Managerul bulgar de fonduri de private equity de talie regionala BlackPeak Capital estimeaza ca va investi pe piata din Romania aproximativ 30 – 50 mil. Euro din noul sau fond de investitii, conform informatiilor disponibile in exclusivitate pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.
In paralel, BlackPeak Capital exploreaza optiuni strategice privind compania sa locala de portofoliu Verdino Green Foods, in care a preluat un pachet minoritar de actiuni in 2021, unde anunta ca se concentreaza in acest moment pe ruta unor posibile tranzactii cu jucatori din UE care sa extinda scara operatiunilor.
“Romania ramane o piata – cheie pentru noi si ne asteptam sa alocam intre 30 mil. Euro si 50 mil. Euro in functie de dimensiunea finala a fondului”, a declarat Rossen Ivanov, Managing Partner al BlackPeak Capital, in exclusivitate pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.
“Strategia noastra ramane neschimbata. Geografic, ne concentram pe 5 piete – cheie din Europa de Sud – Est (SEE): Romania, Bulgaria, Croatia, Slovenia si Serbia. Vom fi, de asemenea, capabili sa investim in mod oportunist in restul pietelor din Europa Centrala si de Est (CEE), inclusiv Moldova, Balcanii de Vest, Ungaria, Slovacia”, a completat Rossen Ivanov.
BlackPeak Capital se apropie in acest moment de momentul primei inchideri (first closing) a noului sau fond de investitii regional, a carui capitalizare – tinta este de 150 mil. Euro. Fondul succesor al BlackPeak Southeast Europe Growth Equity Fund I ar ajunge astfel la o dimensiune comparabila cu capitalul total strans in primele doua generatii de fonduri private equity stranse pana acum de catre managerul bulgar de capital.
“Avem acum suficiente angajamente de capital pentru a finaliza prima inchidere a fondului in trimestrul 3 – trimestrul 4 din 2026. Lucram activ la dezvoltarea pipeline-ului nostru de investitii si vom fi pregatiti sa investim capital imediat ce vom finaliza prima inchidere”, a spus Rossen Ivanov, Managing Partner al BlackPeak Capital.
BlackPeak Southeast Europe Growth Equity Fund II mizeaza pe un capital de aproximativ 85 mil. Euro din partea institutiilor financiare internationale – Fondul European de Investitii (EIF), Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (EBRD) si International Finance Corporation (IFC), care sunt piloni de baza in constructia noilor platforme de investitii de tip private equity si venture capital din regiune.
“Angajamentul de capital (commitment, lb. engl.) din partea EIF este de 35 mil. Euro, din care 10 mil. Euro provin din planul de rezilienta al Romaniei (PNRR) si 25 mil. Euro din planul de rezilienta al Bulgariei”, a precizat reprezentantul BlackPeak Capital.
De regula, atragerea de bani din planurile nationale de rezilienta vine insotita de angajamentul managerului de fond de a investi o anumita cota minima din capitalul noului fond in piata din care a accesat un astfel de program.
De asemenea, Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (EBRD) a aprobat pe 8 iulie 2026 o investitie de capital de pana la 30 mil. Euro pentru BlackPeak Southeast Europe Growth Equity Fund II, fiind astfel un investitor recurent dupa ce a investit déjà si in fondul de investitii precedent.
International Finance Corporation (IFC) are la randul sau pe masa o propunere privind alocarea unei investitii de capital de pana la 20 mil. Euro pentru noul vehicul de investitii al BlackPeak Capital. In 2021, IFC a investit 35,76 mil. USD in fondul regional curent al BlackPeak Capital.
Din universul investitorilor LP (limited partner) in noul fond al BlackPeak Capital fac parte si investitori privati romani, insa segmentul investitorilor institutionali locali din care fac parte fondurile de pensii si fonduri de investitii din industria de asset management ramane un pol de capital in mare parte intangibil pentru managerii de fonduri de private equity si de venture capital.
