Arhive etichete: achizitie Emag

Sursa foto: Cargus.

Dupa al treilea exit din Romania si a cincea vanzare de companie in 2025, MidEuropa numara incasari – record de peste 2 mld. Euro in acest an pentru investitorii sai. Fondul regional de private equity a semnat vanzarea companiei de curierat Cargus, care ajunge in portofoliul gigantului sud-african Naspers. Cargus are de rambursat un imprumut sindicalizat de circa 70 mil. Euro catre un consortiu de banci din care fac parte grupurile Erste, Raiffeisen, SocGen, UniCredit si Banca Transilvania

MidEuropa, unul dintre cei mai mari manageri de fonduri private equity din Europa Centrala si de Est, a anuntat pe 11 iunie 2025 vanzarea companiei de curierat Cargus catre unul dintre concurentii sai directi – Sameday, operator aflat in portofoliul gigantului sud – african Naspers, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

“Exitul MidEuropa din Cargus urmeaza unei serii de tranzactii de exit de referinta ale firmei in acest an, care include vanzarea Optegra catre EssilorLuxottica, vanzarea Regina Maria Group catre Mehiläinen, finalizarea vanzarii Profi catre Ahold Delhaize si IPO-ul de succes al Diagnostyka la Warsaw Stock Exchange (bursa din Polonia, n.r.). Ca rezultat al unui momentum puternic de exit, MidEuropa are placerea sa raporteze un an record asteptat de peste 2 mld. Euro in venituri realizate catre investitorii sai”, au comentat reprezentantii MidEuropa in cadrul comunicatului care anunta vanzarea Cargus, ultima companie ramasa in portofoliul sau din Romania.

Vanzatorul a anuntat ca a ajuns la un acord pentru vanzarea Cargus, primul operator privat de curierat de pe piata din Romania, catre Sameday, o platforma de profil cu operatiuni regionale integrata in ecosistemul de companii al eMAG. Platforma eMAG este administrata de catre compania Dante International SA, din care o participatie de 88,02% apartinea la 31 martie 2024 grupului international Prosus, subsidiara a gigantului sud – african Naspers.

Partile nu au facut publica valoarea tranzactiei.

Vanzarea Cargus de catre MidEuropa vine intr-un context in care managerul londonez de private equity a anuntat exituri – record la Profi (valoare de intreprindere anuntata public de circa 1,3 mld. Euro), Regina Maria (a carei valoare de intreprindere nu a fost facuta publica, dar este estimata in jurul a 1,2 mld. Euro) si Diagnostyka – unde incasarile brute de pe urma IPO-ului din Polonia depasesc 400 mil. Euro pentru investitorii din fondurile de investitii administrate de catre MidEuropa, conform informatiilor disponible pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Exiturile MidEuropa din 2025 si, implicit, lichiditatile care ajung in conturile investitorilor LP angajati in fondurile de investitii MidEuropa sunt de asteptat sa ajute managerul londonez in demersurile sale incepute pentru strangerea unui nou fond de investitii cu o capitalizare – tinta de circa 800 mil. Euro.

Pe 25 iunie 2025, IFC ia in discutie alocarea unui capital de pana la 50 mil. Euro pentru MidEuropa Fund VI, pe aceeasi data fiind programata si decizia EBRD de a aproba un angajament de investitii de pana la 100 mil. Euro destinati aceluiasi fond, alaturi de alocarea a pana la 100 mil. Euro intr-un vehicul corespondent de co-investitii atasat MidEuropa Fund VI.

Din universul de investitori LP ai fondurilor administrate de catre MidEuropa fac parte o gama larga de investitori institutionali de la institutii financiare internationale de talia EBRD si EIB, fonduri americane de pensii de talia CalPERS sau Lancashire County Pension Fund (UK), manageri de fonduri de investitii precum Alpinvest Partners (Carlyle), Pantheon, HarbourVest Partners (SUA), Private Equity Holding (Elvetia), China Investment Corporation (China) sau fondul suveran de investitii GIC (Singapore).

Cargus a intrat in portofoliul MidEuropa in decembrie 2018 la capatul unei tranzactii secondary prin care a preluat pachetul de 100% din actiuni ale companiei de la un alt manager de private equity de talie regionala, Abris Capital Partners.

In contextul tranzactiei de preluare a Cargus de catre MidEuropa, compania de curierat a contractat un imprumut sindicalizat de la un consortiu de banci, urmarind acelasi tipar de tranzactie de la Profi (retail) si Regina Maria (servicii medicale private), unde MidEuropa a utilizat credite bancare pentru plata pretului de achizitie si a rostogolit ulterior imprumuturile pentru a finanta planurile de expansiune ale platformelor respective.

