Arhiva etichetelor: Dascalu Atterbury

ifc iulius main

Grupul lui Iulian Dascalu strange finantari de circa 200 mil. euro de la IFC, banci si investitorii sud-africani. Bancherii au majorat in acest an creditul sindicalizat acordat grupului Iulius la 300 mil. Euro. Cine sunt investitorii care pariaza pe proiectul de 2,9 mld. euro din Bucuresti

International Finance Corporation (IFC), bratul de investitii din grupul Bancii Mondiale, intentioneaza sa aprobe pe 20 noiembrie 2020 un pachet de finantare de pana la 140 mil. Euro pentru ridicarea a doua imobile de birouri la Iasi de catre dezvoltatorul roman Iulian Dascalu, unul dintre cei mai mari jucatori de pe piata imobiliara locala, potrivit datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Proiectul vizeaza livrarea a peste 100.000 mp de birouri catre firme din sectorul de IT&C, alaturi de restaurante si spatii de retail si este o investitie estimata la 231,9 mil. Euro, ca parte a strategiei de investitii ce are in vedere extinderea si dezvoltarea proiectului Palas.

Omul de afaceri Iulian Dascalu a ridicat in acest an miza pe piata imobiliara din Romania. Pe partea de finantare a portofoliului sau, grupul controlat de catre Iulian Dascalu si asociatul sau, Atterbury Europe, a semnat in aprilie 2020 o noua majorare a creditului sindicalizat pana la aproape 300 mil. Euro cu sindicatul format din BCR, Erste Group Bank AG Viena, UniCredit SpA Milano, UniCredit Bank Romania, Raiffeisen Viena, International Investment Bank, OTP Bank Romania si Banca Transilvania, conform ultimelor date disponibile.

Imprumutul sindicalizat initial, in valoare de circa 219,6 mil. euro, a fost contractat pe 21 decembrie 2016 de la grupurile bancare Erste si UniCredit. Ulterior, acest imprumut a fost majorat cu o noua facilitate de 68,1 mil. euro, iar sindicatul de banci s-a largit prin cooptarea unor creditori noi. In aprilie 2020, facilitatea B a creditului a fost majorata din nou, pe fondul nevoilor de finantare a dezvoltatorului imobiliar astfel ca imprumutul sindicalizat a ajuns la o valoare totala de circa 297 mil. euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

De asemenea, investitorul financiar sud-african RMH a anuntat ca a contribuit cu o finantare de circa 50 mil. Euro catre Atterbury Europe, destinata proiectului de investitii estimat la circa 2,87 mld. Euro, pe care Iulius Group a anuntat ca doreste sa il dezvolte in Bucuresti pe terenurile de 46 hectare din zona Romexpo ale Camerei de Comert si Industrie din Romania. Proiectul vizat in Bucuresti, care arata pe hartie cea mai mare investitie din istoria pietei imobiliare romanesti, a fost puternic contestat de catre unii dintre competitorii sai directi precum NEPI si Prime Kapital, ce sustin ca o astfel de investitie trebuia atrasa in urma unui proces competitiv la care sa poata participa si alti investitori si nu atribuita direct grupului lui Dascalu.

Numai aceste trei miscari recente mobilizeaza inca 200 mil. Euro pentru finantarea proiectelor din portofoliul grupului Iulius.

Iulian Dascalu a ajuns unul dintre cei mai puternici jucatori de pe piata imobiliara locala, reusind sa obtina sprijinul bancilor si al institutiilor financiare internationale pentru finantarea proiectelor sale de mari dimensiuni, sa se asocieze cu investitori de talie internationala si sa isi arate influenta in cercurile inalte ale puterii.

Camera Deputatilor a votat in septembrie 2020 cu o larga majoritate proiectul de lege care prevede transferul gratuit din proprietatea statului roman a terenurilor din complexul expozitional Romexpo Bucuresti catre Camera de Comert si Industrie a Romaniei.

