“Nu vedem investitii majore per se. In schimb ne uitam cum putem sa ne securizam finantarea de care avem nevoie ca sa putem sa crestem. Modelul de business pe care il avem este destul de atractiv. Daca acum cativa ani, putem sa spunem ca ne finantam preponderent de la sectorul bancar local, acum vedem ca avem atractivitate foarte mare pentru finantatorii externi”, a declarat Liviu Dobre, CEO al Agricover Holding, la MIRSANU SUSTAINABILITY CHALLENGE 2025, eveniment online organizat pe 2 octombrie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

“Aproape mai bine 1,5 mld. RON din finantarile pe care le atragem vin din surse externe, vin din institutii financiare internationale BERD, care este si actionar la noi, IFC, Black Sea Trade and Development Bank. Dar, mai nou, vedem si un apetit foarte mare a ceea se numeste development funds – fonduri de dezvoltare, care vor sa ne finanteze si atunci focusul nostru este in directia asta – sa ne asiguram resursele de care avem nevoie ca sa putem sa sustinem sectorul in care activam”, a punctat Liviu Dobre.

Vor fi atrasi noi actionari la Agricover sau noi surse de finantare pentru grup?

“Ne uitam in mod cert la oportunitati. Piata de capital este o oportunitate pentru noi, chiar si la nivelul de baza al atragerii de finantare pe baza de emisiune de obligatiuni, dar asteptam momentul potrivit. Ne uitam catre asta. Momentan nu este un proiect (emisiunea de obligatiuni, n.r.) pentru ca desi potentialul este semnificativ si, probabil, per, cred ca am avea succes cu o emisiune de obligatiuni, asa cum am avut in trecut, costurile de finantare astazi in piata de capital romaneasca sunt mult prea ridicate ca sa putem sa oferim ceva competitiv la randul nostru clientilor nostril”, a raspuns CEO-ul Agricover.

Agricover este interesata sa revina cu IPO pe bursa?

“In momentul acesta, vrem sa ne concentram pe crestere. Nu putem sa spunem ca nu ne uitam la un astfel de proiect, dar nu vedem nimic in plan apropiat”, a precizat CEO-ul Agricover Holding, unul dintre cei mai importanti jucatori din piata de agribusiness din Romania.

In primavara anului 2023, Agricover si-a anuntat intentia de a lista un pachet minoritar de actiuni in cadrul unui IPO pe bursa de la Bucuresti, tranzactie ce ar fi facilitat un exit al EBRD, actionar minoritar al Agricover, insa demersul nu a fost finalizat, in contextul in care la scurt timp a urmat pe bursa locala IPO-ul Hidroelectrica, realizat cu succes, dar totusi intr-un peisaj dificil in regiune si la nivelul Europei pentru astfel de tranzactii IPO de calibru.

Ce impact au tendintele locale asupra Agricover?

“Suntem intr-o situatie oarecum fericita. Faptul ca economia Romaniei creste mai mult sau mai putin ne afectează pe toti, dar baza aceea a lantului – fermierul roman – cred ca este impactat destul de putin. Marea majoritate a productiei agricole a Romaniei este exportata. Cerere pentru produse agricole primare va exista. Suntem intr-o zona geostrategica importantă, avem un port la Marea Neagra, iar acest lucru ne ajuta in sensul in care atata vreme cat fermierii produc, au productivitatea de care au nevoie, pot sa vanda si sa desfaca relativ usor catre zone ca Orientul Mijlociu, Asia”, a subliniat Liviu Dobre.

“Nu ne asteptam la derapaje majore (asupra business-ului Agricover, n.r.). Sigur ca o crestere de TVA mai pune putin de presiune pe costurile fermierilor, dar cred ca ne vom misca in directia corecta. Planurile noastre sunt de crestere si, probabil, ca in orice criza exista si oportunitati”, a adaugat acesta.

