Arhive etichete: CVC Romania

Piata de M&A din Romania in 2025: KKR, unul dintre cei mai mari manageri de investitii la nivel global, a intrat cu o vanzare de circa 472 mil. Euro intr-un top 3 al tranzactiilor locale dominat de fonduri de investitii precum CVC si MidEuropa. Consultantii EY estimeaza ca volumul de fuziuni si achizitii din Romania a crescut cu circa 3% pe o piata care a scazut usor anul trecut pana la aproape 6,75 mld. USD, in contextul in care investitorii strategici continua sa domine piata locala

Piata de fuziuni si achizitii din Romania a inregistrat in 2025 o usoara scadere in valoare pana la 6,746 mld. USD si o usoara crestere a volumului de tranzactii, in contextul in care investitorii strategici isi continua dominatia pe piata, conform calculelor firmei de consultanta EY, disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Potrivit sursei citate, valoarea tranzactiilor M&A din Romania a scazut de la 6,789 mld. USD pana la 6,746 mld. USD, in timp ce numarul de tranzactii a crescut de la 268 de acorduri pana la 275 de contracte de vanzare – cumparare.

Datele EY indica intr-un cadru mai larg ca in perioada post – pandemie piata de M&A din Romania a inregistrat cifre comparabile de la un la altul. De exemplu, in 2023, tranzactiile locale de M&A au inregistrat un varf de valoare de 7,3 mld. USD, in crestere de la 6,885 mld. USD in 2022, pe un trend de scadere a volumului de tranzactii de la 255 in 2022 la 241 in 2023.

Cele mai mari 3 tranzactii M&A din Romania semnate in 2025 au fost dominate de catre fondurile de investitii de talie internationala, printre care se afla si KKR, unul dintre gigantii globali din sectorul investitiilor.

Investitorul financiar american KKR (Kohlberg Kravis Roberts & Co), cu active sub administrare de 723 mld. USD din care 222 mld. USD numai in sectorul de private equity la 30 septembrie 2025, a semnat prin intermediul platformei sale de energie regenerabila Greenvolt vanzarea unui parc eolian cu o capacitate instalata de 253,1 MW in judetul Ialomita catre investitorul strategic francez Engie, tranzactie evaluata la 472,3 mil. Euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO. Acordul a fost anuntat pe 17 decembrie 2025.

Aflat in faza de constructie, proiectul vandut de catre KKR care include 42 de turbine de inalta eficienta, va deveni unul dintre cele mai mari parcuri eoliene din Romania in momentul in care va deveni pe deplin operațional in 2027.

Grupul portughez Greenvolt, listat pe bursa Euronext Lisabona unde are o capitalizare bursiera de 1,34 mld. Euro, este detinut in proportie de 100% de catre KKR.

Consultantii EY au plasat valoarea tranzactiei Greenvolt – Engie la 554 mil. USD, a treia ca marime pe piata de M&A din Romania, in conditiile in care cele mai mari doua tranzactii locale au avut pe partea de cumparare un alt gigant global de private equity, CVC Capital Partners.

Mai exact, vanzarea retelei de servicii medicale private Regina Maria din Romania si a MediGroup din Serbia de catre MidEuropa, manager de fonduri de private equity de talie regionala, catre platforma de profil Mehiläinen, aflata sub controlul fondurilor globale de private equity CVC si Hellman & Friedman cu o valoare estimata la 1,4 mld. USD este cea mai mare tranzactie de M&A din Romania din 2025.

Aceasta a fost urmata de achizitia de catre CVC Capital Partners a unei participatii de 50% in Therme Horizon, evaluata la aproximativ 575 mil. USD, in cadrul unui joint venture care uneste Therme Bucuresti si Therme Erding, doua dintre cele mai vizitate destinatii de wellness din Europa, cu un numar anual cumulat de aproximativ 3,5 milioane de vizitatori.

EY a asistat CVC in cadrul ambelor tranzactii Regina Maria – Mehiläinen si Therme – CVC.

„In 2025, piata romaneasca de M&A a ramas solida, chiar dacaa fost un an marcat de un context macroeconomic dificil, inflatie ridicata si volatilitate politica. Activitatea M&A inbound a avut o evolutie remarcabil de pozitiva, ajungand sa reprezinte aproape doua treimi din volumul total al tranzactiilor, pe fondul cresterii achizitiilor straine in a doua jumatate a anului. Pe de alta parte, achizitiile realizate de firme locale consacrate au crescut in prima jumatate a anului, atat prin tranzactii domestice, cat si outbound. Apetitul investitorilor a fost reflectat si de anuntarea unor tranzactii de referinta, precum achizitia retelei Regina Maria de catre Mehiläinen, sustinuta de CVC, si achizitia unei participatii de 50% in destinatia de wellness Therme Horizon de catre CVC Capital Partners. Impreuna, aceste doua tranzactii au reprezentat 54% din valoarea totala a tranzactiilor cu valoarea comunicata in 2025, demonstrand increderea CVC in piata romaneasca. Privind inainte, ne asteptam ca activitatea de M&A sa isi mentina dinamica favorabila, sustinuta de imbunatatirea perspectivei macroeconomice si de interesul continuu al investitorilor pentru tranzactii cross-border”, a declarat Iulia Bratu, Head of Lead Advisory, EY-Parthenon Romania.

