Arhiva lunii octombrie 2015

Fondul german de investiţii GLL Real Estate cumpără cu 27 mil. Euro imobilul de birouri Victoria Office Center de la fondul cipriot Bluehouse

Fondul german GLL Real Estate Partners, specializat în investiţii imobiliare, acumpărat imobilul de birouri Victoria Office Center din Bucureşti de la fondul cipriot de investiţii Bluehouse, în cadrul unei tranzacţii în valoare de aproximativ 27 mil. Euro.

Imobilul de birouri dispune de o suprafaţă de 8.300 de metri pătraţi de birouri de clasa A, închiriată în proporţie de 100% pe termen lung către chiriaşi precum Citibank, JLL, AON, AIG şi Starbucks.

Fondul de investiţii german a lucrat la nivel local în această tranzacţie cu avocaţi Dentons şi firma de consultanţă imobiliară CBRE.

Ultimele informaţii disponibile pe piaţă indică faptul că fondul german de investiţii GLL Real Estate Partners îşi completează rapid propriul portofoliu local de proprietăţi, în condiţiile în care în august era în fazele finale de negociere pentru achiziţia Floreasca Park de la dezvoltatorul imobiliar ceh Portland Trust în cadrul unei tranzacţii estimate de diferite surse din piaţă între 70 şi 100 mil. Euro. Un alt imobil de birouri aflat în portofoliul local al GLL Real Estate Partners este Charles de Gaulle Plaza.

Piaţa imobiliară rămâne principalul teatru de operaţiuni în tranzacţii, fiind anunţate în ultimul an pe bandă rulantă achiziţii pe piaţa spaţiilor de birouri, spaţii comerciale şi logistică.

Fondul de investiţii NEPI a devenit principalul cumpărător de centre comerciale pe piaţa locală, în timp ce pe segmentul de birouri cel mai activ investitor a fost fondul de investiţii Globalworth. În paralel, în uiltimul an, jucători precum fondul de investiţii ceh P3 şi CTPark au marcat achiziţii pe segmentul destinat pieţei industriale.

Evoluţia randamentelor pe piaţa imobiliară atrage investitorii, iar băncile au început să revină tot mai des pe piaţa finanţărilor imobiliare.

Citibank, ING Bank și Societe Generale împrumută fiecare cu 29,9 mil. euro pe CEZ Distribuție în cadrul creditului sindicalizat de 153,7 mil. euro la care participă și BERD

Citibank, ING Bank și Societe Generale participă cu 393,75 mil. lei (89,7 mil. euro) la creditul sindicalizat în valoare de 675 mil. lei (153,7 mil. euro) acordat împreună cu Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD) distribuției de electricitate CEZ Distribuție, potrivit datelor obținute de către jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

Cele trei bănci comerciale împrumută fiecare echivalentul a 29,9 mil. euro către subsidiara locală a cehilor de la CEZ , iar 64 mil. euro vin de la BERD.

„Împrumutul de până la 675 milioane RON (153,7 milioane de euro) e structurat sub forma unui împrumut de tip A/B, din care 281,25 milioane (echivalent a 64 milioane euro) aferente părții BERD și 393,75 milioane RON ( echivalentul a 89,7 milioane euro) aferente celorlalți 3 participanți –  CITIBANK EUROPE PLC, ING BANK N.V., SOCIETE GENERALE SA , fiecare dintre aceștia participând cu cote egale. Investițtiile planificate cu sprijinul acestei finanțări vizează implementarea unor măsuri pentru reducerea pierderilor din rețea, eficiența energetică și contorizare inteligentă. Beneficiile imediate ale investițiilor vor include operarea optimizată a rețelei și continuitate în alimentarea cu energie electrică a consumatorilor. CEZ Distribuție confirmă, astfel, angajamentul de a moderniza rețeaua de distribuție din patrimoniul său”, au precizat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO reprezentanții companiei.

Împrumutul reprezintă prima finanţare sindicalizată pe termen lung în monedă locală acordată de către BERD unei companii din România.

Finanțarea se referă la programele de investiţii din perioada 2015-2016 în reţeaua de distribuţie, al căror scop este reducerea costurilor, îmbunătăţirea eficienţei si instalarea de contoare inteligente, restructurarea balanţei contabile pentru optimizarea structurii capitalului si asigurarea de capital de lucru.

Pe piața finanțărilor corporative locale, creditul sindicalizat obținut de către CEZ Distribuție este printre cele mai mari din acest an.

Astfel, compania petrolieră OMV Petrom a obținut în luna mai un credit sindicalizat multivalută de 1 mld. euro, acordat de un sindicat format din 17 bănci și aranjat de BRD, Societe Generale și UniCredit Bank Austria AG. Banii sunt destinați refinanțării unui împrumut din 2011.

În aprilie, o altă companie petrolieră – KMG International NV, care anterior activa sub numele de grupul Rompetrol, a încheiat o facilitate de credit revolving multivalută în valoare de 360 mil. dolari cu o maturitate de 3 ani, contractată de la un sindicat de bănci format din BCR, în calitate de coordonator, ING Bank NV Amsterdam – Sucursala Bucureşti, Raiffeisen Bank SA şi UniCredit Ţiriac Bank. Cele patru bănci și-au împărțit în mod egal expunerile în cadrul împrumutului dat kazahilor. Banii vizează refinanţarea unor credite existente şi pentru acoperirea nevoilor generale de finanţare.

O altă tranzacție majoră de finanțare are în centru grupul de telecomunicații RCS & RDS. Jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO a scris pe 17 iunie că RCS & RDS intenționează să împrumute aproximativ 1,2 mld. lei (circa 270 mil. euro) de la un grup de bănci din care fac parte UniCredit, ING Bank, Citibank și BRD, tot în scopul unei refinanțării unor credite mai vechi.

În august, BRD-Groupe Société Générale şi UniCredit Bank au acordat A&D Pharma, cel mai mare grup farmaceutic din România, un credit sindicalizat în valoare totală de 127 mil. euro.
Cu excepția companiilor mari, care deseori au calitatea de lider de piață în sectoarele în care activează, finanțările bancare – chiar și la dobânzi mai mici față de anii anteriori – rămân însă greu de accesat pentru firme, ale căror bilanțuri au fost ”stricate” de anii de după izbucnirea crizei economice în 2008.

În contextul în care creditele noi rămân rare, cu o lichiditate mică pe bursa locală care ține încă departe listările și lipsa de emisiuni corporative, companiile caută să se finanțeze cât mai mult din cashflow-ul pe care îl produc.

CEZ Distribuție ia pentru finanțarea programelor de modernizare a rețelei un credit sindicalizat de 154 mil. euro, din care 64 mil. euro vin de la BERD

Banca Europeană pentru Reconstrucţie si Dezvoltare (BERD) acordă CEZ Distribuţie un împrumut sindicalizat de până la 675 milioane de lei ( 153,7 milioane euro) pentru sprijinirea proiectelor companiei de distribuţie de electricitate, potrivit unui comunicat remis de instituţia financiară.

Împrumutul reprezintă prima finanţare sindicalizată pe termen lung în monedă locală acordată de către BERD unei companii din România.

Finanţarea este structurată într-un împrumut în valoare de 281,25 milioane de lei ( 64 milioane euro ) din partea BERD în timp ce fonduri sindicalizate de 393,75 milioane de lei (89,7 milioane de euro) vin de la bănci comerciale, ale căror nume nu au fost făcute încă publice.

Proiectele se referă la programele de investiţii din perioada 2015-2016 în reţeaua de distribuţie, al căror scop este reducerea costurilor, îmbunătăţirea eficienţei si instalarea de contoare inteligente, restructurarea balanţei contabile pentru optimizarea structurii capitalului si asigurarea de capital de lucru.

„ Susţinem de multi ani reforma din sectorul românesc de electricitate si suntem încântaţi sa ne continuăm angajamentul cu acest împrumut. Introducerea de contoare inteligente şi crearea unei baze pentru reţele smart va fi un alt pas major înainte şi va conduce la creşterea eficienţei, în beneficiul furnizorului, al clienţilor si, desigur, al mediului”, a declarat Nandita Parshad, Director pentru Electricitate şi Energie în cadrul BERD.

Matteo Patrone, directorul BERD pentru România, a adăugat că o reţea de electricitate de ultimă generaţie în România este un nou pas către eliberarea potenţialului economic al României.

Martin Zmelik, directorul de ţară şi preşedintele board-ului, CEZ România, a afirmat că CEZ are un parteneriat pe termen lung cu BERD.

„Vom continua să investim în modernizarea reţelei de distribuţie, aşa cum ne-am angajat acum 10 ani când am intrat în România, şi să optimizăm procesele interne în vederea furnizării unor servicii de distribuţie de calitate clienţilor nostri”, a precizat Zmelik.

