Fondurile de investiții domină lista ofertelor neangajante primite recent pentru achiziția rețelei de servicii private de sănătate Regina Maria, aflate acum în portofoliul Mid Europa Partners, potrivit informațiilor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

Investitori financiari globali de talia CVC Capital Partners, Cinven, Warburg Pincus sau Ardian, fondul de investiții Montagu, precum și investitori strategici globali de talia Bupa și-au exprimat interesul pentru tranzacția de exit a Mid Europa Partners, estimată la peste 300 mil. Euro, susțin surse din piață. De asemenea, sursele citate susțin că printre potențialii investitori se mai află investitorul strategic nordic Capio, respectiv alți jucători cu apetit de achiziții în regiune. Informațiile nu au fost confirmate de către părțile implicate.

“Nu comentăm niciodată pe tema unor speculații ale pieței cum este și aceasta”, a răspuns printr-un email pe 21 martie 2019 Milly Pearson din partea biroului de comunicare de la Londra al Bupa.

De asemenea, reprezentanții Mid Europa și ai CVC Capital Partners au precizat că nu au de făcut niciun comentariu pe subiectul tranzacției de vânzare a Regina Maria.

La întrebările transmise de către jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO, Ivo Mravinac, specialist relații publice și purtător de cuvânt al biroului din Praga al Penta Investments, proprietarul grupului local A&D Pharma, a răspuns printr-un mail pe 21 martie 2019: “Am fost contactați. Nu suntem implicați în această tranzacție. Penta Hospitals International (investiție a fondului de investiții Penta în sectorul serviciilor de sănătate din regiune –n.r.) nu ia în considerare încă extinderea în alte piețe”.

Reprezentanții Ardian, Capio, Warburg Pincus și ai Montagu nu au făcut niciun comentariu pe acest subiect până la momentul publicării acestui articol.

Tranzacția ar putea avansa către semnarea unui acord de vânzare spre finele primului semestru din acest an, conform unor surse din piață.

CVC Capital Partners este unul dintre liderii globali ai sectorului de private equity și de credit, cu 75 mld. Dolari sub administrare și fonduri angajate pentru investiții de 116 mld. Dolari la 31 decembrie 2018.

Cinven, manager de capital privat de talie globală, a strâns de la investitori până acum fonduri de peste 27 mld. Dolari și a realizat peste 130 de investiții.

Warburg Pincus, fondat în urmă cu peste 50 de ani, a investit până acum peste 72 mld. Dolari în peste 845 de companii din 40 de țări din lume.

Montagu, manager de capital privat cu focus în special pe piețele nordice din Europa, investește în companii a căror valoare de întreprindere se situează între 100 mil. Euro și 1 mld. Euro. Nikolaus Bethlen, care cunoaște foarte bine managementul și evoluția Regina Maria după ce a fost partenerul Mid Europa Partners care a coordonat activitatea de investiții din România în perioada 2015 – ianuarie 2018, este director în cadrul biroului din Frankfurt al Montagu.

Managerul francez de capital privat Ardian este unul dintre cei mai mari jucători din sectorul private equity, cu active de 90 mld. Dolari.

Grupul britanic Bupa, cu prezență la nivel global în sectorul serviciilor de sănătate și a asigurărilor de sănătate, a raportat pentru 2018 venituri de 11,9 mld. Lire sterline și un profit de aproximativ 613 mil. Lire sterline.

Mid Europa Partners a raportat până acum exituri care au întors de 2,5 – 3 ori banii investiți la momentul achiziției din tranzacții precum vânzarea “campionului” polonez din sectorul serviciilor medicale private LuxMed către Bupa sau vânzarea SBB/Telemach de pe piața de pay TV și a furnizării de servicii de internet din Serbia, proxy care poate fi considerat o țintă naturală a vânzătorului și în cazul Regina Maria. De asemenea, surse din piața de fuziuni și achiziții estimează că vânzarea Regina Maria va înregistra un multiplu de peste 10 x EBITDA.

