Topicuri principale

• Asteptarile privind alegerile din Romania in 2024
• Provocarile si evolutia portofoliului EIB Group in mandatul 2018 – 2023
• Ce arata agenda BEI privind succesorul Larei Tassan Zanin la sefia biroului EIB Group din Romania

 

Lara Tassan Zanin, sefa biroului grupului Bancii Europene de Investitii (EIB) din Romania, nu se asteapta la o schimbare politica majora dupa alegerile ce vor avea loc in Romania in 2024, schimbare ce nu va aparea nici pe termen mediu, potrivit unui interviu oferit in exclusivitate jurnalului de tranzactii MIRSANU.RO in dimineata zilei de 8 decembrie 2023.

Lara Tassan Zanin a facut astfel un scurt bilant al activitatii sale in fruntea biroului din Bucuresti, care numara circa 40 de oameni, si este unul dintre cele mai mari birouri de pe continent al bancii de dezvoltare a Uniunii Europene, unul dintre cei mai mari investitori institutionali la nivel global.

„Nu se va schimba nimic nici acum (la alegerile din Romania din 2024 – n.r.), nici peste 5 ani. Nu anticipez o schimbare pana cand nu va fi o regenerare a votantilor in aceasta tara, adica o schimbare in interiorul populatiei din Romania”, a declarat Lara Tassan Zanin.

Potrivit acesteia, tinerii antreprenori locali au aratat pana acum rezilienta si va fi o noua dinamica a antreprenorilor, in conditiile in care generatiile de antreprenori de 20 de ani, respectiv de 30 de ani se dezvolta.

„Astept un leadership politic diferit cu o agenda politica diferita”, a spus sefa biroului grupului EIB din Romania.

Lara Tassan Zanin, de formatie inginer, provine dintr-o familie de politicieni in care tatal sau, Giovanni Tassan Zanin, si, mai recent, fratele sau, Paolo Tassan Zanin, au fost alesi primari in Aviano, localitate situata in nord-estul Italiei, care gazduieste o baza militara aeriana majora din arsenalul NATO in Europa. Paolo Tassan Zanin a fost ales in 2022 primar la Aviano, unde efectele pandemiei Covid 19 au fost resimtite inclusiv la nivelul optiunilor politice ale comunitatii, sustine ea.

Criza Covid a fost, de asemenea, una dintre provocarile majore care a marcat mandatul Larei Tassan Zanin in calitate de sef al biroului EIB Group in Romania.

„Acum 5 ani, nu eram bine primiti aici in ceea ce priveste prioritatile de politici”, spune aceasta, care isi aduce aminte ca in 2018, cand a inceput mandatul sau local, Banca Europeana de Investitii (EIB) nu lucra asa de mult cu sectorul privat ca acum.

„Noi suntem demand driven (ghidati de cerere – n.r.). Situatia s-a schimbat incepand din 2019, iar dupa criza Covid, asta ne-a oferit un nou momentum. Criza Covid a fost o provocare pentru noi (EIB – n.r.) pentru ca interlocutorii nostri erau concentrati pentru a rezolva urgente si nu erau focusati pe a discuta despre proiecte pe termen lung”.

Alte provocari au aparut ulterior, odata cu declansarea razboiului intr-o tara vecina Romaniei, cum este cazul Ucrainei, precum si odata cu cresterea preturilor la energie, respectiv a costurilor asociate cu forta de munca, potrivit EIB.

In opinia reprezentantului EIB, fluxul investitiilor straine directe ar trebui directionat la nivel local mai mult catre anumite sectoare, un exemplu fiind tehnologia.

„Romania are nevoie de o strategie privind investitiile straine directe (FDI). Ce fel de capital vreau sa atrag?!”, sustine Lara Tassan Zanin, al carei mandat la conducerea biroului EIB Group a ajuns la final.

„Pentru noi, ca si banca climatica a UE (Uniunea Europeana – n.r) , finantarile merg mai ales catre sectoare precum IT&C, agricultura (industrie bio) si energie verde”, explica ea.

Potrivit acesteia, energia verde a fost, de asemenea, o provocare a mandatului sau. „Si aici a fost, de asemenea, mai mult o presiune internationala pentru a stabili tinte ESG”.

Anul trecut, Romania a inregistrat cea mai mare absorbtie de fonduri europene, cu consultanta din partea Bancii Europene de Investitii, sustine reprezentanta EIB Group.

„Este important sa se schimbe starea, sentimentul tarii si sa sarbatorim rezultatele”, sugereaza Lara Tassan Zanin.

Potrivit acesteia, in ceea ce priveste resursele grupului EIB, din care face parte atat Banca Europeana de Investitii, cat si Fondul European de Investitii (EIF), au fost si ministere care au apelat la acestea.