CEZ Distribuţie este una dintre companiile care au rezultat în urma reorganizării fostei Electrica Oltenia, după ce firma a intrat în 2005 în portofoliul CEZ.

CEZ Distribuţie deserveşte şapte judeţe, fiind compania cu cel mai mare număr de clienţi dintre toate filialele Electrica. Astfel, CEZ Distribuţie acoperă prin reţeaua sa județele Argeş, Dolj, Gorj, Olt, Mehedinţi, Teleorman şi Vâlcea, având conectaţi peste 1,4 milioane de consumatori.

Celelalte distribuții de electricitate din țară aparțin Enel, E.ON și Electrica. Grupul de telecomunicații RCS & RDS, liderul pieței locale de cablu TV și internet, face demersuri pentru a intra cu propriile afaceri în piața de distribuție.

top_10_ma_cse_ey_barometer_s_1_2015 main

Consultanții EY despre tendințele în fuziuni și achiziții din regiune: România este cea mai dinamică piață, Turcia este cea mai mare după valoarea tranzacțiilor, iar investitorii americani sunt cei mai activi. Florin Vasilică, șeful departamentului de Asistenţă în Tranzacţii al EY România: Ne așteptăm la investiții importante în energie și la consolidări în sectorul financiar, respectiv în servicii medicale

Vânzarea pachetului de 45% din acțiunile subsidiarei locale a UniCredit de către omul de afaceri Ion Țiriac a contribuit la o triplare a valorii pieței de fuziuni și achiziții din România, care a făcut în primul semestru al anului cel mai mare salt din cele 11 piețe analizate în cadrul raportului EY M&A Barometer. Valoarea estimată a tranzacțiilor din România a crescut de la 0,6 mld. dolari în prima jumătate a lui 2014 până la 2,1 mld. dolari în perioada similară a acestui an, susțin consultanții EY.

Tranzacția lui Țiriac cu UniCredit din luna iunie a depășit 770 mil. dolari, fiind cea mai mare în perioada analizată în spațiul Europei Centrale și de Sud – Est, se arată în raport. Valoarea tranzacției nu a fost făcută publică de către părțile implicate.

Numărul tranzacţiilor pe piața locală a crescut de la 68 la 81 de tranzacţii, iar cele mai atractive sectoare locale sunt energia şi mineritul în opinia firmei din Big Four.

Doar 8% dintre tranzacţiile făcute publice au fost realizate de investitori români care au achiziţionat companii străine – unul dintre cele mai mici procente din regiune, afirmă EY, în vreme ce 30% dintre tranzacţii au fost fuziuni şi achiziţii interne, în cadrul cărora atât cumpărătorul cât şi ţinta îşi aveau originea în România.

Cele mai multe tranzacţii inbound au fost realizate de investitori din Statele Unite (6) şi Olanda (6), urmaţi de investitori din Cipru (4), Marea Britanie (4), Italia (3) şi Cehia (3).

“România confirmă statutul de piață foarte atractivă în regiune, atât prin performanţele macroeconomice, cât şi prin poziția geostrategică. În viitor, ne așteptăm ca sectorul energiei să atragă investitori importanți prin potențialul noilor surse de energie. Ne aşteptăm, de asemenea, la o consolidare accentuată a sectorului financiar şi a sectorului serviciilor medicale, care intră în cel de-al doilea val investițional”, afirmă Florin Vasilică, Liderul departamentului de sistenţă în Tranzacţii al EY România.

Până la finele anului sunt așteptate să se încheie atât achiziția a 100% din acțiunile rețelei private de servicii medicale Regina Maria de către fondul de investiții Mid Europa Partners, cât și vânzarea unui pachet minoritar la MedLife în urma tranzacției de exit a fondului de investiții Value4Capital.

În piața bancară, este așteptată finalizarea preluării Carpatica de către fondul american de investiții JC Flowers, precum și deznodământul tranzacției de vânzare a Piraeus Bank România.

Barometrul EY este un rezumat şi o analiză a informaţiilor făcute publice şi identificate în baze de date reputate, cum ar fi Capital IQ, DealWatch, mergermarket, Zephyr sau bazele proprii de date EY. Datele au fost procesate pentru regiunea Europei Centrale şi de Sud-Est: Bulgaria, Republica Cehă, Croaţia, Grecia, Ungaria, Polonia, România, Serbia, Slovacia, Slovenia şi Turcia. Activităţile şi datele legate de fuziuni şi achiziţii înclud tranzacţii finalizate. Analiza nu include următoarele tipuri de tranzacţii: preluarea pachetelor minoritare de acţiuni de către acţionarii majoritari, tranzacţiile de pe pieţele de capital, achiziţii de licenţe, acorduri de tip joint-venture, proiecte de investiţii de tip greenfield şi privatizări.

piata de m&a regiune S1 2015 ey barometru

Turcia, regina regiunii

Cele mai multe tranzacţii au fost încheiate în Turcia cu 155 tranzacții monitorizate de consultanți, fiind cea mai mare piață din regiune chiar dacă valoarea a scăzut de la 5,5 mld. dolari în primul semestru al anului trecut la 3,3 mld. dolari la finele lunii iunie.

Al doilea loc este disputat de Polonia și Cehia. Polonezii conduc la numărul de tranzacții – 117 tranzacții față de 98 în Cehia. Însă, ca și în 2014, cehii au înregistrat o valoare mai mare a tranzacțiilor, de 2,8 mld. dolari în primul semestru față de 1,9 mld. dolari în Polonia și 2,1 mld. dolari în România.

Patru din cele 11 ţări din regiune au raportat scăderi ale numărului de tranzacţii finalizate – Croaţia, Republica Cehă, Bulgaria şi Serbia.

piata de m&a regiune S1 2015 ey 2 barometru

Valoarea medie a tranzacţiilor de peste 100 milioane de dolari a scăzut cu 2,2% comparativ cu primul semestru al anului trecut, în vreme ce valoarea medie a celor mai frecvente tranzacţii sub 100 milioane de dolari a crescut cu 1,6%. Astfel, a rezultat o scădere de 10,8% a valorii estimate a pieţei de fuziuni şi achiziţii din regiune.

Deşi numărul de tranzacţii realizate de investitori străini a fost mai mic decât cel al tranzacţiilor care au implicat investitori locali, în ceea ce priveste  originea capitalului străin investit în regiune prin fuziuni și achiziții, investitorii vest-europeni şi cei americani au continuat să deţină cele mai mari ponderi în regiune în primul semestru 2015.

Investitorii americani au fost cei mai activi în această perioadă, cu 36 de tranzacţii încheiate în regiune, urmaţi de investitorii din Marea Britanie (29 tranzacții), Germania (26 tranzacții) şi Austria (11 tranzacții). De asemenea, este notabil faptul că tranzacţiile au fost dominate de investitori strategici, iar industria cea mai atractivă a fost IT, în vreme ce, în termeni de valoare, cele mai mari tranzacţii au avut loc în sectorul bancar şi în cel al serviciilor financiare.

Tranzacţia de finanţare pentru achiziţia Regina Maria: Fondul de investiţii Mid Europa împrumută în total 75 mil. Euro de la un consorţiu de bănci format din Erste, BCR, UniCredit Bank Austria şi Raiffeisen.  Spitalul Euroclinic, pe lista garanţiilor pentru facilităţile de credit

Fondul de investiţii Mid Europa Partners, cumpărătorul reţelei de servicii medicale private Regina Maria, a încheiat pe 14 octombrie un contract de împrumut cu un consorţiu de bănci format din Erste Group Bank AG, UniCredit Bank Austria AG, Raiffeisen Bank şi BCR, care însumează trei facilităţi de credit în valoare totală de 75 mil. Euro.

Pe lângă facilitatea de 55 mil. Euro, destinată finanţării parţiale a achiziţiei pachetului de 100% din acţiunile reţelei Regina Maria, Mid Europa apelează la sprijinul băncilor pentru o facilitate de 5 mil. Euro destinată finanţării capitalului de lucru şi scopurilor corporative generale ale fondului de investiţii şi ale companiilor din grupul CMU, care operează pe piaţă sub marca Regina Maria.

La acestea se adaugă încă o facilitate CAPEX de 15 mil. Euro pentru finanţarea achiziţiilor şi cheltuielilor de capital ale Mid Europa şi ale companiilor din grupul CMU.

Erste Group Bank AG are calitatea de agent de facilitate şi aranjor, Raiffeisen Bank SA şi UniCredit Bank Austria AG sunt aranjori, iar BCR acţionează ca agent de garanţie în cadrul tranzacţiei de finanţare.

