Arhive etichete: fuziuni si achizitii Romania

Avocatii NNDKP au asistat gigantul petrolier american ExxonMobil la finalizarea tranzactiei de vanzare a participatiei de 50% din proiectul Neptun Deep catre Romgaz, tranzactie de circa 1 mld. euro

Casa de avocatura Nestor Nestor Diculescu Kingston Petersen (NNDKP) a anuntat pe 2 august 2022 ca a asistat gigantul petrolier american ExxonMobil la finalizarea tranzactiei de vanzare a participatiei de 50% din proiectul Neptun Deep din Marea Neagra.

Romgaz a anuntat, la randul sau, pe 1 august 2022 ca a finalizat achizitia participatiei ExxonMobil, ceea ce ii va permite companiei de stat romanesti sa investeasca intr-un perimetru, in care partenerul sau de proiect este OMV Petrom, liderul pietei petroliere locale aflat in portofoliul grupului austriac OMV.

Tranzactia Romgaz – ExxonMobile are stipulat un pret de achizitie ce va fi platit vanzatorului de 1,06 mld. USD, suma ce putea fi majorata cu maxim 10 mil. USD, potrivit unor informatii facute publice anterior de catre Romgaz.

Avocatii NNDKP au asistat ExxonMobil in toate fazele tranzactiei, gestionand toate aspectele juridice pe care le-a implicat proiectul de exit, precum efectuarea analizei due diligence, acordarea de asistenta privind chestiuni legate de reglementare si revizuirea documentatiei aferente.

De asemenea, echipa NNDKP a acordat asistenta ExxonMobil pe intreaga perioada a derularii acestei investiții strategice in Romania, in toate etapele acestui proiect offshore. NNDKP a lucrat timp de 12 ani alaturi de ExxonMobil in legatura cu intreaga componenta juridica a proiectului, de la etapa explorarii si apoi etapa de dezvoltare, inclusiv in ceea ce priveste relatia cu autoritatile de reglementare, procesul de autorizare, procedurile de achizitie publica, conectarea proiectului la reteaua de transport de gaze si comercializarea gazelor naturale.

„Pe perioada colaborarii, precum si in cadrul acestei tranzactii, am beneficiat de vasta experienta a NNDKP in domeniul energiei, de viziunea strategica si de recomandarile practice furnizate cu privire la legislatia locala. Multumim echipei NNDKP pentru intregul sprijin acordat in cadrul acestui proiect”, a declarat Samuel Shehadeh, Senior Counsel ExxonMobil.

„Dorim sa multumim echipei ExxonMobil pentru increderea acordata si colaborarea pe care am avut-o timp de mai bine de un deceniu, precum si pentru oportunitatea de a contribui, prin cunostintele si experienta noastra, la realizarea acestui proiect de referinta in sectorul energetic local si extrem de important pentru Romania. Pentru noi acest proiect a presupus, din multe puncte de vedere, o activitate de pionierat, avand in vedere noutatea aspectelor juridice gestionate, fiind prima initiativa de dezvoltare in zona de explorare de mare adancime a perimetrului offshore. Acest lucru a implicat numeroase provocari din perspectiva aspectelor de reglementare si a cadrului juridic, necesitand solutii inovatoare si o buna intelegere a acestui sector. De asemenea, doresc sa multumesc membrilor echipei pentru dedicare si pentru contributia valoroasa adusa proiectului”, a declarat Ruxandra Bologa, Partener si unul dintre coordonatorii practicii de Energie si Resurse Naturale si Corporate/M&A.

Din echipa NNDKP care a lucrat cu ExxonMobil la proiectul sau petrolier din Romania coordonata de Ruxandra Bologa au mai facut parte Mirela Preda – Counsel, Emanuel Flechea – Asociat Senior, Adina Chilim-Dumitriu – Partener si unul dintre coordonatorii practicii de Achizitii Publice si PPP, Alexandru Aman – Counsel, Georgeta Dinu – Partener in practicile de Concurenta, Ajutor de Stat si Drept UE, Anca Diaconu – Partener, practicile de Concurenta, Ajutor de Stat si Drept UE, respectiv Roxana Ionescu – Partener si coordonator al practicii de Dreptul Mediului.

Tranzactia Romgaz – ExxonMobile are stipulat un pret de achizitie platit de vanzator de 1,06 mld. USD, suma ce putea fi majorata cu maxim 10 mil. USD, potrivit unor informatii facute publice anterior de catre Romgaz.