Valoarea medie a tranzactiilor din Romania cuprinse intre 5 mil. USD si 100 mil. USD a scazut in 2025 cu aproximativ 17% pana la 19 mil. USD, sustin consultantii EY.

Potrivit acestora, toate calculele prezentate privind piata de M&A sunt fundamentate pe baza de date M&A a EY pentru Romania, care exclude tranzactiile cu participatii achizitionate sub pragul de 15%, precum si valoarea aferenta a tranzactiilor multinationale in cazul in care valoarea activelor din Romania nu este specificata.

Potrivit acestora, cele trei tranzactii cu valori de peste 500 mil. USD, din care o megatranzactie de peste 1 mld. USD, reflecta increderea investitorilor straini in capacitatea pietei locale de a absorbi capital semnificativ.

De cealalta parte, scaderea valorii medii a tranzactiilor, influentata in principal de activitatea domestica, alaturi de diminuarea activitatii locale si outbound in a doua jumatate a anului, indica un nivel mai redus de incredere din partea investitorilor romani, sunt de parere consultantii EY.

Anul 2025 a fost marcat de o evolutie contrastanta intre cele doua semestre. In prima jumatate a anului, tranzactiile domestice (+9% YoY) si outbound (+22%) au inregistrat dinamici pozitive, in timp ce tranzactiile inbound au crescut intr-un ritm mai moderat (+3%). Ulterior, pe fondul schimbarilor guvernamentale, increderea investitorilor locali s-a diminuat, iar activitatea M&A domestica (-21% YoY) si outbound (-38%) a scazut semnificativ, in contrast cu cresterea apetitului investitorilor straini (+16%).

Ca urmare, activitatea de M&A din Romania a incetinit in a doua jumatate a anului 2025 (-4% YoY). Per total, anul 2025 a consemnat o scadere de 7% YoY a tranzactiilor domestice, o reducere marginala a tranzactiilor outbound, care au ramas totusi la niveluri istorice ridicate si o crestere de 10% YoY a achizitiilor inbound, ajungand la 146 de tranzactii. Acestea au depasit semnificativ tranzactiile de vanzare realizate de investitori straini (92), reconfirmand atractivitatea Romaniei ca destinatie de investitii.

Investitorii strategici au continuat sa domine piata romaneasca de M&A in 2025, reprezentand 88% din volumul total al tranzactiilor (245), in linie cu media istorica inregistrata din 2018. Sponsorii financiari au reprezentat direct restul de 12% din volumul tranzactiilor, insa aproximativ o treime dintre tranzactiile din acest an au fost realizate de companii sustinute de fonduri de private equity, noteaza EY.

Cei mai activi investitori dupa tara de origine au fost cei din Marea Britanie, cu 13% din tranzactii, marcand pentru prima data depasirea SUA (12%). Polonia (8%), Germania (7%) si Franta (6%) s-au situat pe urmatoarele pozitii. Pentru al doilea an consecutiv, Polonia s-a clasat in top cinci investitori, inaintea Frantei si Germaniei. Activitatea sectoriala a variat in functie de tara de origine a investitorilor, investitorii britanici fiind concentrati pe imobiliare, cei din SUA si Germania pe productie avansata si mobilitate, Polonia pe sanatate, iar Franta pe tehnologie.

In ceea ce priveste activitatea M&A pe sectoare, segmentul de imobiliare, ospitalitate & constructii s-a clasat pe primul loc, cu 56 de tranzactii (+2% fata de anul anterior), sustinut de interesul crescut pentru achizitii din partea investitorilor internationali.

Compania britanica de investitii imobiliare M Core a detinut o pondere de aproximativ o treime din totalul tranzactiilor inbound din acest sector.

Sectorul de energie & utilitati s-a situat pe locul al doilea, cu 41 de tranzactii, in scadere anuala, in pofida unei cresteri de trei ori a achizitiilor din sectorul petrol si gaze, pana la sapte tranzactii.

De asemenea, pe o tendinta aliniata cu cea la nivel global in sectorul industrial de M&A, Productia Avansata & Mobilitatea a inregistrat in 2025 o crestere anuala de 11%, ajungand la 41 de tranzactii, sustinuta de tranzactiile din sub-sectorul mobilitatii, in special in randul dealerilor auto.

Segmentul de sanatate & stiinte ale vietii a urcat pe locul al patrulea, de pe locul sase in 2024, inregistrand o crestere de 30% a volumului tranzactiilor, pana la 39, determinata in mare parte de cresterea de 63% a achizitiilor de clinici veterinare.

De asemenea, activitatea din sectorul de tehnologie, media si telecomunicatii (TMT) a ramas relativ stabila, cu 39 de tranzactii, au mai notat consultantii EY.

