Arhive etichete: Alexandru Nazare

Ministerul Finantelor listeaza pe Bursa de Valori Bucuresti titluri de stat Fidelis de peste 300 mil. Euro. Investitorii locali care si-au plasat banii in premiera in titlurile emise in euro pe 10 ani au luat circa 39% din valoarea intregii emisiuni de obligatiuni din august 2025

Ministerul Finantelor a listat la 14 august 2025 pe bursa de la Bucuresti o noua emisiune de titluri de stat Fidelis in valoare de 1,53 mld. RON (peste 302 mil. Euro), in contextul in care circa 39% din valoarea obligatiunilor plasate a mers catre investitorii care au plasat bani in premiera in titluri emise in euro cu maturitate de 10 ani, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Ministerul Finantelor (MF) a atras in perioada 1 – 8 august 2025 sume de 552,3 mil. RON si peste 195 mil. Euro prin cea de-a saptea oferta publica de vanzare de titluri de stat Fidelis derulata pe piata de capital in acest an, formata din opt emisiuni, din care patru au fost titluri emise in lei, iar alte patru au vizat obligatiuni emise in euro.

”Rezultatele de pana acum confirma ca titlurile de stat FIDELIS raman un instrument de economisire sigur si atractiv, printr-un numar de 17.293 de ordine de subscriere romanii devenind astfel investitori ai statului. Peste 1,5 miliarde de lei au fost investiti in doar cateva zile, ceea ce arata nu doar increderea in statul roman, ci si interesul crescut pentru planificare financiara pe termen mediu si lung. Ne bucura sa vedem ca transa dedicata donatorilor de sange atrage, in continuare, o participare semnificativa — o dovada ca solidaritatea si investitia pot merge mana in mana. De asemenea, este de remarcat interesul foarte mare pentru premiera din aceasta editie, 2 cea mai lunga scadenta, de 10 ani in EUR, aproape o treime din cerere fiind pentru aceasta transa. Asta denota incredere si subliniaza inca o data faptul ca Fidelis a devenit un brand, un instrument foarte la indemana, care poate fi tranzactionat pe piata, in conditii transparente de pret, atragand interes chiar si pe scadente lungi”, a declarat Alexandru Nazare, Ministrul Finantelor.

Cel mai mare interes al investitorilor a fost exprimat pentru emisiunea in euro, cu scadenta la 10 ani, cu o dobanda de 6,50%, care a atras in total peste 117 mil. Euro, echivalentul a peste 589 mil. RON, plasata prin 4.814 ordine.

Emisiunea de titluri de stat Fidelis in euro cu maturitate de 10 ani a strans peste 38% din toti bani plasati de catre investitori in tranzactia din august 2025, conform emitentului.

Planul statului de a emite titluri Fidelis in euro cu maturitate de 10 ani a fost anuntat in premiera de catre Stefan Nanu, Directorul General al Trezoreriei Statului, pe 26 iunie la MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2025, eveniment organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

O alta emisiune de titluri populara printre investitorii locali a fost emisiunea in moneda locala, cu scadenta de 2 ani, la o dobanda de 7,20%, cu un total de peste 309 mil. RON investiti prin 3.941 ordine de subscriere.

Emisiunea in RON, cu scadenta la 4 ani si dobanda de 7,65%, a strans un interes de peste 48 mil. RON, plasate prin 788 ordine. De asemenea, emisiunea de titluri in RON cu scadenta la 6 ani si dobanda de 7,90%, a cumulat peste 92 mil. RON, plasate prin 1.461 ordine de subscriere.

La emisiunile de titluri de stat Fidelis in euro, cu scadenta de 2 ani si dobanda de 3,10%, investitorii au plasat peste 34 mil. Euro prin 1.491 ordine in timp ce emisiunea cu scadenta de 5 ani si dobanda de 5.25%, a strans peste 37 mil. Euro prin 1.679 ordine.

Oferta primara de vanzare a titlurilor de stat Fidelis a fost intermediata de sindicatul format din BT Capital Partners (Lead Manager), Alpha Bank Romania, Banca Comerciala Romana, BRD – Groupe Societe Generale si TradeVille (sindicat de intermediere), respectiv Banca Transilvania, si Libra Internet Bank (grup de distributie).

Prin cele 27 de oferte derulate incepand cu august 2020, Ministerul Finantelor a atras de la populatie 54,9 mld. RON (10,9 mld. Euro), suma din care 13,9 mld. RON (2,7 mld. Euro) au fost atrase in acest an, a precizat emitentul.

