Arhive etichete: NPL Delta

Piraeus Bank a anuntat vanzarea portofoliului NPL Delta de circa 400 mil. Euro catre APS si EBRD la un pret in jurul a 54 mil. Euro. EBRD a finantat preluarea directa a unei participatii de 30% din portofoliul de expuneri neperformante ale Piraeus din Romania, restul fiind preluat si finantat din fondurile grupului ceh APS Group

Grupul financiar elen a anuntat pe 2 mai 2024 finalizarea vanzarii unui portofoliu de expuneri neperformante din Romania catre grupul ceh APS Group, in timp ce EBRD a finantat preluarea directa a unei participatii de 30% din portofoliu, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Astfel, EBRD a investit alaturi de APS Group in preluarea portofoliul NPL Delta, a carui marime totala este de circa 400 mil. Euro.

Vanzarea portofoliului NPL Delta al grupului bancar elen Piraeus a fost anuntata pe 26 aprilie 2023 de catre jurnalul de tranzactii, care a informat in premiera pe 30 aprilie 2024 despre achizitia portofoliului NPL Delta de catre grupul ceh APS, respectiv implicarea ca EBRD in calitate de investitor in finantarea achizitiei pachetului de imprumuturi din Romania al grupului Piraeus.

Portofoliul contine un pachet de circa 2.000 de imprumuturi clasificate ca neperformante si subperformante, din care o parte sunt credite negarantate, iar altele reprezinta imprumuturi garantate cu active imobiliare drept colateral, acordate anterior de catre banca greceasca Piraeus pe piata din Romania.

Tranzactia Delta este primul proiect care intra sub incidenta noului program EBRD, denumit NPL Resolution Framework II, prin care institutia financiara internationala investeste in portfolii NPL. Ponderea NPL in sistemul bancar al Romaniei a fost de circa 2,65% in 2023, potrivit datelor EBRD.

“Suntem mandri ca am finalizat aceasta tranzactie cu EBRD, ceea ce reprezinta o realizare semnificativa intr-una din pietele noastre de baza”, a declarat Viktor Tóth, Chief Investment Officer al APS Investments. “Colaborarea dintre EBRD si APS a fost instrumentala in navigarea acestei tranzactii complexe”, a mai spus acesta.

Ponderea APS in ceea ce priveste finantarea si participatia preluata in portofoliul NPL Delta este de circa 70%.

“Suntem incantati sa continuam colaborarea noastra cu APS pentru a sustine o rezolutie de succes a portofoliilor bancare neperformante in regiunile noastre comune. Aceasta tranzactie aduce o contributie importanta la piata secundara de credite din Romania, care formeaza o parte critica a unui sistem financiar care functioneaza bine”, a comentat Alexander Saveliev, Director, Servicii Financiare Specializate in cadrul EBRD.

Tranzactia a fost finalizata dupa ce a primit toate aprobarile necesare.

Vanzatorul in tranzactie, grupul elen Piraeus, a anuntat ca pretul total de vanzare al portofoliului NPL Delta ajunge la aproximativ 34% din valoarea contabila bruta (gross book value). 

La un gross book value raportat de 0,16 mld. Euro rezulta ca pretul de achizitie al portofoliului NPL Delta este de circa 54 mil. Euro, ceea ce reprezinta un pret per portofoliu in jurul a 14 centi la fiecare euro valoare nominala, respectiv un discount de aproximativ 86% din valoarea expunerii creditelor din portofoliu, conform calculelor jurnalului de tranzactii MIRSANU.RO pe baza datelor facute publice de catre partile implicate in tranzactie.

In ceea ce priveste mandatul de vanzare al portofoliului NPL Delta, consultantii EY Londra au lucrat in tranzactie de partea Piraeus Group, sustin surse din piata.

Portofoliul a fost clasificat pentru vanzare la 30 iunie 2023, potrivit Piraeus Bank SA.

Tranzactia Delta are loc in contextul unui proces accelerat de curatire a bilantului derulat in ultimii ani de catre grupul bancar elen Piraeus Bank.