La nivel strategic, modelul de crestere ales de Iulian Dascalu s-a bazat pe dezvoltare organica in timp ce alti mari jucatori de profil precum NEPI, Globalworth, AFI, CTP sau Dedeman au apelat pentru completarea portofoliilor proprii si la achizitii de proiecte, care au generat cele mai mari tranzactii din piata imobiliara locala.

 

Ce finanteaza IFC

Proiectul de investitii al lui Iulian Dascalu propus pentru finantare catre IFC este estimat la 231,9 mil. Euro, din care 92,8 mil. Euro reprezinta capital ce va fi pus la dispozitie de catre sponsorul proiectului, in speta Iulius Holding SRL.

Cea mai mare parte a proiectului, aproximativ 60% din valoarea estimata, urmeaza sa fie acoperita din finantare externa.

Astfel, pachetul de finantare externa de 139,1 mil. Euro cuprinde in prima faza a proiectului un imprumut senior de pana la 28,2 mil. Euro din partea IFC, un credit sindicalizat de pana la 23,8 mil. Euro, la care se adauga inca o facilitate de credit senior de pana la 20,3 mil. Euro din partea IFC in calitate de entitate de implementare pe platforma sa Managed Co-Lending Portfolio Program (MCPP), prin care investitori institutionali pot participa cu capital la portofoliul de imprumuturi al IFC destinat pietelor emergente.

Pentru a doua faza a proiectului derulat de catre grupul Iulius, pachetul de finantare este format dintr-un imprumut senior de pana la 27,1 mil. Euro din partea IFC, o componenta de pana la 20,3 mil. Euro provenind dintr-un credit sindicalizat, respectiv o facilitate de imprumut senior de pana la 19,5 mil. Euro din partea IFC in calitate de entitate de implementare a programului sau MCPP, care implica si capital din partea investitorilor institutionali.

Toate finantarile care fac parte din pachetul total de 140 mil. Euro aflat pe masa IFC au o maturitate de 10,5 ani, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Imprumutul senior plaseaza creditorul intr-o pozitie privilegiata fata de alte ranguri de creditori ai firmei imprumutate si ii permite finantatorului ca apoi sa imparta expunerea catre alti investitori.

Proiectul de la Iasi, parte a polului de dezvoltare urbana Palas, prevede pentru prima faza ridicarea unui imobil cu o suprafata inchiriabila bruta de circa 60.000 de metri patrati, iar in faza a doua dezvoltarea unui turn de birouri cu o suprafata inchiriabila bruta de circa 46.000 de metri patrati. La parterul celor doua cladiri de birouri, planul prevede restaurante si spatii de retail.

Pentru prima faza a proiectului, imprumutul urmeaza sa fie contractat de catre Palas Campus SRL, un vehicul de investitii special creat pentru proiect (SPV) ale carui actiuni sunt impartite in mod egal de catre Iulian Dascalu si Iulius Holding SRL, acelasi tipar de infiintare a unui vehicul special de proiect fiind prevazut si pentru a doua faza a proiectului.

Prima faza a demarat in primul trimestru din 2020 si are 2 ani ca termen de finalizare, in timp ce faza a doua a proiectului este programata sa inceapa in primul trimestru al anului viitor si are o durata de executie estimata la 30 de luni, ceea ce inseamna ca proiectul ar urma sa fie livrat in piata in a doua parte a anului 2023.

Iulius Holding SRL administreaza un portofoliu format din aproximativ 16 proprietati, care i-au conturat lui Iulian Dascalu profilul de dezvoltator de poli de dezvoltare urbana prin mixuri multifunctionale, formate in special din proiecte de centre comerciale si de birouri, in orase mari precum Iasi, Cluj-Napoca si Timisoara.

 

Cine sunt investitorii in proiectele grupului Iulius

 

Modelul de crestere ales de Iulian Dascalu prin dezvoltarea de proiecte imobiliare de mari dimensiuni se bazeaza pe finantarea atrasa din partea bancilor, insa expunerea acestora este limitata. De aceea, jucatorii din industria imobiliara pe masura ce isi maresc portofoliul de proprietati au nevoie sa isi diversifice sursele de finantare si apeleaza si la alte instrumente precum emisiuni de obligatiuni, listari pe bursa, majorari de capital sau asocieri prin aportul de fonduri proaspete din partea unor investitori noi.

