Arhive etichete: MIdEuropa

International Finance Corporation intentioneaza sa aloce pana la 50 mil. Euro pentru fondul de private equity regional MidEuropa Fund VI. Investitorul strategic Ahold a platit in cash un pret preliminar de achizitie de 1,253 mld. Euro pentru achizitia retelei Profi, tranzactie finalizata in 2025 si unul dintre catalizatorii strangerii noului fond al MidEuropa de la investitori

International Finance Corporation (IFC) intentioneaza sa aloce un capital de pana la 50 mil. Euro pentru noul fond cu o capitalizare – tinta de 800 mil. Euro pe care managerul regional de private equity MidEuropa il strange de la investitori pentru tranzactii pe pietele din Europa Centrala si de Est, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Institutia financiara internationala va discuta pe 25 iunie 2025 aprobarea investitiei de capital in noul fond de investitii al MidEuropa.

Tot pe 25 iunie 2025, EBRD va lua in discutie aprobarea unei investitii de capital de pana la 100 mil. Euro pentru fondul de private equity MidEuropa Fund VI, precum si a unui angajament de investitii de pana la 100 mil. Euro intr-un vehicul corespondent de co-investitii, potrivit unor informatii publicate pe 11 aprilie 2025 de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

MidEuropa Fund VI va viza achizitii de companii pe pietele din Europa Centrala si de Est, regiune din care face parte si Romania, precum si piete din Balcanii de Vest precum Serbia, Bosnia si Herzegovina, Muntenegru, Macedonia de Nord. Kosovo si Albania. Strategia de investitii a noului fond al MidEuropa se concentreaza pe sectoare precum cel de consum, servicii, tehnologie si servicii medicale private.

Intrarea IFC si EBRD ca investitori LP (limited partners) in noul fond de investitii regional pe care MidEuropa il strange de la investitori vine la putin timp dupa ce investitorul de private equity a finalizat in ianuarie 2025 vanzarea retelei de magazine Profi catre investitorul strategic Ahold Delhaize si dupa ce a anuntat pe 1 aprilie 2025 semnarea vanzarii retelei de servicii medicale Regina Maria – doua tranzactii care au trecut pragul valorii de 1 mld. Euro fiecare realizate pe piata din Romania, care devin catalizatori in procesul de strangere a MidEuropa Fund VI si de atragere de noi investitori, stimulati de randamentele obtinute recent de catre managerul de fonduri.

Ahold Delhaize, unul dintre cele mai mari grupuri alimentare la nivel global, a anuntat finalizarea achizitiei retelei Profi pe 3 ianuarie 2025, pentru care a platit in cash un pret preliminar total de achizitie de 1,253 mld. Euro pentru pachetul de 100% din actiunile companiei Profi Rom Food SRL, compania care opereaza magazinele Profi.

Pretul preliminar de achizitie este calculat in raport cu situatiile financiare preliminare furnizate de catre vanzator pana la data achizitiei, a precizat cumparatorul, care a adaugat ca pretul de achizitie final va fi determinat in functie de versiunea finala a situatiilor financiare dupa ce acestea vor fi reglate impreuna cu vanzatorul.

Anumite evaluari inca trebuie finalizate, conform cumparatorului Ahold Delhaize.

Printre activele intangibile este inclus si brandul (marca) Profi, care este evaluat la 240 mil. Euro.

De asemenea, cash-ul achizitionat de la Profi, cu exceptia cash-ului restrictionat, se ridica la aproximativ 39 mil. Euro, ceea ce inseamna ca pretul preliminar net de achizitie al Profi este de 1,214 mld. Euro.

De asemenea, pretul preliminar de achizitie al pachetului de 100% din actiunile Profi de 1,253 mld. Euro este evaluat de catre cumparatorul Ahold Delhaize usor in crestere fata de 1,197 mld. Euro la inceputul acestui an, conform informatiilor publicate pe 6 martie 2025 de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Pe 30 octombrie 2023, MidEuropa a anuntat vanzarea Profi catre Ahold Delhaize la o valoare de intreprindere (enterprise value) de aproximativ 1,3 mld. Euro.

Ahold Delhaize, proprietarul retelei de supermarketuri Mega Image, este angajat deja intr-o tranzactie de vanzare a 87 de magazine ca urmare a conditiilor impuse de catre Consiliul Concurentei pentru a aproba preluarea Profi, o concentrare economica susceptibila sa creeze distorsiuni ale mediului concurential pe anumite segmente locale ale pietei magazinelor de proximitate.

Ahold Delhaize a clasificat active detinute in vederea vanzarii in valoare de 49 mil. Euro, oferind astfel o indicatie privind calibrul asteptat al tranzactiei de vanzare.

O alta tranzactie recenta de anvergura a MidEuropa care catalizeaza atentia investitorilor existenti in fondurile de investitii ale MidEuropa, precum si a potentialilor noi investitori este anuntul de pe 1 aprilie 2025, cand a fost facut public un acord de vanzare a retelelor de servicii medicale Regina Maria din Romania si MediGroup din Serbia catre Mehiläinen Group, liderul pietei finlandeze de profil controlat de catre managerii globali de private equity CVC Capital Partners si Hellman & Friedman.

Vanzarea grupului Regina Maria din Romania si Serbia reprezinta cea mai mare tranzactie din sectorul serviciilor medicale private executata pe pietele din Europa Centrala, sustine vanzatorul MidEuropa. La vanzarea MediGroup din Serbia catre Mehiläinen Group, alaturi de MidEuropa – actionarul majoritar, si-a facut exitul si fondul de investitii regional Blue Sea Capital, care a ramas in 2018 cu o participatie de 45% din MediGroup dupa vanzarea la acel moment a pachetului majoritar catre MidEuropa.

Valoarea tranzactiei de vanzare a grupului Regina Maria de pe pietele din Romania si Serbia nu a fost facuta publica de catre partile implicate. Surse din piata sustin ca valoarea de intreprindere a grupului Regina Maria la tranzactia cu Mehiläinen este estimata in jurul valorii de 1,2 mld. Euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Managerul londonez de private equity MidEuropa, unul dintre cei mai mari investitori regionali de acest tip de pe pietele din Europa Centrala si de Est, abordeaza tichete de investitii intre 50 mil. Euro si 300 mil. Euro per tranzactie, care pot fi majorate alaturi de co-investitori.

Pe piata din Romania, MidEuropa ramane in portofoliu cu platforma de logistica si curierat Cargus dupa vanzarile de la Profi si Regina Maria.

Jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO organizeaza pe 26 iunie evenimentul MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2025 pentru investitori strategici, fonduri de venture capital, fonduri de private equity, asset management, fonduri de pensii, institutii financiare internationale, investitori in real estate si in infrastructura. Citeste aici mai multe detalii

Aleksandar Dragicevic, MidEuropa: In cazul unui exit, ne rezervam optiunea sa vindem Regina Maria cu totul, adica pietele din Romania si Serbia, sau optional separat. Suntem interesati sa facem noi achizitii in acest an in Romania in sectorul de tehnologie si in sectorul de consum

„Nu distingem mult intre trendurile si activitatea din regiunea Europei Centrale si de Est si Europa de Vest. Vedem o crestere de activitate in acest an. Stim cu totii ca post-Covid, a fost o perioada complicata, cand unele actiuni au avut loc, insa au lipsit tranzactiile de anvergura. Anul trecut, am semnat vanzarea Profi la o valoare de intreprindere de peste 1 mld. Euro, aceasta a fost una dintre putinele tranzactii de aceasta marime nu doar din regiune, ci chiar mai larg in Europa nu au fost prea multe”, a declarat Aleksandar Dragicevic, Principal in cadrul MidEuropa, fond de private equity de talie regionala cu sediul la Londra, in cadrul MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024, eveniment online organizat pe 27 iunie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

„Vedem ca este mai mult interes pentru exit si vanzare de companii, in particular, vedem in sectoare precum servicii medicale private ori zona de servicii, putin si in tehnologie si in zona de consumer. Ceea ce este inca neclar este diferenta dintre asteptarile vanzatorilor si ceea ce cumparatorii sunt dispusi sa plateasca si anume cat s-a micsorat aceasta diferenta. Cred ca este inca o astfel de distanta, dar stii asta cand ajungi aproape la finalul unui proces sau a unei discutii de M&A, cand oamenii pun cartile pe masa si atunci stii daca ai o tranzactie sau nu”, a adaugat Dragicevic.

„Am semnat vanzarea Profi anul trecut, tranzactia este acum subiect pentru aprobarea din partea Consiliului Concurentei din Romania. Este complicat sa spunem cand se va finaliza, dar speram sa se incheie in acest an, insa totul depinde de autoritati. Este una dintre cele mai mari si complexe tranzactii pe care Ahold Delhaize care opereaza reteaua Mega Image o face. Avem un dialog bun cu ei (autoritatile – n.r.) si sunt foarte implicati in analizarea tranzactiei si ne asteptam ca intr-o perioada scurta de timp sa incheiem tranzactia, ceea ce ne va lasa in portofoliul local cu Regina Maria si Cargus”, a spus Aleksandar Dragicevic.

Intrebat despre o posibila vanzare de magazine pentru ca tranzactia Profi – Ahold Delhaize sa primeasca avizul Consiliului Concurentei, reprezentantul MidEuropa a comentat: „Nu avem pana acum o astfel de informatie. In mod evident este unul dintre topicurile pe care autoritatile le analizeaza, dar in orice caz, m-as astepta pentru ca in mod obisnuit ce ar trebui sa se intample este ca un astfel de proces sa fie administrat mai degraba de catre cumparator decat de noi. Deci, daca sunt orice fel de cerinte pentru a vinde anumite magazine, mai degraba ar trebui solicitat catre Ahold Delhaize sa fie facuta intr-o anumita perioada. Asa se intampla de regula din ce am inteles. Deci, noi nu avem in plan acum sa vindem niciun magazin pe partea noastra, dar daca va fi o astfel de solicitare aceasta va fi realizata cel mai probabil de catre Ahold Delhaize.”

„Noi nu comentam in mod obisnuit asupra unor planuri exacte de exit si asupra unor astfel de subiecte, insa suntem un investitor financiar, iar daca avem abordari din partea altor investitori le luam serios in considerare. Regina Maria este o afacere extrem de puternica, a performat de-a lungul anilor si am tinut-o in portofoliu pentru o perioada mai lunga decat facem asta in mod obisnuit datorita performantei sale deosebite asa ca suntem la fel de fericiti sa ramanem proprietari ai companiei sau sa facem exit.”, a spus Dragicevic.

In cazul unui exit, cat inseamna Romania si cat inseamna Serbia din valoarea retelei Regina Maria?

„As spune ca Romania este de departe cea mai mare parte. Va puteti gandi ca Serbia este o parte destul de mica din intreaga retea. Cred ca avem doua tari combinate intr-un fel, insa sunt conduse fiecare in mod independent. Deci, din perspectiva noastra, ne rezervam posibilitatea sa vindem compania cu totul, Romania si Serbia, sau optional in mod potential separate. Avand in vedere cum a performat afacerea, ne asteptam la un randament atractiv”, a punctat reprezentantul MidEuropa.

„Pentru ca sectorul serviciilor medicale este in general foarte activ in zilele noastre, (Regina Maria – n.r.) este un activ care atrage atentia. Pentru Cargus, a treia noastra investitie pe care am facut-o aici, nu putem face comentarii specifice despre exit, dar este o afacere la care lucram inca pentru crearea de valoare si nu as exclude posibilitatea de a face un exit la un anumit moment”, a adaugat acesta.

„Focusul nostru este sa facem tranzactii noi. Toate cele trei active pe care le avem in Romania au fost cumparate in perioada pre-Covid, deci este ceva timp de cand nu am mai facut o tranzactie noua. Suntem in cateva discutii in Romania si cred ca din asta ar putea rezulta o potentiala noua achizitie in acest an. Cum am mai spus, totul ramane de vazut pana cand ajungi la final si este foarte greu de prevazut. Suntem in discutii pentru cateva oportunitati pe partea de achizitie”, a mai spus Aleksandar Dragicevic.

In ce sectoare din Romania vizeaza noi achizitii MidEuropa?

„As spune ca suntem mai concentrati catre servicii de tehnologie si ne uitam putin catre sectorul consumer. Acestea ar fi doua oportunitati in Romania. In ceea ce priveste zona serviciilor medicale private, este evident ca eventuale achizitii facem prin reteaua Regina Maria. Sunt alti jucatori de anvergura in piata, insa nu vedem oportunitati uriase de a face o noua platforma pe langa Regina Maria. Pentru ceea ce cautam noi, in sectorul tech si consumer ar fi deci noi tranzactii de sine statatoare.”, a declarat Dragicevic.

Cati bani a investit MidEuropa in Romania?

„As spune ca, in general, in Romania avem investit un portofoliu de anvergura, un capital destul de important. Dupa Polonia, Romania ar fi urmatoarea in termeni de cat am alocat pentru investitii din capitalul nostru”, a mai spus Aleksandar Dragicevic, Principal in cadrul MidEuropa la panelul Private Equity & Private Credit al evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Partenerii MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024 sunt Raiffeisen Bank Romania si NNDKP.