„In ceea ce priveste PNRR si Fondul de modernizare, ministrii Popescu (Virgil Popescu – n.r.) si Burduja (Sebastian Burduja – n.r.) au decis sa ne foloseasca”, a spus Lara Tassan Zanin indicand fostul si actualul ministru al energiei, un domeniu prioritar pentru finantare pe agenda institutiei multilaterale de dezvoltare.

„Energia este noul transport in sensul in care ceea ce a insemnat nivelul fara precedent de bani care a fost directionat catre transport timp de 10 ani, acum este disponibil pentru sectorul de energie. Dar in sectorul de transport, fondurile erau pentru sectorul public, in timp ce in energie vor fi disponibile pentru sectorul privat”, nuanteaza reprezentantul EIB.

Intrebata cum difera Romania fata de alte tari din regiunea Europei Centrale si de Est in folosirea resurselor EIB, Lara Tassan Zanin afirma ca a observat ca in Romania, autoritatile nu au investitiile in agenda lor pe o pozitie prioritara ca in alte tari.

„In Grecia, de exemplu, EIB administreaza fonduri de circa 5 mld. Euro, atat pentru sectorul public, cat si pentru sectorul privat la un nivel al PNRR usor sub cel al Romaniei. Aici, administram 1,2 mld. Euro la un program PNRR de circa 29 mld. Euro”, afirma Lara Tassan Zanin.

Comisia Europeana a aprobat in noiembrie 2023 modificarile Romaniei la PNRR (Planul National de Redresare si Rezilienta) la un plafon de 28,5 mld. Euro, din care 14,9 mld. Euro sub forma de imprumuturi, respectiv 13,6 mld. Euro sub forma de granturi (fonduri nerambursabile), potrivit datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

„Agenda EIB pentru Romania are 3 prioritati – energie verde, focus pe educatie si sanatate, respectiv sustinerea inovatiei in sectorul privat”, afirma Lara Tassan Zanin.

„Cred cu tarie, ca nu suntem vizibili si intelesi suficient in ceea ce am facut pentru aceasta tara”, a mai spus ea, adaugand ca transparenta si responsabilitatea sunt importante in ceea ce priveste modul cum piata locala si alti stakeholderi pot exploata resursele EIB.

Potrivit acesteia, peste 1 mld. euro a fost alocat pentru 3 spitale regionale la Iasi, Cluj si Craiova, iar aceste investitii pe termen lung au fost cumva uitate.

O parte majora a mandatului de sef al biroului grupului EIB la Bucuresti a fost dedicata sustinerii PNRR, a proiectelor publice din sectorul de sanatate, dar si a altor initiative precum o platforma pentru siguranta transportului.

„Problema este ca trebuie sa te gandesti sa dezvolti si infrastructura si sa ai si un transport mai sigur”, explica Lara Tassan Zanin.

Proiecte derulate cu universitati precum Universitatea Politehnica Bucuresti, dar si finantari directe catre companii private precum Autonom, fac parte din bilantul acesteia.

„Vreau sa transmit un mesaj catre piata privata ca puteti lucra cu noi”, a punctat aceasta.

Intrebata de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO ce mesaj are pentru succesorul sau, Lara Tassan Zanin a spus: „Succesorul meu ar putea avea alte abilitati pentru a-si indeplini misiunea EIB  si a Romaniei (…) Eu am invatat limba romana pentru ca eu cred ca trebuie sa intelegi limba tarii pentru a putea intelege mai bine stakeholderii (partile interesate – n.r.)”.

 

 

Portofoliul EIB in Romania: Finantari de 1 – 1 ,5 mld. Euro pe an, mix format din 90% imprumuturi si 10% investitii de capital, plus intrarea cu venture debt pe sectorul start-upurilor. Suntem competitivi la finantarea in euro si dolari, nu si in lei unde avem nevoie de o facilitate swap de schimb RON/Euro pe 10 ani

„Alocam finantari intre 1 mld. euro si 1,5 mld. Euro pe an. Targetam cu ele 50% sectorul public si circa 50% sectorul privat”, a punctat Lara Tassan Zanin.

Potrivit acesteia, aceasta suma nu include si garantiile acordate pentru facilitarea accesului companiilor la imprumuturi.

EIB administreaza in Romania un portofoliu de 1,01 mld. Euro, echivalentul unei ponderi de 0,36% din Produsul Intern Brut (PIB), sub portofoliile din Polonia (5,45 mld. euro, pondere de 0,83% din PIB), Cehia (1,85 mld. Euro si 0,66% din PIB), dar peste valorile absolute inregistrate de catre Ungaria (804 mil. Euro si 0,5% din PIB), Bulgaria (494 mil. Euro si 0,6% din PIB), conform ultimului raport anual al EIB Group.

