Arhive etichete: exit MidEuropa

Regina Maria a intrat in portofoliul Mehiläinen cu obiectivul de a adauga inca 500 mil. Euro in 5 ani la cifra de afaceri anuala din Romania, mai mult decat a adaugat sub administrarea MidEuropa in 10 ani. MidEuropa a avut in vedere IPO-ul Regina Maria pe bursa de la Bucuresti, inainte de vanzarea retelei de servicii medicale private catre platforma controlata de catre fondurile globale de investitii CVC Capital Partners si Hellman & Friedman

Regina Maria, unul dintre liderii pietei de servicii medicale private din Romania, a anuntat pe 19 decembrie 2025 finalizarea tranzactiei prin care a intrat in portofoliul platformei finlandeze Mehiläinen in cadrul celei mai importante tranzactii de pe piata de profil din Europa Centrala si de Est, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Dupa intrarea sa in portofoliul Mehiläinen, Regina Maria are ca obiectiv dublarea anvergurii afacerii pe piata locala – adica depasirea cifrei de afaceri de 1 mld. Euro exclusiv pe piata din Romania, precum si extinderea in domenii si piete noi, atat la nivel national, cat si regional.

Asta inseamna ca platforma Regina Maria din Romania sa isi majoreze cifra de afaceri anuala cu inca aproximativ 500 mil. Euro in 5 ani, o crestere in valoare absoluta a cifrei de afaceri anuale comparabila cu cea obtinuta de catre Regina Maria in ultimii 10 ani sub administrarea Mid Europa, manager de fonduri de private equity de talie regionala.

Tranzactia nu va avea niciun impact asupra brandului Regina Maria sau a activitatii retelei de sanatate, Regina Maria avand un plan extrem de coerent de dezvoltare concret definit pana in 2030, care include atat o crestere organica, cat si dezvoltare prin noi achizitii, plan reconfirmat si de Mehiläinen Group.

„Suntem foarte incantati ca am finalizat procesele de achizitie. Obiectivul nostru este sa crestem profitabil atat in Finlanda, cat si pe plan international, iar Regina Maria si MediGroup reprezinta un pas important in dezvoltarea noastra. Portofoliile de servicii si modelele de afaceri ale acestor companii ofera o baza solida pentru colaborarea noastra viitoare”, a afirmat Janne-Olli Järvenpää, CEO, Mehiläinen Group.

„Investitia unuia dintre cei mai respectati furnizori de servicii medicale din Europa – Mehiläinen Group, cel mai mare furnizor de servicii medicale si de asistenta sociala din Finlanda, reflecta nu doar atractivitatea economica a regiunii noastre, ci si stabilitatea si maturitatea ecosistemelor noastre de sanatate private din Romania si din Serbia. Parteneriatul cu Mehiläinen marcheaza un moment definitoriu in evolutia noastra. Intram intr-o noua etapa strategica, cu obiectivul clar de a contribui, impreuna, la redefinirea peisajului sanatatii private din Europa. Ne bazam pe echipe de management solide, pe o viziune comuna orientata spre excelenta si pe angajamentul de a dezvolta un sistem medical mai performant, mai digitalizat si mai accesibil pentru pacienti. Suntem increzatori ca, alaturi de Mehiläinen, vom accelera progresul si vom continua sa sustinem standardele atat in Romania, cat si in Serbia, avand in permanenta in vedere siguranta pacientului si calitatea actului medical, a declarat Fady Chreih, CEO al retelei Regina Maria si presedintele consiliului de administratie MediGroup.

Reteaua de servicii medicale private Regina Maria a obtinut in 2024 venituri anuale de 464,2 mil. Euro, in crestere cu 18,2% fata de anul anterior, si un profit de 7 mil. Euro, mai mare cu 79,5% fata de 2023. In 2014, afacerile Regina Maria erau la nivelul de circa 55 mil. Euro, conform informatiilor facute publice anterior, in conditiile in care in august 2015 MidEuropa a finalizat preluarea participatiei de 100% a retelei Regina Maria de la fondul international de private equity Advent, o participatie minoritara fiind vanduta atunci de catre medical Wargha Enayati, fondatorului afacerii.

Inainte de a decide vanzarea retelei Regina Maria intr-un proces competitiv, tranzactie adjudecata de catre platforma finlandeza controlata de catre Mehiläinen, MidEuropa a analizat inclusiv IPO-ul Regina Maria pe bursa de la Bucuresti ca si varianta de exit, sustin surse din piata. O astfel de listare ar fi candidat pentru cel mai mare IPO al unei companii private din Romania si una dintre cele mai mari listari inregistrate pana acum pe bursa de la Bucuresti.

Reprezentantii MidEuropa nu au putut fi contactati pana la momentul publicarii acestui articol.

Intr-o tranzactie cu un tipar apropiat, MidEuropa a anuntat in februarie 2025 listarea retelei medicale poloneze Diagnostyka pe bursa de la Varsovia, care a strans venituri brute de peste 400 mil. Euro pentru investitorii fondului MidEuropa, in contextul in care capitalizarea bursiera a companiei a depasit 1 mld. Euro.

De asemenea, MidEuropa a facut parte din consortiul de investitori financiari alaturi de managerii de private equity Cinven si Permira care a listat in 2020 platforma de comert electronic Allegro pe bursa de la Varsovia la o capitalizare bursiera de 9,8 mld. Euro, una dintre cele mai mari IPO-uri din Europa Centrala si de Est.

Managerul de fonduri de private equity de talie regionala Value4Capital (V4C) si-a facut in decembrie 2016 exitul integral din reteaua de servicii medicale private MedLife pe bursa de la Bucuresti, in cadrul unei tranzactii anuntate in premiera pe 2 decembrie 2016 de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO. Recent, Medlife a trecut pragul de 1 mld. Euro capitalizare bursiera pe bursa de la Bucuresti.

Medlife este principalul rival al Regina Maria pe piata serviciilor medicale private, ambii fiind angajati intr-o lupta de consolidare atat prin achizitii M&A de tip bolt-on, cat si de expansiune organica.

Mehiläinen, platforma finlandeza al carei control este detinut de catre fondurile globale de private equity CVC Capital Partners si Hellman & Friedman, a finalizat saptamana trecuta achizitia pachetelor de 100% din actiunile Regina Maria din Romania si MediGroup din Serbia. Casa de avocatura RTPR a oferit servicii de consultanta juridica pentru MidEuropa la tranzactia de exit din Regina Maria cu o echipa formata din 29 de avocati, condusa de catre Costin Taracila (Managing Partner), Roxana Ionescu (Partner) si Marina Fecheta – Giurgica (Senior Associate), alaturi de care au lucrat David Mirea si Iulia Calin (Junior Associates) in perioada dintre semnare si closing, in timp ce Roxana Ionescu a gestionat aspectele de drept al concurentei. Alina Stavaru (Partner) si Marina Fecheta – Giurgica au asistat cu privire la negocierea pachetelor de implicare si remunerare a echipei de management in companie. Cosmin Tilea (Partner), Andreea Nedeloiu (Counsel) si Georgiana Verives (Associate) au acordat consultanta referitor la aspectele de finantare ale tranzactiei.

Tranzactia de preluare a Regina Maria a fost aprobata anterior de catre Consiliul Concurentei, dupa angajamente luate de catre cumparator pentru a preveni distorsiuni ale mediului concurential al pietei locale.

Operatorul finlandez a crescut rapid pe piata locala si apoi a trecut la achizitii pe piata din Europa, tipar operational ce ar putea fi urmat in anii urmatori de catre Regina Maria.

Potentialul de crestere al Regina Maria luat in calcul de catre cumparator are in vedere ca in Romania cheltuielile cu serviciile medicale sunt la aproximativ 5,7% din PIB, semnificativ sub media principalelor piete din Europa Centrala si de Est (CEE) de 7,7% din PIB, si la jumatate fata de Europa de Vest, care inregistreaza o medie de 11,2% din PIB, conform datelor prezentate de catre Mehiläinen.

Cumparatorul finlandez are in fata spatiu mare de consolidare a pietelor medicale din Romania si Serbia, unde Regina Maria are o cota de piata estimate de circa 9% in 2023, in timp ce MediGroup este lider de piata cu o cota de piata de 17% in Serbia, unde concureaza cu Euromedik si grupul turc Acibadem.