Astfel, inainte de semnarea tranzactiei de vanzare a Cargus de catre MidEuropa catre Sameday, compania de curierat a MidEuropa avea de rambursat un imprumut sindicalizat in valoare de peste 349 mil. RON (circa 70 mil. Euro) catre un consortiu de finantatori care include Erste Group Bank AG (Austria), BCR (subsidiara locala a grupului austriac Erste), BRD (banca locala aflata in portofoliul grupului francez Societe Generale), Raiffeisen Bank Romania (subsidiara locala a grupului austriac Raiffeisen), Unicredit Bank Romania (subsidiara locala a grupului Italian UniCredit), Unicredit (Italia), OTP Bank Romania (banca trecuta recent din portofoliul grupului ungar OTP in portofoliul Bancii Transilvania) si International Investment Bank, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Tranzactia de vanzare a Cargus a fost executata de catre o echipa MidEuropa formata din Rustam Kurmakaev, Valentina Giambasu, si Ivo Cavrak (legal).

Exiturile MidEuropa din portofoliul din Romania au fost afectate, ca si in cazul altor manageri de fonduri de private equity, de criza Covid aparuta in 2020, care a determinat o reducere a evaluarilor companiilor din portofoliu cu anumite exceptii, si o prelungire a mandatelor de administrare pana la gasirea unor noi „ferestre” de exit.

O astfel de „fereastra” recenta de exit in ultimul an a fost folosita si de catre Abris Capital Partners care a semnat vanzarea Pehart catre un fond de private equity al Invalda, dar si firma de investitii Oresa care a vandut in 2024 afacerea La Fantana catre un investitor strategic. De asemenea, managerul regional de private equity Innova Capital a vandut in 2024 Optical Investment Group de pe piata magazinelor de optica catre investitorul strategic EssilorLuxottica.

Inainte de semnarea tranzactiei cu Sameday, Cargus a raportat pentru 2024 o cifra de afaceri de peste 567 mil. RON (circa 114 mil. Euro), cu un ritm de crestere anuala peste 11%, si pierderi de aproape 80 mil. RON (circa 16 mil. Euro), potrivit ultimului bilant facut public.

Intr-o privire retrospectiva asupra evolutiei companiei, Cargus a intrat in mandatul MidEuropa cu o cifra de afaceri de circa 425 mil. RON si o pierdere de 3,6 mil. RON la finele anului 2018, dupa care firma a traversat criza Covid cu cresteri ale afacerilor cu exceptia anului 2021 cand incasarile au scazut, insa pierderile companiei au continuat sa se adanceasca.

De cealalta parte, platorma Sameday administrata de catre compania Delivery Solutions a inregistrat in aceeasi perioada o crestere exponentiala de la o cifra de afaceri anuala de 87 mil. RON la finele lui 2018 pana la 1,19 mld. RON (circa 238 mil. Euro) la finele lui 2024, pe fondul extinderii companiei su umbrela eMAG pe pietele din Romania, Bulgaria si Ungaria.

In acelasi interval de timp 2018 – 2024, Delivery Solutions SA a raportat pierderi aproape in fiecare an, cu exceptia lui 2021 si 2024, cand a raportat cel mai mare profit net de 21,3 mil. RON (peste 4 mil. Euro).

Sameday activeaza pe o piata locala a serviciilor de curierat, unde o pozitie de lider este detinuta de catre Fan Courier, o afacere antreprenoriala care a raportat pentru 2023 un profit net de peste 75 mil. RON la o cifra de afaceri de 1,23 mld. RON.

Compania de curierat Sameday face parte din reteaua de companii dezvoltata sub “umbrela” platformei regionale de comert online eMAG, alaturi de platforma de livrari la domiciliu Tazz, platforma de vanzari online de mobile second hand Flip (care apoi si-a extins portofoliul de produse la vanzare), platforma de finantare HeyBlu, precum si alte branduri de nisa, care au captat din cresterea bugetelor de consum dedicate segmentului de servicii.

Intr-o privire mai ampla, retelele de afaceri din Romania aflate in portofoliul grupului sud-african Naspers au inregistrat ajustari, unele sub forma unor achizitii recente sau a unor tranzactii de exit.

Astfel, platforma Tazz a fost vanduta in 2025 catre Wolt – o platforma de vanzari de origine finlandeza, iar OLX – o platforma online internationala aflata in portofoliul Naspers – a vandut recent brokerul de credite Kiwi Finance catre compania ceha de servicii financiare Partners Financial Services.

Pe partea de achizitii, eMAG si compania de servicii financiare HeyBlu au anuntat in ianuarie 2025 achizitia pachetului de 100% din actiuni al Orange Money. Orange Money tocmai intrase recent in portofoliul Alpha Bank Romania, banca preluata de catre grupul italian UniCredit.

