Arhive etichete: Electrica bonds

Electrica new financing deals 2022 2023 main

Datoria neta a Electrica s-a triplat in 2022 la 600 mil. Euro dupa ce a luat imprumuturi de la banci pentru a acoperi golul de lichiditate lasat de plafonarea pretului la electricitate. Electrica pregateste o emisiune de obligatiuni de pana la 130 mil. Euro in semestrul al doilea din 2023

Plafonarea pretului la electricitate a triplat in 2022 datoria neta a Electrica, una dintre cele mai mari companii de pe piata de energie din Romania, pana la 3 mld. RON (aproape 619 mil. Euro), dupa ce compania a apelat la imprumuturi bancare pentru a putea acoperi scaderea de lichiditate, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Masura luata de catre autoritati pentru a proteja consumatorii rezidentiali si industriali de cresterea puternica a preturilor la utilitati prin mecanismul de plafonare a pretului a afectat puternic lichiditatile companiilor care activeaza pe piata de energie. Mecanismul de compensare prin care operatorii de profil vor putea sa recupereze diferenta de pret din tarifele viitoare intr-o perioada de pana la 5 ani a fost imbunatatit, insa efectele vor continua sa se resimta in bilanturile companiilor de energie.

”Necesarul pentru prefinantarea schemei de sprijin pentru consumatorii finali si respectiv pentru finantarea diferentelor de pret al energiei electrice pentru CPT (consum propriu tehnologic – n.r.) a fost acoperit din surse proprii (lichiditati ale companiilor din grup prin intermediul structurii de cash pooling) si respectiv prin contractarea de imprumuturi bancare pe termen scurt si mediu”, au declarat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO reprezentantii Electrica.

”Datoria neta la nivelul grupului a crescut cu aproape 2 miliarde de lei de la 1,056 miliarde lei la EOY (end of the year, sfarsitul anului – n.r.) 2021 la 3,051 miliarde lei la EOY 2022, acestea reprezentand credite suplimentare contractate de la banci pentru a acoperi necesarul de finantare aferent pentru prefinantarea schemei de sprijin pentru consumatorii finali si respectiv pentru finantarea diferentelor de pret al energiei electrice pentru CPT”, au mai precizat reprezentantii Electrica pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO pe marginea impactului financiar al mecanismului de plafonare a pretului.

O privire retrospectiva la ultimii doi ani financiari arata o multiplicare exponentiala a datoriei nete, avand in vedere ca la finele anului 2022 nivelul acesteia este de 38 ori mai mare fata de 2020.

 

De unde imprumuta Electrica bani pentru a-si acoperi nevoia de finantare

Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (BERD), institutie financiara internationala care detine si un pachet de 5% la Electrica, a anuntat pe 22 martie 2023 semnarea unei facilitati de imprumut de 37 mil. euro pe 5 ani pentru a acoperi nevoia de lichiditate a companiei de distributie din cadrul grupului Electrica.

Principalul actionar al Electrica este statul roman, cu un pachet de circa 48,8% din Electrica, o companie care are pe bursa de la Bucuresti o capitalizare bursiera de circa 3 mld. RON (peste 606 mil. Euro).

Structura datoriei nete a companiei indica faptul ca linia de afaceri de furnizare de energie electrica a inregistrat anul trecut un salt de 7 ori de la 241 mil. RON in 2021 la 1,449 mld. RON in 2022, efect resimtit si pe segmentul afacerii de distributie unde datoria neta s-a dublat anul trecut de la 706 mil. RON la 1,397 mld. RON, dupa cum arata rezultatele companiei.

Una dintre cauzele cresterii datoriei nete a Electrica a fost slabirea lichiditatii companiei. Astfel, nivelul de numerar si al soldului disponibil in cadrul limitelor de overdraft contractate de la banci au fost pe parcursul anului trecut constant sub valorile inregistrate in 2021, abia la finele anului lichiditatea totala a grupului reusind sa ajunga la 507 mil. RON, din care numerar si echivalente de numerar de 335 mil. RON, sensibil peste nivelul lichiditatilor la 31 decembrie 2021, cand acestea erau de 322 mil. RON, din care numerar de 222 mil. RON.

 

electrica cash 2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Astfel, Electrica a semnat in decembrie 2022 un credit de la EximBank de pana la 250 mil. RON (peste 50 mil. Euro), insotit de o perioada de gratie de 6 luni si cu o maturitate de 2 ani la o dobanda formata din ROBOR la 3 luni plus 1,65% pe an si un mecanism de plata trimestriala. Tot in decembrie 2022, Electrica si-a suplimentat liniile de credit cu o facilitate de imprumut contractata de la Vista Bank de 100 mil. RON (peste 20 mil. Euro) pentru finantarea capitalului de lucru si emiterea de scrisori de garantie. Imprumutul de la Vista Bank a fost acordat pentru o perioada de 18 luni la o dobanda formata din ROBOR la 3 luni plus 2,95% pe an cu plata integrala la scadenta.

”Pe langa imprumuturile contractate de la Eximbank si Vista Bank care sunt imprumuturi pe termen mediu, grupul a mai contractat imprumuturi pe termen scurt pentru acoperirea nevoilor de capital de lucru de la bancile BCR, Raiffeisen Bank, ING Bank, Banca Transilvania, BRD, UniCredit, Alpha Bank precum si linii pentru emitere scrisori de garantie de la BNP Paribas”, au precizat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO reprezentantii Electrica.