Achizitia la pachet a grupului Regina Maria – format din Regina Maria in Romania si MediGroup in Serbia – de catre compania finlandeza, semnata pe 29 martie 2025, a dus la cooptarea investitorului american de private equity Hellman & Friedman in actionariatul Mehiläinen, alaturi de principalul actionar – managerul de private equity CVC Capital Partners.

Ulterior, Mehiläinen a apelat in iunie 2025 pentru finantarea tranzactiei, inclusiv a atragerii de bani proaspeti pentru rambursarea datoriilor bancare contracte de Regina Maria in mandatul MidEuropa, la o emisiune totala de obligatiuni de 1,090 mld. Euro, cu maturitatea la 7 ani, in cadrul proiectului numit Moonstone.

Detaliile proiectului Moonstone de finantare a achizitiei grupului Regina Maria de catre Mehiläinen indica o tranzactie ale carei costuri totale erau estimate la 1,34 mld. Euro, care pe langa componenta de obligatiuni este si o componenta de capital din partea investitorului de 250 mil. Euro, prevazuta la un minim de 200 mil. Euro si cu alte 50 mil. Euro in plan pentru finantarea unor achizitii aflate in pipeline (pregatire).

Potrivit sursei citate, pretul de achizitie al Regina Maria din Romania este de 691,1 mil. Euro, pret care este supus unor posibile ajustari la finalizarea tranzactiei, si rambursarea unor datorii in valoare de 292,4 mil. Euro, conform informatilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

De asemenea, pretul de achizitie al MediGroup din Serbia este estimat la 88,9 mil. Euro.

Pe piata serviciilor medicale private din Romania activeaza pe langa cei doi operatori Regina Maria si Medlife, care isi disputa pozitia de lider, si alti operatori semnificativi precum Medicover sau Sanador.

MidEuropa a avut in 2025 un an istoric pe piata din Romania, dupa ce a finalizat in ianuarie 2025 vanzarea retelei de siupermarketuri Profi catre investitorul strategic Ahold Delhaize si a semnat si vanzarea ultimei sale companii din portofoliul local – operatorul de curierat si logistica Cargus catre Sameday.

Exiturile MidEuropa de la Profi si Regina Maria au impresionat IFC: Institutia financiara internationala a aprobat o investitie de capital de peste 90 mil. USD, aproape dubla fata de propunerea initiala, pentru noul fond de private equity al MidEuropa. MidEuropa Fund VI va avea ca tinta tichete M&A intre 50 mil. Euro si 200 mil. Euro pentru preluarea controlului in companii din Romania si alte 15 piete din regiune si intentioneaza ca minim 90% din activele totale ale fondului sa fie investitii care sa respecte criteriile de mediu (E) si social (S) din cadrul cerintelor ESG

Noul fond de investitii al MidEuropa, vanzatorul platformelor Profi si Regina Maria, urmeaza sa investeasca intre 50 mil. Euro si 200 mil. Euro pentru preluarea pachetului de control in companii din Romania si alte 15 piete din regiune, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Strategia de investitii a MidEuropa Fund VI, fond care se afla in etapa de strangere de bani de la investitori, va viza companii cu o valoare de piata tipica intre 100 mil. Euro si 500 mil. Euro, care activeaza in spatiul larg al Europei Centrale si de Est.

Pietele vizate de catre noul fond al MidEuropa sunt Polonia, Cehia, Ungaria, Slovacia, Romania, statele baltice – Lituania, Estonia si Lituania, precum si tarile sud-est europene precum Grecia, Bulgaria si spatiul ex-iugoslav format de Slovenia, Croatia, Serbia, Bosnia, Muntenegru si Macedonia de Nord.

MidEuropa, unul dintre cei mai importanti si experimentati manageri de private equity din regiune, va continua sa faca investitii in sectoare in care a inregistrat succes precum cele care sunt alimentate de cresterea veniturilor consumatorilor, respectiv companii active in servicii medicale private, sectorul de consum, servicii si tehnologie, unde investitorul financiar cauta companii cu pozitii de lider de piata cu bariere mari la intrare si echipe de management cu calificare inalta.

De asemenea, managerul de fond a stabilit si o lista de excludere de sectoare de pe lista sa de investitii.

MidEuropa Fund VI vine cu o strategie de investitii care poarta o puternica amprenta ESG, avand in vedere ca tinta sa este ca investitiile sale aliniate la criteriile de mediu (E) si social (S) din setul de cerinte ESG sa atinga un prag minim de 90% din activele totale ale fondului de investitii.

Astfel, MidEuropa va avea evaluari anuale de sustenabilitate in companiile in care investeste, incluzand aspectele de buna guvernanta si le va cere companiilor din portofoliu sa implementeze politicile necesare de aliniere in termen de un an de la momentul achizitiei lor de catre investitorul de private equity.

Tematica investitiilor cu cerinte ESG este puternic promovata de catre institutiile financiare internationale, IFC, EBRD si EIF fiind catalizatorii in jurul carora sunt coagulate noile fonduri de investitii din regiune.

Astfel, International Finance Corporation (IFC) a aprobat pe 20 iunie 2025 un angajament de capital de 90,62 mil. USD pentru MidEuropa Fund VI, acordand astfel un puternic vot de incredere managerului de fond MidEuropa, in conditiile in care propunerea initiala viza o investitie de capital de pana la 50 mil. Euro, conform datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

De asemenea, European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) a aprobat pe 9 iulie 2025 un angajament de capital propriu de pana la 100 mil. Euro pentru noul fond de private equity al MidEuropa si inca un angajament de capital de pana la 100 mil. Euro intr-un vehicul de co-investitie atasat fondului de investitii MidEuropa Fund VI.

EBRD a fost atat investitor LP in fondurile MidEuropa, a actionat de asemenea ca si co-investitor la intrarea MidEuropa in afacerea Profi, si a participat activ ca finantator avand rol catalizator pentru acordarea de imprumuturi sindicalizate pe care le-au rulat companii din portofoliul MidEuropa in faza de crestere accelerata.

Noul fond de investitii pe care MidEuropa il ridica pentru regiunea Europei Centrale si de Est si a Europei de Sud – Est are o capitalizare – tinta de 800 mil. Euro, cu o dimensiune comparabila cu ultimele fonduri de private equity stranse pentru regiune.

MidEuropa a scris istorie pe piata de private equity din Romania, dupa ce a semnat exituri – record pentru vanzarea lantului de retail Profi si a retelei de servicii medicale private Regina Maria, ambele fiind cele mai mari vanzari realizate pe piata locala in sectoarele de profil mentionate, inregistrand inclusiv recorduri la nivel de regiune cu Profi.

Pe 9 ianuarie 2025, MidEuropa a finalizat vanzarea participatiei de 100% din Profi Rom Food, compania care opereaza reteaua de magazine alimentare sub “umbrela” brandului Profi, contravaloarea achizitiei fiind suma preliminara de 1,253 mld. Euro, potrivit raportarilor investitorului strategic Ahold Delhaize, cumparatorul retelei Profi.

De asemenea, MidEuropa a anuntat pe 1 aprilie 2025 semnarea contractului de vanzare a retelei Regina Maria, unul dintre liderii pietei de servicii medicale private din Romania, in cadrul unei tranzactii regionale care include si reteaua MediGroup din Serbia.

Acordul de vanzare semnat de catre MidEuropa cu reteaua finlandeza Mehilainen, aflata in portofoliul managerului global de private equity CVC Capital Partners, include un pret de achizitie de 691,1 mil. Euro pentru reteaua Regina Maria din Romania, o suma de 292,4 mil. Euro pentru plata datoriilor Regina Maria si un pret de achizitie de 88,9 mil. Euro pentru preluarea retelei MediGroup din Serbia, in cadrul unei tranzactii care cu tot cu un aport de capital (equity contribution) de 250 mil. Euro si cu costurile asociate tranzactiei, ar ridica intreaga tranzactie la nivel regional pana la 1,34 mld. Euro, potrivit datelor facute publice de catre Mehilainen, in calitate de cumparator.

De asemenea, MidEuropa a anuntat pe 11 iunie 2025 vanzarea companiei de curierat Cargus catre unul dintre concurentii sai directi – Sameday, operator aflat in portofoliul gigantului sud – african Naspers, ceea ce inseamna ca pana acum a semnat tranzactii de exit pentru toate companiile aflate in portofoliul sau din Romania – Profi, Regina Maria si Cargus.

