Rockcastle Arhive | Mîrșanu

Portofoliul NEPI din România este centrul de greutate al fuziunii dintre NEPI cu o valoare de piață de 3,4 mld. Euro și Rockcastle la o valoare de 2,2 mld. Euro, care este așteptată să dea naștere celui mai mare investitor imobiliar din Europa Centrală și de Est.

Datele prezentate de către NEPI și Rockcastle indică o fuziune între două companii internaționale de ordinul miliardelor de euro, în care activele din România au cea mai mare valoare din rândul piețelor implicate în tranzacție.

Tranzacția combină portofolii complementare în regiune, cu un centru de greutate al operațiunilor NEPI în România și, în subsidiar, în Slovacia, în timp ce Rockcastle mizează pe Polonia, cea mai mare piață imobiliară din regiune, și pe Cehia.

Acordul a fost semnat pe 13 decembrie 2016, iar noua entitate înregistrată în Isle of Man se va numi NEPI Rockcastle (NewCo) și se va forma printr-un schimb de 4,5 acțiuni existente Rockcastle pentru o acțiune existentă NEPI.

”Se așteaptă ca NewCo să aibă o capitalizare bursieră substanțială și toți acționarii NEPI și Rockcastle să beneficieze de pe urma unei lichidități crescute. Se estimează ca entitatea nou creată să devină cel mai mare investitor imobiliar listat din CEE. Expunerea la valori mobiliare globale de calitate, listate, lichide, din domeniul imobiliar, va asigura un profil de risc diversificat”, au anunțat reprezentanții celor două companii.

NEPI a fost asistat în tranzacție de către banca de investiții JP Morgan și avocații Clifford Chance Badea, iar Rockcastle a lucrat cu avocații Dentons, potrivit datelor făcute publice.

Alexandru Morar și Spiro Noussis, directorii generali executivi ai NEPI, respectiv Rockcastle, vor fi numiți directori generali executivi comuni ai NewCo, iar Dan Pascariu este numit președinte al consiliului de administrație ne-executiv independent.

Tranzacția are de îndeplinit o serie de condiții precedente până la 30 iunie 2017.

Valoarea portofoliului NEPI de investiții imobiliare era la 30 noiembrie de aproximativ 2,5 mld. Euro, din care cel mai valoros activ este centrul comercial Mega Mall, estimat la 10% din întregul portofoliu. România are ponderea majoritară a investițiilor din portofoliul NEPI.

La data de 30 septembrie 2016, NEPI deținea și administra 34 de proprietăți generatoare de venituri, 6 dezvoltări în curs de construcție și 7 dezvoltări condiționate de obținerea de autorizații și pre-leasing. NEPI are un portofoliu concentrat în special pe segmentul de retail, dar deține și imobile de birouri, respectiv proiecte de logistică.

Investițiile imobiliare ale NEPI aflate în folosință

Sursă: NEPI.

De asemenea, NEPI a anunțat că va răscumpăra întreaga participație a Fortress Income Fund Limited în schimbul distribuirii către Fortress a drepturilor acestora pro rata în acțiuni în NEPI Rockcastle deținute de către NEPI.

Rockcastle este un investitor imobiliar care deține, dezvoltă și administrează proprietăți comerciale în regiunea Europei Centrale și de Est și investește în acțiuni cotate global.

La 30 septembrie 2016 valoarea de piață a portofoliului de valori mobiliare listate deținut de Rockcastle a fost de 1,832 mld.Dolari.

Portofoliul Rockcastle în proprietăți de investiții conține 7 proprietăți de retail producătoare de venituri, 2 dezvoltări în curs de construcție și 3 proprietăți condiționate de obținerea de autorizații de pre-leasing.

Numărul total de dividende pe acțiune declarate și plătite pentru perioada de șase luni încheiată la 30 iunie 2016 este de 18,68 eurocenți pentru NEPI și 4,782 dolari cenți pentru Rockcastle.

Fuziunea dintre NEPI și Rockcastle este așteptată să creeze un jucător de talie regional, cu lichiditate mai mare, cu acces la o bază mai largă de investitori internaționali și cu potențial de a intra în compoziția indicilor bursieri pe piețele unde este listată.

