Arhiva lunii iunie 2021

Liderul pietei bancare din Romania a agreat un pret de achizitie de circa 43 mil. Euro intr-o tranzactie prin care cumpara inca 0,5% cota de piata. Magnatul polonez Leszek Czarnecki face un exit din Romania la un multiplu de circa 4 ori mai mare raportat la capitalurile proprii fata de Volksbank

Banca Transilvania, liderul pietei bancare locale a anuntat pe 2 iunie 2021 ca a aprobat achizitia grupului de servicii financiare Idea Bank din Romania pentru care va plati un pret de aproximativ 43 mil. Euro.

In cadrul tranzactiei, Banca Transilvania va prelua pachetul de 100% din actiunile Idea Bank SA, precum si firmele de servicii financiare pe care aceasta le controleaza – Idea Leasing IFN SA si Idea Broker de Asigurare SRL. Idea Bank SA avea o cota de piata de 0,52% la 31 decembrie 2019, conform raportului bancii centrale, si va ajuta Banca Transilvania sa isi consolideze prima pozitie in topul bancilor din Romania, unde detinea o cota de 18,4% la 31 martie 2021.

Perimetrul tranzactiei din Romania arata ca Idea Bank SA detinea un pachet de 99,99% din actiunile Idea Leasing IFN SA, respectiv o participatie de 99,99% din Idea Broker de Asigurare SRL, potrivit ultimului raport anual al bancii.

In aceasta tranzactie, banca de investitii britanica Barclays Bank Ireland PLC, Filip & Company, consultantii EY si avocatii firmei londoneze Linklaters au consiliat cumparatorul Banca Transilvania, iar bancherii de investitii de la Rothschild & Co., avocatii firmei ucrainiene Sayenko Kharenko si casa de avocatura Nestor Nestor Diculescu Kingston Petersen au oferit servicii de consultanta vanzatorului polonez Getin Holding.

Strategia bancii cu sediul la Cluj-Napoca de a cumpara cota de piata pentru a atinge si a-si intari pozitia de lider local a urcat Banca Transilvania de la o cota de piata de 9,8% in decembrie 2014 pana aproape de o dublare in ultimii 7 ani. O treime din aceasta cota de piata, adica peste 6%, inseamna operatiuni cumparate de la Volksbank Austria (tranzactie finalizata in aprilie 2015), Eurobank Grecia (tranzactie finalizata in aprilie 2018) si acum pe lista se adauga grupul Idea, aflat in portofoliul Getin Holding al magnatului polonez Leszek Czarnecki, conform calculelor jurnalului de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia de exit din Romania a lui Leszek Czarnecki a fost anuntata inca din noiembrie 2020, cand proprietarul polonez a mandatat banca de investitii Rothschild sa se ocupe de vanzarea grupului sau de servicii financiare. Raportat la capitalurile proprii ale grupului Idea Bank din Romania, cu o  valoare de 233 mil. Lei (circa 48,1 mil. Euro) la 31 decembrie 2020, pretul de achizitie anuntat echivaleaza cu un multiplu de aproape 0,9 raportat la capitalurile proprii, in conditiile in care achizitia Volksbank Romania s-a facut in aprilie 2015 la un multiplu de 0,19 raportat la capitalurile proprii. Volksbank Romania a fost obiectul unei tranzactii in care vanzatorii au fost nevoiti sa capitalizeze banca inainte de vanzare cu 1 mld. Euro, apoi au semnat vanzarea pentru un pret total de circa 81 mil. Euro si rambursarea unor linii de credit intragrup  de circa 2,86 mld.lei (circa 647 mil. euro).

Volksbank a fost nevoita sa isi vanda operatiunea din Romania, al carei bilant era puternic expus pe creditarea in franci elvetieni.

In 2014, grupul polonez Getin Holding a anuntat achizitia operatiunilor Volksbank Leasing International din Romania si Polonia pentru 163 mil. zloti (circa 39 mil. euro).