Citeste seria de articole MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024

MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024: Investitorii se uita la lucruri specifice din clasa lor de active si investesc in story-ul unei companii, ei nu investesc in trenduri, ceea ce inseamna ca unde esti localizat devine aproape secundar. Ce tendinte si ce randamente urmaresc investitorii strategici, institutii financiare internationale, investitorii in Private Equity, Venture Capital, piete de capital, asset management, companii antreprenoriale, investitorii din real estate si piata de NPL

Aleksandar Dragicevic, MidEuropa: In cazul unui exit, ne rezervam optiunea sa vindem Regina Maria cu totul, adica pietele din Romania si Serbia, sau optional separat. Suntem interesati sa facem noi achizitii in acest an in Romania in sectorul de tehnologie si in sectorul de consum

Florin Visa, Early Game Ventures: La fondul 1 avem rezervat 15% dry powder din capitalul fondului pentru inca 2 – 3 ani de tranzactii follow on cu companiile din portofoliu. Cand facem o investitie, daca nu vedem potentialul ca la un exit peste 5 – 6 ani sa recuperam de 10 ori suma investita inseamna ca nu ne respectam obiectivul de early stage investitor

Richard Wilkinson, CTP: Cresterea capitalului domestic si regional in pietele CEE este una dintre cele mai importante dezvoltari pe piata imobiliara pentru ca asta creeaza o piata sustenabila si predictibila pe termen lung. Activele din CEE sunt subevaluate pe termen lung, iar randamentele in regiune sunt foarte atractive in timp ce yield-urile din Europa de Vest au ajuns la niveluri „nebunesti”

Andrei Svoronos, EBRD: Avem in Romania un cadru pentru emisiuni de obligatiuni corporative de 150 mil. Euro, din care putem sa luam pana la 30% dintr-o emisiune la maturitati intre 3 si 8 ani daca tranzactiile au un unghi „verde”. De ce EBRD a facut exit partial din Banca Transilvania si ce urmeaza? „Cel mai probabil vom mai avea una sau doua tranzactii equity in acest an in Romania”

Mihail Ion, Raiffeisen Bank: Ne concentram pe crestere organica pe piata pensiilor private facultative. Ce planuri are Raiffeisen Bank pe piata de asset management si cu emisiunile de obligatiuni

Ramona Jurubita, Foreign Investors Council (FIC): Investitorii strategici considera ca Romania are o forta de munca competitiva fata de alte piete, chiar daca ne zbatem sa gasim resurse. Vedem multa miscare la investitori in FMCG, retail, energie regenerabila, servicii financiare si medicale, respectiv tech

Liviu Dragan, Druid: Pentru noi, SUA este piata strategica, apoi Europa, in timp ce Asia si Australia sunt piete oportuniste in care tot cheltuiesti bani si ai promisiuni, dar nu se intampla lucruri spectaculoase. Intotdeauna va fi o problema intre asteptarile unui investitor si valoarea companiei. Nu toate companiile isi ating tintele si atunci apar o gramada de probleme privind evaluarea companiei

Adriana Gaspar, NNDKP: Sectoarele de care sunt interesati investitori private equity sunt interesante si pentru investitorii strategici care mai au in vizor si energia regenerabila, IT, logistica sau sectorul agribusiness. Un factor descurajator pentru investitori este slabiciunea prelungita la nivelul institutiilor de reglementare, cu exceptia celor din sectorul bancar si al serviciilor medicale

Adrian Tanase, BVB: Sectorul de investitori buy side este mult inaintea oportunitatilor create pe partea de vanzare. Autoritatile trebuie sa fie foarte atente sa fie create oportunitati pentru a atrage banii din fondurile de pensii altfel va trebui sa fim mai relaxati cand vedem ca vor alege sa investeasca in alte piete

Bill Watson, Value4Capital: Una dintre provocarile cu care se confrunta piata de private equity din CEE este ca multi dintre investitorii din Europa de Vest urmaresc fonduri mari si nu fac angajamente de investitii in runda aceasta in regiune ceea ce trage in jos marimea fondurilor aflate in curs de strangere. „Un IRR mic nu hraneste la fel de multi oameni ca un multiplu mare”

Cosmina Marinescu, Kruk: Pretul de achizitie al portofoliilor pe piata managementului datoriilor este in crestere ceea ce duce la scaderea randamentului. Vor exista in continuare exituri de jucatori din piata de NPL, iar noi suntem suntem interesati de tot ce inseamna potential de investitie

Camelia Dragoi, EIF: Fondul European de Investitii a finantat cu peste 1 mld. Euro peste 150 de companii din Romania, printre care UiPath, Regina Maria sau Profi. Suma investita de toate fondurile de investitii cu focus pe Romania nu depaseste 300 mil. Euro, insa cifrele vor creste dupa ce fondurile cu alocari din PNRR vor fi in plina faza de investitii

Ivan Kurtovic, InterCapital Asset Management: Romania este prima investitie ca geografie cu peste 25% pondere in cadrul unui fond de actiuni pe care il avem focusat pe investitii in Europa de Sud – Est

Dan Lupu, Earlybird: Este inca in derulare procesul de ajustare al asteptarilor antreprenorilor fata de evaluarile la care vor sa ridice finantare pentru start-upuri. Pana la urma valorile la care se fac finantarile in venture capital nu au nicio baza teoretica legata de activitatea firmei, este strict o negociere intre cel care ofera finantarea si cel care o cere

Cristian Nacu, IFC: Instrumentele noastre de finantare sunt la nivelul preturilor din piata, nu vrem sa concuram bancile sau alte institutii financiare, insa randamentele noastre sunt mai complexe pentru ca proiectele noastre trebuie sa aduca o contributie puternica la dezvoltarea tarii. In fiecare an am pus circa 100 – 150 mil. USD in fonduri de private equity si venture capital din regiune, iar in ultimii 2 ani am investit peste 500 – 600 mil. USD in obligatiuni

David Jennison, STJ Advisors: Cred ca piata de capital din Romania este inaintea multor piete din Europa datorita combinatiei dintre cererea puternica din zona fondurilor de pensii si a investitorilor de retail. Si investitorii in titluri cu venit fix si investitorii in actiuni se uita la lucruri specifice din clasa lor de active si investesc in story-ul unei companii, ei nu investesc in trenduri, ceea ce inseamna ca unde esti localizat devine aproape secundar

Adrian Rosoaga, BCR Seed Starter: Fata de un fond de venture capital, suntem mai putin agresivi in termen de randamente si suntem mai flexibili pentru ca nu avem presiune de exit intr-un anumit orizont de timp. Ideal ti-ai dori sa ajungi sa iti recuperezi valoarea in intregime a fondului din una – doua investitii

Radu Dobre, APS Holding: Fiscalitatea reprezinta un impediment substantial pentru vanzatorii de portofolii. Ne vom uita alaturi de partenerii si investitorii nostri la orice oportunitate fie ca este vorba despre private lending, fie ca este vorba de achizitia de alti jucatori din piata NPL

Petr Stohr, Premier Energy: Fondurile de pensii din Romania si din regiunea CEE ca si tip de investitor au avut cea mai mare pondere la IPO Premier Energy si au ajuns sa detina in jurul a 10% din firma. Compania de furnizare de energie CEZ Vanzare este o piesa de baza in modelul nostru integrat de afaceri in timp ce nu era un activ de baza pentru un investitor in infrastructura ca Macquarie