EIB, banca a Uniunii Europene, isi adreseaza portofoliul de instrumente de finantare catre o gama larga de entitati publice, municipalitati si companii private. De asemenea, EBRD si IFC, institutii financiare internationale majore, administreaza si ele portofolii puternice in Romania.

„Imprumutam companiile fie direct, fie prin intermediul bancilor cu care lucram prin asa-numitul intermediate lending pentru a sustine IMM-urile. Tichetul nostru minim de finantare directa catre o companie este de 7,5 mil. Euro. La tichete de finantare sub 7,5 mil. Euro, mergem catre companii prin intermediul bancilor cu care lucram, printre care Banca Transilvania, BCR, BRD, UniCredit, Libra sau Patria Bank”, precizeaza sefa biroului EIB Group din Romania.

Institutia multilaterala de dezvoltare finanteaza inclusiv companii straine care isi extind operatiunile in Romania.  „Finantam, de exemplu, inclusiv companii poloneze care investesc in Romania.”, explica Lara Tassan Zanin.

„Finantam cu acesti bani proiecte, nu active.”, nuanteaza aceasta diferenta intre o banca de dezvoltare si o banca comerciala.

Ca si institutie de finantare, EIB transfera astfel rating-ul sau AAA catre partenerii pe care ii finanteaza sub forma unor costuri mai scazute de finantare fata de alti creditori.

Pe linii de activitate in cadrul EIB Group, EIF se ocupa de gestionarea portofoliului de equity (capital) si a celui de garantii, in timp ce EIB are in responsabilitatea sa portofoliul de imprumuturi si serviciile de consultanta.

„Noi am stimulat piata locala mobilizand 500 mil. Euro intr-o perioada de 10 ani catre sectorul fondurilor de private equity & venture capital. EIF participa acum la programul PNRR, care ar urma sa mobilizeze circa 1 mld. Euro catre piata locala pana in 2026. Deci, acum provocarea este sa desfasuram de doua ori mai multi bani catre fondurile de private equity si venture capital intr-o perioada de timp de 2 ori mai scurta.”, afirma Lara Tassan Zanin.

„EIF incearca sa targeteze acest capital mai putin catre fonduri generaliste si mai mult catre fonduri care tind sa fie mai specializate catre tech sau energie verde.”, adauga ea.

Anterior, au fost anuntate ca au fost selectate 8 fonduri locale de private equity si venture capital care vor accesa 200 mil. Euro din PNRR, insa pentru a-si putea inchide cu succes noile platforme de capital trebuie sa convinga alti investitori institutionali si investitori privati.

„Fondurile de investitii romanesti au o mica problema cu ecosistemul local. Nu sunt alti stakeholderi care sa se implice si este o provocare mai mare sa te dezvolti (…) Vom vedea probabil din a doua jumatate a anului 2024 ca se vor imbunatati conditiile de finantare”, este de parere Lara Tassan Zanin.

„Vom avea timp sa desfasuram capitalul pana in 2026? Nu stiu.”, puncteaza aceasta, care adauga ca o eventuala extindere a termenului pentru a permite desfasurarea acestui capital de crestere dincolo de actualul exercitiu financiar multianual revine viitorului executiv al Comisiei Europene.

Intre timp, EIB a adus un nou instrument de finantare pe piata din Romania pentru start-up-uri, care nu pot accesa finantari bancare.

„Am adus un instrument nou pe piata din Romania, venture debt. Am avut un venture debt deal in Romania. Prin acest venture debt, putem sa sustinem companiile inovative locale. Produsul este structurat sub forma unei datorii, este un imprumut destinat companiilor care se afla intre doua runde de finantare, cum ar fi un startup in etapa dintre faza preseed si serie A, de exemplu”, a declarat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Lara Tassan Zanin.

EIB Group a facut deja o prima astfel de tranzactie de tip venture debt in Romania, adauga aceasta.

Un alt instrument folosit de EIB Group pentru a facilita finantarea companiilor este garantia oferita de catre institutia financiara internationala.

„Garantiile sunt o forma de sprijin buna pentru companiile din Romania. In 2018, bancile nu erau extrem de dispuse sa finanteze companii care prezentau riscuri. In 5 ani, aceasta situatie s-a schimbat pe parcurs”, explica reprezentantul EIB.

In Romania, se dezvolta acum o generatie de antreprenori, care arata interes pentru educatie si dezvoltarea capitalului uman.

„Romania are universitati bune, dar ceea ce trebuie sa faca este ca universitatile sa vorbeasca cu piata pentru a produce astfel de profile de antreprenori. Avem nevoie sa retinem aceste talente, aceste abilitati in tara”, puncteaza Lara Tassan Zanin. Potrivit acesteia, in cei 5 ani de mandat a fost pus la lucru acest instrument de garantii, care a permis investitii in educatie.  