De asemenea, Idea Bank face obiectul unei conjuncturi speciale. Pekao Bank, a doua banca din Polonia si aflata in portofoliul statului polonez, a informat investitorii de pe bursa de la Londra pe 31 decembrie 2020 ca preia o parte din Idea Bank Polonia, cu exceptia anumitor active si a anumitor datorii, respectiv obligatii printre care cele derivate din emisiunea de obligatiuni a firmei de administrare a datoriilor Getback, respectiv a participatiilor detinute in subsidiare sau entitati afiliate. Leszek Czarnecki a acuzat ca tranzactia reprezinta o preluare ostila si o nationalizare a bancii pe care o controla. In paralel, au fost vandute si operatiunile Idea Bank din Ucraina si Belarus.

Idea Bank din Polonia a inregistrat pierderi masive anterior tot de pe urma problemelor cauzate de portofoliul de credite in franci elvetieni. De asemenea, scandalul care a facut ca multi investitori sa isi piarda banii investiti in firma de management a datoriilor GetBack, listata pe bursa de la Varsovia, firma care anterior a facut parte din holdingul Getin, a avut efecte asupra afacerilor grupului polonez.

Holdingul polonez Getin a cumparat in 2013 Romanian International Bank, o banca cu o cota de piata la acea vreme de 0,2% si active de circa 100 mil. euro, pe care apoi a redenumit-o Idea Bank SA.

Pentru cumparator, strategia de M&A (fuziuni si achizitii) a dat roade in sensul ca din trei achizitii cantarite in perioada 2014 – 2021 a obtinut peste 6% cota de piata care alaturi de cresterea organica a facut ca Banca Transilvania sa creasca de la 9,8% pana in jurul a 19%, ceea ce inseamna o dublare a cotei de piata. Cele 3 achizitii ale BT marcheaza un tipar similar, cu vanzatori presati sa vanda, avand in vedere ca si banca elena Eurobank a fost intr-o pozitie similara de a face exit din mai multe piete din regiune, sub efectul angajamentului luat de bancile elene in fata Comisiei Europene in dosarul mai larg al administrarii datoriei externe a Greciei.

Banca Transilvania si-a asumat pentru cele trei achizitii de pana acum plata unui pret cumulat in jurul a circa 350 mil. Euro pentru pachetele de actiuni aferente, daca luam in calcul si ultima achizitie anuntata, cea a grupului Idea Bank din Romania. Insa efectul net al acestor preturi de achizitie este ajustat de castigurile semnificative inregistrate de catre Banca Transilvania din tranzactii, cumparatorul inregistrand astfel de castiguri anterioare atat de pe urma tranzactiei cu Volksbank, cat si cu Eurobank.

In paralel, pe piata bancara au intrat alti doi cumparatori de serviciu – pe de o parte fondul american JC FLowers, care in acelasi interval a cumparat fosta Piraeus Bank Romania si Leumi Bank Romania, iar pe de alta parte familia magnatului grec Vardis Vardinoyannis, care a preluat activele fostei banci Marfin din Romania, iar in 2021 a anuntat achizitia sub umbrela Vista Bank si a Credit Agricole Bank Romania, pe fondul exitului gigantului bancar francez din piata locala.

Consolidarea peisajului bancar din Romania a marcat astfel exitul din Romania pe rand in intervalul 2014 – 2021 a Volksbank (Austria), Bank of Cyprus, Marfin (ambele din Cipru), Royal Bank of Scotland (Marea Britanie), Millennium (Portugalia), National Bank of Greece, Piraeus, Eurobank (toate trei din Grecia), Leumi Bank (Israel), de la inceputul acestui an fiind anuntate Credit Agricole Bank (Franta) si Idea Bank (Polonia).

Banca Transilvania, controlata in proportie de 70% de catre actionari romani, are o capitalizare de piata de circa 15,9 mld. Lei (peste 3,2 mld. Euro). Banca Transilvania a inregistrat la nivel de banca un profit net de circa 1,2 mld. Lei, respectiv de 1,4 mld. Lei la nivelul intregului grup financiar. Printre cei mai importanti actionari ai BT se numara grupul de fonduri de pensii si alte entitati de investitii din jurul NN, care detineau peste 10% din actiunile bancii, respectiv BERD cu circa 6,9% la 31 decembrie 2020.

