiliare, de servicii de mentenanță, de servicii de curățenie, de servicii de securitate pentru firme, personal, instalații și delegații, de servicii de dezinfectare și igienizare, respectiv de servicii de protecție împotriva incendiilor și pentru sisteme de protecție.

Un alt om – cheie al afacerii Amethyst este directorul general al grupului, israelianul Eliaz Omer. Acesta are o diplomă în economie a Universității din Tel Aviv. A urmat cursuri de MBA la Universitatea din Viena și la cea din Minnesota în perioada 2006 – 2008.

Acesta a lucrat 10 ani ca manager pentru firma de consultanță și audit Deloitte. Eliaz Omer a fost apoi CFO pentru un producător israelian de hârtie și produse din hârtie, AIPM (acronimul de la American Israeli Paper Mills – n.r.), iar apoi s-a mutat în conducerea operațiunilor din Ungaria, iar apoi Slovacia ale unui producător de hârtie de talie internațională cu origini sud – africane, Mondi Group. Din ianuarie 2009, a venit în România să lucreze pentru firma de închirieri de mașini Sixt rent a car, unde a stat trei ani fiind Vicepreședinte Dezvoltare Afaceri și CFO până la preluarea postului de director executiv la Amethyst.

Cel mai nou acționar în afacerea Amethyst este investitorul financiar Mezzanine Management, care mai are două afaceri în portofoliul său curent din România – Carpatina pe piața apelor minerale, în care a intrat în iunie 2008, și Imcorp pe piața explorării și extracției de minerale industriale, unde a investit în iulie 2008.

Mezzanine Management administrează trei fonduri de investiții mezanin – AMC I (lansat în mai 2003 cu o capitalizare de 115 mil. euro), AMC II (lansat în mai 2007 cu fonduri disponibile de 261 mil. euro) care a investit în Carpatina și Imcorp din România, respectiv AMC III (lansat în decembrie 2010 cu un capital de 200 mil. euro), acesta din urmă investind în Amethyst. Unul dintre cei mai importanți investitori de capital în AMC III este guvernul american, care a contribuit cu 75 mil. dolari la ridicarea fondului de investiții prin intermediul Overseas Private Investment Corporation (OPIC).

Mezzanine Management are în total 39 de investiții în portofoliu cu o valoare totală de 576 mil. euro, din care România ocupă o pondere de abia 5%, cu mult mai puțin față de Polonia (care a atras 30% din bani), Bulgaria (26%) sau Cehia (13%).

Șeful biroului Mezzanine Management din România, Claudiu Corcodel, este reprezentantul fondului de investiții AMC III în board-ul Amethyst. Claudiu Corcodel este absolvent al Academiei de Studii Economice din București. El a lucrat în perioada 2002 – 2011 pentru KPMG România, activând pe segmentul serviciilor de consultanță în afaceri și corporate finance. În aprilie 2011, acesta a venit la Mezzanine Management, firma de investiții fondată în 2000 de către austriacul Franz Hörhager cu focus pe piețele din Europa Centrală și de Est.

Schoenherr, desemnată de către Chambers „Firma de avocatură Sud-Est Europeană a anului”

27.04.2015 – Firma de avocatură Schoenherr a câștigat prestigiosul premiu „Firma de avocatură Sud-Est Europeană a anului 2015”,distincție acordată de către publicația internațională de specialitate Chambers and Partners. Premierea a avut loc vineri seară, la Hotel Okura din Amsterdam.

„Avocații noștri din Europa de Sud-Est au oferit pe parcursul anului trecut consultanță juridică clienților din regiune în cele mai importante tranzacții de restructurări și arbitraj. Premiul este o recunoaștere a eforturilor depuse de către avocații noștri pentru clienții Schoenherr din întreaga regiune,” a declarat Christoph Lindinger, managing partner al Schoenherr.

Leader recunoscut în piața juridică din Europa de Sud-Est

În Europa de Sud-Est, portofoliul Schoenherr în 2014 și 2015 include tranzacții complexe cum ar fi: restructurarea grupului sloven de retail Mercator Group în valoare de aprox. 1 miliard de Euro; vânzarea rețelei din Europa de Sud-Est a fostei bănci Hypo-Alpe-Adria-Bank International către firma de private equity Advent International și EBRD; privatizarea aeroportului principal din Liubliana, Slovenia, prin vânzarea pachetului majoritar către Fraport; achiziționarea Volksbank România de către Banca Transilvania; restructurarea și vânzarea brandurilor de top Imlek, Knjaz Milos și Bambi,din Serbia; vânzarea pachetului majoritar a PivovarnaLaško, cea mai mare fabrica de bere din Slovenia către Heineken.

Schoenherr este prezentă în Europa de Sud-Est prin birourile din Belgrad, București, Liubliana, Sofia și Zagreb. Firma operează prin birouri în cooperare și în piețele din Albania, Bosnia-Herțegovina, Macedonia și Muntenegru. Numărul avocaților din birourile din Europa de Sud-Est reprezintă împreună aprox. 45% din numărul total de 325 de avocați ai Schoenherr. În plus, România reprezintă primul loc pe harta Europei Centrale și de Est unde Schoenherr și-a început activitatea în 1996. Astăzi, biroul din România este al doilea ca mărime în rețeaua Schoenherr, rețea care în prezent numără 13 birouri.

Alte premii

Schoenherr este considerată una dintre cele mai importante firme din regiune, fapt recunoscut de Chambers Global prin premiul său “Firma Sud-Est Europeană a anului” acordat în 2008. Nivelul constant al performanței la nivel internațional este reconfirmat de premii recente precum: „Austrian Law Firm of the Year” (The Lawyer 2015), „Austrian M&A Legal Adviser of the Year” (Mergermarket’s European M&A Awards 2014), „Client Service Award for Austria” (Chambers Europe Awards 2014).

Schoenherr este o casă de avocatură europeană care numără peste 325 de avocați în cele 13 birouri ale sale din Belgrad, Bratislava, Bruxelles, București, Budapesta, Chișinău, Liubliana, Istanbul, Praga, Sofia, Varsovia, Viena si Zagreb precum și birouri în cooperare în Albania, Bosnia-Herțegovina, Macedonia, Muntenegru și Ucraina. Schoenherr oferă consultanță juridică și fiscală clienților săi, firme locale și internaționale, în toate domeniile dreptului de afaceri. Îmbinarea consultanței de înaltă calitate cu rezolvarea eficientă a problemelor în mandate și tranzacții complexe constituie baza filozofiei Schoenherr. În toate jurisdicțiile în care activează, birourile Schoenherr respectă standardele legale și regulile de conduită locale.

Contact:
Sebastian Guțiu, Managing Partner (București)
T: +40 21 319 6790
E: s.gutiu@schoenherr.eu

Oana Guiu, director marketing (București)
T: +40 21 319 6790
E: o.guiu@schoenherr.eu

big_four_de_ro_cei_4_sefi_locali_tabel main

Noul șef al PwC România este Ionuț Simion. Iuga își păstrează poziția de conducere la nivelul firmei în regiunea Europei de Sud -Est

Ionuţ Simion va prelua de la 1 iulie funcţia de Country Managing Partner al PwC România, după 15 ani de la intrarea sa în companie. Poziția a fost ocupată timp de 11 ani de către Vasile Iuga, care va continua în poziţia de Cluster Leader al PwC în Europa de Sud-Est.

„Ionuţ, împreună cu Mihaela Mitroi (Liderul Departamentului de Consultanţă Fiscală şi Juridică), Kenneth Spiteri (Liderul Departamentului de Audit) şi Radu Stoicoviciu (Liderul Departamentului de Consultanţă pentru Afaceri şi Management), formează o echipă de conducere extrem de performantă. Sunt încrezător că, în această formulă, ei au toate atu-urile pentru a valorifica oportunităţile din piaţă şi pentru a duce firma la un nou nivel”, a declarat Vasile Iuga.

Ionuţ Simion s-a alăturat PwC România în 2000 şi a devenit Partener în cadrul Departamentului de Consultanţă Fiscală şi Juridică al PwC România în anul 2007. De-a lungul timpului a acumulat o experienţă vastă în domeniul preţurilor de transfer, în structurarea fiscală internaţională, precum şi în proiecte de fuziuni şi achiziţii. Acesta a fondat şi a coordonat echipa specializată în analiza Preţurilor de Transfer a PwC România, acordând consultanţă unora dintre cele mai mari companii româneşti şi internaţionale. Ionuţ Simion a făcut o specializare în domeniul preţurilor de transfer timp de 6 luni la biroul PwC din New York. Începând cu anul 2012, a coordonat departamentul de taxe al PwC de la Chişnău, Republica Moldova.

„ Încep această nouă etapă într-un moment în care economia globală şi consultanţa se schimbă în mod fundamental şi cu viteza internetului. Principalul obiectiv pe care mi-l propun este legat de leadership în piaţă, pentru firmă, dar şi pentru clienţii noştri, atât din sectorul privat, cât şi din cel public”, a declarat Ionuţ Simion.

Ionuţ Simion este doctor în Economie și predă la Academia de Studii Economice din Bucureşti în cadrul unui program de masterat în fiscalitate. Este membru al Asociaţiei Internaţionale de Fiscalitate (IFA), membru asistent în cadrul Forumului mixt al Uniunii Europene privind preţurile de transfer şi al Camerei Consultanţilor Fiscali din România.

Ionuţ Simion a fost ales în mai multe rânduri membru în Board-ul Director al Camerei de Comerţ Americane din România (AmCham), iar în actualul mandat este Vicepreşedinte. De-a lungul timpului, a fost implicat în proiecte importante cu administraţia centrală şi instituţii internaţionale, în scopul îmbunătăţirii mediului de afaceri din România, legislaţiei fiscale şi modernizării sistemului fiscal.

În 1993 și-a început cariera ca și contabil – șef la Ana Production, apoi a ocupat funcții executive la Colgate Palmolive și Amway. Limbile sale de lucru sunt româna, engleza și are cunoștințe de limbă franceză.

Predecesorul său, Vasile Iuga, a intrat în PwC România la momentul înfiinţării firmei, în anul 1991. A devenit Partener în 1997 şi a fost Country Managing Partner al PwC România începând cu 2004, coordonând peste 650 de angajaţi în cinci birouri. Din 2005 este membru al Consiliului Director al PwC pentru Europa Centrală şi de Est, regiune care include 30 de ţări, cu peste 7.500 angajaţi. În 2008, Vasile Iuga a fost numit Managing Partner al PwC pentru Europa de Sud-Est, de unde coordonează activitatea regională din 11 ţări, cu peste 1.100 de angajaţi.

Iuga este unul dintre cei mai respectaţi consultanţi din România, având o experienţă complexă, pe mii de proiecte, derulate de-a lungul a peste 24 de ani în domeniul implementării standardelor internaţionale de raportare financiară a auditului financiar, evaluării şi restructurării afacerilor, în preluări, fuziuni, achiziţii de business, privatizări şi consultanţă strategică.

PwC face parte din grupul select al celor mai mari patru firme din lume în domeniul auditului și consultanței alături de Deloitte, EY și KPMG.

Dintre șefii operațiunilor locale ale firmelor din Big Four, Șerban Toader este cel mai vechi dintre toți, el fiind numit în octombrie 2007, iar în mai 2014 a fost reconfirmat pe post pentru un al treilea mandat. Bogdan Ion și Ahmed Hassan, singurul expat dintre cei patru șefi locali, au venit pe pozițiile de conducere ale EY România, respectiv Deloitte România în 2011.

Companiile Rompetrol au luat un credit sindicalizat de 360 mil. dolari. BCR, ING, Raiffeisen și UniCredit Țiriac vor pune fiecare câte 90 mil. dolari. Avocații de la Allen & Overy au lucrat cu băncile, Eversheds de partea kazahilor

KMG International NV, care anterior activa sub numele de grupul Rompetrol, a încheiat astăzi o facilitate de credit revolving multivalută în valoare de 360 mil. dolari cu o maturitate de 3 ani, contractată de la un sindicat de bănci format din BCR, în calitate de coordonator, ING Bank NV Amsterdam – Sucursala Bucureşti, Raiffeisen Bank SA şi UniCredit Ţiriac Bank.

Inițial, discuțiile au vizat o sumă mai mare, în jurul valorii de de 390 mil. dolari, potrivit anunțului companiei petroliere de la începutul acestui an. Discuțiile dintre grupul petrolier controlat de kazahi și bănci au fost anunțate în premieră de către jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO în 11 decembrie 2014.

Facilitatea, garantată de KMG International, va fi utilizată de Rompetrol Rafinare, Rompetrol Downstream, KazMunayGas Trading şi KMG Rompetrol pentru refinanţarea unor credite existente şi pentru acoperirea nevoilor generale de finanţare. Această facilitate cuprinde două tranşe, o facilitate de credit revolving şi o tranșă ce poate fi utilizată sub forma unor facilităţi auxiliare.

„Acest parteneriat reprezintă un important pas pentru KMG International în asigurarea liniilor de finanțare si a capitalului de lucru necesar activităților și operațiunilor Rompetrol. În acelaşi timp, este un semn de încredere din partea instituțiilor bancare, atât prin valoarea acordată, cât şi prin complexitatea facilităţii de finanţare, ce include multiple posibilităţi de utilizare în acord cu nevoile variate ale Grupului”, declară Mariana Durleşteanu, directorul financiar al Grupului KMG International.

Cei patru aranjori principali mandataţi să pună la dispoziţie facilitatea în cote egale sunt BCR, ING Bank N.V. Amsterdam – Sucursala Bucureşti, Raiffeisen Bank S.A. şi UniCredit Ţiriac Bank S.A. Banca Comercială Română a acţionat în calitate de Coordonator al facilitatii şi de Agent de Documentaţie, UniCredit Bank AG, Sucursala Londra îndeplineşte rolul de Agent de Facilitate, iar UniCredit Ţiriac Bank SA de Bancă Emitentă, Agent de Garanţii şi Agent de Plăţi.

Allen&Overy LLP împreună cu asociaţii săi din România, Radu Tărăcila Pădurari Retevoescu SCA, au acţionat în calitate de avocaţi pentru sindicatul de bănci iar Eversheds London a acţionat în calitate de avocaţi pentru companiile membre Grupului KMG International.

pariuri_sportive_top_tabel main

Tranzacție la vârful pieței de pariuri sportive din România: Două fonduri de investiții americane și-au făcut exitul din afacerea celor de la Stanleybet. Englezii au cumpărat și restul de 50% din compania, care a pornit de la zero și a ajuns după un an la o cifră de afaceri de peste 20 mil. euro și circa 1.000 de angajați

Fondurile de investiții americane Marly LLP și Invicta LLP, care erau administrate de NCH, și-au vândut pachetul de 50% pe care îl dețineau la unul dintre liderii pieței de pariuri sportive din România, au declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO surse din piață.