Regina Maria a intrat in portofoliul Mehiläinen cu obiectivul de a adauga inca 500 mil. Euro in 5 ani la cifra de afaceri anuala din Romania, mai mult decat a adaugat sub administrarea MidEuropa in 10 ani. MidEuropa a avut in vedere IPO-ul Regina Maria pe bursa de la Bucuresti, inainte de vanzarea retelei de servicii medicale private catre platforma controlata de catre fondurile globale de investitii CVC Capital Partners si Hellman & Friedman

Regina Maria, unul dintre liderii pietei de servicii medicale private din Romania, a anuntat pe 19 decembrie 2025 finalizarea tranzactiei prin care a intrat in portofoliul platformei finlandeze Mehiläinen in cadrul celei mai importante tranzactii de pe piata de profil din Europa Centrala si de Est, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Dupa intrarea sa in portofoliul Mehiläinen, Regina Maria are ca obiectiv dublarea anvergurii afacerii pe piata locala – adica depasirea cifrei de afaceri de 1 mld. Euro exclusiv pe piata din Romania, precum si extinderea in domenii si piete noi, atat la nivel national, cat si regional.

Asta inseamna ca platforma Regina Maria din Romania sa isi majoreze cifra de afaceri anuala cu inca aproximativ 500 mil. Euro in 5 ani, o crestere in valoare absoluta a cifrei de afaceri anuale comparabila cu cea obtinuta de catre Regina Maria in ultimii 10 ani sub administrarea Mid Europa, manager de fonduri de private equity de talie regionala.

Tranzactia nu va avea niciun impact asupra brandului Regina Maria sau a activitatii retelei de sanatate, Regina Maria avand un plan extrem de coerent de dezvoltare concret definit pana in 2030, care include atat o crestere organica, cat si dezvoltare prin noi achizitii, plan reconfirmat si de Mehiläinen Group.

„Suntem foarte incantati ca am finalizat procesele de achizitie. Obiectivul nostru este sa crestem profitabil atat in Finlanda, cat si pe plan international, iar Regina Maria si MediGroup reprezinta un pas important in dezvoltarea noastra. Portofoliile de servicii si modelele de afaceri ale acestor companii ofera o baza solida pentru colaborarea noastra viitoare”, a afirmat Janne-Olli Järvenpää, CEO, Mehiläinen Group.

„Investitia unuia dintre cei mai respectati furnizori de servicii medicale din Europa – Mehiläinen Group, cel mai mare furnizor de servicii medicale si de asistenta sociala din Finlanda, reflecta nu doar atractivitatea economica a regiunii noastre, ci si stabilitatea si maturitatea ecosistemelor noastre de sanatate private din Romania si din Serbia. Parteneriatul cu Mehiläinen marcheaza un moment definitoriu in evolutia noastra. Intram intr-o noua etapa strategica, cu obiectivul clar de a contribui, impreuna, la redefinirea peisajului sanatatii private din Europa. Ne bazam pe echipe de management solide, pe o viziune comuna orientata spre excelenta si pe angajamentul de a dezvolta un sistem medical mai performant, mai digitalizat si mai accesibil pentru pacienti. Suntem increzatori ca, alaturi de Mehiläinen, vom accelera progresul si vom continua sa sustinem standardele atat in Romania, cat si in Serbia, avand in permanenta in vedere siguranta pacientului si calitatea actului medical, a declarat Fady Chreih, CEO al retelei Regina Maria si presedintele consiliului de administratie MediGroup.

Reteaua de servicii medicale private Regina Maria a obtinut in 2024 venituri anuale de 464,2 mil. Euro, in crestere cu 18,2% fata de anul anterior, si un profit de 7 mil. Euro, mai mare cu 79,5% fata de 2023. In 2014, afacerile Regina Maria erau la nivelul de circa 55 mil. Euro, conform informatiilor facute publice anterior, in conditiile in care in august 2015 MidEuropa a finalizat preluarea participatiei de 100% a retelei Regina Maria de la fondul international de private equity Advent, o participatie minoritara fiind vanduta atunci de catre medical Wargha Enayati, fondatorului afacerii.

Inainte de a decide vanzarea retelei Regina Maria intr-un proces competitiv, tranzactie adjudecata de catre platforma finlandeza controlata de catre Mehiläinen, MidEuropa a analizat inclusiv IPO-ul Regina Maria pe bursa de la Bucuresti ca si varianta de exit, sustin surse din piata. O astfel de listare ar fi candidat pentru cel mai mare IPO al unei companii private din Romania si una dintre cele mai mari listari inregistrate pana acum pe bursa de la Bucuresti.

Reprezentantii MidEuropa nu au putut fi contactati pana la momentul publicarii acestui articol.

Intr-o tranzactie cu un tipar apropiat, MidEuropa a anuntat in februarie 2025 listarea retelei medicale poloneze Diagnostyka pe bursa de la Varsovia, care a strans venituri brute de peste 400 mil. Euro pentru investitorii fondului MidEuropa, in contextul in care capitalizarea bursiera a companiei a depasit 1 mld. Euro.

De asemenea, MidEuropa a facut parte din consortiul de investitori financiari alaturi de managerii de private equity Cinven si Permira care a listat in 2020 platforma de comert electronic Allegro pe bursa de la Varsovia la o capitalizare bursiera de 9,8 mld. Euro, una dintre cele mai mari IPO-uri din Europa Centrala si de Est.

Managerul de fonduri de private equity de talie regionala Value4Capital (V4C) si-a facut in decembrie 2016 exitul integral din reteaua de servicii medicale private MedLife pe bursa de la Bucuresti, in cadrul unei tranzactii anuntate in premiera pe 2 decembrie 2016 de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO. Recent, Medlife a trecut pragul de 1 mld. Euro capitalizare bursiera pe bursa de la Bucuresti.

