Arhiva etichetelor: London Business School

alex edmans main

Alex Edmans, London Business School: A avut loc o renastere masiva a pietei globale de M&A. M&A poate fi folosit pentru a creste valoarea unei companii, care prin ESG se imparte intre investitori si societate. Dar M&A este si o cale scumpa de a obtine sinergii

“A avut loc o renastere masiva a pietei globale de M&A astfel ca pana la finele trimestrului al treilea, am vazut tranzactii M&A de 3,4 trilioane USD la nivel global si asta datorita unui numar de factori. Este evidenta o revenire dupa pandemie, este si datorita finantarii ieftine cu rate de dobanda mici, dar de asemenea cu cotatii inalte ale actiunilor, titlurile din SUA si Europa sunt la peste 30% fata de ultimele 12 luni“, a declarat Alex Edmans, profesor de finante la London Business School, keynote speaker in cadrul MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2021, eveniment online organizat pe 10 decembrie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO in jurul comunitatii jucatorilor de pe pietele de fuziuni si achizitii (M&A), finante corporative, piete de capital si real estate din Europa Centrala si de Est. 

“Sponsorii financiari, cum sunt fondurile de private equity, au avut o pondere de 40% in piata globala de M&A, atat din punct de vedere al valorii, cat si al volumului“, estimeaza profesorul Alex Edmans de la London Business School, care a lucrat anterior ca bancher de investitii pentru Morgan Stanley la Londra si New York.

Digitalizarea, evolutia inregistrata in lanturile de aprovizionare si evolutia preferintelor de consum au fost principalele motoare din spatele evolutiei pietei globale de M&A, potrivit lui Alex Edmans.

“In digitalizare, este mai degraba vorba despre o abordare de tipul The winner takes it all (castigatorul ia totul – n.r.). Avem de exemplu tranzactia Nexi – Nets payment. In ceea ce priveste tendinta de achizitie cu impact pe lanturile de aprovizionare – in aprilie, Panasonic a cumparat BlueYonder pentru software cu care sa administreze enterprise supply chaines. De asemenea, un alt motor al pietei de M&A a fost evolutia in preferintele de consum, aici un exemplu ar fi tranzactia Walmart – MeMD in telemedicina)“, explica Alex Edmans.

“Un alt lucru interesant este schimbarea naturii sinergiilor in M&A. Ati vazut tranzactii care sunt focusate pe taieri de costuri de exemplu banci, hoteluri, si vorbim evident si de sinergii de venituri. Oamenii intotdeauna au dubii privind sinergiile rezultate din fuziuni. Cred ca asta se schimba. Evident taierile de costuri vor fi mereu urmarite in M&A, dar este in crestere M&A ca sursa de venituri“, precizeaza Alex Edmans.

“In urma cu 15 ani, ESG era cunoscuta ca CSR – Corporate Social Responsability (Responsabilitate corporativa sociala). Era ceva de care se ocupa un mic departament intr-o companie si nu era vazut ca fiind o tema la nivelul unui CEO. Dar acum vedem ca in ultimii 15 ani a avut loc o schimbare majora la nivelul cerintelor pentru un CEO. Acum, fiecare CEO vorbeste despre asta“, semnaleaza schimbarea de paradigma profesorul Alex Edmans de la London Business School.

Deci, ESG este o consideratie majora pentru M&A, este un motiv pentru a face M&A.

“Sa ne gandim ca valoarea unei companii este ca o placinta si putem imparti placinta intre investitori, a caror parte este sub forma profiturilor, si societate, a carei parte din placinta este sub forma salariilor catre angajati, a taxelor platite catre guvern si a preturilor corecte catre clienti. Mai multa lume crede ca ESG implica impartirea placintei intr-un mod mai corect“, explica Edmans.

Asta reprezinta cel mai bine ESG. Nu ai nevoie de M&A pentru asta, mai spune acesta.

“Orice companie poate schimba salarii si lua alte masuri.  Si atunci, trebuie sa faci prin inovatie sau prin a incerca sa faci mai multe lucruri pentru a creste placinta“, adauga Alex Edmans.

In acest fel, M&A devine activ un mod de a crea valoare. Si atunci cum poti face tranzactii M&A care sa conduca la a obtine mai multi bani, dar care sa ne permita sa creeze mai multa valoare mai larg pentru societate?

Asta nu rezolva doar ESG, ci conduce si la profituri mai mari prin crearea de valoare, sustine profesorul de Finante al London Business School.

“Totusi, tranzactiile M&A sunt si o cale foarte scumpa de a realiza sinergii. A cumpara o tinta inseamna uneori sa platesti un premiu de 30% si urmeaza apoi si alte costuri, cum sunt si costurile de integrare. Sunt si alte moduri de a obtine sinergii – poti avea contracte pe termen lung intre client si furnizor, poti avea cross selling, poti lua un pachet minoritar intr-o companie, te poti angaja in investitii cu furnizorul tau – Apple nu cumpara furnizori, dar are Advanced Manufacturing Funds prin care investesc bani in furnizori sau poti avea joint – venture“, puncteaza Alex Edmans.