Cumpărătorul este compania – mamă a operațiunii din România, Stanleybet Marea Britanie.
Fondurile de investiții americane au investit încă de la momentul în care firma britanică Stanleybet a venit pe piața românească în urmă cu aproximativ cinci ani și a pus bazele afacerii.
Reprezentanții Stanleybet și ai NCH nu au putut fi contactați până în acest moment.

Right Betting SRL, compania care operează la nivel local sub ”umbrela” Stanleybet, a raportat pentru 2013 o cifră de afaceri de 103,3 mil. lei (23,4 mil. euro) și o pierdere de 4,3 mil. lei (circa 1 mil. euro) la un personal format din 1.140 de angajați, conform ultimului bilanț făcut public pe site-ul Ministerului de Finanțe.

Cel mai bun an din istoria companiei înființate în octombrie 2010 a fost 2011, când a obținut un profit net de 2,7 mil. lei (0,6 mil. euro) la o cifră de afaceri de 100,3 mil lei (23,7 mil. euro) cu un personal format din 988 angajați, după cum rezultă din analiza bilanțurilor companiei.

Pe piața pariurilor sportive, Stanleybet România concurează cu Public Games SRL care operează agențiile Public Bet (cifră de afaceri de 135,6 mil. lei, profit net de 7 mil. lei, 1.364 de angajați în 2013), Serious Bet SRL care operează agenții sub marcă proprie Casa Pariurilor (cifră de afaceri de 92,5 mil. lei, profit net de 0,3 mil. lei și 1.036 de angajați în 2013), Noreply Mozzart SRL cu agențiile Mozzart (cifră de afaceri de 80,3 mil. lei, pierdere de 9,5 mil. lei și 397 de angajați în 2013), Betcafe Arena (cifră de afaceri de 68,2 mil. lei, pierdere netă de 6,9 mil. lei și 567 angajați în 2013).

În spatele afacerii Bet Cafe Arena a fost Dinu Patriciu, miliardarul care și-a construit averea mai ales din investițiile în petrol și imobiliare și care a murit anul trecut la Londra din cauza unei boli incurabile. Un alt jucător dintre cei menționați, Mozzart vine din Serbia și s-a extins apoi în România și în piețe din spațiul fostei Iugoslavii. Public Bet s-a înființat în 2006 și operează o rețea de peste 600 de agenții pe piața locală.

Toate aceste companii sunt înregistrate în București, lor li se alătură Baum SRL din Sibiu cu agențiile Baum Bet (cifră de afaceri de 53,6 mil. lei, profit net de 6,1 mil. lei și 384 angajați în 2013) și Sky Bets Sport din Pitești (cifră de afaceri de 12,4 mil.lei, profit de 11.245 lei și 59 angajați în 2013), conform bilanțurilor disponibile la Ministerul Finanțelor.

Cele șapte companii menționate sunt membri ai Patronatului Organizatorilor de Pariuri din România și cumulează împreună afaceri de 545,9 mil. lei (123 mil. euro) și aproximativ 5.000 de angajați la nivelul anului 2013.

Piața românească a pariurilor în cotă fixă a crescut în ultimii ani, iar, în general, casele de pariuri înregistrează pierderi doar 4-6 săptămâni pe an, spunea în august 2014 într-un interviu acordat agenției de presă Agerpres Liviu Popovici, președintele Patronatului Organizatorilor de Pariuri din România – Romanian Bookmakers și country manager la Stanleybet România.

Potrivit acestuia, un moment de cotitură în piața de profil a fost marcat în anul 2009, când a fost schimbată legislația jocurilor de noroc, iar domeniul a devenit unul foarte transparent pentru autorități, care au început să monitorizeze tranzacțiile din agenții.

De la o piață cu peste de 30 de firme în 2009 au rămas 12 – 14 firme care au putut îndeplini noile cerințe legale. Rata de creștere anuală a pieței de profil din 2009 încoace este de o cifră, conform sursei citate.

Contribuția directă și indirectă la PIB a industriei pariurilor în cotă fixă este de 141 mil. euro, adică circa 0,11% din Produsul Intern Brut, conform unui studiu al firmei de consultanță PwC realizat pe baza datelor financiare din 2012. Taxele și contribuțiile colectate că urmare a impactului direct și indirect sunt de 79 mil. euro pe an, iar locurile de muncă create de acest sector ajung la aproape 11.500.

Stanleybet s-a format inițial ca filială internațională a Stanley Leisure Plc, care a activat la inceput ca și casă de pariuri în Irlanda de Nord în anii 1950, înainte de a funcționa ca bookmaker licențiat în Anglia începând din 1963.

Înființat în 1997, grupul Stanleybet are sediul la Liverpool, Anglia și este licențiat de Comisia Jocurilor de Noroc din Marea Britanie.

Stanleybet International este una dintre cele mai mare case de pariuri off-line din Europa, cu o rețea de peste 2.000 de agenții de pariuri în România, Anglia, Italia, Germania, Belgia, Croația, Cipru și Danemarca și numără circa 3.000 de angajați.

Sediul central al Petrom. Sursă foto: Petrom.

Petrom negociază cu un sindicat de bănci locale și internaționale un împrumut de circa 1 mld. euro pe cinci ani pentru refinanțarea creditului de 930 mil. euro contractat în 2011. Sindicatul de bănci este condus de către BRD

OMV Petrom, cea mai mare companie din România, discută cu un sindicat format din bănci locale și internaționale contractarea unui împrumut sindicalizat în vederea refinanțării creditului de 930 mil. euro luat în 2011. Sindicatul de bănci este condus de către grupul francez SocGen prin subsidiara locală BRD, notează publicația Global Capital. Aceasta este o tranzacție comparabilă cu recordul privind cea mai mare finanțare atrasă de o companie din România, stabilit acum patru ani de Petrom.

”Având în vedere evoluțiile recente de pe piețele financiare, OMV Petrom are în vedere refinanțarea liniei de credit multivalută de 930 de milioane euro, contractate în noiembrie 2011 și care are o maturitate de 3 ani și cu posibilitate de prelungire de 2 ani. Prin urmare, au fost demarate discuții cu bănci locale și internaționale. În prezent, procesul este în derulare. Vom oferi mai multe detalii la momentul formalizării unui contract”, au precizat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO reprezentanții OMV Petrom.

Reprezentanții BRD au răspuns că nu comentează informațiile.

Angajamentele băncilor pentru tranzacția de circa 1 mld. euro cu OMV Petrom vor fi făcute până la finele acestei săptămâni, afirmă bancheri implicați în discuții, citați de Global Capital.

Conform sursei citate, compania a contactat în martie băncile, iar noul împrumut este acordat pentru o perioadă de cinci ani, cu opțiune de prelungire doi ani consecutivi.

În 2011, Petrom lua un credit de 930 mil. euro, disponibil atât în euro, cât și în lei, de la un grup de 14 bănci, lideri de consorțiu fiind atunci BNP Paribas, BRD Groupe Societe Generale, Citi, Raiffeisen și Unicredit.

Celelalte bănci care au finanțat compania petrolieră din grupul austriac OMV au fost BCR, Banca Transilvania,britanicii de la Barclays, BAWAG (Austria), La Caixa (Spania), grupul financiar olandez ING, gigantul american JP Morgan, banca ungară OTP și japonezii de la Bank of Tokyo – Mitsubishi. Creditul din 2011 avea o maturitate de trei ani, cu posibilitate de prelungire doi ani consecutivi, ceea ce înseamnă că era scadent cel mai târziu în noiembrie 2016.

Cum dobânzile bancare au scăzut, iar OMV Petrom are un profil financiar solid, compania caută să profite de actuala conjunctură și să se împrumute mai ieftin în actualele condiții de piață. Petrom avea în 2014 un grad de îndatorare de 3%, de trei ori mai mic față de nivelul înregistrat în 2011, anul în care a luat împrumutul.

Pe piața românească, tot mai puține companii au capacitatea de a accesa credite de la bănci, inclusiv pe piața internațională, băncile sunt concurate puternic de variante alternative de finanțare precum emisiuni de obligațiuni corporative sau majorări de capital prin emisiuni de acțiuni noi.

Dacă piața financiară oferă perspective bune pentru împrumut Petrom, scăderea puternică a cotației petrolului pe piețele internaționale este de așteptat să aducă o reducere a programelor de investiții ale companiei cu 25 – 35% față de 2014 pentru a încerca o stabilizare a marjei de profit. În perioada dintre trimestrul al patrulea din 2013 și ultimul trimestru din 2014, cotația țițeiului Ural procesat de Petrom a scăzut cu peste 43% de la 109 dolari pe baril la 76 de dolari pe baril.

Petrom a încheiat anul trecut cu numerar și echivalent numerar de 1,268 mld. lei (285,8 mil. euro) și un profit net de 2,1 mld. lei (473 mil. euro), la jumătate față de nivelul – record de 4,8 mld. lei (1,08 mld. euro).

Petrom, liderul pieței petroliere interne, este controlat din 2004 încoace de către grupul austriac OMV, care deține 51,01% din acțiuni, statul român mai având un pachet de 20,6%, iar Fondul Proprietatea circa 19%. Compania are o structură integrată, cu operațiuni de explorare & producție petrolieră, rafinare și distribuție și o divizie de gaze și energie electrică. Petrom este producător de petrol, gaze și energie electrică, iar pariul cu cea mai mare miză în care este implicată compania sunt perimetrele de explorare la mare adâncime din Marea Neagră, unde caută hidrocarburi alături de americanii de la ExxonMobil. O schimbare importantă cu efect asupra Petrom a avut loc recent odată cu numirea germanului Rainer Seele, fost CEO al Wintershall, în poziția de CEO al OMV, post din care a plecat Gerhard Roiss.

Petrom este listată pe bursa de la București, iar valoarea sa bursieră este de 21,9 mld. lei (4,9 mld. euro) la ultima cotație de 0,3866 lei pe acțiune.

afi_park_tabel_cifre_proiect_birouri_21042015 main

Compania miliardarului israelian Lev Leviev pregătește una dintre cele mai mari tranzacții de pe piața imobiliară. Vânzarea imobilelor de birouri AFI Park din București ar putea aduce ”regelui diamantelor” peste 100 mil. euro

AFI Europe România, subsidiara locală a grupului controlat de miliardarul israelian Lev Leviev și proprietarul centrului comercial AFI Palace Cotroceni, intenționează să vândă proiectul AFI Park, care totalizează 70.000 de metri pătrați de birouri de clasa A, au declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO surse din piață.

Proiectul de birouri din apropierea centrului comercial AFI a fost scos la vânzare, mișcare ce ar putea indica o schimbare a strategiei la nivelul portofoliului local al companiei israeliene, care ar putea investi mai mulți bani în sectorul rezidențial, susțin sursele citate.

”Din păcate, pentru că acționăm ca o companie cotată public (acțiunile companiei – mamă AFI sunt listate pe bursă – n.r.) nu putem comenta pe acest subiect în acest moment”, a declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO David Hay, CEO AFI Europe România, compania care are în portofoliul său imobilele de birouri AFI Park din București.

Complexul de birouri AFI Park este compus din cinci imobile de birouri, din care AFI Park 1, AFI Park 2 și AFI Park 3 sunt operaționale, iar AFI Park 4 și AFI Park 5 au ca termen de finalizare trimestrul al patrulea din acest an, potrivit lui David Hay.

În 2014, AFI Park 1 și AFI Park 2 au generat un venit operațional net de peste 3,5 mil. euro, conform datelor făcute publice de către companie. AFI Park 3 a fost finalizat la sfârșitul anului trecut.

De asemenea, AFI Park 1 a fost evaluat recent la 28 mil. euro, iar AFI Park 2 la 27,5 mil. euro. Astfel, primele două imobile cumulează o valoare de 55,5 mil. euro și o suprafață brută închiriabilă de 24.400 metri pătrați, adică aproximativ o treime din suprafața totală închiriabilă a întregului parc de afaceri, de aproximativ 70.000 metri pătrați.

Tranzactii birouri clasa A Bucuresti tabel 21042015

Dacă luăm în calcul venitul operațional net raportat pentru primele două imobile și randamentul anual (yield-ul) înregistrat pe piață la ultimele tranzacții cu imobile de birouri de clasa A, reiese că o vânzare a întregului proiect AFI Park ar putea ajunge în jurul valorii de 110 – 130 mil. euro.

Fondul de investiții imobiliare Globalworth, care în ultimul an și jumătate a fost ”cumpărătorul de serviciu” pe piața de birouri a Capitalei, a anunțat în decembrie că prețul pentru achiziția imobilului unde-și are birourile centrale UniCredit Țiriac Bank este de 43 mil. euro, în condițiile în care proiectul generează un venit operațional net anual de 3,8 mil. euro, iar o evaluare independentă a cotat proiectul la 48 mil. euro. De asemenea, suprafața închiriabilă a sediului central al UniCredit Țiriac este de 15.500 metri pătrați.

Un alt imobil de clasa A cumpărat de Globalworth în decembrie este Nusco Tower, unde prețul făcut public s-a ridicat la 46 mil. euro în condițiile în care venitul operațional net anual se situează la 4,3 mil. euro. Aici, suprafața brută închiriabilă se ridică la 23.000 metri pătrați.

Proiectul AFI Park, ridicat cu bani de la BCR

Prima clădire de birouri din proiectul AFI Park a fost finalizată în 2012, iar AFI Park 2 și 3 au fost finalizate în 2014. Pentru finalizarea lucrărilor, firma israeliană a contractat două credite de la BCR, unul în valoare de 17 mil. euro pentru AFI Park 2, iar altul de 15 mil. euro pentru AFI Park 3 unde bugetul total al construcției s-a ridicat la 20 mil. euro.

AFI Park 1 dispune de o suprafață brută construită de 20.000 de metri pătrați, respectiv de o suprafață brută închiriabilă de 12.250 mp. Este închiriată în proporție de 100% de către companiile Microchip, Cameron și Sparkware Technologies.

AFI Park 2 are o suprafață brută închiriabilă de 12.150 mp, are un grad de închiriere de 99% și a fost închiriat integral de Electronic Arts.

AFI Park 3 dispune de o suprafață brută închiriabilă de 12.130 mp, are un grad de închiriere de 96% și are ca și chiriași companiile Endava și Telus International.

Ultima parte a proiectului aflată în lucru vizează AFI Park 4 & 5, care va livra 32.000 mp de birouri de clasa A până la finele lui 2015. Are 12 etaje și este amenajat într-un format de open – space, adaptat nevoilor companiilor din domeniul IT & C și BPO (companiilor de externalizare servicii).

Piața imobiliară locală este alături de agricultură în acest moment unul dintre cele mai fierbinți puncte de interes pentru investitorii străini. Tranzacțiile imobiliare au revenit, pe lângă motoarele tradiționale – centrele comerciale și imobilele de birouri, în 2014 a avut loc cea mai mare tranzacție pe segmentul de logistică, unde sunt deja active și alte mandate de achiziții. Imobiliarele au dat un impuls și pieței de fuziuni și achiziții în ansamblu, având în vedere că unele dintre cele mai mari astfel de operațiuni au avut în prim plan fondurile de investiții specializate Globalworth și NEPI.