Piraeus Bank a fost in mai multe tranzactii NPL semnificative din Romania inainte de exitul sau de pe piata locala. In 2018, grupul elen Piraeus Bank a finalizat vanzarea operatiunilor sale bancare din Romania catre fondul de investitii american JC Flowers, iar EBRD a fost la acea vreme investitor alaturi de JC Flowers la achizitia Piraeus Bank Romania. Grupul elen Piraeus a incasat atunci 44 mil. Euro din vanzarea subsidiarei sale din Romania la tranzactia de exit.

In prezent, este in curs de finalizare tranzactia de exit a JC Flowers din Romania, prin care fosta Piraeus Bank Romania integrata apoi in First Bank, va ajunge in proprietatea bancii italiene Intesa Sanpaolo.

APS este unul dintre cei mai importanti investitori in achizitia de portofolii NPL de la banci si are servicii de management a datoriilor in 15 tari. APS administreaza acum peste 100 portofolii NPL cu o valoare nominala totala de peste 11 mld. Euro.

Istoria tranzactiilor NPL pe ruta Piraeus Bank (Grecia) – APS (Cehia) a marcat un moment important in 2018, cand grupul ceh si-a lansat operatiunile pe piata elena cu cea mai mare tranzactie din istoria sa de pana atunci, un  portofoliu neperformant de credite (NPL) cu o valoare nominala de 2,3 mld. Euro cumparat de la banca greceasca.

Pe piata NPL din Romania, activeaza jucatori puternici precum Kruk (Polonia), APS (Cehia), EOS (Germania), DDM Holding sau B2 Holding (Norvegia).

Fondata in 2004, APS a devenit in 2015 o companie detinuta integral de catre Martin Machon, CEO si anterior actionar minoritar, dupa ce a preluat pachetul majoritar de actiuni detinut de Slavia Capital. In anii 2014 – 2018, APS s-a remarcat alaturi de Kruk ca fiind printre principalii cumparatori de portofolii NPL ai marilor banci din Romania, pe fondul operatiunilor de curatire a bilanturilor de activele neperformante acumulate.

APS cumpara portofoliul de expuneri neperformante Delta de la banca elena Piraeus Bank. EBRD, investitor implicat in finantarea achizitiei pachetului de imprumuturi din Romania

Grupul ceh APS cumpara portofoliul Delta, care grupeaza expuneri neperformante din Romania, de la grupul bancar elen Piraeus Bank, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Valoarea nominala a portofoliului scos la vanzare in 2023 este de circa 350 – 400 mil. Euro, iar EBRD (Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare) este un investitor implicat in finantarea achizitiei acestui pachet de imprumuturi din Romania, sustin surse din piata.

Potrivit acestora, pretul de achizitie al portofoliului cu nume de cod Delta s-ar situa in jurul intervalului de 60 – 80 mil. Euro, mai sustin aceleasi surse. Valoarea nu a fost confirmata insa de catre partile implicate in tranzactie.

Portofoliul bancar scos la vanzare de catre Piraeus Bank este un mix in a carui structura intra credite neperformante corporate, care au o pondere de circa 80%, precum si alte active cum ar fi impruturi de retail care au fost acordate anterior de banca in franci elvetieni (CHF), mai spun sursele citate.

Reprezentantii partilor implicate nu au putut fi contactati pana la momentul publicarii acestui articol.

Portofoliul scos la vanzare de catre grupul elen Piraeus cuprinde imprumuturi care au facut parte anterior din tranzactia Hurricane, care avea un portofoliu cu o valoare nominala totala de 800 mil. Euro pe care Piraeus a incercat sa il vanda in 2017 in paralel cu subsidiara sa din Romania – Piraeus Bank Romania, banca preluata ulterior de catre fondul american de investitii JC Flowers, si care acum urmeaza sa fie preluata de catre banca italiana Intesa.

Jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO a informat in premiera pe 26 aprilie 2023 despre scoaterea la vanzare a portofoliului Delta de catre grupul Piraeus Bank in cadrul uneia dintre cele mai mari mari vanzari de portofolii de datorii din ultimii ani de pe piata din Romania.

