Producatorul de mezeluri Cris-Tim Family Holding, aflat in proprietatea familiei fondatoare Timis, a anuntat pe 16 octombrie 2025 lansarea unei tranzactii IPO a carui valoare medie este in jurul a 90 mil. Euro si care ar putea duce la listarea unei participatii de pana la 35% din companie pe piata principala a bursei de la Bucuresti, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

Structura de tranzactie permite combinarea vanzarii unui pachet minoritar de catre familia Timis cu o majorare de capital, urmand astfel tiparul ultimului IPO incheiat cu succes pe piata principala a bursei de la Bucuresti, IPO-ul companiei de energie Premier Energy. Familia Timis ar urma sa isi mentina controlul companiei si dupa IPO, pastrand pachetul majoritar.

IPO-ul propus de catre Cris-Tim investitorilor de pe bursa de la Bucuresti are cateva note distinctive – este cel mai mare IPO ca valoare al unei companii antreprenoriale romanesti cu profil de productie si este, de asemenea, cel mai mare IPO al unei afaceri de familie locale initiat chiar de catre familia fondatoare.

O alta afacere antreprenoriala listata pe piata principala a bursei de la Bucuresti aflata sub controlul familiei fondatoarea este MedLife, insa acolo IPO-ul a fost realizat in 2016 printr-un exit total al unui fond de investitii si un exit partial al IFC, care este si acum actionar minoritar in companie.

In cazul incheierii cu succes a tranzactiei, listarea Cris-Tim va bifa criteriul de diversificare sectoriala, promovat de catre conducerea bursei de la Bucuresti, dar ceruta in repetate randuri si de catre investitorii institutionali.

Fondurile brute estimate a fi obtinute in urma ofertei publice de actiuni variaza intre un prag minim de 465,18 mil. RON (91,4 mil. Euro, calculat la cursul de schimb al zilei) si 493,37 mil. RON (aproape 97 mil. Euro), potrivit datelor publicate in prospectul de listare.

Oferta publica de actiuni a Cris-Tim totalizeaza pana la 27.066.667 de actiuni, din care un pachet de 6,2 milioane de actiuni noi reprezentand 22,9% din actiunile oferite, catre subscriere, respectiv un pachet de 20.866.667 de titluri reprezentand 77,09& din actiunile oferit la vanzare in cadrul tranzactiei de catre familia Timis.

De asemenea, exista si optiunea de suplimentare a pachetului de actiuni oferit catre investitori cu alte 1.353.333 de actiuni, care inseamna 1,8% din totalul actiunilor Cris-Tim.

Actiunile Cris-Tim Family Holding sunt detinute in proportie de peste 99,96% prin intermediul vehiculului investitional Rangeglow Limited, iar alte 0,03% din actiuni sunt detinute direct de catre antreprenorul Radu Timis.

Pe scurt, compania este controlata in proportie de 51% de catre Radu Timis si 49% de catre sotia acestuia, Cristina Teodora Timis.

Perioada de derulare a IPO-ului este 17 – 29 octombrie, iar pretul oferit pe actiune catre investitori este intre 16,5 RON si 17,5 RON. Investitorii de retail pot subscrie actiuni la pretul de 17,5 RON per titlu, iar in primele 4 zile lucratoare din oferta au discount de 5% din pretul final de oferta.

Pachetul de actiuni Cris-Tim oferit catre investitori este impartit in doua transe – din care o transa de 15% alocata investitorilor de retail din Romania, iar alte 85% din actiunile oferite sunt alocate pe transa investitorilor institutionali dinafara SUA.

Tranzactia este intermediata de catre consortiul format de catre bancherii de investitii de la BCR si BRD.

La pretul maxim de oferta de 17,5 RON pe actiune, compania ar ajunge la o capitalizare de 1,421 mld. RON (peste 279 mil. Euro, la cursul de schimb al zilei).

Banii atrasi prin derularea IPO-ului atat cele obtinute in urma subscrierii de acțiuni noi (parte a majorarii de capital social), cat si cele obtinute prin vanzarea de actiuni existente, vor fi folosite in proportie semnificativa pentru susținerea planurilor de investitii ale Cris-Tim.

