Managerul londonez de fonduri de private equity MidEuropa a anuntat pe 1 aprilie 2025 ca a ajuns la un acord de vanzare integrala a retelelor de servicii medicale Regina Maria din Romania si MediGroup din Serbia catre Mehiläinen Group, liderul pietei finlandeze de profil, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia de exit a MidEuropa de pe piata serviciilor medicale private din Romania, dupa ce a avut 10 ani Regina Maria in portofoliul sau, este cea mai mare tranzactie de pe piata de profil din Europa Centrala, a anuntat vanzatorul.

Anvergura achizitiei platformei Regina Maria are un impact semnificativ asupra cumparatorului. In legatura cu acordurile de preluare a Regina Maria din Romania si MediGroup din Serbia, Mehiläinen Group a anuntat cooptarea unui nou investitor, managerul global de fonduri de private equity Hellman & Friedman, care va avea asadar un rol in finantarea acestei tranzactii.

Hellman & Friedman va deveni al doilea investitor major in platforma finlandeza de servicii medicale private Mehiläinen, alaturandu-se astfel investitorului principal, managerul global de fonduri de investitii CVC, care administreaza active de circa 200 mld. Euro.

Valoarea tranzactiei nu a fost facuta publica de catre partile implicate.

“Detaliile de evaluare ale tranzactiei nu sunt din pacate informatii publice. Mehiläinen va finanta achizitia printr-o combinatie de finantare de datorie (debt) si capital (equity). Vom sustine echipa de management a Regina Maria in executia planului de business. Acesta va include atat investitii greenfield, cat si, de asemenea, achizitii aditionale <<bolt-on>>”, a comentat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Janne-Olli Järvenpää, CEO al Mehiläinen Group.

Intrebat daca finantarea cu instrumente de datorie (debt) va fi acoperita din credite bancare, emisiuni de obligatiuni sau o combinatie intre acestea, Janne-Olli Järvenpää, CEO al Mehiläinen Group. a raspuns: „Cel mai probabil va fi un mix (de credit bancar si emisiuni de obligatiuni, n.r.)”.

Tranzactia de vanzare a grupului Regina Maria, care include lideri ai pietei de servicii medicale private din Romania – Regina Maria si din Serbia – MediGroup, se situeaza la o valoare de intreprindere (enterprise value) de aproximativ 1,2 mld. Euro, sustin surse din piata.

De asemenea, cumparatorul va prelua in cadrul tranzactiei cu grupul Regina Maria si datorii nete estimate in jurul a 300 mil. Euro, conform surselor citate.

Informatiile nu au fost confirmate de catre partile implicate in tranzactie.

MidEuropa a contractat inca din 2015 un imprumut sindicalizat pentru achizitia Regina Maria si care a fost “rostogolit” de mai multe ori pana acum in functie de evolutia nevoilor de finantare.

In decembrie 2023, creditul contractat pentru Regina Maria de la sindicatul de banci avea de rambursat un principal de 345 mil. Euro, fiind la acel moment cel mai mare imprumut corporate de pe piata locala a serviciilor medicale private, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO a informat pe 4 aprilie 2023 ca grupul Regina Maria activeaza pe piata din Serbia prin intermediul MediGroup, retea achizitionata de catre MidEuropa in iulie 2018.

Optiunea MidEuropa de a vinde la pachet operatiunile Regina Maria si cele ale MediGroup din Serbia a fost evocata pe 27 iunie 2024 de catre Aleksandar Dragicevic, Principal in cadrul MidEuropa, la evenimentul MIRSANU INVESTORS SUMMIT, organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Cele doua retele de profil care intra acum in perimetrul tranzactiei – Regina Maria si MediGroup – au impreuna venituri totale de circa 550 mil. Euro in 2024.

“REGINA MARIA este unul dintre furnizorii de servicii private de sanatate care inregistreaza cea mai rapida crestere si are cel mai inalt nivel de calitate medicala din Europa, beneficiind de managementul unora dintre cei mai buni profesionisti din domeniu. Am urmarit cu atentie dezvoltarea retelei de-a lungul anilor si suntem cu adevarat incantati de oportunitatea achizitiei. MediGroup, compania sora a REGINA MARIA in Serbia, este, de asemenea, un jucator de top in piata si asigura un nivel excelent de calitate pacientilor sai. Astept cu nerabdare sa lucrez alaturi de Fady si extraordinara sa echipa de management”, a declarat Janne-Olli Järvenpää, CEO al Mehiläinen Group.

