Arhive etichete: Enterprise Investors Romania

Investitorul de private equity Enterprise Investors face a doua achizitie pe piata retelelor de fitness, unde si-a configurat in 7 luni propriul campion local din care detine o participatie minoritara. Tranzactia care genereaza platforma comuna Stay Fit Gym – 18 GYM a marcat exitul integral al Morphosis Capital din reteaua Stay Fit Gym la un multiplu net al capitalului investit de pana la 4,6x si IRR net de peste 40%

Enterprise Investors a anuntat pe 6 octombrie 2026 a doua achizitie pe piata retelelor de fitness din Romania printr-o tranzactie care creeaza un jucator de top prin combinarea platformelor Stay Fit Gym si 18 GYM, in cadrul caruia investitorul regional de private equity urmeaza sa detina o participatie minoritara semnificativa, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia Stay Fit Gym – 18 GYM confirma tiparul preferat de catre Enterprise Investors de a semna achizitii locale cu companii aflate in portofoliul altor fonduri de investitii si marcheaza al patrulea exit integral al investitorului de private equity Morphosis Capital.

Vanzarea Stay Fit Gym ar urma sa genereze pentru fondul de investitii Morphosis Capital Fund I un multiplu net al capitalului investit (MOIC) de pana la 4,6x si o rata interna de rentabilitate (IRR) neta de peste 40%, sub rezerva obtinerii aprobarilor necesare din partea autoritatilor si a indeplinirii celorlalte conditii uzuale de finalizare, au precizat reprezentantii Morphosis Capital.

Valoarea tranzactiei nu a fost facuta publica de catre partile implicate.

Structura tranzactiei va conduce fondul de investitii Enterprise Investors Fund IX catre detinerea unei participatii minoritare in cadrul noii platforme de pe piata locala de fitness, alaturi de fondatorii 18GYM, in timp ce fondatorii Stay Fit Gym vor deveni, la randul lor, actionari minoritari.

Pana la finalizarea tranzactiei, estimata sa aiba loc in urmatoarele 4 luni, Stay Fit Gym si 18GYM vor continua sa opereze independent.

„Scalarea unor companii solide prin strategii de tip buy-and-build bine executate face parte, de multi ani, din abordarea Enterprise Investors, inclusiv in Romania. Principiul este constant: sustinem fondatori care au demonstrat viabilitatea modelului lor operational si le oferim capitalul si sprijinul necesare pentru a accelera cresterea in piete fragmentate. Am aplicat aceasta abordare in cazul mai multor companii din portofoliul nostru din Romania, de exemplu prin achizitiile recente realizate de PragmaGO si eTravel, si vedem oportunitatea de a o aplica si aici. Ne bucuram sa ii sustinem pe Vlad, Alexandru, Marius si Laurentiu in urmatoarea etapa de crestere”, a declarat Bartosz Kwiatkowski, partener in cadrul Enterprise Investors, care a coordonat proiectul.

Dupa finalizarea tranzactiei, Vlad Ronea din partea 18GYM si Alexandru Lascar din partea Stay Fit Gym urmeaza sa conduca impreuna noua companie, alaturi de Marius Preodisteanu, Laurentiu Lascar si echipele extinse ale 18GYM si Stay Fit Gym.

Enterprise Investors, unul dintre cei mai mari manageri de fonduri de private equity din Europa Centrala si de Est, si-a anuntat intrarea pe piata locala a retelelor de fitness pe 6 martie 2026 printr-o investitie de pana la 20,4 mil. Euro pentru preluarea unui pachet minoritar de actiuni in reteaua 18GYM, tranzactie finalizata in iunie care a marcat prima achizitie directa a Enterprise Investors pe piata din Romania din ultimii 10 ani.

„La Morphosis Capital, ne dorim ca rezultatele sa ne defineasca: sa lasam in urma, la fiecare exit, companii mult mai puternice si sa obtinem randamente care vorbesc de la sine. Stay Fit Gym demonstreaza ca aceasta abordare functioneaza. La momentul investitiei Morphosis Capital in Stay Fit Gym, in 2021, sustinerea unei afaceri din sectorul  de fitness era o decizie impotriva curentului: salile de fitness se redeschisesera recent dupa luni de inchidere cauzate de pandemie, comportamentul consumatorilor era incert, iar finantarea bancara pentru sector era greu de accesat. In Stay Fit Gym am vazut un concept de fitness accesibil si o directie clara de extindere, in ciuda acestui context.Fondatorii au venit cu viziunea, determinarea si un concept orientat catre nevoile clientilor, iar noi am avut incredere in potentialul lor si am adus capitalul si disciplina necesarein organizarea activitatii,pentru a construi o afacere capabila sa se extinda si pregatita pentru urmatoarea etapa de dezvoltare. Aceasta tranzactie arata ce se poate realiza in Romania atunci cand capitalul investit este insotit de imbunatatiri concrete in modul de functionare a companiei, dincolo de simpla alocare de capital. Le suntem profund recunoscatori lui Alexandru, Laurentiu, Marius si intregii echipe Stay Fit Gym pentru perseverenta cu care au transformat planurile in rezultate. Randamentele obtinute pentru investitorii nostri si sprijinul acordat antreprenorilor pentru a construi afaceri mult mai valoroase reprezinta esenta activitatii noastre si motivul pentru care am creat Morphosis Capital”, a declarat Andrei Gemeneanu, Managing Partner al Morphosis Capital.

Morphosis Capital a investit in Stay Fit Gym in 2021, cand compania inregistra venituri de aproximativ 1,7 mil. Euro si EBITDA de 0,5 mil. Euro. Pentru 2026, compania estimeaza venituri de aproximativ 34 mil. Euro si EBITDA de 10 mil. Euro.