În 2015, Mid Europa Partners a cumpărat 100% din acțiunile Centrul Medical Unirea, compania care operează rețeaua Regina Maria, în cadrul unei tranzacții totale estimate în jurul a 150 mil. Euro, finanțate parțial printr-un credit sindicalizat la care au participat BCR, Erste, UniCredit și Raiffeisen.

Mandatul de vânzare pentru Regina Maria aparține băncii de investiții Rothschild, care se ocupă astfel de a doua vânzare consecutivă a afacerii, după tranzacția pe care a coordonat-o cu succes în 2015.

“Răspunsul nostru este fără comentarii”, a precizat într-un mail trimis pe 21 martie 2019 jurnalului de tranzacții MIRSANU.RO Claire Gorman, Media Relations Manager la biroul din Londra al băncii de investiții Rothschild.

Istoricul relației Mid Europa Partners – Rothschild este unul puternic, având în vedere că banca de investiții independentă a avut mandate pentru tranzacțiile de exit derulate de Mid Europa Partners la Lux Med în Polonia (tranzacție finalizată în 2013), Invitel în Ungaria (2017), rețeaua de centre de analize medicale Alpha Medical din Cehia și Slovacia (2017) sau PKL în Polonia (2018).

Serviciile medicale reprezintă una dintre industriile preferate de investiții ale managerului de capital privat regional, Matthew Strassberg, Co-Managing Partner al Mid Europa Partners, fiind cel care a fondat și conduce echipa din această practică sectorială.

Pentru tranzacția de la Regina Maria, un caz relevant îl constituie Lux Med din Polonia, companie pe care Mid Europa Partners a avut-o în portofoliu în perioada 2007 – 2013 și pe care a vândut-o la o valoare de 400 mil. Euro, obținând de 2,5 ori banii investiți inițial.

“Tiparul” de creștere al Mid Europa Partners în cazul Regina Maria și a altor investiții din portofoliu este, în principiu, același – ținta de achiziție este o companie cu poziție de top în sectorul său de activitate, iar după achiziție trece printr-o etapă de creștere rapidă, obținută printr-o combinație de creștere organică și achiziții, finanțate de către fondul de investiții din propriul capital, dar și din resurse externe atrase de la co-investitori, respectiv prin împrumuturi de la bănci.

După achiziția Regina Maria, al cărei ciclu de creștere în mandatul Mid Europa Partners se apropie de sfârșit, managerul de capital privat a cumpărat în 2018 pachetul majoritar în rețeaua de servicii medicale MediGroup din Serbia, unde afacerea din România servește drept model de dezvoltare.

Mid Europa Partners este al treilea acționar succesiv de tip private equity care a investit în dezvoltarea rețelei Regina Maria, după rundele anterioare derulate de către fondurile de investiții 3i, respectiv Advent International.

Piața românească de servicii medicale private, dominată la nivel național de către rețelele Medlife și Regina Maria, oferă încă spațiu de consolidare și, implicit, un ritm de creștere anuală a veniturilor de două cifre, ceea ce face încă foarte atractiv acest sector pentru fondurile de investiții.

La momentul preluării de către Mid Europa în octombrie 2015, Regina Maria avea 300.000 de abonați și o rețea formată din 24 de clinici, 4 spitale, 13 laboratoare și 6 facilități de imagistică.

În 2015, Centrul Medical Unirea SRL a raportat o cifra de afaceri de 238 mil. Lei și un profit net de 11,4 mil. Lei. De atunci, afacerile companiei au crescut de aproape trei ori până la finele anului trecut, potrivit ultimelor informații disponibile, pe fondul proiectelor de investiții în locații noi, dar și a achiziților derulate în principalele orașe din țară.

Portofoliul Mid Europa Partners din România este format în jurul a trei platforme mari – Regina Maria în sectorul serviciilor de sănătate, Profi în sectorul de retail și Urgent Cargus, care activează pe piața de curierat.