Dezvoltarea grupului eMAG a fost condusa de catre antreprenorul Iulian Stanciu, care acum ocupa pozitia de presedinte executiv.

Prosus, companie cu o capitalizare bursiera de circa 106 mld. Euro pe bursa de la Amsterdam, avea la 31 martie 2024 o participatie de 88,02% din Dante International SA, compania care administreaza eMAG.

La 31 martie 2024, Naspers detinea o participatie de 43,34% din Prosus, fiind cel mai mare actionar, controland compania cu o pondere de 73,27% din drepturile de vot ale actionarilor.

Naspers este listata pe bursa de la Johannesburg (Africa de Sud), unde are o capitalizare bursiera curenta de circa 44 mld. Euro. Cel mai mare actionar al Naspers este statul sud-african, care prin intermediul managerului de active Public Investment Corporation Limited detinea un pachet de circa 18% din companie, conform unor date facute publice in aprilie 2025.

 

 

 

 

 

Jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO organizeaza pe 26 iunie evenimentul MIRSANU INVESTORS SUMMIT 2025 pentru investitori strategici, fonduri de venture capital, fonduri de private equity, asset management, fonduri de pensii, institutii financiare internationale, investitori in real estate si in infrastructura. Citeste aici mai multe detalii

 

Cătălin Grigorescu, Managing Partner bpv Grigorescu Ștefănică. Sursă foto: bpv Grigorescu Ștefănică.

Avocații bpv Grigorescu Ștefănică au asistat Zitec la vânzarea unui pachet minoritar către eMAG, care evaluează afacerea la circa 7 mil. Euro. Cumpărătorul a lucrat cu avocații Bondoc & Asociații în tranzacția de 1,7 mil. euro

Lasă un răspuns

Avocații bpv Grigorescu Ștefănică au oferit consultanță juridică pentru producătorul local de aplicaţii online Zitec la vânzarea unei participații minoritare semnificative către eMAG,lider pe piața de retail on-line din România. Cumpărătorul a lucrat cu avocații Bondoc & Asociații, conform informațiilor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

În urma tranzacției, Zitec va beneficia de o infuzie de capital în valoare de 1,7 mil.Euro de la eMAG, destinată finanțării planului de expansiune a companiei. Tranzacția evaluează valoarea Zitec în jurul a 7 mil. Euro.

Asistența juridică pentru Zitec a fost asigurată de către avocații Cătălin Grigorescu, Managing Partner și Ciprian Frandeș, Associate pe întreaga durată a tranzacției, prin suportul juridic oferit atât în etapa de structurare a tranzacției, cât și în revizuirea și negocierea documentelor tranzacției.

”Ne bucurăm că avem ocazia să lucrăm cu unele dintre cele mai valoroase și dinamice companii din sectorul IT, cum este Zitec, și să îi sprijinim în eforturile de dezvoltare pe o piață extrem de competitivă. Spiritul antreprenorial și disciplina echipei în urmărirea obiectivelor sunt o sursă de inspirație pentru noi”, a afirmat Cătălin Grigorescu.

În ultimii doi ani, avocații bpv Grigorescu Ștefănică din echipa TMT au oferit consultanță juridică pentru companii precum Google, Atos, Amazon și Facebook.

Printre proiectele din domeniul IT pentru care bpv Grigorescu Ștefănică a oferit consultanță juridică se numără investiția de tip serie B a fondurilor de investiții Acton și Commerz Ventures în valoare de 8 mil. euro în compania Mambu, unul dintre cei mai dinamici furnizori de servicii software bancare, dezvoltarea monedei digitale bazate pe criptografie, Ether, precum și proiectele dezvoltate de Google în regiune.

bpv Grigorescu Ștefănică este o firmă de avocatură fondată în 2006, poziționată mai ales pe segmentul proiectelor derulate de către firme internaționale.

Achiziția unui pachet de circa 25% din Zitec de către Emag este una atipică pentru portofoliul local al grupului sud-african Naspers, care obișnuiește să preia controlul în firmele în care investește dacă ne uităm la tranzacțiile de la Autovit.ro sau PCGarage. Tranzacția realizată de Emag la Zitec poartă caracteristicile mai degrabă ale unui fond de investiții, care plasează capital de creștere în astfel de companii pentru a le putea mări rapid masa critică.

Pe piața serviciilor de avocatură de afaceri, bpv Grigorescu Ștefănică s-a poziționat în zona firmelor de talie medie, ca și Bondoc & Asociații. Grigorescu Ștefănică numără 22 de avocați pe listele baroului din București, iar Bondoc & Asociații are 34 de avocați, conform aceleiași surse.