“Avem un numar de investitori privati din Romania care si-au luat angajamentul de a participa la noul fond si purtam discutii cu mai multi investitori institutionali. Din pacate, modificarile legislative au facut mai dificil accesul pentru investitorii institutionali din Romania sa investeasca in private equity. Ca si membru activ al ROPEA, lucram pentru modificarea legislatiei si imbunatatirea cadrului general astfel incat sa facem fondurile de pensii din Romania sa poata investi mai usor in fonduri de private equity”, sustine Rossen Ivanov.
BlackPeak Capital are in baza sa de investitori LP a fondului de investitii inchis in 2022 la o capitalizare finala de 126 mil. Euro investitori institutionali precum Erste Asset Management si BCR Pensii – unul dintre managerii de fonduri de pensii private locale activ in Pilonul II al pensiilor private obligatorii, conform informatiilor publicate anterior de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.
“In mod normal, inchiderea finala (a noului fond de investiti, n.r.) are loc in interval de 12 luni dupa prima inchidere, prin urmare ne asteptam sa finalizam pana la sfarsitul anului 2027 sau mai devreme”, a punctat Rossen Ivanov din partea managerului bulgar de investitii de talie regionala.
Care sunt coordonatele BlackPeak Southeast Europe Growth Equity Fund II. Exiturile din companiile de portofoliu, o provocare pentru managerii de private equity din regiune
“Tinta IRR (rata interna de rentabilitate, n.r.) a noului fond este de 25 – 30% pe an, aliniata cu performanta fondului nostru de investitii actual”, a subliniat reprezentantul BlackPeak Capital.
Potrivit acestuia, strategia de investitii ramane concentrata pe investitii de crestere prin achizitia de participatii minoritare, insa, de asemenea, este vizata si preluarea de pachete majoritare acolo unde motivatia fondatorilor ramane neschimbata.
“Vom ramane concentrati pe constructia unor lideri regionali, chiar globali, in nise specifice. Vom creste usor valoarea medie a investitiei, insa intervalul general va ramane intre 7 si 20 mil. Euro, in linie cu fondul nostru actual”, a mentionat Rossen Ivanov.
Marimea tichetului de investitie de capital vizat de catre BlackPeak Capital este plasat intr-una dintre cele mai competitive segmente ale pietei de fuziuni si achizitii (M&A) din Romania, fiind urmarit de majoritatea investitorilor private equity de talie regionala activi pe piata locala precum Resource Partners, Value4Capital, Integral Capital Group sau ACP (Accession Capital Partners).
Intrebat care sunt tintele de achizitie ale fondului de private equity BlackPeak Southeast Europe Growth Equity Fund II, acesta a raspuns: “In mod obisnuit, investim in companii cu venituri minime anuale de 5 mil. Euro si EBITDA de minim 500.000 Euro. In ceea ce priveste intervalul valorii de intreprindere (enterprise value), acesta poate varia intre 5 mil. Euro si 50 mil. Euro intrucat putem fi flexibili atat cu participatii majoritare, cat si cu pachete minoritare”.
“Suntem investitori generalisti si urmarim oportunitati legate de un numar de teme mai largi cum ar fi fi e-commerce, servicii medicale private, digitalizare, sustenabilitate si sectorul de consum. Acestea sunt tendinte de ansamblu in cadrul carora gasim lideri de nisa in subsectoare specifice. De exemplu, euShipments este o companie de logistica, axata insa pe e-commerce. LeanPay este un fintech de tip BNPL (Buy Now Pay Later, cumperi acum platesti mai tarziu, n.r.), dar, de asemenea, legat de achizitiile online. In servicii medicale private, suntem investitori in GenePlanet – o companie specializata in testare genetica, si in Affinity – furnizor de servicii pentru ingrijirea persoanelor varstnice. Preferam, de asemenea, sectoare care se preteaza la expansiune si consolidare regionala”, a sintetizat Rossen Ivanov tematica investitionala a managerului de private equity BlackPeak Capital.
