Arhive etichete: INVL Pehart

Detaliile tranzactiei INVL de la Pehart: Pretul de achizitie al actiunilor Pehart de la Abris Capital Partners, refinantarea datoriilor existente si un program de investitii pentru instalarea de linii de conversie si eficienta energetica costa impreuna circa 308 mil. Euro. IFC a aprobat o finantare de 88 mil. USD cu care acopera un sfert din intregul proiect Pehart derulat de catre INVL

Costul total al proiectului derulat la grupul Pehart de catre consortiul de investitori condus de catre fondul de private equity INVL Baltic Sea Growth Fund este estimat la aproximativ 308 mil. Euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Cifra estimata de 308 mil. Euro include pretul de achizitie al grupului Pehart platit de catre cumparator, refinantarea datoriilor existente, precum si un program de investitii care vizeaza instalarea de noi linii de conversie si eficienta energetica.

Costul total al proiectului este impartit intre International Finance Corporation (IFC), banci comerciale, Pehart si investitori de capital.

Din perimetrul tranzactiei si al proiectului de la grupul Pehart fac parte Pehart Tec Grup SA, Pehart Tec Tissue SA si Samus Constructii SA, care au fost integral detinute de catre managerul regional de private equity Abris Capital Partners prin intermediul fondului de investitii Abris CEE Mid Market Fund II.

Partile au finalizat pe 11 iulie 2025 tranzactia de vanzare a Pehart, a carei valoare nu a fost facuta publica.

Din intregul cost al proiectului Pehart Group estimat la 308 mil. Euro, planul de finantare IFC se ridica pana la 95 mil. Euro, atat pe propriul cont, cat si pe contul altor participanti la proiect, fiind structurat sub forma unui imprumut senior garantat cu componenta de sustenabilitate si un imprumut negarantat.

Board-ul IFC a aprobat un imprumut in valoare de 88,36 mil. USD (in jurul a 76 mil. Euro) cu care este acoperit un sfert din valoarea intregului proiect.

Dealtfel, IFC a condus consortiul de finantatori format impreuna cu Banca Transilvania si ING Bank Romania, care a acordat un pachet de finantare sindicalizata de peste 150 mil. Euro, destinat atat platii partiale a pretului de achizitie de catre cumparator, cat si pentru a asigura resurse pentru dezvoltarea ulterioara a grupului Pehart, atat pe cale organica, cat si prin extinderea cu achizitii M&A.

In cadrul noului pachetului total de finantare de peste 150 mil. Euro asigurat de catre cei trei finantatori se regasesc mai multe componente.

Astfel, IFC a acordat un imprumut de 20 mil. Euro catre grupul de firme Pehart si noii sai actionari. Pe de alta parte, IFC alaturi de Banca Transilvania si ING Bank Romania au acordat imprumuturi la termen care insumeaza 100 mil. Euro.

Separat, Banca Transilvania si ING Bank au mai pus la dispozitie inca 50 mil. Euro pentru capital de lucru, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO

Pe de o parte, noua finantare sindicalizata a stins imprumutul sindicalizat contractat anterior pe care rula grupul de firme Pehart in mandatul Abris Capital Partners si care cumula obligatii de plata totale de pana la 97 mil. Euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Imprumutul anterior a fost contractat de la un sindicat de banci din care faceau parte BCR, Raiffeisen Bank Romania, Banca Transilvania si ING Bank Romania.

Capitalul necesar pentru achizitia grupului Pehart provine, pe de o parte, de la fondul de private equity INVL Baltic Sea Growth Fund, care are o capitalizare de 165 mil. Euro, si de la o parte dintre investitorii sai care au co- investit prin intermediul INVL BSGF Co-Invest Fund II, a precizat cumparatorul. Asta inseamna ca pe langa fondul regionala de investitii administrat de catre INVL Asset Management preiau participatii directe in grupul Pehart si alti co-investitori.

Unul dintre acesti co-investitori implicati direct in achizitia Pehart este investitorul financiar lituanian Artea, care are sub administrare inclusiv fonduri de pensii si fonduri de investitii alternative, si care a decis inca din decembrie 2024 sa investeasca 6 mil. Euro in tranzactie.