Ciprian Nicolae, ACP Credit: Vedem cerere de capital in special in raza tichetului nostru de finantare de circa 10 mil. Euro. Noi ca si fond de private debt putem sa ne desfasuram capitalul in spatiul dintre banci si private equity

Evtim Chesnovski, Integral Venture Partners: In spatiul mai larg al pietelor CEE, daca ai capital dry powder sunt multe oportunitati de investitii pe piata companiilor mici si medii la tranzactii sub 100 mil. Euro, chiar sub 50 mil. Euro valoare de intreprindere. Vom investi circa 20 – 25% din fondul nostru regional pe piata din Romania

Tomasz Mrozowski, MCI Capital: Vedem o incetinire a fluxului de tranzactii in CEE fata de Europa de Vest. Suntem interesati in special de investitii in sectorul de tehnologie si avem de cheltuit 200 – 300 mil. Euro pentru achizitia de active in regiune in tichete de la 20 mil. Euro la 100 mil. Euro per tranzactie

Robert Miklo, Colliers: Ne asteptam ca 2024 sa fie la un nivel similar cu 2023 in ceea ce priveste volumele de tranzactii din pietele CEE. In Romania, motorul pietei a fost sectorul industrial in primul semestru, iar in semestrul al doilea ma astept sa devina sectorul de birouri

Aleksandar Dragicevic, Principal at MidEuropa, speaker of MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024

Aleksandar Dragicevic, Principal at MidEuropa, is one of the speakers of MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024.

He is based in the London office. Aleksandar is responsible for deal sourcing, execution and monitoring of investments.

He has been involved in transactions including Pigu Group, JS Hamilton, Profi, Imlek, Bambi, Knjaz Milos and Waberer’s.

Prior to joining the team, Aleksandar worked at Moelis & Company in London.

Aleksandar holds a Master’s in Finance and Economics from the London School of Economics and Bachelor’s in International Economics, Management and Finance from Bocconi University.

On June 27, 2024, MIRSANU.RO transaction journal is hosting MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2024, an exclusively ONLINE event for strategic investors, IFIs, Private Equity managers, Venture Capital and corporate venture capital managers, pension funds, asset managers, real estate investors, NPL investors, entrepreneurs and other corporative investors.

The event’s partners are Raiffeisen Bank and NNDKP.

If you are interested in attending this event or making a partnership, please contact us at: office@mirsanu.ro.

About MIRSANU.RO

MIRSANU.RO transaction journal is the first Romanian media product consisting of news, analyses, interviews and opinions exclusively addressing transactions and industry professionals. We provide information on three main areas – mergers & acquisitions (M&A), financing, and capital market transactions. MIRSANU.RO is a B2B (BUSINESS TO BUSINESS) media product exclusively targeting executives, entrepreneurs, business owners, investors and founders, as well as a B2P (BUSINESS TO PROFESSIONALS) product, with information addressing the activity of the professional mergers & acquisitions (M&A) and overall the dealmakers community, consisting of investment fund managers, lawyers, investment bankers, bankers, strategy consultants, auditors, as well as other transaction-related professional service providers.

Ahold Delhaize a contractat o finantare de achizitie de 1,2 mld. Euro pentru preluarea retelei de retail Profi de la fondul de investitii MidEuropa. La ce multiplu EBITDA a fost vandut Profi

Investitorul strategic Ahold Delhaize a contractat pe 30 octombrie 2023 o facilitate – punte in valoare de 1,2 mld. Euro de la banci pentru a finanta achizitia retelei de retail Profi de la fondul de investitii MidEuropa, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Un credit – punte asigura, de regula, o finantare bancara pe termen scurt catre cumparator pentru a acoperi plata pretului de achizitie si a stinge astfel un angajament care deriva din acordul de vanzare – cumparare intervenit intre parti. In practica, o facilitate de tip punte poate fi urmata de contractarea unui imprumut pe termen lung.

Investitorul strategic Ahold Delhaize a anuntat pe 30 octombrie 2023 ca achizitia Profi va fi finantata 100% din datorii.

Profi Rom Food, compania care opereaza reteaua de 1.654 de unitati Profi, are deja contractat unul dintre cele mai mari imprumuturi bancare acordate unei companii din Romania. Astfel, imprumutul folosit de catre Mid Europa la achizitia Profi semnat un martie 20217 a fost ulterior modificat in anii urmatori, ajungand in septembrie 2021 la o suma principala de 2.146.680.843 RON (in jurul a 430 mil. Euro) plus o alta facilitate de credit in valoare de 30 mil. Euro, ceea ce insemna un pachet de finantare total de circa 460 mil. Euro, potrivit datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Pe lista bancilor care ruleaza acest credit sindicalizat catre Profi, care a sustinut dezvoltarea retelei atat organic, cat si prin M&A, se numara 21 de institutii de credit, si anume Citibank Europe Plc sucursala din Romania, ING Bank Londra, Erste Group Bank AG, Banca Transilvania, Bancpost (acum parte a Banca Transilvania), CEC Bank, Eximbank, International Investment Bank (IIB), Intesa Sanpaolo Romania, Garanti Bank, ING Bank Romania, Raiffeisen Bank Romania, BCR (subsidiara a grupului austriac Erste), BRD (parte a grupului francez Societe Generale), Raiffeisen Bank International AG, UniCredit Bank, International Bank for Economic Co-operation, Alpha Bank Romania (banca in curs de fuziune ce ar urma sa treaca sub controlul UniCredit), EBRD, IFC si banca americana JP Morgan.

Valoarea de intreprindere a Profi, anuntata astazi de catre vanzator si cumparator, insumeaza atat valoarea pachetului de 100% din actiunile companiei, cat si datoria neta.

Ahold – Delhaize a anuntat pe 8 noiembrie 2023 ca tranzactia semnata pentru preluarea Profi la o valoare de intreprindere de 1,3 mld. Euro (ajustata la 1,8 mld. Euro post IFRS 2016) stabileste un multiplu de aproape 7 raportat la EBITDA (post IFRS 16) din ultimele 12 luni cu inchidere in iunie 2023, multiplu care include sinergiile implicate de aceasta tranzactie.

In urma cu 7 ani, cand MidEuropa a cumparat reteaua Profi de la un alt manager de capital privat regional, Enterprise Investors, pentru un pret de achizitie de 533 mil. Euro, multiplul estimat de EBITDA la acea vreme se situa peste 10, potrivit unor informatii din piata, neconfirmate insa de catre partile implicate.

MidEuropa a obtinut la exitul catre Ahold Delhaize un multiplu de aproape 2,5 ori la investitia facuta in Profi, sustin surse apropiate tranzactiei.