Portofoliul Delta, care include expuneri neperformante originate in Romania, a fost clasificat in iunie 2023 ca „held for sale” (tinut pentru vanzare, n.r.), iar vanzarea sa era asteptata de catre grupul ele Piraeus sa fie finalizata in trimestrul 2 din 2024.

Vanzarile de portofolii de datorii negarantate de retail si corporate au totalizat in 2023 pe piata din Romania 1,6 mld. Euro, din care aproape trei sferturi au reprezentat portofolii de datorii vandute pe piata secundara, potrivit datelor companiei poloneze de management a datoriilor KRUK.

De asemenea, datele KRUK arata ca portofoliile de credite neperformante (NPL) din bilanturile bancilor din Romania reprezinta circa 3,3 mld Euro, pastrand tendinta de scadere din ultimii sase ani. Investitiile totale in portofolii de datorii de retail si corporate de pe piata locala s-au ridicat in 2023 la 619 mil. zloti (circa 145 mil. Euro), mai sustin reprezentantii KRUK.

Istoria tranzactiilor NPL pe ruta Piraeus Bank (Grecia) – APS (Cehia) a marcat un moment important in 2018, cand grupul ceh si-a lansat operatiunile pe piata elena cu cea mai mare tranzactie din istoria sa de pana atunci, un  portofoliu neperformant de credite (NPL) cu o valoare nominala de 2,3 mld. Euro cumparat de la banca greceasca.

Pe piata NPL din Romania, activeaza jucatori puternici precum Kruk (Polonia), APS (Cehia), EOS (Germania), DDM Holding sau B2 Holding (Norvegia).

In 2023, grupul suedez Intrum si-a facut exitul de pe piata NPL din Romania, dupa vanzarea unui portofoliu NPL care continea datorii negarantate pe segmentul de consumer cu o valoare nominala de peste 1 mld. Euro, catre DDM. DDM Group a fost fondata in Elvetia in 2007 de catre Kent Hansson si este un investitor care si-a extins in ultimii ani portofoliul de operatiuni in Europa Centrala si de Sud – Est. Ulterior, DDM s-a listat printr-o subsidiara pe bursa de la Stockholm (Suedia).

Fondata in 2004, APS a devenit in 2015 o companie detinuta integral de catre Martin Machon, CEO si anterior actionar minoritar, dupa ce a preluat pachetul majoritar de actiuni detinut de Slavia Capital. In anii 2014 – 2018, APS s-a remarcat alaturi de Kruk ca fiind printre principalii cumparatori de portofolii NPL ai marilor banci din Romania, pe fondul operatiunilor de curatire a bilanturilor de activele neperformante acumulate.

Piraeus NPL transactions MAIN

Tranzactia Delta: Grupul bancar elen Piraeus vinde un portofoliu de credite din Romania cu valoare nominala de circa 350 mil. Euro. Kruk, APS, Bain Capital, B2 Holding, printre potentialii cumparatori intr-o tranzactie in care pretul de vanzare al portofoliului local ar putea ajunge in jurul a 60 – 70 mil. Euro

Grupul bancar elen Piraeus Bank vinde un portofoliu de credite din Romania, cu o valoare nominala in jurul a 350 mil. Euro, in cadrul celei mai mari tranzactii locale cu portofolii de datorii din ultimii ani, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia derulata de catre grupul bancar elen Piraeus are numele de cod Delta, sustin surse din piata.

Portofoliul bancar scos la vanzare de catre Piraeus Bank este un mix in a carui structura intra atat credite neperformante corporate, cat si credite performante de retail categorie in care sunt incluse imprumuturi in franci elvetieni (CHF), unde banca a avut o expunere mare la nivel local, mai spun sursele citate.

Printre ofertantii interesati de tranzactia Delta a grupului elen Piraeus Bank se afla jucatori precum grupul polonez Kruk, un consortiu din care fac parte Bain Capital (SUA) si APS (Cehia), dar si B2 Holding (Norvegia), sustin aceleasi surse, care adauga ca pretul de vanzare al acestui portofoliu ar putea ajunge in jurul a 60 – 70 mil. Euro.