Pe plan operational, Stay Fit Gym opera in 2021 o retea de 7 locatii in Bucuresti. In mandatul Morphosis Capital, reteaua a urmat un plan de expansiune geografica ce a combinat cresterea organica si achizitii selective a altor operatori de profil, cu finantare din capitalul investit de catre fondul de investitii Morphosis Capital Fund I, fluxurile de numerar generate din activitatea proprie si finantare bancara.

Pana in 2026, Stay Fit Gym a ajuns la o retea de 77 de locatii.

Tranzactia Stay Fit Gym – 18GYM combina doi operatori cu acoperire geografica complementara si contureaza un jucator de top la nivelul pietei locale de fitness, care va opera o platforma comuna sub cele doua branduri cu o retea formata din peste 120 locatii si aproximativ 130.000 de membri.

Stay Fit Gym a fost fondata in 2012 de catre antreprenorii Alexandru Lascar, Marius Preodisteanu si Laurentiu Lascar, care au coordonat dezvoltarea companiei pana la o retea de 77 de cluburi si 80.000 de membri, la nivelul lunii septembrie 2026, consolidand in acelasi timp o prezenta puternica in Bucuresti si in sudul Romaniei.

De cealalta parte, reteaua 18GYM  fondata in 2012 de catre Vlad Ronea si sora sa, Alexandra Ronea, opereaza in prezent 45 de cluburi, in principal in nordul tarii.

Tranzactia demonstreaza ca este inca spatiu pentru crearea unui alt campion local in piata de fitness dupa cele doua achizitii semnate in interval de 7 luni de catre Enterprise Investors. Liderul pietei locale de fitness World Class Romania a crescut, dealtfel, accelerat in mandatul unui alt investitor de private equity de talie regionala, fiind in portofoliul Resource Partners in perioada 2014 – 2022.

Piata locala a retelelor de fitness este un sector fragmentat care ofera inca spatiu pentru o crestere rapida si potential pentru consolidare pentru platformele de profil ale fondurilor de investitii.

Pe partea de vanzare, Morphosis Capital si fondatorii Stay Fit Gym au fost asistati de catre DC Advisory in calitate de consultant de M&A si de catre casa de avocatura Stratulat Albulescu in calitate de consultant juridic.

De cealalta parte, Enterprise Investors si 18GYM au beneficiat pe partea de achizitie de consultanta juridica din partea casei de avocatura RTPR.

Enterprise Investors are un istoric de achizitii pe piata din Romania care incepe din anul 2000, perioada in care a investit in total 217 mil. Euro. Pe langa investitiile sale directe, firma a sustinut si achizitii de tip add-on realizate in Romania de companii din portofoliu.

Enterprise Investors, un investitor infiintat in 1990, a strans pana acum 10 fonduri de investitii, care au investit si au angajat 2,5 mld. Euro in 164 de companii si au realizat exituri din 143 de companii.

De cealalta parte, Morphosis Capital ajunge la al patrulea exit integral odata cu vanzarea Stay Fit Gym, dupa tranzactiile inchise anterior la Clinicile Dentare Dr. Leahu cu reteaua de servicii medicale private Regina Maria in 2023, la DocProcess cu investitorul francez AGENA3000 in 2025, respectiv la reteaua de retail La Cocos cu investitorul strategic german Schwarz Group in 2026.

Morphosis Capital a intrat cu primul fond de investitii in ciclul de exit la nivelul companiilor de portofoliu, in timp ce investeste pentru constructia unui nou portofoliu de companii din al doilea fond de investitii, care are o arie de acoperire extinsa la nivel regional.

Inca o tranzactie pe tiparul cumparator polonez – vanzator roman. Compania eTravel, sustinuta de managerul regional de private equity Enterprise Investors si EBRD, intra pe piata din Romania cu achizitia participatiei majoritare a Accent Travel & Events in cadrul strategiei sale de consolidare a sectorului turistic de afaceri din CEE. Val de tranzactii in ultimii 2 ani pe piata locala de turism

Platforma poloneza de turism de afaceri eTravel, aflata in portofoliul managerului regional de fonduri private equity Enterprise Investors, a anuntat pe 25 august 2026 intrarea pe piata de profil din Romania prin achizitia unei participatii majoritare in compania locala Accent Travel & Events, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia din Romania este aliniata strategiei de crestere accelerata in regiune a companiei antreprenoriale poloneze de business travel management eTravel si, de asemenea, se inscrie in strategia recurenta de investitii a investitorului private equity Enterprise Investors din ultimii ani de a face achizitii pe piata locala mai ales prin intermediul platformelor poloneze din portofoliu. Alaturi de Enterprise Investors, si EBRD face un pas indirect in piata turistica din Romania, institutia financiara internationala fiind actionar minoritar direct alaturi de fondul de investitii in platforma poloneza eTravel.

Tranzactia eTravel – Accent Travel & Events are o ratiune strategica clara si completeaza pozitii complementare – pe de o parte, cumparatorul isi extinde geografic pozitia in Europa Centrala si de Est si capata acces direct la o piata mare din regiune prin intermediul unui jucator cu experienta care cunoaste dinamica sectorului de profil. Pe de alta parte, cumparatorul contribuie cu componenta tehnologica si portofoliul sau de produse care ofera companiei locale fondate de catre antreprenorul Lucian Boronea un avantaj competitiv timp ce pentru clientii corporativi din Romania, tranzactia inseamna acces imediat la o oferta de produse semnificativ mai larga si la una dintre cele mai puternice platforme de rezervari disponibile pe piata europeana.

„Intram in Romania alaturi de un partener puternic si experimentat, a carui afacere este strans aliniata cu a noastra. Aceasta achizitie extinde amprenta noastra geografica si, mai presus de toate, ofera clientilor Accent Travel acces la intreaga noastra gama de produse si la platforma noastra tehnologica, inclusiv la toate solutiile proprii. Impreuna, putem oferi clientilor corporativi din Romania un nivel de servicii si inovatie pe care piata nu l-a mai intȃlnit, ajutandu-i sa raspunda provocarilor-cheie care apar in managementul calatoriilor, sa optimizeze procesele si costurile si sa beneficieze de solutii adaptate nevoilor lor individuale., a declarat Andrzej Wierzba, CEO si actionar majoritar al platformei eTravel.