Mișcarea survine într-un context în care România și, în sens mai larg, Europa Centrală și de Est, este văzută de investitori de talie diferită ca unul dintre pariurile momentului pentru a câștiga mai mulți bani decât pe alte piețe de profil din lume. Randamentele investiționale sunt mai atractive aici decât în Vest, iar piața imobiliară locală a devenit o scenă efervescentă pentru fuziuni și achiziții, finanțări, chiar și emisiuni de obligațiuni pentru finanțarea unor investiții din România.

Recent, compania sud – africană Growthpoint a intrat ca principal acționar în fondul de investiții Globalworth, listat pe bursa londoneză și unul dintre cei mai activi cumpărători din piața imobiliară din România. Growthpoint a anunțat intrarea ca acționar în Globalworth ca momentul de lansare a strategiei sale de investiții în Europa Centrală și de Est.

Fondurile de investiții Globalworth și NEPI, cei mai activi investitori din ultimii ani în activele imobiliare din România, au făcut săptămâna trecută anunțuri care prefigurează intrarea unor noi acționari, care văd în piețele din Europa Centrală și de Est pariul momentului pentru a câștiga bani mai mulți decât în alte părți ale lumii.

În ambele cazuri, noile nume atrase de NEPI și Globalworth au un interes puternic de investiții în regiune, ceea ce ar putea avea impact inclusiv asupra planurilor de investiții destinate pieței imobiliare locale.

În urma unei majorări de capital, Growthpoint va deveni principalul acționar al Globalworth cu o participație finală de 27,66% din capitalul majorat al fondului de investiții fondat și condus de către grecul Ioannis Papalekas. În acest moment, Papalekas are 36,14% din fondul de investiții Globalworth, a cărui valoare bursieră pe piața londoneză este de 288,17 mil. Lire sterline. Participația lui Papalekas va ajunge la 25,7% în capitalul majorat al fondului, precizează reprezentanții Growthpoint. Deutsche Bank, consultant financiar pentru Globalworth, a prezentat Growthpoint echipei fondului de investiții condus de Papalekas, în contextul în care investitorul sud-african și-a exprimat interesul pentru a investi în această afacere.

Globalworth a anunțat pe 1 decembrie pe bursa londoneză că a ajuns la un acord prin care investitorul imobiliar sud – african Growthpoint Properties Limited și cu fonduri conduse de Oak Hill vor subscrie 200 mil. Euro în acțiuni Globalworth, cumpărate la un preț de 8 euro pe titlu. Cea mai mare parte a aportului proaspăt de capital vine din partea Growthpoint, care aduce 186,4 mil. Euro.

Suma netă cu care vor veni cei doi acționari este 196 mil. Euro, banii fiind destinați finanțării necesare dezvoltării integrale a complexului de birouri Globalworth Campus din București, cu o suprafață închiriabilă brută totală de 88.000 metri pătrați, și a unei facilități de extindere (13.500 metri pătrați) a proiectului de logistică TAP de la aeroportul din Timișoara. Din noile fonduri atrase vor fi finanțate trei proiecte de achiziție de 136 mil. Euro, aflate acum în faza de due diligence (analiză). Cele trei proiecte includ dezvoltarea unui proiect de birouri clasa A de 55 mil. Euro cu o suprafață brută închiriabilă de 40.000 metri pătrați, achiziția unui proiect de birouri clasa A de 37 mil. Euro cu o suprafață închiriabilă brută de 16.500 metri pătrați și un proiect de logistică de clasa A de 44 mil. Euro cu o suprafață închiriabilă brută de 68.000 metri pătrați.

Din cele trei proiecte, două sunt în București, iar al treilea într-un oraș cu rol de centru regional.

Pe lângă aceste proiecte, Globalworth precizează că mai are în analiză alte achiziții în valoare de 150 mil. euro.

Portofoliul total al Globalworth este concentrat exclusiv în România și cuprinde 15 investiții în 19 active, evaluate în acest moment la 962,9 mil. Euro.

Cei mai importanți acționari ai Growthpoint sunt Public Investment Corporation Limited (13,1%), Investesc Asset Management (6,9%), STANLIB Asset Management (6,4%), Southern Palace Properties (5,9%), precum și alți investitori instituționali majori precum The Vanguard Group (3,4%), BlackRock Institutional Trust Company (1,8%) sau GIC Private Limited (1,2%).

