Fondul de investitii INVL Baltic Sea Growth Fund, cel mai important fond de private equity din statele baltice, a anuntat ca a finalizat pe 11 iulie 2025 achizitia pachetului de control a grupului Pehart, in cadrul unei tranzactii secondary incheiate cu managerul regional de private equity Abris Capital Partners, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia a fost finantata partial dintr-un pachet de finantare sindicalizata de peste 150 mil. Euro asigurata de catre un consortiu condus de catre International Finance Corporation din care au mai facut parte Banca Transilvania si ING Bank Romania.

Finantarea include o pondere semnificativa de corelare cu obiective de sustenabilitate si este destinata atat platii partiale a pretului de achizitie de catre cumparator, cat si pentru a asigura resurse pentru dezvoltarea ulterioara a grupului Pehart, atat pe cale organica, cat si prin extinderea cu achiztii M&A.

„Suntem incantati sa sprijinim echipa de conducere a Pehart Group In trecerea companiei la urmatoarea etapa de dezvoltare si vom sprijini investitii semnificative in extinderea capacitatilor de productie ale Pehart si achizitii suplimentare in regiune, consolidand pozitia de lider de piata a Pehart Group si stimuland urmatoarea sa etapa de crestere.”, a declarat Vytautas Plunksnis, Partener la INVL Baltic Sea Growth Fund.

Potrivit acestuia, achizita grupului Pehart este cea mai mare tranzactie de investitii semnata in intreaga sa cariera.

Fondul de investitii administrat de catre INVL Asset Management a semnat achizitia Pehart pe 22 noiembrie 2024.

Capitalul necesar pentru achizitia grupului Pehart provine, pe de o parte, de la fondul de private equity INVL Baltic Sea Growth Fund, care are o capitalizare de 165 mil. Euro, si de la o parte dintre investitorii sai care au co- investit prin intermediul INVL BSGF Co-Invest Fund II, a precizat cumparatorul. Asta inseamna ca pe langa fondul regionala de investitii administrat de catre INVL Asset Management preiau participatii directe in grupul Pehart si alti co-investitori.

Unul dintre acesti co-investitori implicati direct in achizitia Pehart este grupul bancar lituanian Artea,  care are sub administrare inclusiv fonduri de pensii si fonduri de investitii alternative, si care a decis inca din decembrie 2024 sa investeasca 6 mil. Euro pentru a obtine un randament mai mare decat media obtinuta de pe urma investitiilor prin intermediul fondurilor de private equity ca si investitor LP, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Valoarea tranzactiei de vanzare a grupului Pehart nu a fost facuta publica de catre partile implicate. Avand in vedere insa valoarea pachetului de finantare contractat de la banci, capitalul pus la dispozitie de catre fondul de investitii INVL Baltic Sea Growth Fund si cel asigurat de catre co-investitori, estimarile unor surse din piata indica un calibru al tranzactiei in jurul a 200 mil. Euro, valoare care nu a fost confirmata insa de catre partile implicate.

Achizitia Pehart ridica miza din partea managerului lituanian de active INVL Invalda Group pe piata din Romania aproape de 500 mil. Euro, cifra care include atat investitiile de capital, cat si finantarile angajate pentru planurile de dezvoltare, si care acopera atat aria Pehart Grup, unul dintre principalii producatori de produse din hartie de uz casnic si industrial din Romania, cat si proiectele de dezvoltare a 300 MW de energie solara, respectiv portofoliul de circa 2.000 hectare de paduri, conform declaratiilor lui Vytautas Plunksnis, Head of Private Equity al managerului baltic de active INVL Asset Management, la MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2025, eveniment online organizat pe 26 iunie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

“Tranzactia Pehart este o tranzactie, evident, mai mica decat vanzarea Profi sau Regina Maria, dar este, totusi, o tranzactie considerabila (sizeable) in regiune ceea ce inseamna ca Abris a facut un exit considerabil, iar noi am facut o investitie considerabila in tara”, a spus Vytautasb Plunksnis din partea INVL la MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2025.

