Arhive etichete: tranzactii MIRSANU.RO

Grupul italian UniCredit a preluat cu un pret total de achizitie de 434 mil. Euro pachetul de 90% din Alpha Bank Romania in cadrul proiectului Unicorn si are doua achizitii in top 3 tranzactii M&A al pietei bancare locale. Banca Transilvania este in top 3 cumparatori de active bancare din Romania, dupa pretul total platit pentru achizitia a 4 banci locale care i-au adus o cota de piata cumulata de aproximativ 10% in portofoliu

Grupul italian UniCredit a preluat cu un pret total de achizitie de aproximativ 434 mil. Euro pachetul de 90,1% din actiunile Alpha Bank Romania de la grupul elen Alpha Holdings, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

UniCredit a finalizat pe 4 noiembrie 2024 tranzactia de preluare a Alpha Bank Romania in cadrul careia care a platit 254 mil. Euro in cash si a transferat un pachet de 9,9% din actiunile UniCredit Bank Romania, a carui valoare justa a fost calculata la 180 mil. Euro, pe baza determinarii unei valori juste a 100% din actiunile bancii folosind multiplii de tranzactionare pentru banci similare, tranzactii similare care au avut loc pe piata, respectiv modele de evaluare interna.

Daca avem in vedere pretul total de achizitie de 434 mil. Euro la care grupul italian UniCredit a preluat Alpha Bank Romania, rezulta ca subsidiara locala a grupului elen Alpha este a treia cea mai valoroasa banca de pe piata din Romania cumparata pana acum, dupa BCR pentru care grupul austriac Erste Bank a platit in octombrie 2006 un pret de 3,75 mld. Euro pentru preluarea pachetului de 61,88% din liderul pietei locale de la acea vreme, respectiv dupa subsidiara bancara locala a UniCredit dupa achizitia pachetului de 45,06% din actiunile fostei UniCredit Tiriac Bank (actuala UniCredit Bank Romania) de la Tiriac Holdings Limited – vehicul de investitii controlat de catre omul de afaceri Ion Tiriac, tranzactie finalizata in iunie 2015 tot de catre grupul italian in postura de cumparator, conform datelor centralizate de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

De asemenea, liderul pietei bancare din Romania, Banca Transilvania si-a accelerat cresterea si este in topul celor mai mari 3 cumparatori de active bancare din Romania, dupa ce a raportat 4 achizitii strategice de banci pentru ale caror participatii a platit in total circa 645 mil. Euro, daca luam in calcul exclusiv preturile de achizitie aferente participatiilor din bancile preluate, fara rambursarea unor linii de credit catre banci – mama sau alte obligatii preluate in cadrul tranzactiilor, conform calculelor jurnalului de tranzactii MIRSANU.RO pe baza informatiilor facute publice de catre cumparator.

Valoarea tranzactiei prin care UniCredit si-a majorat detinerea in banca sa locala pana la 95% in schimbul exitului lui Ion Tiriac nu a fost facuta publica. Tranzactia din 2015 a fost realizata in urma exercitarii unei clauze de tip put option de catre actionarul minoritar in cadrul unui contract de vanzare – cumparare incheiat mai inainte cu 10 ani, cand Ion Tiriac a cedat controlul bancii. Valoarea tranzactiei incheiate in 2015 a fost estimata de diferite surse din piata in jurul valorii de 700 mil. Euro, insa nu a fost confirmata de catre partile implicate in tranzactie.

Achizitia strategica a Alpha Bank Romania ii ofera ocazia grupului italian UniCredit sa urce in top 3 jucatori pe piata bancara din Romania cu o cota de piata estimata la circa 12% din sistemul bancar, calculata dupa activele totale.

Alpha Bank Romania era situata pe locul 9 in topul bancilor locale dupa activul net bilantier cu o cota de 2,93% in sistemul bancar romanesc la 31 decembrie 2023, conform datelor bancii centrale.

Vanzarea Alpha Bank Romania catre UniCredit face parte din proiectul Unicorn derulat de catre grupul elen, care cauta sa isi optimizeze operatiunile din mai multe linii de business prin tranzactii strategice.

