Arhive lunare: octombrie 2018

JLL se așteaptă ca în ultimele trei luni ale lui 2018 să fie finalizate „câteva tranzacții” cu o valoare totală de circa 300 – 400 mil. Euro pe piața imobiliară locală. Tichetul mediu de achiziție a crescut de la 33 la 38 mil. Euro, dar investitorii străini privesc tot mai îngrijorați la riscurile asociate României

Câteva tranzacții avansate vor duce volumul total de investiții pe piața imobiliară locală până la 800 – 900 mil. Euro în 2018, față de nivelul estimat de 520 mil. Euro aferent primelor nouă luni ale anului, potrivit estimărilor firmei americane de consultanță imobiliară JLL.

Întrebat de către jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO câte tichete de achiziție cu valori de peste 50 mil. Euro sunt în derulare pe piață, Andrei Văcaru, Head of Capital Markets al JLL România, a precizat că, printre tranzacțiile semnificative avansate, se numără trei proiecte de birouri din București, un proiect industrial, unul de retail și unul de birouri în orașe secundare.

Vânzarea pachetului mixt format din birourile America House din centrul Bucureștiului și centrul comercial Promenada din Târgu – Mureș către investitorul financiar american Morgan Stanley încă nu s-a încheiat, cu toate că negocierile directe cu managerul francez de active AEW au început în urmă cu multă vreme. Recent, Revetas Capital a finalizat achiziția birourilor Landmark din București, tranzacție la care va participa ulterior și un afiliat al managerului american de fonduri Cerberus Capital Management.

Datele JLL indică o scădere de 13% a volumului de investiții după primele nouă luni ale anului. Estimările firmei de consultanță vizează numai tranzacții finalizate, adică unde deja a avut loc schimbul de proprietari, și cuprinde achiziții cu valori de peste 3 – 5 mil. Euro.

Peste trei sferturi (76%) din investițiile aferente primelor nouă luni ale anului sunt concentrate pe piața din București, în condițiile în care lichiditatea în orașele secundare continuă să se îmbunătățească.

Pe clase de active, segmentul birourilor domină piața imobiliară, cu 56% din banii atrași în perioada raportată, urmat de sectorul de retail cu o pondere de 30%, iar restul fiind împărțit între tranzacțiile cu proprietăți industriale și proiectele rezidențiale.

Cea mai mare tranzacție în perioada 1 ianuarie – 30 septembrie 2018 a fost achiziția proiectului de birouri The Bridge din București de către Dedeman, cel mai puternic investitor român, tranzacție a cărei valoare nu a fost făcută publică, dar este estimată peste 100 mil. Euro până spre un nivel de aproximativ 150 mil. Euro, cifre care nu au fost confirmate însă de către niciuna din părțile direct implicate.

Alte tranzacții majore de birouri includ achiziția Oregon Park de către Lion’s Head Investment de la Portland Trust. Cea mai mare tranzacție de retail a fost în acest an vânzarea Militari Shopping Center din București de către Atrium.

Pe segmentul spațiilor industriale, cea mai mare tranzactie de industrial a fost vânzarea CTP Cluj către WDP.

“Condițiile de finanțare s-au îmbunătățit simțitor în ultimele 18 luni, cu structuri și costuri mai apropiate față de alte piețe din Europa Centrală și de Est”, explică Andrei Văcaru de la JLL.

Piața imobiliară a înregistrat în ultima vreme intrarea unor investitori noi în active locale, cum este cazul Dedeman sau unor grupuri sud- africane precum MAS Real Estate, Old Mutual sau a unor investitori americani mari de talia Cerberus, aceștia din urmă realizând investiții în baza unui parteneriat cu Revetas Capital.

Totuși, percepția investitorilor față de activele locale indică o anumită precauție, riscul asociat pieței românești depășindu-l pe cel al Greciei, avertizează Andrei Văcaru.

De aceea, România a atras numai 8% din investițiile dedicate piețelor din Europa Centrală și de Est, la aproape jumătate față de Ungaria și de peste trei ori mai puține decât Cehia.

„Cu foarte puține excepții, investitorii (care fac achiziții pe piața românească – n.r.) sunt cei de tip value add”, afirmă Andrei Văcaru. Investiția de tip value add în industria imobiliară este caracterizată, de obicei, prin faptul că sponsorul tranzacției sau investitorul are un rol activ în creșterea veniturilor proprietății cumpărate sau aplică o strategie de îmbunătățire a proiectului pentru a încasa chirii mai mari sau venituri suplimentare din extinderea amprentei proiectului, aducând astfel valoare adăugată proprietății cumpărate inițial.

Întrebați de către jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO la cât se ridică tichetul mediu de achiziție pe piața imobiliară din România, reprezentanții JLL afirmă că valoarea acestuia este de 30 – 40 mil. Euro, în condițiile în care a crescut de la circa 33 mil. Euro până la aproape 38 mil. Euro în ultimii ani.