“Vedem un potential de crestere pe termen lung foarte puternic pe piata romaneasca de BTM”, a adaugat cumparatorul.

„Este o piata in care managementul profesionist al calatoriilor, bazat pe tehnologie, are inca un spatiu semnificativ de crestere. Construim un jucator puternic si bine pozitionat tocmai pentru a valorifica aceasta oportunitate si investim cu un orizont pe termen lung. Intrarea in Romania este o miscare strategica majora, care ne consolideaza semnificativ pozitia in regiune. Ne apropie de obiectivul nostru de a transforma eTravel in principala platforma de business travel management din Europa Centrala si de Est – un obiectiv pe care il vom urmari in continuare atat organic, cat si prin achizitii suplimentare.”, a mai spus declarat Andrzej Wierzba din partea eTravel.

Un factor-cheie care a facut posibila tranzactia a fost implicarea Enterprise Investors, investitorul financiar al eTravel, sustine cumparatorul.

Termenii financiari ai tranzactiei nu au fost facuti publici, iar partile nu au precizat care este marimea participatiei cumparate de catre eTravel la Accent Travel & Events.

„eTravel a construit o platforma tehnologica cu adevarat diferentiata, iar Romania este o piata naturala in care aceasta poate fi pusa in valoare. Investim in aceasta regiune de peste trei decenii si cunoastem bine piata romaneasca. Rolul nostru este acum sa sprijinim echipa de management in atingerea obiectivelor sale ambitioase.”, a spus Dariusz Prończuk, Managing Partner al managerului polonez de fonduri de private equity de talie regionala Enterprise Investors.

Compania din Romania isi va pastra brandul si identitatea operationala in cadrul grupului eTravel. Lucian Boronea, fondatorul companiei, ramane CEO si actionar al acesteia, a precizat cumparatorul.

„Incepem cu entuziasm acest nou capitol in dezvoltarea afacerii. Constructia acestei companii de-a lungul anilor a fost o calatorie remarcabila si abia astept sa o duc mai departe impreuna cu parteneri atat de experimentati precum eTravel si Enterprise Investors. Tehnologia, anvergura si viziunea lor strategica, alaturi de cunoasterea noastra profunda a pietei romanesti, creeaza exact fundatia potrivita pentru urmatoarea etapa a cresterii noastre. Pentru clientii nostri, acest lucru se traduce in beneficii concrete: o oferta de produse superioara si o experienta de rezervare care se numara printre cele mai bune din Europa.”, a spus Lucian Boronea, CEO si fondator al platformei locale de servicii turistice Accent Travel & Events.

Platforma antreprenoriala poloneza eTravel a fost fondata in 2011.

In ianuarie 2025 o participatie minoritara importanta de 49,72% din eTravel a fost preluata de catre fondul de investitii Enterprise Investors Fund IX si EBRD. Investitia in cadrul acestei tranzactii s-a ridicat la 58 mil. Euro, sprijinind cresterea accelerata a eTravel prin expansiunea sa in Europa Centrala si de Est.

EBRD este, de asemenea, unul dintre investitorii LP ai fondului de investitii Enterprise Investors Fund IX, inchis in 2025 la o capitalizare finala de 340 mil. Euro.

Dupa intrarea consortiului de investitori Enterprise Investors – EBRD ca actionari minoritari, eTravel a anuntat in octombrie 2025 achizitia participatiei de100% din compania Why Not Travel,  al treilea operator ca marime de pe piata poloneza de profil.

De cealalta parte, platforma Accent Travel & Events este o companie de business travel management fondata in 1999 de catre antreprenorul Lucian Boronea.

Accent Travel & Events SRL a raportat pentru 2025 un profit net de aproape 0,6 mil. RON si o cifra de afaceri de 12,9 mil. RON, rezultate in scadere fata de anul anterior, conform ultimului bilant facut public.

In perioada 2016 – 2025, compania locala a atins un varf al cifrei de afaceri de aproape 76 mil. RON in 2017 si a inregistrat cel mai mare profit net de peste 5,9 mil. RON in 2021. La capatul opus, Accent Travel & Events SRL a inregistrat un prag minim al cifrei de afaceri de circa 4,5 mil. RON si o pierdere de peste 0,9 mil. RON in 2020, rezultatele firmei, cat si intregul sector turistic fiind puternic marcate de restrictiile de calatorie din perioada pandemiei Covid 19.

Enterprise Investors, investitor cu un istoric bogat in tranzactii pe piata din Romania, a revenit in 2026 pe piata locala cu prima achizitie directa din ultimii 10 ani. Managerul polonez de fonduri private equity Enterprise Investors a anuntat pe 6 martie 2026 ca va investi pana la 20,4 mil. Euro in achizitia unei participatii minoritare in reteaua antreprenoriala de centre de fitness 18GYM, o afacere  fondata in 2012 de catre Vlad Ronea si sora sa, Alexandra Ronea.

18GYM reprezinta a opta investitie directa a Enterprise Investors in Romania, unde investitorul regional de private equity este prezent din anul 2000.

Intrebat in mai 2025 de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO care sunt diferentele dintre achizitiile directe ale Enterprise Investors si cele realizate de catre companii aflate deja in portofoliul fondului de investitii, Bartosz Kwiatkowski, Partner in cadrul Enterprise Investors, detalia: “Nu facem achizitii directe cu tichete sub 20 mil. Euro per tranzactie. De regula, tichetele noastre de tranzactie sunt intre 20 mil. Euro si 40 mil. Euro, iar tranzactiile de tip add-on pot fi de la cateva milioane euro pana la ordinul zecilor de milioane de euro. Depinde cat de mare este compania din portofoliu care face achizitia”.