Medlife este principalul rival al Regina Maria pe piata serviciilor medicale private, ambii fiind angajati intr-o lupta de consolidare atat prin achizitii M&A de tip bolt-on, cat si de expansiune organica.

Mehiläinen, platforma finlandeza al carei control este detinut de catre fondurile globale de private equity CVC Capital Partners si Hellman & Friedman, a finalizat saptamana trecuta achizitia pachetelor de 100% din actiunile Regina Maria din Romania si MediGroup din Serbia. Casa de avocatura RTPR a oferit servicii de consultanta juridica pentru MidEuropa la tranzactia de exit din Regina Maria cu o echipa formata din 29 de avocati, condusa de catre Costin Taracila (Managing Partner), Roxana Ionescu (Partner) si Marina Fecheta – Giurgica (Senior Associate), alaturi de care au lucrat David Mirea si Iulia Calin (Junior Associates) in perioada dintre semnare si closing, in timp ce Roxana Ionescu a gestionat aspectele de drept al concurentei. Alina Stavaru (Partner) si Marina Fecheta – Giurgica au asistat cu privire la negocierea pachetelor de implicare si remunerare a echipei de management in companie. Cosmin Tilea (Partner), Andreea Nedeloiu (Counsel) si Georgiana Verives (Associate) au acordat consultanta referitor la aspectele de finantare ale tranzactiei.

Tranzactia de preluare a Regina Maria a fost aprobata anterior de catre Consiliul Concurentei, dupa angajamente luate de catre cumparator pentru a preveni distorsiuni ale mediului concurential al pietei locale.

Operatorul finlandez a crescut rapid pe piata locala si apoi a trecut la achizitii pe piata din Europa, tipar operational ce ar putea fi urmat in anii urmatori de catre Regina Maria.

Potentialul de crestere al Regina Maria luat in calcul de catre cumparator are in vedere ca in Romania cheltuielile cu serviciile medicale sunt la aproximativ 5,7% din PIB, semnificativ sub media principalelor piete din Europa Centrala si de Est (CEE) de 7,7% din PIB, si la jumatate fata de Europa de Vest, care inregistreaza o medie de 11,2% din PIB, conform datelor prezentate de catre Mehiläinen.

Cumparatorul finlandez are in fata spatiu mare de consolidare a pietelor medicale din Romania si Serbia, unde Regina Maria are o cota de piata estimate de circa 9% in 2023, in timp ce MediGroup este lider de piata cu o cota de piata de 17% in Serbia, unde concureaza cu Euromedik si grupul turc Acibadem.

Achizitia la pachet a grupului Regina Maria – format din Regina Maria in Romania si MediGroup in Serbia – de catre compania finlandeza, semnata pe 29 martie 2025, a dus la cooptarea investitorului american de private equity Hellman & Friedman in actionariatul Mehiläinen, alaturi de principalul actionar – managerul de private equity CVC Capital Partners.

Ulterior, Mehiläinen a apelat in iunie 2025 pentru finantarea tranzactiei, inclusiv a atragerii de bani proaspeti pentru rambursarea datoriilor bancare contracte de Regina Maria in mandatul MidEuropa, la o emisiune totala de obligatiuni de 1,090 mld. Euro, cu maturitatea la 7 ani, in cadrul proiectului numit Moonstone.

Detaliile proiectului Moonstone de finantare a achizitiei grupului Regina Maria de catre Mehiläinen indica o tranzactie ale carei costuri totale erau estimate la 1,34 mld. Euro, care pe langa componenta de obligatiuni este si o componenta de capital din partea investitorului de 250 mil. Euro, prevazuta la un minim de 200 mil. Euro si cu alte 50 mil. Euro in plan pentru finantarea unor achizitii aflate in pipeline (pregatire).

Potrivit sursei citate, pretul de achizitie al Regina Maria din Romania este de 691,1 mil. Euro, pret care este supus unor posibile ajustari la finalizarea tranzactiei, si rambursarea unor datorii in valoare de 292,4 mil. Euro, conform informatilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

De asemenea, pretul de achizitie al MediGroup din Serbia este estimat la 88,9 mil. Euro.

Pe piata serviciilor medicale private din Romania activeaza pe langa cei doi operatori Regina Maria si Medlife, care isi disputa pozitia de lider, si alti operatori semnificativi precum Medicover sau Sanador.

MidEuropa a avut in 2025 un an istoric pe piata din Romania, dupa ce a finalizat in ianuarie 2025 vanzarea retelei de siupermarketuri Profi catre investitorul strategic Ahold Delhaize si a semnat si vanzarea ultimei sale companii din portofoliul local – operatorul de curierat si logistica Cargus catre Sameday.