Acţionarii Euroclinic Hospitals, firma care operează spitalul Euroclinic, vor decide pe 26 noiembrie în cadrul adunării generale extraordinare privind introducerea acesteia ca împrumutat adiţional şi garant adiţional la contractul de împrumut semnat şi contractat de Mid Europa în urmă cu aproape două săptămâni. Printre garanţiile ce vor fi aduse, se află spitalul Euroclinic, acţiunile deţinute de CMU la Euroclinic Hospitals şi conturile bancare deschise de aceasta.

Pe 4 august, MEP Capital Investments SRL şi Royal Capital Investments Sarl au semnat contractul de achiziţie a 100% din acţiunile societăţii Centrul Medical Unirea SRL, ce operează reţeaua Regina Maria. Vânzătorii sunt fondul de investiţii Advent, cu 80% din acţiuni, şi medicul de origine iraniană Wargha Enayati, fondatorul CMU, cu 20% din acţiuni.

Valoarea tranzacţiei nu a fost făcută publică, însă preţul depăşeşte 100 mil. Euro, conform declaraţiilor lui Nikolaus Bethlen, partener Mid Europa Partners, pentru jurnalul de tranzacţii MIRSANU.RO.

În 2010, spitalul Euroclinic a fost cumpărat de către CMU, care pentru a-şi finanţa achiziţia şi planurile de extindere a împrumutat peste 18 mil. Euro de la Raiffeisen Bank.

Tranzacţia prin care Mid Europa Partners pune piciorul pe piaţa românească aşteaptă avizul Consiliului Concurenţei pentru a fi finalizată.

Pe piaţa serviciilor medicale private, Regina Maria este nr. 2 după venituri, concurând cu MedLife, Medicover şi Sanador.

totalsoft infografic main

Fondul elen de investiții Global Finance a început tranzacția de exit din afacerea Total Soft, cumpărată în urmă cu 10 ani. Bancherii britanici de investiții de la Clearwater au mandatul de vânzare al producătorului de software fondat de antreprenorul Liviu Drăgan

Fondul grec de investiții Global Finance a demarat tranzacția de exit din afacerea TotalSoft, pe care a preluat-o în urmă cu 10 ani, au declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO surse din piață.

Global Finance a dat mandatul de vânzare băncii de investiții britanice Clearwater International, mai spun sursele citate.

”Nu pot nici confirma și nici infirma aceste afirmații. Este o chestiune care ține de confidențialitate”, a declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO Theodore Kiakidis, partener în cadrul Global Finance.

O poziție similară au exprimat-o și reprezentanții Clearwater International. ”Niciodată, noi nu confirmăm, negăm sau comentăm în astfel de situații”, a răspuns printr-un e-mail  Natasha Eden, Head of Marketing la Clearwater International.

Procesul de vânzare al producătorului softului de afaceri Charisma ar putea atrage interesul unor investitori strategici, în contextul în care pe masă este pachetul de control al companiei, iar rata de creștere indică o firmă care a atins nivelul de maturitate.

Fondul de investiții Global Finance a finalizat în aprilie 2005 achiziția unui pachet de 88% din acțiunile TotalSoft, fondată în 1994 de către antreprenorul din IT Liviu Drăgan, astăzi acționar minoritar în afacere. Valoarea tranzacției nu a fost făcută publică, însă a fost estimată de surse din piață în jurul a 7,7 mil. euro.

Sursele jurnalului de tranzacții MIRSANU.RO susțin că Drăgan nu intenționează să-și vândă acțiunile pe fondul tranzacției de exit a Global Finance. Liviu Drăgan a rămas la conducerea TotalSoft pe postul de director general și după intrarea companiei de IT în portofoliul grecilor. Drăgan a păstrat acțiuni în companie, iar pachetul său are o structură care include și opțiuni de cumpărare de titluri.

În tranzacția de acum 10 ani, fondurile de investiții The Black Sea Fund LP și Global Bulgaria & Romania Growth Fund CV, ambele administrate de Global Finance, au cumpărat pachetul de acțiuni majoritar la TotalSoft, în contextul exitului făcut de fondul de investiții SEAF Transbalkan Romania Fund. După 4 ani ca acționar majoritar, SEAF Transbalkan Romania Fund obținea de pe urma tranzacției de exit un randament anual de peste 60% raportat la investiția făcută în TotalSoft.

În mandatul de 4 ani al SEAF Transbalkan Romania Fund, TotalSoft și-a majorat de patru ori vânzările până la 5,1 mil. dolari, iar câștigurile înaintea plății dobânzilor, taxelor, deprecierii și amortizării (EBITDA) au crescut de peste 8 ori de la 0,14 mil. dolari până la 1,2 mil. dolari, potrivit datelor făcute publice la momentul tranzacției de către fondul de investiții care și-a făcut exitul.

Sub Global Finance, TotalSoft a continuat creșterea exponențială a afacerilor, conturându-și un profil de jucător regional și extinzându-și numărul piețelor unde exportă soft-uri și servicii de IT.

Ultimul bilanț anual al TotalSoft SA indică un profit net de 1,4 mil. euro la o cifră de afaceri de 22,5 mil. euro și un număr mediu de 379 de angajați. La un EBITDA anual de circa 5 mil. euro și având în vedere dinamica vânzărilor, rezultă că TotalSoft este acum o companie, cu o talie de cel puțin patru ori mai mare față de acum 10 ani.

Lider pe piața locală de ERP, TotalSoft își mărește expunerea globală, ajungând la un portofoliu format din 35 de piețe externe. TotalSoft are din 2012 o subsidiară în Austria.

Clientela sa este formată din companii locale și multinaționale din diferite sectoare – agricultură, servicii financiar – bancare, construcții, distribuție, farma, auto, producție, energie, comerț, servicii, șantiere navale și monopoluri de stat.

După un ciclu lung de dezvoltare, orizontul de creștere exponențială al afacerii pare să se mai domolească.

Piața de IT, creștere de peste 4 ori mai mare decât ritmul economiei

Sectorul serviciilor IT și de software din România a totalizat 2,4 mld. euro în 2014, potrivit unui studiu al firmei de consultanță PAC, realizat pentru Asociația Patronală a Industriei de Software și Servicii, din care fac parte companiile locale și multinaționale de profil.

Studiul indică pentru anul trecut o rată de creștere în ultimul an de 12,5%, de 4,5 ori mai mare față de ritmul înregistrat la nivelul Produsului Intern Brut al României.

Consultanții PAC au constatat că exportul de servicii IT și soft este motorul creșterii, adăugând în ultimii 5 ani valoarea de 1 mld. euro în timp ce cererea locală a înregistrat în același interval un plus de 100 mil. euro.

Potențialul pieței locale este estimat la 4 mld. euro până în 2020.

În ultimii 10 ani, cei mai activi jucători au fost multinaționalele și antreprenorii locali, care au reușit să se dezvolte pe nișe, însă în ultimii ani a crescut apetitul fondurilor de investiții și al investitorilor de tip business angels.

Tranzacții recente în sector au marcat în 2014 intrarea fondurilor de investiții administrate de Axxess Capital și Oresa Ventures în afaceri dezvoltate de antreprenori la Star Storage, respectiv la Romanian Business Consult. În acest an, trendul a continuat cu fondul de investiții german Earlybird, care a intrat în acționariatul producătorului de software pentru industria turistică DCS Plus, fondat de omul de afaceri Cristian Dincă.

Și investitorii instituționali sunt atrași de perspectivele de creștere ale industriei de profil. International Finance Corporation, divizia de investiții din grupul Băncii Mondiale, și Banca de Comerț și Dezvoltare a Mării Negre (BSTDB) au luat un pachet de circa 16% din Teamnet International.

În 2014, americanii de la Intel Capital și fondul de investiții polonez Enterprise Investors și-au făcut exitul din Siveco prin vânzarea a 32,5% din companie către directorii companiei.

Ce face Global Finance

Fondul grec de investiții Global Finance are un istoric de două decenii în România, fiind unul dintre cei mai experimentați administratori de active locale.

Global Finance are în portofoliul local TotalSoft și Green Group Buzău, unde a cumpărat 75% din acțiuni în 2012. Fondul elen este în faza de dezinvestire a portofoliului său local așa cum procedează și alți manageri de fond precum Advent sau GED Capital. Separat, Global Finance activează și cu un fond specializat în investiții imobiliare, ridicat în 2005 cu o capitalizare de 150 mil. euro, cu portofoliu de proprietăți în România, Bulgaria și Serbia.

Fondat în 1991 la Atena, Global Finance are o listă care cuprinde 80 de investiții în 10 țări din regiune, cu o valoare totală a achizițiilor de peste 820 mil. euro.

Ultimul fond, ridicat în 2006, cu un capital de 350 mil. euro, este și cel mai mare din seria de opt fonduri ridicate de managerul grec de active în ultimii 24 de ani.