“Ce ne planificam este sa ne consolidam pozitiile de lider in industriile in care activam. In domeniul finantarii agricole, care este unul dintre business-urile noastre de baza, suntem deja in top 3 finantatori ai agriculturii din Romania. Creditele acordate de Agricover la jumatatea anului acesta se ridicau la 4 mld. RON, deci am impins lichiditate catre fermieri de 4 mld. RON”, a semnalat reprezentantul grupului Agricover.

“Vedem ca avem, chiar si in conditiile anilor trecuti, un model de business sustenabil, suntem specializati, stim sa ne calibram modelele de risc astfel incat sa putem sa finantam relativ linistiti in continuare zona asta de agricultura. Vrem sa crestem in finantare, fermierii au nevoie de asta. Suntem, probabil, la ora asta unul dintre putinii jucatori din industria asta a finantarilor pentru agricultura, care continua sa creasca”, sustine Liviu Dobre.

 

Ce impact a fost resimtit in sectorul de agribusiness de tendintele internationale si locale din ultimii ani

“Productia agricola primara este baza lantului care se termina in supermarket sau in farfuria consumatorului. Business-ul nostru este calat in mare majoritate catre producatorii agricoli, catre fermierii din Romania. In ultimii 3 ani de zile, am vazut un context si local si international care a pus presiune foarte mare pe performanta financiara a fermierilor din Romania”, afirma CEO-ul Agricover Holding.

“Am vazut odata cu pornirea razboiului din Ucraina si toate dereglarile din pietele de energie, de inputuri, de ingrasaminte, am vazut fermierii fiind afectati de cresteri semnificative ale costurilor inputurilor. In contrapartida, output-ul fermierilor – cerealele si semintele de oleaginoase au fluctuat foarte mult, deci, fermierii au fost foarte prinsi intre doua piete care uneori functionau in completa discrepanta – inputuri foarte mari, cereale foarte ieftine si asta i-a afectat. Am vazut, de asemenea, impactul schimbarilor climatice care devine un subiect din ce in ce mai fierbinte in agricultura. Banuiesc ca ati citit despre seceta severa de anul trecut”, sustine Liviu Dobre.

“Mergand mai departe pe lant, performanta fermierilor fiind afectata vedem toate aceste tulburari mutandu-se in distributia de inputuri si vedem distribuitorii de inputuri fiind afectati. Dupa distribuitorii de inputuri, vedem furnizorii de inputuri, este un lant intreg care a fost dereglat”, a mentionat acesta.

“Daca ne mutam in zona de finantare, vedem anul acesta si, probabil, ca este normal vedem o stagnare a finantarii in agricultura in ciuda programelor guvernamentale destul de generoase lansate anul trecut prin care statul a acordat garantii institutiilor financiare pentru a stimula creditarea in agricultura”, a continuat reprezentantul grupului Agricover, care acopera o gama larga de operatiuni in agricultura de la finantarea fermierilor pana la productie si lantul specific circuitului agricol.

“Cam asta a fost in ultimii 2 – 3 ani. 2025 este un an in care putem sa zambim un pic. Anul 2025 a fost un an bun. Productia totala a Romaniei este estimata in jur de 28 milioane tone ceea ce inseamna ca desi fermierii sunt sub presiune anul acesta au reusit sa ia o gura semnificativa de oxigen”, a mai spus Liviu Dobre.

 

Agricover, de partea “progresistilor” in lupta cu tabara conservatorilor la nivelul politicilor UE

“Sustenabilitatea este ceva care este probabil in mintea tuturor si in actiunea fiecaruia dintre noi, dar variaza foarte mult de la sector la sector”, este de parere CEO-ul Agricover Holding.

“Este un subiect destul de contondent la nivelul UE intre conservatori si progresisti.  Marele semn de intrebare asupra competitivitatii in Europa ridicat de raportul Draghi se aplica si in agricultura. Agricover se pozitioneaza cumva in tabara progresistilor, dar militeaza pentru eliminarea extremelor, a exagerarilor, a exceselor”, a subliniat Liviu Dobre.