“Este foarte mult excitement in jurul M&A incat s-ar putea forma un bubble, multe companii sunt interesate sa faca M&A, fondurile de private equity stau pe 1,5 trilioane USD de capital (asa-numitul dry powder – n.r.) gata sa cumpere tinte, ai 400 de SPAC-uri cu 0,5 trilioane USD care isi cauta o tinta si ai concurenta din partea altor cumparatori strategici, numai companiile globale non-financiare dispun de 7 trilioane USD cash“, afirma profesorul londonez.

“Si atunci te intrebi – sunt si cai mai ieftine de a avea ESG?“, a mai spus Alex Edmans de la London Business School in cadrul evenimentului organizat de jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Partenerii MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2021 sunt Immofinanz, Dentons, Bursa de Valori București, ING Bank România, Prefera Foods, Alro, Mazars, Schoenherr și DLA Piper România.

 

 

VIZUAL SUMMIT parteneri main

Lideri de afaceri, antreprenori, bancheri, consultanti, manageri de fonduri de investitii din Romania si din Europa Centrala si de Est vor dezbate pe 10 decembrie la evenimentul online MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2021 ultimele tendinte din fuziuni si achizitii, finantari, piete de capital si real estate

Jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO organizează pe 10 decembrie MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2021, a patra editie anuala consecutiva a evenimentului dedicat comunitatii jucatorilor din marile tranzactii corporative  – fuziuni si achizitii (M&A), finantari corporative, piete de capital si real estate.

Lideri de afaceri, antreprenori, manageri ai fondurilor de investitii si ai fondurilor cu capital de risc, bancheri, institutii financiare internationale, investitori institutionali, consultanti si avocati sunt invitati sa participe la un eveniment in format online pentru a dezbate cele mai importante tendinte si tranzactii majore din Romania si din pietele Europei Centrale si de Est.

Tema din acest an a evenimentului este Dealmakers. Model shapers. Growth challengers. in centrul dezbaterii fiind modelele de business care au reusit sa se adapteze noului peisaj economic postCovid19 fie pentru a avea succes, fie pentru a se salva. Gasirea unui model care sa aduca cresterea sperata/asteptata de catre investitori/proprietari se confrunta cu provocari multiple de la cresterea inflatiei pana la cresterea costurilor la utilitati, administrarea unor riscuri venind din intrarea in teritorii noi de afaceri, apoi impactul digitalizarii, tehnologiei asupra dinamicii pietelor si a jucatorilor, mutatiile din piata muncii si a consumului, provocarile de pe lanturile de aprovizionare pana la noile obiective climatice care si ele pun presiune pe companii/afaceri care se transforma in atingerea anumitor tinte in activitatea operationala a companiilor.

Pandemia a schimbat peisajul pentru jucatorii din tranzactiile corporative si a pus la incercare evaluarile afacerilor din diferite sectoare. ESG a devenit noua paradigma in materia finantarii viitorului companiilor.

Fondurile cu capital de risc (venture capital) traiesc printre cele mai fericite vremuri din istoria lor, alimentand listari de companii si cresterea campionilor economiei de maine precum UiPath, Roblox conducand asteptarile investitorilor catre maxime istorice avand in vedere evaluarile – record care indica o valoare pre-listare a start-up-ului american Stripe peste bariera istorica de 100 mld. USD. Europa este un teren fertil pentru tranzactii noi in contextul in care bani proaspeti asteapta sa intre pe piata dinspre fondurile tinere de capital privat (private equity) si cu capital de risc (venture capital), sustinute de Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (BERD), Fondul European de Investitii (FEI), International Finance Corporation (IFC), precum si multi alti investitori institutionali.

Sectorul de real estate a primit, de asemenea, infuzii de capital proaspat de la investitori fie prin listari de companii, fie prin cooptarea de investitori noi, iar potentialul ridicat din pietele emergente alimenteaza deja schimbari de actionari in randul marilor platforme de investitii din Europa Centrala si de Est (CEE). Pietele de capital inregistreaza listari la multipli mai atractivi pentru antreprenori fata de alternativa unor tranzactii private de tip fuziuni si achizitii (M&A).