Grupul finlandez care a castigat procesul competitiv organizat pentru achizitia Regina Maria are, pe langa CVC si Hellman & Friedman, si alti actionari directi precum managementul si angajati – cheie, precum si mari fonduri de pensii din Finlanda  printre care Ilmarinen, Varma si State Pension Fund, dar si investitori institutionali mai mici sau investitori privati.

Mehiläinen Group a raportat pentru 2024 o crestere de 11,5% a veniturilor sale pana la 2,063 mld. Euro si un rezultat financiar de 39,2 mil. Euro. Anul trecut, cumparatorul finlandez al Regina Maria a inregistrat investitii, inclusiv achizitii, de 192,3 mil. Euro.

„Suntem onorati ca cel mai mare furnizor finlandez de sanatate, cu peste un secol de experienta medicala, recunoaste potentialul pietei medicale din Romania si Serbia. Aceasta investitie denota increderea Mehiläinen Group in dezvoltarea economica din regiune, ceea ce reprezinta un semn de stabilitate important in contextul financiar actual. Investitia Mehiläinen marcheaza un capitol extrem de important in istoria retelei noastre si ne bucuram sa pasim in aceasta noua etapa, in care ne propunem ca, impreuna, sa transformam harta sanatatii private la nivel european, bazandu-ne pe echipe de management puternice si pe o viziune integranta. Suntem pe deplin increzatori ca, alaturi de Mehiläinen, vom beneficia de un puternic sprijin pentru a continua consolidarea serviciilor noastre atat in Romania, cat si in Serbia. Impreună, ne indreptam spre un viitor medical din ce in ce mai performant, mai digitalizat si mai accesibil, in care siguranta pacientului si calitatea actului medical raman definitorii”, a declarat Fady Chreih, CEO al retelei de sanatate REGINA MARIA si presedintele consiliului de administratie al companiei sarbe MediGroup.

Dupa finalizarea tranzactiei, CEO-ul Regina Maria Fady Chreih si echipa sa de management isi vor continua mandatele pe pozitiile actuale de conducere.

„Dorim sa le mulțumim lui Fady Chreih si echipei sale de manageri si medici cheie pentru dedicarea si entuziasmul lor. Le uram succes in colaborarea cu Mehiläinen, care beneficiaza de o echipa de management de prestigiu si de actionari cu experienta”, a comentat Matthew Strassberg, partener MidEuropa si fondator al diviziei dedicate sectorului medical din cadrul fondului.

Potrivit vanzatorului, reteaua Regina Maria si-a majorat de aproape 10 ori atat veniturile, cat si EBITDA in cei 10 ani de mandat MidEuropa.

Investitiile (CAPEX) derulate de catre Regina Maria sub administrarea MidEuropa au depasit 300 mil. Euro, sustine vanzatorul.

Tranzactia este supusa aprobarii autoritatilor concurentiale si este asteptata sa fie finalizata pana la finele anului 2025.

MidEuropa, unul dintre cei mai importanti manageri private equity din Europa Centrala si de Est, a lucrat la tranzactia de vanzare a grupului Regina Maria cu banca de investitii Rothschild, cu firmele de avocatura A&O Shearman, RTPR si Karanovic & Partners, cu consultantii PwC pe partea de financiar si taxe, respectiv cu LEK pe partea de consultanta comerciala.

Casa de avocatura RTPR a anuntat ca a lucrat in tranzactie cu o echipa de peste 20 de avocati coordonata de catre Costin Taracila (Managing Partner) si Roxana Ionescu (Partner).

 

MidEuropa a semnat in Romania al doilea exit istoric pentru pietele CEE

MidEuropa a semnat in august 2015 si a finalizat in octombrie 2015 achizitia pachetului de 100% din actiunile Centrul Medical Unirea SRL, compania sub umbrela careia activeaza reteaua de servicii medicale Regina Maria. Vanzatorii au fost atunci managerul american de private equity Advent International, iar 20% din companie a fost vanduta de catre omul de afaceri Wargha Enayati, fondatorul retelei Regina Maria.

