Ministerul Finantelor a anuntat pe 13 octombrie 2025 ca a atras 4 mld. Euro la dobanzi intre 5,375% si 6,5% pe an in cadrul ultimei emisiuni de euroobligatiuni din acest an, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Statul roman a vandut obligatiuni in 3 transe in cadrul tranzactiei derulate pe 2 octombrie 2025.

Defalcat pe transe, tranzactia a fost structurata printr-o transa de 2 mld. Euro cu maturitatea de 7 ani, la un randament de 5,486% si o rata de dobanda de 5,375% pe an, o alta transa de 1 mld. Euro cu maturitatea de 12 ani la un randament de 6,208% si o rata de dobanda de 6,125% pe an, respectiv o alta transa de 1 mld. Euro cu maturitatea de 20 de ani, la un randament de 6,620% si o rata de dobanda de 6,500% pe an.

Tranzactia a marcat cateva recorduri precum cel mai mare volum total maxim al ordinelor din partea investitorilor inainte de fixarea marjelor in valoare de 17,5 mld. Euro, respectiv cea mai mare reducere de spread de 45 bps (0,45%, n.r.) pentru transele de titluri cu scadentele de 7 si 20 de ani si 40 bps (0,4%, n.r.) pentru transa euroobligatiunilor cu maturitatea de 12 ani) ce a permis reducerea cea mai semnificativa a primelor de emisiune si a inregistrat cea mai mare operatiune de rascumparare anticipata realizata de catre statul roman printr-o emisiune de euroobligatiuni, ce a totalizat circa 1 mld. Euro, sustine emitentul obligatiunilor suverane.

„Succesul Romaniei pe pietele internationale de capital, in prima zi dupa adoptarea rectificarii bugetare, confirma increderea investitorilor in directia economica a tarii si in masurile adoptate. Semnalul transmis sprijina continuarea reformelor pentru stabilitate macroeconomica si sustenabilitate fiscala. Vom actiona ferm pentru corectarea dezechilibrelor si pentru un mediu investitional predictibil si atractiv”, a declarat Alexandru Nazare, Ministrul Finantelor.

Transa euroobligatiunilor cu maturitatea de 7 ani a fost distribuita in proportie de 36% catre investitori inregistrati in Marea Britanie, 28% a fost alocata catre investitori americani, 15% din titluri au mers catre investitori din Europa de Vest au luat 7% din tranzactie, in timp ce investitorii din Europa Centrala si de Est au primit 7% din titlurile suverane emise, cei din Romania au primit o cota de 4%, iar cei din Asia si din Orientul Mijlociu au avut o pondere de 3%.

Pe transa obligatiunilor emise in euro cu maturitatea de 12 ani, s-au remarcat investitorii din Europa de Vest, care au primit o alocare de 22%, in timp ce ponderea investitorilor inregistrati in Marea Britanie a fost de 34%, in timp ce expunerea directa a investitorilor americani a ajuns la 10%. Alocari semnificative din transa titlurilor emise pe 12 ani au mai primit investitorii institutionali din Romania cu o pondere de 9% si cei din regiunea Europei Centrale si de Est cu 8%, in timp ce restul Europei a luat 2%, iar cei din Asia si Orientul Mijlociu au avut o cota de 5%.

La transa de titluri emise in euro cu maturitatea cea mai lunga, cea de 20 de ani, distributia geografica a investitorilor a acoperit majoritar Marea Britanie cu o cota de 58%, urmata de catre investitorii americani cu 16%, cei din Europa de Vest 11%, cei din restul Europei 5%, in timp ce investitorii institutionali regionali din CEE au luat 3% din transa, urmati de cei din Romania cu 2%, iar investitorii din Asia si din Orientul Mijlociu au avut o pondere de 5%.

Din punct de vedere al tipurilor de investitori, se distinge preponderenta investitorilor de tipul “real money”, respectiv fonduri de active administrate privat care au avut o pondere in cadrul maturitatilor de 7, 12, respectiv 20 de ani de 71%, 51% si respectiv 69%. Cea mai mare participare a fondurilor de pensii si asigurari a fost la transa de 12 ani (18%). Fondurile suverane si institutiile oficiale au avut o participare echilibrata in cadrul tuturor transelor emisiunii, cu o pondere de 5% pentru maturitatile de 7 si 20 de ani si o participare usor mai ridicata, de 8%, in transa de 12 ani.

Tranzactia a fost intermediata de catre bancherii de investitii de la Citigroup Global Markets Europe AG, Erste Group Bank AG, HSBC Continental Europe, ING Bank N.V., J.P. Morgan SE si Raiffeisen Bank International AG.

Emisiunea de euroobligatiuni a statului roman pe pietele externe din octombrie 2025 a fost ultima din acest an si a patra de la inceputul anului.

Aceasta tranzactie face parte din strategia Romaniei de a se finanta extern in 2025, asigurand atat acoperirea necesarului de finantare, cat si consolidarea rezervei de valuta a statului.

Totodata, corelat cu aceasta emisiune, Romania a continuat procesul de administrare activa a portofoliului de datorie prin utilizarea unei operatiuni de rascumparare anticipata a euroobligatiunilor scadente in anul 2026, in scopul limitarii riscului de refinantare si extinderii maturitatii medii reziduale a portofoliului.

De asemenea, Ministerul Finantelor a anuntat ca va reveni in octombrie – noiembrie 2025 cu o noua emisiune de obligatiuni Samurai pe piata japoneza, unde se asteapta sa participe mai multi investitori fata de emisiunea inaugurala de obligatiuni verzi de 200 mil. Euro.

“In toamna acestui an, probabil in octombrie – noiembrie vom avea noua emisiune. A fost o emisiune inaugurala anul trecut de 200 mil. Euro, nu a fost un volum foarte mare, insa ne asteptam ca participarea investitorilor sa fie din ce in ce mai mare. Sigur este un proces mai lent, ei sunt un alt stil de investitori, au o alta abordare in strategia lor, in schimb trendul este unul in crestere. Ne asteptam la o participare buna din partea lor, dar si a nerezidentilor pentru ca au acces practic si investitorii non – japonezi”, a declarat Diana Popescu, Director General Adjunct in cadrul Directiei Generale de management a datoriei  publice si fluxurilor de trezorerie al Ministerului Finantelor, la MIRSANU SUSTAINABILITY CHALLENGE 2025, eveniment online organizat pe 2 octombrie de catre jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Planul initial de finantare al statului roman de 232 mld. RON pentru 2025, construit pe o tinta de deficit bugetar de 7% din PIB a fost majorat cu 27 mld. RON odata cu actualizarea tintei de deficit la 8,4% pentru acest an la rectificarea bugetului de stat aprobata la inceputul lunii octombrie.

Agentiile internationale de evaluare financiara Fitch, Moody’s si Standard & Poor’s au anuntat recent mentinerea ratingului investitional al Romaniei, insotit insa de perspectiva negativa, pe fondul noului plan de masuri fiscale adoptat de catre guvernul roman instalat in vara lui 2025.