Cum pregateste cumparatorul finantarea achizitiei Regina Maria: Mehiläinen a atras o runda de investitii de peste 2 mld. Euro in urma careia fonduri de investitii ale CVC si Hellman & Friedman detin parchetul majoritar in platforma finlandeza. Reteaua Regina Maria din Romania, venituri anuale de peste 5 ori mai mari decat reteaua MediGroup din Serbia

Mehiläinen, cumparatorul retelelor de servicii medicale Regina Maria din Romania si MediGroup din Serbia, a atras in legatura cu finantarea acestei tranzactii o runda de investitii de peste 2 mld. Euro, condusa de catre fonduri de investitii administrate de catre managerii globali de capital privat CVC Capital Partners si Hellman & Friedman, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Finantarea tranzactiei de preluare a Regina Maria, anuntate pe 1 aprilie 2025, precum si a altor achizitii al caror scop este o expansiune rapida pe pietele internationale a liderului pietei de profil din Finlanda a schimbat structura de actionariat a Mehiläinen, al carui pachet majoritar este detinut de catre CVC Capital Partners si noul investitor major, managerul american de private equity Hellman & Friedman, cu active sub administrare de aproximativ 115 mld. USD.

Reprezentantii Mehiläinen spun ca au atras 2,6 mld. Euro in cadrul ultimei runde de investitii, care este una dintre cele mai mari runde de capital international, daca nu cea mai mare astfel de investitie atrasa pana acum de catre o companie din Finlanda.

Firma de avocatura finlandeza Avance a oferit servicii de asistenta in tranzactie pentru CVC si compania sa de portofoliu Mehiläinen.

In cadrul acestei tranzactii, participatii detinute de catre fonduri de investitii administrate de catre CVC au fost transferate catre alte fonduri ale CVC.

CVC Capital Partners, cu active sub administrare de 200 mld. Euro, administreaza o gama larga de fonduri de investitii de la fonduri clasice de private equity pana la fonduri concentrate pe oportunitati strategice, cu care pot sta in companii o perioada mai indelungata ca investitori, sau fonduri de credit, care acorda imprumuturi catre companii.

In 2023, CVC a finalizat strangerea celui mai mare fond de private equity la nivel global din istorie – CVC Capital Partners Europe/ Americas Fund IX – care a ajuns la o capitalizare de 26,8 mld. Euro.

Pe langa CVC si Hellman & Friedman, care au participatia majoritara, Mehiläinen mai are ca actionari semnificativi investitori institutionali finlandezi precum Varma, Ilmarinen, si State Pension Fund, precum si personalul – cheie al companiei care controleaza un pachet de circa 10% din companie, in timp ce CEO-ul Janne-Olli Järvenpää are la randul sau o participatie de “cateva procente” din companie, conform declaratiilor sale citate de catre publicatia finlandeza Helsingin Sanomat.

Partile implicate in runda de investitii derulata la Mehiläinen nu au facut publica evaluarea companiei finlandeze. Valoarea de intreprindere a Mehiläinen fara datorii este estimata de catre surse citate de Helsingin Sanomat la circa 6 mld. Euro.

Managerul londonez de fonduri de private equity MidEuropa a anuntat pe 1 aprilie 2025 ca a ajuns la un acord de vanzare a pachetelor integrale de actiuni din retelele de servicii medicale Regina Maria din Romania si MediGroup din Serbia catre Mehiläinen Group, in cadrul celei mai mari tranzactii din sectorul serviciilor medicale private de pe pietele din Europa Centrala si, implicit, cea mai mare tranzactie din istoria pietei de profil din Romania.

In urma tranzactiei, managerul regional de private equity MidEuropa si-a facut exitul complet din Regina Maria si din reteaua MediGroup din Serbia. De asemenea, investitorul de private equity Blue Sea Capital si-a facut exitul din reteaua sarba de servicii medicale MediGroup, unde era actionar alaturi de MidEuropa.

Partile implicate in tranzactie nu au facut publica valoarea tranzactiei.

“Detaliile de evaluare ale tranzactiei nu sunt din pacate informatii publice. Mehiläinen va finanta achizitia printr-o combinatie de finantare de datorie (debt) si capital (equity). Vom sustine echipa de management a Regina Maria in executia planului de business. Acesta va include atat investitii greenfield, cat si, de asemenea, achizitii aditionale <<bolt-on>>”, a precizat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Janne-Olli Järvenpää, CEO al Mehiläinen Group.

Intrebat daca finantarea cu instrumente de datorie (debt) va fi acoperita din credite bancare, emisiuni de obligatiuni sau o combinatie intre acestea, Janne-Olli Järvenpää, CEO al Mehiläinen Group. a raspuns: „Cel mai probabil va fi un mix (de credit bancar si emisiuni de obligatiuni, n.r.)”.

Vanzarea perfectata de catre MidEuropa pentru grupul Regina Maria – cu retelele sale din Romania si Serbia – este estimata de catre surse din piata la o valoare de intreprindere in jurul a 1,2 mld. Euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Cele doua retele de profil care intra acum in perimetrul tranzactiei de vanzare a grupului Regina Maria – Regina Maria (Romania) si MediGroup (Serbia) – au avut impreuna venituri totale de circa 550 mil. Euro in 2024.

MediGroup din Serbia a incheiat anul 2024 cu venituri de aproape 85 mil. Euro, conform directorului general Marijana Vasilescu, citata de catre Forbes Serbia, ceea ce indica faptul ca veniturile Regina Maria din Romania sunt de peste 5 ori mai mari fata de liderul pietei sarbe de servicii medicale private.