Valoarea achizitiei Regina Maria de catre MidEuropa in 2015 nu a fost facuta publica de catre partile implicate. Surse din piata estimau valoarea tranzactiei prin care MidEuropa a preluat Regina Maria pana la aproximativ 140 – 150 mil. Euro. Oficial, reprezentantii MidEuropa au declarat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO la momentul semnarii achizitiei Regina Maria in august 2018 ca pretul platit depaseste 100 mil. Euro.

Pentru plata achizitiei Regina Maria, Mid Europa a contractat un pachet de finantare de 75 mil. Euro de la grupul Erste (inclusiv BCR), UniCredit Bank Austria AG si Raiffeisen Bank. Pe langa banii platiti catre Advent si lui Enayati, o alta parte din banii luati de la bancheri au reprezintat o facilitate CAPEX de 15 mil. Euro pentru finantarea achizitiilor si cheltuielilor de capital ale MidEuropa si ale companiilor din grupul CMU, adica a retelei Regina Maria.

Treptat, imprumutul a fost actualizat iar pe lista garantiilor pentru imprumut au aparut si alte active, inclusiv provenite in urma campaniei de achizitii M&A, si conturi apartinand BCR, Raiffeisen, BRD, ING Bank, Garanti Bank, CEC Bank, Credit Europe Bank, Unicredit Bank si Banca Transilvania. In anii anteriori, BCR, Raiffeisen, ING Bank, UniCredit Bank si Banca Transilvania au intrat in randul bancilor care au acordat si au majorat succesiv un imprumut sindicalizat acordat retelei Regina Maria pentru dezvoltare.

Tiparul finantarii prin imprumut sindicalizat a fost rulat de catre MidEuropa si la celelalte companii din portofoliul sau local, Profi si Cargus.

Asta i-a permis investitorului de private equity sa isi maximizeze procesul de creare de valoare in companiile din portofoliu, cu care a navigat criza Covid cand fondurile de investitii au fost nevoite sa isi extinda perioada de detinere si sa astepte alte ferestre de exit.

O astfel de strategie de investitii a condus MidEuropa catre semnarea unor tranzactii – record nu doar pentru piata din Romania, ci si la nivelul regiunii Europei Centrale si de Est.

In ianuarie 2025, MidEuropa a finalizat vanzarea participatiei de 100% din actiunile retelei de supermarketuri Profi catre investitorul strategic Ahold Delhaize la o valoare de intreprindere de circa 1,3 mld. Euro, adica cea mai mare tranzactie de pe piata magazinelor alimentare din Europa Centrala si de Est, respectiv cea mai tranzactie incheiata vreodata de un fond de private equity pe piata de profil din Europa continentala, conform vanzatorului.

Pretul total de achizitie pentru preluarea pachetului de 100% din actiunile retelei de comert Profi pe care cumparatorul Ahold Delhaize il vireaza in conturile vanzatorului MidEuropa este estimat la circa 1,197 mld. Euro, conform informatiilor publicate pe 6 martie 2025 de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO. De asemenea, activele detinute in vederea vanzarii ajung pe bilantul Profi la 49 mil. Euro.

Vanzarea grupului Regina Maria catre platforma finlandeza Mehiläinen Group marcheaza cea mai mare tranzactie din domeniul serviciilor medicale private executata pe pietele din Europa Centrala, sustine vanzatorul MidEuropa.

De la fondarea retelei Regina Maria de catre medicul Wargha Enayati, afacerea a crescut exponential in urma unei serii de tranzactii succesive prin care a ajuns in portofoliile unor fonduri de private equity. In 2010, Advent International a preluat pachetul majoritar al afacerii in urma unei tranzactii cu fondul 3 i si fondatorii afacerii, apoi in 2015 Advent si Wargha Enayati au facut un exit complet catre MidEuropa, iar dupa exitul din 2025 al MidEuropa, Regina Maria va continua in portofoliul unui jucator controlat tot de investitori financiari.

Cumparatorul finlandez va intra astfel in competitie directa cu Medlife, celalalt lider de pe piata serviciilor medicale private din Romania, in contextul mai larg al consolidarii pietei de profil.

Medlife, o companie cu o capitalizare bursiera de aproape 3,4 mld. RON (circa 680 mil. Euro), a marcat deja primele achizitii in Ungaria si in Republica Moldova si a anuntat ca tatoneaza intrarea si pe alte piete din regiune.