“Conform datelor pe care le avem noi disponibile pentru septembrie – octombrie 2022, piata de fuziuni si achizitii din CEE a fost o piata in crestere fata de 2020, vestea mai putin buna este ca se afla in scadere fata de 2021, cand a fost un an exceptional de bun din punct de vedere al tranzactiilor. Astfel estimarea noastra ar fi ca pentru 2022 piata de fuziuni si achizitii in CEE se ridica undeva la 32 mld. euro in crestere fata de 2020, cand a fost undeva la 29 – 30 mld. euro. In 2021, piata a fost undeva la 49 mld. euro, chiar mai mult.  Vorbim de o scadere de 30 – 35% fata de 2021 si ca valoare a tranzactiilor, dar si ca volum, avem un volum estimativ de circa 680 de tranzactii la nivel de CEE. Ne referim aici la tranzactii de peste 5 mil. USD“, a declarat Razvan Butucaru, Partner, Financial Services & Advisory Leader Mazars Romania, la MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2022, a cincea editie anuala a evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO alaturi de jucatori activi in tranzactiile din fuziuni si achizitii, finantari ale companiilor, piete de capital si real estate.

Datele reprezinta estimari pe baza tranzactiilor facute publice si care au fost centralizate intr-un studiu realizat de catre Mergermarket impreuna cu Mazars, a precizat Razvan Butucaru.

“Cresterea fata de 2020 este atat la nivel de volum, cat si de valoare, undeva intre 10 si 17%. De unde vin aceste fonduri? In principal, in CEE circa 45- 50% sunt generate de investitii dinafara CEE, 2022 a fost cumva diferit in ceea ce priveste valoarea tranzactiilor pentru ca a crescut valoarea tranzactiilor domestic in interiorul CEE, in special tranzactii de valori mari in Polonia, care au ridicat un pic valoarea tranzactiilor domestice undeva peste 50%. Ca trend din 2010 pana acum acesta a fost trendul, circa 50 – 55%  sunt inbound transactions dar in cadrul CEE. S-a miscat bine capitalul local, dar nu sunt salturi spectaculoase. In ceea ce priveste investitorii, in 2020 cei mai mari investitori din punct de vedere al tranzactiilor au fost cei din SUA, Germania si UK, iar ca valoare se mentine topul investitorii din Franta ocupand insa locul al treilea. Investitiile s-au dus cu preponderenta in Austria si Polonia, in Austria ca valoare a tranzactiilor, iar in Polonia ca numar de tranzactii. Cele doua piete polarizeaza destul de mult in 2022 piata de fuziuni si achizitii din CEE. Ca industrii, pe primul loc investitiile s-au dus catre industria de tehnologie si digitalizare, se mentine cam la acelasi nivel cu 2021, noi estimam undeva la 3 mld. euro in scadere fata de la peste 10 mld. euro in 2021. Aceasta este urmata de industria producatoare (industrials) ca numar de tranzactii si de energie si utilitati. Au fost si cateva tranzactii destul de mari in zona de logistica. Cele trei sectoare se mentin intr-un trend pozitiv de la an la an“, explica consultantul Mazars.

“In Romania, se mentine acelasi trend ca si in CEE, respectiv mai bun decat in 2020, dar mai slab decat in 2021. Noi estimam piata de M&A pentru 2022 undeva la 2 mld. euro, cu o perioada efervescenta in T2 si T3 cand au fost foarte multe tranzactii si mai temperat catre T4, sa vedem cate se finalizeaza. Observam acea contractie de care se vorbea si la nivelul pietei de M&A in T4. Ca investitori in Romania, se schimba un pic topul, nu prea vedem investitori americani, daca e sa ne uitam la ultimii ani au fost investitorii francezi, germani ca numar de tranzactii, iar ca valoare australieni, din Cipru si olandezi“, afirma Razvan Butucaru.

“Romania este o piata a target-urilor medii spre mici, din care multe nu sunt nici anuntate, dar nici capturate in statistile regionale de piata sau cele internationale. Dar este o piata in crestere suntem pe locul 4 sau 5 in CEE, in functie de valoare sau de volum, o piata unde cresc investitorii locali si fondurile de investitii locale“, puncteaza reprezentantul Mazars.

“Din punct de vedere al mediului local – antreprenori, investitori, fonduri de investiii, eu vad o crestere, in zona antreprenorilor, in special, vad o crestere a awarness-ului fata de un investitor strategic sau un investitor institutional. Daca acum cativa ani de zile bancile erau singurele alternative si priveau intr-un mod destul de agresiv o propunere de a avea un investitor in cadrul companiei, acum sunt multi antreprenori care isi dau seama ca fie au ajuns la un nivel dincolo de care nu mai pot sa-si creasca business-ul si au nevoie de un investitor, fie isi dau seama ca nu au succession planning, adica au copii care nu vor sa intre in business si atunci au crescut un business pana la un punct si vor sa-l duca mai departe. Si avem antreprenori care privesc pe termen lung, care doresc sa isi consolideze business-ul si sa se extinda atat la nivel local, cat si inafara tarii“, a mai spus Razvan Butucaru.

“Acest lucru ne-a lipsit in toti acesti ani. A fost o viziune pe termen scurt, hai sa cresc un business pe 2 – 3 ani, dupa care l-am vandut, mi-am luat banii si m-am dus, acesta a fost un mod de gandire destul de des intalnit, care eu observ ca este acum din ce in ce mai scazut si vad mai mult interes pentru investitii in business, fie ca vorbim despre tehnologie, fie ca vorbim despre zona de sustenabilitate, dar exista un awarness. Este un lucru bun ca exista fonduri locale si au inceput sa capete contur si investesc local si asta trebuie sa avem, nu doar local, ci si inafara pentru ca putem sunt fonduri, este o piata buna, sunt oameni competenti care pot sa faca aceste investitii, care pot sa creasca business-urile, dar totul depinde de noi sa avem o viziune pe termen lung, si nu pe termen scurt“, sustine consultantul Mazars.

De ce apar tranzactii de exit precum cea a Enel din Romania?

“Cred ca este o repozitionare a investitiilor in regiune, parerea mea este ca este cumva generata de factori politici, mai putin de factori economici. Vestea imbucuratoare este ca vin investitii in Romania, inca exista interes si am vazut interes in toate industriile si investitori locali, si investitori internationali, sunt si investitori din SUA, dar la un nivel mai mic fata de cum ne-am dori sa ii vedem“, a spus Razvan Butucaru.

Ce impact au politicile ESG asupra pietei de M&A?

“Exista un interes crescand, sunt putine actiuni care au inceput sa fie implementate. Intentia exista, din pacate tot cadrul de reglementare este destul de complex si destul de greu de inteles de companiile care poate nu au in spate departamente intregi de a descifra legislatia si asta este o prima bariera in a implementa lucrul acesta intr-un mod sustenabil, ceea ce face companiile sa se gandeasca la implementare: Care este primul pas? Dar dincolo de asta sunt business-uri, finantatori care gandesc in mod sustenabil, ce putem face pentru zona de mediu, angajati, zona de corporate governance. Exista intentie, sa vedem cum va prinde viata“, a mai spus Razvan Butucaru, Partner, Financial Services & Advisory Leader Mazars Romania, in cadrul panelului dedicat tendintelor pe piata de M&A al evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Partenerii MIRSANU DEALMAKERS SUMMIT 2022 sunt Mazars, Schoenherr, Raiffeisen Bank Romania si Adrem.