Capitalul total investit de catre Enterprise Investors in companiile romanesti ajunge la 217 mil. Euro, suma care include si investitia raportata la 18GYM. Enterprise Investors a avut in Romania in portofoliu companii precum Mobilrom (acum Orange Romania), Siveco, Profi sau Noriel, insa strategia de investitii a investitorului polonez de private equity vizeaza piata locala mai ales cu achizitii realizate de platformele sale din portofoliu, cum a fost cazul recent al intrarii fintech-ului PragmaGo prin achizitia Omnicredit.

 

Cumparatorii polonezi de active romanesti au intrat recent in sectorul turistic, piata farma, retail sau pe piata de vinuri

Achizitia Accent Travel & Events de catre platforma eTravel se inscrie intr-o serie mai larga de tranzactii cu platforme poloneze in rol de cumparatori si platforme din Romania ca tinte de achizitie pe traseul consolidarii regionale in sectorul turistic.

Astfel, managerul polonez de fonduri de private equity Resource Partners a anuntat pe 2 septembrie 2024 achizitia pachetului de 80% din actiunile Interactive Travel Holdings, aceasta fiind prima tranzactie derulata in Romania de catre ultimul sau fond regional de private equity strans de la investitori, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

In perimetrul tranzactiei, cumparatorul a agreat preluarea platforma companiei – mama pe care opereaza brandul romanesc Vola.ro si brandul polonez FRU.pl, care activeaza de asemenea pe pietele din Bulgaria si Moldova, ceea ce ofera un profil regional specific Europei Centrale si de Est (CEE) agentiei online de turism. Mai departe, achizitia operatiunilor Interactive Travel Holdings deschide calea catre o etapa de dezvoltare viitoare, expansiunea pe noi piete internationale si intarirea pozitiei de lider in sectorul turismului online.

Resource Partners a cumparat atunci participatia de 80% din Interactive Travel Holdings de la fondurile de investitii 3TS Capital Partners si Catalyst, respectiv de la cei doi cofondatori polonezi ai FRU.pl, Jaroslaw Adamski si Michal Wrodarczyk.

Ulterior, platforma poloneza Rainbow Tours a platit pe 1 august 2025 un pret de 8,1 mil. Euro pentru achizitia unei participatii de 70% din platforma locala Paralela 45 in cadrul unei tranzactii care stipuleaza achizitia treptata si a restului participatiei pana la 100% din compania – tinta printr-un mecanism de earn – out, calendarul stabilit prevazand finalizarea intregii tranzactii in 2031, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

De asemenea, Szallas Group a cumparat pe 6 august 2025 participatia de 20% din Creative Eye SRL la un pret de 5,1 mil. Euro ajungand sa detina astfel 100% la o valoare totala de 26,6 mil. Euro dupa achizitia realizata in doua etape incepand cu 2024.

Szallas Group detine, de asemenea, o participatie de 100% din Travelminit SRL. Platforma ungara Szallas Group face parte din portofoliul grupului polonez Wirtualna Polska Holding.

Rainbow Tours si Wirtualna Polska sunt companii listate pe bursa de la Varsovia.

Toate acestea sunt tranzactii de consolidare in regiune pentru platformele turistice poloneze.

Valul de tranzactii din sectorul turistic local a ajuns in 2026 pe bursa de la Bucuresti, unde compania antreprenoriala Christian Tour s-a listat pe 22 iunie 2026 pe piata principala la capatul unui IPO in valoare de 28,4 mil. Euro. In cadrul tranzactiei, compania a plasat pe bursa un pachet de 37,4% din actiuni la o capitalizare bursiera de circa 410 mil. RON (78,3 mil. Euro), insa ulterior valoarea de piata a acesteia a fost ajustata. Capitalizarea bursiera a Christian Tour este de 364,6 mil. RON la 26 august 2026. Compania a raportat crestere anuala de 12% la venituri si o rata de 24% la EBITDA in primul semestru din 2026 si a anuntat ca se afla in prezent in discutii active cu trei potentiale tinte de achizitie, atat din activitatea de baza din turism, cat si din domenii complementare., iar obiectivul este ca prima tranzactie sa se materializeze inainte de finalul anului 2026, sub rezerva finalizarii cu succes a proceselor aferente tranzactiei.

Intr-o privire mai ampla, companiile poloneze au marcat achizitii de anvergura chiar mai mare in alte sectoare locale in ultima vreme.

Grupul polonez Polpharma, unul dintre principalii producatori farma din Europa Centrala si de Est, a anuntat oficial pe 21 iulie 2026 preluarea producatorului roman de medicamente Biofarm in cadrul unei tranzactii de aproximativ 257 mil. Euro, derulate sub forma unei oferte publice de preluare a companiei listate pe bursa de la Bucuresti

De asemenea, grupul polonez Maspex a anuntat pe 30 iulie 2025 finalizarea ofertei publice pentru preluarea Purcari prin care a luat inca aproximativ 71,2% din actiunile producatorului de vin listat pe bursa de la Bucuresti in cadrul unei tranzactii de peste 604 mil. RON (119 mil. Euro), conform informatiilor publicate anterior de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Pe piata de retail. compania poloneza Zabka,aflata inca sub controlul unui consortiu format de investitorii private equity CVC Capital Partners si Partners Group, alaturi de care co-investitor este EBRD, a intrat in Romania in 2024 prin achizitia DRIM Daniel Distributie FMCG – un distribuitor din top 10 al pietei de profil din Romania si este angajata intr-un plan de extindere rapida pe piata. Investitorul strategic canadian Alimentation Couche – Tard  a anuntat in iulie 2026 preluarea Zabka.

De asemenea, platforma poloneza LuxVet, controlata de catre investitori private equity, este la randul ei angajata in consolidarea pietei de servicii veterinare din Romania printr-o serie de achizitii de operatori locali, intr-o cursa in care principalul sau competitor M&A este reteaua PartnerVet.