Pe scurt, grupul italian ajunge in pozitie de top 3 banci din Romania dupa aproape 24 ani de la intrarea pe piata. UniCredit a intrat in Romania in 2001 prin achizitia bancii turcesti Demirbank. In 2005, UniCredit a semnat contractul de achizitie a bancii germane HVB Bank, iar in 2006 HVB Bank fuziona cu Banca Tiriac, fondata de catre omul de afaceri Ion Tiriac. Dupa ce UniCredit a preluat HVB Bank in cadrul unei tranzactii internationale mai largi, numele bancii a devenit UniCredit Tiriac Bank, iar in 2015 italienii au preluat si pachetul de 45% din banca locala detinut de catre Ion Tiriac, fondatorul Bancii Tiriac.

De asemenea, in 2013, UniCredit a semnat achizitia portofoliului de clienti – persoane fizice (retail) si cel de private banking ak RBS Bank Romania, operatiune a bancii britanice Royal Bank of Scotland care cuprindea fosta banca olandeza ABN Amro Romania. In 2014, UniCredit a semnat tranzactia prin care RBS isi finaliza exitul de pe piata bancara din Romania, prin preluarea portofoliului corporate, după transferul unui portofoliu de active de aproximativ 260 mil. euro și depozite de circa 315 mil. euro aferente clientilor – companii.

Cresterea cotei de piata prin achizitii M&A de banci locale a fost dealtfel cartea castigatoare pentru a obtine si a-si consolida pozitia de lider al pietei bancare din Romania de catre Banca Transilvania.

Cel mai mare pret platit de catre Banca Transilvania pentru achizitia unei banci de pe piata locala a fost cel pentru preluarea OTP Bank Romania.

Banca Transilvania a finalizat pe 30 iulie 2024 achizitia pachetului de 100% din actiunile OTP Bank Romania, tranzactie prin care grupul bancar ungar de talie regionala OTP si-a facut exitul dupa 20 de ani de activitate pe piata locala.

Pretul final platit de catre Banca Transilvania catre vanzatorul din Ungaria a fost de 340,2 mil. Euro, iar liderul pietei bancare locale si-a trecut astfel in portofoliu inca o banca de top 10.

Exitul OTP din Romania a avut loc in contextul in care grupul ungar a intrat in Romania prin achizitia RoBank in 2004, apoi in 2014 a cumparat subsidiara locala a grupului portughez Millennium si a cautat ulterior si alte tinte de achizitie pentru a-si face loc cat mai sus in top 10 al bancilor la nivel local.

Insa in 2018, dupa semnarea contractului de achizitie a Banca Romaneasca de la grupul elen National Bank of Greece, grupul ungar nu a putut finaliza tranzactia si a fost blocat de catre banca centrala, care a respins intelegerea semnata de catre cumparatorul ungar impreuna cu vanzatorul elen. Ulterior, banca de stat EximBank a fost cea care a cumparat Banca Romaneasca de la greci, ceea ce a dus la formarea Exim Banca Romaneasca.

Banca Transilvania si-a continuat insa fara obstacole planurile de achizitii M&A, care i-au adus o cota de piata combinata de pana la 10% in portofoliu si cu care acum a ajuns un lider de piata detasat cu circa 23% din totalul activelor bancare din Romania.

Prima tranzactie strategica a BT a fost achizitia pachetului de 100% din actiunile Volksbank Romania, care a fost finalizata pe 7 aprilie 2015. Cumparatorul a platit un pret de 358 mil. RON (circa 81 mil. Euro) pentru pachetul de actiuni, din care 58 mil. Euro au fost virati intr-un cont escrow pentru a acoperi anumite riscuri ce se pot materializa intr-un orizont de timp de aproximativ un an de la data achizitiei.

Achizitia Volksbank Romania, cu care Banca Transilvania a urcat pe locul 3 pe piata bancara locala dupa valoarea activelor totale, a fost anuntata in premiera pe 3 decembrie 2014 de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO, informatie confirmata ulterior pe 10 decembrie la momentul semnarii tranzactiei.