La finele lunii septembrie 2018, yieldurile prime care indică randamentul investițional a ajuns la 7,25% pe birouri, 7% pe segmentul de retail, respectiv de 8,5% în sectorul spațiilor industriale, tendința fiind ca aceste valori să rămână stabile, cu excepția celui înregistrat pe segmentul industrial, care ar putea să mai scadă.

DCH International a renunțat la vânzarea Premium Porc către fondul de investiții Polaris ca urmare a efectelor virusului pestei porcine africane pe piața din România

Lasă un răspuns

Holdingul danez DCH International a anunțat, astăzi, că a renunțat la finalizarea tranzacției de vânzare a pachetului majoritar de acțiuni al grupului de firme Premium Porc către fondul de investiții Polaris, potrivit unui comunicat de presă al vânzătorului remis jurnalului de tranzacții MIRSANU.RO.

“După mai bine de un an s-au încheiat negocierile între fondul de investitii Polaris și holdingul danez DCH International referitoare la preluarea majorității în grupul de companii Premium Porc. Tranzacția nu se va mai finaliza, păstrându-se bineînțeles posibilitatea reluării discuțiilor într-un moment viitor oportun”, precizează reprezentanții DCH International.

Potrivit acestora, în luna iulie a acestui an, reprezentanții celor două părti conveniseră aprobarea cadrului contractual de efectuare a tranzacției. La scurt timp după aceasta, având în vedere contextul instabil generat de evoluția virusului pestei porcine africane în România și de impactul ulterior atât asupra pieței, cât și asupra derulării activității grupului, cumpărătorul a revenit cu o reevaluare a condițiilor de tranzacție.

Holdingul danez nu a acceptat noua propunere din partea Polaris și drept urmare ambele părți au convenit să oprească negocierile privind tranzacția.

“Dacă am fi avut cu adevărat nevoie de noi lichidități, situația ar fi fost diferită. Dar avem lichidități suficiente și putem crește și fără Polaris. Tranzacția ne-ar fi permis, însă, să creștem mai repede”, declară Torben Svejgaard, președintele consiliului director DCH International.

Presa daneză a scris pe 22 octombrie 2017 că fondul de investiții Polaris a înaintat o ofertă preliminară, iar prețul de achiziție ar putea ajunge la 1 mld. de coroane daneze (circa 134 mil. euro) și că pe lângă Polaris și fondul de investiții britanic ADM Capital a fost interesat de achiziția DCH International.

Întrebat de către jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO despre oferta de preluare a DCH International de către Polaris, Lars Drescher a precizat într-un articol publicat pe 7 decembrie 2017: “Vă pot confirma (că există o astfel de ofertă – n.r.). Lucrurile sunt încă în derulare și vrem să fim cât mai discreți până când vom ajunge la o tranzacție. Nu este încă o tranzacție“.

Polaris este un manager de capital privat care a strâns de la investitori peste 1 mld. euro din 1998 până acum în patru fonduri de investiții. Cu sediul în Copenhaga (Danemarca), Polaris este concentrat pe investiții în piețele din nordul Europei.

DCH International este al doilea jucător în sectorul local al fermelor de creștere a porcilor, după Smithfield, aflat în portofoliul grupului chinez WH Group Limited.

Proprietarul danez al Premium Porc estimează pentru acest an o producție de porcine de 500.000 de capete, cu peste 100.000 de capete mai mare față de anul 2017.

DCH International este un holding danez constituit în anul 2001 de către fermieri și companii din Danemarca si Canada. Din anul 2006, holdingul deține în România grupul Premium Porc, grup sub umbrela căruia activează 9 companii cu activitate integrate în agro-business acoperind producția de cereale, furaje și porcine.

Compania Premium Porc SRL a realizat în 2017 venituri totale de 192 mil. lei (42 mil. euro) și un profit net de 84,7 mil. lei (18,6 mil. euro) la un număr de 65 de angajați, potrivit ultimului bilanț anual.

Piața de fuziuni și achiziții din România a înregistrat din 2017 până acum câteva tranzacții, care au picat din diferite motive. Astfel, Dedeman a renunțat în vara lui 2017 la achiziția proiectului de birouri AFI din București, după ce semnase inițial achiziția activelor evaluate la circa 164 mil. euro. De asemenea, achiziția Banca Românească de către grupul ungar OTP, semnată anul trecut, a fost respinsă de către BNR. În acest an, grupul austriac Wienerberger a anunțat că renunță la achiziția producătorului de cărămizi Brikston Iași, pe fondul unei analize prelungite a Consiliului Concurenței asupra impactului în sectorul producției de cărămizi, unde deja Wienerberger deține poziția de lider și o cotă de piață consistentă, obținută pe fondul creșterii organice, precum și a achiziției de active.