De regula, platformele de investitii sunt inregistrate de catre managerii fondurilor de investitii in jurisdictii precum Luxemburg care este o destinatie preferata pentru acest tip de investitori, o alta jurisdictie importanta fiind Tarile de Jos.

In ciuda unor tranzactii de anvergura, capitalul polonez ramane inca la distanta mare in ceea ce priveste soldul investitiilor straine directe la nivel local, chiar ca si vector regional.

Astfel, soldul total net al investitiilor straine directe dupa tara investitorului final plaseaza Polonia inafara top 20 investitori straini in Romania la 31 decembrie 2024 cu un nivel de 1,173 mld. Euro, sub nivelul inregistrat de Ungaria cu 2,5 mld. Euro sau Cehia cu peste 3,9 mld. Euro, potrivit datelor bancii centrale.

Ca si dinamica a capitalului, fata de 2019, nivelul ISD provenit din Polonia s-a dublat pana in 2024, la fel ca si capitalul din Ungaria, ambele fiind mult sub ritmul inregistrat de capitalul din Cehia, care avea un nivel ISD de peste 1,1 mld. Euro in 2019 si s-a multiplicat de aproape 4 ori in 5 ani.

Enterprise Investors a facut prima achizitie directa in Romania din ultimii 10 ani. Managerul polonez de fonduri private equity a anuntat o investitie de pana la 20,4 mil. Euro pentru preluarea unui pachet minoritar in reteaua de centre de fitness 18GYM

Managerul polonez de fonduri private equity Enterprise Investors a anuntat pe 6 martie 2026 ca va investi pana la 20,4 mil. Euro in achizitia unei participatii minoritare in reteaua antreprenoriala de centre de fitness 18GYM, in cadrul primei sale achizitii directe in Romania din 2016 pana acum, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Afacerea 18 GYM a fost fondata in 2012 de catre Vlad Ronea si sora sa, Alexandra Ronea.

Reteaua 18GYM este unul dintre cele mai mari jucatori de pe piata de fitness din Romania.

Tranzactia este de asteptat sa sustina urmatoarea faza de crestere a retelei, care va include deschiderea accelerata de noi locatii si selectarea unor oportunitati de fuziuni si achizitii (M&A), a precizat cumparatorul.

Fondul de investitii Enterprise Fund IX va sustine investitia in reteaua de centre de fitness 18GYM din capitalul sau proaspat de 340 mil. Euro strans de la investitori pana la momentul inchiderii finale a fondului in mai 2025.

Reteaua 18 GYM opereaza o retea de 37 locatii, iar veniturile anuale au depasit 17 mil. Euro in 2025. In 2024, compania care opereaza reteaua antreprenoriala de fitness a inregistrat o crestere de aproape 3,9 ori a cifrei de afaceri, iar in 3 ani a facut un salt de la 1,9 mil. RON in 2021 pana la 38,8 mil. RON, perioada de crestere marcata in paralel si de cresterea datoriilor de la 2,2 mil. RON in 2021 la 32,1 mil. RON in 2024.

Sectorul de fitness este inca unul fragmentat, care ofera spatiu de consolidare si deci de crestere rapida, fiind de mai multi ani pe radarul investitorilor de private equity. In 2022, managerul polonez de private equity Resource Partners si-a facut exitul din World Class Romania – liderul pietei de profil prin vanzarea participatiei sale catre African Industries Group, iar in decembrie 2021 Morphosis Capital a intrat ca actionar in reteaua Stay Fit Gym.

Bartosz Kwiatkowski, Partner in cadrul Enterprise Investors care coordoneaza investitiile pe piata din Romania, spunea inca din mai 2025 ca sectorul de wellness – fitness este pe lista de tinte a investitorului financiar polonez, cand mai preciza pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO:  “Nu facem achizitii directe cu tichete sub 20 mil. Euro per tranzactie. De regula, tichetele noastre de tranzactie sunt intre 20 mil. Euro si 40 mil. Euro, iar tranzactiile de tip add-on pot fi de la cateva milioane euro pana la ordinul zecilor de milioane de euro. Depinde cat de mare este compania din portofoliu care face achizitia”.

“Pentru piata din Romania, tinta noastra este o tranzactie add-on care va fi anuntata in curand si o achizitie directa in termen de un an”, spunea Bartosz Kwiatkowski, Partner in cadrul Enterprise Investors, la MIRSANU INVESTORS SUMMIT, eveniment organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO pe 26 iunie 2025.

18GYM reprezinta a opta investitie directa a Enterprise Investors in Romania, unde investitorul regional de private equity este prezent din anul 2000.

Capitalul total investit de catre Enterprise Investors in companiile romanesti ajunge la 217 mil. Euro, suma care include si investitia raportata la 18GYM. Enterprise Investors a avut in Romania in portofoliu companii precum Mobilrom (acum Orange Romania), Siveco, Profi sau Noriel, insa Romania este acum tinta nr. 1 in regiune pentru platformele aflate deja in portofoliul managerului de fonduri de private equity pentru achizitii de tip add-on, asa cum a fost achizitia jucatorului local Omnicredit din sectorul de servicii financiare de catre PramaGO.

Sursa foto: Enterprise Investors.

Bartosz Kwiatkowski, Enterprise Investors: Urmatoarea achizitie in Romania va fi anuntata in iunie 2025 si este de tip add-on a unei platforme aflate in portofoliul nostru. Ne intereseaza sa facem investitii la nivel local in verticale precum servicii de afaceri, servicii medicale, servicii financiare sau sectorul de consum. “In retail, este prea tarziu sa mai investim din nou”. Cu tichetele noastre de achizitii de 20 – 40 mil. Euro, ne pozitionam cu noul nostru fond in spatiul companiilor care sunt deja in portofoliul fondurilor locale de private equity pe care le putem creste pana la stadiul de vanzare catre investitori strategici

Enterprise Investors, unul dintre cei mai mari manageri de fonduri de private equity din Europa Centrala si de Est, va anunta in iunie 2025 urmatoarea sa achizitie pe piata din Romania, care va fi tot o achizitie de tip add-on ca si ultimele investitii raportate la nivel local, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Enterprise Investors nu a mai facut o achizitie directa de companie pe piata din Romania din 2016, cand a cumparat afacerea Noriel de pe piata jucariilor, vanduta in 2022 catre grupul turc Sunman.