În România, Global Finance a avut în portofoliu companii precum supermarketurile La Fourmi (devenit Mega Image România, după preluarea de către grupul belgian Delhaize), producătorul de medicamente Sicomed (azi Zentiva România), fabrica de pâine Titan, Romcolor, lanțul de magazine GSM Germanos, dezvoltatorul de software Axigen sau compania de telefonie mobilă Orange România.

Fondatorul Global Finance este Angelos Plakopitas, directorul general al fondului de investiții. Are o carieră de 35 de ani, din care 14 ani în corporate banking în Grecia și SUA, în special în cadrul Citibank.

Birourile Oregon Park vor fi livrate în vara anului viitor de dezvoltatorul ceh Portland Trust. Sursă foto: Portland Trust.

BCR finanțează cu 77,1 mil. euro dezvoltarea proiectului de birouri Oregon Park de 102 mil. euro de către Portland Trust

Dezvoltatorul imobiliar ceh Portland Trust, condus de britanicul Robert Neale, a luat decizia de a împrumuta 77,1 mil. euro de la BCR pentru finanțarea proiectului de birouri de clasa A Oregon Park, pe care îl ridică în zona Pipera din nordul Bucureștiului.

Companiile Portland Trust Development One și Pipera Holdings, vehiculul de investiții ce este asociatul unic al Portland Trust Development One, vor contracta două credite – unul în valoare de 68,55 mil. euro pentru finanțarea proiectului Oregon și altul de 13 mil. RON (8,6 mil. euro, calculat la cursul zilei) pentru plata TVA, potrivit unei decizii a acționarilor Portland Trust Development One din 15 septembrie.

Finanțarea BCR completează resursele financiare alocate proiectului, în condițiile în care în februarie 2014 Pipera Holdings, vehicul de investiții înregistrat în Olanda de către dezvoltatorul imobiliar ceh, a încheiat un împrumut acordat de asociați cu subsidiara locală Portland Trust Development One pentru a pune la dispoziție proiectului un credit de până la 150 mil. RON (33,7 mil. euro, calculat la cursul de schimb din 2014).

Portland Trust, unul dintre cei mai importanți dezvoltatori de birouri de clasa A de pe piața Capitalei, construiește două imobile cu aproximativ 37.000 metri pătrați de birouri în cadrul proiectului Oregon Park, ce are ca termen de finalizare vara lui 2016.

Constructorul austriac Strabag se ocupă de ridicarea clădirilor de birouri în zona Pipera pe un teren de 3,9 hectare, cumpărat de la Nusco.

Datele făcute publice indică o valoare a proiectului ce depășește 102 mil. euro. Dezvoltatorul ceh precizează pe site-ul propriu că în prima fază  vor fi construite două imobile, din care unul de 20.000 de metri pătrați a fost închiriat de către Oracle, iar în faza a doua a proiectului urmează ridicarea celei de-a treia clădiri cu 27.000 metri pătrați.

BCR este unul dintre principalii creditori care pariază pe revenirea pieței imobiliare. Cea mai mare bancă locală după active a finanțat, printre altele dezvoltarea birourilor AFI Cotroceni și l-a împrumutat cu 27 mil. euro pe omul de afaceri elen Ioannis Papalekas la achiziția proiectului de birouri Green Court A de la suedezii de la Skanska.

Portland Trust și-a construit reputația de dezvoltator de birouri de clasa A cu un portofoliu de proiecte precum Opera Center, Bucharest Business Park sau Floreasca Park.

Dezvoltatorul imobiliar ceh a fost fondat în 1997 de Robert Neale și Mark Vydra pentru proiecte în Europa Centrală în zona de birouri, comercial și spații industriale.

Portland Trust are o asociere pe termen lung cu fondul american de investiții Apollo Real Estate Advisors, acum ARES Management L.P. ce administrează active de circa 90 mld. dolari. În ultimii 20 de ani, fondul american a investit în jurul a 1,2 mld. euro în peste 100 de tranzacții imobiliare în Europa, susțin reprezentanții dezvoltatorului imobiliar ceh.

Piața imobiliară locală este în ultimii ani pe o curbă de revenire atât a proiectelor de dezvoltare, cât și pe zona tranzacțiilor, pe fondul creșterii randamentelor. S-au remarcat ca și cumpărători de serviciu fondul de investiții Globalworth, controlat de Ioannis Papalekas, pe segmentul de birouri și fondul sud – african NEPI, care domină piața centrelor comerciale. Noutatea este că și piața de logistică a marcat tranzacții importante cu investitori precum P3 și CTPark.

Wolf Theiss a lucrat cu germanii de la Pfisterer Holding AG la achiziţia unuia dintre cei mai mari furnizori globali de izolatori de înaltă tensiune

Firma austriacă de avocatură Wolf Theiss a anunțat că a acordat consultanţă companiei germane Pfisterer Holding AG la achiziţia firmei Lapp Insulators Holding GmbH în cadrul unei tranzacții internaționale, cu impact și pe piața românească.

Tranzacţia încheiată în data de 2 octombrie 2015 vizează preluarea pachetului integral la al treilea furnizor de izolatori de înaltă tensiune din lume, controlat de fondul de investiții Quadriga Capital.

Produsele din porțelan și compozit fabricate de aceasta sunt folosite în rețele de înaltă tensiune și feroviare, echipamente de comutare si alte echipamente electrice din peste 70 de țări. Achiziţia permite Pfisterer Holding AG să dobândeasca o poziţie importantă în cadrul acestui segment de piaţă.

Impactul tranzacției în România vizează preluarea Lapp Insulators SA, cu sediul în Turda, județul Cluj, companie cu o cifră de afaceri de 12,6 mil. euro în 2014.

Birourile Wolf Thiess din Bucureşti şi Varşovia au realizat procesul de due diligence pentru filiala poloneză şi cea românească a companiei Lapp Insulators din Jedlina (Polonia) şi Turda (România) și consultanţa în legătură cu anumite aspecte juridice guvernate de dreptul ceh şi ucrainean asociate tranzacţiei.

Consultanţa din perspectiva legislaţiei germane a fost asigurată de Heymann & Partner Rechtsanwälte GmbH. Pe lângă realizarea analizei de due diligence juridic în jurisdicţiile menţionate mai sus, Wolf Theiss a asistat clientul în legătură cu diferite aspecte ale negocierii contractului de vânzare-cumpărare şi din domeniul concurenţei.

Echipa Wolf Theiss Bucureşti, din care au făcut parte Diana Ștețiu și Rodica Stamate, a fost coordonată de către partenerii firmei, Ileana Glodeanu şi Bryan Jardine.

Marcin Aslanowicz a coordonat echipa Wolf Theiss din Varşovia, din care au făcut parte Karolina Lapiak şi Anna Dobosz. Alţi avocaţi Wolf Theiss implicaţi în proces au fost Taras Dumych, Sergii Zcheka şi Mykhailo Razuvaiev din Kiev şi Tomas Rychly şi Radek Kraus din Praga.

În România, Wolf Theiss și-a deschis biroul în 2005, iar echipa locală condusă de avocatul american Bryan Jardine numără aproximativ 30 de oameni.

Pe piața locală a avocaturii de afaceri, s-au conturat două grupuri puternice – pe de o parte, marile firme locale NNDKP, Țuca Zbârcea & Asociații, Mușat & Asociații, Popovici Nițu & Asociații, iar pe de altă parte plutonul rețelelor internaționale de avocați Clifford Chance, Allen & Overy, CMS Cameron McKenna sau DLA Piper.

Avocații de la Ţuca Zbârcea & Asociaţii au asistat Interbrands Marketing & Distribution la achiziția distribuției farma de la GlaxoSmithKline

Casa de avocatura Ţuca Zbârcea & Asociaţii a anunțat că a acordat asistenţă juridică pentru Interbrands Marketing & Distribution la achiziţia societăţii de distribuţie farmaceutică Europharm Holding de la grupul britanic GlaxoSmithKline.

Tranzacţia, care a durat mai bine de un an, a fost încheiată pe 13 octombrie și reprezintă una dintre cele mai semnificative achiziţii pe piața farma de la începutul anului.

Interbrands Marketing & Distribution, cea mai mare companie de distribuţie şi logistică pentru bunuri de larg consum de pe piața românească, preia acţiunile Europharm, dar şi o serie de contracte comerciale adiţionale.

Preluarea Europharm este condiţionată de obţinerea aprobării Consiliului Concurenţei, dar şi de îndeplinirea unor condiţii comerciale.

Interbrands Marketing & Distribution a raportat pentru 2014 o cifră de afceri de 151,1 mil. euro și un profit net de 3,2 mil. euro la un număr mediu de 1.830 de angajați. Compania face parte din grupul Sarkis Group International, fondat în 1989 de frații de origine libaneză Raymond Elias Sarkis and Sarkis Elias Sarkis.