Achizitia MaxBet Romania de catre Novalpina Capital si preluarea Hermes Business Campus de catre Adventum in topul fuziunilor si achizitiilor locale din primul semestru din 2021. Deloitte: Piata de M&A a inregistrat 54 de tranzactii estimate la 1,2 – 1,4 mld. euro in prima jumatate a anului fata de 1-1,2 mld. euro in primul semestru din 2020. Investitorii vor continua sa fie activi in energie regenerabila, imobiliare si servicii medic

Lasă un răspuns

Piata de fuziuni si achizitii din Romania a inregistrat in primele sase luni din 2021 un numar de 4 tranzactii cu o valoare declarata sau estimata de minim 100 mil. euro, similar cu cel inregistrat in aceeasi perioada din 2020, noteaza o analiza a consultantilor Deloitte.

Fondurile de investitii au marcat cele mai importante achizitii locale in prima jumatate a acestui an, avand in vedere achizitia estimata la circa 250 mil. euro a casei de pariuri Maxbet Romania de catre Novalpina Capital, respectiv tranzactia estimata la 150 mil. euro prin care fondul de investitii Adventum cumpara proiectul de birouri Hermes Business Campus de la Atenor.

In topul celor mai mari fuziuni si achizitii din Romania, consultantii Deloitte au mai plasat achizitia Delivery Hero din regiunea balcanica de catre Glovo, o tranzactie cu o valoare comunicata de 170 mil. euro, respectiv preluarea parcurilor eoliene Crucea Wind Farm si Steag Energie de catre compania controlata de statul roman Hidroelectrica in cadrul unei tranzactii a carei valoare comunicata a fost de 130 mil. euro.

Piața de fuziuni si achizitii din Romania a inregistrat 54 de tranzactii in prima jumatate a anului 2021, comparativ cu 42 in aceeasi perioada din 2020. Deloitte estimeaza valoarea totala a pietei pentru tranzactiile cu valoare comunicata si necomunicata la aproximativ 1,2-1,4 mld. euro comparativ cu o valoare totala a pietei in prima jumatate a anului 2020 cand a fost evaluata la 1-1,2 mld. euro.

„Notam interesul investitorilor in particular pentru companiile care au excelat in perioada de pandemie, precum cele active in domeniul tehnologiei si cele care s-au adaptat si au dezvoltat noi tehnologii pentru a-si mentine sau imbunatati rezultatele. Pe langa tehnologie, domeniile in care investitorii vor continua sa fie foarte activi sunt energia regenerabila, imobiliarele si sanatatea. Din ce in ce mai multi investitori vor evalua impactul ESG (environmental, social, governance – n.r.) al companiilor pe care vor sa le achizitioneze, asa ca activitatea de M&A in anumite industrii poate aduce surprize in viitor. Acest aspect va depinde si de unghiurile multiple din care investitorii vor evalua companiile. Anul 2021 arata promitator din punctul de vedere al activitatii de M&A, avand in vedere entuziasmul din mediul de business local”, spune Radu Dumitrescu, Partener Coordonator Consultanta Financiara la Deloitte Romania.

Desi consultantii Deloitte vad un trend de crestere al valorii tranzactiilor de profil, valoarea comunicata a tranzactiilor din primele sase luni din 2021 a fost de 485 mil. euro, sub cea aferenta primei jumatati a anului anterior, de 572 mil. euro, cand piata a fost marcata de declansarea epidemiei Covid19, iar unele tranzactii in curs au fost „inghetate” in lipsa unei perspective certe privind evolutia imediata din anumite sectoare afectate.

„Cu toate ca pandemia de COVID-19 a avut un impact fara precedent asupra oamenilor, pietele de M&A sunt guvernate de optimism. Infuzia cu lichiditati a pietelor cuplata cu presiunea pe strategiile de alocare a capitalului favorizeaza o situatie dinamica in domeniul M&A. Ne asteptam ca activitatea sa evolueze pozitiv pe fondul cresterii de certitudine”, spune Iulia Bratu, Director Corporate Finance in cadrul Deloitte Romania.

Revenirea pietei de fuziuni si achizitii din Romania in prima jumatate a anului 2021 confirma astfel una dintre tendintele anticipate in cadrul evenimentului MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2020, organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO, alaturi de implinirea de asemenea a asteptarilor ca fondurile de investitii au revenit la cumparare cu tichete mari, inclusiv pe segmentul de birouri al pietei imobiliare, respectiv a apetitului investitorilor pentru tranzactii semnificative in anumite sectoare economice.