Dinamica proceselor de strangere de noi fonduri de investitii la nivel global este influentata si de performantele obtinute de catre managerii de fond cu platformele de investitii cu care opereaza déjà.
Astfel, fondurile care inregistreaza niveluri solide de IRR (rate de rentabilitate interna a investitiei, n.r.) si DPI (distributed to paid-in capital, raportul de capital distribuit catre investitorii LP din fond comparativ cu banii investiti de catre investitorii LP in fond, n.r.) isi pot atinge inca rapid obiectivele pe fondul unei cereri ridicate, insa pentru majoritatea managerilor de private equity atragerea de capital proaspat in noi platforme ramane un proces anevoios, au semnalat consultantii firmei globale de consultanta de strategie Bain & Company in ultimul lor raport din iunie 2026.
“Intr-adevar, DPI este un indicator din ce in ce mai important pentru investitorii LP. Filosofia noastra este sa obtinem o crestere accelerata inca din fazele initiale ale investitiilor, ceea ce ne permite rezonabil sa avem perioade de detinere relativ scurte, de 3–6 ani. De asemenea, preferam sa realizam exituri partiale la jumatatea perioadei de detinere si sa atragem capital extern suplimentar. Aceasta abordare ne permite atat sa continuam sa dezvoltam companiile din portofoliu intr-un ritm accelerat, cat si sa reducem riscul asociat investitiilor”, explica Rossen Ivanov.
“In cadrul fondului actual, am returnat investitorilor aproape jumatate din capitalul tras (drawn capital, lb. engl.) in perioada de investitii printr-un exit integral si trei exituri partiale, ceea ce este un rezultat bun avand in vedere ca, in mod normal, capitalul este returnat investitorilor dupa incheierea perioadei de investitii”, sustine managerul de fond al BlackPeak Capital.
Potrivit acestuia, exitul reprezinta una dintre marile provocari pentru managerii de fonduri private equity in contextul actual.
“Exiturile raman unul dintre cele mai dificile aspecte ale activitatii de investitii, in special in regiunea noastra. Putini investitori din Europa de Vest se trezesc dimineata gandindu-se ca trebuie sa cumpere active in Europa de Sud – Est. Prin urmare, companiile in care investim noi si alte fonduri de private equity trebuie, prin definitie, sa fie suficient de atractive pentru a convinge potentialii cumparatori sa se uite la regiune. O mare parte a strategiei noastre se concentreaza pe sprijinirea companiilor locale sa devina jucatori regionali, paneuropeni sau globali, ceea ce le transforma in tinte mai atractive”, a transmis Rossen Ivanov.
“In fondul actual, am finalizat un exit total si trei exituri partiale, in mod interesant catre patru tipuri de cumparatori. Am facut exit din euShipments catre Austrian Post, un cumparator strategic. De asemenea, am inchis un exit partial din GenePlanet catre Lauxera, un fond de investitii americano – francez specializat in stiintele vietii (life sciences, lb. engl.). Am facut un exit partial din Wiser Technologies, care este listata pe bursa din Bulgaria, catre unele dintre fondurile locale de pensii, ceea ce este o noua ruta de exit pentru noi. Si, in cele din urma, suntem in proces de exit dintr-una din companiile noastre de portofoliu catre co-investitorii nostri. Ca si filosofie, preferinta noastra ramane sa executam initiativele noastre de crestere foarte agresiv dupa momentul investitiei, ceea ce ne permite sa avm mai multa flexibilitate in cautarea unui exit partial sau total in cadrul unei perioade de detinere de 4 – 6 ani”, a completat acesta.
Cum arata portofoliul BlackPeak Capital din Romania: una dintre cele doua companii locale este in faza explorarii optiunilor strategice
“Avem in acest moment doua investitii in Romania – Affinity si Verdino. Cu Affinity, obiectivul nostru este sa construim principala retea din Romania in serviciile de ingrijire a persoanelor varstnice si sa stabilim standardul in tara in acest domeniu”, afirma managerul BlackPeak Capital.