BCR a vandut obligatiuni de 1 mld. lei pe bursa de la Bucuresti la o dobanda anuala de 3,9% si anunta ca va reveni cu noi astfel de tranzactii

BCR, a doua banca locala dupa active si subsidiara a grupului austriac Erste, a listat pe 31 mai 2021 o emisiune de obligatiuni de 1 mld. Lei (peste 200 mil. Euro) pe bursa de la Bucuresti la o dobanda anuala de 3,9%,  intarind astfel trendul prin care bancile apeleaza la astfel de tranzactii pentru strangerea de lichiditati de la investitorii de pe piata de capital.

Cu cateva zile mai inainte, Raiffeisen Bank SA a vandut obligatiuni cu o maturitate de 5 ani la o dobanda anuala cu putin peste 3% in valoare de peste 400 mil. Lei.

Titlurile BCR au scadenta in 2028 si se adauga unei alte emisiuni de obligatiuni de 600 mil. Lei emisa de BCR in decembrie 2019.

„Cele doua emisiuni de obligatiuni in lei in valoare totala de 1,6 miliarde de lei, realizate cu succes de echipa BCR, sunt exemple al angajamentului nostru de a contribui la dezvoltarea pietei de capital din Romania. Vom continua sa avem astfel de actiuni in mod recurent. Interesul investitorilor in aceste emisiuni ne dau incredere ca Bursa de Valori Bucuresti va deveni mai atractiva si va atrage tot mai multe runde de finantare care sa contribuie la sustinerea economiei”, a declarat Sergiu Manea, CEO Banca Comerciala Romana.

Emisiunea cuprinde 2000 de obligatiuni, cu o valoare nominala de 500.000 de lei si a fost procesata in sistemul de tranzactionare al BVB in data de 19 mai 2021. Agentia de rating Fitch a acordat emisiunii de obligatiuni ratingul BBB+.

„Valoarea emisiunii de obligatiuni BCR demonstreaza, inca o data, capacitatea pietei de capital si a investitorilor de a finanta economia locala. In ultimii doi ani si jumatate am avut la BVB peste 60 de runde de finantare, actiuni si obligatiuni, prin care peste 2,7 miliarde de euro au mers spre sustinerea companiilor romanesti. BCR isi depaseste astazi propriul record, stabilit in urma cu un an si jumatate tot aici, la bursa de la Bucuresti. Ne bucuram ca BCR este un partener important al BVB si ca impreuna putem finanta economia romaneasca”, a declarat Radu Hanga, Presedintele Bursei de Valori Bucuresti.

Pe langa Ministerul de Finante Publice si primarii, bancile sunt printre cei mai activi emitenti de obligatiuni de pe bursa locala avand in vedere tranzactiile derulate de Patria Bank, Banca Transilvania, Raiffeisen, Unicredit Bank SA, BCR, Alpha Bank Romania, respectiv International Investment Bank. O alta categorie aparte de emitenti de obligatiuni este constituita de catre antreprenorii, care vad in aceste tranzactii o sursa de diversificare a mixului de finantare, printre cei care au apelat recent la acest instrument de debit numarandu-se Autonom Services si Agricover Holding, respectiv companiile de dezvoltare si investitii imobiliare precum Impact, NEPI sau Globalworth.

„Importanta succesului emisiunii si a listarii obligatiunilor BCR la Bursa de Valori Bucuresti nu se rezuma doar la valoare, care de altfel este foarte relevanta pentru viitorul pietei de capital romanesti. Emisiunea a fost procesata acum doua saptamani in sistemul bursei, fapt care demonstreaza capacitatea infrastructurii pietei de a sustine runde de finantare de amploare ale emitentilor, precum si ale intermediarilor”, a declarat Adrian Tanase, CEO Bursa de Valori Bucuresti.

BCR a raportat pentru 2020 un profit net de 780 mil. Lei la nivel de banca, respectiv de 814 mil. Lei la nivel de grup, ambele rezultate fiind in crestere fata de valorile inregistrate in 2019, in ciuda crizei Covid19 care a dominat anul trecut intregul peisaj economic. BCR a inregistrat in 2020 o marja operationala de circa 50%  calculat ca raport intre veniturile operationale si profitul operational.