O piata de capital pentru a fi incadrata intr-un anumit univers de investitii trebuie sa indeplineasca mai multe cerinte privind dezvoltarea economica, dimensiunea, lichiditatea si accesibilitatea pietei de catre investitorii internationali, potrivit reprezentantilor MSCI.

Dupa momentul finalizarii IPO-ului Hidroelectrica, cel mai mare IPO din Europa din 2023, reprezentantii MSCI au transmis o declaratie in exclusivitate pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

”Clasificarea unei anumite piete se face pe baza MSCI Market Classification Framework descris in metodologia MSCI Global Investable Market Index. In mod particular, pentru a fi clasificata intr-un anumit univers de investitii, o tara trebuie sa indeplineasca cerintele de Dezvoltare Economica (numai pentru pietele dezvoltate), dimensiune si lichiditate si accesibilitate pe piata:

• Dezvoltarea Economica ia in considerare durabilitatea dezvoltarii economice; folosita doar pentru a determina clasificarea pietelor dezvoltate.
• Marimea si Lichiditatea determina acele valori mobiliare (securities) care indeplinesc cerintele minime de investibilitate ale indicilor MSCI Global Standard
• Accesibilitatea Pietei isi propune sa reflecte experientele de investitii institutionale internationale pe o anumita piata de actiuni, pe baza a cinci criterii de accesibilitate a pietei.”, au declarat in exclusivitate pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO intr-un raspuns trimis pe 12 iulie 2023 reprezentantii furnizorului global de indici Morgan Stanley Capital International (MSCI) dupa finalizarea IPO-ului Hidroelectrica, cel mai mare IPO din Europa in 2023 pana acum.

Potrivit raportului MSCI 2023 Global Market Accessibility Review Report din 8 iunie 2023, cele cinci criterii de evaluare a accesibilitatii pietei sunt:

• deschiderea catre actionariat (ownership) strain, in sensul ca investitorii internationali nu vor sa vada pe o piata distinctii intre investitorii locali si cei internationali
• usurinta intrarilor si iesirilor de capital, adica investitorii internationali sa-si poate muta capitalul in interiorul sau inafara unei piete fara intreruperi, intarzieri sau o lipsa de eficienta a costului
• eficienta cadrului operational, care sa le permita si sa ii asigure pe investitorii internationali ca detinerile lor sunt bine identificate si protejate, iar riscurile operationale sunt atenuata pe cat posibil
• disponibilitatea instrumentelor de investitii, prin care investitorii internationali sa poata folosi o gama larga de produse precum futures, options, swaps sau produse structurate pentru a-si completa investitiile directe de capital
• stabilitatea cadrului institutional, criteriu necesar pentru investitorii pe termen lung care isi asuma angajamente pe termen lung fata de piata unei tari si, prin urmare, stabilitatea este foarte importanta pentru ei. Istoricul interventiilor guvernamentale si nivelul de restrictii impuse investitiilor straine sunt utilizate ca indicatori de masurare ai stabilitatii sistemului economic „de piata libera”.

Lichiditatea Bursei de Valori Bucuresti a crescut substantial, ieri, dupa intrarea la tranzactionare a actiunilor Hidroelectrica. 

Actiunile Hidroelectrica (H2O) vor fi incluse, din 19 iulie, in indicii FTSE Global All-World Index, FTSE Global Large Cap Index si FTSE Emerging Index, conform anuntului FTSE.

De asemenea, actiunile producatorului de energie regenerabila vor fi incluse si in indicii MSCI Frontier si MSCI Romania, ai furnizorului global de indici MSCI. Hidroelectrica va fi inclusă efectiv in indicii MSCI incepand cu data de 26 iulie 2023, conform anuntului furnizorului global de indici.

Aceasta este prima data cand o companie nou listata la BVB este inclusa după prima zi de tranzactionare ai celor doi furnizori globali de indici FTSE Russell si MSCI, beneficiind de mecanismul de includere rapida, au precizat reprezentantii bursei de la Bucuresti.