Europharm Distribuție este una dintre cele mai importante companii locale de distribuție a medicamentelor, activă pe piața locală din 1994. Europharm Holding, compania implicată în tranzacție, a înregistrat anul trecut un profit simbolic de aproape 280 euro la o cifră de afaceri de 196 mil. euro și 432 de angajați.

Vânzarea afacerii de distribuție farma este un pas de restrângere a activității gigantului GSK în piața românească.

Pe piața farma, o altă achiziție anunțată în octombrie a fost preluarea fondului comercial a 19 farmacii Centrofarm de către HelpNet.

Achiziția Interbrands a fost coordonată pe zona de asistență juridică de către o echipă de avocați Echipa Ţuca Zbârcea & Asociaţii coordonată de Andreea Lisievici (Managing Associate). Din echipă au mai făcut parte, în principal, Andreea Oprişan (Senior Associate), pe partea de concurenţă şi Ruxandra Frangeti (Senior Associate), în ceea ce priveşte aspectele de drept societar şi comercial.

Ţuca Zbârcea & Asociaţii a oferit consultanţă juridică pe întregul parcurs al achiziţiei, începând de la procesul de due diligence juridic pâna la negocierea documentelor tranzacţiei și va continua să asigure asistenţă în ceea ce priveşte notificarea concentrării economice, precum şi celelalte acţiuni necesare până la finalizarea tranzacției.

Pe piața avocaturii de afaceri, poziții puternice dețin firmele locale NNDKP, Țuca Zbârcea & Asociații, Mușat & Asociații și Popovici Nițu Stoica & Asociații, un alt pol de putere fiind constituit de firmele londoneze CliffordChance, Allen & Overy, CMS Cameron McKenna.

Firma de construcții Delta A.C.M. 93 împrumută peste 50 mil. euro de la BRD și Bancpost

Delta A.C.M. 93, una dintre cele mai mari firme românești de construcții,  a desemnat BRD Groupe Société Générale ca aranjor al unui credit sindicalizat în valoare de 230 mil.lei (circa 52 mil. euro), cu o durată de 2 ani.

Consorţiul este reprezentat de principalul  partener bancar al firmei, BRD Groupe Société Générale, în calitate de aranjor principal, bancă emitentă, agent şi agent de garanţie, şi de Bancpost.

Finanţarea asigură capitalul de lucru şi emiterea de scrisori de garanţie bancară pentru contractele încheiate de companie cu diverşi beneficiari.

Asistența juridică în cadrul tranzacției de finanțare a fost asigurată de către avocații Clifford Chance Badea.

Delta Antrepriză de Construcții și Montaj 93 SRL, una dintre cele mai mari firme de construcții din România, a fost înființată în 1993 și este cu capital integral românesc, în spatele acesteia fiind omul de afaceri Florea Diaconu.

În 2014, compania a raportat un profit net de 42,4 mil. lei (9,5 mil. euro) la o cifră de afaceri de 502,4 mil. lei (113 mil. euro) și un număr mediu de 1.396 de angajați.

Delta A.C.M. 93 dispune de un portofoliu de lucrări în valoare de peste 2 mld. lei (circa 450 mil. euro) pe piața internă și pe piețe externe precum Austria, Gabon şi Irak.

Pe lista proiectelor în derulare se află magistrala 5 de metrou din București, modernizarea centurii rutiere a Capitalei, parcul de distracții Water Park din Craiova, reabilitarea drumului național 56 Craiova – Calafat, autostrada Erbil – Koya din Irak sau lucrări edilitare la Angondje (Gabon).

Finanțarea corporativă acordată Delta A.C.M. 93 este una dintre puținele astfel de tranzacții de anvergură pe piața construcțiilor, unde ca urmare a scăderii puternice a sectorului după declanșarea crizei financiare un val de insolvențe a lovit firmele de profil.

Anul trecut, o altă mare companie de construcții cu capital românesc – Hidroconstrucția – a luat un credit sindicalizat cu destinație de capital de lucru de 60 mil. euro de la un consorțiu condus de BRD, din care făcea parte și firma de asigurări Allianz – Țiriac Asigurări.

BRD, unul dintre principalii finanțatori de pe piața construcțiilor, este a doua bancă din România după totalul activelor și subsidiară a grupului bancar francez Societe Generale. Are un portofoliu de 2,2 milioane de clienţi şi active totale de de 47,1 mld. lei la 30 iunie.  BRD a fost unul dintre aranjorii principali ai celei mai mari finanțări a unei firme locale – refinanțarea de 1 mld. euro pentru OMV Petrom, apoi a dat 90 mil. dolari către firmele KMG International (ex- Rompetrol Group) ca parte a unei sindicalizări de 360 mil. dolari, și este unul dintre creditorii care a oferit un împrumut sindicalizat de 127 mil. euro acordat împreună cu UniCredit către A&D Pharma.

Celălalt creditor al Delta A.C.M. 93, Bancpost, este subsidiara grupului elen EFG Eurobank. Bancpost este o bancă locală de top 10 în România după active. La finele primului trimestru, Bancpost avea un profit net de 2,3 mil. euro la active de 3,3 mld. euro, portofoliu de credite nete de 2 mld. euro, depozite în valoare de 1,8 mld. euro, o rețea de 158 de locații și 9 centre de afaceri, respectiv 2.373 de angajați.

Pentru finanțarea companiilor, Bancpost folosește atât bani atrași de la clienți în depozite, cât și linii de credit puse la dispoziţie de către instituţii financiare internaţionale precum BERD şi IFC.

Piața finanțărilor mari corporative este dominată de companiile din energie, telecomunicații, metalurgie și imobiliare, sectoare cu marje stabile de profit și rate de creștere anuală a veniturilor.

Tranzacție pe piața farmaciilor: Consiliul Concurenţei a autorizat preluarea a 19 farmacii Centrofarm de către Help Net

Prin această tranzacţie, Help Net preia fondului de comerţ aferent unui număr de 19 farmacii aparţinând Centrofarm, din București, Brașov, Bușteni, Buftea, Constanța, Iași, Suceava, Târgu Mureș, Râmnicu Sărat, Sat Geamăna (Comuna Bradu), potrivit unui comunicat al Consiliului Concurenței.

Autoritatea de concurenţă a evaluat operaţiunea de concentrare economică din punct de vedere al compatibilităţii acesteia cu un mediu concurenţial normal, în conformitate cu Regulamentul privind concentrările economice. Ca urmare a analizei, Consiliul Concurenţei a constatat că această operaţiunea nu ridică obstacole semnificative în calea concurenţei efective pe piaţa romȃnească sau pe o parte substanţială a acesteia, în special prin crearea sau consolidarea unei poziţii dominante.

Atât Help Net, cât şi Centrofarm au ca principal obiect de activitate comerţul cu amănuntul al produselor farmaceutice în magazine specializate, respectiv farmacii.

Pe piața farmaciilor, Help Net concurează cu Sensiblu, Catena, Dona și alte lanțuri. Mișcarea Help Net indică o tendință de concentrare la nivelul marilor jucători de pe piață.

În 2014, Help Net Farma a raportat pentru 2014 un profit net de 8 mil. lei la o cifră de afaceri de 389,9 mil. lei și 1.309 angajați.

Centrofarm a avut anul trecut pierderi de 10,9 mil. lei la o cifră de afaceri de 92,6 mil. lei și 288 angajați.

Abris Capital și Mid Europa, singurele fonduri de investiții cu achiziții de peste 100 mil. euro în România de la începutul anului. Deloitte: Tranzacția prin care Abris preia 55% din acțiunile Pehart de la familia lui Ioan Tecar și BERD, în valoare de 114 mil. euro

Tranzacția prin care fondul de investiții preia un pachet de 55% din acțiunile unui grup de firme Pehart de la familia antreprenorului Ioan Tecar și Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare este estimată la 114 mil. euro de către consultanții Deloitte în cadrul unui studiu privind Deloitte CE Private Equity Confidence.

Jurnalul de tranzacții a scris în premieră pe 12 mai că fondul de investiții Abris cumpără pachetul majoritar al operațiunilor de producție hârtie ale lui Ioan Pecar în cadrul unei tranzacții în valoare de aproximativ 100 mil. euro.

Reprezentanții Abris nu au făcut până acum vreun comentariu pe tema valorii tranzacției. Ei nu au putut fi contactați până la momentul publicării articolului pentru a comenta valoarea tranzacției din studiul Deloitte.