De asemenea, tranzactia Delta ar putea atrage interesul si al altor jucatori majori precum Deutsche Bank (Germania), mai spun sursele citate.

Portofoliul scos la vanzare de catre grupul elen Piraeus cuprinde imprumuturi care au facut parte anterior din tranzactia Hurricane, care avea un portofoliu cu o valoare nominala totala de 800 mil. Euro pe care Piraeus a incercat sa il vanda in 2017 in paralel cu subsidiara sa din Romania – Piraeus Bank Romania, banca preluata ulterior de catre fondul american de investitii JC Flowers, despre care jurnalul de tranzactii a informat in premiera in decembrie 2017.

Reprezentantii grupului bancar elen Piraeus nu au facut niciun fel de comentariu pe tema vanzarii portofoliului de credite originat in Romania.

„Nu distribuim informatii despre procese si proiecte, la care KRUK poate lua parte. KRUK este intotdeauna deschisa pentru oportunitati de investitii in toate pietele in care suntem prezenti, inclusiv in Romania”, au comentat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO reprezentantii KRUK.

„Avand in vedere ca suntem o companie listata, orice informatii referitoare la tranzactii vor fi anuntate prin intermediul bursei de la Oslo in timp util”, au spus pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO reprezentantii grupului norvegian B2 Holding.

Reprezentantii Deutsche Bank nu au dorit sa faca niciun comentariu pe acest subiect.

In decembrie 2017, bancherii de investitii de la Alantra au asigurat servicii de consultanta pentru grupul grec Piraeus la incheierea unui contract de tip service level agreement (SLA) cu JC Flowers pentru administrarea unui portofoliu cu o valoare nominala de 800 mil. Euro, format din credite si active imobiliare, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Grupul grec Piraeus, care s-a retras de pe piata bancara din Romania in 2018 dupa finalizarea vanzarii subsidiarei sale (acum parte a First Bank- n.r.) catre fondul american de investitii JC Flowers, se lupta de mai multi ani cu restructurarea portofoliului de credite neperformante.

Rata de expunere pe credite neperformante la nivel de grup a scazut in decembrie 2022 pana la 6,8% fata de un nivel de 12,7% in primul trimestru din 2022.  Astfel, stocul acestui tip de active toxice a fost redus in valoare absoluta la aproape jumatate pe parcursul anului trecut de la 4,722 mld. Euro in primul trimestru din 2022 pana la 2,624 mld. Euro in trimestrul 4 al anului trecut.

Expunerea neperformanta de peste 2,6 mld. Euro este formata din active business (companii) de 1,9 mld. Euro, credite ipotecare de 0,4 mld. Euro, respectiv imprumuturi de consum de 0,3 mld. Euro. In decembrie 2022, Piraeus avea in bilantul sau active de circa 400 mil. Euro tinute pentru vanzare pe care banca are in vedere sa le tranzactioneze.

Tinta pentru 2023 la acest indicator este ca rata expunerii neperformante sa coboare sub 6% la nivelul grupului Piraeus. In acelasi timp, obiectivul bancii elene este de a creste nivelul de acoperire cu provizioane al acestui tip de portofolii de la 54% la peste 60%, conform raportarilor Piraeus.

 

Tabloul pietei NPL din Romania si de unde vin banii de achizitii

Piata romaneasca de profil a inregistrat in 2022 vanzari de portofolii locale de datorii negarantate retail si corporate cu o valoare nominala totala de peste 600 mil. Euro, potrivit estimarilor facute de catre compania poloneza Kruk. 

Bancile din Romania stau pe un stoc de credite neperformante de peste 3 mld. euro, mai arata estimarile Kruk, care indica un pret mediu de achizitie de 18 eurocenti la fiecare 1 euro valoare nominala in tranzactiile cu portofolii locale de credite de consum (consumer debt portfolio). 

In iunie 2022, volumul creditelor neperformante (NPL) era de 2,6 mld. Euro, fiind a patra piata din regiune ca marime dupa Polonia (9,8 mld. Euro), Ungaria (4,9 mld. Euro) si Cehia (4,5 mld. Euro), arata ultimul monitor semestrial NPL publicat de catre Initiativa Viena.