”Investitorii au demonstrat un interes ridicat pentru actiunile Hidroelectrica incă din IPO, dar si in prima zi de tranzacționare a acestora pe piata secundara, cand au fost realizate aproape 13.600 de tranzactii cu peste 6,8 de milioane de actiuni Hidroelectrica, in valoare de aproape 760 milioane lei. Hidroelectrica a stabilit astăzi un nou record la BVB în ceea ce privește valoarea zilnică a lichidității pieței de acțiuni, care a ajuns la peste 821 milioane lei, cu mult peste recordul precedent, de 326,7 milioane lei, din 19 decembrie 2018”, a afirmat Adrian Tanase, Directorul General al Bursei de Valori Bucuresti.

Pe parcursul ședinței, actiunile Hidroelectrica au fost tranzactionate la preturi cuprinse intre un minim de 109,2 RON, in crestere cu 5% fata de pretul final din IPO si un maxim de 115,2 RON. La finalul primei sedinte de tranzactionare, actiunile Hidroelectrica erau cotate la 110 RON, cu aproape 6% peste pretul final din IPO, oferind companiei o capitalizare de 49,5 mld. RON (10 mld. Euro).

IPO-ul de 1,9 mld. Euro al Hidroelectrica a adus pe 12 iulie pe bursa de la Bucuresti o companie cu o capitalizare de piata in jurul a 10 mld. Euro si a trecut capitalizarea intregii piete bursiere de la Bucuresti dincolo de pragul de 40 mld. Euro. Ca dimensiune, bursa de la Bucuresti a ajuns a treia ca marime din Europa Centrala si de Est, dupa bursa de la Varsovia, respectiv cea de la Viena, a punctat pe 12 iulie 2023 Radu Hanga, presedintele Bursei de Valori Bucuresti.

Romania este clasificata in categoria pietelor de frontiera potrivit clasificarii MSCI, categorie in care in zona EMEA (Europa, Orientul Mijlociu si Africa) se mai gasesc tari precum Serbia, Slovenia, Mauritius, Maroc, Nigeria, Oman, Senegal si Tunisia.

Obtinerea statutului de piata emergenta conform clasificarii MSCI este un obiectiv declarat pentru Bursa de Valori Bucuresti, care doreste astfel sa atraga investitori internationale de talie mai mare pe piata locala de capital. IPO-ul Hidroelectrica era astfel un pas necesar pe acest traseu, insa nu este suficient.

Adrian Tanase, CEO al Bursei de Valori Bucuresti, declara in mai 2023 ca proiectul Contrapartii centrale ar putea fi autorizat pana la finele anului 2023.

”Lucram, suntem foarte avansati in proiect, suntem intr-o zona tehnica a dezvoltarii proiectului. Impreuna cu participanti din piata testam sistemele efectiv si speram sa avem dosarul complet. Dupa cum stiti am facut prima aplicatie oficiala in ianuarie, avem deja feedback de la autoritati. Pe baza feedback-ului, completam dosarul si speram avem complet dosarul pana cel tarziu la sfarsitul lunii august ca dupa aia sa intram in zona de autorizare si sunt optimist ca asta se poate intampla pana la sfarsitul anului. Si sa avem aceste piete derivate si aceste servicii de clearing centralizat ca sa dezvoltam lichiditatea bursei si sa dezvoltam si alte produse, inclusiv pe zona de debt pe viitor”, declara CEO-ul BVB la evenimentul online MIRSANU IPO CHALLENGE 2023 din 25 mai 2023.

Potrivit clasificarii MSCI, in categoria pietelor emergente se afla in zona EMEA piete precum Polonia, Cehia, Ungaria, Turcia, Egipt, Africa de Sud, Qatar, Kuwait, Arabia Saudita sau Emiratele Arabe Unite.