In cadrul tranzactiei cu Volksbank, Banca Transilvania a rambursat in conturile vanzatorilor si finantari de 451 mil. Euro si 206 mil. CHF contractate anterior de catre Volksbank Romania.

O noua oportunitate a aparut pe piata ca urmare a crizei datoriilor cu care s-a confruntat Grecia in urma cu un deceniu. Bancile elene au fost fortate sa accepte o reducere a expunerilor pe pietele externe, iar asta a dus in anii urmatori la exitul a 3 din cele 4 mari banci grecesti din Romania.

Tranzactia Florence de vanzare a platformei financiare a Eurobank din Romania a fost finalizata pe 3 aprilie 2018 de catre Banca Transilvania in calitate de cumparator.

Pretul final platit de catre cumparator catre grupul elen Eurobank a fost de 980,28 mil. RON (circa 210 mil. Euro, calculat la cursul de schimb din aprilie 2018 – n.r.), conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Pentru preluarea pachetului de 99,15% din Bancpost, Banca Transilvania a platit un pret de circa 178,67 mil. Euro.

Pentru pachetul de 100% din ERB Retail IFN, cumparatorul a platit 40,42 mil. Euro, in timp ce pentru 100% din actiunile ERB Leasing pretul platit de catre Banca Transilvania a fost de 6,79 mil. Euro.

Cumparatorul a mai preluat atunci si un imprumut subordonat de 80 mil. Euro pentru Bancpost.

De cealalta parte, grupul Eurobank si-a putut completa exitul de pe piata bancara din Romania cu alte 50 mil. Euro retrase din capitalul social al Bancpost inainte de vanzare si cu un dividend special de 25 mil. Euro.

La momentul achizitiei Bancpost, Banca Transilvania era pe pozitia a doua la nivelul pietei bancare, dupa BCR.

Banca Transilvania a devenit ulterior lider, iar acum s-a detasat dupa achizitia OTP Bank Romania pe prima pozitie, care ii ofera acces la aproape un sfert din activele bancare totale locale.

O alta oportunitate bifata de catre banca cu sediul la Cluj a aparut in 2021, cand Banca Transilvania a decis sa cumpere platforma de servicii financiare a grupului polonez Getin.

Principalul activ din acest portofoliu era Idea Bank SA astfel ca tranzactia s-a conturat in jurul pachetului de 100% al bancii care avea o cota de piata de circa 0,5% si alaturi de care din perimetrul tranzactiei mai faceau parte si firmele de servicii financiare pe care aceasta le controleaza – Idea Investment SA, Idea Leasing IFN SA si Idea Broker de Asigurare SRL. Tranzactia a fost finalizata in octombrie 2021, iar grupul polonez Getin isi facea exitul din Romania dupa ce a incasat un pret de 222,66 mil. RON (circa 45 mil. Euro, calculat la cursul de schimb de atunci, n.r.), conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Intr-o privire mai larga, procesul de consolidare al pietei bancare din Romania a marcat exitul unor jucatori internationali de talia Credit Agricole, Royal Bank of Scotland (RBS), a unor investitori financiari precum fondul american de investitii JC Flowers, dar si exitul unor jucatori de talie regionala precum Volksbank, OTP, respectiv al bancilor grecesti NBG, Eurobank si Piraeus Bank.

Piata bancara este acum dominata pe de o parte de catre Banca Transilvania si bancile aflate in portofoliul statului roman – CEC Bank si Exim Banca Romaneasca, in timp ce un alt pol de putere este reprezentat de catre grupurile bancare internationale precum UniCredit, Societe Generale, ING Bank, Intesa si bancile austriece de talie regionala Erste si Raiffeisen.