Fondurile de investiții Revetas și Cerberus urcă valoarea achizițiilor pe piața imobiliară din București peste 230 mil. Euro în mai puțin de un an. Cumpărătorul proiectului de birouri Landmark a lucrat cu PwC și avocații Wolf Theiss, banca finanțatoare a tranzacției cu Noerr, iar Piraeus a fost asistat la exit de către avocații PeliFilip

Lasă un răspuns

Parteneriatul local dintre fondurile de investiții administrate de către Revetas Capital și Cerberus Capital Management a înregistrat în mai puțin de un an achiziții estimate peste 230 mil. Euro pe piața imobiliară din București, potrivit datelor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

După preluarea în decembrie 2017 a hotelului de cinci stele Radisson într-o tranzacție în valoare de 169 mil. Euro, miza a crescut de săptămâna trecută după finalizarea achiziției proiectului de birouri de clasa A Landmark de la Piraeus.

Valoarea tranzacției de vânzare a Landmark nu a fost făcută publică. Surse din piață estimează că Piraeus, proprietarul și finanțatorul proiectului, a semnat vânzarea Landmark într-o tranzacție de peste 60 mil. Euro, din care cea mai mare parte a fost acoperită printr-o facilitate de finanțare de până la 42,5 mil. Euro oferită de către banca germană Deutsche Pfandbriefbank AG, potrivit informațiilor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

Valoarea maximă a garanțiilor oferite băncii germane a fost stabilită la 56 mil. Euro.

Piraeus a vândut proiectul Landmark în contextul strategiei sale mai largi de exit din România, în care cel mai important pas a fost realizat în decembrie 2017 prin semnarea acordului de vânzare pentru subsidiara sa bancară Piraeus Bank România către fondul american de investiții JC Flowers.

Piraeus a finanțat investiția de 55 mil. Euro în proiectul Landmark dezvoltat de investitori precum Dan Cojocaru și Michael Hadjipavlou, iar ulterior banca elenă a devenit proprietarul birourilor de clasa A din Piața Romană.

Revetas Capital a semnat achiziția Landmark pe 24 august 2018, tranzacția fiind finalizată pe 22 octombrie 2018, conform datelor disponibile pentru jurnalul de tranzacții MIRSANU.RO.

Pe 28 septembrie 2018, Deutsche Pfandbriefbank a semnat documentele de finanțare pentru firma care administrează proiectul de birouri Landmark, prin care noua facilitate de credit are un efect de refinanțare a afacerii.

Ulterior, o firmă afiliată Cerberus Capital Management urmează să intre alături de Revetas în acționariatul proiectului Landmark, potrivit unui comunicat de presă al băncii germane Deutsche Pfandbriefbank, care precizează că Revetas și Cerberus sunt clienți pe termen lung ai băncii.

Cumpărătorul, Revetas Capital Fund III, a fost asistat la achiziția Landmark de către PwC, care a oferit consultanță financiară, respectiv de către firma austriacă de avocatură Wolf Theiss. Banca germană Deutsche Pfandbriefbank a fost asistată la tranzacția de finanțare a Landmark de către avocații firmei germane Noerr, iar vânzătorul a lucrat la exit cu avocații firmei Peli Filip, conform unor surse din piață.

Proiectul de birouri Landmark din București are o suprafață închiriabilă brută de 23.500 metri pătrați și are printre chiriași pe GTM, Wolf Theiss, UiPath sau Total.

De asemenea, achiziția complexului hotelier Radisson din București în cadrul tranzacției cu nume de cod Nemo de către Cerberus, acționar majoritar, și Revetas Capital Fund II a fost refinanțată în cea mai mare parte printr-un împrumut luat de la Raiffeisen.

Revetas Capital Fund III a fost înregistrat în martie 2018 în Luxemburg și avea o valoare a activului brut de 14 mil. Dolari la finele lunii iulie a acestui an, potrivit unor date făcute publice.

Revetas Capital, un investitor orientat către achiziții de active imobiliare în piețele din Europa Centrală și de Est, a devenit o placă turnantă în regiune pentru fonduri de investiții americane de talie mare, după investițiile realizate în ultimul an în România în parteneriat cu Cerberus, respectiv cu fonduri administrate de Goldman Sachs Asset Management alături de care a preluat platforma regională TriGranit de la un alt gigant financiar american, TPG.

În România, Revetas mai are în portofoliu proiectul de retail Vitantis, aflat acum într-o fază de restructurare și de repoziționare.

Piața imobiliară din România înregistrează încă randamente de investiții superioare altor piețe din regiune, potrivit studiilor realizate de consultanții internaționali specializați. Ultimul studiu JLL arată că, la finele lunii septembrie 2018, yield-urile prime au ajuns la circa 7,25% pentru birouri, 7% pentru retail, respectiv 8,5% pe segmentul spațiilor industriale.