 

Au confirmat până acum participarea urmatorii vorbitori:


Alex Edmans, Professor Finance London Business School
Nick Vozianov, Director Syndicated Finance for CEEMEA ING in UK
Ondrej Bartos, Co-Founder, General Partner Credo Ventures
Marian Nastase, Chairman Alro
Dan Lupu, Partner Earlybird
Adrian Tanase, CEO Bucharest Stock Exchange
Raul Ciurtin, Founder Prefera Foods
Cristian Nacu, Senior Country Officer International Finance Corporation Romania and Moldova
Horia Braun-Erdei, CEO Erste Asset Management Romania
Florin Ilie, Deputy CEO, Head of Wholesale Banking ING Bank Romania
Andrei Gemeneanu, Managing Partner Morphosis Capital
Matei Paun, Managing Partner Black Sea Fund
Dan Gheorghe, Chief Investment Office NN Pensii
Marian Dinu, Country Managing Partner, DLA Piper Romania
Marius Stefan, Founder & CEO Autonom
Razvan Butucaru, Partner, Financial Sevices & Advisory Leader Mazars Romania
Constantin Damov, Chairman Green Group
Cristina Daianu, Partner, Head of Venture Technology & Emerging Growth Dentons Bucharest
Monica Cadogan, Founder Vivre
Madalina Neagu, M&A Partner Schoenherr
Radu Dumitrescu, Partner-in-Charge, Financial Advisory, Deloitte Romania
Dan Farcasanu, Country Director Resource Partners
Bogdan Campianu, Managing Director WOOD & Co. Romania
Jerome France, Fondator, CEO EMI
Bogdan Vaduva, Advisory Partner, Head of Energy&Deal Advisory KPMG Romania
Robert Miklo, Director Investment Services Colliers International Romania
Dorian Macovei, Managing Director Romania BlackPeak Capital
Voicu Oprean, CEO & Founder AROBS

Dezbaterile din cadrul evenimentului se vor concentra asupra următoarelor topicuri:

 

  • Cum vor obtine companiile cresterea de valoare dorita de investitori intr-un climat cu multiple provocari
  • De ce forte proaspete este nevoie pe piata de fuziuni si achizitii (M&A)
  • Cine va accesa banii de la banci, de la investitori, din Green Deal sau din alte oportunitati de finantare
  • Unde cresc urmatorii unicorni
  • Ce provocari aduc evaluarile afacerilor pentru fondurile de private equity si de venture capital
  • Care sunt ultimele tendinte in randul tranzactiilor de pe piata de capital
  • Evolutia randamentelor si a tranzactiilor in investitiile din real estate

 

Agenda evenimentului:

  • 09.50- 10.00 Introducere din partea moderatorului evenimentului
  • 10.00 – 10.10 Keynote speaker overview
  • 10.10- 11.00 Panel dedicat tendintelor international si locale care modeleaza tranzactiile corporative 
  • 11.00 – 11.50 Panel dedicate pietei de fuziuni si achizitii (M&A)  – tendinte, evolutie indicatori, provocari pentru 2022
  • 11.50 – 12.10 Studiu de caz
  • 12.10 – 13.00 Panel dedicat pietei de finantari corporative
  • 13.00 – 13.20 Panel dedicat tranzactiilor si evolutiilor din piata de real estate
  • 13.20 – 14.20 Pauza
  • 14.20 – 15.10 Masa rotunda dezbatere Private Equity & Venture Capital
  • 15.10 – 15.30 Q&A ESG
  • 15.30 – 16.20 Evolutia tranzactiilor pe piata de capital
  • 16.20 – 16.30 Opportunities room
  • 16.30 – 17.20 Dezbatere Cumparatori vs Vanzatori
  • 17.20 – 17.30 Concluzii

 

 

Partenerii acestui eveniment sunt Immofinanz, Dentons, Bursa de Valori Bucuresti, ING Bank România, Prefera Foods, Alro, Mazars, Schoenherr si DLA Piper România.

Participarea la eveniment se face pe baza de invitatie sau taxa de acces de 250 RON (50 Euro). Cei interesați să participe sunt invitați să ne contacteze la office@mirsanu.ro. Pentru FREE PASS media va rugam sa ne contactati la office@mirsanu.ro.

 

Despre MIRSANU.RO

MIRSANU.RO este primul produs media românesc de ştiri, analize, interviuri şi opinii dedicat exclusiv tranzacțiilor și profesioniștilor din acest domeniu. Oferă informații pe trei direcții principale – fuziuni și achiziții (M & A), finanțări și tranzacții pe piața de capital.

MIRSANU.RO este un produs media de tip B2B (BUSINESS TO BUSINESS) care se adresează executivilor, antreprenorilor, proprietarilor de afaceri, investitorilor și finanțatorilor, respectiv un produs B2P (BUSINESS TO PROFESSIONALS) prin informațiile care vizează activitatea comunității de profesioniști de pe piața de fuziuni și achiziții (M&A), a tranzacțiilor în ansamblul lor, comunitate formată din administratori de fonduri de investiții, avocați, bancheri de investiții, bancheri, consultanți de strategie, auditori, respectiv alți furnizori de servicii profesionale dedicate tranzacțiilor.