Cele mai active sectoare dupa numarul de tranzactii au fost imobiliarele (inclusiv constructiile), tehnologia si serviciile financiare, care au generat impreuna 24 de tranzactii, noteaza Deloitte. Din punctul de vedere al valorii tichetelor de achizitie, s-au remarcat sectorul imobiliar, urmat de energie si servicii financiare.

Consultantii Deloitte au calculat ca valoarea medie a tichetului de tranzactie in cazul fuziunilor si achizitiilor cu valoare comunicata a fost in perioada analizata din primul semestru din 2021 de 32,4 mil. euro.

Opt din zece tranzacții au fost anul trecut sub 40 mil. Euro, arată calculele PwC. Piața de fuziuni și achiziții a făcut un pas înapoi în 2018: un număr mai mare de tranzacții a dat o valoare a pieței cu 12% mai mică față de 2017. BERD: Foarte multe dintre fuziunile şi achiziţiile pe care noi le cuantificăm la nivel de România sunt tranzacţii care nu au neapărat legătură cu România

Lasă un răspuns

Piața de fuziuni și achiziții din România resimte din plin impactul tichetelor de valoare mare, respectiv a tranzacțiilor internaționale cu componentă locală.

Aparent, vânzătorii și cumpărătorii de active, consultanții și avocații lor au fost mai ocupați în 2018 după ce au înregistrat peste 170 de tranzacții, un număr în creștere față de anii anteriori, când media era de 130 – 140 de tranzacții pe an, potrivit raportului PwC Romanian M&A Outlook.

Însă, valoarea pieței locale de fuziuni și achiziții a scăzut în 2018 cu circa 12% până la aproximativ 5 mld. Euro, au calculat consultanții PwC, care afirmă că evoluția înregistrată în România s-a aliniat tendinței din Europa Centrală și de Est. Valoarea pieței locale de fuziuni și achiziții, calculată de către PwC, însumează atât tranzacții a căror valoare a fost făcută publică de către părțile implicate, cât și estimări în cazul acordurilor de vânzare pentru care nu au fost disponibile astfel de detalii.

Față de 2017, sectorul financiar a ieșit în 2018 din rândul “motoarelor” pieței de fuziuni și achiziții, care s-a bazat însă pe aportul companiilor din IT&C, servicii medicale și farma, imobiliare și producție industrială.

Cele două “fețe” spun povestea unei piețe de fuziuni și achiziții, care pe de o parte, arată apetit pentru noi tranzacții, iar pe de altă parte, afișează precauție sau anumite așteptări care caută să fie validate.

„În piață se simte o presiune în sensul creșterii așteptărilor privind valoarea adăugată generată de o tranzacție. Atingerea acestui obiectiv depinde de capacitatea de a se identifica și valorifica sinergiile și de a se integra elementele de valoare pe care le are entitatea achiziționată. De multe ori nu se cumpără doar o poziție în piață, se cumpără o tehnologie sau un activ care este mai valoros decât modul în care este reflectat în situațiile financiare ale companiei”, a explicat George Ureche, liderul echipei de tranzacții al PwC România. El a venit în februarie 2019 pentru a treia oară la PwC, după ce în ultimul an a ocupat poziția de CEO la Antena TV Group, grup de televiziune aflat în portofoliul familiei Voiculescu.

„Pentru anul 2019 anticipăm o evoluție oarecum similară ultimilor doi ani, atât în ceea ce privește valoarea pieței, cât și numărul de tranzacții. Sunt proiecte deja începute în mai multe sectoare, iar finalizarea cu succes a acestora depinde în mare măsură de stabilitatea economică și legislativă a țării. Dacă aceste elemente sunt întrunite, vedem un an foarte bun pentru piața de fuziuni și achiziții”, susține George Ureche.

Dincolo de impactul potențial al unor astfel de măsuri care ar afecta cadrul pieței, activitatea de tranzacții din România este marcată decisiv de factori de piață.

Statisticile PwC indică faptul că 8% din numărul tranzacțiilor din 2018 au depășit pragul de 100 mil. Euro, iar alte 10% din volumul tranzacțiilor înregistrate anul trecut s-au situat în intervalul de valoare dintre 40 mil. Euro și 100 mil. Euro, ceea ce arată că opt din zece tranzacții așa – zise locale sunt sub pragul de 40 mil. Euro.