Nevoile de finantare ale statului roman au fost acoperite deja in proportie de 74,5% la 23 iulie 2025, dupa ce Ministerul Finantelor a plasat o emisiune de Eurobond-urin in valoare totala de 4,7 mld. Euro pe pietele externe pe 9 iulie 2025.

Costurile de finantare ale statului au inregistrat fata de alte tranzactii din acest an o scadere la emisiunea externa din iulie 2025, care a avut loc la scurt timp dupa anuntarea planurilor fiscale de catre noul guvern instalat la Bucuresti, insa continua sa ramana la un nivel al dobanzilor de imprumut mai ridicat fata de 2024.

Pentru acest an, planul de finantare al statului se ridica la 232 mld. RON.

Planul de finantare al statului roman se bazeaza mai mult pe finantarea interna, care include programele de vanzare de titluri de stat Tezaur si Fidelis catre investitorii de retail, si intr-o proportie mai mica pe emisiunile de obligatiuni externe, al caror volum este in scadere fata de 2024.

Astfel, volumele de pe piata interna sunt estimate la circa 140 – 150 mld. RON, cu o structura a maturitatilor de circa 15 – 20% titluri cu maturitati scurte si in proportie de 80 – 85% titluri cu maturitate lunga.

In ceea ce priveste componenta externa de finantare, Ministerul Finantelor se asteapta la un volum total de 16 – 17 mld. Euro pentru 2025, din care atragerea de 12 – 13 mld. Euro prin emisiuni de eurobonduri si plasamente private in formate de imprumut si de obligatiuni, alocarea de transe in valoare de 3 mld. Euro din programul PNRR si finantare de 1 mld. Euro de la institutii financiare internationale, conform datelor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Una din tintele Ministerului Finantelor ramane revenirea in partea a doua a acestui an pe piata japoneza cu o noua emisiune de titluri Samurai, care este posibil sa fie tot obligatiuni verzi ca si cele emise la emisiunea inaugurala Samurai din 2024, dupa cum a declarat Stefan Nanu, directorul general al Trezoreriei Statului la MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2025, eveniment organizat pe 26 iunie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Riscul suveran al Romaniei este evaluat pe termen lung la BBB- in valuta si in moneda locala, insotit de perspectiva negativa de catre agentia de rating Standard and Poor’s, acelasi rating fiind acordat si de catre agentia Fitch. In martie 2025, in timp ce agentia de evaluare Moody’s a schimbat perspectiva rating-ului Romaniei de la „stabila” la „negativa”.

Un anunt al agentiei de evaluare Fitch privind ratingul Romaniei este asteptat pentru 15 august 2025, in conditiile in care acest anunt survine la scurt timp dupa ce autoritatile de la Bucuresti au facut publice noile masuri de corectie fiscal – bugetare, prin care este tintita reducerea deficitelor publice prin majorarea TVA si a altor taxe si impozite, respectiv prin taierea unor cheltuieli publice.

Ministerul Finantelor a lansat prima emisiune de titluri de stat Fidelis in euro cu scadenta la 10 ani

Ministerul Finantelor a anuntat pe 1 august 2025 o noua emisiune lunara de titluri de stat Fidelis, care va include in premiera o transa de obligatiuni in euro cu scadenta la 10 ani, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

„Lansam cea de-a saptea emisiune FIDELIS din 2025, o initiativa esențiala prin care ne reafirmam angajamentul de a oferi cetatenilor romani instrumente de economisire sigure si atractive. Avem si o premiera: o transa de titluri de stat în euro, cu scadența la 10 ani, extinzand astfel opțiunile de investiție pe termen lung. In acelasi timp, consolidam sprijinul pentru eroii nostri – donatorii de sange – oferindu-le in continuare conditii speciale la subscrierea titlurilor pe 2 ani in lei si euro, cu dobanzi preferentiale si praguri minime reduse. FIDELIS ramane nu doar o soluție financiara inteligenta, ci si o platforma prin care promovam implicarea civica. Un alt beneficiu al programelor de titluri de stat emise de Ministerul Finanțelor, este acela ca romanii pot deveni finantatori ai statului, susținand direct proiecte-cheie de investitii, precum cele in infrastructura, sanatate si educație.”, a declarat Alexandru Nazare, ministrul Finanțelor.

De la lansarea programului Fidelis, statul a atras pana acum 53,4 mld. RON.