Drumul de zece ani al afacerii RCS & RDS către bursă : Grupul de telecomunicații al lui Zoltan Teszari renunța în noiembrie 2007 la listarea unui pachet de 15% la Londra, în mai 2017 va bate la porțile bursei de la București pentru listarea în jurul a 25% din companie. Fondul american de hedging Eton Park, unul dintre acționarii minoritari care vrea să-și facă exitul din companie, a anunțat că se închide și că returnează banii investitorilor săi. Majorare de capital de circa 10 mil. euro și tranzacții de conversie în acțiuni ale lui Teszari și a altor acționari înaintea listării Digi Communications NV

Lasă un răspuns

Grupul de comunicații controlat de Zoltan Teszari a anunțat ieri oficial intenția sa de listare în luna mai pe bursa de la București, confirmând astfel informațiile publicate în premieră pe 13 aprilie 2016 de către jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO privind vânzarea a circa 25% din acțiuni pe piața bursieră locală.

Tranzacția vizează un pachet de acțiuni ale Digi Communications NV, noul nume sub care operează compania – mamă a RCS & RDS și a întregului grup de comunicații, care anterior se numea Cable Communications Systems NV. Digi Communications deține 96,1% din RCS & RDS, potrivit datelor disponibile în ultimul raport anual al companiei.

“DIGI, important furnizor de servicii de telecomunicații din România și Ungaria, anunță astăzi intenția de a lansa o ofertă publică inițială de acțiuni ordinare din clasa B către public, în România, și anumiți investitori instituționali și profesionali. DIGI intenționează să solicite admiterea Acțiunilor la tranzacționare pe Piața Reglementată la vedere operată de Bursa de Valori București în luna Mai 2017”, se arată în comunicatul companiei din 11 aprilie 2017.

Societatea intenționează să listeze cel puțin 25% din capitalul social subscris, presupunând că are loc exercitarea opțiunii de supra-alocare a 10% din acțiuni, imediat după admitere, precizează reprezentanții companiei.

Tranzacția constă în vânzarea unui pachet de acțiuni care va permite exitul unor acționari minoritari astfel încât compania nu va încasa bani în urma listării.

Pe bursa de la București, vor fi vândute acțiuni de clasa B, a căror valoare nominală este de 1 eurocent per titlu și conferă un drept de vot în timp ce acțiunile de clasa A ale Digi Communications au o valoare nominală de zece ori mai mare, adică de 10 eurocenți per titlu, și oferă 10 drepturi de vot.

Această împărțire a acțiunilor în două clase protejează poziția lui Zoltan Teszari, omul care controlează Digi Communications NV prin intermediul RCS Management. Deținătorii ambelor clase de acțiuni au aceleași drepturi la dividende, au mai precizat ieri reprezentanții companiei.

Conducerea companiei nu a anunțat până acum prețul pe acțiune ce va fi oferit investitorilor, însă surse din piață au estimat în aprilie 2016 pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO valoarea tranzacției în jurul a 500 mil. Euro.

„Ziua de astăzi marchează un moment istoric pentru DIGI Comunications N.V. și pentru economia românească, în general. În calitate de unul dintre cei mai importanți furnizori de servicii de telecomunicații din România și Ungaria, intenția de listare la Bursa de Valori București este o oportunitate importantă pentru publicul românesc și va reprezenta o realizare de care vom fi foarte mândri. Investind în DIGI, investitorii obțin acces la un lider atractiv în industrie, cu o creștere structurală stabilă. Investitorii vor beneficia de expertiza echipei noastre de conducere și de o marcă cu o recunoaștere puternică pe piețele în care activăm și pe segmentele noastre de clienți. Consiliul de Administrație al Societății sprijină cu mândrie această etapă a dezvoltării noastre și așteaptă cu nerăbdare să lucreze cu acționarii viitori, în calitatea de societate cotată la bursă“, a declarat Serghei Bulgac, CEO al RCS & RDS și viitorul CEO al Digi Communications NV.

Managerii fondurilor de pensii și administratorii fondurilor de investiții, precum și investitori instituționali precum IFC sau BERD, vor avea ocazia de a-și completa portofoliile locale de investiții cu prima companie majoră de telecomunicații care vine pe bursă.