Cine este omul din spatele AFI Europe

Compania de investiții și dezvoltare imobiliară AFI Europe a intrat pe piața din România în 2005. Firma israeliană a investit pe trei segmente ale pieței imobiliare locale până acum – comercial, birouri și rezidențial.

AFI Europe România, compania care administrează portofoliul local de investiții, a anunțat o creștere de 20% în 2014 a venitului operațional net la peste 37 mil. euro. Proiectele și terenurile din portofoliu au fost evaluate la 670 mil. euro.

Cel mai important activ al AFI în România este centrul comercial AFI Palace Cotroceni, care cu o suprafață închiriabilă de 81.000 mp se situează printre cele mai mari din România și din regiune. AFI Palace Cotroceni a realizat un venit operațional net de 30 mil. euro, mai mare cu 4% față de 2013. La 30 septembrie 2014, centrul comercial era evaluat la 401 mil. euro, în creștere cu 7% comparativ cu 2013.

Pe segmentul comercial, AFI mai are în portofoliu AFI Palace Ploiești, AFI Palace Arad și AFI Palace Bucureștii Noi, aflat în faza de dezvoltare. Principalii concurenți sunt fondul de investiții sud – african NEPI, Băneasa Shopping City al omului de afaceri Puiu Popoviciu și al asociaților săi, Unirea Shopping Center al familiei Adamescu și centrele comerciale operate de grupul FIBA al miliardarului turc Husnu Ozyegin.

Pe piața spațiilor de birouri, AFI are proiectele AFI Park, AFI Business Park (50.000 mp în apropiere de hotelul de cinci stele JW Marriott) și AFI Offices Bucureștii Noi (11.800 mp), toate amplasate în Capitală. Principalul competitor pe acest segment este Globalworth, condus de omul de afaceri grec Ioannis Papalekas.

În piața ansamblurilor rezidențiale, AFI are proiectele AFI City Bucureștii Noi (1.688 apartamente), AFI Gardens Pipera (2.125 locuințe) și AFI Green City (circa 3.100 locuințe), toate proiectele fiind în faza de dezvoltare.

AFI Europe este compania – mamă a AFI Europe România și operează în mai multe țări din regiune – România, Bulgaria, Serbia, Ungaria, Cehia, Polonia, Letonia și Germania.

Cu sediul în Olanda, AFI Europe este parte din AFI Group, un conglomerat de investiții în imobiliare, construcții, infrastructură, industrie și hoteluri. AFI Group este controlat de omul de afaceri israelian Lev Leviev, 59 de ani, a cărui avere este estimată de revista americană Forbes la 1,16 mld. dolari.

Leviev s-a născut în Uzbekistan, de unde a plecat cu familia în 1971 către Israel. Este supranumit ”Regele diamantelor” pentru că și-a construit averea cu afaceri în acest sector în piețe precum Africa de Sud, Angola, Botswana, Rusia. Rețeaua sa de magazine de lux care vând bijuterii cu diamante este prezentă la New York, Londra, Dubai și Singapore.

Agricover ia 22 mil. euro de la EximBank pentru finanțarea fermierilor

Agricover Credit, instituție financiară non-bancară din sectorul agricol care face parte din grupul Agricover, a agreat împreună cu EximBank încheierea unui nou acord pentru un împrumut în valoare de 100 mil. lei (peste 22 mil. euro), bani destinați finanțării fermierilor.

Primul acord de împrumut încheiat de către Agricover Credit și EximBank a fost în 2013 pentru o valoare de 70 mil. lei (peste 15,5 mil. euro).

”Agricultura rămâne un domeniu strategic care oferă oportunități importante pentru dezvoltarea de afaceri solide, iar parteneriatul cu Agricover Credit ne-a permis să ne implicăm în susținerea acestora prin finanțarea indirectă a peste 400 de fermieri locali”, a spus Traian Halalai, președintele EximBank.

Agricover Credit își propune consolidarea poziției de jucător principal pe segmentul finanțărilor destinate sectorului agricol astfel că una dintre direcțiile strategice o reprezintă atragerea de resurse financiare de la băncile locale și internaționale, astfel încât să poată asigura creşterea volumului total de credite acordate.

”Agricover Credit s-a dezvoltat puternic în ultimii ani și creșterea înregistrată în 2014 confirmă faptul că avem un model de business solid care răspunde nevoilor de finanțare din piață. Pentru acest an ne-am propus să susţinem ritmul rapid de dezvoltare şi să creştem numărul de clienţi, iar parteneriatul cu EximBank ne ajută să atingem aceste obiective si să oferim fermierilor produse financiare adaptate, capabile să susțină eficient dezvoltarea acestora. În acest sens, în următoarea perioadă suntem interesați să jucăm un rol activ şi în finanțarea proiectelor europene”, afirmă Robert Rekkers, directorul general al Agricover Credit.

Rekkers este unul dintre bancherii străini care au făcut carieră în România în anii 2000, conducând fosta ABN Amro Bank România (redenumită ulterior RBS Bank România, bancă preluată în două etape de către UniCredit Țiriac – n.r.) și apoi până în 2012 Banca Transilvania, a treia instituție de credit locală după active.

Agricover Credit IFN a raportat pentru 2013 venituri totale de 52 mil. lei (12 mil. euro) și un profit net de 12 mil. lei (2,7 mil. euro). Agricover Credit IFN face parte din grupul agricol Agricover alături de alte companii precum Agricover SA și Agricover SRL.

Grupul are o structură integrată de activități în agricultură care cuprinde ferme de producție vegetală, silozuri și capacități de stocare, stații de procesare semințe, logistică și distribuție până la comerț cu cereale și finanțare pentru fermieri.

În ultimii ani, și pe fondul contracției înregistrate de afacerile din alte sectoare economice, interesul investitorilor și al finanțatorilor a crescut puternic în agricultură. S-au înmulțit tranzacțiile cu terenuri agricole, prețul a început să crească și un nou val de investitori străini caută achiziții de mari suprafețe.

Datele BNR arată că sectorul de agricultură, silvicultură și piscicultură a devenit favoritul finanțatorilor, înregistrând cea mai mare creștere dintre marile ramuri ale economiei. Astfel, creditele acordate de bănci au crescut în sector de la 7 mld. lei (1,6 mld. euro) în 2010 la 11,7 mld. lei (2,6 mld. euro) în 2014, cu o rată de creștere mult peste cea din industrie și servicii, în timp ce în construcții nivelul finanțărilor a scăzut în aceeași perioadă. Creșterea este și mai puternică la nivelul IFN-urilor și a altor finanțatori, unde voluul finanțărilor către domeniul agricol și conex a sărit de la 1,6 mld. lei (0,38 mld. euro) în 2010 la 3,9 mld. lei (0,88 mld. euro).

avocati_tabel_m&a_legal_500_2015_12032015 main

Legal 500: Avocații lideri în practica de fuziuni și achiziții sunt Cătălin Băiculescu de la Țuca Zbârcea & Asociații, John Fitzpatrick de la CMS, Adriana Gaspar de la NNDKP și Florian Nițu de la Popovici Nițu & Asociații. Cinci firme stau în vârful ”piramidei” construite echilibrat de casele locale de avocați și cele internaționale

Avocații Cătălin Băiculescu – partener Țuca Zbârcea & Asociații, John Fitzpatrick – partener CMS Cameron McKenna, Adrian Gaspar – partener NNDKP și Florian Nițu – managing partner Popovici Nițu & Asociații sunt considerați liderii individuali de practică în drept corporativ și fuziuni & achiziții din România de către ghidul juridic internațional Legal 500 în ediția din 2015.

Pe lângă cei patru avocați menționați ca lideri de practică, Legal 500 listează 40 de firme de avocatură în primele cinci eșaloane.

”Piramida” avocaților de fuziuni și achiziții este construită într-un echilibru de forțe între firmele locale și cele internaționale. Dacă primul eșalon și al patrulea este dominat de cele locale, al doilea și al treilea revine celor internaționale.

Primul eșalon al firmelor de avocatură în fuziuni și achiziții reîntregește tabloul celor patru case mari locale – Mușat & Asociații, NNDKP, Popovici Nițu & Asociații și Țuca Zbârcea & Asociații, cărora li se alătură firma britanică CMS, cu o echipă locală specializată de 18 oameni condusă de partenerii Horea Popescu și John Fitzpatrick, după cum notează Legal 500, unul dintre cele mai prestigioase ghiduri juridice internaționale alături de Chambers and Partners sau IFLR 1000.

Al doilea eșalon este ocupat de patru rețele internaționale de avocați și o firmă locală, adică Clifford Chance Badea, Dentons, RTPR Allen & Overy, Schoenherr și cei de la PeliFilip, care dispun de o echipă de 24 de avocați specializați, activi mai ales în imobiliare și energie.
Al treilea palier în fuziuni și achiziții este ocupat de firme internaționale, cu câteva excepții. Lista cuprinde Biriș Goran, Bondoc & Asociații în alianță cu White & Case, DLA Piper Dinu, Eversheds Lina Guia, Kinstellar, Leroy și Asociații, Noerr, Voicu Filipescu, Wolf Theiss și două case de avocatură afiliate firmelor din Big Four – Reff & Asociații din rețeaua Deloitte și D & B David & Baias firma corespondentă a PwC.

În eșalonul al patrulea intră opt firme, etajul fiind dominat aici de casele de avocatură locale. Lista cuprinde bpv Grigorescu Ștefănică, Bulboacă & Asociații, Buzescu Ca, Mitel & Partners, Pachiu & Asociații, Pop & Partners, Vernon David și Zamfirescu Racoți & Partners.

Palierul al cincilea cuprinde 11 firme de avocați – Anghel Stabb & Partners, Boantă Gidei & Asociații, CHSH Gilescu Văleanu Nathanzon & Partenerii, Drakopoulos Law Firm, Hammond Bogaru și Asociații, Maravela & Asociații, Mareș Dănilescu Mareș, McGregor & Partners, Peterka & Partners, Rădulescu Mușoi și TSAA.

Sursă date grafice: BVB.

Cum se vede de la Londra tranzacția BT – Volksbank România. Matthias Siller, Baring Asset Management pentru MIRSANU.RO: Dacă portofoliul preluat de la Volksbank performează, prețul plătit este mic, dacă nu performează prețul este mare. De văzut ce se întâmplă în tribunalele românești cu litigiile băncii. Mi-ar fi plăcut să văd o tranzacție în care erau bănci internaționale. Tranzacția nu atrage atenția atât de mult asupra României, impactul achiziției activelor RBS de către UniCredit a fost mai mare

Tranzacția prin care Banca Transilvania a cumpărat Volksbank România, cea mai mare tranzacție locală din 2014, a avut un impact limitat în Londra, cel mai important centru financiar al lumii, cel puțin pe segmentul administratorilor de fonduri de investiții.

”Să spunem că prețul plătit a fost mare sau mic depinde de viitor. Aș fi precaut să fac acum o evaluare. Tranzacția a fost sprijinită de BNR. Tranzacția nu atrage atât de mult atenția asupra României. A fost mai interesant ce s-a întâmplat cu UniCredit când a cumpărat portofolii de la RBS pentru că acele portofolii erau conectate la o rețea internațională”, a declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO Matthias Siller, manager de fond pentru acțiunile din zona EMEA (Europa, Orientul Mijlociu și Africa) în cadrul Baring Asset Management, una dintre cele mai vechi firme de administrare de active din Londra. Baring, cu o istorie în spate de 250 de ani, este unul dintre cele mai respectate nume din piața financiară londoneză.

Grupul italian UniCredit a cumpărat în două tranzacții separate fosta RBS Bank România de la grupul britanic RBS în 2013 și în 2014.

”Dacă portofoliul preluat va performa atunci prețul plătit este mic. Dacă portofoliul băncii nu performează atunci prețul este mare. Trebuie văzut ce se întâmplă și în tribunalele românești în litigiile clienților cu banca. Și de asta depinde dacă prețul plătit este mic sau mare. Așa cum depinde și de voința clienților băncii de a-și plăti creditele ipotecare”, afirmă Matthias Siller.

Banca Transilvania a anunțat luni închiderea tranzacției pentru achiziția a 100% din acțiunile Volksbank România, afirmând că prețul pe acțiuni este de 81 mil. euro, din care 58 mil. euro sunt virate într-un cont escrow pentru a acoperi eventuale riscuri ce ar putea apărea în termen de un an. De asemenea, BT și-a asumat rambursarea unor linii de finanțare contractate anterior de Volksbank România, în valoare de 2,857 mld. lei (circa 647 mil. euro, calculat la cursul de schimb din ziua plății, adică din 7 aprilie). În aceste condiții, valoarea totală a tranzacției se ridică la 728 mil. euro.

Reprezentantul Baring Asset Management afirmă că ar fi vrut să vadă un proces de vânzare competitiv în locul acestei tranzacții în format de ”1 la 1”, precum și nume de bănci internaționale implicate în proces.

”Mi-ar fi plăcut să văd o licitație în care să fi participat și bănci internaționale”, spune Matthias Siller.

BT a intrat în negocieri de unul singur cu Volksbank România în septembrie, iar pe 10 decembrie 2014 a semnat la București contractul de vânzare – cumpărare al băncii.

Multiplul P/BV (raportul dintre preț și valoarea contabilă a băncii sau activul său net – n.r.) plătit de Banca Transilvania doar pentru partea de equity (capital – n.r.) este de 0,19, dar cu tot cu rambursarea liniilor de finanțare de la acționari și activul net achiziționat, multiplul P/BV al tranzacției ajunge la 0,69. Analistul Alexandru Combei de la Raiffeisen Bank România apreciază că trebuie avut în vedere și faptul că Volksbank România avea o profitabilitate operațională (înainte de provizioane) redusă și un portofoliu de credite cu expunere mare pe franci elvețieni.

Volksbank are 29% expunere pe franci elvețieni din activele sale de 12,36 mld. lei.

Un alt element care trebuie urmărit în această tranzacție este cât de bine va reuși Banca Transilvania să integreze Volksbank din punct de vedere al sinergiilor și al costurilor adiacente.

Pe bursa de la București, investitorii au reacționat pozitiv la detaliile financiare ale tranzacției BT cu Volksbank România, în trei zile, acțiunile băncii din Cluj făcând un salt de circa 7,5%. BT a încheiat ședința de azi la 2,31 lei pe acțiune ceea ce înseamnă o valoare bursieră la zi de 6,025 mld. lei (1,37 mld. euro la cursul de schimb al zilei). în numai două zile, BT a câștigat în valoare pe bursă 100 mil. euro. Azi, pe bursă, au avut loc tranzacții cu un volum mare de acțiuni BT, de 2,9 mil. titluri. În ultimele șase luni, cotația BT a făcut un salt de peste 30%.