“Vedem ca atunci cand obiectivele de sustenabilitate se aliniaza cu competitivitatea business-ului, ne vedem clientii adoptandu-le foarte usor. Clientii nostri sunt fermieri, sunt la baza. Singurul si principalul lor asset este terenul pe care il lucreaza. Daca nu au grija de teren, nu au viitor. Si sunt constienti de lucrul asta. Vedem fermierii adoptand relativ repede, in crestere semnificativa, tehnologii moderne care permit conservarea calitatii solului, care permit conservarea apei in sol, agricultura regenerative”, a adaugat acesta.

“Noi ca si Agricover am intrat in zona aceasta de finantari – nu stiu daca le pot numi verzi – pentru ca noi incercam sa punem mai mult accent pe S din ESG, pe social. Si avem programe de finantare si am atras finantari care sunt destinate de exemplu tinerilor fermieri, femeilor din agricultura. Investim sume semnificative in schimbarea generationala. Varsta medie a fermierior si in Romania si la nivelul UE este de peste 60 de ani. Si este foarte important ca acesti copii de fermieri sa inteleaga care este potentialul business-ului parintilor lor si sa il continue”, a mai spus Liviu Dobre, CEO al Agricover Holding, in cadrul evenimentului organizat de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Supporting Partners ai MIRSANU SUSTAINABILITY CHALLENGE 2025 sunt Sancons Capital & Investment si Vetimex Capital.

 

 

 

 

CITESTE SERIA DE ARTICOLE MIRSANU SUSTAINABILITY CHALLENGE 2025

 

MIRSANU SUSTAINABILITY CHALLENGE 2025: “Cu cat este mai mare finantatorul tau cu atat este mai concentrat catre acordarea de finantare sustenabila”. Anul 2026 vine pentru companii cu tinte de conformare pe taxa de carbon si pe regulamentul de defrisari. Ministerul Finantelor pregateste pentru octombrie – noiembrie o noua emisiune de obligatiuni Samurai la care asteapta o participare mai mare a investitorilor fata de tranzactia din 2024. Valul de presiuni generat la nivel international si local loveste in sectorul componentelor auto, retail, bunuri de larg consum, utilitati sau sectorul rezidential

 

Marius Cara, European Investment Bank Group: Ne uitam la cateva tranzactii de project finance in Romania. Cautam sa co-investim alaturi de alte institutii financiare internationale pentru ca noi nu putem sa investim mai mult de jumatate din valoarea unui proiect. EIB a intrat actionar cu o investitie de capital de 30 mil. Euro in proiectul eolian Pestera 2 de peste 500 mil. Euro al investitorului financiar Copenhagen Infrastructure Partners

 

Cristian Nacu, IFC: Ne uitam la tranzactii prin care sa luam direct participatii equity sau quasi equity in companii, unde putem prelua pana la maxim 20% din actiuni. Am facut deja finantari de circa 500 mil. USD si abia a trecut primul trimestru din noul an financiar, deci ne asteptam sa depasim si in acest an 2 mld. USD fonduri proprii si fonduri atrase. “Vrem sa sprijinim anumite companii de stat sa acceseze finantari comerciale de la IFC”

 

Diana Popescu, Ministerul Finantelor: In octombrie – noiembrie, vom avea noua emisiune de titluri Samurai pe piata japoneza, la care asteptam ca participarea investitorilor sa fie din ce in ce mai mare. Este posibil ca noua emisiune Samurai sa depaseasca emisiunea inaugurala de 200 mil. Euro de anul trecut, vom vedea care este feedback-ul investitorilor. La emisiunile de titluri Fidelis, daca se pastreaza interesul investitorilor pentru transele mai lungi, vom testa piata cu maturitati mai mari

 

Liviu Dobre, Agricover: Mai bine de 1,5 mld. RON din finantarile pe care le atragem vin de la institutii financiare internationale precum EBRD, IFC sau BSTDB. Piata de capital este o oportunitate pentru noi chiar si la nivel de emisiune de obligatiuni, insa asteptam momentul potrivit pentru ca astazi costurile de finantare de pe piata de capital romaneasca sunt prea ridicate pentru a putea oferi ceva competitiv catre clientii nostri. Revine Agricover cu IPO pe bursa? “Nu vedem nimic in plan apropiat. Vrem sa ne concentram pe crestere”