„Garantiile ajuta bancile sa deblocheze in mod real investitii in zona de tech si de energie verde si sa construiasca cunoastere. Garantiile permit astfel accesul la finantare fara ca bancile sa fie nevoite sa ataseze la imprumut un colateral mare.”, afirma ea.

„Ca institutie de finantare, suntem competitivi in Euro si in dolari (USD), nu si in lei (RON).”, precizeaza Lara Tassan Zanin.

„Noi nu finantam nevoie de capital de lucru. Nu folosesti banii nostri pe termen scurt, ci pe termen mediu si lung.”, a spus ea.

Potrivit acesteia, piata locala a aratat ca actioneaza dupa sentiment si este foarte reactiva. „Aceasta piata arata ca este mai pregatita si ne-ar placea sa finantam mai mult in lei decat o facem, dar nu avem inca o facilitate de swap RON/Euro. Noi am cerut o astfel de facilitate de swap RON/ euro pe 10 ani, insa banca centrala nu este interesata”, a subliniat Lara Tassan Zanin.

„Portofoliul nostru actual din Romania este format din aproximativ 90% imprumuturi si circa 10% equity (investitii de capital).”, estimeaza sefa biroului EIB Group din Romania.

Intrebata care este ponderea sectorului de energie verde in portofoliul total al EIB Group din Romania, Lara Tassan Zanin a raspuns ca aceasta este la 25 – 30% din portofoliul actual, insa tinta este de a ajunge la 50%.

Din capitalul mobilizat catre fonduri de private equity si venture capital de 500 mil. Euro in 10 ani pe piata locala, aportul de capital al EIF a fost de circa 270 mil. Euro, din care mai putin de jumatate, adica sub 130 mil. Euro au fost in in mandatul Larei Tassan Zanin. „Acum ne asteptam sa contribuim cu 500 mil. Euro la circa 1 mld. Euro in perioada 2021 – 2027.”, afirma ea.

„Noi suntem o banca ce se uita la valoarea adaugata a proiectelor finantate. Pentru mine este mai multa valoare adaugata daca finantam sa zicem 1% din portofoliu in energie verde decat 10% din portofoliul general anual de circa 1,5 mld. Euro”, puncteaza sefa biroului EIB Group din Romania.

EIB a avut luxul de a paria pe managerii de fonduri de investitii din Romania, cu toate ca tinta principala a institutiei financiare internationale este sa acorde imprumuturi.

„Tinta noastra nu este sa fim furnizori de capital (equity), insa ei (managerii de fonduri PE si VC – n.r.) aveau nevoie si nu exista o banca de dezvoltare locala. Noi suntem o institutie de finantare anticiclica si mentinem astfel lichiditatea in piata. Asta inseamna ca suntem prezenti in piata cand bancile, care sunt ciclice, nu sunt active”, a spus Lara Tassan Zanin.

In timpul crizei Covid, EIB a fost de acord sa sprijine finantarea cu imprumuturi cu maturitate sub 3 ani.

„EIB acorda imprumuturi cu maturitati de la 7 – 8 ani pana la 40 de ani, cand vorbim de proiecte publice”, explica seful biroului EIB Group din Romania. Maturitatea finantarii este raportata la durata proiectului finantat.

Imprumuturile acordate de catre EIB au ca referinta dobanda Euribor, la care se adauga o marja.

„Pentru noi, fondurile de private equity, venture capital si bancile sunt interlocutori sofisticati si aici lucrurile merg mai usor, insa companiile si sectorul public sunt provocarile noastre”, a mai spus Lara Tassan Zanin in cadrul interviului acordat pe 8 decembrie jurnalului de tranzactii MIRSANU.RO.

EIB Group a inceput operatiunile in Romania in 1991, de atunci si pana acum valoarea proiectelor finantate ajungand la circa 18,07 mld. Euro, conform datelor facute publice de catre institutia financiara internationala.

Pe sectoare, finantarea acordata de catre EIB in Romania de la inceputul operatiunilor pana acum a mers catre o gama larga de sectoare,in special catre transport (circa 32%), linii de credit (aproape 20%), energie (peste 8%) si sanatate (peste 7%).

Ca si in cazul altor banci multilaterale de dezvoltare, statul roman se numara printre actionarii EIB. La 1 martie 2020, Romania avea un capital total subscris de peste 1,6 mld. Euro, fiind in topul primilor 17 actionari – state ale Uniunii Europene. Cei mai mari actionari ai EIB sunt Germania, Franta si Italia, cu cote egale corespunzatoare fiecaruia cu un capital total subscris de peste 46,7 mld. Euro.