Tranzactia are un impact major pe piata din Romania. Pe de o parte, cumparatorul isi va dubla cel putin nivelul veniturilor anuale, avand in vedere ca Profi are vanzari anuale de 2,5 mld. Euro in timp ce reteaua Mega Image, detinuta acum de catre Ahold Delhaize, a raportat o cifra de afaceri de peste 1,9 mld. Euro pentru 2022.

La nivel operational, Mega Image administreaza o retea de 969 de unitati, predominant amplasate in mediul urban, iar Profi ofera o acoperire complementara cu reteaua sa de 1.654 de magazine amplasate in mediul urban si rural, din care peste 1.100 de unitati in mandatul MidEuropa.

Potentialul de crestere al pietei de retail din Romania, in care operatorii de profil raporteaza ritmuri de crestere anuala de doua cifre, ofera teren de crestere in continuare pentru investitorii strategici prezenti aici.

De cealalta parte, MidEuropa inregistreaza mai multe recorduri cu vanzarea Profi. Vanzarea Profi de catre MidEuropa marcheaza cea mai mare tranzactie de profil din Europa continentala a unui fond de private equity si este cea mai mare tranzactie de profil din istoria Europei Centrale si de Est, sustin reprezentantii MidEuropa pe baza datelor furnizate de catre platforma Mergermarket. De asemenea, tranzactia marcheaza un record pe piata de retail din Romania si este cel mai mare exit local semnat de catre un fond de investitii.

In sectorul de retail din Europa, fuziunile si achizitiile in trimestrul al doilea din 2023 au ajuns la 3,5 mld. Euro, dupa ce in primul trimestru al anului piata de profil inregistra tranzactii M&A de 1,1 mld. Euro, ambele trimestre insa inregistrand valori ale tranzactiilor sub T1, respectiv T2 din 2022, conform datelor Mergermarket din iulie 2023.

In cei 7 ani de la achizitia Profi, MidEuropa a reusit sa extinda de peste 3 ori numarul de unitati din retea si sa majoreze de 3,3 ori vanzarile.

La momentul achizitiei, in 2017, MidEuropa si-a redus expunerea directa prin cooptarea de co-investitori in Profi.

Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (EBRD) a anuntat in 2017 ca a investit 25 mil. Euro pe langa fondul de investitii Mid Europa Fund IV pentru preluarea unui pachet de actiuni in reteaua de supermarketuri pentru a-i sustine planurile de crestere.

Tranzactia de consolidare anuntata de Ahold Delhaize prin achizitia Profi, asteptata sa fie finalizata in 2024 dupa aprobarea sa de catre autoritatile competente, aduce investitorul strategic olandez in pozitie de top pe piata de retail din Romania. Pe piata locala de profil, Ahold Delhaize concureaza cu alti investitori strategici precum francezii de la Carrefour si Auchan, grupurile germane Schwarz (proprietarul retelelor Lidl si Kaufland), Rewe si Metro AG.

Carrefour a fost pana acum cel mai activ cumparator pe piata de retail din Romania semnand achizitii semnificative, printre care reteaua Billa de la concernul german Rewe si hipermarketurile Cora (in 2023), in timp ce Auchan printr-o tranzactie de talie regionala a cumparat anterior reteaua de hipermarketuri Real tot de la un vanzator german, grupul Metro.

Ahold Delhaize este un grup de talie globala operatiuni in America, Europa si Indonezia, care a raportat pentru 2022 vanzari nete de 87 mld. Euro, in crestere anuala cu 15%, un profit net de 2,5 mld. Euro si un free cash flow de 2,2 mld. Euro.

Ahold Delhaize, este un grup format recent din fuziunea de 25 mld.Euro dintre grupul olandez Ahold si operatorul belgian Delhaize, proprietarul retelei Mega Image din Romania, in urma caruia actionarii Ahold au devenit actionarii majoritari in noul grup Ahold Delhaize. Ahold Delhaize a fost pana acum concentrat pe achizitii in America de Nord, dar si in Europa.

Ca tipuri de tranzactii M&A, Ahold Delhaize a facut atat achizitii pe cont propriu, cat si alaturi de investitori financiari cu pozitie de investitor minoritar precum Centerbridge la achizitia FreshDirect. In octombrie 2023, Ahold Delhaize a cumparat si pachetul detinut de Centerbridge. De asemenea, investitorul strategic olandezo – belgian a semnat atat achizitii finantate din propriul cash, cat si finantate din surse externe.

AFLA ULTIMELE TRENDURI SI NOUTATI DIN TRANZACTII M&A, FINANTARE, PIETE DE CAPITAL, REAL ESTATE, PRIVATE EQUITY SI VENTURE CAPITAL pe 7 decembrie la MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2023

MidEuropa vinde Profi catre investitorul strategic Ahold Delhaize la o valoare de intreprindere de 1,3 mld. Euro. Fondul de private equity a obtinut un multiplu de circa 2,5 la banii investiti in Profi, sustin surse apropiate tranzactiei. Tranzactia MidEuropa – Ahold Delhaize aduce exitul singurului jucator de private equity activ pe piata de retail din Romania, iar proprietarul Mega Image isi dubleaza prin achizitie portofoliul de afaceri local. EBRD, multumita de exitul din Profi catre grupul olandez

MidEuropa, unul dintre cei mai importanti manageri de private equity din Europa Centrala si de Est, a anuntat pe 30 octombrie 2023 ca a incheiat un acord de vanzare a retelei de supermarketuri Profi catre investitorul strategic Ahold Delhaize, proprietarul magazinelor Mega Image, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia de vanzare a Profi a fost parafata la o valoare de intreprindere de 1,3 mld. Euro, ajustata la 1,8 mld. Euro post IFRS 2016, au precizat cele doua parti.

In 2017, MidEuropa a finalizat achizitia Profi de la managerul regional de private equity Enterprise Investors, dupa ce a anuntat ca plateste 533 mil. Euro in numerar pentru achizitia pachetului de 100% din actiunile Profi Rom Food, companie sub care opereaza brandul de supermarketuri.

De atunci, Profi si-a majorat vanzarile de 3,3 ori, ajungand pana la vanzari de circa 2,5 mld. Euro in ultimele 12 luni cu inchidere in iunie 2023.

De asemenea, tranzactia marcheaza si exitul Bancii Europene pentru Reconstructie si Dezvoltare (EBRD) din afacerea Profi. „Suntem multumiti sa vedem incheierea investitiei noastre de capital in Profi printr-un exit catre o companie reputata precum Ahold Delhaize”, a comentat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO un oficial al EBRD.

In urma acordului semnat cu Ahold Delhaize, MidEuropa a obtinut un multiplu de circa 2,5 ori in raport cu investitia sa in reteaua Profi, sustin surse apropiate tranzactiei. Cumparatorul, grupul cu sediul in Olanda, a anuntat ca plata pretului de achizitie va fi finantata 100% din datorii. Acesta nu a precizat daca se refera numai la imprumuturi bancare sau va viza inclusiv emiterea de obligatiuni pentru finantarea tranzactiei.