Acțtonarul vanzator Rangeglow Limited va folosi o parte din sumele incasate in urma ofertei pentru rambursarea unor imprumuturi acordate de Companie in valoare de 57,3 mil. Euro (inclusiv dobanzi) acumulate pana la 31 august 2025, la care se adauga orice sume suplimentare rezultate din imprumuturi noi, trageri noi conform aranjamentelor existente, precum și din acumulari de dobanzi pana la data prospectului, in limita plafonului echivalent in euro a sumei de 306 mil. RON, in urma reorganizarii si consolidarii datoriilor intra-grup.

Compania a anuntat ca va folosi fondurile din IPO pentru sustinerea planurilor sale de investitii.

Pentru perioada 2025 – 2030, Cris-Tim are in vedere un plan de investitii in cuantum de 890 mil. RON, din care 768 mil. RON alocate segmentului de afaceri Mezeluri, iar 121 mil. RON alocate segmentului de afaceri ready-meals și altor obiective de investitii.

Cris-Tim a raportat pentru 2024 venituri din contractele cu clientii de 1,12 mld. RON (in crestere cu 7,1% fata de anul 2023), EBITDA de 166,8 mil. RON (mai mare cu 8,1%) si un profit net din activitati continue de 84,7 mil. RON (in crestere cu 3%).

Raportat la profitul net din 2024 si calculat la pretul maxim de oferta pe actiune, o capitalizare de 1,421 mld. RON ar oferi un multiplu de pana la 16,8x in raport cu profitul net anual raportat.

Cris-Tim isi propune sa distribuie sub forma de dividende cel putin 50% din profitul net sau anual.

Datoria neta a companiei la 31 decembrie 2024 era de 332 mil. RON, adica la un nivel de 140% comparativ cu nivelul capitalurilor proprii, in crestere de la 121% in 2023. Raportata la EBITDA, datoria neta a Cris-Tim este de 2x.

Compania a incheiat primul semestru din 2025 cu EBITDA de 86,2 mil. RON, in crestere cu 12,4%, si un profit net de 47,5 mil. RON, mai mare cu 29,1% fata de perioada similara din 2024.

Segmentul de mezeluri este principala linie de afaceri a companiei cu o pondere de minim 86% in veniturile din contractele cu clientii in perioada 2022 – 2024 si 88% in primul semestru din 2025.

Segmentul ready-meals este cea de a doua linie de afaceri a companiei cu o pondere de minim 9,4% in veniturile din contractele cu clientii in perioada 2022 – 2024 si 10,6% in primul semestru din 2025. Compania a incheiat primul semestru din 2025 cu venituri din contractele cu clientii aferente celor doua linii principale de afaceri de 527,1 mil. RON, in crestere cu 4,25% fata de perioada similara din 2024.

Pe piata de mezeluri din Romania, Cris-Tim sustine ca are o cota de piata dupa valoare pe segmentul IKA (comert in format modern) de 12,9% la finele lui 2024, rivalii sai directi fiind Caroli Foods cu 8,8%, Fox cu 5,9% si Meda cu 4,6%.

Compania detine si opereaza in prezent trei fabrici, situate la Filipestii de Padure, Magureni si Bucuresti, doua fiind destinate productiei de mezeluri is de produse Ready-Meals pe haza de carne, in timp ce fabrica din Bucuresti produce salate, meniuri, supe si ciorbe din categoria produselor Ready-Meals.

Cris-Tim, a carei crestere in cei 33 ani de existenta s-a bazat preponderent pe dezvoltare organica, dar a inclus si achizitii, anunta ca o strategie M&A ale carei tinte sunt in anii urmatori un producator relevant de produse Ready – Meals, cu capacitate de scalare si distributie nationala, un producator de mezeluri specializat in fabricarea de produse sub marca proprie, cu prezenta consolidate in retelele de retail si un producator cu cota de piata semnificativa pe segmentul comertului modern (IKA), activ in categoriile de brand propriu si value for money.

Daca IPO-ul Cris-Tim se va incheia cu succes, ar fi primul IPO realizat pe piata principala a bursei de la Bucuresti din primavara anului 2024 pana acum.