Dupa ce a atins o masa critica, grupul lui Iulian Dascalu a ajuns in 2017 sa se asocieze cu Atterbury Europe, o platforma de investitii creata in 2014 de catre grupul sud – african Atterbury alaturi de alti investitori privati dornici sa obtina randamente superioare de pe urma oportunitatilor aparute pe pietele emergente din Europa.

Atterbury a fost fondat in 1994 de catre Louis van der Watt si Francois van Niekerk pentru dezvoltarea unei retele de centre comerciale, proiecte rezidentiale si imobile de birouri in Africa de Sud, in restul continentului african si, mai recent, in Europa.

Romania, ca si alte piete din Europa, a atras in ultimii ani investitori puternici din Africa de Sud precum Naspers (proprietarul platformei de comert electronic Emag), NEPI, Glowthpoint, MAS REI. Romania are o pondere de 58% din valoarea portofoliului Atterbury Europe.

Dupa asocierea in cote egale cu grupul lui Iulian Dascalu, Atterbury Europe a fost nevoita in 2018 sa isi rascumpere un pachet de 50% din propriile actiuni de la Steinhoff International.

Pentru a-si consolida capitalul, Atterbury Europe a atras in 2019 pe investitorul sud-african Pareto, care a investit circa 250 mil. Euro sub forma unor imprumuturi date ca actionar si preluarea unei participatii de 25% in Atterbury Europe. Pentru pachetul de 25% din Atterbury Europe, cumparatorul Pareto Limited a subscris 100 mil. euro, conform unor date facute publice.

Pareto este detinut in proportie de 76% de catre cel mai mare fond de pensii din Africa, Government Employees Pension Fund (GEPF) din Africa de Sud, care este administrat de catre Public Investment Corporation, administrator de active controlat de catre statul sud-african.

Conform unor date publicate anterior, GEPF s-a aflat printre investitorii si in alte grupuri sud-africane de investitii active in Romania, printre care NEPI, Growthpoint (actionar al Globalworth) sau MAS REI.

Un rol-cheie in proiectele Atterbury il joaca investitorul financiar sud-african RMB Holdings Limited (RMH), care este investitor direct in Atterbury, detine o participatie directa in Atterbury Europe, este co-investitor cu Atterbury Europe in Romania si a catalizat atragerea fondului de pensii GEPF ca actionar in Atterbury Europe.

RMH Property detine o participatie de 27,5% in Atterbury, respectiv un pachet de actiuni de 37,5% din Atterbury Europe, asociatul lui Iulian Dascalu.

Atterbury Europe detine 50% din Atterbury Romania.

Atterbury Europe este un partener strategic pentru RMH in ceea ce priveste investitiile din estul Europei (Romania, Serbia, Cipru), iar Iulian Dascalu este considerat un partener crucial, bine conectat, pentru piata imobiliara din Romania. RMH, ca si alti investitori sud-africani, este atras de costurile scazute de finantare si de randamentele superioare de investitii din proiectele de pe pietele emergente din Europa.

Pentru proiectul estimat la 2,87 mld. Euro pe care Iulian Dascalu intentioneaza sa il dezvolte in Bucuresti pe platforma Romexpo, RMH a venit cu un aport de capital de 50 mil. Euro sub forma de imprumut catre Atterbury Europe, si care, potrivit unor conditii clare stabilite, ar urma sa fie convertit in actiuni in cadrul proiectului.

RMH pariaza ca proiectul grupului Iulius din Bucuresti va aduce o rata interna de rentabilitate a investitiei de minim 12,5% in euro si un randament al investitiei (yield) in cash de peste 10%.

RMH isi are originile intr-un grup de investitii fondat si dezvoltat de catre oamenii de afaceri Gerrit Ferreira, Laurie Dippenaar, Paul Harris si Johann Rupert. RMH este listat pe bursa de la Johannesburg (Africa de Sud).