“Ne extindem rapid reteaua in Romania si observam déjà o receptivitate foarte buna a serviciilor noastre in locatii dinafara Bucurestiului”, sustine Rossen Ivanov.
Investitorul regional de private equity a anuntat pe 6 august 2025 preluarea unei participatii minoritare in reteaua Affinity Life Care, aflata sub controlul investitorului privat Dragos Iamandoiu, in cadrul unei tranzactii care a combinat achizitia de actiuni cu o investitie de capital de crestere in companie. BlackPeak Capital a avut rol de pionierat private equity in acest sector local, cotat cu mare potential de crestere, fiind urmat ulterior si de catre alti investitori de profil.
Cealalta companie locala este unul dintre pariurile BlackPeak Capital ajunse in faza unei decizii strategice dupa 5 ani de la intrarea ca actionar minoritar semnificativ in Verdino Green Foods, companie fondata de catre antreprenorul Raul Ciurtin in industria alimentara.
“Verdino a fost una dintre investitiile noastre mai dificile pentru ca industria alternativelor la carne nu s-a ridicat la inaltimea asteptarilor mari pe care noi si alti investitori le aveam in 2021. In ciuda conditiilor dificile de piata din acest sector, am reusit impreuna cu echipa sa transformam Verdino intr-unul dintre liderii din spatiul Europei Centrale si de Est si un jucator recunoscut la nivel european. Suntem lider pe piata din Romania si exportam catre unele dintre cele mai competitive piete precum Tarile de Jos, Germania, Marea Britanie (UK), Polonia si alte tari”, a nuantat Rossen Ivanov.
“Analizam optiuni strategice pentru Verdino si prioritatea noastra in acest moment o reprezinta discutii pentru o posibila fuziune sau achizitia altor jucatori din Uniunea Europeana (UE) pentru a ne da o extindere a operatiunilor (additional scale, lb. engl.). Desi industria nu va ajunge la marimea estimata initial, suntem increzatori ca sectorul proteinelor alternative este aici pentru a ramane, iar Verdino va continua sa fie unul dintre liderii acestui domeniu in Uniunea Europeana”, a declarat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Rossen Ivanov, Managing Partner al BlackPeak Capital.
Verdino Green Foods SRL, pionier local pe nisa productiei de produse vegetale alternative la carne, a raportat pentru 2025 o cifra de afaceri de 35,78 mil. RON, dubla fata de rezultatul de circa 18,49 mil. RON obtinut in 2021. In acelasi interval, pierderile s-au accentuat, trend reversat insa in 2025, cand compania si-a redus cu circa 28% acest indicator fata de valoarea din anul anterior, potrivit bilanturilor facute publice.
Portofoliul BlackPeak Capital din Romania a cuprins si Helpship, in contextul in care compania bulgara de portofoliu euShipments din sectorul de logistica si comert electronic a preluat in 2023 participatia majoritara a companiei din Romania.
Pe 1 decembrie 2025, BlackPeak Capital a anuntat vanzarea platformei euShipments catre Austria Post, cumparatorul avand optiunea de a prelua si restul participatiei de 30% din companie in urmatorii 4 ani.
Managementul BlackPeak Capital anunta in mai 2023 ca este pregatit sa investeasca pe piata din Romania pana la 40 mil. Euro din capitalul fondului sau de investitii de 126 mil. Euro. Ulterior, in august 2025, reprezentantii BlackPeak Capital au spus ca in Romania capitalul total pe care l-au desfasurat sub diferite forme depaseste 20 mil. Euro.
Managerul bulgar de fonduri private equity de talie regionala BlackPeak Capital este condus de catre o echipa formata de catre Rossen Ivanov alaturi de alti doi Managing Partner, Ivailo Gospodinov si Niklas Pichler.
Rossen Ivanov are o diploma MBA din partea Harvard Business School si o cariera de circa 25 de ani in sectorul de investitii si de consultanta, perioada in care a lucrat printre altele ca analist pentru EBRD si consultant pentru firma globala de consultanta de strategie McKinsey & Company.