Pehart Grup, unul dintre principalii producatori de produse din hartie de uz casnic si industrial din Romania, dispune de doua fabrici la Petresti si Dej.

In 2024, Pehart Grup a generat venituri de 165 de mil. Euro și a angajat aproape 550 de persoane in companiile sale.

Investitiile totale pe piata din Romania ale investitorului financiar INVL Asset Management, cel mai mare manager de active din pietele baltice, se apropie de 500 mil. Euro, cifra care include atat capitalul investit cat si finantarile angajate pe portofoliul sau, care include pe langa platforma Pehart, si alte active precum un portofoliu de proiecte de productie energie regenerabila din sursa solara de 356 MW, dar si circa 2.000 hectare de padure, potrivit lui Vytautas Plunksnis, Head of Private Equity in cadrul INVL Asset Management.

Marja de tichete in care se misca, de regula, INVL este intre 30 pana la 50 – 60 mil. Euro, dar acceseaza tranzactii mai mari alaturi de co-investitori si anvergura tranzactiilor este majorata si cu componente de leverage (imprumut).

Fondul de investitii INVL Baltic Sea Growth Fund a preluat grupul Pehart alaturi de managerul lituanian de fonduri de pensii si investitii Artea si de alti co-investitori si a refinantat integral un imprumut sindicalizat contractat anterior ale carui obligatii de plata se apropie de 97 mil. Euro. IFC a condus sindicatul de banci format cu Banca Transilvania si ING Bank care au acordat finantarea de peste 150 mil. Euro cu care cumparatorul isi finanteaza partial achizitia si care asigura expansiunea Pehart cu achizitii M&A ulterioare si majorarea capacitatilor de productie. Care sunt detaliile privind finantarea tranzactiei

Fondul de investitii INVL Baltic Sea Growth Fund, cel mai important fond de private equity din statele baltice, a anuntat ca a finalizat pe 11 iulie 2025 achizitia pachetului de control a grupului Pehart, in cadrul unei tranzactii secondary incheiate cu managerul regional de private equity Abris Capital Partners, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia a fost finantata partial dintr-un pachet de finantare sindicalizata de peste 150 mil. Euro asigurata de catre un consortiu condus de catre International Finance Corporation din care au mai facut parte Banca Transilvania si ING Bank Romania.

Finantarea include o pondere semnificativa de corelare cu obiective de sustenabilitate si este destinata atat platii partiale a pretului de achizitie de catre cumparator, cat si pentru a asigura resurse pentru dezvoltarea ulterioara a grupului Pehart, atat pe cale organica, cat si prin extinderea cu achiztii M&A.

„Suntem incantati sa sprijinim echipa de conducere a Pehart Group In trecerea companiei la urmatoarea etapa de dezvoltare si vom sprijini investitii semnificative in extinderea capacitatilor de productie ale Pehart si achizitii suplimentare in regiune, consolidand pozitia de lider de piata a Pehart Group si stimuland urmatoarea sa etapa de crestere.”, a declarat Vytautas Plunksnis, Partener la INVL Baltic Sea Growth Fund.

Potrivit acestuia, achizita grupului Pehart este cea mai mare tranzactie de investitii semnata in intreaga sa cariera.

Fondul de investitii administrat de catre INVL Asset Management a semnat achizitia Pehart pe 22 noiembrie 2024.

Unul dintre acesti co-investitori implicati direct in achizitia Pehart este grupul bancar lituanian Artea, care are sub administrare inclusiv fonduri de pensii si fonduri de investitii alternative, si care a decis inca din decembrie 2024 sa investeasca 6 mil. Euro pentru a obtine un randament mai mare decat media obtinuta de pe urma investitiilor prin intermediul fondurilor de private equity ca si investitor LP, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Valoarea tranzactiei de vanzare a grupului Pehart nu a fost facuta publica de catre partile implicate. Avand in vedere insa valoarea pachetului de finantare contractat de la banci, capitalul pus la dispozitie de catre fondul de investitii INVL Baltic Sea Growth Fund si cel asigurat de catre co-investitori, estimarile unor surse din piata indica un calibru al tranzactiei in jurul a 200 mil. Euro, valoare care nu a fost confirmata insa de catre partile implicate.