Matthias Siller lucrează în managementul de fonduri la Baring de aproape 9 ani, de unde acoperă inclusiv regiunea Europei centrale și de est, deci și România. Este specializat în administrare de fonduri, evaluare de active, modelare financiară, contabilitate, management al riscului și deține un certificat CFA (Chartered Financial Analyst).

Baring a luat ființă în 1762 la Londra ca bancă de investiții de către familia de origine germană Baring și a dominat piața financiară internațională fiind la un moment dat supranumită de către primul ministru francez, ducele de Richelieu, ca fiind una dintre cele șase puteri ale vremii alături de imperiile britanic, francez, rus, prusac și austriac. Banca Baring a intrat în colaps în 1995 ca urmare a unor investiții speculative dezastruoase făcute în Asia de către traderul Nick Leeson de la biroul din Singapore. Ca urmare a prăbușirii băncii, olandezii de la ING au preluat Baring în 1995 formând ING Barings, care a fost una din cele două bănci de investiții ce au consiliat statul român la vânzarea Petrom în 2004. Activele fostei bănci Baring au fost apoi vândute pe bucăți, unele ajungând la ABN Amro, iar Baring Asset Management a fost cumpărată în 2005 de către MassMutual.

Baring Asset Management este un administrator global de fonduri de investiții, parte a conglomeratului financiar american MassMutual Financial Group, care administrează active în întreaga lume de 651 mld. dolari la nivelul anului 2014.

Activele sale totale la finele anului trecut erau de 209 mld. dolari, portofoliul său fiind unul diversificat de la acțiuni, obligațiuni, investiții imobiliare, credite ipotecare, polițe de asigurări, produse financiare derivate. A raportat venituri nete de 26 mld. dolari și un profit net de 799 mil.dolari.

Raiffeisen despre prețul plătit de BT pentru achiziția Volksbank România: Prețul pare mic, dar trebuie luat în calcul că banca avea profitabilitate operațională redusă și expunere mare pe franci elvețieni. Impactul asupra altor tranzacții va depinde de costurile și sinergiile pe care le va obține BT din integrarea Volksbank

Prețul plătit de Banca Transilvania la achiziția pachetului integral de acțiuni al Volksbank România pare unul mic, dar trebuie luate în calcul și profitabilitatea operațională redusă și portofoliul de franci elvețieni al băncii, consideră analiștii Raiffeisen Bank România.

”Multiplul P/BV (raportul dintre preț și valoarea contabilă a băncii sau activul său net – n.r.) plătit de Banca Transilvania doar pentru partea de equity (capital – n.r.) este de 0,19, dar dacă luăm în calcul și rambursarea liniilor de finanțare de la acționari și activul net achiziționat, multiplul P/BV al tranzacției este de 0,69. Prețul pare mic, dar trebuie avut în vedere și faptul că Volksbank România avea o profitabilitate operațională (înainte de provizioane) redusă și un portofoliu de credite cu expunere mare pe franci elvețieni”, a declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO Alexandru Combei, analist în cadrul Raiffeisen Bank România.

BT a anunțat luni închiderea tranzacției cu Volksbank România, pentru care a plătit 81 mil. euro, din care 58 mil. euro sunt virate într-un cont escrow pentru acoperirea eventualelor pierderi ce ar putea apărea în termen de un an. De asemenea, BT și-a asumat rambursarea unor linii de finanțare de 2,857 mld. lei (circa 647 mil. euro, calculat la cursul de schimb din ziua plății, adică din 7 aprilie). În aceste condiții, valoarea totală a tranzacției se ridică la 728 mil. euro.

Volksbank România are 18.300 de clienți cu credite în franci elvețieni și o pondere a acestei expunere de 29% în această monedă din totalul activelor sale de 12,36 mld. lei. Profitul Volksbank România înainte de provizionare a fost în 2014 de 102 mil. lei (23 mil. euro la cursul mediu de schimb), iar provizioanele au fost de 2 mld. lei (circa 450 mil.euro).

BT, locul al treilea pe piața bancară, a cumpărat Volksbank România, nr. 9 după active la finele lui 2014, pentru a-și crește cota de piață, scopul declarat fiind obținerea poziției a doua în sistem, ocupate acum de BRD.

Întrebat de jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO în ce măsură achiziția Volksbank România de către BT va fi o referință pentru alte tranzacții viitoare de pe piața bancară locală, reprezentantul Raiffeisen Bank România a răspuns: ”Impactul asupra altor posibile tranzacții va depinde și de cât de bine va reuși Banca Transilvania să integreze Volksbank din punct de vedere al sinergiilor și al costurilor adiacente„.

Vânzarea Volksbank România către BT este cea mai mare tranzacție din ultimii ani, fiind cea mai mare achiziție privată a unei bănci locale în ultimii 25 de ani.

În ultimii doi ani însă au avut loc mai multe tranzacții cu bănci și portofolii bancare. Astfel în 2013, Raiffeisen a cumpărat portofoliul de retail al lui Citi, UniCredit a preluat prin două tranzacții separate fosta RBS Bank România în 2013 și în 2014, iar OTP a cumpărat Banca Millennium, pe fondul exitului portughezilor din piața locală. De asemenea, MBK a vândut pe 31 decembrie 2013 Nextebank către fondul de investiții Emerging European Accession Fund administrat de către Axxess Capital.

Raiffeisen este unul dintre rivalii direcți ai BT, cele două fiind cele mai profitabile bănci de pe piață. De asemenea, cele două alături de UniCredit Țiriac Bank au arătat apetit de achiziții pe fondul unei piețe care oferă tot mai multe ținte de achiziție. Raiffeisen și BT s-au întâlnit deja în unele procese organizate pentru vânzarea unor bănci locale, cum este cazul Bank of Cyprus România sau Banca Millennium, conform datelor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

Un gigant american, cu vânzări anuale de peste 10 mld. dolari, a intrat în România cu o achiziție. Henry Schein cumpără afacerea de import și distribuție de medicamente veterinare Maravet de la Francisc Korponay într-o tranzacție de până la 30 mil. euro

Henry Schein, liderul global în furnizarea de produse și servicii pentru medicină dentară și veterinară, cumpără afacerea de import și distribuție de medicamente veterinare Maravet din Baia Mare, au declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO surse din piață.

Henry Schein este o companie americană cu vânzări de 10,4 mld. dolari în 2014 și face parte din faimosul index Fortune 500, care reunește cele mai mari firme publice.

Tranzacția, care se apropie de closing (închidere), se situează la 25 – 30 mil. euro valoare de întreprindere, afirmă sursele citate. Valoarea tranzacției include plata unui preț de peste 20 mil. euro pentru pachetul de acțiuni, precum și preluarea unor datorii ale firmei.

Maravet este una dintre cele mai mari companii de profil din România, vânzătorul și artizanul afacerii fiind medicul veterinar Francisc Korponay, unul dintre cei mai bogați oameni din Maramureș.

Pentru finalizarea tranzacției, Maravet a separat de afacerea propriu – zisă active imobiliare pe care le deține și pe care le-a transferat pe o firmă nou – înființată, Maravet Real Estate, înregistrată la Registrul Comerțului din data de 13 ianuarie.

De cealaltă parte, americanii au înființat și ei o firmă locală în noiembrie 2014, Henry Schein SE Europe Holding.

Banca de investiții BAC Investment Bank a avut mandatul de vânzare pentru Maravet. Henry Schein lucrează la achiziția Maravet cu avocații de la Clifford Chance, conform informațiilor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

Francisc Korponay nu a putut fi contactat, iar reprezentanții Henry Schein nu au făcut niciun comentariu pe acest subiect până la publicarea acestui articol.

Maravet, o afacere pornită în 1998, a raportat pentru 2013 o cifră de afaceri de 100,5 mil. lei (22,7 mil. euro) și un profit net de 10,3 mil. lei (2,3 mil. euro) și un personal format din 99 de angajați. În același an, firma a raportat capitaluri totale de 43,8 mil. lei (9,9 mil. euro) și datorii de circa 17 mil. lei (3,8 mil. euro).

Pe piața distribuției de medicamente și echipamente veterinare, pe lângă Maravet activează jucători precum Farmavet, afacere controlată de omul de afaceri Sorin Stănescu, și Romvac.

Cumpărătorul Maravet este o afacere pornită în 1932 la New York de Henry și Esther Schein. Compania Henry Schein s-a extins printr-o campanie de achiziții la nivel global după ce în 1990 a trecut la faza de expansiune internațională a afacerii. În regiune, a început să facă achiziții din 2009 încoace când a cumpărat Noviko, liderul pieței de distribuție de servicii veterinare din Cehia, în 2010 a intrat pe piața de medicină dentară din Turcia, iar în 2013 a intrat în Polonia printr-un acord încheiat cu Medivet.

Henry Schein are trei mari linii de afaceri – furnizarea de echipamente de medicină dentară, cu vânzări de 5,4 mld. dolari în 2014 și o pondere de 51% în veniturile companiei, furnizarea de medicamente și echipamente pentru medicii veterinari – care a adus anul trecut 2,9 mld. dolari și deci 27,9% din veniturile totale, și o divizie de servicii medicale de asistență pentru medici, laboratoare și centre de chirurgie care a contribuit cu 1,7 mld. dolari în 2014 și o pondere de 16,8% în afacere. O altă linie de afaceri în dezvoltare este cea a tehnologiilor și a serviciilor de management pentru celelalte 3 linii de afaceri, care a adus anul trecut în conturi 348,9 mil. dolari și o pondere de 3,4% în veniturile totale.

În 2014, profitul Henry Schein a fost de 466 mil. dolari, în creștere cu 7,5% față de anul anterior. Pentru 2014, bugetul său de fuziuni și achiziții a fost de 424 mil. dolari față de 182 mil. dolari în 2013.

Henry Schein este listată pe piața bursieră americană Nasdaq, unde valoarea sa bursieră este de 11,7 mld. dolari la un preț pe acțiune de 140 de dolari. Investitorii instituționali au 92,9% din acțiunile Henry Schein. Printre acționari sunt FMR cu 8,9%, Vanguard cu circa 7%, un fond al Blackrock cu circa 4%.

SUA este între primii 11 investitori în România, după țara de rezidență a capitalului, cu participații în 6.958 de companii locale, cu un capital social subscris total de 1,355 mld. dolari la 28 februarie 2015, conform datelor disponibile la Registrul Comerțului. Cei mai mari investitori străini în România sunt Olanda (unde sunt înregistrate multe vehicule de investiții datorită regimului fiscal mai favorabil), Austria și Germania.

Romcab ia o finanțare de 25 mil. euro de la Banca Internațională de Investiții pentru investiții și capital de lucru. Bancherul de investiții Matei Păun de la BAC Investment a aranjat finanțarea, a doua după cea pentru BT Leasing de 10 mil. euro din 2014

Producătorul de cabluri Romcab Târgu Mureș, condus de omul de afaceri Zoltan Prosszer, a semnat săptămâna trecută contractul pentru o finanțare de 25 mil. euro de la Banca Internațională de Investiții, a declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO Matei Păun, managing partner al băncii de investiții BAC Investment Bank, cel care a aranjat finanțarea.

”Finanțarea este atrasă pentru capital de lucru și investiții. Are o maturitate de 3 ani pe componenta de capital de lucru și o perioadă de grație de un an la care se adaugă încă șase ani pentru rambursarea finanțării pentru investiții”, explică bancherul de investiții.

Anul trecut, Matei Păun a intermediat o finanțare de 10 mil. euro tot de la Banca Internațională de Investiții pentru BT Leasing, companie membră a grupului Băncii Transilvania.

Matei Păun, managing partner al BAC Investment Bank

Matei Păun, managing partner al BAC Investment Bank

”Sunt posibile astfel de finanțări și în continuare pentru companii care activează în diferite sectoare ale economiei – industrie, servicii financiare și nu numai. Dobânzile sunt competitive”, mai spune șeful BAC Investment Bank.

Banca Internațională de Investiții este o instituție financiară internațională fondată în 1970 de foste state comuniste, printre care și România, cu scopul de a aocrda finanțare de dezvoltare pentru diferite proiecte de investiții. Membrii băncii sunt Bulgaria, Vietnam, Cuba, Mongolia, Rusia, România, Cehia și Slovacia, iar din noiembrie 2014 a revenit în rețea și Ungaria. Sediul central al băncii este la Moscova. Fondurile proprii ale băncii sunt de circa 374 mil. euro. Activele totale ale acesteia erau la finele anului trecut de 611 mil. euro, banca raportând un profit net de peste 4 mil. euro. România are o cotă de 6,7% din capitalul băncii, fiind al cincilea stat ca mărime, cel mai important contributor fiind Rusia cu 55%.

Compania ce a contractat împrumutul de la Banca Internațională de Investiții, Romcab Târgu Mureș, derulează acum programe de investiții pentru a-și extinde talia de afaceri și de a deveni lider locală de cabluri și jucător important pe piața europeană de profil, susțin reprezentanții companiei.

În acest context, obiectivele Romcab sunt continuarea investițiilor în echipamente tehnologice în vederea creșterii capacității de producție, pentru lărgirea portofoliului de produse, scăderea costurilor și reducerea consumului de energie și creșterea vânzărilor. Strategia companiei are în vizor cinci industrii – cheie – auto, transport de energie, construcții, industria electrocasnică și piața cablurilor speciale (cabluri de telecomunicatii, cabluri feroviare, cabluri emailate, cabluri de medie tensiune).

Înființată în urmă cu 20 de ani, Romcab a raportat pentru 2013 o cifră de afaceri de 466 mil. lei (105,5 mil. euro) și un profit net de 21,4 mil. lei (4,8 mil. euro) la un personal format din 349 de angajați.

BAC Investment Bank este o bancă de investiții independentă care activează de peste 10 ani, concentrându-și activitățile pe câteva piețe din regiune – România, Bulgaria, Serbia, Macedonia xau Belarus. Are birouri la București, Belgrad, Sofia și Skopje. BAC Investment a avut mandate de fuziuni și achiziții la Biofarm, Romstal Leasing, Delta. BAC Investment asigură servicii de consultanță în fuziuni și achiziții, finanțări corporative, administrare de active și brokeraj, dar, oportunistic, se implică și ca investitor în companii.

tabel_top_tranzactii_banci_romania_08042015 main

Preluarea Volksbank România de către BT, cea mai mare achiziție privată locală de pe piața bancară după valoarea tranzacției. Care au fost cele mai mari vânzări de bănci până acum

Preluarea Volksbank România de către Banca Transilvania, tranzacție cu o valoare totală ce depășește 720 mil. euro, este a doua vânzare de bancă în topul celor mai mari tranzacții locale, după privatizarea BCR cu austriecii de la Erste pentru 3,75 mld. euro în urmă cu zece ani, potrivit datelor colectate și analizate de jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO. Topul nu ia în calcul fuziunea din 1999 derulată sub bagheta statului, când Bancorex a fost înghițită de BCR.