MidEuropa, unul dintre cei mai mari manageri de capital de tip private equity din regiune, deruleaza strangerea de bani proaspeti pentru noul sau fond, in contextul in care si alti manageri regionali de private equity fie au inchis recent noile fonduri de investitii cum este cazul Enterprise Investors, Innova Capital sau Accession Capital Partners (ACP), fie alti manageri de anvergura se apropie de momentul incheierii activitatii de strangere de fonduri (fundraising) precum INVL Asset Management.

Peisajul regional de private equity a devenit mai bogat in ultimii ani, si implicit mai competitiv pe anumite nise de piata, pe masura ce si alti jucatori au intrat pe piata in ultimii ani cu fonduri noi cu un prag de capitalizare de minim 100 mil. Euro precum Integral Capital Group, BlackPeak Capital, Morphosis Capital, Value4Capital sau Booster Capital, unele dintre acestea alimentate cu bani din programele PNRR.

Jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO organizeaza pe 2 octombrie evenimentul MIRSANU SUSTAINABILITY CHALLENGE pentru a dezbate impreuna cu lideri de afaceri, finantatori, investitori si alte parti interesate despre impactul pe care tendintele economice, masurile fiscale si politicile ESG il au asupra sustenabilitatii companiilor

Dupa al treilea exit din Romania si a cincea vanzare de companie in 2025, MidEuropa numara incasari – record de peste 2 mld. Euro in acest an pentru investitorii sai. Fondul regional de private equity a semnat vanzarea companiei de curierat Cargus, care ajunge in portofoliul gigantului sud-african Naspers. Cargus are de rambursat un imprumut sindicalizat de circa 70 mil. Euro catre un consortiu de banci din care fac parte grupurile Erste, Raiffeisen, SocGen, UniCredit si Banca Transilvania

MidEuropa, unul dintre cei mai mari manageri de fonduri private equity din Europa Centrala si de Est, a anuntat pe 11 iunie 2025 vanzarea companiei de curierat Cargus catre unul dintre concurentii sai directi – Sameday, operator aflat in portofoliul gigantului sud – african Naspers, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

“Exitul MidEuropa din Cargus urmeaza unei serii de tranzactii de exit de referinta ale firmei in acest an, care include vanzarea Optegra catre EssilorLuxottica, vanzarea Regina Maria Group catre Mehiläinen, finalizarea vanzarii Profi catre Ahold Delhaize si IPO-ul de succes al Diagnostyka la Warsaw Stock Exchange (bursa din Polonia, n.r.). Ca rezultat al unui momentum puternic de exit, MidEuropa are placerea sa raporteze un an record asteptat de peste 2 mld. Euro in venituri realizate catre investitorii sai”, au comentat reprezentantii MidEuropa in cadrul comunicatului care anunta vanzarea Cargus, ultima companie ramasa in portofoliul sau din Romania.

Vanzatorul a anuntat ca a ajuns la un acord pentru vanzarea Cargus, primul operator privat de curierat de pe piata din Romania, catre Sameday, o platforma de profil cu operatiuni regionale integrata in ecosistemul de companii al eMAG. Platforma eMAG este administrata de catre compania Dante International SA, din care o participatie de 88,02% apartinea la 31 martie 2024 grupului international Prosus, subsidiara a gigantului sud – african Naspers.

Partile nu au facut publica valoarea tranzactiei.

Vanzarea Cargus de catre MidEuropa vine intr-un context in care managerul londonez de private equity a anuntat exituri – record la Profi (valoare de intreprindere anuntata public de circa 1,3 mld. Euro), Regina Maria (a carei valoare de intreprindere nu a fost facuta publica, dar este estimata in jurul a 1,2 mld. Euro) si Diagnostyka – unde incasarile brute de pe urma IPO-ului din Polonia depasesc 400 mil. Euro pentru investitorii din fondurile de investitii administrate de catre MidEuropa, conform informatiilor disponible pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Exiturile MidEuropa din 2025 si, implicit, lichiditatile care ajung in conturile investitorilor LP angajati in fondurile de investitii MidEuropa sunt de asteptat sa ajute managerul londonez in demersurile sale incepute pentru strangerea unui nou fond de investitii cu o capitalizare – tinta de circa 800 mil. Euro.

Pe 25 iunie 2025, IFC ia in discutie alocarea unui capital de pana la 50 mil. Euro pentru MidEuropa Fund VI, pe aceeasi data fiind programata si decizia EBRD de a aproba un angajament de investitii de pana la 100 mil. Euro destinati aceluiasi fond, alaturi de alocarea a pana la 100 mil. Euro intr-un vehicul corespondent de co-investitii atasat MidEuropa Fund VI.

Din universul de investitori LP ai fondurilor administrate de catre MidEuropa fac parte o gama larga de investitori institutionali de la institutii financiare internationale de talia EBRD si EIB, fonduri americane de pensii de talia CalPERS sau Lancashire County Pension Fund (UK), manageri de fonduri de investitii precum Alpinvest Partners (Carlyle), Pantheon, HarbourVest Partners (SUA), Private Equity Holding (Elvetia), China Investment Corporation (China) sau fondul suveran de investitii GIC (Singapore).

Cargus a intrat in portofoliul MidEuropa in decembrie 2018 la capatul unei tranzactii secondary prin care a preluat pachetul de 100% din actiuni ale companiei de la un alt manager de private equity de talie regionala, Abris Capital Partners.

In contextul tranzactiei de preluare a Cargus de catre MidEuropa, compania de curierat a contractat un imprumut sindicalizat de la un consortiu de banci, urmarind acelasi tipar de tranzactie de la Profi (retail) si Regina Maria (servicii medicale private), unde MidEuropa a utilizat credite bancare pentru plata pretului de achizitie si a rostogolit ulterior imprumuturile pentru a finanta planurile de expansiune ale platformelor respective.

Astfel, inainte de semnarea tranzactiei de vanzare a Cargus de catre MidEuropa catre Sameday, compania de curierat a MidEuropa avea de rambursat un imprumut sindicalizat in valoare de peste 349 mil. RON (circa 70 mil. Euro) catre un consortiu de finantatori care include Erste Group Bank AG (Austria), BCR (subsidiara locala a grupului austriac Erste), BRD (banca locala aflata in portofoliul grupului francez Societe Generale), Raiffeisen Bank Romania (subsidiara locala a grupului austriac Raiffeisen), Unicredit Bank Romania (subsidiara locala a grupului Italian UniCredit), Unicredit (Italia), OTP Bank Romania (banca trecuta recent din portofoliul grupului ungar OTP in portofoliul Bancii Transilvania) si International Investment Bank, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia de vanzare a Cargus a fost executata de catre o echipa MidEuropa formata din Rustam Kurmakaev, Valentina Giambasu, si Ivo Cavrak (legal).

Exiturile MidEuropa din portofoliul din Romania au fost afectate, ca si in cazul altor manageri de fonduri de private equity, de criza Covid aparuta in 2020, care a determinat o reducere a evaluarilor companiilor din portofoliu cu anumite exceptii, si o prelungire a mandatelor de administrare pana la gasirea unor noi „ferestre” de exit.

O astfel de „fereastra” recenta de exit in ultimul an a fost folosita si de catre Abris Capital Partners care a semnat vanzarea Pehart catre un fond de private equity al Invalda, dar si firma de investitii Oresa care a vandut in 2024 afacerea La Fantana catre un investitor strategic. De asemenea, managerul regional de private equity Innova Capital a vandut in 2024 Optical Investment Group de pe piata magazinelor de optica catre investitorul strategic EssilorLuxottica.

Inainte de semnarea tranzactiei cu Sameday, Cargus a raportat pentru 2024 o cifra de afaceri de peste 567 mil. RON (circa 114 mil. Euro), cu un ritm de crestere anuala peste 11%, si pierderi de aproape 80 mil. RON (circa 16 mil. Euro), potrivit ultimului bilant facut public.

Intr-o privire retrospectiva asupra evolutiei companiei, Cargus a intrat in mandatul MidEuropa cu o cifra de afaceri de circa 425 mil. RON si o pierdere de 3,6 mil. RON la finele anului 2018, dupa care firma a traversat criza Covid cu cresteri ale afacerilor cu exceptia anului 2021 cand incasarile au scazut, insa pierderile companiei au continuat sa se adanceasca.

