Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (EBRD) a luat in perioada iunie 2025 – iulie 2026 expuneri de pana la 20% – 22% per tranzactie din valoarea totala a emisiunilor de obligatiuni derulate de catre companiile si bancile din Romania, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

De asemenea, institutia financiara internationala a alocat in aceeasi perioada de referinta un tichet de investitie de capital de pana la 15% din valoarea totala a IPO-ului derulat de catre companiile antreprenoriale Cris-Tim Family Holding, respectiv Electro – Alfa International, pe bursa de la Bucuresti.

Expunerea maxima per tranzactie a EBRD a fost inregistrata la emisiunea de obligatiuni Autonom corelata cu obiective de sustenabilitate, unde institutia financiara internationala a alocat un tichet de 6,7 mil. Euro la o valoare totala a tranzactiei de 30 mil. Euro, in contextul in care compania antreprenoriala si-a construit déjà un istoric local de recurenta pe acest tip de instrument fiind déjà la a treia emisiune de obligatiuni sustenabile. Dobanda platita investitorilor pentru obligatiunile emise cu maturitatea la 5 ani este reprezentata de o dobanda fixa, in cuantum de 5,97% pe an, cu posibilitatea ajustarii pe baza unui mecanism de step-up cu un procent de 0,30%  pe an, conform emitentului.

Cea mai mare investitie EBRD in perioada iunie 2025 – iulie 2026 a fost tichetul de 59 mil. Euro alocat emisiunii de obligatiuni de circa 296 mil. Euro a Bancii Transilvania din iunie 2025.

De asemenea, EBRD si-a jucat rolul de investitor – ancora si la ultima emisiune de obligatiuni BCR in valoare de 1.000.200.000 RON din iunie 2026, unde a investit 210 mil. RON (circa 41,2 mil. Euro) in titluri senior nepreferentiale cu o maturitate de 7 ani si un cupon fix anual de 7,77%. Noua emisiune de obligatiuni a BCR are o optiune de rascumparare anticipata dupa 6 ani (7NC6) si face parte din seria mai larga de programe de obligatiuni ale bancilor de a se alinia la cerintele UE privind fondurile proprii si pasivele eligibile (MREL).

BCR, detinuta in proportie de 99,89% de catre banca austriaca Erste, este a doua banca locala cu active totale de 25,9 mld. Euro si o cota de piata de circa 14%, potrivit datelor disponibile la nivelul lunii decembrie 2025.

Exceptia de la acest tipar de tranzactie, cu o expunere mult mai redusa o reprezinta participarea EBRD  la emisiunea inaugurala a Bancii Transilvania de obligatiuni AT1 (Additional Tier 1, capital de rang 1 suplimentar, n.r.) de 500 mil. Euro din noiembrie 2025. Institutia financiara internationala, care este de multi ani un actionar – cheie minoritar in actionariatul Bancii Transilvania, a investit atunci 30 mil. Euro, avand astfel o cota de 6% la scara intregii tranzactii.

Banca Transilvania a emis in noiembrie 2025 obligatiuni in Euro, cu optiune de rascumparare anticipata incepand cu noiembrie 2030 la un cupon de 7,125%, resetat la fiecare 5 ani, cu prima data de resetare stabilita la 27 mai 2031.

Banca Transilvania este lider pe piata bancara din Romania cu o cota de piata de 23%.

EBRD este un investitor activ pe pietele de capital din Europa Centrala si de Est, atat in tranzactiile pe pietele de actiuni, cat si pe pietele de obligatiuni. In Polonia – cea mai mare piata din regiune – EBRD a investit, de exemplu, in mai 2025 aproximativ 140 mil. zloti (circa 33 mil. Euro) in emisiunea de obligatiuni corelate cu obiective de sustenabilitate emisa de catre reteaua de retail Zabka, prezenta si  in Romania, la scara unei tranzactii totale de 1 mld. zloti (234 mil. Euro), luand deci o expunere de 14% in compania listata pe bursa de la Varsovia, unde detine o participatie minoritara.

EBRD, alaturi de International Finance Corporation (IFC) si grupul Bancii Europene de Investitii (EIB), joaca rol de finantatori – cheie pentru piata din Romania printr-o gama diversa de instrumente de la investitii de capital directe, indirecte, co-investitii pana la instrumente de datorie – finantari bancare, emisiuni de obligatiuni sau garantii care adreseaza atat sectorul privat, cat si sectorul public.

Volumul de tranzactii cu obligatiuni corporative listate pe bursa de catre emitenti romani a fost insa mult  mai mare in perioada iunie 2025 – iulie 2026,

Astfel, Banca Transilvania a avut o emisiune de obligatiuni de 1 mld. Euro in aprilie 2026,  Raiffeisen Bank Romania o tranzactie de euroobligatiuni de 500 mil. Euro in ianuarie 2026, BCR  iesit in noiembrie 2025 cu o emisiune de 500 mil. Euro.

De asemenea, companiile aflate sub controlul statului roman au fost active in aceeasi perioada de referinta prin Electrica cu emisiunea sa de obligatiuni verzi de 500 mil. Euro din iulie 2025 si Romgaz cu o emisiune de obligatiuni de 500 mil. Euro in noiembrie 2025.