Dacă scoate din ecuație privatizările din sectorul bancar, achiziția făcută de BT este cea mai mare achiziție privată a unei bănci locale după valoarea totală a tranzacției.

După prețul plătit, care se situează la 81 mil. euro, tranzacția dintre BT și Volksbank intră, de asemenea, în rândul celor mai mari astfel de deal-uri de pe piațăa bancară, lângă vânzarea BCR și cea a BRD în 1998 către francezii de la Societe Generale, care au plătit atunci 138 mil. dolari și au participat la o majorare de capital pentru preluarea unei participații de 51% în bancă.

În rândul celor mai mari tranzacții locale intră și fuziunea din 2006 dintre Banca Țiriac, fondată de omul de afaceri Ion Țiriac, și HVB România, subsidiara locală a grupului german înghițit ulterior de italienii de la UniCredit. Țiriac încă deține un pachet de circa 45% din UniCredit Țiriac Bank și simpla exercitare a opțiuni de vânzare a pachetului său este de așteptat să producă una din cele mai mari tranzacții locale, aceasta fiind estimată anul trecut în jurul a 700 mil. euro de către surse citate de Reuters.

Printre cele mai mari tranzacții locale de vânzări de bănci intră și pachetul de 45% din Bancpost cumpărat de la stat în 1998 de către General Electric (SUA) și BPI (Portugalia) pentru 92 mil. dolari, din care numai 42 mil. dolari era prețul plătit pe acțiuni, iar diferența investiții în bancă. Bancpost este acum în portofoliul uneia dintre marile bănci elene, EFG Eurobank.

În 2002, grupul austriac Raiffeisen în consorțiu cu Fondul Româno – American de Investiții (RAEF), unul dintre cele mai vechi și mai active fonduri de investiții pe piața locală, a preluat 98,84% din Banca Agricolă de la stat într-o tranzacție totală de 52 mil. dolari, din care prețul plătit era numai de 15 mil. dolari, iar diferența însemna obligații de investiții în bancă.

În 2006, banca ungară MKB cumpăra 55,36% din acțiunile băncii Romexterra, la acea vreme controlată de un puternic grup de sindicaliști din industria de petrol și gaze. Valoarea tranzacției era de 160 mil. lei (aproximativ 45 mil. euro). MKB, aflată sub controlul germanilor de la BayerLB, a ajuns apoi într-o situație dificilă și a fost nevoită să vândă banca locală, redenumită Nextebank, unui fond de investiții administrat ca și RAEF de către Axxess Capital, condus de Horia Manda – cel mai experimentat om din industria private equity în tranzacții cu bănci locale. Azi, Nextebank încearcă a doua oară o fuziune cu Carpatica, banca aflată sub controlul omului de afaceri Ilie Carabulea din Sibiu.

Urmează apoi cele două achiziții făcute în România de către grupul ungar OTP de talie regională. În vara lui 2014, a preluat 100% din acțiunile Băncii Millennium pe fondul exitului portughezilor, agreat cu Comisia Europeană în cadrul planului de redresare al băncii – mamă ca și în cazul Volksbank (Austria) pentru vânzarea încheiată ieri.

De asemenea, OTP a intrat în 2004 pe piața bancară locală prin achiziția pachetului integral al RoBank de la grupul britanic Balli, care deținea circa 36% din bancă, președintele acestuia, britanicul Vahid Alaghband avea și el 1%, apoi frații turci Mustafa și Huseyin Bayraktar cu circa 47%, respectiv Asigurarea Anglo – Română cu peste 15%. Ungurii au plătit atunci 47,5 mil. dolari.
În topul celor mai mari fuziuni și achiziții locale intră și achiziția din 2006 a grecilor de la ATE Bank, care preluau 57,12% din Mindbank pentru 36 mil. euro. Între timp, pentru ATE Bank au venit vremuri grele și au fost înghițiți de către una din marile bănci grecești, Piraeus Bank, care după puțin timp a vândut banca locală mai departe către omul de afaceri Dorinel Umbrărescu, sub conducerea căruia banca a fost redenumită Banca Română de Credite și Investiții.

În 2003, o altă bancă mare din Grecia intra în România prin achiziția pachetului majoritar, de 81,65% din Banca Românească pentru 35,9 mil. euro. Vânzătorul a fost Fondul Româno – American de Investiții (RAEF).

Cele mai multe dintre marile tranzacții locale au fost privatizări făcute de statul român – BCR, BRD, Banca Agricolă și Bancpost.

La acestea se adaugă o listă lungă de tranzacții realizate, mai ales de investitorii strategici, predominant străini. Și investitorii cu apetit de risc precum fondurile de investiții nu au stat departe de achiziții în sectorul local.

De asemenea, au fost tranzacții internaționale cu impact puternic la nivelul pieței bancare locale, cum este cazul preluării HVB (Germania) de către UniCredit (Italia). Nu în ultimul rând, câștigă teren tranzacțiile cu portofolii, unele cu valori peste vânzarea unor bănci întregi, cum a fost cazul vânzării RBS Bank România în două tranșe în 2013 și 2014 către UniCredit.

Problemele unora dintre băncile – mamă grecești și austriece, care au operațiuni și în România, ar putea aduce în funcție de context noi tranzacții în sector, așa cum este de așteptat ca mai multe bănci din a doua jumătate a clasamentului după mărimea activelor locale să fie nevoite să vândă.

calendar_deal_bt_vb_08042015 main

Tranzacția BT – Volksbank România: Limba de negociere a fost engleza, părțile implicate au avut fiecare echipe de negociere de câte 3 – 5 oameni, cameră de date virtuală pentru cumpărător

Părțile implicate în tranzacția de 728 mil. euro prin care Banca Transilvania a cumpărat Volksbank România au lucrat fiecare cu echipe de câte 3 – 4 oameni, au declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO surse din piață.

Cea mai mare tranzacție de pe piața românească din 2014 a implicat, pe de o parte, Banca Transilvania, consiliată de firma de avocatură Peli Filip, KPMG pentru partea de due dilligence și audit, respectiv boutique -ul de investment banking austriac Vienna Capital Partners, iar de cealaltă parte, Volksbank România și cei patru acționari ai săi – Volksbank AG din Austria, BPCE din Franța, băncile germane DZ Bank și WGZ Bank, asistate de către bancherii de investiții de la Rothschild și firma de avocatură vieneză Schoenherr.

Negocierile între români, austrieci, germani și francezi s-au derulat numai în limba engleză, afirmă sursele citate, care afirmă că tranzacția s-a derulat pe axa Viena – București. Pe de o parte, Viena a avut de partea ei greutatea pentru că acolo se află sediul central al băncii – mamă a Volksbank România și deci, al vânzătorului pachetului majoritar, dar și sediile centrale ale avocaților de la Schoenherr și al băncii de investiții Vienna Capital Partners conduse de austriacul Heinrich Pecina, care avea mandatul Băncii Transilvania pentru achiziție.

Casa vieneză de avocatură Schoenherr a asigurat consultanța juridică a acționarilor Volksbank România la vânzarea acesteia către Banca Transilvania cu o echipă din 5 oameni, condusă de către austriacul Markus Piuk, partener în cadrul firmei pe aria de corporate și fuziuni și achiziții. Schoenherr a lucrat în acest dosar cu patru parteneri și un asociat, fiind implicate astfel birourile firmei din Viena și București. Din echipa au mai făcut parte Mădălina Neagu (partener în cadrul biroului din București în aria de corporate și fuziuni și achiziții), Matei Florea (partener în cadrul biroului din București responsabil de practica de Bănci și Finanțe), Cătălin Suliman (partener în cadrul biroului din București pe partea de legislație a Uniunii Europene și Concurență) și Clemens Leitner (asociat în cadrul practicii de corporate și fuziuni și achiziții), potrivit firmei de avocatură austriece.

Pe de altă parte, Bucureștiul înseamnă sediul central al Volksbank România, ținta tranzacției, dar și birourile casei de avocatură Peli Filip și ale firmei de consultanță și audit KPMG România, care au lucrat pentru cumpărător al cărui sediu central este la Cluj – Napoca.

Cea mai mare parte a demersurilor în cadrul procesului s-a derulat însă pe mail, fiind vorba inclusiv de o cameră de date virtuală pusă la dispoziția cumpărătorului și a echipelor sale de consultanți, precizează aceleași surse.

Tranzacția prin care nr. 3 din piața bancară a cumpărat nr. 9 după activele totale își are originea în naționalizarea parțială a băncii – mamă, Volksbank AG din Austria, din aprilie 2012. De atunci a început un proces de restructurare a Volksbank, sub supravegherea statului austriac și a Comisiei Europene. Rușii de la Sberbank au cumpărat în 2012 mai multe subsidiare ale Volksbank din străinătate, însă cea din România nu a fost preluată, neavând suportul BNR, conform informațiilor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

În acest context, Volksbank a angajat în aprilie 2014 banca de investiții Rothschild pentru vânzarea Volksbank România.

În septembrie 2014, au început discuțiile cu Banca Transilvania în format ”1 la 1”, iar negocierile s-au finalizat trei luni mai târziu. Pe 10 decembrie 2014, la hotelul JW Marriott din București părțile au semnat contractul de vânzare – cumpărare a 100% din Volksbank România și, indirect, a firmei de gestiune de active imobiliare Volksbank România Services.

Tot pe 10 decembrie 2014, părțile au semnat și un contract de cesiune și un contract de escrow.
Următorul pas important în calendarul tranzacției este pe 29 ianuarie, când BT obține de la Consiliul Concurenței o derogare de la aprobarea tranzacției ca o măsură excepțională, în urma căreia poate să-și instaleze proprii oameni în Volksbank România pentru a administra problema creditelor în franci elvețieni, care înseamnă 29% din portofoliul de active al băncii.

Pe 26 februarie, banca din Cluj mai face un pas înainte și anunță angajarea firmei americane de consultanță de strategie AT Kearney pentru integrarea prin absorbție a Volksbank România în BT.

Pe 17 martie, BT anunță că a obținut avizele necesare din partea Consiliului Concurenței și ale BNR pentru aprobarea tranzacției.

Pe 7 aprilie, BT semnează la București la sediul Volksbank România documentele pentru închiderea tranzacției.

Banca Transilvania, a treia bancă de pe piață ca mărime, a anunțat că prețul pentru pachetul de 100% din acțiunile Volksbank România a fost de 81 mil. euro, din care 58 mil. euro sunt puse într-un cont escrow pentru acoperirea unor eventuale riscuri ce ar putea apărea în termen de un an. Prețul a fost plătit în întregime ieri din lichiditățile BT. Banca din Cluj avea la finele anului trecut un profit anual net de 100 mil. euro și lichidități de circa 1 mld. euro.

La un capital final de 1,905 mld. lei (432 mil. euro) la Volksbank România, prețul plătit de BT de 81 mil. euro indică un multiplu de 0,19 raportat la capitalul băncii.

De asemenea, banca cu sediul la Cluj – Napoca și-a asumat rambursarea unor finanțări de 2,857 mld. lei (circa 647 mil. euro, la cursul de schimb al zilei) acordate anterior de către banca – mamă către Volksbank România.

Vânzătorii Volksbank România sunt Volksbank AG (Austria) cu 51% din acțiuni, BPCE (Franța) cu 24,5% din acțiuni, băncile germane DZ Bank cu 16,4% și WGZ Bank cu 8,1%.

Fuziunea BT cu Volksbank România are ca termen – țintă primul trimestru din 2016, urmând să fie supusă aprobării în adunarea generală a acționarilor a băncii. După încheierea fuziunii, conducerea BT vrea să continue politica de achiziții de bănci sau portofolii pentru a-și crește cota de piață.

BT a mai anunțat odată cu încheierea tranzacției și oferta sa pentru cei 18.300 de clienți ai Volksbank România, care au în derulare credite în franci elvețieni.

Primele decizii luate de Banca Transilvania pentru clienții Volksbank sunt stoparea calculării comisionului de risc pentru clienţii aflaţi în prezent în portofoliul Volksbank România şi care au semnat contracte care includeau acest aspect, returnarea sumelor încasate cu titlu de comision de risc, în etape, prin diminuarea creditului în sold, reduceri la creditele celor care vor dori conversia creditelor din franci elveţieni în lei sau în euro şi prelungirea cu o lună, până la data de 17 mai a deciziei privind îngheţarea cursului de schimb al franc elvețian la nivelul din 31 decembrie 2014.

Concret, Banca Transilvania va oferi din 4 mai în sediile Volksbank România o reducere de 22,5% pentru clienţii care doresc conversia creditelor din franci elveţieni în lei sau euro. În plus, la acest procent va fi adăugată, după caz, valoarea comisionului de risc.

Pe bursa de la București, cotația acțiunii era în creștere cu 1,59% ajungând la 2,1750 lei pe titlu, investitorii dând un semnal pozitiv la prețul plătit de BT pentru achiziția Volksbank, care îi dă un impuls decisiv pentru ocuparea poziției a doua pe piața bancară, ocupate acum de BRD. Valoarea bursieră a ”noii” BT este de 5,673 mld. lei (1,284 mld. euro).

Sursă foto și date: BT.

Tranzacția BT – Volksbank a ajuns în total la 728 mil. euro. Prețul de vânzare al pachetului de 100% Volksbank România este 81 mil. euro, din care vânzătorii Volksbank România au încasat 23 mil. euro, alte 58 mil. euro sunt puse într-un cont escrow pentru acoperirea unor eventuale riscuri ce ar putea apărea în termen de un an. BT și-a asumat rambursarea unor finanțări de 647 mil. euro către banca – mamă

Banca Transilvania, a treia bancă de pe piață ca mărime, a anunțat în această seară că prețul pentru pachetul de 100% din acțiunile Volksbank România, locul 9 pe piață, a fost stabilit la 81 mil. euro, din care 58 mil. euro sunt puse într-un cont escrow pentru acoperirea unor eventuale riscuri ce ar putea apărea în termen de un an. Prețul a fost plătit în întregime astăzi din lichiditățile BT, anunță banca ce are un profit anual net de 100 mil. euro și lichidități de circa 1 mld. euro.

La un capital final de 1,905 mld. lei (432 mil. euro) la Volksbank România, prețul plătit de BT de 81 mil. euro indică un multiplu de 0,19 raportat la capitalul băncii.

De asemenea, banca cu sediul la Cluj – Napoca și-a asumat rambursarea unor finanțări de 2,857 mld. lei (circa 647 mil. euro, la cursul de schimb al zilei) acordate anterior de către banca – mamă către Volksbank România. BT precizează că valoarea respectivă referitoare la rambursarea unor finanțări anterioare contractate de Volksbank a fost stabilită în ziua închiderii tranzacției la valoarea nominală. În aceste condiții, prețul pe acțiuni și înlocuirea liniilor de credit intragrup asumate ridică valoarea tranzacției la aproximativ 728 mil. euro.