De cealalta parte, platorma Sameday administrata de catre compania Delivery Solutions a inregistrat in aceeasi perioada o crestere exponentiala de la o cifra de afaceri anuala de 87 mil. RON la finele lui 2018 pana la 1,19 mld. RON (circa 238 mil. Euro) la finele lui 2024, pe fondul extinderii companiei su umbrela eMAG pe pietele din Romania, Bulgaria si Ungaria.

In acelasi interval de timp 2018 – 2024, Delivery Solutions SA a raportat pierderi aproape in fiecare an, cu exceptia lui 2021 si 2024, cand a raportat cel mai mare profit net de 21,3 mil. RON (peste 4 mil. Euro).

Sameday activeaza pe o piata locala a serviciilor de curierat, unde o pozitie de lider este detinuta de catre Fan Courier, o afacere antreprenoriala care a raportat pentru 2023 un profit net de peste 75 mil. RON la o cifra de afaceri de 1,23 mld. RON.

Compania de curierat Sameday face parte din reteaua de companii dezvoltata sub “umbrela” platformei regionale de comert online eMAG, alaturi de platforma de livrari la domiciliu Tazz, platforma de vanzari online de mobile second hand Flip (care apoi si-a extins portofoliul de produse la vanzare), platforma de finantare HeyBlu, precum si alte branduri de nisa, care au captat din cresterea bugetelor de consum dedicate segmentului de servicii.

Intr-o privire mai ampla, retelele de afaceri din Romania aflate in portofoliul grupului sud-african Naspers au inregistrat ajustari, unele sub forma unor achizitii recente sau a unor tranzactii de exit.

Astfel, platforma Tazz a fost vanduta in 2025 catre Wolt – o platforma de vanzari de origine finlandeza, iar OLX – o platforma online internationala aflata in portofoliul Naspers – a vandut recent brokerul de credite Kiwi Finance catre compania ceha de servicii financiare Partners Financial Services.

Pe partea de achizitii, eMAG si compania de servicii financiare HeyBlu au anuntat in ianuarie 2025 achizitia pachetului de 100% din actiuni al Orange Money. Orange Money tocmai intrase recent in portofoliul Alpha Bank Romania, banca preluata de catre grupul italian UniCredit.

Dezvoltarea grupului eMAG a fost condusa de catre antreprenorul Iulian Stanciu, care acum ocupa pozitia de presedinte executiv.

Prosus, companie cu o capitalizare bursiera de circa 106 mld. Euro pe bursa de la Amsterdam, avea la 31 martie 2024 o participatie de 88,02% din Dante International SA, compania care administreaza eMAG.

La 31 martie 2024, Naspers detinea o participatie de 43,34% din Prosus, fiind cel mai mare actionar, controland compania cu o pondere de 73,27% din drepturile de vot ale actionarilor.

Naspers este listata pe bursa de la Johannesburg (Africa de Sud), unde are o capitalizare bursiera curenta de circa 44 mld. Euro. Cel mai mare actionar al Naspers este statul sud-african, care prin intermediul managerului de active Public Investment Corporation Limited detinea un pachet de circa 18% din companie, conform unor date facute publice in aprilie 2025.

Jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO organizeaza pe 26 iunie evenimentul MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2025 pentru investitori strategici, fonduri de venture capital, fonduri de private equity, asset management, fonduri de pensii, institutii financiare internationale, investitori in real estate si in infrastructura. Citeste aici mai multe detalii

Cum pregateste cumparatorul finantarea achizitiei Regina Maria: Mehiläinen a atras o runda de investitii de peste 2 mld. Euro in urma careia fonduri de investitii ale CVC si Hellman & Friedman detin parchetul majoritar in platforma finlandeza. Reteaua Regina Maria din Romania, venituri anuale de peste 5 ori mai mari decat reteaua MediGroup din Serbia

Mehiläinen, cumparatorul retelelor de servicii medicale Regina Maria din Romania si MediGroup din Serbia, a atras in legatura cu finantarea acestei tranzactii o runda de investitii de peste 2 mld. Euro, condusa de catre fonduri de investitii administrate de catre managerii globali de capital privat CVC Capital Partners si Hellman & Friedman, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Finantarea tranzactiei de preluare a Regina Maria, anuntate pe 1 aprilie 2025, precum si a altor achizitii al caror scop este o expansiune rapida pe pietele internationale a liderului pietei de profil din Finlanda a schimbat structura de actionariat a Mehiläinen, al carui pachet majoritar este detinut de catre CVC Capital Partners si noul investitor major, managerul american de private equity Hellman & Friedman, cu active sub administrare de aproximativ 115 mld. USD.

Reprezentantii Mehiläinen spun ca au atras 2,6 mld. Euro in cadrul ultimei runde de investitii, care este una dintre cele mai mari runde de capital international, daca nu cea mai mare astfel de investitie atrasa pana acum de catre o companie din Finlanda.

Firma de avocatura finlandeza Avance a oferit servicii de asistenta in tranzactie pentru CVC si compania sa de portofoliu Mehiläinen.

In cadrul acestei tranzactii, participatii detinute de catre fonduri de investitii administrate de catre CVC au fost transferate catre alte fonduri ale CVC.

CVC Capital Partners, cu active sub administrare de 200 mld. Euro, administreaza o gama larga de fonduri de investitii de la fonduri clasice de private equity pana la fonduri concentrate pe oportunitati strategice, cu care pot sta in companii o perioada mai indelungata ca investitori, sau fonduri de credit, care acorda imprumuturi catre companii.

In 2023, CVC a finalizat strangerea celui mai mare fond de private equity la nivel global din istorie – CVC Capital Partners Europe/ Americas Fund IX – care a ajuns la o capitalizare de 26,8 mld. Euro.

Pe langa CVC si Hellman & Friedman, care au participatia majoritara, Mehiläinen mai are ca actionari semnificativi investitori institutionali finlandezi precum Varma, Ilmarinen, si State Pension Fund, precum si personalul – cheie al companiei care controleaza un pachet de circa 10% din companie, in timp ce CEO-ul Janne-Olli Järvenpää are la randul sau o participatie de “cateva procente” din companie, conform declaratiilor sale citate de catre publicatia finlandeza Helsingin Sanomat.

Partile implicate in runda de investitii derulata la Mehiläinen nu au facut publica evaluarea companiei finlandeze. Valoarea de intreprindere a Mehiläinen fara datorii este estimata de catre surse citate de Helsingin Sanomat la circa 6 mld. Euro.

Managerul londonez de fonduri de private equity MidEuropa a anuntat pe 1 aprilie 2025 ca a ajuns la un acord de vanzare a pachetelor integrale de actiuni din retelele de servicii medicale Regina Maria din Romania si MediGroup din Serbia catre Mehiläinen Group, in cadrul celei mai mari tranzactii din sectorul serviciilor medicale private de pe pietele din Europa Centrala si, implicit, cea mai mare tranzactie din istoria pietei de profil din Romania.

In urma tranzactiei, managerul regional de private equity MidEuropa si-a facut exitul complet din Regina Maria si din reteaua MediGroup din Serbia. De asemenea, investitorul de private equity Blue Sea Capital si-a facut exitul din reteaua sarba de servicii medicale MediGroup, unde era actionar alaturi de MidEuropa.

Partile implicate in tranzactie nu au facut publica valoarea tranzactiei.

“Detaliile de evaluare ale tranzactiei nu sunt din pacate informatii publice. Mehiläinen va finanta achizitia printr-o combinatie de finantare de datorie (debt) si capital (equity). Vom sustine echipa de management a Regina Maria in executia planului de business. Acesta va include atat investitii greenfield, cat si, de asemenea, achizitii aditionale <<bolt-on>>”, a precizat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Janne-Olli Järvenpää, CEO al Mehiläinen Group.

Intrebat daca finantarea cu instrumente de datorie (debt) va fi acoperita din credite bancare, emisiuni de obligatiuni sau o combinatie intre acestea, Janne-Olli Järvenpää, CEO al Mehiläinen Group. a raspuns: „Cel mai probabil va fi un mix (de credit bancar si emisiuni de obligatiuni, n.r.)”.