Tranzacția este intermediată de un sindicat format din Citigroup și Deutsche Bank, care acționează în calitate de Coordonatori Globali Comuni, și împreună cu BT Capital Partners S.A., BRD – Groupe Société Générale S.A., Société Générale S.A., Raiffeisen Bank S.A. și Wood & Company Financial Services, a.s. în calitate de Deținători Comuni ai Registrului de Subscrieri.

În cadrul procedurilor premergătoare listării, au avut loc la nivelul unor acționari tranzacții de schimburi de acțiuni Digi Communications NV, RCS Management și RCS & RDS.

În luna februarie, Digi Communications NV a convertit dividende plătibile către 2 acționari minoritari în credite pe termen scurt în valoare de 8,1 mil. Euro, cu scadența până pe 30 iunie și la un cost al dobânzii de 5% pe an.

În luna martie, Zoltan Teszari a schimbat un număr de 7,5 milioane de acțiuni RCS & RDS pentru 1.042 de acțiuni Digi Communications NV, conform raportului anual pe 2016 al companiei – mamă a RCS&RDS.

Tot în luna martie, acorduri de schimb de acțiuni au fost încheiate între Digi Communications NV și câțiva acționari minoritari ai RCS Management, prin care acționarii minoritari au schimbat 16.582 de acțiuni RCS Management cu 17.367.832 acțiuni RCS & RDS, precizează sursa citată.

De asemenea, pe 7 aprilie, board-ul companiei a fost autorizat să emită 99.494.060 acțiuni clasa A cu o valoare nominală de circa 9,95 mil. Euro, operațiune prin care capitalul social al companiei este majorat.

La 31 decembrie 2016, structura acționariatului Digi Communications NV era formată din RCS Management, care deținea 57,87% din acțiuni, Zoltan Teszari cu 4,6% din acțiuni, Carpathian Cable Investment Ltd cu 19,67%, Celest Limited Cipru cu 5,32%, Digi care deține 8,17% din propriul capital și alți acționari cu 4,38%, conform raportului anual al companiei – mamă a RCS & RDS.

În spatele vehiculului de investiții Carpathian Cable Investment Ltd ultimele date publice indică doi acționari – fondul american de hedging Eton Park care deține o treime din acest vehicul, și deci indirect o cotă de circa 6,8% din Digi Communications NV, celălalt acționar fiind britanicul Wayne Grant Quasha, cu două treimi din acțiunile Carpathian Cable Investment Ltd, și indirect cu circa 13,7% din Digi Communications NV.

Pe 23 martie, Eric Mindich, managerul fondului de hedging Eton Park, a anunțat că fondul va fi lichidat ca urmare a rezultatelor proaste din 2016, când activele fondului au scăzut cu 2 mld. Dolari până la nivelul de 7 mld. Dolari. În perioada de glorie a sa, Eton Park avea în 2011 în administrare active de 14 mld. Dolari, potrivit datelor publicate de către Reuters.

Eric Mindich a mai anunțat că intenționează să returneze circa 40% din banii investitorilor în fond până la finele lunii aprilie.

Acționarii din spatele Carpathian Cable Investment Ltd sunt, de altfel, cei mai importanți acționari minoritari ai Digi Communications NV, care așteaptă să își facă exitul în luna mai din afacerea controlată de Zoltan Teszari.

Zoltan Teszari este acționarul majoritar al grupului, și deci al Digi Communications NV, și va rămâne în această poziție și după listarea companiei pe bursă.

În legătură cu listarea pe bursă, Digi Communications NV, companie înregistrată în Olanda, își propune să mute sediul fiscal în România. Astfel, datorită nealinierii legislației fiscale românești la cea europeană, compania susține că se așteaptă ca emisiunea de obligațiuni de 350 mil. Euro cu maturitate în 2023 să devină subiectul unor taxe pe dobândă, estimările fiind că aproape 3,3 mil. Euro pe an vor fi tratate ca și cheltuieli cu dobânzile.