Achizitia Pehart ridica miza din partea managerului lituanian de active INVL Invalda Group pe piata din Romania aproape de 500 mil. Euro, cifra care include atat investitiile de capital, cat si finantarile angajate pentru planurile de dezvoltare, si care acopera atat aria Pehart Grup, unul dintre principalii producatori de produse din hartie de uz casnic si industrial din Romania, cat si proiectele de dezvoltare a 300 MW de energie solara, respectiv portofoliul de circa 2.000 hectare de paduri, conform declaratiilor lui Vytautas Plunksnis, Head of Private Equity al managerului baltic de active INVL Asset Management, la MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2025, eveniment online organizat pe 26 iunie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

“Tranzactia Pehart este o tranzactie, evident, mai mica decat vanzarea Profi sau Regina Maria, dar este, totusi, o tranzactie considerabila (sizeable) in regiune ceea ce inseamna ca Abris a facut un exit considerabil, iar noi am facut o investitie considerabila in tara”, a spus Vytautasb Plunksnis din partea INVL la MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2025.

In 2024, Pehart Grup a generat venituri de 165 mil. euro si a angajat aproape 550 de persoane in toate companiile sale.

La momentul semnarii contractului de vanzare al platformei Pehart, Abris Capital Partners sustinea ca a reusit sa obtina o crestere de 2,5 ori a veniturilor grupului de firme, pe care l-a preluat in 2015.

„Incheierea acestei tranzactii este punctul culminant al unui parteneriat de succes cu Pehart Group si echipa sa de conducere, carora le multumim pentru colaborarea excelenta din ultimii ani. Impreuna, am reusit sa transformam Pehart intr-un jucator regional puternic. Suntem mandri de valoarea creata de-a lungul timpului si suntem increzatori ca Pehart va continua sa creasca alaturi de noul sau partener. Aceasta tranzactie reprezinta angajamentul Abris de a sprijini echipele de management ambitioase, care pot obtine performante durabile in sectoare strategice pentru economia Europei Centrale si de Est”, a declarat Adrian Stanculescu, Partner and Head of Romania la Abris Capital Partners.

De la intrarea sa pe piata din Romania, Abris Capital Partners a semnat vanzarea Cargus si a Pehart, si mai are in portofoliu dintre detinerile sale vechi Green Group, cat si alte achizitii mai recente.

Consortiul de investitori condus de catre fondul de private equity INVL Baltic Sea Growth Fund a lucrat la achizitia Pehart cu casa de avocatura TEGOS Legal, cu firma austriaca de avocati Wolf Theiss, cu consultantii Claria Strategy Partners si cei de la Deloitte Romania, alaturi de avocati ai DLA Piper din biroul de la Luxemburg.

De asemenea, la tranzactie au mai participat si alti consultanti de partea vanzatorului si in alte roluri casele de avocatura RTPR, Andronic and Partners, CMS (Romania), consultantii de la PwC si firma de consultanta de strategie Bain & Company.

Cum arata partea de finantare din tranzactia INVL – Pehart

Pachetul de finantare de peste 150 mil. Euro contractat de catre consortiul format de IFC cu Banca Transilvania si ING Bank Romania in contextul tranzactiei derulate la Pehart a servit mai multe scopuri.

Imprumutul anterior a fost contractat de la un sindicat de banci din care faceau parte BCR, Raiffeisen Bank Romania, Banca Transilvania si ING Bank Romania.

Noua tranzactie de finantare de la Pehart aduce in schema pe IFC, ca si creditor direct.

In cadrul noului pachetului total de finantare de peste 150 mil. Euro asigurat de catre cei trei finantatori se regasesc mai multe componente.

Separat, Banca Transilvania si ING Bank au mai pus la dispozitie inca 50 mil. Euro pentru capital de lucru, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

IFC este o institutie financiara internationala, puternic orientata pe partea de finantare catre instrumentele in format verde sau cu corelate cu obiective de sustenabilitate.

Cumparatorul Pehart este chiar acum in curs de strangere a fondului succesor INVL Private Equity Fund II, care este un fond de investitii regional a carui prima inchidere a fost recent la 305 mil. Euro si a ajuns in stadiul celei de-a doua inchideri de 355 mil. Euro, tinta sa finala fiind atingerea unui hard cap de 400 mil. Euro in toamna lui 2025.

