Divizia de investiții imobiliare a grupului austriac Volksbank, VB Real Estate Services GmbH, și-a vândut subsidiara din România, Immorom Sigma, către companii locale din grupul austriac Baumax pentru 17 mil. euro, au anunțat astăzi reprezentanții Wolf Theiss, casa de avocați a vânzătorului. Companiile care au făcut achiziția fac parte însă din grupul de firme vândut de către Baumax francezilor de la Adeo, tranzacție ce marchează exitul lanțului austriac de bricolaj din România.

Tranzacția anunțată astăzi dintre grupurile austriece Volksbank și Baumax face parte însă dintr-un șir de măsuri prin care lanțul de bricolaj își rezolvă ecuația exit-ului din România, potrivit informațiilor jurnalului de tranzacții MIRSANU.RO.

Astfel, firmele deținute de către Baumax în România își restructurează acum un portofoliu de datorii acumulate față de bănci și firme de leasing și cumpără active, respectiv spații comerciale închiriate până acum de către magazine din rețeaua Baumax pentru a preda în final o afacere curată, formată din rețeaua de 15 magazine, activele aferente acesteia și fără finanțări de rambursat, către grupul francez Adeo.

”Tranzacția a fost încheiată pe fondul ieșirii de pe piața locală a grupului Baumax și achiziția întregului grup în România de către grupul francez Adeo, proprietarul lanțului de magazine de bricolaj Leroy Merlin. Aceștia din urmă preiau rețeaua existentă de 15 magazine deținute de către Baumax în România”, explică avocații de la Wolf Theiss.

VB Real Estate Services GmbH, vânzător în această tranzacție, a fost asistată de către o echipă de avocați de la Wolf Theiss, în timp ce cumpărătorii au fost PVN România și Inprox București, ambele subsidiare ale grupului Baumax, de partea lor lucrând firma de avocatură Noerr.

Achiziția a însemnat și restructurarea întregului grup Baumax în România, implicând un număr de nouă instituții de credit dintre care cinci bănci și patru societăți de leasing sau IFN-uri. ”Este privită ca cel mai complex proces de reorganizare al Baumax, care se va concentra asupra unui număr de cinci piețe din Europa Centrală și de Est”, explică avocații de la Wolf Theiss.

Ileana Glodeanu, partenerul Wolf Theiss care coordonează departamentul de Corporate și Fuziuni & Achiziții din cadrul biroului de la București. Sursă foto: Wolf Theiss.

„Tranzacția ne-a ridicat câteva provocări interesante în special din perspectiva necesității de a reconcilia cerințele tuturor părților implicate în tranzacție și în același timp de a obține o structură finală viabilă și posibilă din punct de vedere practic. Obiectivul nostru comun, realizat cu succes, a fost acela de a ne asigura că tranzacția este finalizată și produce efecte începând cu data de 18 noiembrie 2014, timpul fiind un factor foarte important” a explicat Ileana Glodeanu, Partener al Wolf Theiss responsabil de practica de Corporate și Fuziuni și Achiziții în cadrul biroului din București.

Immorom Sigma, afacerea cumpărată de firme ale Baumax pentru a fi toate integrate în portofoliul ce va ajunge pe mâna francezilor de la Adeo, a raportat pentru 2013 venituri totale de 17,9 mil. lei (4 mil. euro) și pierderi de circa 6,9 mil. lei (1,5 mil. euro) la un număr de 4 angajați. Firma a fost înființată în 2005 și are ca domeniu de activitate administrarea imobilelor pe bază de comision sau contract.

Rețeta unei tranzacții în ”cercul închis vienez”

Vânzarea Immorom Sigma pentru 17 mil. euro către PVN România și Inprox București are ingredientele unei tranzacții de casă între firme austriece, care include atât vânzătorul, cumpărătorul, casa de avocați a vânzătorului, în timp ce băncile și firmele de leasing implicate în tranzacție sunt și ele controlate de marile grupuri financiare cu sediul la Viena. Firma de avocatură a cumpărătorului, Noerr, vorbește aceeași limbă cu ceilalți de la masa tranzacției, adică limba germană.

Din informațiile MIRSANU.RO, cele cinci bănci implicate în tranzacția restructurare sunt toate austriece – Volksbank, Erste, UniCredit (prin intermediul subsidiarei sale austriece), Raiffeisen International și Raiffeisen Austria, în timp ce pe lista firmelor de leasing se găsesc nume precum UniCredit Leasing sau Erste Group Immorent, de asemenea entități membre ale grupurilor financiare austriece. Operațiunile de restructurare au vizat un pachet de finanțări neperformante cu o valoare de circa 50 mil. euro, susțin alte surse MIRSANU.RO.

Natura ”prea austriacă” a tranzacției din România este explicată de către avocații implicați.

”Echipele de avocați de la Wolf Theiss și Noerr s-au confruntat cu un șir amalgamat de probleme în domenii diverse, inclusiv în ceea ce privește aspectele corporative, de drept civil și bancar sau de interacțiunea acestor ramuri de drept cu dreptul austriac. Mai mult, avocații implicați de ambele părți au fost nevoiți să negocieze și să răspundă intereselor clienților lor într-un interval de timp extrem de limitat și ambițios, întreaga tranzacție trebuind finalizată până la sfârșitul lunii noiembrie 2014”, afirmă reprezentanții Wolf Theiss, care a lucrat în acest dosar atât cu biroul central din Viena, cât și cu cel local de la București.