Noul fond de investitii cu un capital proaspat de 340 mil. Euro strans de la investitori – Enterprise Investors Fund IX este interesat sa faca achizitii in companii din Romania, care activeaza in sectoare precum servicii de afaceri, nise de pe piata serviciilor medicale private, servicii financiare, sectorul de consum sau tehnologie, a spus Bartosz Kwiatkowski, Partener in cadrul Enterprise Investors care coordoneaza activitatea investitorului de private equity pe piata din Romania, in cadrul unui briefing media organizat la Bucuresti pe 28 mai 2025.

“In retail (in Romania, n.r.), acum este prea tarziu sa investim din nou”, a punctat reprezentantul Enterprise Investors, investitor care a vandut reteaua de retail alimentar Profi in 2017 pentru 533 mil. Euro in cash catre MidEuropa, cel mai mare exit ca valoare a tranzactiei semnat pana acum de catre managerul polonez de private equity in istoria sa de 35 de ani de cand este activ in pietele din regiune.

Un alt segment de afaceri al carui potential de crestere atrage atentia Enterprise Investors este si cel de wellness – fitness, conform reprezentantilor Enterprise Investors.

Intrebat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO care sunt diferentele dintre achizitiile directe ale Enterprise Investors si cele de tip add-on realizate de catre companii aflate deja in portofoliul fondului de investitii, Bartosz Kwiatkowski a detaliat: “Nu facem achizitii directe cu tichete sub 20 mil. Euro per tranzactie. De regula, tichetele noastre de tranzactie sunt intre 20 mil. Euro si 40 mil. Euro, iar tranzactiile de tip add-on pot fi de la cateva milioane euro pana la ordinul zecilor de milioane de euro. Depinde cat de mare este compania din portofoliu care face achizitia”.

El a dat ca exemplu reteaua croata de retail alimentar Studenac, care tocmai a raportat in 2024 venituri consolidate de peste 816 mil. Euro, inregistrand o rata de crestere de 22% fata de anul anterior.

Legat de modul de finantare al achizitiei, Bartosz Kwiatkowski a spus ca, de regula, firmele din portofoliul Enterprise Investors realizeaza achizitiile de tip add-on pe propriul bilant, folosind astfel propriul cash, la care se adauga si liniile de credit pe care le au la dispozitie sau le contracteaza de la banci pentru finantarea achizitiei companiei – tinta.

Intrebat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO unde se pozitioneaza noul fond al Enterprise Investors in ansamblul ecosistemului de investitori, Bartosz Kwiatkowski sustine ca pe segmentul tichetelor de 20 – 40 mil. Euro sunt mai putine tranzactii locale fata de etajul de piata reprezentat de tichetele situate in jurul a 10 mil. Euro, unde se gasesc mai multe tinte de achizitie.

Potrivit acestuia, noul fond se pozitioneaza in spatiul de crestere al companiilor care se afla in portofoliile fondurilor locale de private equity care au nevoie de un exit sau care cauta un partener de crestere astfel incat Enterprise Investors poate creste astfel de companii pana la stadiul unui exit catre un investitor strategic.

In ceea ce priveste marimea fondului si pozitionarea lui in ansamblul ecosistemului de private equity, Bartosz Kwiatkowski explica faptul ca o companie, in functie de marimea sa, poate accesa paliere diferite de capital de private equity care pleaca de la nivelul unui fond de private equity local cum este Morphosis Capital (in cazul unor tichete in jurul a 10 mil. Euro pana la 20 mil. Euro, n.r.), apoi poate trece in portofoliul unui fond de private equity regional de talia Enterprise Investors, care abordeaza achizitii de 20 – 40 mil. Euro, si care, la randul sau, dupa inca un ciclu de crestere, poate vinde compania catre un manager de private equity regional cu tichete mai mari per tranzactie cum este cazul MidEuropa ale carui tichete per tranzactie sunt in marja 50 – 300 mil. Euro, iar de acolo drumul de crestere al unei companii poate ajunge la ultimul palier de private equity, unde opereaza fonduri globale de investitii cum sunt cele de talia CVC, care abordeaza inclusiv tichete de peste 1 mld. Euro per tranzactie.

Tranzactii recente de pe piata din Romania care pot constitui exemple pentru astfel de tranzactii de tip secondary (derulate intre fondurile de private equity de pe diferite paliere) sunt exitul partial al Morphosis din grupul EMI in urma unei tranzactii semnate cu managerul regional Innova Capital, vanzarea Profi din 2017 de catre Enterprise Investors catre MidEuropa, respectiv vanzarea anuntata pe 1 aprilie a retelei de servicii medicale Regina Maria de catre MidEuropa catre o platforma de profil aflata in portofoliul fondurilor de private equity globale CVC si Hellman & Friedman, in cadrul unei tranzactii a carei valoare nu a fost facuta publica, dar este estimata in jurul unei valori de intreprindere de 1,2 mld. Euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

 

Care sunt pietele din Europa Centrala si de Est ce au generat cele mai bune randamente la exiturile EI

Intrebat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO care sunt pietele din Europa Centrala si de Est din care exiturile realizate au adus cele mai bune randamente banilor investiti de catre fondurile de investitii administrate de catre Enterprise Investors, Bartosz Kwiatkowski a spus ca vanzarea producatorului de solutii antivirus AVG din Cehia a generat un multiplu de 12x fata de capitalul investit, urmat apoi de companii din Polonia care au generat un multiplu in jurul a 10x la exit, iar apoi piata din Romania care a multiplicat de circa 7 ori banii investiti in Profi.