Liniile de credit ale Volksbank România care trebuiau plătite băncii – mamă au fost stinse de BT prin plata lor și înlocuite cu noi linii de credit, conform informațiilor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

De menționat că valoarea finanțării băncii – mamă era de 4,069 mld. lei (circa 925 mil. euro) în 2014, aceasta reducându-se până la data finalizării tranzacției cu peste 275 mil. euro.

În primul trimestru al acestui an, înainte de finalizarea tranzacției, a fost realizată conversia unor împrumuturi subordonate de 161 mil. euro și conversia parțială a unor finanțări de la banca – mamă de 341,5 mil. franci elvețieni (circa 327 mil. euro), conform datelor prezentate de către BT.

Volksbank România a încheiat 2014 cu pierderi de 1,899 mld. lei (peste 430 mil. euro), în condițiile în care au fost constituite provizioane de 2,006 mld. lei (circa 456 mil. euro).

Activele totale ale Volksbank România erau la 31 decembrie 2014 de 12,36 mld. lei, din care 39% sunt în euro, în timp ce ponderea în franci elvețieni este de 29% cântârind la fel de mult ca și portofoliul în lei al băncii. BT are în lei 68% din activele totale de 35,6 mld. lei, alte 28% fiind plasate în euro.

Raportul credite – depozite este de 184% la Volksbank România față de 66,63% la BT ceea ce arată unde mai are de lucru banca din Cluj în perioada următoare.

Capitalul acționarilor Volksbank România era de 713 mil. euro (circa 162 mil. euro) la 31 decembrie 2014. Datele financiare prezentate de BT nu cuantifică în clar care a fost impactul scumpirii francului elvețian asupra portofoliului de credite Volksbank în această monedă.

Vânzătorii Volksbank România sunt Volksbank AG (Austria) cu 51% din acțiuni, BPCE (Franța) cu 24,5% din acțiuni, băncile germane DZ Bank cu 16,4% și WGZ Bank cu 8,1%.

Fuziunea BT cu Volksbank România are ca termen – țintă primul trimestru din 2016, urmând să fie supus aprobării în adunarea generală a acționarilor a băncii.

BT a anunțat astăzi printr-un comunicat finalizarea tranzacției și a prezentat oferta sa pentru cei 18.300 de clienți ai Volksbank România, care au în derulare credite în franci elvețieni.

Primele decizii luate de Banca Transilvania pentru clienții Volksbank sunt stoparea calculării comisionului de risc pentru clienţii aflaţi în prezent în portofoliul Volksbank România şi care au semnat contracte care includeau acest aspect, returnarea sumelor încasate cu titlu de comision de risc, în etape, prin diminuarea creditului în sold, reduceri la creditele celor care vor dori conversia creditelor din franci elveţieni în lei sau în euro şi prelungirea cu o lună, până la data de 17 mai a deciziei privind îngheţarea cursului de schimb al franc elvețian la nivelul din 31 decembrie 2014.

Concret, Banca Transilvania va oferi din 4 mai în sediile Volksbank România o reducere de 22,5% pentru clienţii care doresc conversia creditelor din franci elveţieni în lei sau euro. În plus, la acest procent va fi adăugată, după caz, valoarea comisionului de risc, anunță BT.

De la stânga la dreapta Michael Mendel – Președinte al Consiliului de Supraveghere al Volksbank România și Horia Ciorcilă Președinte al Consiliului de Administrație al  Băncii Transilvania. Sursă foto: BT.

De la stânga la dreapta Michael Mendel – Președinte al Consiliului de Supraveghere al Volksbank România și Horia Ciorcilă Președinte al Consiliului de Administrație al Băncii Transilvania. Sursă foto: BT.

Semnarea documentelor pentru închiderea tranzacției a avut loc în această dimineață la sediul Volksbank România de pe Șoseaua Pipera 42 din București.

În urmă cu aproximativ patru luni, pe 10 decembrie 2014, părțile au semnat contractul de vânzare – cumpărare la hotelul JW Marriott din București la capătul a trei luni de negocieri.

Stephan Koren, directorul general al grupului bancar austriac Volksbank AG, banca – mamă a Volksbank România, a spus marți că vânzarea subsidiarei locale arată aplicarea cerințelor Comisiei Europene cu privire la planurile de restructurare ale băncii pe care o conduce.

”Implementăm cerințele Comisiei Europene repede și consistent. Vânzarea Volksbank România înseamnă că o altă mare parte a procesului de vânzare a avut succes, iar restructurarea Volksbank poate fi realizată”, a spus Stephan Koren într-un comunicat al Volksbank.

Al doilea vânzător ca mărime, grupul francez BPCE a anunțat și el închiderea tranzacției de exit din Volksbank România tranzacție ”parte din strategia Group BPCE de a se refocusa pe participațiile majoritare în arii prioritare de creștere”.

Finalizarea tranzacției și faptul că BT va face azi publice informații privind tranzacția cu Volksbank au fost relatate în premieră pe 6 aprilie de către jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO, care a scris primul și despre discuțiile dintre cele două părți pe 18 noiembrie 2014, respectiv despre semnarea tranzacției pe 3 decembrie 2014.

Calendarul tranzacției

Pentru vânzarea Volksbank România, acționarii ei au angajat pe bancherii de investiții de la Rothschild. În paralel, politica internă de restructurare a vizat reducerea portofoliului de credite neperformante, în valoare de 1,01 mld. euro la finalul primei jumătăți a anului trecut. În iulie, Volksbank a vândut un pachet de 495 mil. euro ceea ce aproape a înjumătățit portofoliul de active toxice ale băncii.

În septembrie, a intrat în scenă BT care dădea semnale repetate în piață că este pregătită să cumpere bănci sau portofolii bancare cu expunere în retail.

Bancherii de investiții austrieci de la Vienna Capital Partners, conduși de Heinrich Pecina – un veteran al investment bankingului din regiune, au făcut legătura între Volksbank și Banca Transilvania. Acționarii Volksbank România se grăbeau să plece din România pentru a-și limita pierderile, iar BT care se uitase la un moment dat la activele Bank of Cyprus și Millennium, a decis să cumpere singura țintă ce îi dă suficientă masă critică pentru preluarea poziției a doua în sistem, ocupate de BRD.

Echipa BT de negociatori a inclus boutique-ul de investment banking Vienna Capital Partners, pe KPMG care a auditat o bună parte din instituțiile financiare locale și avocații de la Peli Filip, o casă de avocatură destul de tânără formată în jurul unor oameni plecați de la NNDKP, unul dintre liderii pieței de profil.

De cealaltă parte, vânzătorii Volksbank au lucrat cu avocații firmei austriece Schoenherr.

Pe 10 decembrie 2014, părțile au semnat contractul de vânzare pentru 100% din acțiunile Volksbank România, contract care conține o clauză de tip ”lock box”, prin care transferul riscurilor și beneficiilor are loc la data semnării contractului, nu la finalizarea tranzacției așa cum se face în mod obișnuit. Asta înseamnă că BT nu poate cere ajustarea prețului pe care îl plătește vânzătorilor băncii dacă banca face pierderi în perioada din decembrie și până la finalizarea tranzacției.

În contrapartidă, pentru a evita pierderile ”excesive”, părțile au convenit asupra unui mecanism prin care Volksbank România și-a asumat să funcționeze între semnarea și finalizarea tranzacției, în cursul obișnuit al activității, cu îndeplinirea unor parametri clari și cu anumite limite privind operațiunile excepționale.

În perioada scursă de la 10 decembrie 2014, a apărut după numai o lună un eveniment neprevăzut, ascensiunea francului elvețian în urma deciziei guvernatorului Elveției a lăsa moneda să fluctueze liber pe piața valutară, ceea ce a venit ca un șoc pentru clienții cu credite în franci elvețieni, a căror rată s-a schimbat aproape peste noapte.

În acest context, BT a apelat la o măsură excepțională cerând Consiliului Concurenței o derogare de la aprobarea tranzacției, care să-i permită să-și instaleze propriile echipe în Volksbank pentru gestionarea problemei creditelor în franci elvețieni. Derogarea a obținut-o pe 28 ianuarie.

Astfel, Volksbank Romania a anunțat pe 19 ianuarie că a decis să mențină în perioada dintre 20 ianuarie 2015 și 17 aprilie 2015 un curs valutar fix, de 3,8035 lei pentru 1 franc elvețian, valabil la 31 decembrie 2014, pentru plăţile următoarelor 3 rate lunare datorate de clienţi. Cursul oferit de Volksbank România era cu 17,5% sub cursul anunţat de BNR pe 19 ianuarie, de 4,4716 lei pentru un franc elvețian.

Pe 17 martie, BT a anunțat că a obținut avizele BNR și ale Consiliului Concurenței pentru preluarea Volksbank România.

Pe 29 aprilie, informații privind achiziția Volksbank România vor fi prezentate în Adunarea generală a acționarilor de la Cluj Napoca.

După anunțarea finalizării tranzacției, BT vine deci cu oferta pentru clienții Volksbank România și trece la integrarea băncii în structurile proprii. Pentru fuziunea prin absorbție a Volksbank România și integrarea completă a acesteia, BT a angajat firma de consultanță de strategie AT Kearney.

În cadrul tranzacției, Banca Transilvania a avut în echipa sa pe avocații de la PeliFilip, pe KPMG și pe bancherii de investiții de la Vienna Capital Partners.

De cealaltă parte, vânzătorii Volksbank România – Volksbank AG Austria, BPCE Franța, DZ Bank și WGZ Bank din Germania au lucrat cu banca de investiții Rothschild și cu avocații de casă ai băncii austriece, firma vieneză de avocatură Schoenherr. În aceeași formulă Rothschild – Schoenherr, Volksbank a vândut în 2014 operațiunile din Malta.

Banca Transilvania, a treia bancă de pe piață după valoarea activelor, a fost fondată în decembrie 1993 de către un grup de oameni de afaceri, printre care se numără Horia Ciorcilă, actualul președinte al Consiliului de administrație al băncii, Dorel Goia,Iosif Pop, Claudiu Silaghi (decedat pe 21 martie 2011), Sorin Ghițe, Marius Ciurchea și Marius Nicoară. BERD deține 14,33%, IFC 5,36%, iar Horia Ciorcilă, președintele băncii, care acționează concertat împreună cu vehiculul de investiții Castorius Limited, are 5,11% din acțiunile Băncii Transilvania. În acest an, au avut loc mai multe tranzacții de răscumpărare de acțiuni proprii pe bursă și alocarea de titluri către angajați.

Volksbank România a fost înființată în 2000 de către austrieci, banca galopând pe creștere pe segmentul creditelor ipotecare, de unde a venit și prăbușirea băncii. După pierderi masive, banca ajunsă în pragul crizei pe a treia poziție în ierarhia bancară locală a trecut la pregătirea pentru vânzare, în condițiile în care statul austriac nu a mai fost dispus să pompeze bani în instituția de credit, care a trebuit să-și restructureze operațiunile.

Directorul general al Volksbank AG Austria, Stephan Koren despre exitul din România: Implementăm cerințele Comisiei Europene repede și consistent. Vânzarea Volksbank România înseamnă că o altă mare parte a procesului de vânzare a avut succes, iar restructurarea Volksbank poate fi realizată

Stephan Koren, directorul general al grupului bancar austriac Volksbank AG, banca – mamă a Volksbank România, a spus că vânzarea subsidiarei locale arată aplicarea cerințelor Comisiei Europene cu privire la planurile de restructurare ale băncii pe care o conduce.

”Implementăm cerințele Comisiei Europene repede și consistent. Vânzarea Volksbank România înseamnă că o altă mare parte a procesului de vânzare a avut succes, iar restructurarea Volksbank poate fi realizată”, a spus Stephan Koren într-un comunicat al Volksbank.

Documentele de închidere a tranzacției prin care Volksbank se retrage din România după 15 ani de activitate prin preluarea afacerii de către Banca Transilvania, nr. 3 în piața bancară locală după active, au fost parafate în această dimineață la sediul central al Volksbank România din București în birourile din imobilul Nusco Tower din Șoseaua Pipera 42.

Vânzătorii Volksbank România sunt Volksbank AG (Austria) cu 51% din acțiuni, BPCE (Franța) cu 24,5% din acțiuni, băncile germane DZ Bank cu 16,4% și WGZ Bank cu 8,1%.

Volksbank România a fost înființată în 2000 de către austrieci, banca galopând pe creștere pe segmentul creditelor ipotecare, de unde a venit și prăbușirea băncii. După pierderi masive, banca ajunsă în pragul crizei pe a treia poziție în ierarhia bancară locală a trecut la pregătirea pentru vânzare, în condițiile în care statul austriac nu a mai fost dispus să pompeze bani în instituția de credit, care a trebuit să-și restructureze operațiunile.

Pentru vânzarea Volksbank România, acționarii ei au angajat pe bancherii de investiții de la Rothschild. În paralel, politica internă de restructurare a vizat reducerea portofoliului de credite neperformante, în valoare de 1,01 mld. euro la finalul primei jumătăți a anului trecut. În iulie, Volksbank a vândut un pachet de 495 mil. euro ceea ce aproape a înjumătățit portofoliul de active toxice ale băncii.

Pe 10 decembrie 2014, părțile au semnat la hotelul JW Marriott din București contractul de vânzare pentru 100% din acțiunile Volksbank România, contract care conține o clauză de tip ”lock box”, prin care transferul riscurilor și beneficiilor are loc la data semnării contractului, nu la finalizarea tranzacției așa cum se face în mod obișnuit. Asta înseamnă că BT nu poate cere ajustarea prețului pe care îl plătește vânzătorilor băncii dacă banca face pierderi în perioada din decembrie și până la finalizarea tranzacției.

În contrapartidă, pentru a evita pierderile ”excesive”, părțile au convenit asupra unui mecanism prin care Volksbank România și-a asumat să funcționeze între semnarea și finalizarea tranzacției, în cursul obișnuit al activității, cu îndeplinirea unor parametri clari și cu anumite limite privind operațiunile excepționale.

Închiderea tranzacției prin care BT a preluat Volksbank România a fost parafată în această dimineață la sediul Volksbank România. Detaliile financiare ale tranzacției vor fi prezentate în această seară după încheierea ședinței bursiere

Reprezentanții Băncii Transilvania au parafat în această dimineață la sediul Volksbank România documentele de închidere a tranzacției prin care preiau 100% din acțiunile subsidiarei băncii austriece, conform informațiilor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

BT a anunțat astăzi printr-un comunicat finalizarea tranzacției și a prezentat oferta sa pentru cei 18.300 de clienți ai Volksbank România, care au în derulare credite în franci elvețieni. Informațiile referitoare la valoarea tranzacției și alte detalii financiare ale acesteia urmează să fie făcute publice de către BT în această seară după încheierea ședinței bursiere pentru a nu avea impact asupra schimburilor de acțiuni ale băncii din Cluj Napoca, fiind așteptată anunțarea unor valori mari aferente tranzacției.