Din partea Wolf Theiss Austria, VB Real Estate Services GmbH au fost asistați de către Gabriele Etzl, Partener, și Hartwig Kienast, în calitate de Counsel, aceștia coordonând toate aspectele tranzacției cu impact pe drept austriac.

La nivel local, au fost implicați Avocații Seniori Alexandru Câmpean și Fabiola Meister din cadrul departamentului de Corporate și Fuziuni și Achiziții al Wolf Theiss România și Ramona Hromei, avocat specializat în drept bancar, sub supervizarea Ilenei Glodeanu, Partenerul care coordonează departamentul de Corporate și Fuziuni și Achiziții din București. Alături de aceștia au mai lucrat în dosarul tranzacției avocații colaboratori Diana Ștețiu, Tudor Botea și Tudor Nistor.

„Tranzacția ne-a ridicat câteva provocări interesante în special din perspectiva necesității de a reconcilia cerințele tuturor părților implicate în tranzacție și în același timp de a obține o structură finală viabilă și posibilă din punct de vedere practic. Obiectivul nostru comun, realizat cu succes, a fost acela de a ne asigura că tranzacția este finalizată și produce efecte începând cu data de 18 noiembrie 2014, timpul fiind un factor foarte important”, a explicat Ileana Glodeanu.

Pe partea cumpărătorului, echipa de avocați Noerr a fost condusă de către Mihai Măcelaru, care coordonează departamentul de Fuziuni și Achiziții. În dosar, au mai lucrat din partea biroului local al casei germane de avocatură avocații Magdalena Lupoi și Luiza Bedros, supervizarea fiind asigurată de către Rusandra Sandu, avocat partener ce coordonează departamentul de Corporate și Fuziuni și Achiziții al Noerr din București.

Calendarul tranzacției de exit a Baumax din România

În luna aprilie au apărut pe piață primele informații publice potrivit cărora afacerea austriacă de familie Baumax va reanaliza operațiunile sale din piețe precum România, Bulgaria, Croația și Turcia. Retragerea grupului austriac din România este parte din procesul mai larg de reorganizare a Baumax, care se va concentra la nivel strategic asupra a cinci piețe din Europa Centrală – Austria, Cehia, Slovacia, Ungaria și Slovenia.

Din informațiile MIRSANU.RO, tranzacția de exit a Baumax din România a pornit la drum la începutul acestui an. În perioada lunilor martie – aprilie, a avut loc accesul în camera de date a lanțului de magazine de bricolaj, iar în luna iulie a acestui an, începe și tranzacția prin care divizia Volksbank de administrare a investițiilor imobiliare se înțelege cu Baumax privind portofoliul de active din România.

Pe 3 iulie, a avut loc semnarea contractului de vânzare a afacerilor Baumax din România de către Baumax AG și Baumax Import & Logistik Gmbh către cumpărătorul Bricolage Investissement Franța.

Pe 31 iulie, grupul Adeo a notificat achiziția la Consiliul Concurenței, iar aceasta a devenit efectivă pe 22 august. După analiza efectului tranzacției asupra concurenței de pe piața de bricolaj, Consiliul Concurenței a emis o decizie de neobiecțiune pe 30 septembrie, pe care a publicat-o în 2 octombrie. Avocații Adeo în această tranzacție au fost Popovici, Nițu & Asociații.

Francezii au primit astfel undă verde pentru finalizarea achiziției pachetelor integrale de acțiuni la Baumax România SRL, PV N România SRL, Inprox Brăila SRL, Inprox Galați SRL, Inprox Oradea SRL și Inprox Craiova SRL, societăți care fac parte din grupul austriac de bricolaj, conform datelor prezentate în decizia făcută publică de către Consiliul Concurenței.

Prețul tranzacției dintre austrieci și francezi nu a fost făcut public.

Baumax a intrat pe piața din România în 2006, după care a venit extinderea în Bulgaria (2008) și Turcia (2010). În România, ultimul bilanț făcut public al Baumax România SRL indica pentru 2012 pierderi de 22 milioane de euro și o cifră de afaceri de 122,5 milioane de euro la un număr de 1.165 de angajați.

De cealaltă parte, francezii de la Adeo activează deja în piața locală de bricolaj prin intermediul Leroy Merlin, care a pus piciorul pe piață în septembrie 2011 cu un magazin în nordul Bucureștiului. Leroy Merlin Bricolaj SRL a raportat pentru 2013 o pierdere de 7,5 milioane de euro la o cifră de afaceri de 24,5 milioane de euro și 207 angajați, potrivit ultimului bilanț făcut public.

Tranzacția propulsează grupul francez în postura de jucător de top în piața locală de bricolaj. Astfel, analiza Consiliului Concurenței în acest dosar arată o cotă de piață combinată a Leroy Merlin și a Baumax între 15 și 20% din piața de bricolaj a Capitalei, peste cea a unor concurenți precum Dedeman (10 – 15% cotă de piață), Praktiker (5-10%), Ambient (5-10%). Pozițiile cele mai puternice le au însă lanțurile Hornbach cu 25-30% cotă de piață estimată în piața de profil a Capitalei, și Bricostore, cu o cotă de piață de 20 – 25%. Cotele de piață se referă la anul 2013 și reprezintă estimări ale Leroy Merlin și Baumax România.

Exitul Baumax se înscrie deja unei tendințe de concentrare în sectorul de bricolaj local, de unde s-au retras în ultimii ani Praktiker și Bricostore, care își disputau înainte de apariția crizei financiare în 2008 poziția de lider pe piața românească.