Enterprise Investors este un manager de private equity cu un istoric bogat pe piata din Romania, unde a investit aproape 200 mil. Euro in 7 companii – Mobilrom (actualul Orange Romania, care a fost in portofoliul sau in perioada 1999 – 2005), Siveco (IT, 2006 – 2013), Artima (retail alimentar, 2005 – 2008), Macon (materiale de constructii, 2006 – 2018), Smartree (servicii HR, 2010 – 2016), Profi (retail alimentar, 2010 – 2017) si Noriel (retail jucarii, 2016 – 2022), conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Enterprise Investors nu mai are in acest moment in portofoliul sau achizitii directe de companii din Romania, astfel ca prezenta sa este acum activa prin intermediul unor companii de portofoliu, care au facut achizitii de tip add-on in anii recenti.

Astfel, din portofoliul EI “at large” fac parte companii din Romania precum dezvoltatorul de software Code Factory care a fost cumparata in 2021 de catre Software Mind, Safety Broker a carui achizitie a fost semnata in 2022 de catre compania de portofoliu Unilink, respectiv Omnicredit dupa achizitia acesteia semnata in 2024 de catre o alta companie de portofoliu PragmaGO.

Potrivit lui Bartosz Kwiatkowski, Enterprise Investors se gandeste la o schimbare a strategiei sale M&A, care ar putea include atat reluarea achizitiilor directe de companii la nivel local, cat si asocierea cu alti investitori de private equity sau co-investitori.

In ceea ce priveste expansiunea companiilor poloneze in Romania si absenta inca a unei expansiuni a companiilor romanesti in regiune, reprezentantul Enterprise Investors este de parere ca marimea pietei domestice este la originea unui astfel de salt. Din acest motiv, companii din Slovenia sau din statele baltice au fost nevoite sa ia in calcul nu doar pietele nationale, ci pentru a atinge o masa critica a trebuit sa se extinda, unele companii ajungand chiar la o talie globala.

Companiile poloneze, asemenea celor romanesti, s-au concentrat asupra expansiunii la nivel national si acum firmele poloneze mari care nu au mai gasit spatiu de crestere interna, s-au concentrat pe piata din Romania, care este cea mai mare piata de consum din regiune inafara Poloniei. “Acelasi lucru se va intampla si cu companiile romanesti, care pe masura ce vor creste vor iesi pe alte piete din regiune”, sustine Kwiatkowski.

Enterprise Investors a investit si a semnat angajamente de investitii de 2,4 mld. Euro cu cele 10 fonduri de investitii ale sale, plasand capital in 160 de companii si realizand exituri din 140 de companii.

Cu ultima generatie de fonduri – EIF IX, Enterprise Investors va avea in vedere, in premiera, si investitii in sectorul de aparare, urmand astfel trendul mai larg de inarmare din Europa, care vizeaza investitii masive in companii si tehnologii moderne care pot ridica nivelul de siguranta al continentului in fata unor amenintari potentiale generate de actori geopolitici precum Rusia.

De la prima etapa de inchidere a fondului, EIF IX a realizat sase investitii: APS (sisteme anti-drona si tehnologie radar), eTravel (managementul calatoriilor corporate), Expobud (constructii de case modulare), Scan Lab (servicii dentare digitale), Sescom (administrare tehnica a cladirilor) si Unity Care (servicii medicale ambulatorii).

Enterprise Investors are in plan sa construiasca din capitalul noului fond de private equity EIF IX un portofoliu de pana la 25 de companii, a precizat Bartosz Kwiatkowski, Partner in cadrul Enterprise Investors.

In paralel, managerul regional Enterprise Investors este angajat in tranzactii de exit la companii aflate in administrarea fondurilor care isi incheie durata de viata. „Vom anunta mai multe exituri in acest an (din companiile aflate in portofoliu, n.r.)”, a spus Bartosz Kwiatkowski, care a adaugat ca Enterprise Investors are aproximativ 20 de companii in portofoliu.

 

Enterprise Investors a „simtit” abia la al zecelea fond de investitii strans in 35 de ani aportul capitalului privat al investitorilor individuali polonezi

In ceea ce priveste universul de investitori LP conturat la ridicarea noului fond de investitii EIF IX, reprezentantul Enterprise Investors a explicat ca nu au fost atrasi bani de la fonduri de pensii, o problema structurala a ecosistemului de private equity si venture capital cu care se confrunta si piata de profil din Romania.

“Insa, este pentru prima oara, cand am avut subscrieri din partea unor investitori individuali polonezi, birouri de familie, HNWI (High Net Worth Individuals – persoane care dispun de active lichide in valoare de minimum 1 mil. USD, n.r.) si a caror pondere cred ca va creste in anii urmatori (ca si investitori LP in noile fonduri de private equity, n.r.)”, este de parere Bartosz Kwiatkowski, acesta fiind si un indiciu privind maturitatea sau varsta capitalismului local.

Potrivit acestuia, pentru a putea ridica un nou fond de investitii trebuie ca investitorii sa fie atrasi de randamentele generate de ultimele fonduri in ceea ce priveste indicatorii IRR si DPI. “Media de multiplicare a banilor este de circa 3x fata de bani investiti in industria de private equity pentru a atrage interesul investitorilor”, afirma partenerul Enterprise Investors.

Potrivit acestuia, in ceea ce priveste impactul politicilor ESG asupra investitiilor Enterprise Investors, sunt luate in considerare si sunt realizate procese de due diligence ESG, insa, de regula, nu este un criteriu determinant pentru a bloca sau a face o investitie.

“Noi am facut asta cu mult timp in urma (luarea in considerare a unor criterii ESG la analiza companiilor – tinta, n.r.), cu mult inainte ca aceste politici ESG sa fie cerute de catre investitori”, a subliniat Kwiatkowski.