Vanzarea perfectata de catre MidEuropa pentru grupul Regina Maria – cu retelele sale din Romania si Serbia – este estimata de catre surse din piata la o valoare de intreprindere in jurul a 1,2 mld. Euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Cele doua retele de profil care intra acum in perimetrul tranzactiei de vanzare a grupului Regina Maria – Regina Maria (Romania) si MediGroup (Serbia) – au avut impreuna venituri totale de circa 550 mil. Euro in 2024.

MediGroup din Serbia a incheiat anul 2024 cu venituri de aproape 85 mil. Euro, conform directorului general Marijana Vasilescu, citata de catre Forbes Serbia, ceea ce indica faptul ca veniturile Regina Maria din Romania sunt de peste 5 ori mai mari fata de liderul pietei sarbe de servicii medicale private.

Tranzactia este supusa aprobarii autoritatilor concurentiale si este asteptata sa fie finalizata pana la finele anului 2025.

Banca americana de investitii Jefferies a lucrat in tranzactie de partea cumparatorului Mehiläinen in rol de Joint Financial Advisor, iar firma globala de avocatura White & Case a oferit servicii de consultanta juridica pentru compania finlandeza care va prelua platforma de servicii medicale private Regina Maria.

Dupa ce Regina Maria, unul dintre liderii pietei de servicii medicale private din Romania, a trecut prin tranzactii succesive prin portofoliile mai multor fonduri de investitii – 3 I, Advent International si MidEuropa, de această data reteaua va fi preluata intr-o platforma de profil mai mare, cea a finlandezilor de la Mehiläinen, care sunt deja prezenti pe piete din Europa precum Suedia, Germania, Lituania si Estonia si au venituri anuale de peste 2 mld. Euro.

Mehiläinen devine al doilea jucator scandinav major de pe piata din Romania, dupa platforma internationala Medicover, dezvoltata de catre investitori suedezi care sunt activi pe piata locala si prin intermediul companiei de investitii Oresa.

Pentru MidEuropa, vanzarea Regina Maria marcheaza al doilea exit de peste 1 mld. Euro din Romania, dupa ce a finalizat in ianuarie 2025 vanzarea retelei de magazine alimentare Profi la o valoare de intreprindere de 1,3 mld. Euro catre investitorul strategic Ahold Delhaize.

Vanzarea Regina Maria de catre o companie de portofoliu a CVC nu este prima tranzactie pe ruta investitorilor de private equity MidEuropa – CVC.

MidEuropa a vandut reteaua de magazine alimentare Zabka din Polonia in 2017 catre CVC Capital Partners intr-o tranzactie a carui valoare nu a fost facuta publica, estimata de catre surse din piata la aproximativ 1,055 mld. Euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

In 2024, CVC a listat reteaua poloneza Zabka pe bursa de la Varsovia in cadrul unei tranzactii IPO de circa 1,5 mld. Euro, cea mai mare listare din regiune de la listarea Hidroelectrica in 2023.

MidEuropa, vanzatorul retelei Regina Maria in cadrul unei tranzactii private de M&A, a listat in februarie 2025 compania poloneza de servicii medicale Diagnostyka pe bursa de la Varsovia in cadrul unei tranzactii IPO de circa 400 mil. Euro.

In Romania, dupa exiturile din Profi si Regina Maria, MidEuropa mai are in portofoliul sau cu platforma de curierat si logistica Cargus.

Fondul de investitii MidEuropa vinde grupul Regina Maria de pe pietele din Romania si Serbia intr-o tranzactie de aproximativ 1,2 mld. Euro catre platforma finlandeza Mehiläinen, aflata in portofoliul fondurilor de investitii globale CVC si Hellman & Friedman. Datoria neta preluata de catre cumparator, estimata in jurul a 300 mil. Euro. CEO Mehiläinen Group: Vom finanta achizitia printr-o combinatie de capital si finantare prin datorie. Sustinem managementul Regina Maria in executia planului de business, ceea ce include investitii greenfield si achizitii bolt – on

Managerul londonez de fonduri de private equity MidEuropa a anuntat pe 1 aprilie 2025 ca a ajuns la un acord de vanzare integrala a retelelor de servicii medicale Regina Maria din Romania si MediGroup din Serbia catre Mehiläinen Group, liderul pietei finlandeze de profil, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia de exit a MidEuropa de pe piata serviciilor medicale private din Romania, dupa ce a avut 10 ani Regina Maria in portofoliul sau, este cea mai mare tranzactie de pe piata de profil din Europa Centrala, a anuntat vanzatorul.

Anvergura achizitiei platformei Regina Maria are un impact semnificativ asupra cumparatorului. In legatura cu acordurile de preluare a Regina Maria din Romania si MediGroup din Serbia, Mehiläinen Group a anuntat cooptarea unui nou investitor, managerul global de fonduri de private equity Hellman & Friedman, care va avea asadar un rol in finantarea acestei tranzactii.

Hellman & Friedman va deveni al doilea investitor major in platforma finlandeza de servicii medicale private Mehiläinen, alaturandu-se astfel investitorului principal, managerul global de fonduri de investitii CVC, care administreaza active de circa 200 mld. Euro.

Valoarea tranzactiei nu a fost facuta publica de catre partile implicate.

“Detaliile de evaluare ale tranzactiei nu sunt din pacate informatii publice. Mehiläinen va finanta achizitia printr-o combinatie de finantare de datorie (debt) si capital (equity). Vom sustine echipa de management a Regina Maria in executia planului de business. Acesta va include atat investitii greenfield, cat si, de asemenea, achizitii aditionale <<bolt-on>>”, a comentat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Janne-Olli Järvenpää, CEO al Mehiläinen Group.

Tranzactia de vanzare a grupului Regina Maria, care include lideri ai pietei de servicii medicale private din Romania – Regina Maria si din Serbia – MediGroup, se situeaza la o valoare de intreprindere (enterprise value) de aproximativ 1,2 mld. Euro, sustin surse din piata.

De asemenea, cumparatorul va prelua in cadrul tranzactiei cu grupul Regina Maria si datorii nete estimate in jurul a 300 mil. Euro, conform surselor citate.

Informatiile nu au fost confirmate de catre partile implicate in tranzactie.

MidEuropa a contractat inca din 2015 un imprumut sindicalizat pentru achizitia Regina Maria si care a fost “rostogolit” de mai multe ori pana acum in functie de evolutia nevoilor de finantare.

In decembrie 2023, creditul contractat pentru Regina Maria de la sindicatul de banci avea de rambursat un principal de 345 mil. Euro, fiind la acel moment cel mai mare imprumut corporate de pe piata locala a serviciilor medicale private, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO a informat pe 4 aprilie 2023 ca grupul Regina Maria activeaza pe piata din Serbia prin intermediul MediGroup, retea achizitionata de catre MidEuropa in iulie 2018.

Optiunea MidEuropa de a vinde la pachet operatiunile Regina Maria si cele ale MediGroup din Serbia a fost evocata pe 27 iunie 2024 de catre Aleksandar Dragicevic, Principal in cadrul MidEuropa, la evenimentul MIRSANU INVESTORS SUMMIT, organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Cele doua retele de profil care intra acum in perimetrul tranzactiei – Regina Maria si MediGroup – au impreuna venituri totale de circa 550 mil. Euro in 2024.

“REGINA MARIA este unul dintre furnizorii de servicii private de sanatate care inregistreaza cea mai rapida crestere si are cel mai inalt nivel de calitate medicala din Europa, beneficiind de managementul unora dintre cei mai buni profesionisti din domeniu. Am urmarit cu atentie dezvoltarea retelei de-a lungul anilor si suntem cu adevarat incantati de oportunitatea achizitiei. MediGroup, compania sora a REGINA MARIA in Serbia, este, de asemenea, un jucator de top in piata si asigura un nivel excelent de calitate pacientilor sai. Astept cu nerabdare sa lucrez alaturi de Fady si extraordinara sa echipa de management”, a declarat Janne-Olli Järvenpää, CEO al Mehiläinen Group.

Grupul finlandez care a castigat procesul competitiv organizat pentru achizitia Regina Maria are, pe langa CVC si Hellman & Friedman, si alti actionari directi precum managementul si angajati – cheie, precum si mari fonduri de pensii din Finlanda printre care Ilmarinen, Varma si State Pension Fund, dar si investitori institutionali mai mici sau investitori privati.