„Nu comentam mai mult decat comunicatul nostru de presa la acest moment pana la rezultatele pe trimestrul al treilea, care vor fi anuntate saptamana viitoare.”, a spus Isabelle Meltzer, Manager Media & External Relations din partea grupului Ahold Delhaize, intr-un raspuns transmis pe e-mail jurnalului de tranzactii MIRSANU.RO.

“Sunt foarte incantat sa primim Profi in familia Ahold Delhaize. Am urmarit traiectoria companiei de la o vreme si admiram ce echipa Profi a fost capabila sa realizeze. Cred ferm ca Profi are o cale de crestere puternica in fata si ne uitam inainte sa avem un parteneriat cu echipa pentru a face si mai solida prezenta noastra in Europa Centrala si de Sud” , a declarat Frans Muller, CEO al Ahold Delhaize.

Impactul tranzactiei este unul puternic pentru cumparator, grupul global Ahold Delhaize cu sediul in Olanda urmand sa aiba o amprenta mai mult decat dubla prin achizitia Profi pe piata de retail din Romania, avand in vedere ca vanzarile anuale de 2,5 mld. Euro generate de catre Profi se vor adauga rezultatelor Mega Image, care au raportat vanzari anuale de aproape 2 mld. Euro in 2022.

Puterea de cumparare in crestere si dezvoltarea pietei de retail, care ofera un ritm anual de crestere de doua cifre pentru operatorii de profil, sunt argumente solide in favoarea achizitiei Profi de catre proprietarul Mega Image.

Intr-o privire mai ampla, vanzarea Profi inseamna exitul singurului jucator de private equity, MidEuropa, de pe piata de retail din Romania, ceea ce inseamna ca marile retele de comert locale vor fi dupa finalizarea tranzactiei un joc in circuit inchis intre investitori strategici.

In plus, achizitia anuntata in 2023 de catre Carrefour a hipermarketurilor Cora cuplata cu achizitia Profi de catre proprietarul Mega Image contureaza o noua faza de consolidare a pietei de retail din Romania in mainile a cativa jucatori internationali de talie mare – investitorii francezi Auchan si Carrefour, grupurile germane Schwarz (proprietarul retelelor Lidl si Kaufland), Rewe si Metro AG, respectiv grupul olandez Ahold Delhaize.

Pentru vanzator, acordul incheiat pentru Profi este prima tranzactie de exit din portofoliul sau din Romania, care mai cuprinde Regina Maria – lider pe piata serviciilor medicale private, respectiv Cargus – unul dintre liderii pietei de curierat. Achizitiile Regina Maria, Profi si Cargus au fost realizate de catre MidEuropa de la alte fonduri de investitii in cadrul unor tranzactii de tip secondary.

La Profi, MidEuropa este acum la 7 ani distanta de momentul in care anunta achizitia retelei de la Enterprise Investors, achizitie refinantata printr-un credit sindicalizat.

„Vanzarea Profi este al doilea nostru exit de peste 1 mld. Euro in sectorul de retail din Europa Centrala, dupa succesul nostru cu Zabka, unde am construit un campion polonez. Vanzarea catre Ahold Delhaize valideaza valoarea strategica clara pe care am adaugat-o la Profi si reprezinta alt punct de cotitura pentru MidEuropa din moment ce am livrat din nou randamente si lichiditate semnificativa investitorilor nostri. Vanzarea Profi este, de asemenea, un exit foarte important din regiunea Europei Centrale si de Est care continua sa fie casa pentru unele dintre cele mai convingatoare companii de crestere in Europa”, a comentat Robert Knorr, Managing Partner al MidEuropa.

Vanzarea Profi de catre MidEuropa marcheaza cea mai mare tranzactie de profil din Europa continentala a unui fond de private equity si este cea mai mare tranzactie de profil din istoria Europei Centrale si de Est, sustin reprezentantii MidEuropa pe baza datelor furnizate de catre platforma Mergermarket. De asemenea, tranzactia marcheaza un record pe piata de retail din Romania si este cel mai mare exit local semnat de catre un fond de investitii.

Vanzatorul MidEuropa a lucrat in tranzactie cu o echipa formata din Aleksandar Dragicevic, Dragos Ardelean, Valentina Giambasu si Ivo Cavrak. MidEuropa a fost consiliata la vanzarea Profi de catre banca americana de investitii Citi, firmele de avocatura White & Case si RTPR (legal counsel), EY pe partea de consultanta financiara si taxe, respectiv Beragua consultant tehnic in zona comerciala.

De cealalta parte, cumparatorul Ahold Delhaize a avut consultanti financiari pe Bank of America Securities si Goldman Sachs si a lucrat pe partea de consultanta juridica externa cu firmele de avocatura CMS si GNP Guia Naghi & Partners.

Tranzactia are nevoie de avizul Consiliului Concurentei si este asteptata sa fie finalizata in 2024, au precizat partile implicate.

Pe langa MidEuropa, in Profi au fost implicati si alti investitori, precum Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (EBRD) care in 2017 a investit 25 mil. Euro pe langa fondul de investitii Mid Europa Fund IV pentru preluarea unui pachet de actiuni in reteaua de supermarketuri pentru a-i sustine planurile de crestere.

EBRD este si unul dintre investitorii LP in fonduri administrate de catre MidEuropa.

EBRD este, de asemenea, unul dintre finantatorii care au acordat Profi unul dintre cele mai mari imprumuturi contractate vreodata de catre o companie din Romania.

Astfel, imprumutul folosit de catre Mid Europa la achizitia Profi semnat un martie 20217 a fost ulterior modificat in anii urmatori, ajungand in septembrie 2021 la o suma principala de 2.146.680.843 RON (in jurul a 430 mil. Euro) plus o alta facilitate de credit in valoare de 30 mil. Euro, ceea ce insemna un pachet de finantare total de circa 460 mil. Euro, potrivit datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Valoarea de intreprindere a Profi, anuntata astazi de catre vanzator si cumparator, insumeaza atat valoarea pachetului de 100% din actiunile companiei, cat si datoria neta.

Modelul de finantare a expansiunii companiilor de portofoliu prin contractarea si rostogolirea de credite bancare pe platformele locale a fost utilizata pana acum de catre MidEuropa, care pentru a-si reduce expunerea propriului capital disponibil din fondul de investitii, a cooptat si alti co-investitori. Finantarea de achizitie prin imprumut bancar care ruleaza pe compania – tinta este o practica utilizata destul de des de catre fondurile de private equity, care cauta sa isi maximizeze astfel randamentul capitalului administrat pentru a oferi randamente atragatoare investitorilor LP si a putea astfel sa ridice noi fonduri de investitii.

Piata de M&A din Romania este dominata de catre investitorii strategici, care in 2023 au anuntat achizitia operatiunilor grupului Enel din Romania de care grupul grec PPC, fuziunea Alpha Bank Romania cu UniCredit condusa de catre grupul italian, achizitia Cora de catre investitorul francez Carrefour, iar acum achizitia Profi de catre Ahold Delhaize.