Anul trecut, compania – mamă a RCS & RDS și-a restructurat datoriile, printr-o emisiune de 350 mil.euro în luna octombrie plasată pe piețele externe la o dobândă de 5% pe an, prin care a fost plătită anticipat vechea emisiune din 2013, de 450 mil. Euro, contractată însă la o dobândă mai mare de 7,5%. Jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO a scris în premieră în anul 2016 despre pregătirile RCS & RDS pentru lansarea noii emisiuni de obligațiuni.

Grupul și-a scăzut costurile de îndatorare beneficiind atât de o dobândă mai mică la obligațiunile vândute investitorilor, cât și de dobânzile mai bune oferite de bancheri. RCS & RDS a intrat astfel într-un acord global de împrumut în valoare de 1,687 mld. Lei (circa 375 mil. Euro). Refinanțarea datoriilor vechi ale grupului a avut în vedere reducerea expunerii la euro și mutarea noilor datorii în proporție majoritară către lei, valută în care sunt cele mai mari încasări ale grupului.

Grupul Digi Communications este format din Digi Communications NV, RCS & RDS și subsidiarele acestora. Operațiunile principale sunt grupate în RCS & RDS (în România), Digi T.S Kft în Ungaria, Digi Spania și Digi Italia.

Digi Communications a raportat pentru anul 2016 venituri de 842,8 mil. Euro, EBITDA ajustat de 263,3 mil. Euro și un profit net de 11,8 mil. Euro, conform raportului anual pe 2016.

Afacerile din România au generat în 2016 venituri de 612,7 mil. Euro, adică 72,7% din venituri totale, Ungaria fiind a doua piață cu venituri de 137,9 mil. Euro și o pondere de 16,4%, Spania cu 83 mil. Euro și circa 9,9% din veniturile totale, iar Italia aduce 9,2 mil. Euro grupului, respectiv 1,1% din veniturile totale.

La finele anului trecut, grupul avea 13.400 de angajați.

Afacerea RCS&RDS a fost fondată în 1994, iar acum grupul construit în jurul său oferă cinci activități de bază – televiziune prin cablu, internet și date fixe, servicii de telecomunicații mobile, telefonie fixă și televiziune prin satelit de tip direct to home (DTH).

Compania s-a dezvoltat în cele două decenii prin creștere organică, combinată cu campanii de achiziție de operatori locali, finanțată atât din propriul numerar, cât și din credite bancare rostogolite periodic.

Pe piața locală, principalii săi competitori sunt Orange, Vodafone, Telekom România și UPC.

La nivel strategic, grupul este concentrat asupra operațiunilor din România și Ungaria, unde marca Digi are notorietate puternică printre consumatori, iar segmentul de extindere a portofoliului de operațiuni de telefonie mobilă este de asemenea în centrul planurilor sale de dezvoltare.

Grupul lui Teszari ajunge la 23 de ani de la înființare la bursă, după ce în noiembrie 2007 renunța la planul de listare a unui pachet de 15% din acțiuni pe bursa din Londra, tranzacție intermediată atunci de către băncile de investiții Morgan Stanley și UBS. Motivul invocat atunci a fost contextul de piață. Acum, peisajul în care a fost anunțată listarea este unul favorabil. Activitatea de listări pe bursele din Europa și întreaga regiune EMEIA este în creștere, în ciuda incertitudinii geopolitice, arată consultanții EY, care estimează că în primul trimestru al acestui an au avut loc la nivel global 369 de oferte publice care au atras 33,7 mld. dolari, marcând o creștere de 92% a numărului de IPO-uri și de 146% a capitalului atras, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut. EY este auditor al rapoartelor financiare ale Digi Communications NV.

Pe bursa de la București, intrarea Digi Communications NV ar putea aduce cea mai mare listare a unei companii private locale și vine la mai puțin de jumătate de an după listarea MedLife în luna decembrie, tranzacție anunțată în premieră de jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO pe 2 octombrie 2016. Inițial, planurile de listare ale grupului lui Zoltan Teszari vizau al doilea semestru din 2016, însă ulterior tranzacția a fost amânată pentru trimestrul al doilea din 2017.