Rata NPL in Romania era in iunie 2022 de 3%, ceea ce plaseaza piata locala de profil cam la jumatate in tabloul regiunii Europei Centrale si de Est, peste pietele din Polonia, Cehia, Ungaria, Slovacia, Slovenia ori statele baltice, insa semnificativ sub nivelul inregistrat de alte piete din Balcani – Bulgaria, state din fosta Iugoslavie si Albania.

Cele mai mari tranzactii NPL din Romania au fost inregistrate insa in perioada 2014 – 2018, la vanzarea portofoliilor Tokyo (BCR) cu valoare nominala de 1,07 mld. Euro in 2015, Ursa (Eurobank, pe atunci proprietarul Bancpost) cu o valoare nominala de 597 mil. Euro, vanzarea portofoliului NPL Volksbank Romania de 495 mil. Euro in 2014, tranzactia Blue Lake din 2016 (vanzator BCR) cu un portofoliu de 370 mil. Euro sau tranzactia Mars de vanzare a unui portofoliu Alpha Bank in 2018, conform informatiilor publicate anterior de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

In prezent, pe piata NPL din Romania activeaza jucatori puternici atat pe piata de investitii in astfel de active, cat si pe piata de management a datoriilor precum APS (Cehia), Kruk (Polonia), EOS (Germania), Intrum (Suedia) sau B2 Holding (Norvegia).

Grupul APS, al carui proprietar este cehul Martin Machon, are sub administrare portofolii NPL in valoare totala de 11 mld. Euro, din care cea mai mare piata este Romania cu active de circa 4 mld. Euro, si activeaza pe piete din Europa si Asia (Vietnam). APS are un istoric bogat de achizitii NPL in Romania, unde a cumparat in consortiu cu alti investitori sau singur portofolii mari precum Tokyo, Rosemary, Mars, tranzactii anuntate in premiera de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO, iar in 2022 a semnat achizitia unui portofoliu care marcheaza exitul Bank of Cyprus din Romania.

La randul sau, grupul polonez Kruk are un istoric bogat in Romania de achizitii NPL cu portofolii mari precum Henri, Elisabeth, Iris, Ursa – tranzactii anuntate in premiera de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO, iar in 2022 a raportat ca a investit circa 90 mil. Euro in achizitia a peste 100 portofolii pe piata locala.

Kruk, companie listata pe bursa de la Varsovia, are o structura de finantare care se bazeaza in proportie de 42% pe capitalul sau propriu, la care se adauga datorii nete purtatoare de dobanzi de 2,1 x cash EBITDA, aici avand spatiu de contractare de noi finantari pana in limita unui plafon de 4 x cash EBITDA. In 2022, Kruk a raportat cash EBITDA de 1,9 mld. PLN (in jurul a 390 mil. Euro). In mixul sau de finantare, Kruk are obligatiuni emise de 1,385 mld. PLN, imprumuturi trase de la banci de 2,499 mld. PLN, respectiv facilitati de imprumut neutilizate de 383 mil. PLN.

Investitorul financiar american Bain Capital este, de asemenea, familiarizat cu tranzactiile de portofolii NPL din Romania. National Bank of Greece, vanzatorul Banca Romaneasca catre Eximbank, anunta in decembrie 2020 ca a incheiat cu Bain Capital Credit un acord pentru vanzarea unui portofoliu NPL corporate din Romania cu o valoare nominala de circa 174 mil. Euro in cadrul tranzactiei Danube.

Grupul norvegian B2 Holding, intrat in Romania in 2016 prin achizitia operatorului bulgar DCA prezent deja atunci pe piata locala de profil (in 2022, B2 Holding a vandut compania bulgara DCA pe fondul restrangerii pietelor in care activeaza – n.r.), este si el un investitor activ in achizitia de portofolii NPL, avand in istoricul sau local tranzactiile Fain, Blue Lake (unde B2 Holding a fost cumparator in cote egale alaturi cu grupul EOS) sau achizitia unui portofoliu Alpha Bank Romania. 