Grupul Ahold Delhaize, cu operatiuni in America, Europa si Indonezia, a raportat pentru 2022 vanzari nete de 87 mld. Euro, in crestere anuala cu 15%, un profit net de 2,5 mld. Euro si un free cash flow de 2,2 mld. Euro. Proprietarul retelei Mega Image din Romania are o capitalizare bursiera de 26,62 mld. Euro pe bursa Euronext din Amsterdam.

Bence Horvath, noul sef al operatiunilor MidEuropa din Romania. Plecarea lui Berke Biricik din fruntea unui portofoliu care genereaza afaceri in jurul a 2,7 mld. euro pe an, precedata de numirea in ultimele 4 luni a noilor CEO la Profi si Cargus

Lasă un răspuns

Bence Horvath, Principal in cadrul managerului regional de fonduri de investitii MidEuropa, este noul sef al biroului din Bucuresti, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Berke Biricik, cel care a condus biroul deschis de MidEuropa la Bucuresti din 2019, a plecat la inceputul acestui an din pozitia de coordonator local al operatiunilor fondului londonez la capatul unui mandat in care activitatea a fost concentrata pe extinderea celor 3 platforme existente in portofoliu – Regina Maria (sectorul medical), Profi (retail) si Cargus (curierat).

Reprezentantii MidEuropa nu au raspuns pana la momentul publicarii acestui articol solicitarilor de informatii ale jurnalului de tranzactii MIRSANU.RO privind schimbarea sefului operatiunilor din Romania.

Bence Horvath, licentiat al Budapest Business School si cu un masterat in Finante & Investitii al universitatii Durham, a venit in 2016 la MidEuropa pe pozitia de Associate, fiind promovat in 2018 ca Senior Associate. In urma cu doi ani a urcat pe pozitia de Principal in ierarhia fondului londonez. A lucrat anterior pentru Electrolux la Shanghai, iar din 2011 s-a mutat la Londra in cadrul firmei de consultanta BDO, iar in perioada 2014 – 2016 a activat in cadrul biroului londonez al bancii de investitii Barclays.

Bence Horvath este responsabil cu identificarea oportunitatilor de investitii, executarea tranzactiilor si monitorizarea investitiilor din portofoliu. Acesta a facut parte din echipa MidEuropa la tranzactiile Intive, Cargus, JS Hamilton si Waberer. Operatorul de curierat Cargus este ultima platforma cumparata de catre MidEuropa in Romania in decembrie 2018.

Bence Horvath a condus negocierile echipei fondului londonez de investitii la exitul partial din Waberer International, companie cu pozitie de lider pe piata europeana de transport rutier de marfuri, in cadrul unei tranzactii in care Mid Europa a vandut in 2020 un pachet de 24% din companie catre grupul ungar Indotek, cumparatorul avand si o clauza de call option pentru restul participatiei de 47,99% detinute inca de fondul londonez.

Plecarea lui Berke Biricik de la sefia biroului MidEuropa din Romania are loc in contextul in care in ultimele 4 luni a fost schimbata conducerea a doua dintre cele trei mari platforme locale din portofoliu. Astfel, de la 1 octombrie 2022 noul CEO al Profi este Gaetan Pacton, care a luat locul polonezului Pawel Musial, iar de la 1 noiembrie 2022 Yanick Mooijman a preluat postul de CEO al Cargus de la Olivier Van Houtte. Mutarea a fost completata cu noi numiri in top managementul platformei de curierat prin care de la finele anului trecut Eirik Hjeltnes a devenit Chief Revenue Officer, iar Serban Andrei Stoica a preluat pozitia de Director de Strategie, iar din 2023 Oana Mandicescu este noul Chief Sales Officer, iar Zoe Dobre a preluat postul de Chief People and Culture Officer (CPCO) al Cargus.

MidEuropa a schimbat peisajul pietei locale de private equity prin anvergura achizitiilor sale – Regina Maria in 2015, Profi in 2016 si Cargus in 2018, insa nu a realizat pana acum niciun exit din Romania in ultimii 8 ani, in contextul in care tine sub administrare in continuare cele trei platforme majore.

MidEuropa si-a pus amprenta in Romania si asupra pietei de finantari corporate, dupa ce a semnat in septembrie 2021 un imprumut sindicalizat, care echivala cu cea mai mare finantare locala pentru sectorul serviciilor medicale avand in vedere ca principalul se ridica la 295 mil. euro, destinatarul creditului fiind platforma medicala Regina Maria. Expunerea fata de banci este si mai mare la Profi, unde tot in 2021 creditul sindicalizat a fost majorat pana la aproximativ 466 mil. euro, dupa cooptarea unor noi finantatori.

Modul de operare al celui mai mare manager de fonduri de investitii din Europa Centrala si de Est a vizat pana acum achizitia pachetelor integrale de actiuni la companiile vizate, urmate de o campanie de dezvoltare ce a combinat expansiunea organica a retelelor cu tranzactii M&A de tip bolt-on prin miscari de consolidare in sectoarele in care activeaza.

In acest moment, portofoliul MidEuropa din Romania genereaza un volum de afaceri anual total in jurul a 2,7 mld. euro daca luam in calcul o cifra de afaceri de peste 2,3 mld. euro (11,6 mld. RON) la Profi, conform ultimelor declaratii ale managementului companiei referitoare la exercitiul financiar anual 2022, venituri estimate peste 300 mil. euro la reteaua Regina Maria, conform declaratiilor managementului facute in cursul anului 2022, in timp ce operarorul de curierat Cargus a raportat pentru 2021 o cifra de afaceri de peste 90 mil. euro si estimeaza o crestere de 13% a volumelor livrate in 2022 fata de anul anterior.

Cea mai importanta provocare cu care se confrunta noul sef al operatiunilor MidEuropa din Romania este gestionarea tranzactiilor de exit la companii precum Regina Maria si Profi.

“Ramanem increzatori in strategia noastra in ciuda conditiilor actuale de piata si continuam eforturile noastre pentru crearea de valoare. Fiecare companie de portofoliu este intr-o faza diferita de dezvoltare si evaluam perspectivele de exit separat pentru fiecare in parte. Cu toate ca nu putem generaliza abordarea noastra, ramanem concentrati pe maximizarea valorii pentru investitorii nostri in tranzactiile noastre de exit“, spunea in decembrie 2022 in exclusivitate pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Berke Biricik in ultima sa declaratie publica in calitate de sef al biroului MidEuropa din Romania.

MidEuropa cauta de mai multi ani un cumparator pentru platforma de servicii medicale Regina Maria, dupa ce a angajat in acest scop bancherii de investitii de la Rothschild, asa cum jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO a informat pe 27 martie 2019.