Growthpoint are o capitalizare bursieră de peste 71,5 mld. ranzi sud-africani (4,86 mld. euro). Growthpoint are în portofoliu 467 de proprietăți în Africa de Sud și 58 de active în Australia. Valoarea activelor Growthpoint este estimată la 112,5 mld. ranzi (7,6 mld. euro), fiind cel mai mare investitor imobiliar din Africa de Sud.

Investiția în Globalworth marchează lansarea strategiei de investiții a Growthpoint pe piețele din Europa Centrală și de Sud – Est, unde vede oportunități bune de a face bani.

Celălalt jucător major al pieței imobiliare din România, NEPI a revenit zilele trecute cu un anunț pe 2 decembrie potrivit căruia este așteptată încheierea unei tranzacții cu Rockcastle, fond de investiții înregistrat în Mauritius, listat de asemenea pe bursa din Johannesburg ca și NEPI.

“Așa cum a fost prezentat în rezultatele financiare la 30 Septembrie 2016 ale fiecăreia dintre cele două companii, discuțiile dintre NEPI și Rockcastle au condus la o evaluare comună a unei tranzacții prin schimb de acțiuni (“all-share transaction”), unde valoarea deținerilor fiecărui acționar va fi determinată pe baza unui raport de schimb, tranzacția urmând a fi aprobată de către acționari și organismele de reglementare. Aspectele legale, fiscale și de reglementare sunt în prezent analizate în diverse jurisdicții. O tranzacție între NEPI și Rockcastle ar urma să genereze o creștere substanțială a capitalizării bursiere, estimându-se că toți acționarii vor beneficia de pe urma unei lichidități crescute. De asemenea, integrarea celor două echipe de management complementare va crea sinergii strategice și valoare adăugată pentru acționarii NEPI și Rockcastle. Acționarii NEPI vor fi ținuți la curent cu privire la evoluția discuțiilor în vederea finalizării acestei tranzacții. Până la următoarele anunțuri, acționarilor NEPI și Rockcastle li se recomandă să ia toate măsurile de precauție când tranzacționeaza acțiunile celor două companii”, au anunțat reprezentanții NEPI.

NEPI are o capitalizare bursieră la București în valoare de 15 mld. Lei (peste 3,3 mld. Euro).

Valoarea ajustată a activului net al NEPI era la 30 septembrie de 1,758 mld. Euro. La aceeași dată de referință, fondul sud – african de investiții avea lichidități de 105 mil. Euro și un grad de îndatorare de 21,3%.

Rockcastle a investit până acum 519 mil. dolari în piețele imobiliare din Europa Centrală, potrivit unei prezentări cu rezultatele financiare pe primul semestru. Sursa citată mai precizează că Rockcastle a investit 140 mil. dolari în achiziții și dezvoltări în primele șase luni ale acestui an și că este concentrat pe extinderea portofoliului său din Cehia. Portofoliul Rockcastle este complementar cu cel al NEPI, al cărui centru de greutate este în România, dar cu câteva operațiuni și pe alte piețe din regiune,

Portofoliul Rockcastle este în proporție de 62% situat în SUA, 24% în Marea Britanie, 12% în restul Europei (în regiune se remarcă prezența în Polonia), în timp ce peste 1% înseamnă operațiunile din Singapore.Rockcastle are în vizor achiziții pe piețele emergente din Cehia, Ungaria și Polonia. În piața de retail din regiune, Rockcastle afirmă în raportul său cu rezultatele financiare încheiate la 30 septembrie că a investit 962,5 mil. dolari.

Capitalul total al Rockcastle depășește 1,6 mld. dolari.

Globalworth are centrul de greutate al portofoliului său local în imobilele de birouri, iar NEPI este puternic ancorat în piața spațiilor comerciale, fiind cel mai mare proprietar local de centre comerciale, dar cu investiții și în alte segmente ale pieței imobiliare.

Astfel, piețele din Europa Centrală și de Est constituite pariul momentului pentru trei grupuri de investiții imobiliare listate pe bursa de la Johannesburg – Growthpoint, NEPI și Rockcastle. Aceste piețe emergente, grup în care este inclusă și România, oferă în ochii acestora o marjă mai largă de a face profit decât alte zone ale lumii, dacă ne uităm la portofoliile acestor investitori specializați care acoperă aproape toate continentele.