Mehiläinen Group a raportat pentru 2024 o crestere de 11,5% a veniturilor sale pana la 2,063 mld. Euro si un rezultat financiar de 39,2 mil. Euro. Anul trecut, cumparatorul finlandez al Regina Maria a inregistrat investitii, inclusiv achizitii, de 192,3 mil. Euro.

„Suntem onorati ca cel mai mare furnizor finlandez de sanatate, cu peste un secol de experienta medicala, recunoaste potentialul pietei medicale din Romania si Serbia. Aceasta investitie denota increderea Mehiläinen Group in dezvoltarea economica din regiune, ceea ce reprezinta un semn de stabilitate important in contextul financiar actual. Investitia Mehiläinen marcheaza un capitol extrem de important in istoria retelei noastre si ne bucuram sa pasim in aceasta noua etapa, in care ne propunem ca, impreuna, sa transformam harta sanatatii private la nivel european, bazandu-ne pe echipe de management puternice si pe o viziune integranta. Suntem pe deplin increzatori ca, alaturi de Mehiläinen, vom beneficia de un puternic sprijin pentru a continua consolidarea serviciilor noastre atat in Romania, cat si in Serbia. Impreună, ne indreptam spre un viitor medical din ce in ce mai performant, mai digitalizat si mai accesibil, in care siguranta pacientului si calitatea actului medical raman definitorii”, a declarat Fady Chreih, CEO al retelei de sanatate REGINA MARIA si presedintele consiliului de administratie al companiei sarbe MediGroup.

Dupa finalizarea tranzactiei, CEO-ul Regina Maria Fady Chreih si echipa sa de management isi vor continua mandatele pe pozitiile actuale de conducere.

„Dorim sa le mulțumim lui Fady Chreih si echipei sale de manageri si medici cheie pentru dedicarea si entuziasmul lor. Le uram succes in colaborarea cu Mehiläinen, care beneficiaza de o echipa de management de prestigiu si de actionari cu experienta”, a comentat Matthew Strassberg, partener MidEuropa si fondator al diviziei dedicate sectorului medical din cadrul fondului.

Potrivit vanzatorului, reteaua Regina Maria si-a majorat de aproape 10 ori atat veniturile, cat si EBITDA in cei 10 ani de mandat MidEuropa.

Investitiile (CAPEX) derulate de catre Regina Maria sub administrarea MidEuropa au depasit 300 mil. Euro, sustine vanzatorul.

Tranzactia este supusa aprobarii autoritatilor concurentiale si este asteptata sa fie finalizata pana la finele anului 2025.

MidEuropa, unul dintre cei mai importanti manageri private equity din Europa Centrala si de Est, a lucrat la tranzactia de vanzare a grupului Regina Maria cu banca de investitii Rothschild, cu firmele de avocatura A&O Shearman, RTPR si Karanovic & Partners, cu consultantii PwC pe partea de financiar si taxe, respectiv cu LEK pe partea de consultanta comerciala.

Casa de avocatura RTPR a anuntat ca a lucrat in tranzactie cu o echipa de peste 20 de avocati coordonata de catre Costin Taracila (Managing Partner) si Roxana Ionescu (Partner).

MidEuropa a semnat in Romania al doilea exit istoric pentru pietele CEE

MidEuropa a semnat in august 2015 si a finalizat in octombrie 2015 achizitia pachetului de 100% din actiunile Centrul Medical Unirea SRL, compania sub umbrela careia activeaza reteaua de servicii medicale Regina Maria. Vanzatorii au fost atunci managerul american de private equity Advent International, iar 20% din companie a fost vanduta de catre omul de afaceri Wargha Enayati, fondatorul retelei Regina Maria.

Valoarea achizitiei Regina Maria de catre MidEuropa in 2015 nu a fost facuta publica de catre partile implicate. Surse din piata estimau valoarea tranzactiei prin care MidEuropa a preluat Regina Maria pana la aproximativ 140 – 150 mil. Euro. Oficial, reprezentantii MidEuropa au declarat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO la momentul semnarii achizitiei Regina Maria in august 2018 ca pretul platit depaseste 100 mil. Euro.

Pentru plata achizitiei Regina Maria, Mid Europa a contractat un pachet de finantare de 75 mil. Euro de la grupul Erste (inclusiv BCR), UniCredit Bank Austria AG si Raiffeisen Bank. Pe langa banii platiti catre Advent si lui Enayati, o alta parte din banii luati de la bancheri au reprezintat o facilitate CAPEX de 15 mil. Euro pentru finantarea achizitiilor si cheltuielilor de capital ale MidEuropa si ale companiilor din grupul CMU, adica a retelei Regina Maria.

Treptat, imprumutul a fost actualizat iar pe lista garantiilor pentru imprumut au aparut si alte active, inclusiv provenite in urma campaniei de achizitii M&A, si conturi apartinand BCR, Raiffeisen, BRD, ING Bank, Garanti Bank, CEC Bank, Credit Europe Bank, Unicredit Bank si Banca Transilvania. In anii anteriori, BCR, Raiffeisen, ING Bank, UniCredit Bank si Banca Transilvania au intrat in randul bancilor care au acordat si au majorat succesiv un imprumut sindicalizat acordat retelei Regina Maria pentru dezvoltare.

Tiparul finantarii prin imprumut sindicalizat a fost rulat de catre MidEuropa si la celelalte companii din portofoliul sau local, Profi si Cargus.

Asta i-a permis investitorului de private equity sa isi maximizeze procesul de creare de valoare in companiile din portofoliu, cu care a navigat criza Covid cand fondurile de investitii au fost nevoite sa isi extinda perioada de detinere si sa astepte alte ferestre de exit.

O astfel de strategie de investitii a condus MidEuropa catre semnarea unor tranzactii – record nu doar pentru piata din Romania, ci si la nivelul regiunii Europei Centrale si de Est.

In ianuarie 2025, MidEuropa a finalizat vanzarea participatiei de 100% din actiunile retelei de supermarketuri Profi catre investitorul strategic Ahold Delhaize la o valoare de intreprindere de circa 1,3 mld. Euro, adica cea mai mare tranzactie de pe piata magazinelor alimentare din Europa Centrala si de Est, respectiv cea mai tranzactie incheiata vreodata de un fond de private equity pe piata de profil din Europa continentala, conform vanzatorului.

Pretul total de achizitie pentru preluarea pachetului de 100% din actiunile retelei de comert Profi pe care cumparatorul Ahold Delhaize il vireaza in conturile vanzatorului MidEuropa este estimat la circa 1,197 mld. Euro, conform informatiilor publicate pe 6 martie 2025 de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO. De asemenea, activele detinute in vederea vanzarii ajung pe bilantul Profi la 49 mil. Euro.

Vanzarea grupului Regina Maria catre platforma finlandeza Mehiläinen Group marcheaza cea mai mare tranzactie din domeniul serviciilor medicale private executata pe pietele din Europa Centrala, sustine vanzatorul MidEuropa.

De la fondarea retelei Regina Maria de catre medicul Wargha Enayati, afacerea a crescut exponential in urma unei serii de tranzactii succesive prin care a ajuns in portofoliile unor fonduri de private equity. In 2010, Advent International a preluat pachetul majoritar al afacerii in urma unei tranzactii cu fondul 3 i si fondatorii afacerii, apoi in 2015 Advent si Wargha Enayati au facut un exit complet catre MidEuropa, iar dupa exitul din 2025 al MidEuropa, Regina Maria va continua in portofoliul unui jucator controlat tot de investitori financiari.

Cumparatorul finlandez va intra astfel in competitie directa cu Medlife, celalalt lider de pe piata serviciilor medicale private din Romania, in contextul mai larg al consolidarii pietei de profil.

Medlife, o companie cu o capitalizare bursiera de aproape 3,4 mld. RON (circa 680 mil. Euro), a marcat deja primele achizitii in Ungaria si in Republica Moldova si a anuntat ca tatoneaza intrarea si pe alte piete din regiune.

Pretul total de achizitie pentru preluarea retelei Profi care pleaca de la cumparatorul Ahold Delhaize catre conturile vanzatorului MidEuropa, estimat la 1,197 mld. Euro

Pretul total de achizitie pentru preluarea pachetului de 100% din actiunile retelei de comert Profi pe care cumparatorul Ahold Delhaize il vireaza in conturile vanzatorului MidEuropa este estimat la circa 1,197 mld. Euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Pretul include o evaluare provizorie a fondului de comert al retelei Profi la aproximativ 628 mil. Euro, la care se adauga active nete identificabile achizitionate in valoare de 569 mil. Euro.