In 2024, Pehart Grup a generat venituri de 165 mil. euro si a angajat aproape 550 de persoane in toate companiile sale.

La momentul semnarii contractului de vanzare al platformei Pehart, Abris Capital Partners sustinea ca a reusit sa obtina o crestere de 2,5 ori a veniturilor grupului de firme, pe care l-a preluat in 2015.

„Incheierea acestei tranzactii este punctul culminant al unui parteneriat de succes cu Pehart Group si echipa sa de conducere, carora le multumim pentru colaborarea excelenta din ultimii ani. Impreuna, am reusit sa transformam Pehart intr-un jucator regional puternic. Suntem mandri de valoarea creata de-a lungul timpului si suntem increzatori ca Pehart va continua sa creasca alaturi de noul sau partener. Aceasta tranzactie reprezinta angajamentul Abris de a sprijini echipele de management ambitioase, care pot obtine performante durabile in sectoare strategice pentru economia Europei Centrale si de Est”, a declarat Adrian Stanculescu, Partner and Head of Romania la Abris Capital Partners.

De la intrarea sa pe piata din Romania, Abris Capital Partners a semnat vanzarea Cargus si a Pehart, si mai are in portofoliu dintre detinerile sale vechi Green Group, cat si alte achizitii mai recente.

Consortiul de investitori condus de catre fondul de private equity INVL Baltic Sea Growth Fund a lucrat la achizitia Pehart cu casa de avocatura TEGOS Legal, cu firma austriaca de avocati Wolf Theiss, cu consultantii Claria Strategy Partners si cei de la Deloitte Romania, alaturi de avocati ai DLA Piper din biroul de la Luxemburg.

De asemenea, la tranzactie au mai participat si alti consultanti de partea vanzatorului si in alte roluri casele de avocatura RTPR, Andronic and Partners, CMS (Romania), consultantii de la PwC si firma de consultanta de strategie Bain & Company.

 

Cum arata partea de finantare din tranzactia INVL – Pehart

Pachetul de finantare de peste 150 mil. Euro contractat de catre consortiul format de IFC cu Banca Transilvania si ING Bank Romania in contextul tranzactiei derulate la Pehart a servit mai multe scopuri.

Pe de o parte, noua finantare sindicalizata a stins imprumutul sindicalizat contractat anterior pe care rula grupul de firme Pehart in mandatul Abris Capital Partners si care cumula obligatii de plata totale de pana la 97 mil. Euro, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Imprumutul anterior a fost contractat de la un sindicat de banci din care faceau parte BCR, Raiffeisen Bank Romania, Banca Transilvania si ING Bank Romania.

Noua tranzactie de finantare de la Pehart aduce in schema pe IFC, ca si creditor direct.

In cadrul noului pachetului total de finantare de peste 150 mil. Euro asigurat de catre cei trei finantatori se regasesc mai multe componente.

Astfel, IFC a acordat un imprumut de 20 mil. Euro catre grupul de firme Pehart si noii sai actionari. Pe de alta parte, IFC alaturi de Banca Transilvania si ING Bank Romania au acordat imprumuturi la termen care insumeaza 100 mil. Euro.

Separat, Banca Transilvania si ING Bank au mai pus la dispozitie inca 50 mil. Euro pentru capital de lucru, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

IFC este o institutie financiara internationala, puternic orientata pe partea de finantare catre instrumentele in format verde sau cu corelate cu obiective de sustenabilitate.

Cumparatorul Pehart este chiar acum in curs de strangere a fondului succesor INVL Private Equity Fund II, care este un fond de investitii regional a carui prima inchidere a fost recent la 305 mil. Euro si a ajuns in stadiul celei de-a doua inchideri de 355 mil. Euro, tinta sa finala fiind atingerea unui hard cap de 400 mil. Euro in toamna lui 2025.

Marja de tichete in care se misca, de regula, INVL este intre 30 pana la 50 – 60 mil. Euro, dar acceseaza tranzactii mai mari alaturi de co-investitori si anvergura tranzactiilor este majorata si cu componente de leverage (imprumut).