Tranzactia este supusa aprobarii autoritatilor concurentiale si este asteptata sa fie finalizata pana la finele anului 2025.

Banca americana de investitii Jefferies a lucrat in tranzactie de partea cumparatorului Mehiläinen in rol de Joint Financial Advisor, iar firma globala de avocatura White & Case a oferit servicii de consultanta juridica pentru compania finlandeza care va prelua platforma de servicii medicale private Regina Maria.

Dupa ce Regina Maria, unul dintre liderii pietei de servicii medicale private din Romania, a trecut prin tranzactii succesive prin portofoliile mai multor fonduri de investitii – 3 I, Advent International si MidEuropa, de această data reteaua va fi preluata intr-o platforma de profil mai mare, cea a finlandezilor de la Mehiläinen, care sunt deja prezenti pe piete din Europa precum Suedia, Germania, Lituania si Estonia si au venituri anuale de peste 2 mld. Euro.

Mehiläinen devine al doilea jucator scandinav major de pe piata din Romania, dupa platforma internationala Medicover, dezvoltata de catre investitori suedezi care sunt activi pe piata locala si prin intermediul companiei de investitii Oresa.

Pentru MidEuropa, vanzarea Regina Maria marcheaza al doilea exit de peste 1 mld. Euro din Romania, dupa ce a finalizat in ianuarie 2025 vanzarea retelei de magazine alimentare Profi la o valoare de intreprindere de 1,3 mld. Euro catre investitorul strategic Ahold Delhaize.

Vanzarea Regina Maria de catre o companie de portofoliu a CVC nu este prima tranzactie pe ruta investitorilor de private equity MidEuropa – CVC.

MidEuropa a vandut reteaua de magazine alimentare Zabka din Polonia in 2017 catre CVC Capital Partners intr-o tranzactie a carui valoare nu a fost facuta publica, estimata de catre surse din piata la aproximativ 1,055 mld. Euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

In 2024, CVC a listat reteaua poloneza Zabka pe bursa de la Varsovia in cadrul unei tranzactii IPO de circa 1,5 mld. Euro, cea mai mare listare din regiune de la listarea Hidroelectrica in 2023.

MidEuropa, vanzatorul retelei Regina Maria in cadrul unei tranzactii private de M&A, a listat in februarie 2025 compania poloneza de servicii medicale Diagnostyka pe bursa de la Varsovia in cadrul unei tranzactii IPO de circa 400 mil. Euro.

In Romania, dupa exiturile din Profi si Regina Maria, MidEuropa mai are in portofoliul sau cu platforma de curierat si logistica Cargus.

Fondul de investitii MidEuropa vinde grupul Regina Maria de pe pietele din Romania si Serbia intr-o tranzactie de aproximativ 1,2 mld. Euro catre platforma finlandeza Mehiläinen, aflata in portofoliul fondurilor de investitii globale CVC si Hellman & Friedman. Datoria neta preluata de catre cumparator, estimata in jurul a 300 mil. Euro. CEO Mehiläinen Group: Vom finanta achizitia printr-o combinatie de capital si finantare prin datorie. Sustinem managementul Regina Maria in executia planului de business, ceea ce include investitii greenfield si achizitii bolt – on

Managerul londonez de fonduri de private equity MidEuropa a anuntat pe 1 aprilie 2025 ca a ajuns la un acord de vanzare integrala a retelelor de servicii medicale Regina Maria din Romania si MediGroup din Serbia catre Mehiläinen Group, liderul pietei finlandeze de profil, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia de exit a MidEuropa de pe piata serviciilor medicale private din Romania, dupa ce a avut 10 ani Regina Maria in portofoliul sau, este cea mai mare tranzactie de pe piata de profil din Europa Centrala, a anuntat vanzatorul.

Anvergura achizitiei platformei Regina Maria are un impact semnificativ asupra cumparatorului. In legatura cu acordurile de preluare a Regina Maria din Romania si MediGroup din Serbia, Mehiläinen Group a anuntat cooptarea unui nou investitor, managerul global de fonduri de private equity Hellman & Friedman, care va avea asadar un rol in finantarea acestei tranzactii.

Hellman & Friedman va deveni al doilea investitor major in platforma finlandeza de servicii medicale private Mehiläinen, alaturandu-se astfel investitorului principal, managerul global de fonduri de investitii CVC, care administreaza active de circa 200 mld. Euro.

Valoarea tranzactiei nu a fost facuta publica de catre partile implicate.

“Detaliile de evaluare ale tranzactiei nu sunt din pacate informatii publice. Mehiläinen va finanta achizitia printr-o combinatie de finantare de datorie (debt) si capital (equity). Vom sustine echipa de management a Regina Maria in executia planului de business. Acesta va include atat investitii greenfield, cat si, de asemenea, achizitii aditionale <<bolt-on>>”, a comentat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Janne-Olli Järvenpää, CEO al Mehiläinen Group.

Tranzactia de vanzare a grupului Regina Maria, care include lideri ai pietei de servicii medicale private din Romania – Regina Maria si din Serbia – MediGroup, se situeaza la o valoare de intreprindere (enterprise value) de aproximativ 1,2 mld. Euro, sustin surse din piata.