De asemenea, active detinute in vederea vanzarii ale Profi au fost estimate la circa 49 mil. Euro.

Vanzarea integrala a Profi de catre managerul de private equity MidEuropa catre investitorul strategic AholdDelhaize a fost semnata in octombrie 2023, insa a fost finalizata pe 3 ianuarie 2025 dupa ce a fost aprobata de catre Consiliul Concurentei, care insa a pus un aviz conditionat de indeplinerea unor angajamente.

Astfel, Ahold Delhaize, care detine déjà in portofoliul din Romania reteaua Mega Image formata din aproape 1.000 de magazine, este nevoita sa vanda dupa preluarea Profi 87 de magazine.

Vanzarea Profi de catre MidEuropa la o valoare de intreprindere de 1,3 mld. Euro reprezinta cea mai mare tranzactie din piata de retail din Romania, precum si din istoria pietei de profil din Europa continentala, sustine vanzatorul.

Pentru MidEuropa, exitul din Profi este cea mai mare vanzare a unei afaceri pe piata de profil din Europa Centrala si de Est, depasind o alta tranzactie de referinta – exitul de circa 1,055 mld. Euro realizat in 2017 din reteaua poloneza de retail Zabka.

Vanzarea Profi urmeaza in mare masura tiparul tranzactiei de vanzare a Zabka din Polonia. MidEuropa si-a facut exitul in aprilie 2017 din Zabka catre un fond de investitii administrat de catre CVC Capital Partners, la numai 2 luni dupa finalizarea achizitiei Profi din Romania.

Pe scurt, MidEuropa a cumparat reteaua Zabka in 2011 de la managerul de capital privat Penta Investments, proprietarul retelei Dr. Max din Romania, in cadrul unei tranzactii de aproape 400 mil. Euro.

In Romania, MidEuropa a achizitionat pachetul de 100% din actiunile Profi Rom Food SRL pentru un pret anuntat la 533 mil. Euro.

Exitul din Profi al MidEuropa a generat un multiplu estimat la circa 2,5x raportat la investitia de capital a fondului de private equity.

Comparativ cu tranzactia de exit din Profi, vanzarea Zabka a generat un randament superior al investitiei pentru MidEuropa, cu un multiplu estimat in jurul a 3,3x generat de investitia de capital, sustin surse din piata.

Pe 30 octombrie 2023 la momentul semnarii achizitiei a 100% din actiunile Profi Rom Food, compania care administreaza reteaua de supermarketuri Profi, Ahold Delhaize a anuntat ca achizitia va fi finantata 100% cu instrumente de datorie.

Pe 23 noiembrie 2023, Ahold Delhaize, cumparatorul Profi, a contractat o facilitate de imprumut bancar sindicalizat negarantat de 1,2 mld. Euro cu maturitate de un an si cu doua optiuni de prelungire de cate 6 luni.

In aprilie 2024, Ahold Delhaize a lansat pe piata internationala de capital obligatiuni cu o valoare totala de 1,6 mld. Euro, din care o emisiune de titluri de 400 mil. Euro scadenta in 2026, o emisiune de obligatiuni verzi de 500 mil. Euro cu un cupon anual de 3,375% cu scadenta in 2031, respectiv o emisiune de obligatiuni cu un cupon anual de 3,875% cu obiective de sustenabilitate de 700 mil. Euro cu scadenta in 2036.

Banii obtinuti din plasarea emisiunilor de obligatiuni in valoare cumulata de 1,1 mld. Euro – adica cei din emisiunea de titluri de 400 mil. Euro si cei incasati de pe urma emisiunii de obligatiuni de 700 mil. Euro – au avut ca destinatie finantarea unor scopuri generale corporative, inclusiv refinantarea datoriilor existente rezultate din achizitia Profi, potrivit datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

„Ahold Delhaize a finalizat o oferta publica de obligatiuni in prima jumatate a anului 2024, iar din banii obtinuti printre altele au fost folositi pentru a finanta pretul de achizitie si datoria relevanta a Profi. Ca urmare a achizitiei, Profi nu are nicio facilitate de imprumut extern restanta pentru ca are acces la structurile de finantare interna”, au precizat la momentul finalizarii achizitie Profi pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO reprezentantii grupului Ahold Delhaize.

Profi si-a finantat masiv extinderea organica si achizitiile de tip add-on in mandatul managerului de private equity MidEuropa cu ajutorul unui imprumut sindicalizat contractat de la banci, a carui valoare depasea in 2021 pragul de 430 mil. Euro (peste 2,1 mld. RON), fiind unul dintre cele mai mari imprumuturi corporate contractate in ultimul deceniu de catre o companie din Romania.

De cealalta parte, pe partea vanzatorului exitul MidEuropa din Profi a generat aproape jumatate din distributia de lichiditate catre investitorii sai LP raportat la cele 6 exituri din 2023, potrivit lui Robert Knorr, Managing Partner al MidEuropa.

In 2023, MidEuropa a avut atat tranzactii de exit total, cat si exituri partiale din companii aflate in portofoliul sau.

Din ianuarie 2025, MidEuropa a ramas in portofoliul sau din Romania cu platformele Regina Maria in sectorul serviciilor medicale, de unde se asteapta sa incaseze din exit peste 1 mld. Euro, respectiv cu Cargus in sectorul serviciilor de curierat si logistica, pentru ambele active fiind discutii cu investitori ce pot prefigura noi tranzactii de exit in perioada urmatoare.

MidEuropa vinde Profi catre investitorul strategic Ahold Delhaize la o valoare de intreprindere de 1,3 mld. Euro. Fondul de private equity a obtinut un multiplu de circa 2,5 la banii investiti in Profi, sustin surse apropiate tranzactiei. Tranzactia MidEuropa – Ahold Delhaize aduce exitul singurului jucator de private equity activ pe piata de retail din Romania, iar proprietarul Mega Image isi dubleaza prin achizitie portofoliul de afaceri local. EBRD, multumita de exitul din Profi catre grupul olandez

MidEuropa, unul dintre cei mai importanti manageri de private equity din Europa Centrala si de Est, a anuntat pe 30 octombrie 2023 ca a incheiat un acord de vanzare a retelei de supermarketuri Profi catre investitorul strategic Ahold Delhaize, proprietarul magazinelor Mega Image, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia de vanzare a Profi a fost parafata la o valoare de intreprindere de 1,3 mld. Euro, ajustata la 1,8 mld. Euro post IFRS 2016, au precizat cele doua parti.

In 2017, MidEuropa a finalizat achizitia Profi de la managerul regional de private equity Enterprise Investors, dupa ce a anuntat ca plateste 533 mil. Euro in numerar pentru achizitia pachetului de 100% din actiunile Profi Rom Food, companie sub care opereaza brandul de supermarketuri.

De atunci, Profi si-a majorat vanzarile de 3,3 ori, ajungand pana la vanzari de circa 2,5 mld. Euro in ultimele 12 luni cu inchidere in iunie 2023.

De asemenea, tranzactia marcheaza si exitul Bancii Europene pentru Reconstructie si Dezvoltare (EBRD) din afacerea Profi. „Suntem multumiti sa vedem incheierea investitiei noastre de capital in Profi printr-un exit catre o companie reputata precum Ahold Delhaize”, a comentat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO un oficial al EBRD.

In urma acordului semnat cu Ahold Delhaize, MidEuropa a obtinut un multiplu de circa 2,5 ori in raport cu investitia sa in reteaua Profi, sustin surse apropiate tranzactiei. Cumparatorul, grupul cu sediul in Olanda, a anuntat ca plata pretului de achizitie va fi finantata 100% din datorii. Acesta nu a precizat daca se refera numai la imprumuturi bancare sau va viza inclusiv emiterea de obligatiuni pentru finantarea tranzactiei.

„Nu comentam mai mult decat comunicatul nostru de presa la acest moment pana la rezultatele pe trimestrul al treilea, care vor fi anuntate saptamana viitoare.”, a spus Isabelle Meltzer, Manager Media & External Relations din partea grupului Ahold Delhaize, intr-un raspuns transmis pe e-mail jurnalului de tranzactii MIRSANU.RO.