Potrivit emitentului, transele dedicate donatorilor de sange se vor aplica pentru titlurile de stat emise in RON si in euro, cu scadente la doi ani si dobanzi de 8,20% si 4,10%. De asemenea, un alt beneficiu oferit donatorilor este scaderea de zece ori a pragurilor minime de subscriere, de la 5.000 de lei la 500 lei in limita a 100.000 RON si de 100 euro, cu un plafon maxim de 20.000 euro. Vor beneficia de aceste condiții persoanele care dovedesc ca au donat sange incepand cu 1 martie 2025, au precizat reprezantii Ministerului Finantelor.

A saptea editie a programului de titluri de stat Fidelis va include titluri de stat in RON, cu scadente la 2 ani, 4 ani si 6 ani, la dobanzi anuale de 7,20%, 7,65%, respectiv, 7,90%, si titluri de stat in euro, cu scadente la 2 ani, 5 ani si 10 ani, la dobanzi anuale de 3,10%, 5,25%, respectiv, 6,50%.

Costurile de finantare ale statului au inregistrat fata de alte tranzactii din acest an o scadere la emisiunea externa din iulie 2025, care a avut loc la scurt timp dupa anuntarea planurilor fiscale de catre noul guvern instalat la Bucuresti, insa ramane la un nivel al dobanzilor de imprumut mai ridicat fata de 2024.

Pentru acest an, planul de finantare al statului se ridica la 232 mld. RON in conditiile unei tinte de deficit bugetar de 7%.

Datele facute publice indica faptul ca o decizie privind evolutia rating-ului investitional al Romaniei este asteptata pe 15 august 2025 din partea agentiei internationale de evaluare Fitch, dupa care vor urma anunturile celorlalte mari agentii de rating in septembrie, respective octombrie din partea Moody’s, respective a Standard & Poor’s.

Alexandru Nazare, Ministrul Finantelor: Nu a fost o intamplare ca emisiunea de obligatiuni pe pietele externe a fost in prima zi dupa reuniunea ECOFIN. A trecut pericolul imediat, dar nu a trecut inca pericolul privind ratingul investitional. Obiectivul nostru nu e sa ne mentinem cu o treapta deasupra “junk”, ci sa crestem rating-ul ca sa putem sa ne scadem costurile de finantare. Cand este asteptata o decizie privind listarea companiilor de stat pe bursa

Romania a depasit recent un pericol imediat, insa pericolul unei ajustari a ratingului sau investitional de catre agentiile internationale de evaluare financiara nu a trecut inca, avertizeaza Alexandru Nazare, ministrul finantelor.

“Am senzatia ca nu se constientizeaza la nivel public cumpana majora pe care a depasit-o Romania in ultima perioada. Cred ca nu ar trebui sa irosim nici o oportunitate de a explica cat se poate de clar dimensiunea pericolului pe care l-am evitat. A fost un timp foarte comprimat, mai putin de doua saptamani in care am reusit sa construim un pachet de masuri care sa fie considerat credibil, sa il negociem atat la nivel tehnic, cat si la cel mai inalt nivel cu Comisia Europeana astfel incat sa ajungem in ECOFIN -ul de pe 8 iulie sa avem o validare. Acesta a fost doar un prim pas. Dupa acest pas, evident ca am avut imediat o reactie a pietelor si cel mai bun barometru posibil a fost interesul care s-a ridicat la aproape 15 mld. Euro in momentul cand am emis in prima zi de dupa ECOFIN (Consiliul Afaceri Economice si Financiare, n.r.)”, a declarat pe 17 iulie 2025 Alexandru Nazare, noul ministru al finantelor, in cadrul evenimentului organizat de catre Bursa de Valori Bucuresti privind listarea titlurilor de stat Fidelis pe piata bursiera locala.

“Si sa stiti ca nu a fost o intamplare ca emisiunea a fost in prima zi dupa ECOFIN. A fost un pariu riscant, dar un pariu care a dat rezultate. Adica am fost convinsi ca pana la urma acest pachet va fi considerat credibil si de aceea am ales sa emitem in acea zi chiar daca dobanzile sunt in continuare foarte mari comparat cu regiunea, comparat cu tari cu care noi suntem in competitie, dar faptul ca am avut o diminuare pe toate maturitatile pe care am iesit in comparatie cu alte emisiuni pe care le-am avut ne arata ca suntem in directia buna”, a adaugat acesta.