Chiar dacă la nivel macroeconomic, România atrage atenția investitorilor străini atât prin rata de creștere a Produsului Intern Brut, cât și prin faptul că este a doua piață ca mărime într-o regiune a Europei Centrale și de Est, cu peste 100 de milioane de consumatori, aflată în atenția mai multor fonduri regionale de private equity care au strâns miliarde de euro de la investitori pentru tranzacții noi, totuși numărul țintelor locale de achiziții rămâne limitat.

În ultimii ani, s-au înregistrat, anual, aproximativ 15 tranzacții de peste 100 de milioane de euro, arată raportul PwC. Valoarea totală a pieței a fost influențată, în fiecare an, de numărul tranzacțiilor de peste 100 mil. euro. Media valorică anuală a fost constantă în jurul valorii de 30 mil. Euro, iar dacă sunt excluse tranzacțiile mari, media pieței scade la jumătate, ajungând la aproximativ 14 mil.euro per tranzacție, potrivit PwC.

Cu o pondere de numai 2,8% a pieței de fuziuni și achiziții raportată la Produsul Intern Brut (PIB), România este departe de Polonia (care se apropie de 10%), Franța (8,1%), Marea Britanie (10,3%), SUA (8,5%) sau chiar față de media globală (4,4%), conform datelor prezentate de către PwC, chiar dacă vorbim despre ponderi raportate la o bază uneori și de zeci de ori mai mare față de cea locală.

Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD), unul dintre cei mai activi investitori instituționali străini în România, explică de ce piața de fuziuni și achiziții din România nu are suficientă adâncime, respectiv nu este una la fel de lichidă precum alte piețe din regiune.

„Am semnat 19 tranzacţii în România în valoare de 443 de milioane de euro, cu vreo 100 de milioane de euro mai puţin decât în 2017 şi cu vreo 10 tranzacţii mai puţin. Foarte multe dintre fuziunile şi achiziţiile pe care noi le cuantificăm la nivel de România sunt, de fapt nişte tranzacţii care nu au neapărat legătură cu România… Deci, nu putem să spunem că o tranzacţie s-a făcut pentru că România reprezintă o piaţă interesantă. Dacă excludem tranzacţiile speciale, media noastră este cam aceeaşi, din păcate, ceea ce arată că piaţa din România nu creşte neapărat în ritmul în care ar putea să crească. Cumva, noi suferim de o piaţă care este, totuşi, prea mică să genereze foarte mulţi campioni şi care, la rândul lor, să se consolideze, să se extindă”, a declarat pe 27 februarie 2019 Mihnea Crăciun, director adjunct pentru România al Băncii Europene pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare (BERD) în cadrul unei conferințe PwC, la care au fost invitați antreprenori, reprezentanți ai unor fonduri de investiții, respectiv ai unor firme de avocatură.

În același context, reprezentantul BERD a reamintit că din 2014 statul nu a mai listat nicio companie pe bursă.

Privind jumătatea plină a paharului, piața locală de fuziuni și achiziții a depășit în valoare vârful atins înainte de declanșarea crizei financiare mondiale, potrivit Andei Rojanschi, Partener în cadrul D&B David și Baias, firma de avocatură afiliată rețelei PwC.

„Numărul mare de tranzacții înregistrate în 2018 reflectă efervescența pieței pe care am simțit-o cu toții. 2017 și 2018 au fost pentru România anii cu cea mai mare valoare a activității de tranzacții, depășind vârful anterior din perioada 2006-2008. În prezent, oportunitățile de finanțare și creștere pe care le au societățile românești se află atât pe piața de capital, cât și în zona de fuziuni și achiziții (tranzacții private). Vânzarea, parțială sau totală, a afacerii către un investitor care are atât forța financiară, cât și deschidere către piețe care până la momentul tranzacției nu au putut fi adresate este o cale de creștere pe care tot mai multe societăți românești o au în vedere”, a spus Anda Rojanschi în cadrul evenimentului organizat de către PwC România.

Achizițiile investitorilor strategici au dominat piața de fuziuni și achiziții, în timp ce fondurile de investiții au fost un al doilea motor al tranzacțiilor. Antreprenorii români, pe lângă postura obișnuită de vânzători, s-au remarcat și pe partea de cumpărare după ce frații Pavăl, proprietarii Dedeman, au cumpărat complexul de birouri The Bridge din București și au preluat pe bursă un pachet minoritar de acțiuni la Alro Slatina.