Datele Deloitte obținute în urma unui chestionar adresat managerilor de fonduri de investiții din regiune coroborate cu declarațiile publice ale Mid Europa pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO arată că de la începutul anului până acum numai două fonduri de investiții au semnat achiziții locale de peste 100 mil. euro – Abris în cazul Pehart, respectiv Mid Europa Partners, care în urmă cu două luni a semnat preluarea a 100% din acțiunile rețelei private de sănătate Regina Maria de la fondul de investiții Advent și fondatorul afacerii, Wargha Enayati.

Ambele tranzacții sunt în curs de finalizare.

Fondul de investiții Mid Europa Partners, unul dintre cei mai mari investitori cu capital de risc din regiune, a confirmat oficial pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO că prețul plătit pentru achiziția rețelei de servicii medicale private Regina Maria depășește nivelul de 100 mil. euro.

Creditul Erste pentru finanțarea parțială a achiziției este de 55 mil. euro. Nikolaus Bethlen, Partener Mid Europa Partners și omul care coordonează activitatea fondului de investiții a explicat în exclusivitate pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO mecanismele tranzacției.
”Noi vom plăti o sumă în numerar (cash consideration – lb. eng) pentru 100% din acțiuni. Finanțarea (pentru achiziție – n.r.) asigurată de Erste este 55 mil. euro”, a spus reprezentantul Mid Europa Partners.

Întrebat dacă valoarea achiziției depășește 100 mil. euro, conform estimărilor jurnalului de tranzacții MIRSANU.RO, Nikolaus Bethlen a răspuns: ”Presupunerea ta privind prețul este corectă”.

Mid Europa Partners a anunțat în august achiziția pachetului integral al Regina Maria, al doilea jucător după cifra de afaceri pe piața serviciilor medicale private. Vânzătorii sunt fondul de investiții Advent International, cu 80% din acțiuni, și familia fondatorului companiei, Wargha Enayati, cu restul de 20% din acțiuni.

Anterior, pe 12 mai, Abris a anunțat preluarea pachetului majoritar în producătorul de hârtie Pehart Group. Astfel, fondul de investiții a preluat 55% din acțiunile Pehart Group de la familia antreprenorului Ioan Tecar și în condițiile exit-ului făcut de BERD din companie. Valoarea tranzacției nu a fost făcută publică. Achiziția Pehart Group de către Abris, care include plata în numerar precum și infuzie de fonduri proaspete sub forma unei majorări de capital destinate finanțării proiectelor de investiții pentru creșterea capacităților de producție.

Structura tranzacției prevede că fondul de investiții Abris preia pachetul majoritar de 55% în vehiculul de investiții Fertero Limited înregistrat în Cipru, prin care sunt controlate patru companii din Pehart Group – producătorul de hârtie și carton Pehart Tec cu sediul în Petrești (județul Alba), Metalicplas Impex cu sediul la Dej (județul Cluj) – al cărei domeniu de activitate este fabricarea articolelor din fire metalice, lanţuri şi arcuri, dar operează și fabrica de hârtie de la Dej, Samus Construcții Dej – implicată și ea în producția de hârtie de la Dej, respectiv Metalicplas Distribution – firmă implicată în dezvoltarea unei structuri noi de fabricare a hârtiei la Dej, potrivit datelor disponibile din decizia Consiliului Concurenței de aprobare a tranzacției.

Planul Abris în cazul Pehart Group este de a consolida și a extinde talia de producător regional de hârtie tissue în spațiul Europeide Sud – Est. Grupul dispune de trei fabrici și investește pentru a pune în funcțiune a patra unitate de producție de profil până la finele anului și pentru a atinge o producție de 100.000 tone de hârtie tissue. Pufina este cea mai cunoscută marcă din portofoliul Pehart, a cărui strategie de vânzări este bazată pe exporturile spre piețele din regiune.

Abris a intrat pe piață în urmă cu aproape trei ani prin achiziția Cargus în timp ce Mid Europa abia finalizează prima achiziție locală la Regina Maria.

intesa_tranzactie_npl_rosemary main

Tranzacția Rosemary cu credite neperformante ale Intesa: portofoliu nominal de 287 mil. euro, colateral cu proprietăți imobiliare estimate la 181 mil. euro, 1.862 de credite cu 60% denominate în euro și 40% în lei. Ofertele indicative sunt așteptate în octombrie, iar ofertele angajante în noiembrie. Cine sunt consultanții Deloitte Londra și Deloitte Ungaria care se ocupă de vânzare

Intesa Sanpaolo Bank România, filiala locală a celei mai mari bănci italiene, a scos la vânzare un portofoliu de credite neperformante cu o valoare nominală de 287 mil. euro, din care 95% reprezintă credite acordate companiilor, iar restul sunt împrumuturi retail, potrivit datelor obținute din piață de către jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

Tranzacția cu numele de cod Rosemary este coordonată de către o echipă de consultanți Deloitte din birourile din Londra și Budapesta. Investitorii interesați sunt așteptați să vină cu oferte indicative în luna octombrie, etapa ofertelor angajante urmând să aibă loc în luna noiembrie. Primele informații despre vânzarea portofoliului de credite neperformante al Intesa Sanpaolo au fost publicate în premieră de către jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO pe 23 septembrie.

Reprezentanții Intesa Sanpaolo România nu au făcut până acum niciun comentariu pe tema acestei tranzacții.

Portofoliul Intesa Sanpaolo este denominat în proporție de aproape 60% în euro, respectiv circa 40% în lei.

Tranzacția Rosemary propune investitorilor preluarea unui pachet format dintr-un număr de 1.862 de credite, respectiv 1.279 de clienți împrumutați. Portofoliul dispune de un colateral care cuprinde active imobiliare având o valoare de piață estimată la peste 180 mil. euro, din care circa 40% reprezintă ponderea celor mai mari 20 de proprietăți. Aproape jumătate din valoarea colateralului înseamnă proprietăți pe piața industrială, ca pondere fiind urmate de proprietăți rezidențiale și terenuri.

Aceste proprietăți sunt localizate în întreaga țară, cele mai importante fiind în zona București – Ilfov și în vestul țării.

Componenta corporate a portofoliului este compusă din 981 de clienți împrumutați și credite de 273 mil. euro, securizate cu 1.282 de proprietăți. Mai mult de jumătate din aceste împrumuturi sunt acordate companiilor, aflate acum în proceduri avansate de faliment.

La acestea se adaugă credite retail de 14 mil. euro, 298 de clienți împrumutați, această componentă fiind garantată cu 302 proprietăți.

Istoricul de plată al portofoliului arată că în ultimele 18 luni au fost încasate 24 mil. euro, conform datelor obținute de jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

Mandatul de vânzare al portofoliului Rosemary aparține Deloitte, care a format deja o echipă de consultanți în birourile din Londra și Budapesta.

Din echipa Deloitte pentru tranzacție fac parte Andrew Orr – partener Deloitte Londra, Balazs Biro – partener Deloitte Ungaria, Amo Chahal – director Deloitte Londra și Albert Marton,asistent director Deloitte Ungaria.

Amo Chahal este director în cadrul echipei Portfolio Lead Advisory al Deloitte Marea Britanie și a asigurat consultanța pentru tranzacții cu portofolii neperformante de peste 30 mld. lire sterline, lucrând pe mandate atât de partea vânzătorului, cât și a cumpărătorului.

Tranzacțiile au vizat diferite clase de active din Marea Britanie, Irlanda, Germania, Franța, Spania, Olanda, state din nordul Europei și din Europa Centrală și de Est. Amo Chahal a ocupat diferite poziții de conducere în Deloitte Marea Britanie începând din 2007.

Andrew Orr are peste 20 de ani experiență în domeniul tranzacțiilor de portofolii neperformante. A lucrat pentru fondul american de hedging DB Zwirn & Co, specializat în investiții în active neperformante în Asia, și în banca austriacă BAWAG PSK. A mai trecut pe la firmele internaționale de consultanță Andersen și PwC.

Balazs Biro lucrează de 11 ani pentru Deloitte Ungaria. A fost anterior consultant de fuziuni și achiziții pentru Budapest Waterworks. Are o diplomă MBA de la Universitatea Corvin din Budapesta și vorbește maghiara, engleza și germana.

În cadrul subsidiarei locale a celei mai mari bănci italiene, activitățile de administrare a creditelor neperformante sunt coordonate de către Florin Șandor, director general adjunct al Intesa Sanpaolo Bank România și Chief Workout Officer al băncii.

Șandor a fost aproape zece ani șef al departamentului juridic al băncii, iar apoi timp de un an și opt luni a activat în cadrul BNR pe poziția de Senior Consultant. Din iulie 2014, acesta a revenit în cadrul băncii italiene și face parte din echipa de conducere.

Pe piața românească  a tranzacțiilor de neperformante, cea mai mare după valoarea portofoliului vândut a fost cea din iulie 2014 a Volksbank România (495 mil. euro), urmată de tranzacții derulate de BCR.