Statul roman a avut pe 9 iulie 2025 o emisiune de obligatiuni in valoare de aproximativ 5 mld. Euro, cu titluri in euro si in USD, impartita in transe cu mai multe maturitati, in cadrul careia costul de finantare a inregistrat o scadere fata de emisiunile anterioare din acest an, insa se situeaza inca la valori superioare emisiunilor plasate in 2024.

Romania a inregistrat o criza politica declansata odata cu anularea alegerilor prezidentiale in noiembrie 2024 care s-a incheiat dupa 6 luni cu instalarea unui nou guvern, sustinut de o alianta formata din principalele partide de orientare pro – europeana, care asigura majoritatea politica necesara in Parlament.

Intrebat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO daca pericolul ajustarii rating-ului investitional al Romaniei a trecut dupa aprobarea planului de masuri fiscale si interesul investitorilor internationali fata de emisiunea de obligatiuni a statului roman de pe 9 iulie, ministrul finantelor a raspuns: „ Am eliminat pericolul imediat, dar trebuie sa continuam cu masuri credibile in continuare (…) Nu este o garantie (ca rating-ul nu va fi coborat, n.r.)”.

“Obiectivul nu este sa mentinem ratingul la o treapta deasupra “junk” (…) Obiectivul este sa crestem. Cu cat creste ratingul, cu atat scad costurile de finantare”, a precizat Alexandru Nazare.

Riscul suveran al Romaniei este evaluat pe termen lung la BBB- in valuta si in moneda locala, insotit de perspectiva negativa de catre agentia de rating Standard and Poor’s, acelasi rating fiind acordat si de catre agentia Fitch. In martie 2025, si agentia de evaluare Moody’s a a schimbat perspectiva rating-ului Romaniei de la „stabila” la „negativa”.

Un raport al agentiei internationale de evaluare Moody’s din 9 iulie 2025 aprecia ca pachetul fiscal asumat de catre guvernul roman va genera o consolidare de aproximativ 0,6% din PIB pentru 2025, contributia semnificativa venind din majorarea cotelor TVA incepand cu 1 august 2025, iar pentru 2026, asteptarile Moody’s sunt catre o consolidare bugetara de circa 3% din PIB, ca efect cumulat al masurilor adoptate in 2025 si al celor care se vor aplica din 2026, care includ majorarea impozitelor pe dividend, respectiv plafonarea indexarii salariilor si a pensiilor din sectorul public.

Analiza Moody`s face trimitere la decizia de retrogradare a ratingului la “Negativ” din 14 martie, in care se mentiona ca decizia poate fi reversata la “Stabil”, daca situatia economica se va imbunatati.

De asemenea, analistii Moody’s anticipeaza ca deficitul fiscal al Romaniei ar putea ajunge la 7,8% din PIB in 2025, respectiv 6,1% din PIB in 2026 daca planul de masuri fiscale va fi aplicat integral, adica o perspectiva imbunatatita fata de prognozele anterioare ale agentiei, care indicau un deficit de 8,3%, respective de 7,7% din PIB.

Pentru reducerea deficitului, statul mizeaza in mare masura in acest an pe finantarea interna, unde programele de titluri de stat Fidelis si Tezaur inregistreaza cresteri fata de anii anteriori.

“Expunerea pe populatie creste ceea ce e bine pentru ca e un obiectiv important pe care il are Ministerul de Finante”, a punctat ministrul finantelor.

“Ce mi-as dori? As vrea pe viitor sa incurajam si Diaspora romaneasca sa investeasca mai mult. In momentul de fata e la un nivel foarte mic, vreau sa cream instrumente prin care sa crestem interesul diasporei de a folosi astfel de instrumente pentru ca exista un potential foarte mare ca diaspora sa participe, dar acest lucru trebuie sa fie un efort conjugat pentru a atrage, pentru a reusi sa promovam instrumentele acestea la nivelul diasporei sa stie de ele, sa stie de avantaje”, a adaugat Alexandru Nazare.

Intrebat daca in perimetrul companiilor de stat din portofoliul Ministerului Finantelor ce ar putea fi selectate pentru listare pe bursa vor intra si bancile de stat CEC Bank si Exim Banca Romaneasca, ministrul finantelor a raspuns ca dupa incheierea discutiilor pentru renegocierea PNRR si securizarea transelor de bani europeni pentru finele anului, va exista o clarificare asupra listei de companii ce vor fi listate pe bursa, atat in ceea ce priveste listari noi, cat si listarea unor pachete suplimentare de actiuni la companii de stat deja listate.