“Există 2 niveluri în această discuție (pe subiectul investitiilor fondurilor de pensii in platformele de private equit si venture capital – n.r.). În primul rând, este peisajul de reglementare și în al doilea rând aș spune că este structura însăși a pieței de capital din România. În ceea ce privește cadrul de reglementare pentru fondurile de pensii, a fost relativ recent permis ca fondurile de pensii private să investească în fondurile de capital privat (private equity). Momentul nu a fost cel mai norocos din cauza ca s-a intamplat la inceputul perioadei Covid. Între timp, peisajul de reglementare a fost destul de volatil, până la punctul în care chiar în acest moment urmărim o ordonanță de urgență care să se așeze pe masa guvernului care inițial a avut în vedere anularea acestei oportunități pentru aceste fonduri de pensii. Este încă un semn de întrebare, dacă autorităţile de reglementare vor sau nu vor permite în forma finală a ordonanţei investiţii în private equity.“, a declarat Andreea Pipernea, CEO NN Pensii, cel mai mare investitor institutional local, la MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2022, eveniment organizat pe 6 decembrie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.
“Acum, ca sa mergem catre partea mai structurala a raspunsului, as spune ca pe piata din Romania exista un anumit fel de echilibru structural legat de unde se afla cea mai mare parte a companiilor si unde se afla cea mai mare parte a banilor. Activele aflate acum sub administrarea fondurilor de pensii sunt la asemenea niveluri incat cauta anumite tipuri de tinte, marimea fiind unul dintre criteriile de masurare, de asemenea, guvernanta corporativa si altele, deci vor avea ca tinta un anumit nivel al pietei. Asa ca as spune ca cea mai mare parte a economiei Romaniei este in companii care sunt mai potrivite in acest moment pentru private equity, venture capital si asa mai departe“, adauga Andreea Pipernea.
“Partea buna pe care o vad este ca aceasta parte a peisajului investitional evolueaza foarte mult. Vad multa dinamica atat in ceea ce priveste companiile care devin mai sofisticate, cat si in ceea ce priveste proprietarii si managerii de companii antreprenoriale romanesti fiind din ce in ce mai constienti de ceea ce este nevoie pentru a sta in fata investitorilor. Acesta este un trend pe care il vad dezvoltandu-se si sunt foarte pozitiva in ceea ce priveste evolutia lui. Si, de asemenea, cu banii care vor veni din programul de rezilienta PNRR catre fondurile de private equity sunt sigura ca trendul va continua. Deci, in acest segment de piata vad multi bani disponibili care cauta tinte de investitii, dar, de asemenea, si tinte care sunt din ce in mai educate in cum sa vorbeasca cu investitorii“, puncteaza Andreea Pipernea, care ocupa si pozitia de Advisory Board Member in cateva afaceri antreprenoriale.
“Ma uit mai mult la nivelul companiilor antreprenoriale romanesti de talie medie (mid market), dar, de asemenea, lucrez cu un un numar de fonduri care sunt targetate mai mult pe early private equity stage, pe fondurile care cauta mai mult tinte locale. Pe partea investitorului vad ca, de fapt, capitalul nu este problema mai mult decat alocarea capitalului. Vad fonduri cu strategii foarte diferite, deci in termen de antreprenori, fiecare care are o companie buna are o sansa. Tehnologie, healthcare, telemedicina, fintech par sa fie domeniile cele mai atragatoare. Totusi, sunt fonduri care exista sau acum se ridica si au teze de investitii foarte diferite si care se uita spre sectoare precum agricultura, sectorul industrial“, afirma Andreea Pipernea.
“In termeni de ceea ce trenduri cred ca vor fi, vad investitori care se uita la industrii care sunt foarte fragmentate si companii cu potential de consolidare. Aceasta este o oportunitate si in alte industrii de asemenea. Alte oportunitati sunt integrarea pe verticala, vedem asta in diferite afaceri in agricultura, sectorul industrial, cred ca de asemenea investind in companii locale pentru a deveni campioni regionali este ceva la care se uita multe fonduri“, a mai spus Andreea Pipernea.
“In ceea ce priveste antreprenorii, ei pot fi in situatii diferite si sunt si acolo cateva trenduri. Cu cat sunt mai tineri sau au mai multa energie, sunt antreprenori care cauta sa consolideze in domeniul lor, si aici avem exemple cum este Arobs in domeniul sau care fac multe tranzactii si sunt cumparatori activi, dar sunt multe exemple unde ai strategia si forta financiara de a face pe cont propriu, au companii listate sau o au o baza financiara diversificata. Sunt si alti antreprenori in situatii diferite, este vorba despre dilema succesiunii tipice, unde este o problema cu continuarea activitatii si este in sine o oportunitate pentru achizitie sau doar cu resursele si abilitatile proprii nu poti creste pana la un anumit nivel si ai nevoie de un partener, o companie mai mare sau un investitor financiar“, adauga aceasta.
“Deci, sunt cateva situatii tipice pe care le vezi ca se repeta in multe tranzactii si cred ca anul viitor si in anii urmatori se vor accelera aceste procese atat in ceea ce priveste disponibilitatea fondurilor pe care le vom vedea pe piata, cat si datorita culturii in dezvoltare a antreprenorilor in a intelege ca drumul spre crestere trece uneori prin oportunitati de M&A“, a mai spus Andreea Pipernea, CEO NN Pensii & Advisory Member la panelul Cumparatori vs Vanzatori din cadrul evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.
Partenerii MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2022 sunt Mazars, Schoenherr, Raiffeisen Bank Romania si Adrem.