Printre cele mai mari facilitati overdraft contractate de catre Electrica de la banci in 2022 se numara finantari pe termen scurt de aproape 300 mil. RON (peste 60 mil. euro) de la UniCredit Bank, de 220 mil. RON (circa 45 mil. euro) de la Raiffeisen, de 216 mil. RON (circa 44 mil euro) de la BRD. Anul trecut, valoarea totala a facilitatilor overdraft contractate de catre Electrica a crescut de aproape 5 ori fata de 2021 pana la 2,57 mld. RON (peste jumatate de miliard de euro), cele mai mari expuneri fiind inregistrate de catre Raiffeisen (cu 563 mil. RON in 2022 fata de 282 mil. RON in 2021), BCR (cu 435 mil. RON in 2022 fata de 16 mil. RON in 2021), ING Bank (cu 429 mil. RON in 2022 fata de 121 mil. RON in 2021) si Banca Transilvania (cu 346 mil. RON in 2022 fata de 110 mil. RON in 2021), potrivit datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Electrica are la nivel de grup un sistem de cash pooling, care ii permite sa utilizeze lichiditatile la comun cu alte companii din grup, iar o companie sa devina practic creditor al altei companii din grupul Electrica, care participa la acest mecanism de finantare.

Din mixul de finantare al Electrica fac parte si imprumuturi pe termen lung.

 

Electrica pregateste o emisiune de obligatiuni de 650 mil. RON

Cum mediul economic, cu o rata mare de inflatie si dobanzi ridicate fata de anii anteriori, obliga companiile mari sa fie atente la gestionarea propriilor lichiditati si sa caute solutii de finantare adecvate, ce urmeaza in 2023 la Electrica?

“Managementul Grupului Electrica monitorizeaza constant performanaa financiara si lichiditatea companiilor din Grup pe mai multe paliere, pentru asigurarea disponibilitatii fondurilor necesare pentru dezvoltarea activitatii, prin analizarea cu prioritate a fluxului de lichiditati. Astfel se urmareste securizarea colectarii incasarii facturilor de la client, precum si disponibilitatea si plafoanele de finantare bancare la nivelul Grupului, in scopul flexibilizarii acestora.  Nivelul incasărilor, platilor si lichiditatii este monitorizat indeaproape la nivelul fiecarei companii din Grup si consolidat pentru a detecta orice deviatie din timp“, au spus pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO reprezentantii Electrica.

“Din aceasta perspectiva, suntem permanent in discuție cu bancile si alte institutii financiare atat in ceea ce priveste posibilitatea contractarii de finantari noi,cat si optimizarea structurii actuale de finantare la nivelul Grupului. Pe de alta parte, incercam sa optimizam din punct de vedere operational activitatea, astfel incat sa putem sa ne mentinem si in gradul de indatorare maxim specific rating-ului investment grade BBB- pe care il are Electrica. In momentul in care necesarul suplimentar este identificat, intenționam sa ne adresam AGEA (adunarea generala extraordinara a actionarilor – n.r.) pentru aprobarea unor plafoane acoperitoare intr-o maniera similara cu cea de anul trecut“, au precizat reprezentantii Electrica.

Compania are deja in plan lansarea unei emisiuni de obligatiuni de pana la 650 mil. RON (130 mil. Euro) in partea a doua a acestui an, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO, iar banii ar putea avea ca destinatie, cel putin pentru moment, tot acoperirea nevoilor de lichiditate.

“Grupul a obtinut aprobarea GSM (General Shareholders Meeting, Adunarea Generala a Actionarilor – n.r.) pentru a efectua una sau mai multe emisiuni de obligatiuni in limita unui plafon de pana la 900.000 mii RON in perioada 2022-2023, in principal pentru dezvoltarea proiectelor de generare de energie verde. In functie de contextul pietei, se are in vedere o prima emisiune de pana la 650.000 mii RON, in a doua parte a anului 2023, iar pana la utilizarea acesteia in operationalizarea proiectelor de producere a energiei verzi, sumele respective atrase vor putea fi utilizate ca tampon de lichiditate, la nivelul Grupului“, arata un raport recent al Electrica.

Compania a avut si in 2022 un astfel de mandat din partea actionarilor pentru un plafon de 900 mil. RON (aproape 200 mil. Euro) in vederea emiterii de obligatiuni, instrumente utilizate de regula pentru maturitati pe termen mediu.

Cresterea dobanzilor de referinta anul trecut a facut ca emisiunile de obligatiuni sa devina mai putin atractive din punct de vedere al randamentelor pentru emitenti, insa mai multi manageri de fonduri se asteapta ca orizontul acestor tranzactii sa redevena unul atractiv pentru investitorii institutionali care cauta sa isi plaseze banii in portofolii diversificate de titluri.

La nivel de grup, Electrica a raportat pentru 2022 o crestere de peste 39% a veniturilor fata de anul anterior pana la 10 mld. RON (peste 2 mld. Euro), EBITDA de 1,36 mld. RON si un profit net de 559 mil. RON  fata de o pierdere de 553 mil. RON in 2021, rezultate obtinute pe fondul majorarii tarifelor de distributie 

 Profitul net individual al Electrica SA a fost in 2022 de 24 mil. RON.

La nivel operational, Electrica cu cele trei distributii regionale de energie avea o cota de circa 40% pe piata de distributie, in timp ce pe piata de furnizare de energie cota sa de piata era de 17,75% in noiembrie 2022, in spatele Enel, care tocmai a semnat vanzarea operatiunilor sale din Romania catre grupul elen PPC.

Pe piata productiei de electricitate, Electrica este in faza configurarii unui portofoliu de energie verde, semnand recent achizitia unor proiecte fotovoltaice si avand participatii la companii precum Sunwind Energy (putere instalata 27 MW), Crucea Power Park (dezvoltare proiect 121 MW), New Trend Energy (59 MW), Foton Power Energy (77M MW) si Green Energy Consultancy & Investments (12 MW).