B2 Holding dispune de o rezerva de lichiditate de circa 350 mil. Euro si avea un grad de indatorare de 2,23 x EBITDA in ianuarie 2023. Grupul norvegian are, de asemenea, o facilitate de credit de 610 mil. Euro contractat de la un sindicat de banci nordice format din DNB Bank ASA, Nordea Bank AB si Swedbank AB. In ansamblu, B2 Holding se finanteaza dintr-un mix de facilitati de credit bancar si obligatiuni. 

Mai mult, in 2022 B2 Holding a anuntat finalizarea unui parteneriat cu gigantul american din sectorul investitiilor PIMCO, cu impact direct asupra tranzactiilor cu portofolii din Romania si din alte piete din regiune, in principal pentru investitii in portofolii de active garantate. Finantarea senior atrasa de la PIMCO va reprezenta circa 50% din valoarea contabila a activelor incluse in noua structura la o rata a dobanzii de 5%, noua structura de investitii acoperind majoritatea tarilor din Europa Centrala si de Sud – Est, alaturi de care vor deservite si pietele din Spania si Italia. Activele negarantate vor fi, de asemenea, incluse in noua structura pusa la punct de B2 Holding si PIMCO.

Un alt jucator vechi si puternic al pietei locale de NPL este grupul german EOS. In septembrie 2022, EOS a anuntat, de asemenea, incheierea unui parteneriat – cheie cu International Finance Corporation (IFC) care prevede investitii de pana la 129 mil. Euro derulate de catre EOS si IFC pe o perioada de 3 ani. Investitiile platformei comune EOS – IFC, denumita DARP NPL EOS II, vizeaza preluarea de credite neperformante garantate cu ipoteca acordate IMM-urilor si persoanelor fizice, dar si administrarea activelor creditelor neperformante si a creditelor ipotecare de pe pietele din Serbia, Bosnia si Hertegovina, respectiv Romania.

Noul context economic care aduce perspectiva unei deprecieri a calitatii activelor bancare ar putea favoriza aparitia pe piata a unui nou val de tranzactii NPL, chiar daca este de asteptat ca volumul acestora sa fie limitat de plafonul impus de catre banca centrala.

 

Istoricul tranzactiilor NPL generat in Romania de catre Piraeus Bank

Tranzactiile NPL derulate de catre Piraeus Bank cu portofolii generate in Romania au un istoric bogat, pe fondul eforturilor de restructurare ale bancii detinute la nivel local, dar si a strategiei de vanzare graduala a diferitelor active detinute in Romania atat in sectorul bancar, NPL sau pe piata imobiliara.

In mai 2015, compania poloneza Kruk a cumparat un portofoliu NPL de credite de consum negarantate cu o valoare nominala totala de circa 185 mil. euro la un pret de circa 12 mil. euro si un discount de 93,5%, in cadrul tranzactiei Henri anuntate in premiera de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

In 2016, Kruk a cumparat cu un pret in jurul a 9 mil. Euro, adica la un discount in jurul a 94% un portofoliu NPL cu o valoare nominala de 164,2 mil. Euro. Pachetul de active din tranzactia Elisabeth cuprindea atunci 8.076 de credite, din care cele acordate persoanelor fizice (retail) innsemnau 57,2% din portofoliu, iar cele corporate o pondere de 42,8%. Pe tipuri de moneda a creditului, imprumuturile in euro reprezintau 43% din intregul portofoliu, fiind urmate de creditele in franci elvetieni cu 36%, respectiv de cele în RON cu 21%, conform informatiilor publicate anterior de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

In decembrie 2017, bancherii de investitii de la Alantra au asigurat servicii de consultanta pentru grupul grec Piraeus la incheierea unui contract de tip service level agreement (SLA) cu JC Flowers pentru administrarea unui portofoliu cu o valoare nominala de 800 mil. Euro, format din credite si active imobiliare.

De asemenea, grupul bancar elen Piraeus a anuntat pe 18 ianuarie 2018 ca a finalizat vanzarea unui portofoliu NPL de 0,2 mld. Euro catre firma poloneza Kruk, portofoliu generat in Romania, in cadrul tranzactiei Sunshine.