Intrebat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO, in ce masura cresterea exponentiala a fenomenului AI (inteligenta artificiala) va fi luat in considerare la noile investitii din fond, reprezentantul Enterprise Investors a explicat ca va fi analizat impactul AI in functie de sectorul in care activeaza compania – tinta si in ce masura potentialul de crestere al acesteia va fi afectat, insa directia va fi de implementare a solutiilor AI si de integrare a acestora in cadrul modelelor de business cu care opereaza si activeaza companiile – tinta.

Pe piata din Romania, activeaza fonduri de private equity cu focus local precum Sarmis Capital, sau platforme noi ridicate cu ajutorul programului PNRR precum Morphosis Capital, Booster Capital, Boldmind Capital Partners, Mozaik Investments, fonduri de investitii de talie regionala precum MidEuropa, Accession Capital Partners (cu AMC V), CEECAT Capital, fondurile de origine poloneza precum Enterprise Investors, Innova Capital, Abris Capital Partners, Resource Partners, Value4Capital, fonduri administrate de catre manageri bulgari de capital precum BlackPeak Capital, Integral sau Invenio Partners, dar si alte tipuri de jucatori care au in administrare birouri de familie sau alte structuri de investitii.

 

 

 

 

 

 

Jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO organizeaza pe 26 iunie evenimentul MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2025 pentru investitori strategici, fonduri de venture capital, fonduri de private equity, asset management, fonduri de pensii, institutii financiare internationale, investitori in real estate si in infrastructura. Citeste aici mai multe detalii

 

IFC si EBRD pregatesc 90 mil. euro pentru noul fond de investitii regional ridicat de catre Enterprise Investors. Managerul polonez de capital privat strange circa 450 mil. Euro pentru noi tranzactii cu firme din Romania si din alte piete din Europa Centrala si de Sud-Est

International Finance Corporation (IFC) si Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (EBRD) pregatesc investitii de capital de pana la 90 mil. euro pentru noul fond de investitii regional pe care il ridica managerul polonez de capital privat Enterprise Investors, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Enterprise Investors strange acum bani de la investitori pentru fondul de investitii Enterprise Investors Fund IX, a carui capitalizare – tinta este de 450 mil. euro.

IFC se pregateste sa aprobe pe 2 mai 2023 un angajament de investitii in valoare de pana la 40 mil. Euro pentru noul fond de investitii al Enterprise Investors, care va avea ca arie de investitii companii din Polonia, Romania si alte piete din Europa Centrala si de Sud – Est.

Fondul de investitii domiciliat in Luxemburg va viza companii de talie medie din sectoare precum retail, comert electronic, bunuri de consum, platforme online de plati, servicii medicale private, produse industriale sau IT.

EBRD a aprobat deja pe 9 martie 2022 un angajament de investitii in valoare de pana la 50 mil. Euro pentru noul vehicul de investitii, care isi propune sa faca investitii de capital si quasi – equity in regiune. Instrumentele de investitii quasi – equity permit investitorilor financiari sa apeleze la angajamente de investitii care ofera un risc mai ridicat decat o facilitate de imprumut senior, insa un risc mai scazut fata de investitia in actiuni ale companiei – tinta. Instrumentele quasi – equity pot fi structurate sub forma unor datorii, uneori acestea pot fi convertibile in actiuni, sau sub forma de actiuni preferentiale.

Cei doi mari investitori institutionali internationali vor asigura circa 20% din banii necesari noului fond de investitii al Enterprise Investors. Acesta a strans in istoricul sau pana acum 9 fonduri de investitii in 32 de ani pe piata din regiune, perioada in care a investit 2,2 mld. Euro in 153 de companii si a realizat 136 de exit-uri, fiind cel mai vechi si unul dintre cei mai mari manageri de fonduri de private equity din Europa Centrala si de Est.

Ultimul fond de investitii ridicat de catre Enterprise Investors, Polish Enterprise Fund VIII (PEF VIII), a anuntat in 2017 ca a incheiat procesul de strangere de capital de la investitori, ajungand la o capitalizare totala de 498 mil. Euro, peste tinta propusa de 450 mil. Euro, printre investitorii sai Limited Partners cea mai mare pondere avand-o cei europeni (circa 60%), urmati de investitorii din SUA (circa 30%), respectiv alte institutii financiare globale cu o pondere de 10%. De la EBRD, fondul de investitii PEF VIII a atras 25 mil. Euro, potrivit datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

In Romania, Enterprise Investors a vandut in vara anului 2022 afacerea cu jucarii Noriel si nu mai are companie in portofoliul local, dar a semnalat ca este interesat sa faca noi tranzactii in companii de aici.

De istoricul Enterprise Investors in Romania este legata cea mai mare vanzare realizata vreodata de catre un fond de investitii in sectorul local de retail dupa semnarea vanzarii Profi in 2016 catre MidEuropa, dar si investitii in Orange Romania (liderul local al pietei de telefonie mobila), Siveco (IT), Macon Deva (materiale de constructii) sau Noriel (jucarii).

Si alti manageri de private equity activi in Romania si-au anuntat intentia de a ridica noi fonduri de investitii cu focus regional, printre acestia Innova Capital care cauta capital de 350 mil. euro pentru Innova 7, Accession Capital Partners care a strans angajamente de investitii de 150 mil. euro pentru noul fond regional Accession Mezzanine Capital V (AMC V) ce are ca tinta capital total de 300 mil. Euro, in timp ce Abris Capital Partners sau Morphosis Capital au anuntat ca vor fi in 2023 in fundraising pentru noi platforme de investitii.

La acestia se adauga si alti manageri de capital privat care participa la programul de 400 mil. Euro destinat capitalizarii de noi fonduri de investitii prin PNRR, pentru care a fost mandatat Fondul European de Investitii (EIF).