De asemenea, cumparatorul va prelua in cadrul tranzactiei cu grupul Regina Maria si datorii nete estimate in jurul a 300 mil. Euro, conform surselor citate.

Informatiile nu au fost confirmate de catre partile implicate in tranzactie.

MidEuropa a contractat inca din 2015 un imprumut sindicalizat pentru achizitia Regina Maria si care a fost “rostogolit” de mai multe ori pana acum in functie de evolutia nevoilor de finantare.

In decembrie 2023, creditul contractat pentru Regina Maria de la sindicatul de banci avea de rambursat un principal de 345 mil. Euro, fiind la acel moment cel mai mare imprumut corporate de pe piata locala a serviciilor medicale private, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO a informat pe 4 aprilie 2023 ca grupul Regina Maria activeaza pe piata din Serbia prin intermediul MediGroup, retea achizitionata de catre MidEuropa in iulie 2018.

Optiunea MidEuropa de a vinde la pachet operatiunile Regina Maria si cele ale MediGroup din Serbia a fost evocata pe 27 iunie 2024 de catre Aleksandar Dragicevic, Principal in cadrul MidEuropa, la evenimentul MIRSANU INVESTORS SUMMIT, organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Cele doua retele de profil care intra acum in perimetrul tranzactiei – Regina Maria si MediGroup – au impreuna venituri totale de circa 550 mil. Euro in 2024.

“REGINA MARIA este unul dintre furnizorii de servicii private de sanatate care inregistreaza cea mai rapida crestere si are cel mai inalt nivel de calitate medicala din Europa, beneficiind de managementul unora dintre cei mai buni profesionisti din domeniu. Am urmarit cu atentie dezvoltarea retelei de-a lungul anilor si suntem cu adevarat incantati de oportunitatea achizitiei. MediGroup, compania sora a REGINA MARIA in Serbia, este, de asemenea, un jucator de top in piata si asigura un nivel excelent de calitate pacientilor sai. Astept cu nerabdare sa lucrez alaturi de Fady si extraordinara sa echipa de management”, a declarat Janne-Olli Järvenpää, CEO al Mehiläinen Group.

Grupul finlandez care a castigat procesul competitiv organizat pentru achizitia Regina Maria are, pe langa CVC si Hellman & Friedman, si alti actionari directi precum managementul si angajati – cheie, precum si mari fonduri de pensii din Finlanda printre care Ilmarinen, Varma si State Pension Fund, dar si investitori institutionali mai mici sau investitori privati.

Mehiläinen Group a raportat pentru 2024 o crestere de 11,5% a veniturilor sale pana la 2,063 mld. Euro si un rezultat financiar de 39,2 mil. Euro. Anul trecut, cumparatorul finlandez al Regina Maria a inregistrat investitii, inclusiv achizitii, de 192,3 mil. Euro.

„Suntem onorati ca cel mai mare furnizor finlandez de sanatate, cu peste un secol de experienta medicala, recunoaste potentialul pietei medicale din Romania si Serbia. Aceasta investitie denota increderea Mehiläinen Group in dezvoltarea economica din regiune, ceea ce reprezinta un semn de stabilitate important in contextul financiar actual. Investitia Mehiläinen marcheaza un capitol extrem de important in istoria retelei noastre si ne bucuram sa pasim in aceasta noua etapa, in care ne propunem ca, impreuna, sa transformam harta sanatatii private la nivel european, bazandu-ne pe echipe de management puternice si pe o viziune integranta. Suntem pe deplin increzatori ca, alaturi de Mehiläinen, vom beneficia de un puternic sprijin pentru a continua consolidarea serviciilor noastre atat in Romania, cat si in Serbia. Impreună, ne indreptam spre un viitor medical din ce in ce mai performant, mai digitalizat si mai accesibil, in care siguranta pacientului si calitatea actului medical raman definitorii”, a declarat Fady Chreih, CEO al retelei de sanatate REGINA MARIA si presedintele consiliului de administratie al companiei sarbe MediGroup.

Dupa finalizarea tranzactiei, CEO-ul Regina Maria Fady Chreih si echipa sa de management isi vor continua mandatele pe pozitiile actuale de conducere.

„Dorim sa le mulțumim lui Fady Chreih si echipei sale de manageri si medici cheie pentru dedicarea si entuziasmul lor. Le uram succes in colaborarea cu Mehiläinen, care beneficiaza de o echipa de management de prestigiu si de actionari cu experienta”, a comentat Matthew Strassberg, partener MidEuropa si fondator al diviziei dedicate sectorului medical din cadrul fondului.

Potrivit vanzatorului, reteaua Regina Maria si-a majorat de aproape 10 ori atat veniturile, cat si EBITDA in cei 10 ani de mandat MidEuropa.

Investitiile (CAPEX) derulate de catre Regina Maria sub administrarea MidEuropa au depasit 300 mil. Euro, sustine vanzatorul.

Tranzactia este supusa aprobarii autoritatilor concurentiale si este asteptata sa fie finalizata pana la finele anului 2025.

MidEuropa, unul dintre cei mai importanti manageri private equity din Europa Centrala si de Est, a lucrat la tranzactia de vanzare a grupului Regina Maria cu banca de investitii Rothschild, cu firmele de avocatura A&O Shearman, RTPR si Karanovic & Partners, cu consultantii PwC pe partea de financiar si taxe, respectiv cu LEK pe partea de consultanta comerciala.