Tranzacțiile cu credite neperformante, încheiate până acum în jurul unui interval de discount situat între 85% și 93% față de valoarea nominală, conform datelor colectate din piață de către jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO, fie au rolul de a elibera băncile de presiunea provizioanelor pentru a putea redirecționa resurse către creditare, fie anticipează tranzacții de exit ale unor jucători cum a fost cazul Volksbank și cum este în prezent cazul Piraeus.

Un raport al PwC estima nivelul portofoliilor de credite neperformante la 10 mld. euro în 2013.

Până acum, pe lista investitorilor cu apetit pentru astfel de tranzacții locale au apărut Deutsche Bank, HIG Capital, AnaCap, Apartners Capital, Apollo, Lone Star, IFC – divizia de investiții a grupului Băncii Mondiale, Baupost, Sankaty, iar din rândul operatorilor specializați în recuperare de creanțe cehii de la APS, germanii de la EOS, firmele poloneze Kruk și Kredyt Inkaso.

După ce luna trecută, Erste a oprit discuțiile de vânzare a portofoliului Neptun, cu valoare nominală de până la 2,7 mld. euro, acum atenția fondurilor de investiții și a firmelor specializate în administrarea creanțelor este atrasă de tranzacția Ursa a proprietarului elen al Bancpost (portofoliu în jurul a 600 mil. euro), tranzacția Triton a UniCredit Bank (valoare estimată a portofoliului de circa 340 mil. euro) și tranzacția Rosemary a Intesa Sanpaolo România (portofoliu de 287 mil. euro).

KPMG are mandatul tranzacției Triton, iar Deloitte al tranzacției Rosemary.

Deloitte a dus la bun sfârșit în acest an vânzarea unui pachet de credite neperformante a Piraeus Bank România de 185 mil. euro pentru un preț de circa 12 mil. euro, plătit de polonezii de la Kruk.

PwC a avut până acum cele mai multe mandate la vânzarea de portofolii bancare neperformante mari din România – tranzacția Volksbank România (495 mil. euro), tranzacția Saturn (400 mil. euro) a BCR și tranzacția Neptun, oprită luna trecută de Erste din cauza ofertelor primite sub așteptări.

Impactul așteptat al tranzacției Rosemary asupra bilanțului subsidiarei locale a italienilor este unul semnificativ. Activele băncii se situau la 30 iunie 2015 la 1,1 mld. euro, în timp ce volumul împrumuturilor acordate era de 0,7 mld. euro, conform datelor publicate de către banca – mamă din Italia. Banca dispune acum de o rețea de aproximativ 60 de unități și circa 700 de angajați.

Intesa Sanpaolo este o bancă născută în urma fuziunii dintre băncile italiene Intesa și Sanpaolo IMI.

În România, italienii au intrat pe piață în 1996 punând piciorul la Arad, unde au înființat o bancă destinată finanțării IMM-urilor. Din 1 octombrie 2012, Intesa Sanpaolo România a fuzionat absorbind Banca CR Firenze România SA.

Acțiunile Intesa Sanpaolo România sunt deținute de Intesa Sanpaolo SpA cu o participație de 91,47%, Cassa di Risparmio di Firenze SpA (8,18%) și Intesa Sanpaolo Holding International SA (0,35 %).

Pe piața bancară locală, Intesa Sanpaolo intră în prima jumătate a clasamentului. La finele anului trecut, Intesa avea o cotă de piață de 1,2% cu un activ net bilanțier de 1 mld. euro, ocupând poziția 18 din cele 40 de instituții de credit, potrivit raportului anual al băncii centrale.

Ultimul bilanț anual al Intesa Sanpaolo România indică pierderi de aproape 60 mil. euro la 31 decembrie 2014, în condițiile în care banca nu a mai făcut profit din 2008 până acum.

Eurobank Ergasias, proprietarul Bancpost, despre vânzarea de portofolii neperformante din România: Am primit cereri pentru vânzări potențiale și luăm în considerare aceste cereri. Suntem implicați în discuții acum pentru un pachet relativ mic de credite neperformante

EFG Eurobank, proprietarul Bancpost, afirmă că are discuții de vânzare pentru un pachet ”relativ mic” de credite neperformante în România, fără să menționeze valoarea nominală a acestui pachet neperformant.

”Am primit într-adevăr cereri pentru vânzări potențiale de credite neperformante în România și luăm în considerare astfel de propuneri. În acest moment, suntem implicați în discuții pentru un pachet relativ mic de credite neperformante”, a declarat pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO Apostolos Kazakos, director general al grupului de strategie în cadrul Eurobank Ergasias.

Acesta precizează că ”discuțiile nu au ajuns la scadență”.

Reprezentanții EFG Eurobank afirmă că vor reveni cu detalii când vor avea ”ceva mai concret”.

Jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO a scris pe 2 octombrie că International Finance Corporation, divizia de investiții a grupului Băncii Mondiale, a făcut consorțiu cu Kruk România, filiala locală a administratorului polonez de creanțe, pentru a cumpăra un portofoliu de credite neperformante scos la vânzare de grecii de la EFG Eurobank, proprietarul Bancpost.

Tranzacția EFG Eurobank poartă numele de cod Ursa, iar IFC se așteaptă ca prețul de cumpărare al portofoliului după procedurile de evaluare să fie sub 65 mil. euro, potrivit unui sumar al proiectului de investiții propus spre aprobare board-ului instituției financiare internaționale și consultat de jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

Pentru portofoliul Ursa, IFC intenționează să aloce un credit sub 35 mil. euro destinat unuia sau mai multor vehicule de proiect create pentru achiziția portofoliului de credite neperformante acordate de ”subsidiara din România a unei bănci regionale mari”, se arată în documentul instituției.

Valoarea nominală a portofoliului de credite neperformante se situează în jurul a 600 mil. euro, fiind una dintre cele mai mari tranzacții din piața românească de profil, potrivit surselor din piață.

Portofoliul de credite neperformante este constituit din împrumuturi de retail (aproximativ 80% din total) și credite colaterizate acordate IMM-urilor din sectoare precum agricultură, construcții, comerț și transporturi.

Pe baza portofoliului indicativ, cele mai multe credite neperformante acordate IMM-urilor sunt de așteptat să fie în proceduri judiciare, iar asta înseamnă riscuri în obținerea și vânzarea garanțiilor aduse colateral la creditele respective, potrivit documentului IFC.

Proiectul IFC are ca dată estimată 1 septembrie pentru a fi supus aprobării board-ului instituției financiare internaționale.

Tranzacția Ursa este coordonată de la Atena de către EFG Eurobank, proprietarul Bancpost și a patra bancă din Grecia, și o execută pe cont propriu (in house), fără să-și fi angajat un consultant specializat.

Surse din piață susțin că tranzacția a ajuns în atenția investitorilor în luna iulie, iar acum a ajuns în faza pregătirii ofertelor angajante, o semnare a contractului de vânzare a portofoliului Ursa fiind așteptată până la finele acestui an, susțin sursele citate.

Bancpost este pilonul local al operațiunilor EFG Eurobank. Bancpost a fost înființată la 1 iulie 1991, iar în 2002 devine prima bancă din sistemul românesc privatizată integral. În noiembrie 2003, Eurobank (Eurobank Ergasias SA) devine acționarul majoritar al Bancpost.

Acțiunile Bancpost sunt acum împărțite de Eurobank Ergasias SA cu 93,78141% și alți acționari cu 6,21859%, din care ERB New Europe Holding BV are 5,36534%.

La finele primului trimestru, Bancpost avea un profit net de 2,3 mil. euro la active de 3,3 mld. euro, portofoliu de credite nete de 2 mld. euro, depozite în valoare de 1,8 mld. euro, o rețea de 158 de locații și 9 centre de afaceri, respectiv 2.373 de angajați.

La nivel de piață, Bancpost la finele anului trecut intra în top 10 bănci locale cu o cotă de piață de 3,1% după active.

bancpost main

International Finance Corporation în consorțiu cu polonezii de la Kruk pregătesc o ofertă în tranzacția Ursa privind portofoliul grecilor de la EFG Eurobank. IFC se așteaptă la un preț de vânzare sub 65 mil. euro pentru portofoliul cu o valoare nominală în jurul a 600 mil. euro scos la vânzare de proprietarul Bancpost

International Finance Corporation, divizia de investiții a grupului Băncii Mondiale, a făcut consorțiu cu Kruk România, filiala locală a administratorului polonez de creanțe, pentru a cumpăra portofoliul de credite neperformante scos la vânzare de grecii de la EFG Eurobank, proprietarul Bancpost.