Abris Capital Partners face cel mai mare exit din portofoliul sau din Romania prin vanzarea platformei Pehart, care de la momentul preluarii afacerii in 2015 intr-o tranzactie de circa 100 mil. Euro a crescut de aproape 3 ori. Ce tinte de achizitie cauta in Romania cumparatorul Pehart, fondul de private equity INVL Baltic Sea Growth Fund: companii cu valoare de intreprindere la 30 – 150 mil. Euro si EBITDA de 5 – 20 mil. Euro

Abris Capital Partners, unul dintre cei mai mari manageri de private equity din Europa Centrala si de Est, a anuntat pe 10 decembrie 2024 ca a semnat un acord pentru vanzarea grupului Pehart in cadrul unei tranzactii de tip secondary parafate cu INVL Baltic Sea Growth Fund, cel mai mare manager de private equity din regiunea baltica, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Valoarea tranzactiei nu a fost facuta publica.

Capitalul pentru finantarea achizitiei grupului Pehart va fi asigurat de catre INVL Baltic Sea Growth Fund si unii dintre investitorii sai existenti care co-investesc prin intermediul INVL Baltic Sea Growth Fund Co-Invest Fund II.

Grupul Pehart este lider in productia de produse din hartie pentru uz casnic si industrial in Romania si unul dintre cei mai mari jucatori de profil din Europa de Sud – Est, prezent cu produsele proprii in 19 tari.

De la momentul achizitiei grupului de firme Pehart de catre Abris Capital Partners in 2015, afacerea Pehart si-a majorat veniturile anuale de 2,5 ori, respectiv EBITDA de 3 ori, sustin reprezentantii vanzatorului.

„Suntem foarte mandri de echipa de management Pehart si ii suntem recunoscatori pentru implicarea sa continua in coordonarea companiei atat in perioade dificile, cat si in momentele ce au reprezentat adevarate oportunitati de piata. Suntem increzatori in capacitatea echipei de a continua evolutia pozitiva a Pehart si de a-si consolida pozitia de jucator de top pe piata regionala. Aceasta etapa marcheaza finalul unui parteneriat excelent si confirma succesul strategiei noastre de a sprijini companiile cu potential ridicat in atingerea obiectivelor lor de crestere”, a declarat Adrian Stanculescu, Partener si Head of Romania la Abris Capital Partners.

In 2023, Pehart Grup a generat venituri de 168 de mil. Euro si avea un personal de aproape 550 de angajați in toate companiile sale.

“Pehart va fi a zecea si ultima companie in portofoliul INVL Baltic Sea Growth Fund. In acest moment, suntem in proces de strangere a fondului succesor INVL Private Equity Fund II, a carui tinta este o capitalizare de 250 mil. Euro. Regiunea principala pentru noul fond va cuprinde statele baltice si Polonia, dar ne vom uita pentru investitii si catre alte tari, inclusiv Romania. De asemenea, noi suntem unul dintre actionarii retelei poloneze de clinici veterinare Luxvet Group, care a inceput sa cumpere clinici veterinare in Romania”, a comentat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Vytautas Plunksnis, Head of Private Equity al INVL Asset Management, principalul manager de active alternative din spatiul baltic si parte a grupului Invalda INVL.

INVL Baltic Sea Growth Fund este un fond de private equity cu un capital de 165 mil. Euro, pentru care Fondul European de Investitii (EIF) a alocat 30 mil. Euro.

Intrebat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO ce fel de tinte de achizitie cauta in Romania managerul baltic de private equity, Vytautas Plunksnis a raspuns: “Intervalul de marime tipica a unei companii este la o valoare de intreprindere de 30 – 150 mil. Euro (EBITDA de 5 – 20 mil. Euro). Tranzactii mai mici pot fi luate in considerare daca este oportunitatea de a creste valoarea investitiei prin consolidarea industriei. Tranzactii mai mari pot fi luate in considerare alaturi de co-investitori. Suntem agnostici din punct de vedere al sectoarelor. Portofoliul actual al INVL Baltic Sea Growth Fund include companii care opereaza in procesarea de alimente, servicii medicale private, recuperare medicala, inginerie civila, reciclare de mase plastice, managementul de mediu, sectorul serviciilor veterinare precum si in productia de produse de igiena si cosmetice”.