Casa de avocatura RTPR a anuntat ca a lucrat in tranzactie cu o echipa de peste 20 de avocati coordonata de catre Costin Taracila (Managing Partner) si Roxana Ionescu (Partner).

MidEuropa a semnat in Romania al doilea exit istoric pentru pietele CEE

MidEuropa a semnat in august 2015 si a finalizat in octombrie 2015 achizitia pachetului de 100% din actiunile Centrul Medical Unirea SRL, compania sub umbrela careia activeaza reteaua de servicii medicale Regina Maria. Vanzatorii au fost atunci managerul american de private equity Advent International, iar 20% din companie a fost vanduta de catre omul de afaceri Wargha Enayati, fondatorul retelei Regina Maria.

Valoarea achizitiei Regina Maria de catre MidEuropa in 2015 nu a fost facuta publica de catre partile implicate. Surse din piata estimau valoarea tranzactiei prin care MidEuropa a preluat Regina Maria pana la aproximativ 140 – 150 mil. Euro. Oficial, reprezentantii MidEuropa au declarat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO la momentul semnarii achizitiei Regina Maria in august 2018 ca pretul platit depaseste 100 mil. Euro.

Pentru plata achizitiei Regina Maria, Mid Europa a contractat un pachet de finantare de 75 mil. Euro de la grupul Erste (inclusiv BCR), UniCredit Bank Austria AG si Raiffeisen Bank. Pe langa banii platiti catre Advent si lui Enayati, o alta parte din banii luati de la bancheri au reprezintat o facilitate CAPEX de 15 mil. Euro pentru finantarea achizitiilor si cheltuielilor de capital ale MidEuropa si ale companiilor din grupul CMU, adica a retelei Regina Maria.

Treptat, imprumutul a fost actualizat iar pe lista garantiilor pentru imprumut au aparut si alte active, inclusiv provenite in urma campaniei de achizitii M&A, si conturi apartinand BCR, Raiffeisen, BRD, ING Bank, Garanti Bank, CEC Bank, Credit Europe Bank, Unicredit Bank si Banca Transilvania. In anii anteriori, BCR, Raiffeisen, ING Bank, UniCredit Bank si Banca Transilvania au intrat in randul bancilor care au acordat si au majorat succesiv un imprumut sindicalizat acordat retelei Regina Maria pentru dezvoltare.

Tiparul finantarii prin imprumut sindicalizat a fost rulat de catre MidEuropa si la celelalte companii din portofoliul sau local, Profi si Cargus.

Asta i-a permis investitorului de private equity sa isi maximizeze procesul de creare de valoare in companiile din portofoliu, cu care a navigat criza Covid cand fondurile de investitii au fost nevoite sa isi extinda perioada de detinere si sa astepte alte ferestre de exit.

O astfel de strategie de investitii a condus MidEuropa catre semnarea unor tranzactii – record nu doar pentru piata din Romania, ci si la nivelul regiunii Europei Centrale si de Est.

In ianuarie 2025, MidEuropa a finalizat vanzarea participatiei de 100% din actiunile retelei de supermarketuri Profi catre investitorul strategic Ahold Delhaize la o valoare de intreprindere de circa 1,3 mld. Euro, adica cea mai mare tranzactie de pe piata magazinelor alimentare din Europa Centrala si de Est, respectiv cea mai tranzactie incheiata vreodata de un fond de private equity pe piata de profil din Europa continentala, conform vanzatorului.

Pretul total de achizitie pentru preluarea pachetului de 100% din actiunile retelei de comert Profi pe care cumparatorul Ahold Delhaize il vireaza in conturile vanzatorului MidEuropa este estimat la circa 1,197 mld. Euro, conform informatiilor publicate pe 6 martie 2025 de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO. De asemenea, activele detinute in vederea vanzarii ajung pe bilantul Profi la 49 mil. Euro.

Vanzarea grupului Regina Maria catre platforma finlandeza Mehiläinen Group marcheaza cea mai mare tranzactie din domeniul serviciilor medicale private executata pe pietele din Europa Centrala, sustine vanzatorul MidEuropa.

De la fondarea retelei Regina Maria de catre medicul Wargha Enayati, afacerea a crescut exponential in urma unei serii de tranzactii succesive prin care a ajuns in portofoliile unor fonduri de private equity. In 2010, Advent International a preluat pachetul majoritar al afacerii in urma unei tranzactii cu fondul 3 i si fondatorii afacerii, apoi in 2015 Advent si Wargha Enayati au facut un exit complet catre MidEuropa, iar dupa exitul din 2025 al MidEuropa, Regina Maria va continua in portofoliul unui jucator controlat tot de investitori financiari.

Cumparatorul finlandez va intra astfel in competitie directa cu Medlife, celalalt lider de pe piata serviciilor medicale private din Romania, in contextul mai larg al consolidarii pietei de profil.

Medlife, o companie cu o capitalizare bursiera de aproape 3,4 mld. RON (circa 680 mil. Euro), a marcat deja primele achizitii in Ungaria si in Republica Moldova si a anuntat ca tatoneaza intrarea si pe alte piete din regiune.