“Sunt foarte incantat sa primim Profi in familia Ahold Delhaize. Am urmarit traiectoria companiei de la o vreme si admiram ce echipa Profi a fost capabila sa realizeze. Cred ferm ca Profi are o cale de crestere puternica in fata si ne uitam inainte sa avem un parteneriat cu echipa pentru a face si mai solida prezenta noastra in Europa Centrala si de Sud” , a declarat Frans Muller, CEO al Ahold Delhaize.

Impactul tranzactiei este unul puternic pentru cumparator, grupul global Ahold Delhaize cu sediul in Olanda urmand sa aiba o amprenta mai mult decat dubla prin achizitia Profi pe piata de retail din Romania, avand in vedere ca vanzarile anuale de 2,5 mld. Euro generate de catre Profi se vor adauga rezultatelor Mega Image, care au raportat vanzari anuale de aproape 2 mld. Euro in 2022.

La nivel operational, Mega Image administreaza o retea de 969 de unitati, predominant amplasate in mediul urban, iar Profi ofera o acoperire complementara cu reteaua sa de 1.654 de magazine amplasate in mediul urban si rural, din care peste 1.100 de unitati in mandatul MidEuropa.

Puterea de cumparare in crestere si dezvoltarea pietei de retail, care ofera un ritm anual de crestere de doua cifre pentru operatorii de profil, sunt argumente solide in favoarea achizitiei Profi de catre proprietarul Mega Image.

Intr-o privire mai ampla, vanzarea Profi inseamna exitul singurului jucator de private equity, MidEuropa, de pe piata de retail din Romania, ceea ce inseamna ca marile retele de comert locale vor fi dupa finalizarea tranzactiei un joc in circuit inchis intre investitori strategici.

In plus, achizitia anuntata in 2023 de catre Carrefour a hipermarketurilor Cora cuplata cu achizitia Profi de catre proprietarul Mega Image contureaza o noua faza de consolidare a pietei de retail din Romania in mainile a cativa jucatori internationali de talie mare – investitorii francezi Auchan si Carrefour, grupurile germane Schwarz (proprietarul retelelor Lidl si Kaufland), Rewe si Metro AG, respectiv grupul olandez Ahold Delhaize.

Pentru vanzator, acordul incheiat pentru Profi este prima tranzactie de exit din portofoliul sau din Romania, care mai cuprinde Regina Maria – lider pe piata serviciilor medicale private, respectiv Cargus – unul dintre liderii pietei de curierat. Achizitiile Regina Maria, Profi si Cargus au fost realizate de catre MidEuropa de la alte fonduri de investitii in cadrul unor tranzactii de tip secondary.

La Profi, MidEuropa este acum la 7 ani distanta de momentul in care anunta achizitia retelei de la Enterprise Investors, achizitie refinantata printr-un credit sindicalizat.

„Vanzarea Profi este al doilea nostru exit de peste 1 mld. Euro in sectorul de retail din Europa Centrala, dupa succesul nostru cu Zabka, unde am construit un campion polonez. Vanzarea catre Ahold Delhaize valideaza valoarea strategica clara pe care am adaugat-o la Profi si reprezinta alt punct de cotitura pentru MidEuropa din moment ce am livrat din nou randamente si lichiditate semnificativa investitorilor nostri. Vanzarea Profi este, de asemenea, un exit foarte important din regiunea Europei Centrale si de Est care continua sa fie casa pentru unele dintre cele mai convingatoare companii de crestere in Europa”, a comentat Robert Knorr, Managing Partner al MidEuropa.

Vanzarea Profi de catre MidEuropa marcheaza cea mai mare tranzactie de profil din Europa continentala a unui fond de private equity si este cea mai mare tranzactie de profil din istoria Europei Centrale si de Est, sustin reprezentantii MidEuropa pe baza datelor furnizate de catre platforma Mergermarket. De asemenea, tranzactia marcheaza un record pe piata de retail din Romania si este cel mai mare exit local semnat de catre un fond de investitii.

Vanzatorul MidEuropa a lucrat in tranzactie cu o echipa formata din Aleksandar Dragicevic, Dragos Ardelean, Valentina Giambasu si Ivo Cavrak. MidEuropa a fost consiliata la vanzarea Profi de catre banca americana de investitii Citi, firmele de avocatura White & Case si RTPR (legal counsel), EY pe partea de consultanta financiara si taxe, respectiv Beragua consultant tehnic in zona comerciala.

De cealalta parte, cumparatorul Ahold Delhaize a avut consultanti financiari pe Bank of America Securities si Goldman Sachs si a lucrat pe partea de consultanta juridica externa cu firmele de avocatura CMS si GNP Guia Naghi & Partners.

Tranzactia are nevoie de avizul Consiliului Concurentei si este asteptata sa fie finalizata in 2024, au precizat partile implicate.

Pe langa MidEuropa, in Profi au fost implicati si alti investitori, precum Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (EBRD) care in 2017 a investit 25 mil. Euro pe langa fondul de investitii Mid Europa Fund IV pentru preluarea unui pachet de actiuni in reteaua de supermarketuri pentru a-i sustine planurile de crestere.

EBRD este si unul dintre investitorii LP in fonduri administrate de catre MidEuropa.

EBRD este, de asemenea, unul dintre finantatorii care au acordat Profi unul dintre cele mai mari imprumuturi contractate vreodata de catre o companie din Romania.

Astfel, imprumutul folosit de catre Mid Europa la achizitia Profi semnat un martie 20217 a fost ulterior modificat in anii urmatori, ajungand in septembrie 2021 la o suma principala de 2.146.680.843 RON (in jurul a 430 mil. Euro) plus o alta facilitate de credit in valoare de 30 mil. Euro, ceea ce insemna un pachet de finantare total de circa 460 mil. Euro, potrivit datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Pe lista bancilor care ruleaza acest credit sindicalizat catre Profi, care a sustinut dezvoltarea retelei atat organic, cat si prin M&A, se numara 21 de institutii de credit, si anume Citibank Europe Plc sucursala din Romania, ING Bank Londra, Erste Group Bank AG, Banca Transilvania, Bancpost (acum parte a Banca Transilvania), CEC Bank, Eximbank, International Investment Bank (IIB), Intesa Sanpaolo Romania, Garanti Bank, ING Bank Romania, Raiffeisen Bank Romania, BCR (subsidiara a grupului austriac Erste), BRD (parte a grupului francez Societe Generale), Raiffeisen Bank International AG, UniCredit Bank, International Bank for Economic Co-operation, Alpha Bank Romania (banca in curs de fuziune ce ar urma sa treaca sub controlul UniCredit), EBRD, IFC si banca americana JP Morgan.

Valoarea de intreprindere a Profi, anuntata astazi de catre vanzator si cumparator, insumeaza atat valoarea pachetului de 100% din actiunile companiei, cat si datoria neta.

Modelul de finantare a expansiunii companiilor de portofoliu prin contractarea si rostogolirea de credite bancare pe platformele locale a fost utilizata pana acum de catre MidEuropa, care pentru a-si reduce expunerea propriului capital disponibil din fondul de investitii, a cooptat si alti co-investitori. Finantarea de achizitie prin imprumut bancar care ruleaza pe compania – tinta este o practica utilizata destul de des de catre fondurile de private equity, care cauta sa isi maximizeze astfel randamentul capitalului administrat pentru a oferi randamente atragatoare investitorilor LP si a putea astfel sa ridice noi fonduri de investitii.

Piata de M&A din Romania este dominata de catre investitorii strategici, care in 2023 au anuntat achizitia operatiunilor grupului Enel din Romania de care grupul grec PPC, fuziunea Alpha Bank Romania cu UniCredit condusa de catre grupul italian, achizitia Cora de catre investitorul francez Carrefour, iar acum achizitia Profi de catre Ahold Delhaize.

Grupul Ahold Delhaize, cu operatiuni in America, Europa si Indonezia, a raportat pentru 2022 vanzari nete de 87 mld. Euro, in crestere anuala cu 15%, un profit net de 2,5 mld. Euro si un free cash flow de 2,2 mld. Euro. Proprietarul retelei Mega Image din Romania are o capitalizare bursiera de 26,62 mld. Euro pe bursa Euronext din Amsterdam.