 

Vytautas Plunksnis, INVL Asset Management: Din pachetul de finantare bancara de circa 150 mil. Euro contractat pentru Pehart, circa 125 mil. Euro reprezinta finantare sustenabila. Intregul nostru portofoliu din Romania, care mai include proiecte de energie regenerabila si paduri, este verde sau legat de sustenabilitate. Cea mai mare parte a fondului nostru de energie regenerabila este concentrat in Romania, unde avem 357 MW dintr-un portofoliu de 390 MW, iar investitiile totale depasesc 250 mil. Euro din care o mare parte va fi finantata prin debt

 

Horia Braun – Erdei, Erste Asset Management Romania: Obligatiunile sustenabile si in format verde au o pondere intre 10% si 20% intr-un fond de obligatiuni in Euro pe care il administram, dar, probabil, ca aceasta pondere va creste. Emisiunile corporative de valori mai mici sunt mai putin preferate chiar daca sunt sustenabile. Vedem un interes al clientilor catre diversificare, inclusiv diversificare internationala, in portofoliile administrate, unde expunerea pe instrumente cu venit fix a scazut in ultimii ani de la 80% catre 60%

 

Richard Wilkinson, CTP: Circa 7 mld. Euro, adica aproape 80% din toata baza noastra de finantare la nivel de grup, inseamna finantare verde sau cu un link ESG. Evaluarile de active din Romania vor continua sa creasca pe termen lung. “Oamenii inteleg ca diferenta de randament intre un activ din Romania si unul din Germania este prea mare, iar riscurile de lichiditate din Romania sunt exagerate”

 

Lacramioara Diaconu – Pintea, OX2: Pregatim vanzarea unui proiect de 300 MW in 2026, care va fi cu adevarat o tranzactie mare. Si suntem acum la momentul ofertelor neangajante pentru vanzarea unui proiect de 77 MW. Cele doua proiecte pot fi vandute impreuna sau vor fi doua tranzactii separate in functie de interesul investitorilor. Cum arata “bucataria” in care investitorul suedez in energie verde si-a pregatit vanzarea unui proiect de 99 MW pentru un pret de 200 mil. Euro si care ar putea zgudui anul viitor piata de M&A din Romania cu tranzactii de circa 3 ori mai mari

 

Alin Negrescu, KPMG Romania: Tendintele internationale si locale au impact negativ in sectoare precum componente auto, industria de prelucrare, retail sau sectorul rezidential. Vom vedea investitori noi si investitii in sectorul de aparare, energie verde, logistica si transporturi. Anul 2026 vine cu tinte de conformare ESG pentru companii precum CBAM si regulamentul de defrisari

 

Tamas Vincze, East Grain: In 2025 ne apropiem de investitii de 35 – 40 mil. Euro capital investit plus debt, din care pana la 65% inseamna tranzactii M&A. Ne uitam la tichete M&A de la 2 – 3 mil. Euro pana la 15 mil. Euro. Agricultura din Romania este masiv subcapitalizata si vedem in timp real o reasezare a capitalului. Ce este in capul listei de prioritati ale unei companii antreprenoriale

 

Dan Huru, MeetGeek: In zona de tech, totul este accelerat de efectul AI – rundele se inchid mai repede, produsele si bazele de clienti cresc mai repede. Produsele sunt mult mai avansate decat piata, dar piata nu este pregatita sa adopte zona AI. Am luat pana acum in total finantare de circa 3 mil. Euro de la investitori si ne dorim sa crestem de 4 – 5 ori in urmatoarele 12 luni

 

 

George Badescu, Asociatia Marilor Retele Comerciale din Romania (AMRCR): Traim un timp al cresterilor de taxe si al repozitionarilor dupa pandemie care creeaza consumatorilor un sentiment de prudenta, o atitudine defensiva. In retail, este asteptata o crestere de 1% in 2025 vs 2024, iar investitiile vor continua, insa nu la nivelul anterior. “Ar fi o surpriza sa vedem noi tranzactii in viitorul apropiat”