Finalizarea tranzacției și faptul că BT va face azi publice informații privind tranzacția cu Volksbank au fost relatate în premieră pe 6 aprilie de către jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO, care a scris primul și despre discuțiile dintre cele două părți pe 18 noiembrie 2014, respectiv despre semnarea tranzacției pe 3 decembrie 2014.

„Avem ocazia să anunţăm încheierea cu succes a achiziţionării Volksbank România de către Banca Transilvania”, se arată în mesajul lui Horia Ciorcilă, Preşedinte al Consiliului de Administraţie al BT şi al lui Ömer Tetik, Director General al BT către clienţii, acţionarii, echipele, partenerii BT şi ai Volksbank România și pentru toţi cei interesaţi de acest subiect.

Primele decizii luate de Banca Transilvania pentru clienții Volksbank sunt stoparea calculării comisionului de risc pentru clienţii aflaţi în prezent în portofoliul Volksbank România şi care au semnat contracte care includeau acest aspect, returnarea sumelor încasate cu titlu de comision de risc, în etape, prin diminuarea creditului în sold, reduceri la creditele celor care vor dori conversia creditelor din franci elveţieni în lei sau în euro şi prelungirea cu o lună, până la data de 17 mai a deciziei privind îngheţarea cursului de schimb al franc elvețian la nivelul din 31 decembrie 2014.

Concret, Banca Transilvania va oferi din 4 mai în sediile Volksbank România o reducere de 22,5% pentru clienţii care doresc conversia creditelor din franci elveţieni în lei sau euro. În plus, la acest procent va fi adăugată, după caz, valoarea comisionului de risc, anunță BT.

Din 10 decembrie 2014, când a fost semnat angajamentul ferm privind achiziţionarea Volksbank România de către Banca Transilvania la hotelul JW Marriott din București, cele două bănci au funcţionat ca entităţi bancare distincte, până când au fost finalizate formalităţile legale şi au fost obţinute aprobările necesare. De acum încolo, Banca Transilvania şi Volksbank România vor lucra împreună și se trece după evaluarea rețelei băncii austriece la procesul de fuziune prin absorbție pentru care BT i-a angajat pe consultanții de strategie de la AT Kearney.

Francezii de la GDF cumpără încă 13,94% din distribuția de gaze Congaz de la Petroconst Constanța. Francezii au 99,72% din distribuția locală de gaze din Dobrogea

GDF SUEZ Energy România, subsidiara grupului francez care domină distribuția de gaze din sudul României, a cumpărat pachetul de acțiuni de 13,95% din distribuția locală de gaze Congaz care aparținea Petroconst Constanța, a anunțat luni compania.

În urma tranzacției, compania franceză ajunge la 99,72% din Congaz. Valoarea tranzacției nu a fost făcută publică. Dacă luăm în calcul însă, că în iulie 2014, GDF SUEZ Energy România ar fi plătit circa 35 mil. euro pentru achiziția celor 57,18% din acțiuni de la OMV Petrom și E.ON, tranzacția actuală ar putea fi în jurul a 7 – 8 mil. euro.

”Această tranzacţie este în concordanţă cu ambiţia de a continua dezvoltarea activităţilor de gaze naturale şi servicii energetice în România şi reprezintă o etapă importantă spre realizarea integrării Congaz, permiţând consolidarea poziţiei deţinute în Dobrogea”, afirmă Eric Stab, Preşedinte şi CEO GDF SUEZ Energy România.

Achiziția consolidează poziția GDF SUEZ Energy România de cel mai mare distribuitor şi furnizor de gaze naturale al pieţei reglementate de gaze naturale din România.

Vânzătorul este o companie specializată în construcția de magistrale de gaze și este condusă de către Dumitru Cilibia, director general. Petroconst a fost fondată în 1994 și a raportat în 2013 o pierdere de circa 10 mil. lei (circa 2,2 mil. euro) și o cifră de afaceri de 55,8 mil. lei (12,7 mil. euro) la un personal de 452 de angajați.

Congaz este o societate înfiinţată în 1999 cu scopul de a dezvolta reţeaua de distribuţie din orasul Constanţa precum şi din alte localităţi din judeţ. Congaz operează o reţea de distribuţie de gaze naturale de aproximativ 850 km, are un portofoliu de 57.000 de clienţi în paisprezece localităţi din judeţul Constanţa, respectiv: Constanţa, Medgidia, Năvodari, Ovidiu, Negru Vodă, Agigea, Eforie Sud şi Nord, Cogealac, Cumpăna, Lumina, Lazu, Valu lui Traian şi Mihail Kogălniceanu. Planul de dezvoltare pe termen mediu al companiei prevede extinderea reţelei de gaze în localităţile unde compania are deja concesiuni, precum şi dezvoltarea altora noi.

Congaz a raportat pentru 2013 un profit net de 3,1 mil. euro la o cifră de afaceri de 35,8 mil. euro și un personal format din 248 de angajați.

Grupul GDF SUEZ este prezent în România în trei domenii principale – gaze naturale, electricitate şi servicii energetice. Principala filială a Grupului, GDF SUEZ Energy România, furnizează gaze naturale şi electricitate, iar prin subsidiarele sale distribuie gaze naturale, asigură servicii energetice pentru toate categoriile de clienţi şi produce electricitate. GDF SUEZ Energy România deserveşte peste 1,5 milioane de clienţi, operează o reţea de 18.500 km în 18 judeţe din sudul României şi Bucureşti şi are aproximativ 3.800 de angajaţi.

piata de m&a t1 2015 fvfa main

Bancherii de investiții de la Filipescu Vișa: Piața de fuziuni și achiziții din România a depășit 400 mil. euro în primul trimestru, în creștere cu 50% în ultimul an

Firma de consultanță în fuziuni și achiziții Filipescu Visa Financial Advisors estimează valoarea tranzacțiilor din primul trimestru al anului la 416 mil. euro, cu peste 50% mai mult față de perioada similară a anului trecut. Valoarea reprezintă în același timp mai puțin de jumătate față de cea estimată pentru ultimul trimestru din 2014.

În cazul tranzacțiilor care au implicat mai multe țări, s-au estimat valorile componentei românești. În cazul eMag – Agito nu s-a estimat o valoare, fiind în principal o tranzacție intra-grup în condițiile în care atât eMag, cât și polonezii de la Agito fac parte din portofoliul aceluiași grup, sud- africanii de la Naspers.

Cea mai mare tranzacție este achiziția United Shipping Agency de către casa de comerț Nidera, care până la urmă s-a transformat dintr-un parteneriat într-o achiziție completă de către traderul chinez de cereale. Componenta românească a tranzacției CRH – Lafarge este estimată la 90 milioane euro, fiind o tranzacție impusă de Consiliul Concurenței datorită fuziunii Lafarge – Holcim, notează bancherii de investiții de la casa independentă de consultanță Filipescu Vișa.

Vânzarea francizei Mc Donalds este a treia tranzacție de peste 50 milioane de euro, însă deocamdată neconfirmată oficial.

Fondurile de investiții sunt implicate în șase din cele 24 de tranzacții, în două cazuri fiind vorba de achiziții add-on (de portofoliu) ale unor firme deținute de fonduri de investiții.
În comparație cu trimestrul I al anului trecut se observă o scădere a numărului de tranzacții, dar o creștere a valorii totale, iar față de trimestrul precedent se remarcă o scădere atât a numărului de tranzacții, cât și a valorii totale.

Firma de consultanță pentru fuziuni și achiziții Filipescu Vișa a fost fondată anul trecut de către bancherii de investiții Ioana Filipescu și Florin Vișa, care au condus ca director general, respectiv ca director general adjunct Raiffeisen Investment România, brațul de bancă de investiții al grupului austriac. Raiffeisen Investment România a fost închisă la jumătatea anului trecut, iar activitatea locală a fost comasată în cadrul unui departament al Raiffeisem Bank România. Recent, Iulia Bratu a trecut de la Raiffeisen Bank România la Filipescu Vișa.

Piața de fuziuni și achiziții din România este estimată de către experții PwC și EY la aproximativ 1 – 1,2 mld. euro în 2014.

Sursă date: BVB.

Banca Transilvania a finalizat achiziția Volksbank România. Banca din Cluj ar putea face publică marți valoarea tranzacției. BT plătește un preț acționarilor Volksbank România pe pachetul de 100% din acțiuni la care se adaugă rambursarea liniilor de finanțare către banca – mamă din Austria. Acționarul francez spune că valoarea pachetului de 24,5% din Volksbank România a scăzut cu 171 mil. euro în 2014. Este așteptată și oferta BT pentru clienții Volksbank România cu credite în franci elvețieni, în condițiile în care oferta băncii din ianuarie expiră pe 17 aprilie

Banca Transilvania, a treia bancă de pe piață după activele totale, a închis tranzacția prin care a cumpărat pachetul de 100% din acțiunile Volksbank România, au declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO surse din piață. Banca Transilvania va anunța în scurt timp printr-un comunicat de presă informații legate de finalizarea tranzacției. Anunțul ar putea veni marți pe bursa de la București, conform informațiilor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO. De asemenea, este așteptată și oferta BT pentru clienții Volksbank cu credite în franci elvețieni, în contextul în care oferta Volksbank România de înghețare a cursului de schimb pentru plata ratelor expiră săptămâna viitoare, pe 17 aprilie.

Tranzacția are o structură formată din plata unui preț către vânzătorii Volksbank România pentru pachetul de 100% din acțiuni, precum și rambursarea liniilor de finanțare acordate de banca – mamă din Austria.

Reprezentanții BT nu au răspuns solicitărilor jurnalului de tranzacții MIRSANU.RO referitoare la prețul plătit acționarilor Volksbank România și nici cât este valoarea tranzacției, precizând că vor putea oferi răspunsuri pe acest subiect ”în curând”.

Regula clasică în astfel de tranzacții este aceea că un cumpărător virează banii pentru achiziția pachetului de acțiuni într-un cont escrow, de unde aceștia ajung în conturile vânzătorilor la momentul închiderii tranzacției, dacă părțile nu stabilesc altfel. În cazul tranzacției BT – Volksbank, părțile au semnat pe 10 decembrie la hotelul JW Marriott din București contractul de vânzare – cumpărare a acțiunilor Volksbank România, un contract de cesiune și un contract de cont escrow, după cum rezultă din decizia de aprobare a tranzacției de către Consiliul Concurenței.

La scara întregii tranzacții, estimată până acum de către diferite surse din piață în jurul a 1 mld. euro, prețul plătit de Banca Transilvania este de așteptat să aibă o valoare modică, dar vine ca o răsplată pentru eforturile acționarilor Volksbank România care au capitalizat banca în mai multe runde pentru a îndeplini cerințele BNR.

Vânzătorii Volksbank România sunt Volksbank AG (Austria) cu 51% din acțiuni, BPCE (Franța) cu 24,5% din acțiuni, băncile germane DZ Bank cu 16,4% și WGZ Bank cu 8,1%.

Tranzacția la valoare de întreprindere cuprinde prețul plătit pe acțiuni de cumpărător vânzătorilor, precum și datoriile de plată ale Volksbank România asumate de către Banca Transilvania.

”Evaluarea unei bănci se face prin aplicarea unui multiplu la valoarea activului net al acesteia, care poate fi 1 sau sub această valoare pentru a vedea care este valoarea de întreprindere a acesteia. O parte din preț se dă pe equity (adică plata pe pachetul de acțiuni preluat – n.r.), iar o altă parte este rambursarea parțială sau în întregime a liniilor de credit. Astfel, dacă valoarea activului este negativă, deci se află sub zero, se poate recurge la o majorare de capital pentru a ajunge la zero sau la o valoare pozitivă. Dacă valoarea activului băncii este sub zero se completează din liniile de credit existente”, explică un expert în materie de fuziuni și achiziții mecanismul folosit în astfel de tranzacții.

Ultimele informații disponibile indicau că la 30 iunie 2014 Volksbank România mai avea de rambursat 600 mil. euro către banca – mamă din Austria dintr-un credit intragrup acordat anterior pentru finanțarea activității locale.

Acționarii Volksbank România au capitalizat cu 1,1 mld. euro pentru a susține încheierea unei tranzacții cu BT, conform unei declarații a lui Nicolae Cinteză, directorul Direcției de Supraveghere din cadrul BNR.

Achiziția Volksbank România va fi suportată din resursele proprii ale BT, care mizează pe un profit anual net de 100 mil. euro și lichidități de circa 1 mld. euro.

Tranzacția dintre BT și Volksbank România a fost anunțată în premieră de către jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO prin informațiile publicate pe 18 noiembrie și 3 decembrie 2014.

Volksbank România a fost înființată în 2000 de către austrieci, banca galopând pe creștere pe segmentul creditelor ipotecare, de unde a venit și prăbușirea băncii. După pierderi masive, banca ajunsă în pragul crizei pe a treia poziție în ierarhia bancară locală a trecut la pregătirea pentru vânzare, în condițiile în care statul austriac nu a mai fost dispus să pompeze bani în instituția de credit, care a trebuit să-și restructureze operațiunile.

Pașii tranzacției. Câți bani au calculat francezii de la BPCE că au pierdut din valoarea pachetului deținut la Volksbank România

Pentru vânzarea Volksbank România, acționarii ei au angajat pe bancherii de investiții de la Rothschild. În paralel, politica internă de restructurare a vizat reducerea portofoliului de credite neperformante, în valoare de 1,01 mld. euro la finalul primei jumătăți a anului trecut. În iulie, Volksbank a vândut un pachet de 495 mil. euro ceea ce aproape a înjumătățit portofoliul de active toxice ale băncii.

În septembrie, a intrat în scenă BT care dădea semnale repetate în piață că este pregătită să cumpere bănci sau portofolii bancare cu expunere în retail.

Bancherii de investiții austrieci de la Vienna Capital Partners, conduși de Heinrich Pecina – un veteran al investment bankingului din regiune, au făcut legătura între Volksbank și Banca Transilvania. Acționarii Volksbank România se grăbeau să plece din România pentru a-și limita pierderile, iar BT care se uitase la un moment dat la activele Bank of Cyprus și Millennium, a decis să cumpere singura țintă ce îi dă suficientă masă critică pentru preluarea poziției a doua în sistem, ocupate de BRD.

Echipa BT de negociatori a inclus boutique-ul de investment banking Vienna Capital Partners, pe KPMG care a auditat o bună parte din instituțiile financiare locale și avocații de la Peli Filip, o casă de avocatură destul de tânără formată în jurul unor oameni plecați de la NNDKP, unul dintre liderii pieței de profil.

De cealaltă parte, vânzătorii Volksbank au lucrat cu avocații firmei austriece Schoenherr.

Pe 10 decembrie 2014, părțile au semnat contractul de vânzare pentru 100% din acțiunile Volksbank România, contract care conține o clauză de tip ”lock box”, prin care transferul riscurilor și beneficiilor are loc la data semnării contractului, nu la finalizarea tranzacției așa cum se face în mod obișnuit. Asta înseamnă că BT nu poate cere ajustarea prețului pe care îl plătește vânzătorilor băncii dacă banca face pierderi în perioada din decembrie și până la finalizarea tranzacției.