Avand in vedere ritmul de crestere al afacerii Pehart fata de 2015, cand Abris Capital Partners a preluat pachetul majoritar in cadrul unei tranzactii estimate la acel moment in jurul a 100 mil. Euro, dar si semnalul dinspre cumparator ca valoarea de piata a Pehart depaseste marginea superioara din intervalul – tinta, de 150 mil. Euro la valoarea de intreprindere, surse din piata sustin ca valoarea tranzactiei de exit a Abris de la Pehart catre fondul de private equity INVL Baltic Sea Growth Fund ar putea fi estimata in apropierea intervalului de 250 – 300 mil. Euro valoare de intreprindere. Valoarea nu este insa confirmata de catre partile implicate in tranzactie.

Finalizarea tranzactiei cu Abris Capital Partners este asteptata pentru primul trimestru al anului 2025, sub rezerva obtinerii aprobarilor de reglementare necesare si a indeplinirii altor conditii stipulate in acord.

Pentru dezvoltarea capacitatilor sale de productie si dezvoltarea de solutii de energie verde, Pehart Grup – unul din cei mai mari producatori de hartie tissue din sud-estul Europei si cel mai mare producator si procesator de produse de hartie pentru uz casnic din Romania – a semnat in decembrie 2022 un credit sindicalizat in valoare de 78,5 mil. euro, prin care si-a majorat facilitatile de imprumut deja existente.

Finantarea din 2020, la fel ca si extinderea pachetului de finantare din 2022, a fost coordonata de catre BCR (subsidiara locala a grupului austriac Erste), in calitate de aranjor principal mandatat, bookruner, agent de documentație, garantii si plati. Din sindicatul de banci care a finantat dezvoltarea Pehart au mai facut parte sucursala Bucuresti a ING BANK N.V. Amsterdam, Raiffeisen Bank SA si OTP Bank Romania SA.

Pentru Abris Capital Partners, vanzarea Pehart inseamna a doua tranzactie de exit de tip secondary dupa vanzarea anterioara in 2018 a platformei de curierat Cargus catre Mid Europa, unul dintre cei mai mari manageri de private equity din regiunea Europei Centrale si de Est.

In portofoliul INVL Baltic Sea Growth Fund, cumparatorul Pehart, se afla printre alte companii platforma de management de active si servicii ecologice Eco Baltia, care este principalul rival din Lituania si pietele baltice pentru Green Group, platforma de profil din portofoliul Abris Capital Partners care a inregistrat cateva achizitii in piata din Lituania. La Eco Baltia, o companie cu o cifra de afaceri de 218,5 mil. Euro in 2023, fondul administrat de catre INVL Asset Management detine pachetul majoritar de 52,81%, alaturi de care sunt actionari investitori precum EBRD cu 30,51% si Māris Simanovičs cu 16,68%.

La finele lui 2023, tranzacțiile finalizate de catre INVL Baltic Sea Growth Fund au avut o rata interna neta de rentabilitate de 26% si un multiplu cash-on-cash de 1,9.

Intr-o privire mai larga, achizitia Pehart de catre fondul de private equity administrat de catre INVL Asset Management creste semnificativ expunerea managerului baltic de active pe piata din Romania, unde are déjà un portofoliu solid de active in sectorul forestier si de energie.

“INVL a fost reprezentata in Romania in sectoarele de energie regenerabila si forestier. Fondul de investitii INVL Renewables Funds I dezvolta circa 350 MW de parcuri de energie solara si are in plan sa investeasca peste 220 mil. Euro. INVL Sustainable Forest and Farmland Fund II are circa 2.000 de hectare de paduri in Romania si intentioneaza sa isi majoreze investitiile in aceasta arie”, a precizat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Vytautas Plunksnis, Partner la fondul de private equity INVL Baltic Sea Growth Fund.

Companiile din portofoliul grupului Invalda INVL administreaza active in valoare de peste 1,6 mld. euro, din mai multe clase de active, inclusiv capital privat, paduri, terenuri agricole, energie regenerabila, proprietati imobiliare si datorii private. Activitatile grupului includ, de asemenea, servicii de family office in Lituania, Letonia și Estonia, administrarea fondurilor de pensii in Letonia si investitii in fonduri globale ale tertilor.