Tranzacția EFG Eurobank poartă numele de cod Ursa, iar IFC se așteaptă ca prețul de cumpărare al portofoliului după procedurile de evaluare să fie sub 65 mil. euro, potrivit unui sumar al proiectului de investiții propus spre aprobare board-ului instituției financiare internaționale și consultat de jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

Pentru portofoliul Ursa, IFC intenționează să aloce un credit sub 35 mil. euro destinat unuia sau mai multor vehicule de proiect create pentru achiziția portofoliului de credite neperformante acordate de ”subsidiara din România a unei bănci regionale mari”, se arată în documentul instituției.

EFG Eurobank este banca regională indicată în document, iar Bancpost este subsidiara din România implicată în tranzacție, conform informațiilor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

Valoarea nominală a portofoliului de credite neperformante se situează în jurul a 600 mil. euro, fiind una dintre cele mai mari tranzacții din piața de profil.

Numele companiei de proiect a celor de la IFC și Kruk este DARP Ursa SPV. DARP este acronimul programului IFC dedicat portofoliilor de credite neperformante (Debt and Asset Recovery Program), cu fonduri alocate de 1,55 mld. dolari pentru trei ani, iar SPV indică faptul că firma de proiect este un vehicul de investiții creat cu un scop special (Special Purpose Vehicle), în acest caz scopul fiind achiziția portofoliului deținut de proprietarul Bancpost.

Portofoliul de credite neperformante este constituit din împrumuturi de retail (aproximativ 80% din total) și credite colaterizate acordate IMM-urilor din sectoare precum agricultură, construcții, comerț și transporturi.

Pe baza portofoliului indicativ, cele mai multe credite neperformante acordate IMM-urilor sunt de așteptat să fie în proceduri judiciare, iar asta înseamnă riscuri în obținerea și vânzarea garanțiilor aduse colateral la creditele respective, potrivit documentului IFC.

Proiectul IFC are ca dată estimată 1 septembrie pentru a fi supus aprobării board-ului instituției financiare internaționale.

”Nu putem face niciun comentariu în această fază a procesului”, a răspuns Marta Mueller Guicciardini, Principal Finance Officer în cadrul IFC, la întrebările jurnalului de tranzacții MIRSANU.RO legate de faza în care se află propunerea de finanțare a unei achiziții a portofoliului Ursa.

Tranzacția Ursa este coordonată de la Atena de către EFG Eurobank, proprietarul Bancpost și a patra bancă din Grecia, și o execută pe cont propriu (in house), fără să-și fi angajat un consultant specializat.

Surse din piață susțin că tranzacția a ajuns în atenția investitorilor în luna iulie, iar acum a ajuns în faza pregătirii ofertelor angajante, o semnare a contractului de vânzare a portofoliului Ursa fiind așteptată până la finele acestui an.

Reprezentanții Bancpost și ai EFG Eurobank nu au făcut niciun comentariu pe acest subiect până la momentul publicării articolului.

Pe piața de profil din România, tranzacția Ursa a proprietarului Bancpost este cotată ca fiind cea mai mare după eșecul vânzării portofoliului Neptun de la BCR, care grupa vânzarea unor credite neperformante de 2,7 mld. euro. Până acum, cumpărătorii au plătit, în medie, între 5 și 15 eurocenți pentru 1 euro valoare nominală din portofoliile neperformante, în funcție de calitatea portofoliului, conform informațiilor obținute din piață, însă neconfirmate la nivel oficial de către părțile implicate în astfel de tranzacții.

Bancpost este pilonul local al operațiunilor EFG Eurobank. Bancpost a fost înființată la 1 iulie 1991, iar în 2002 devine prima bancă din sistemul românesc privatizată integral. În noiembrie 2003, Eurobank (Eurobank Ergasias SA) devine acționarul majoritar al Bancpost.

Acțiunile Bancpost sunt acum împărțite de Eurobank Ergasias SA cu 93,78141% și alți acționari cu 6,21859%, din care ERB New Europe Holding BV are 5,36534%.

La finele primului trimestru, Bancpost avea un profit net de 2,3 mil. euro la active de 3,3 mld. euro, portofoliu de credite nete de 2 mld. euro, depozite în valoare de 1,8 mld. euro, o rețea de 158 de locații și 9 centre de afaceri, respectiv 2.373 de angajați.

La nivel de piață, Bancpost la finele anului trecut intra în top 10 bănci locale cu o cotă de piață de 3,1% după active.

Necazurile cu care se confruntă cele patru mari bănci grecești au început să producă valuri și pe piața românească, deși aici au operațiuni stabile și, unele dintre ele, profitabile.

Astfel, Piraeus a angajat banca elvețiană de investiții UBS pentru a-i găsi un cumpărător pentru Piraeus Bank România, iar pe lista investitorilor interesați au fost OTP, fondurile americane de investiții JC Flowers, Warburg Pincus, investitorul american Wilbur Ross. Banca Transilvania s-a uitat la tranzacție, dar nu a depus nicio ofertă. Ultimul cuvânt în tranzacție îl are Atena, unde Alexis Tsipras își instalează un nou guvern.

Principalul acționar în cele patru mari bănci – Piraeus, Alpha Bank, National Bank of Greece și EFG Eurobank – este statul grec prin intermediul Hellenic Financial Stability Fund.

Sursă foto: Popovici Nițu Stoica & Asociații.

Avocatul Bogdan Stoica își pune numele pe sigla Popovici Nițu & Asociații după 15 ani de la intrarea în firmă

Popovici Nițu & Asociații, una dintre cele mai mari firme de avocatură locale, a anunțat că de la 1 octombrie își schimbă numele în Popovici Nițu Stoica & Asociații, după avansarea lui Bogdan Stoica în poziția de avocat asociat titular. Implicit, se schimbă și numele entității juridice afiliate care se ocupă de consultanță fiscală, care operează de acum încolo ca Popovici Nițu Stoica & Asociații Tax SRL.

Bogdan Stoica, șeful practicii de fuziuni și achiziții, va fi și Deputy Managing Partner la Popovici Nițu Stoica & Asociații, la 15 ani după intrarea sa în baroul București și în rândurile firmei fondate de către Ernest Popovici, unul dintre cei mai respectați avocați români.

”Este un pas firesc în strategia de dezvoltare a firmei. Creștem din interior, organic, într-un parteneriat bazat pe performanță și coeziune, democratic și transparent”, a spus Florian Nițu, managing partner al casei de avocatură.

Popovici Nițu & Asociații a fost fondată în urmă cu 20 de ani și a ajuns acum la o echipă de 80 avocați și counsel, inclusiv 10 parteneri.

”În cei 15 ani de când lucrăm împreună, Bogdan a contribuit semnificativ la expansiunea firmei. Prin cooptarea lui ca asociat titular reconfirmăm unul din principiile noastre fundamentale potrivit căruia fiecare avocat are o posibilitate reală de creștere inclusiv aceea de a deveni name partner, dacă rezultatele sunt pe masură”, afirmă Ernest Popovici, Senior Partner al firmei.

Bogdan Stoica s-a specializat ca avocat în fuziuni și achiziții, piețe de capital, servicii medicale și farma, respectiv drept corporativ și comercial. Limbile sale de lucru sunt româna, engleza și franceza.

Are experiență în tranzacții de tip fuziuni și achiziții, privatizări, integrare postachiziție, restructurări de companii locale și a lucrat în diferite dosare pentru clienți ca Adeo Groupe, Alpha Group, AirFrance KLM, Ameropa, ArcelorMittal, Asseco, Auchan, Autogrill, Banca Ifis, Emirates, BNP Paribas, Bozlu Group, Dexia, IDB Group, Immochan, Medlife, Orange, Rabo Farm, Tate & Lyle, Tereos sau Xella.

Grupul de firme controlat de familia francezului Gerard Mulliez a fost în 2014 unul dintre cei mai activi investitori străini în România, cu achiziții estimate la peste 300 mil. euro și derulate fie prin grupul Auchan, fie prin Adeo care a preluat lanțul de magazine locale de bricolaj Baumax.

Bogdan Stoica este cotat de către ghidul juridic global al Chambers and Partners în eșalonul al treilea valoric în practica de fuziuni și achiziții, iar în clasamentul IFLR 1000 este apreciat ca și lider de practică în fuziuni și achiziții, respectiv finanțe și bănci. La ambele practici, este menționat și în directorul juridic internațional Legal 500.

Pe piața avocaturii de afaceri, Popovici Nițu Stoica & Asociații se apropie ca talie de marile firme locale NNDKP, Țuca Zbârcea & Asociații și Mușat & Asociații. Un alt pol în creștere este cel al firmelor internaționale, reprezentat mai ales de firmele londoneze Clifford Chance, Allen & Overy, CMS Cameron McKenna și de firme cu profil regional cum este cazul austriecilor de la Schoenherr.