Managerul regional de capital privat Integral Venture Partners a anuntat pe 4 octombrie 2022 prima sa investitie pe piata din Romania in lantul de clinici de radiologie si imagistica Medima Health, aflat in portofoliul fondului de investitii Morphosis Capital.

“Printr-o combinatie de majorare de capital si un secondary share purchase (achizitie de actiuni de la un alt fond de investitii – n.r.), ne alaturam unei baze de investitori reputati, inclusiv Morphosis, la care se adauga Dl. Vlad Ardeleanu si Profesorul Dr. Gheorghe Iana, cu scopul de a conduce compania catre urmatoarea faza de crestere. Intram intr-o etapa interesanta a evolutiei Medima si suntem incantati sa sprijinim echipa de management existenta in extinderea afacerii si consolidarea pozitiei sale de lider pe pietele respective. Cu sprijinul nostru, Medima isi va continua extinderea retelei in Romania, in timp ce executa o serie de alte proiecte strategice, inclusiv lansarea unei linii de ciclotron și anumite initiative operationale”, a declarat Evtim Chesnovski, Partner at Integral.

Tranzactia inseamna un exit partial al fondului de investitii Morphosis Capital Fund I Cooperatief UA, care a fost lansat in 2018 cu un capital de 50 mil. euro exclusiv pentru investitii pe piata din Romania.

“Ramanem in continuare principalul actionar al Medima cu un pachet de peste 48% din actiuni, iar partenerul nostru Integral va prelua un pachet de 36%, impreuna cu care vom avea un joint shared governance. De asemenea, Vlad Ardeleanu si profesorul Gheorghe Iana raman cu un pachet de circa 16% dupa aceasta tranzactie“, a declarat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Andrei Gemeneanu, Managing Partner Morphosis Capital.

Structura tranzactiei indica faptul ca fondul de investitii Evolving Europe Principal Investments I (EEPI I), administrat de catre Integral Venture Partners, a cumparat o parte din pachetul de actiuni al Morphosis Capital, care detinea anterior 76% din afacerea Medima Health, si a investit in majorarea capitalului companiei pentru a finanta planurile de crestere ale Medima Health. La majorarea de capital, au participat pro-rata si actionarii mai mici, Vlad Ardeleanu si profesorul Gheorghe Iana, pentru a nu-si vedea diluate participatiile, conform informatiilor disponibile pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO.

“Acum a fost semnata tranzactia, ne asteptam ca intr-o luna sau doua sa fie finalizata”, a precizat Andrei Gemeneanu.

In urma tranzactiei, Morphosis Capital isi va reduce participatia de la 76% la 48% si va avea un orizont comun de exit cu celalalt investitor de private equity, Integral Venture Partners, ceea ce inseamna ca isi vor coordona pasii in vederea maximizarii investitiei de capital.

Casa de avocatura RTPR a asistat fondul de investitii administrat de catre Integral Venture Partners la tranzactia de achizitie a pachetului de actiuni in Medima Health, in timp ce avocatii casei austriece de avocatura Schoenherr au lucrat in acest dosar de partea vanzatotului, Morphosis Capital.

“Avem un IRR (internal rate of return – randament al investiei) de circa 30% in cazul Medima Health”, a punctat pentru jurnalul de tranzactii MIRSANU.RO Andrei Gemeneanu, seful Morphosis Capital.

Medima Health activeaza pe o piata locala a serviciilor de radiologie si imagistica in plina dezvoltare, unde concureaza cu lantul de clinici Hiperdia (parte a grupului Affidea aflat in portofoliul miliardarului elvetian de origine italiana Ernesto Bertarelli), dar si cu marile retele private de servicii medicale – Regina Maria, afacere aflata in portofoliul managerului regional de capital privat MidEuropa, respectiv MedLife, o afacere antreprenoriala listata pe bursa si controlata de familia Marcu.

Piata serviciilor medicale private si nise ale acesteia sunt unul dintre teritoriile favorite de investitii pentru managerii de capital privat pentru ca ofera un mare potential de crestere, iar rata de crestere anuala a unui campion de piata este de doua cifre, ceea ce asigura acea crestere rapida de masa critica de care au nevoie investitorii financiari pentru multiplicarea banilor investiti intr-un orizont de exit pe termen mediu.

Morphosis Capital se apropie de finalizarea ciclului de investitii din primul sau fond, anuntand recent ca mai are bani pentru o investitie noua sau pentru un follow – on care i-ar permite sa adauge o noua achizitie pe platformele operate deja de cele 6 companii din portofoliul sau. “Ne asteptam sa facem aceasta investitie catre finele anului acesta – inceputul anului viitor“, a explicat Gemeneanu de la Morphosis Capital.

Morphosis Capital urmareste tichete de investitii in marja a 5 – 10 mil. euro per tranzactie si se pregateste sa ridice al doilea fond de investitii pana in trimestrul al patrulea din 2023.

Primul fond al Morphosis Capital a fost ridicat cu bani de la Fondul European de Investitii (EIF), Banca Transilvania, antreprenori locali si internationali, precum si de catre echipa de fondatori, care au investit in propriul fond.

De cealalta parte, Integral Venture Partners este, de asemenea, un tanar manager de capital privat, care activeaza pe pietele din Europa Centrala si de Sud-Est cu primul sau fond de investitii, in care au investit Fondul European de Investitii, Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (BERD) si International Finance Corporation (IFC).

Evolving Europe Principal Investments I (EEPI I) este un fond de private equity cu o capitalizare de circa 150 mil. Euro. Fondul de investitii EEPI I abordeaza tichete de investitii de pana la 25 mil. euro per tranzactie si chiar investitii de capital mai mari alaturi de co-investitori. Este un fond de investitii care se concentreaza pe achizitii de pachete de actiuni in companii din TMT (tehnologie-media-telecomunicatii), servicii medicale, servicii si bunuri de larg consum, servicii B2B si nise industriale.

Echipa managerului regional de capital privat Integral Venture Partners este condusa de investitori cu experienta, care au lucrat anterior in birouri din regiune ale MidEuropa.