Peisajul actual, dominat de o inflatie mare, de cresterea puternica a costurilor la energie, a dobanzilor bancare si proximitatea fata de teatrul de razboi din Ucraina, a pus in stand by mai multi investitori astfel ca fondurile de investitii s-au concentrat in ultimii 3 ani de la declansarea crizei Covid 19 mai mult pe achizitii, iar exiturile au fost miscari destul de rare.

Pe piata de private equity din Romania, managerul polonez de capital privat Enterprise Investors a vandut in 2022 afacerea Noriel catre investitorul strategic turc Sunman, iar un alt manager polonez de capital privat cu interese in regiune Resource Partners a vandut afacerea World Class Romania catre conglomeratul African Industries Group, iar in ianuarie 2023 a fost anuntata vanzarea Vel Pitar de catre NCH catre investitorul strategic mexican Grupo Bimbo. Un alt tip de tranzactie testata la nivel local de fondurile de investitii a fost exitul partial, miscare la care a recurs Morphosis Capital care face trecerea de la ciclul de investitii catre cel de valorificare a investitiilor. Morphosis Capital a anuntat in 2022 ca isi reduce participatia de la 76% la 48% in afacerea Medima Health dupa vanzarea unui pachet de actiuni catre fondul de investitii regional Integral Venture Partners in cadrul unei tranzactii care a facilitat intrarea noului investitor financiar printr-o combinatie de majorare de capital in compania de portofoliu si achizitia de actiuni.

De asemenea, managerul regional de fonduri de private equity Abris Capital Partners, care a fost unul dintre cei mai activi investitori financiari locali de la inceputul crizei Covid 19 in urma cu trei ani, este pregatit de exituri din portofoliul sau din Romania unde are investitii precum grupul Pehart sau Green Group, insa este nevoie ca si potentialii cumparatori sa fie pregatiti pentru tranzactii de calibru, dupa cum indica pe 6 decembrie 2022 Adrian Stanculescu, Partner, Head of Romania al Abris Capital Partners, la evenimentul MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2022.

MidEuropa este unul dintre cei mai importanti manageri de fonduri de private equity din Europa Centrala si de Est, care a strans sub administrarea sa capital de peste 6 mld. euro de la intrarea pe piata in 1999. Are o echipa de 50 de profesionisti in domeniul investitiilor in birourile sale de la Londra, Varsovia, Bucuresti, Luxemburg si Guernsey. Tichetul sau tipic de tranzactie este situat in marja a 50 mil euro pana la 300 mil. euro pentru achizitia de pachete minoritare si majoritare de actiuni in companiile din regiune.

Follow-up MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2022. Berke Biricik, MidEuropa: MidEuropa va continua achizitiile de platforme, cat si pe cele bolt-on in Romania. Abordarea noastra este sa ramanem concentrati pe maximixarea valorii pentru investitorii nostri in tranzactiile de exit

Lasă un răspuns

“Impactul total al mediului in schimbare nu este inca vizibil in tranzactiile private avand in vedere ca este un numar de situatii in care activele nu se tranzactioneaza datorita diferentei de perceptie dintre vanzatori si cumparatori. Ce pot sa spun este ca exista mai multa precautie. Cuplat cu ratele mai inalte ale dobanzilor si disponibilitatea de reducere a datoriilor, nu va fi un impact asupra evaluarilor in cazul in care cumparatorii vor sa-si pastreze cerintele uzuale de randament“, a declarat Berke Biricik, Principal, Head of MidEuropa Bucharest office in cadrul unui follow-up la MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2022, eveniment organizat pe 6 decembrie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

“Acestea fiind spuse, vedem, de asemenea, ca exista interes pentru activele de calitate si ca se tranzactioneaza la evaluari corecte (fair valuation)“, a adaugat Berke Biricik.

“In conditiile in care comportamentul unor anumiti investitori Limited Partners difera, in general, oamenii sunt mai degraba precauti decat oportunisti. Acest lucru s-ar putea schimba in mod evident imediat ce oamenii ar incepe sa observe semne de redresare economica (green shoots), iar evaluarile generale ale pietei (in special a actiunilor de pe pietele publice) si-ar reveni“, a mai spus seful MidEuropa Romania.

Intrebat daca MidEuropa are apetit de achizitii pe piata din Romania in contextul actual, reprezentantul managerului londonez de private equity a raspuns: “MidEuropa va continua achizitiile de platforme, cat si pe cele bolt-on in Romania“.

MidEuropa opereaza pe piata din Romania cu trei platforme – Regina Maria, lider in servicii medicale private cumparat in 2015, Profi – una dintre cele mai mari afaceri de pe piata de retail cumparata in 2016, respectiv Cargus pe piata serviciilor de curierat pentru care a semnat achizitia in decembrie 2018, toate cele trei operatiuni fiind cumparate tot de la fonduri de investitii, respectiv Advent International, Enterprise Investors si Abris Capital Partners. In ultimii ani, MidEuropa a facut pregatiri pentru vanzarea retelei Regina Maria, pentru care a mandatat bancherii de investitii de la Rothschild, potrivit informatiilor publicate anterior de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Intrebat ce orizont de exit exista pentru platformele sale din Romania, intre care Regina Maria si Profi, Berke Biricik a spus ca politica MidEuropa este de a nu face niciun comentariu.

Fondul londonez de investitii MidEuropa este sponsorul unora dintre cele mai mari finantari corporate din Romania prin imprumuturile sindicalizate pe care le semneaza periodic pentru a rostogoli credite contractate anterior si a contracta facilitati noi prin care finanteaza extinderea companiilor de portofoliu.

Astfel, un consortiu de banci a semnat in septembrie 2021 un imprumut sindicalizat, care echivala cu cea mai mare finantare locala pentru sectorul serviciilor medicale avand in vedere ca principalul se ridica la 295 mil. euro, destinatarul creditului fiind platforma medicala Regina Maria. Expunerea fata de banci este si mai mare la Profi, unde tot in 2021 creditul sindicalizat a fost majorat pana la aproximativ 466 mil. euro, dupa cooptarea unor noi finantatori.

In ceea ce priveste politica ESG, MidEuropa afirma ca vede si aici o oportunitate de creare de valoare pentru companiile sale.

“Am infiintat un comitet dedicat pe topicurile ESG si angajam profesionisti atat la nivel de fond, cat si la nivel de companie de portofoliu pentru a fi intr-o pozitie de lider in acest domeniu. Vedem ESG-ul nu ca un exercitiu de administrare a riscurilor, ci ca o sursa de creare de valoare. Credem ca asta va modela gandirea noastra in ceea ce priveste planurile de creare de valoare si a le executa pentru a mari randamentele in timp ce contribuim pozitiv la aspectele ESG cu care se confrunta companiile noastre din portofoliu“, a mai spus Berke Biricik, seful biroului din Bucuresti al MidEuropa, unul dintre cei mai mari manageri de fonduri de private equity din Europa Centrala si de Est.

Partenerii MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2022 sunt Mazars, Schoenherr, Raiffeisen Bank Romania si Adrem.