În contrapartidă, pentru a evita pierderile ”excesive”, părțile au convenit asupra unui mecanism prin care Volksbank România și-a asumat să funcționeze între semnarea și finalizarea tranzacției, în cursul obișnuit al activității, cu îndeplinirea unor parametri clari și cu anumite limite privind operațiunile excepționale.

Graba acționarilor Volksbank de a limita impactul în propriile bilanțuri în 2014 și de a nu mai trece cu activul Volksbank România în bilanțul pe 2015 este explicabil.

Francezii de la BPCE, al doilea acționar ca mărime din Volksbank România, au calculat că valoarea pachetului de 24,5% în bancă a scăzut cu 171 mil. euro în 2014. Iar asta vine după ce în 2013, participația era ajustată în scădere cu alte 29 mil. euro. Per total, acționarul francez al Volksbank România arată o scădere a valorii participației sale în bancă de 200 mil. euro în 2013 și 2014. De asemenea, un minus de 90 mil. euro cu titlu de provizioane constituite pentru riscuri aferente participației deținute la Volksbank România lasă urme asupra profitului băncii franceze de anul trecut, conform rezultatelor BPCE din 2014.

În perioada scursă de la 10 decembrie 2014, a apărut după numai o lună un eveniment neprevăzut, ascensiunea francului elvețian în urma deciziei guvernatorului Elveției a lăsa moneda să fluctueze liber pe piața valutară, ceea ce a venit ca un șoc pentru clienții cu credite în franci elvețieni, a căror rată s-a schimbat aproape peste noapte. Din informațiile jurnalului de tranzacții MIRSANU.RO, aproape jumătate din portofoliul de credite al Volksbank pe care îl preia BT este în franci elvețieni.

În acest context, BT a apelat la o măsură excepțională cerând Consiliului Concurenței o derogare de la aprobarea tranzacției, care să-i permită să-și instaleze propriile echipe în Volksbank pentru gestionarea problemei creditelor în franci elvețieni. Derogarea a obținut-o pe 28 ianuarie.

Astfel, Volksbank Romania a anunțat pe 19 ianuarie că a decis să mențină în perioada dintre 20 ianuarie 2015 și 17 aprilie 2015 un curs valutar fix, de 3,8035 lei pentru 1 franc elvețian, valabil la 31 decembrie 2014, pentru plăţile următoarelor 3 rate lunare datorate de clienţi. Cursul oferit de Volksbank România era cu 17,5% sub cursul anunţat de BNR pe 19 ianuarie, de 4,4716 lei pentru un franc elvețian.

Deci, oferta Volksbank expiră săptămâna viitoare ceea ce arată că în această săptămână este o perioadă optimă pentru a anunța oferta BT pentru clienții Volksbank România cu credite în franci elvețieni. Recent, conducerea BT a vorbit despre posibilitatea ca aceste credite în franci elvețieni să fie convertite în alte valute, euro sau lei, precizând că nu este fezabilă o soluție universală având în vedere situațiile diferite ale clienților de la caz la caz.

Pe 17 martie, BT a anunțat că a obținut avizele BNR și ale Consiliului Concurenței pentru preluarea Volksbank România.

Pe 29 aprilie, informații privind achiziția Volksbank România vor fi prezentate în Adunarea generală a acționarilor de la Cluj Napoca.

După anunțarea finalizării tranzacției, BT vine deci cu oferta pentru clienții Volksbank România și trece la integrarea băncii în structurile proprii. Pentru fuziunea prin absorbție a Volksbank România și integrarea completă a acesteia, BT a angajat firma de consultanță de strategie AT Kearney.

Banca Transilvania, a treia bancă de pe piață după valoarea activelor, a fost fondată în decembrie 1993 de către un grup de oameni de afaceri, printre care se numără Horia Ciorcilă, actualul președinte al Consiliului de administrație al băncii, Dorel Goia,Iosif Pop, Claudiu Silaghi (decedat pe 21 martie 2011), Sorin Ghițe, Marius Ciurchea și Marius Nicoară.

În acționariatul Băncii Transilvania se văd investitorii instituționali, SIF Moldova și oamenii care au fondat și care conduc banca. Astfel, BERD deține 14,33%, IFC 5,36%, iar Horia Ciorcilă, președintele băncii, care acționează concertat împreună cu vehiculul de investiții Castorius Limited, are 5,11% din acțiunile Băncii Transilvania. În acest an, au avut loc mai multe tranzacții de răscumpărare de acțiuni proprii pe bursă și alocarea de titluri către angajați.

BT avea la finele anului trecut o cotă de 9,7% din piața bancară, cu active de 7,7 mld. euro. BT încheia 2014 cu 1,88 mil. clienți, 6.000 de angajați și o rețea de 530 unități. Banca este construită pe 3 linii de afaceri – retail, IMM și corporate (companii).

De cealaltă parte, Volksbank România vine cu o ”zestre” de 3,5% cotă de piață, locul 9 pe piață, active de 2,9 mld. euro la finele lui 2014. La acestea se adaugă 190.000 de clienți, 1.300 de angajați și o rețea de 130 de unități.

Valoarea bursieră a BT este acum de 5,6 mld. lei (1,275 mld. euro) la ultima cotație de pe bursa de la București de 2,16 lei, în creștere cu 26% față de cotația din 18 noiembrie când au fost publicate primele informații despre această tranzacție.

Omer Tetik, directorul general al BT (stânga), Horia Ciorcilă, președintele BT (centru) și Michael Mendel, director general adjunct Volksbank AG și președinte al board-ului de directori ai Volksbank România (dreapta) la conferința din 10 decembrie prin care a fost anunțată semnarea vânzării Volksbank România către BT. Sursă foto: Banca Transilvania.

Banca Transilvania nu poate modifica prețul de achiziție al Volksbank stabilit în decembrie cu vânzătorii. ”Lacătul” pus de austrieci în contractul de vânzare al Volksbank România a mutat din 10 decembrie riscurile și eventualele pierderi ale băncii în contul Băncii Transilvania. ”Vânzătorii Volksbank România au dorit să-și înceteze cât mai repede activitatea și expunerea în România”, notează Consiliul Concurenței în decizia de aprobare a tranzacției

Banca Transilvania, a treia bancă de pe piața locală după active, nu poate modifica prețul de achiziție al Volksbank România chiar dacă banca a înregistrat pierderi după 10 decembrie, data semnării contractului de preluare a 100% din acțiunile subsidiarei austriece, potrivit deciziei Consiliului Concurenței care aprobă tranzacția.

”Vânzătorii Volksbank România au dorit să își înceteze cât mai repede activitatea și expunerea în România și astfel au impus un mecanism contractual numit „lock box”, conform căruia transferul beneficiilor și al riscurilor cu privire la activitatea Volksbank România este considerat a avea loc de la semnarea contractului. Ca o consecință a acestui concept, activitatea în perioada dintre semnare și finalizarea tranzacției se desfășoară pe riscul cumpărătorului, care nu poate cere o ajustare de preț dacă Volksbank România va avea pierderi în această perioadă”, notează Consiliul Concurenței în decizia de aprobare a celei mai mari tranzacții derulate în 2014 pe piața locală.

La acest mecanism de tip ”lacăt”, Banca Transilvania a reușit să contracareze cu o clauză prin care să limiteze un astfel de impact. Astfel, pentru a evita pierderile ”excesive”, părțile au convenit asupra unui mecanism prin care Volksbank România și-a asumat să funcționeze între semnarea și finalizarea tranzacției, în cursul obișnuit al activității, cu îndeplinirea unor parametri clari și cu anumite limite privind operațiunile excepționale.

La data de 10 decembrie 2014, Banca Transilvania a semnat la București la hotelul JW Marriott un contract de vânzare-cumpărare de acțiuni al băncii, un contract de cesiune de creanță și un contract de cont escrow. În baza contractului, BT și BT Investments cumpără 100% din acțiunile Volksbank România, preluând indirect și compania Volsbank România Services, care gestionează active imobiliare.

Ascensiunea francului elvețian începând cu a doua decadă a lunii ianuarie, risc valutar care lovește într-un segment important de clienți Volksbank, s-a petrecut așadar pe ”timpul” BT. La acel moment, BT a răspuns că este acoperită de clauzele contractului semnat pe 10 decembrie și că aceste riscuri aparțin vânzătorilor. În februarie însă, BT s-a grăbit să obțină de la Consiliul Concurenței o derogare privind aprobarea tranzacției care să-i permită să-și instaleze mai repede oamenii în Volksbank România pentru a gestiona portofoliul – problemă al băncii de franci elvețieni.

Rata de schimb a francului elvețian la euro a crescut cu peste 80% în perioada 2008 – 2014.
Pentru integrarea cât mai rapidă a Volksbank, BT a angajat firma de consultanță de strategie AT Kearney.

BT a obținut avizele Consiliului Concurenței și BNR pentru achiziția Volksbank România și va prezenta acționarilor băncii din Cluj pe 29 aprilie informații privind contractul semnat cu acționarii băncii preluate – Volksbank AG (Austria), care deținea 51%, BPCE (24,5%), DZ Bank 16,4% și WGZ Bank 8,1%.

BT a anunțat deja că va finanța achiziția Volksbank din propriile resurse, banca din Cluj având un profit net de 100 mil. euro și lichidități de circa 1 mld. euro.

Vânzătorii Volksbank România au fost consiliați în tranzacție de către banca de investiții Rothschild și firma de avocatură austriacă Schoenherr, în timp ce Banca Transilvania a lucrat cu boutique-ul vienez de investment banking Vienna Capital Partners, firma de audit KPMG și avocații de la PeliFilip.

Sursă foto: Diamedix. Infografic MIRSANU.RO.

GED Capital vinde afacerea Diamedix. Fondul de investiții spaniol a angajat o firmă de consultanță specializată care să rezolve tranzacția de exit până la finele anului

Managerul de fonduri de investiții GED Capital a demarat procedurile de exit din afacerea Diamedix Impex, unul dintre cei mai importanți furnizori locali de soluții diagnostic și aparatură de laborator. GED Capital a angajat deja o firmă de consultanță specializată pentru a pregăti procesul de vânzare a companiei pe care a cumpărat-o în 2009, au declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO surse din piață.

GED Capital a preluat în urmă cu șase ani un pachet de 80% din acțiunile afacerii fondate de grecul Vasileios Chrelios în cadrul unei tranzacții de 12 mil. euro, care a inclus o injecție de capital în dezvoltarea operațiunilor Diamedix.

Rezultatele financiare afișate până acum indică o dublare a volumului de afaceri al companiei, într-un climat economic general marcat de criză în care din ce în ce mai puține firme au găsit spațiu de creștere organică.

Astfel, Diamedix Impex a ajuns la finele lui 2013 la o cifră de afaceri de 11,9 mil. euro față de 6,3 mil. euro la finele anului în care GED Capital a devenit acționarul majoritar al afacerii, iar profitul net s-a dublat în primul an de la preluare și s-a menținut constant ani la rând până în 2013, când a înregistrat o scădere de la 1 mil. euro până la 0,7 mil. euro.

În intervalul 2009 – 2013, datoriile Diamedix s-au majorat de la 3 mil. euro la 8,5 mil. euro, iar nivelul capitalurilor totale a urcat de la 5,9 mil. euro la 7,5 mil. euro.

Diamedix deservește peste 1200 de clienți, laboratoare publice sau private din domeniul diagnosticului de laborator uman, veterinar , precum și cabinete de medicină dentară. Compania germană Siemens este unul dintre cei mai importanți producători de aparatură medicală cu care lucrează Diamedix.

Afacerea este structurată pe linii de afaceri – vânzarea de dispozitive medicale pentru diagnostic clinic, de aparatură medicală pentru diagnostic și control pentru industria alimentară, imagistică și servicii suport pentru utilizarea aparaturii.

Diamedix Impex este o afacere pornită în 1996 de grecul Vasileios Chrelias, specializat în medicina de laborator. Pe 9 decembrie 2008, fondul de investiții GED Eastern Fund II a semnat contractul de achiziție pentru 72,69% din acțiunile companiei de la Vasileios Chrelias și Nikolaos Papadopoulos, iar apoi investitorul spaniol cu apetit de risc a venit cu bani la o majorare de capital a Diamedix pentru a ajunge în final la o participație de circa 80%. Restul de 20% din acțiuni i-au rămas lui Vasileios Chrelias, care și-a păstrat poziția de director general al firmei. Această mișcare este destul de frecventă în industria fondurilor de investiții, care preferă după ce intră ca acționari în companie să lase fondatorul în poziția de a conduce și a dezvolta mai departe afacerea, sub supravegherea fondului.

GED Capital este unul dintre managerii de fonduri cu vechime pe piața românească. Înființat în 1996, este concentrat pe investiții în Peninsula Iberică și Europa de Sud – Est, mai exact România și Bulgaria. GED are acum în portofoliu agenția de turism Happy Tour, agenția de rezervări online Paravion.ro, lanțul hotelier Continental, Total Energy Business și tipografia Infopress. Recent, Paravion.ro a intrat pe piața turcească prin achiziția operatorului de profil Bavul.com de la compania de telecomunicații Turkcell. În plus, GED administrează și un set de proiecte imobiliare în România, după ce a lansat în 2007 un fond de investiții specializat, cu o capitalizare de 46 mil. euro. Fondul GED Opportunity I a strâns în portofoliul local un mix de proprietăți rezidențiale, comerciale, logistice sau mixte.

GED Capital are în administrare fonduri de peste 300 mil. euro. Pe piața locală, a investit în cei aproape 20 de ani în afaceri de marcă precum producătorul de medicamente Sicomed (acum Zentiva România), producătorul de frigidere Arctic Găești, distribuția de gazd VitalGaz sau imobilul de birouri Iride Business Park.

Banii administrați de GED Capital prin intermediul fondurilor de investiții provin de la un spectru larg de investitori, printre care entități guvernamentale spaniole (5%) și internaționale (31%), bănci (20%), fonduri de pensii (9%), firme de asigurări (4%), managerii GED (5%), fonduri ale fondurilor de investiții (19%), respectiv așa – numitele family office (7%), adică firme care administrează capitaluri de investiții ale unei familii.

Pe piața locală a fondurilor de investiții, ultimele tranzacții de vânzare au fost marcate de Advent, care se află în proces de dezinvestire, și a vândut în ultimii doi ani afacerile Dufa și Ceramica Iași pe piața materialelor de construcții, iar acum este în curs de exit din rețeaua de servicii medicale private Regina Maria, în timp ce Enterprise Investors și Intel Capital și-au făcut exitul din afacerea Siveco. La celălalt capăt al pieței, au intrat recent mai multe fonduri de investiții de talie regională precum Abris Capital, Resource Partners și China – CEE Investment Cooperation, care caută oportunități de achiziții pentru a-și construi portofolii locale.